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121款商保创新药通过目录形式审查！恒生创新药ETF(520500)连续五个交易日获资金净流入
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。目前市场上仅有的跟踪恒生创新药指数的ETF——恒生创新药ETF（520500）已连续五个交易日（25/8/6-25/8/12）获得资金净流入，助推产品份额、规模齐创成立（24/12/16）以来新高，最新份额、规模分别达6.65亿份、12.74亿元，二季度以来规模增长超407%。（数据来源：Wind、交易所，25/3/31规模为2.51亿元）消息面上，8月12日国家医保局公示通过2025年医保目录及商保创新药目录调整初步形式审查的药品及相关信息。今年目录调整中增设了商保创新药目录，与基本医保目录同步申报，经初步审核，121个药品通用名通过商保创新药目录形式审查。商保创新药目录聚焦于创新程度很高、临床价值巨大、患者获益显著，但因超出“保基本”定位暂时无法纳入基本医保目录的药品。初审结果为阶段性进展，通过审查的药品仅获得进入后续评审、谈判等流程的资格，最终能否纳入目录仍需通过严格程序。虽然通过形式审查并不意味着药品一定会被纳入，但首版商保创新药目录初审名单公布或向行业释放着支付端的信号。医保加强对于国产创新药的支持，有望推动更多有真实临床价值的创新药物进入医保，合理扩充医保支付的适应证范围。不仅有利于减轻患者的经济压力，使更多患者有机会从创新药物治疗中受益，还有望进一步刺激创新药物的研发，形成良性循环，推动创新药产业健康发展。恒生创新药ETF（520500）紧密跟踪恒生创新药指数，成份股聚焦药品和生物技术两大创新领域的核心创新药企业，前五大成份股为康方生物、百济神州、信达生物、中国生物制药、科伦博泰生物-B，均为具备较强自主研发实力和核心专利技术的港股创新药核心标的。（前五大成份股及数据来源于：Wind、恒生指数公司，截至25/8/12，涉及个股仅供展示指数前五大成份股，非个股推荐，也不构成任何投资建议）恒生创新药ETF（520500）管理人华泰柏瑞基金拥有超18年ETF运营经验，一手打造了沪深300ETF（510300）、A500ETF华泰柏瑞（563360）、红利低波ETF（512890）等标杆精品。交易所数据显示，截至2025/8/12，旗下ETF规模超5200亿元。恒生创新药ETF（520500）是目前市场仅有的跟踪恒生创新药指数的ETF，且支持场内T+0交易，具有较高流动性和交易灵活性，有望帮助投资者较好把握港股创新药板块的核心机遇。备注：场内T+0为交易所交易机制。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不能预示未来收益。市场有风险，投资需谨慎，风险自担。投资人在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-13 10:48
南向资金狂扫港股！恒生科技指数ETF(159742)成交破亿，中信：业绩驱动阶段关注两大主线
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涨1.5%，美团、小米涨超1%。相关ETF方面，港股互联网ETF（159568）高开高走，盘中涨近2%，成交额近4000万，换手率超10%，交投活跃。成分股中超半数上涨，阅文集团、网易云音乐涨超8%；大麦娱乐涨超6%；猫眼娱乐涨超4%；哔哩哔哩-W涨超3%；阿里巴巴-W、腾讯控股等个股跟涨，涨幅均超2%。恒生科技指数ETF（159742）早盘持续震荡，涨幅近1%，成交额近亿元，持续溢价，买盘强烈。成分股中多数上涨，腾讯音乐-SW涨超16%；哔哩哔哩-W、舜宇光学科技涨超4%；阿里巴巴-W涨超3%；百度集团-SW、腾讯控股、比亚迪电子、京东集团-SW等个股跟涨，涨幅均超2%。中信证券表示，8月中下旬港股中报将密集披露，虽预计25H1的盈利增速同比放缓，但商贸零售、教育、多元金融和游戏的盈利增速预期继续上行。7月底以来，A/H溢价略有扩张，但未来A/H溢价的变化或从单纯的以H股折价率出发的投资现象，逐渐转向结合企业基本面、筹码结构和H股折价率历史分位等多维的投资策略。随着此轮“反内卷”措施的持续推进，港股维度，我们认为部分产能过剩，价格和利润承压的资源品和服务业会相对受益。年初至8月8日，南向资金已净流入超9000亿港元，且近期ETF净申购规模大幅抬升，表明散户的参与度显著提高。展望8月份，中报业绩期将是港股行情是否延续的重要节点，结合政策方面“反内卷”的广泛影响与快速落地，我们预计短期市场可能由前期的流动性驱动转往业绩驱动与政策验证的共振阶段。随着市场焦点从“预期”转往“兑现”，业绩超预期、指引上修的个股有望继续受益；“反内卷”政策的边际变化也将成为对应行业定价的核心变量。行业配置上；建议关注：1）直接受益于“反内卷”落地的光伏、稀土、锂、快递，以及间接受益的保险；2）高景气度，业绩预期或兑现，指引有望上调的医药与科技；3）内地低利率环境下，具稀缺性且业绩稳健的优质龙头企业有望继续迎来价值重估。恒生科技指数ETF（159742）该ETF跟踪恒生科技指数，覆盖港股上市的30家高流动性科技龙头，如腾讯、小米、中芯国际等，前十大重仓股占比超70%，聚焦硬科技与全产业链（互联网45%、半导体15%、云计算10%）。其核心优势在于高成长性与低估值并存。港股互联网ETF（159568）该ETF专注港股互联网巨头，前三大重仓股为小米、腾讯、阿里巴巴，深度绑定AI应用与消费科技赛道（电商、游戏、AI硬件）。其特色在于高弹性与AI驱动，值得投资者重点关注。风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-13 10:48
医保商保“双目录”初审揭幕，高价创新药冲刺入列，创新药ETF沪港深（159622）涨超1.6%持续溢价交易
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8月13日早盘，创新药ETF沪港深（159622）场内价格涨超1.6%，成份股海思科、迪哲医药涨超5%，信达生物、药明合联、晶泰控股涨超4%，百利天恒、康弘药业、药明康德、和黄医药涨超3%，百济神州、金斯瑞生物科技、翰森制药、科伦博泰生物、泽璟制药涨超2%。消息面上，8月12日，国家医保局正式公示2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整的初步形式审查结果，合计有超过650个药品进入基本医保目录与商保创新药目录。敲黑板，医保、商保目录是下半年创新药投资最重要的事。本次目录调整首次实施“双轨制”，即基本医保目录聚焦基础保障，商保创新药目录则针对符合“独家新药”或“罕见病用药”条件的药品提供补充保障通道。在718份基本医保目录申报信息中，共有534个药品通用名通过基本医保目录初审，其中目录外药品310个，较2024年249个显著增加。目录外西药占比超八成，包括肿瘤靶向药、罕见病用药及新型制剂（如口崩片、吸入剂等）。每年的医保目录调整让当年获批的创新药即可有机会进入医保目录，多款创新药进入初审名单，包括加科思/艾力斯合作的肺癌新药戈来雷塞片；恒瑞医药的肺癌新药瑞康曲妥珠单抗以及其首个自身免疫创新药夫那奇珠单抗；科伦博泰核心品种注射用芦康沙妥珠单抗等。商保创新药目录首次设立即有121个药品通过初审，不仅有5款CAR-T疗法进入商保创新药目录，还有一款国产疫苗名列其中，为疫苗这一预防性生物制品的市场准入打开了新思路。CAR-T方面，入围的包括复星凯特的阿基仑赛注射液、合源生物的纳基奥仑赛注射液、药明巨诺的瑞基奥仑赛注射液、驯鹿生物的伊基奥仑赛注射液、科济药业的泽沃基奥仑赛注射液。目前国内已经有7款CAR-T疗法获批，缺席此次商保创新药目录的是传奇生物的西达基奥仑赛和恒润达生的雷尼基奥仑赛（获批时间为今年7月30日，不满足申报条件）。传奇生物的CAR-T疗法早已在美国获批，即将进入“十亿美元分子俱乐部”，该产品上半年收入达到8.08亿美元，实现翻倍增长。此次目录调整，8-9月为专家评审阶段；9-10月为谈判/竞价/价格协商阶段；10-11月则为最终的公布结果阶段。我们也会持续和大家跟进“双目录”的调整进度。创新药行情还能走多久？接下来8月、9月又会有重磅海外医药会议，以及10月、11月的医保目录和商保创新药目录，所以炒作的空间和题材还是很充足的。往后看，一方面，国内创新药潜在重点临床数据催化密集，伴随学术会议召开有望陆续读出。另一方面，预期BD资金和二级热度上涨将反哺国内新药研发需求起量以及一级创新药项目融资活跃度提升，内需CXO有望受益。宏观层面，美元加息周期对新药投融资造成的压力逐步缓解，与之强相关的海外新药前端研发需求开始回暖，相关公司订单改善趋势延续，业绩确定性较强。创新药主线和左侧板块困境反转依然是2025年医药板块的最大投资机会。看好创新药板块的投资者可借道创新药ETF沪港深（159622），一键布局50只头部沪港深创新药企业，4成港股，6成A股，截至2025/8/8，前十大成份股为：药明康德、恒瑞医药、百济神州、信达生物、药明生物、康方生物、石药集团、中国生物制药、科伦药业、华东医药。注：基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。融资融券业务具有财务杠杆作用，属于中高风险业务，投资者可能承担由于投资规模放大、对市场及个股走势判断错误等可能导致的投资损失扩大风险。投资者在从事融资融券交易期间，如果不能按照约定的期限清偿债务，或上市证券价格波动导致担保物价值与其融资融券债务之间的比例低于维持担保比例，且不能按照约定的时间、数量追加担保物时，将面临担保物被强制平仓的风险。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，仅代表撰文时市场表现，基于市场环境的不确定性和多变性，不作为任何投资建议，所涉观点后续可能发生调整或变化。本文引用数据仅供参考，不作为投资建议和收益承诺。基金投资人在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要及其更新等产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性,并请提前进行风险承受能力测评，选择与自身风险承受能力相匹配的基金产品进行投资。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。中证沪港深创新药产业指数业绩如下：2015年32.9%；2016年-4.0%；2017年53.8%；2018年-29.0%；2019年56.0%；2020年47.4%；2021年-12.5%；2022年-22.3%；2023年-14.6%；2024年-16.3%；2025年1-6月24.8%。数据来源：中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现，也不代表本基金未来表现。（中证沪港深创新药产业指数基日：2014-12-31）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-13 10:48
近5日“吸金”超5800万元，证券ETF嘉实(562870)冲击3连涨，规模、份额均创成立以来新高！
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股份领跌，财达证券、锦龙股份跟跌。证券ETF嘉实(562870)上涨0.29%，冲击3连涨。流动性方面，证券ETF嘉实盘中成交309.90万元。拉长时间看，截至8月12日，证券ETF嘉实近1年日均成交2550.64万元。规模方面，证券ETF嘉实最新规模达4.13亿元，创成立以来新高。份额方面，证券ETF嘉实最新份额达4.04亿份，创成立以来新高。资金流入方面，证券ETF嘉实最新资金净流入2855.71万元。拉长时间看，近5个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”5855.19万元。证券ETF嘉实紧密跟踪中证全指证券公司指数，为反映中证全指指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证全指指数样本按中证行业分类分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业，再以进入各一、二、三、四级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证全指行业指数。数据显示，截至2025年7月31日，中证全指证券公司指数前十大权重股分别为东方财富、中信证券、国泰海通、华泰证券、招商证券、东方证券、广发证券、申万宏源、兴业证券、中金公司，前十大权重股合计占比60.37%。西部证券指出，流动性宽松和政策有为背景下，资本市场活跃度提升为金融股带来机会。证券行业方面，2025年行业景气度将持续回升，叠加并购重组主线新进展和金融科技新变化，板块有望迎来盈利估值双击。整体来看，"反内卷"政策持续发力背景下，金融行业各子板块均呈现结构性机会。东莞证券指出，沪指重回3600点上方，再创年内收盘新高，市场做多情绪活跃，大盘仍有向上动能，建议超配金融等行业。7月政治局会议强调“增强国内资本市场的吸引力和包容性，巩固资本市场回稳向好势头”，叠加短期政策端以“持续发力”用好存量政策为主，但也保留了“适时加力”的空间，有利于非银金融及证券行业的发展。没有股票账户的投资者可以通过证券ETF嘉实联接基金(016842)布局券商板块机会。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-13 10:48
港股互联网ETF(159568)上涨1.84%，成分股阅文集团领涨超9%，上半年净利同比大增68.5%
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乐(01896)等个股跟涨。港股互联网ETF(159568)上涨1.84%，最新价报1.82元。拉长时间看，截至2025年8月12日，港股互联网ETF近1月累计上涨4.38%。流动性方面，港股互联网ETF盘中换手12.79%，成交4250.08万元，市场交投活跃。拉长时间看，截至8月12日，港股互联网ETF近1年日均成交1.88亿元。消息面上，2025年8月12日，阅文集团公布2025年中期业绩。上半年实现收入31.91亿元，同比减少23.9%，但经营盈利显著增长92.7%至8.76亿元，期内盈利8.5亿元，同比增长68.5%。在线业务收入19.9亿元，同比增长2.3%，平均月付费用户920万，同比增长4.5%。IP衍生品业务GMV达4.8亿元，接近去年全年水平。中信证券认为，展望8月份，半年报业绩期将是港股行情是否延续的重要节点，结合政策方面“反内卷”的广泛影响与快速落地，预计短期市场可能由前期的流动性驱动转往业绩驱动与政策验证的共振阶段。随着市场焦点从“预期”转往“兑现”，业绩超预期、指引上修的个股有望继续受益；“反内卷”政策的边际变化也将成为对应行业定价的核心变量。行业配置上；建议关注：1、直接受益于“反内卷”落地的光伏、稀土、锂、快递，以及间接受益的保险；2、高景气度，业绩预期或兑现，指引有望上调的医药与科技；3、内地低利率环境下，具稀缺性且业绩稳健的优质龙头企业有望继续迎来价值重估。截至8月12日，港股互联网ETF近6月净值上涨12.13%。从收益能力看，截至2025年8月12日，港股互联网ETF自成立以来，最高单月回报为30.31%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为24.85%，涨跌月数比为10/7，上涨月份平均收益率为8.62%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年8月8日，港股互联网ETF近1年夏普比率为1.77。回撤方面，截至2025年8月12日，港股互联网ETF成立以来相对基准回撤4.66%。费率方面，港股互联网ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年8月12日，港股互联网ETF近半年跟踪误差为0.041%，在可比基金中跟踪精度最高。从估值层面来看，港股互联网ETF跟踪的中证港股通互联网指数最新市盈率（PE-TTM）仅23.4倍，处于近5年18.51%的分位，即估值低于近5年81.49%以上的时间，处于历史低位。港股互联网ETF紧密跟踪中证港股通互联网指数，中证港股通互联网指数从港股通范围内选取30家涉及互联网相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内互联网主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，中证港股通互联网指数(931637)前十大权重股分别为腾讯控股(00700)、阿里巴巴-W(09988)、小米集团-W(01810)、美团-W(03690)、美图公司(01357)、金蝶国际(00268)、快手-W(01024)、京东健康(06618)、哔哩哔哩-W(09626)、商汤-W(00020)，前十大权重股合计占比70.94%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）相关产品：港股互联网ETF(159568) 以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-13 10:38
DeepSeek-R2突传重磅！云计算ETF汇添富(159273)大涨超2%，连续4日揽金！机构：算力是“硬通货”！
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（8.13），算力领域继续大火，云计算ETF汇添富（159273）大涨超2%！资金面上，云计算ETF汇添富（159273）已连续4日揽金超1.2亿元！截至10:02，云计算ETF汇添富（159273）标的指数热门成分股多数飘红：华胜天成涨超7%，新易盛涨近7%，中际旭创涨超4%，阿里巴巴涨超2%。消息面上，Eventbrite平台出售DeepSeek-R2门票，窗口期为8月16日至8月31日，但具体日期尚未官宣。Eventbrite是美国知名在线活动策划服务平台，主营业务为在线活动组织及售票。2025年覆盖170个国家，帮助70万活动发起人售出超2.03亿张门票。【中金：算力，后GPT-5时代的“硬通货”】中金公司指出，近期的模型更新背后一个共同的趋势和逻辑是：模型能力持续增强的同时，Token的使用效率越来越高，同时对算力的需求持续走高，不仅是传统的云侧集群推理能力，越来越多的场景开始向本地和端侧算力迁移。例如本地部署的OSS模型对消费级GPU也提出了性能要求，Genie 3这种需要端侧实时响应的模型也进一步推高了设备端的能效与算力门槛。可以说，模型迭代本身就是当前大模型行业算力需求增长的主要源头之一。无论是训练规模的扩大，还是推理复杂度的提升，亦或是多模态、多任务适配的需求，都在持续推高算力消耗。 2022年以来，国内外众多厂商如OpenAI、Anthropic、G厂、国内如MiniMax、Deepseek、字节等，不断推出新模型或更新迭代现有模型，2025年上半年全球范围内主流厂商发布的大模型数量明显增加，且呈现出更为密集的发布节奏。来源：中金公司，公司官网在全球范围内，虽然中国厂商的大模型创新能力相比北美可能暂时稍显落后，但整体模型水平仍在持续推进。随着模型不断迭代更新，其对云侧和端侧算力的要求也会越来越高，整个行业也将在算力与模型创新的相互促进中持续发展。我们认为，后续若DeepSeek等流量模型发布更新，有望促进上述正循环发展。从国内AI模型的升级态势来看，近期各大模型的更新均以独特方式拓展着AI边界，这直接引发了Token消耗量的急剧上扬，与早期仅存在Chatbot的阶段相比，呈现出指数级增长趋势。图表：各个AI模型APP周度日均活跃用户数资料来源：Similar Web，Questmobile，中金公司（1）字节跳动方面，火山引擎公布的数据显示，豆包大模型的日均Token使用量已达到约16.4万亿。2025年第一季度，其在国内公有云大模型调用量的市场份额约为46.4%，位居行业第一。（2）以Kimi为例，2025年2月其App MAU约2，622万。（3）MiniMax旗下海外社交AI产品Talkie在2024年10月的月活达 2062万，对应的国内版产品“星野”月活为512万，二者合计月活2574万，其主打娱乐对话场景。（4）快手可灵的Token需求更多由“多模态链路深度”驱动：官方数据显示，其全球用户规模已突破约2200万，上线第10个月的年度经常性收入（ARR）突破1亿美元，且4-5月单月付费均超过1亿元人民币。（5）通义千问的App端公开“绝对MAU/DAU”较少；第三方监测曾指出其虽位列“智能体数量Top3”，但流量多在500万以下，据此以“数百万级MAU”估算，同样的交互口径下月度Token可达数十亿级，且随着其在“文本—图像/视频”多模态方向扩展（如Qwen-Image、VLo等），每次任务的提示词与迭代轮次也会进一步拉长。综合而言，随着MAU与人均交互次数的“双增长”，叠加深度推理与多模态链路的拓展，Token处理量的快速增长直接驱动了对更大内存容量与更复杂调度算法的需求。而在视频生成等新场景中，算力需求也快速攀升。随着模型能力的持续进化，未来Token消耗与算力需求将持续攀升，且算力瓶颈正从解码能力受限向带宽与互联能力受限发生结构性迁移。聚焦国内供给侧，中国 AI 芯片企业纷纷亮相2025世界人工智能大会（WAIC 2025）。中金公司认为，当下国产算力厂商不再局限于单一芯片的性能迭代，而是聚焦于互连技术创新、超节点架构构建与规模化系统方案输出，通过协同构建高效算力集群，为 AI 大模型的训练与推理提供从芯片到系统的全维度支撑。面对不断成长的市场天花板，我们认为国产算力有望通过产品实力不断提升继续攫取市场份额。（来源：中金公司20250813《AI进化论：算力，后GPT-5时代的“硬通货”》） “算力ETF”哪里找？认准A+H算力龙头全覆盖的云计算ETF汇添富（159273）！一指横跨沪港深，全面布局AI算力驱动下的云计算历史性机遇，“既要”捕捉港股科技龙头的AI发展红利，“又要”踏准算力浪潮下的光模块爆发契机！云计算ETF汇添富（159273）标的指数涵盖硬件设备、云计算服务、IT服务、应用软件、数据中心运营、平台软件等领域，软:硬件比例6:4，指数港股权重超26%，独有权重更是高达31%！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。本基金由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-13 10:38
DeepSeek-R2发布在即，掘金AI产业链！港股通科技ETF汇添富(520980)大涨近2%，恒生科技ETF基金(513260)融资余额创新高，单日吸金超1.6亿！
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港股集体飘红，100%纯度的港股通科技ETF（520980）汇添富涨近2%，近20日大举揽金超7.8亿元。同类唯一15BP最低档管理费的恒生科技ETF基金（513260）涨超1.2%，昨日“吸金”超1.6亿元，最新规模超55亿元，创上市以来新高！融资客跑步入场，最新融资买入额超8300万元，最新融资余额超1.5亿元，创纳入两融标的以来新高！恒生科技ETF基金（513260）标的指数成份股方面，腾讯音乐狂涨16%，百度集团、京东集团涨超2%。消息面，腾讯音乐Q2实现收入、利润双重加速增长，公司权益持有人应占净利润同比高增43.2%！消息面上，Eventbrite平台出售DeepSeek-R2门票，窗口期为8月16日至8月31日，但具体日期尚未官宣。Eventbrite是美国知名在线活动策划服务平台，主营业务为在线活动组织及售票。2025年覆盖170个国家，帮助70万活动发起人售出超2.03亿张门票。【国产模型：静待流量王者更新】中金公司指出，2022年以来，国内外众多厂商如OpenAI、Anthropic、G厂、国内如MiniMax、Deepseek、字节等，不断推出新模型或更新迭代现有模型，2025年上半年全球范围内主流厂商发布的大模型数量明显增加，且呈现出更为密集的发布节奏。来源：中金公司，公司官网在全球范围内，虽然中国厂商的大模型创新能力相比北美可能暂时稍显落后，但整体模型水平仍在持续推进。随着模型不断迭代更新，其对云侧和端侧算力的要求也会越来越高，后续若DeepSeek等流量模型发布更新，有望促进上述正循环发展。（1）Kimi K2作为一款万亿参数的MoE架构模型，较之前版本在架构、能力和功能上均有明显更新，整体性能实现大幅跃升。（2）MiniMax较之前版本也在长文本、视频生成与智能体三大赛道均完成 SOTA 级更新，同时也带来了更高的算力消耗。（3）快手可灵AI最近也通过多维度技术升级实现了能力的全面跃升。（4）8月5日，阿里通义千问团队开源了首个全新文生图模型Qwen-Image。（来源：中金公司20250813《AI进化论：算力，后GPT-5时代的“硬通货”》）【把握中报季，港股科技行情或持续演绎】中信证券指出，年初至8月8日，南向资金已净流入超9000亿港元，且近期ETF净申购规模大幅抬升，表明散户的参与度显著提高。展望8月份，中报业绩期将是港股行情是否延续的重要节点，结合政策方面“反内卷”的广泛影响与快速落地，预计短期市场可能由前期的流动性驱动转往业绩驱动与政策验证的共振阶段。随着市场焦点从“预期”转往“兑现”，业绩超预期、指引上修的个股有望继续受益。中信证券预计25H1港股整体营收增速较去年同期显著抬升，增量由医疗保健、资讯科技、可选消费领衔，原材料、工业及地产建筑亦有望实现10%以上的同比增长。盈利方面，尽管预期整体趋缓，部分细分赛道料仍呈加速或修复态势——商贸零售、教育、多元金融及游戏等板块 25H1 利润增速预期上行；新能源车、消费电子及医药板块虽增速预期低于去年同期，但景气度仍处高位。6月以来，上述高景气细分行业盈利预期普遍上修，显示市场对其中期业绩抱持信心，这些板块中报业绩若能反映产业趋势的实际落地，将进一步增强市场信心，或将是下半年相对更有确定性的布局方向。来源：中信证券20250813《港股策略|把握中报季，A/H溢价收敛和“反内卷”投资机遇》兴业证券认为，8月份是布局互联网的好时机，AI相关产业链仍值得掘金。1）互联网行情在中报业绩期“利空出尽”后将重新走牛。伴随反内卷的政策导向的深入，特别是修订后的《反不正当竞争法》于2025年10月15日起施行，互联网行情受即时零售内卷冲击将缓解，一方面，互联网在内的TMT经历二季度的震荡整理之后，目前估值合理偏低，在成长板块中的性价比高；另一方面，下半年AI科技有望迎来更多突破，互联网有望从“外卖内卷”叙事，回归AI叙事、科技成长叙事。2）继续掘金AI产业链相关的软硬件、半导体、军工科技、智能辅助驾驶以及消费电子等。（来源：兴业证券20250812《专心找机会，震荡是长期行情的蓄电池》）看好AI产业链颠覆性投资机遇，认准全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），恒生科技作为港股代表性核心旗舰指数，软硬件兼备，综合覆盖科技各子板块（芯片电子、制造型硬科技等），更全面覆盖中国科技产业链，管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技30ETF（520980）！标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！前十大成分股合计权重高达75%，龙头含量更高！港股通科技30ETF（520980）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股科技赛道更为高效便捷的选择，一键轻松勾勒精华版的“科技版图”！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-13 10:38
科创芯片ETF对比：规模合计376亿元
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究员统计了市场现存的8只上证科创板芯片ETF产品表现。统计显示，截至8月8日数据，2025年之前成立的5只上证科创板芯片ETF年内平均收益率为11%。 8只上证科创板芯片ETF目前规模合计约为375.71亿元，其中，嘉实基金、华安基金、汇添富基金旗下上证科创板芯片ETF最新规模位居前三。上证科创板芯片指数：近一年涨幅超70% 上证科创板芯片指数 (000685，以下简称“科创芯片指数”)是中证指数公司于2022年6月发布的股票指数，指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。图1：科创芯片指数前十大权重股指数有50只成分股，前十大权重股包括寒武纪、中芯国际、海光信息、澜起科技、中微公司、芯原股份等，涉及芯片设计、晶圆代工、半导体设备等领域的龙头公司。从指数各细分行业环节占比来看，科创芯片指数子行业中集成电路设计、半导体设备、集成电路制造、半导体材料、光学元件和集成电路封测占比分别为59.09%、16.61%、15.76%、6.29%、1.16%和1.09%。图2：科创芯片指数行业分布表现方面，自2024年下半年以来，受益于AI产业趋势、算力强劲需求持续等因素推动，芯片板块表现较为突出。截至8月8日数据，根据中证指数官网，近一年以来科创芯片指数收益率达到71.86%，跑赢沪深300指数，且近一年收益率同样领先于科创50、科创100等科创板代表性宽基指数。图3：科创芯片指数表现对比嘉实、华安、汇添富基金旗下上证科创板芯片ETF规模居前自2022年6月上证科创板芯片指数发布以来，市场现存8只上证科创板芯片ETF。其中，鹏华基金、国泰基金旗下上证科创板芯片ETF于年内新成立。图4：上证科创板芯片ETF规模统计从规模及流动性来看，嘉实基金、华安基金、汇添富基金旗下上证科创板芯片ETF最新规模位居前三。其中，嘉实上证科创板芯片ETF流通规模超过300亿元。图5：上证科创板芯片ETF日均成交额统计根据今年以来日均成交额来看，流动性较好的产品同样为嘉实上证科创板芯片ETF，日均成交额超过19亿元。华安基金、鹏华基金旗下产品今年以来日均成交额超过1亿元，排名紧随其后。近一年收益率：嘉实基金、华安基金业绩领跑净值表现来看，截至8月8日数据，中长期业绩方面，若剔除成立时间未满一年的产品，近一年回报率居前的产品分别为嘉实基金、华安基金、南方基金旗下上证科创板芯片ETF。近一月数据来看，富国基金、华安基金及嘉实基金旗下上证科创板芯片ETF位居前三。图6：上证科创板芯片ETF业绩统计跟踪误差方面，市场现存上证科创板芯片ETF年化跟踪误差阈值均为2%。剔除成立时间未满一年产品，嘉实基金、华安基金旗下产品自上市以来年化跟踪误差（以周频计算）较小。【读财报】是由新华财经与面包财经共同打造的一档以上市公司财报解读为主要内容的栏目。新华财经是新华社承建的国家金融信息平台，内容全面覆盖全球股市、汇市和债市等金融市场，提供权威、专业、全面的金融信息服务。（文章序列号：1954773936902377472/GJ）免责声明：本文不构成对任何人的任何投资建议。知识产权声明：面包财经作品知识产权为上海妙探网络科技有限公司所有。
面包财经08-13 10:30
星网发射进程显著加速，国防ETF(512670)上涨近1%
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备(688586)上涨2.57%。国防ETF(512670)上涨0.72%，最新价报0.84元。九三阅兵临近，军工板块早盘拉升。今年以来，中国星网发射进程显著加速。2025年7月27日至8月4日，我国分别用长征六改、长征八甲和长征十二号火箭成功将05、06、07组卫星成功送入轨道。截至2025年8月9日，星网累计发射低轨卫星已达73颗。中国银河证券指出，卫星发射处于“从1到10”的关键阶段：核心环节具备一定供给能力，但整体成熟度与规模化水平仍显不足，构建市场化的产业生态成为突破发展瓶颈的核心诉求。商业火箭主机厂商尚无上市公司，建议关注结构件供应商，包括发动机推力室及锻件供应商、3D打印结构件供应商、整流罩供应。卫星制造尚处行业发展前期：在早期阶段，行业通常呈现“重生产、轻应用”的局面，短期聚焦卫星制造领域。上中游的分系统及材料端因直接支撑卫星量产，需求将率先释放，相关企业有望最早形成规模化交付能力。未来，随着下游更多商业模式探索和应用场景崛起，包括低轨卫星、超低轨卫星在内的多星座组网有望迎来蓬勃发展期，并进一步催生更多星、箭、地面站/终端的配套需求。国防ETF紧密跟踪中证国防指数，中证国防指数选取隶属于十大军工集团公司旗下的上市公司证券，以及为国家武装力量提供武器装备，或与军方有实际装备承制销售金额或签订合同的相关上市公司证券作为指数样本，以反映国防产业上市公司证券的整体表现。目前跟踪国防军工类的13只ETF中（名字带航天、国防、军工的ETF），国防ETF的管理费+托管费仅0.40%，是同类最低且唯一。数据显示，截至2025年7月31日，中证国防指数(399973)前十大权重股分别为中航沈飞(600760)、航发动力(600893)、中航光电(002179)、中航西飞(000768)、菲利华(300395)、中航机载(600372)、航天电子(600879)、海格通信(002465)、中航成飞(302132)、西部超导(688122)，前十大权重股合计占比43.88%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-13 10:28
继续冲高！商业航天关注度高增，全市场首支卫星ETF(159206)走强，近五日资金持续流入！
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8月13日早盘，卫星ETF（159206）快速冲高，截至9：57，成分股光库科技涨停，臻镭科技涨超14%，盟升电子、华曙高科、佳缘科技、航天智装等跟涨。消息面上，8月13日，臻镭科技公布半年报，公告称本报告期内，公司实现总营业收入2.05亿元，同比增长73.64%；利润总额达到0.62亿元，同比增长1006.99%；实现归母净利润0.62亿元，同比增长1006.99%。星河动力航天发文称谷神星二号运载火箭首飞进入倒计时。星河动力航天于近期完成了谷神星二号运载火箭的多项关键地面试验，包括电气系统综合匹配试验、控制系统半实物仿真试验、轨姿控动力系统全系统热试车、一级发动机联合试车、二级发动机联合试车、整流罩静力试验、整流罩分离试验以及发射车与火箭合练试验等。近期，商业航天备受瞩目，市场关注度明显高增。 7月27日、7月30日、8月4日，星网“九天三发” 高密度组网，低轨08、09组卫星也即将发射。与此同时，中国火箭公司已经与时空道宇公司签订了10发火箭的框架协议。8月9日，捷龙三号成功发射吉利星座04组卫星，并在2个月内还将连续进行两次发射任务，完成吉利星座组网“三连发”。长江证券指出，低轨卫星发射或将带动商业航天产业加速发射，市场空间广阔。按计划，中国星网将在2029年底前发射约1300颗卫星，2035年完成约1.3万颗卫星的整体部署目标，当前实际已发射的卫星数量还不到规划总量的1%，距离上万颗卫星目标仍有较大差距。同时，低轨宽带卫星互联网星座启动建设或将带动小卫星及商业发射需求爆发式增长，进而推动火箭、小微卫星制造业快速扩张，从而带动我国商业航天产业全面升级期，预计市场规模有望突破2.5万亿元。全球在低轨卫星通信领域的竞争日益激烈，或成为我国加速组网重要推动力。当前时点，以美国的SpaceX为代表的海外厂商正持续在低轨卫星星座领域抢占市场。据美国太空部队和收集太空数据的非营利组织CelesTrak统计，SpaceX目前有约8000颗卫星在轨，而且每个月都在扩大其领先优势。频率及轨道资源极其宝贵，地球低轨卫星总容量约6万颗，目前各国申报的卫星数量已经超过7万颗。低轨卫星的资源竞争或将加速卫星互联网产业建设。目前，卫星互联网产业链已初步形成，上游卫星制造及发射环节有望率先受益，通信网络建设设备和应用终端也将逐步落地。长城证券指出，目前卫星互联网组网进程持续加速，进入2025-2026年主要卫星互联网诸如千帆星座、GW星座等逐步迈入发射加速阶段，同时在基础设施方面，地面段发射工位火箭端技术持续演进，进一步反哺卫星互联网发射进程进一步提速，同时叠加商业航天IPO融资等进程持续加速，持续看好商业航天产业链环节投资机会。卫星通信是6G通信的技术基础底座，同时也为无人驾驶、低空经济、物联网等提供必要的基础支持。卫星ETF（159206）跟踪国证商用卫星通信产业指数，是市场首支卫星ETF，64%的权重聚焦卫星制造，卫星业务纯度高。场外联接基金A类：024194C类：024195 注：卫星ETF（159206）成立日期为2025/3/6，早于同类产品，卫星ETF同类指追踪国证商用卫星通信产业指数的所有ETF基金。基金有风险，投资需谨慎。本文所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-13 10:28

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