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2025年7月最值得购买的美股ETF
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达克指数甚至还创了年初以来的新高。从ETF市场来看，各行业之间在6月出现了较为明显的分化。其中，代表科技行业的ETF指数（代码：XLK）在整个6月收获了接近10%的涨幅，而必需消费主题ETF（代码：XLP）是唯一一个在6月收跌的ETF。反之，正是由于行业间的表现分化，导致美股三大指数出现了不小的差异。由此可见，对于投资者来说，虽然选择ETF进行投资可以规避掉投资个股的单一风险，但如何选择到合适自己的ETF产品，难度也不亚于从全市场中挑选心仪个股。数据来源：路孚特，TradingKey 截至日期：2025年6月30日后续市场研判：虽然当前特朗普和鲍威尔之间存在较大的分歧和矛盾，但我们认为7月和9月仍然是两个非常重要的窗口期。在6月的FOMC会议中，尽管联储仍然维持利率不变，但会议纪要和主席鲍威尔会后的发言已经出现一定态度的转变（偏鸽），认为当就业和通胀数据出现明显变坏时将会考虑下一次降息。这意味着美联储虽然不会像过去一样进行预防性降息，但是仍然会根据数据的变化进行快速跟进。事实上，当前美国多数经济数据已经出现了较为明显的下滑，而这不单单是受到特朗普激进的关税政策影响而已。恰恰相反，正是出于对关税政策的“早有预期”，从而市场中出现了抢运备货、提前囤货的现象，导致本该属于未来的部分消费需求被前置，从而粉饰短期经济数据。而在最新公布的数据中，我们发现6月新增ADP（小非农）就业人数已经出现负增长的情况（这在疫情后只出现过一次，而那个月发生了美国硅谷银行暴雷，随后美联储紧急向银行注入流动性）。无独有偶，美国私人消费支出同样在加速下滑的通道当中，增速已经降至近3年多来的新低，而这一趋势并非完全受到4月的关税政策导致。数据来源：彭博，TradingKey 截至日期：2025年7月2日随后，鲍威尔在7月2日公开表示“若非特朗普关税政策，美联储早已开启降息”的态度，由此可见，尽管降息可能会导致通胀抬头，但当经济和就业的恶化程度明显加速时，降息仍然是美联储的首选。综上所述，我们不能完全排除美联储7月就开启降息的概率，但就算7月仍然按兵不动，极大概率也会在9月正式进入新一轮的降息周期，甚至不排除一次降息50bp。因此，结合对后续市场走势的判断以及相关ETF的具体持仓信息，我们筛选了三个投资方向以及相对应的ETF，作为值得投资者在2025年7月购买的ETF！激进型：人工智能、半导体（SOXX、SMH、VGT）作为激进型的投资者来说，布局科技成长主题一定是你最佳的选择。这不仅仅是因为ChatGPT引发了资金对于人工智能技术的追捧。并且最重要的是，全球顶尖的人工智能以及芯片公司多数都在美股上市。对于想要发展人工智能技术的企业和国家来说，高端算力芯片是基础，决定了企业的竞争壁垒，也同样形成了“技术垄断”。因此，从中长期角度来看，如果你相信人工智能技术将会重塑全人类社会，成为未来全球经济增长的核心引擎，那么布局在相关概念就无可厚非。同时，如果美联储进入新一轮降息周期，低利率环境将会更加有利于成长股的表现。而更大的利好则来自于当前特朗普政府全力推动的《大漂亮法案》，一旦该法案通过，将会大幅缩减来自科技企业的税收，对企业盈利和股价形成直接利好。因此，针对这一主题，我们优选了其中3只ETF作为该主题的参考选项，分别是iShares费城交易所半导体ETF（SOXX）、VanEck半导体指数ETF（SMH）以及Vanguard资讯科技ETF（VGT）。根据过去5年的表现来看，3只ETF都明显跑赢同期标普500指数和纳斯达克指数。尽管他们的持仓都布局在人工智能、半导体等科技细分领域，但由于底层持仓和权重的不同，三者仍然呈现了相对明显的分化。 VanEck半导体指数ETF（SMH）由于持有了接近20%权重的英伟达股票，且前十大持仓集中度（CR10）更加集中（达到71.6%），因此成为三者中累计涨幅最高的ETF，遥遥领先其它两者。iShares费城交易所半导体ETF（SOXX）和Vanguard资讯科技ETF（VGT）则紧随其后，两者的CR10均是59%左右，前者前十大持仓全部属于芯片公司，而后者则持有较多苹果、微软等科技巨头的仓位。数据来源：路孚特，TradingView，TradingKey 截至日期：2025年7月2日稳健型：红利（SCHD）、现金流（COWZ）对于那些厌恶高风险的投资者来说，如果想要选择更加稳健的ETF进行投资，可以考虑红利概念或者自由现金流主题的ETF。Pacer美国现金牛100ETF（COWZ）由前100家现金流收益率排名靠前的公司组成，而Schwab美国红利股ETF（SCHD）的投资策略是通过构建4项基本面因子，即现金流与总债务之比、股本回报率、股息收益率和5年股息增长率，筛选出100家连续10年以上派息的高股息率公司。自由现金流ETF的筛选标准是基于企业自由现金流，筛选那些盈利质量高、财务健康的“现金奶牛”，这样的企业在经济进入下行周期时，仍然维持较好的运作能力和赚钱能力。同时，在成分股出现派息后，ETF持有人可以拿到扣除必要费用后的剩余股息。相较于主题型ETF，两者在行业构成上更加均衡，避免了单一行业的暴露风险。其中，红利ETF前三大行业分别是医疗保健、金融和日常消费；而自由现金流ETF由于底层筛选现金流收益率持续向好的企业，行业更加聚焦于信息技术、医疗保健和能源。可以看出，每当美联储进入降息周期或维持在低利率环境时，现金流ETF和红利ETF普遍呈现明显上涨行情。尤其是在低利率环境中，资金对于高股息率、现金流稳定的资产需求显著增加，同时企业也可以通过分红、回购不断提高股价。（注释：图中白线代表联邦基金有效利率EFFR）数据来源：TradingView，TradingKey 截至日期：2025年7月2日策略型：大宗商品（CPER、XME）除了激进型和稳健型以外，我们还选择大宗商品方向作为7月适合布局的策略投资主题。正如后续市场研判所述，我们认为美联储在年底前正式进入新一轮降息周期是极大概率事件，而降息带来的货币贬值、通胀预期上升，均利好大宗商品市场。同时，如若《大漂亮法案》落地，会对美国本土的经济增长形成刺激，引导更多政府资金投入到基础设施、工业生产等环节，提升对有色金属（如铜、铝等）的采购需求。因此，针对这一主题，我们认为美国铜指数基金（CPER）能够更好的追踪铜原材料价格的变动，该基金反映了 COMEX 交易所铜期货合约组合的投资回报表现。另外，SPDR标普金属与矿产业ETF（XME）则是由诸多美国金属和采矿公司股票构成，涉及铜、铝、钢铁、黄金在内的多种金属原材料，同样会受益于大宗商品价格上涨和需求增加。原文链接
TradingKey07-04 11:08
突破百万台！亚马逊机器人数量接近人类员工数，机器人ETF基金(159213)跌超1%，机器人板块持续回调，什么情况？后市关注这一重点！
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机器人板块回落。截至10:10，机器人ETF基金（159213）延续弱势，跌超1%。机器人ETF基金（159213）标的指数成分股多数回调，奥比中光涨超1%，盈峰科技、南网科技、科沃斯微涨，汇川技术、机器人、大族激光等跌超1%，科大讯飞、石头科技等微跌。产业消息面上，亚马逊近日表示，已经在其工作设施内部署了超过100万台机器人。该数字已接近其设施中人类员工的数量。目前约75%的亚马逊全球配送业务已通过某种形式实现机器人辅助。对部分亚马逊员工而言，自动化意味着从搬运、分拣等重复劳动转向管理机器人的技术岗位。国泰海通证券火线点评，不止亚马逊，2025年以来多家龙头企业加码无人物流赛道。1月份，凯傲集团与英伟达、埃森哲合作，利用物理人工智能与智能固定摄像头、自动叉车以及最新的自动化和机器人解决方案，改善仓库管理；6月份，根据Figure创始人在社交媒体发布的视频，借助端到端通用控制模型Helix，Figure 02自主驱动完成快递拣选工作；6月份，智元机器人与德马集团签订战略合作协议，智元将支持德马建立基于物流作业场景的“德马人形机器人数据采集工厂”，开启人形机器人在数据驱动下的作业场景应用时代。无论是传统的叉车企业，还是专业的人形机器人制造商，都相对看好机器人在仓储物流的商业化落地。（来源于国泰海通证券20250703《-叉车行业跟踪报告：亚马逊机器人部署超百万台，无人叉车趋势加速-250703》）机器人板块在年初大幅冲高后延续震荡，那么当下机器人走到哪了呢？【复盘机器走势：主题性投资明显，往后看落地是硬道理】中信建投复盘机器人走势，发现事件催化&海内外产业链进展是股价变化的核心因素，行业主题性投资明显。整体来看，前期人形机器人指数涨跌主要受重要事件催化影响和T链进展影响。自2024年11月以来，国内人形机器人产业链进展与海外T链、科技大厂多重共振，共同推动板块上涨行情。海外机器人链以特斯拉、Figure等头部机器人公司、英伟达科技大厂为代表，国内机器人链宇树、智元等国内大厂为代表。 4月北京人形机器人马拉松后市场情绪降温，板块持续回调。中信建投认为当前板块核心矛盾不在于硬件方案的迭代降本，而在于1）应用场景的实际落地，2）大模型的突破，3）关键感知零部件的升级。板块估值锚点已切换至落地兑现，市场预期和产业进展仍有兑现差，关注刚需性、低复杂度的场景下的实际落地情况。（来源于中信建投20250704《人形机器人：落地是硬道理，重视应用场景落地和精密传感器》）【落地节奏怎么看？2025将会是突破性一年】光大证券认为，从人形机器人量产节奏的角度，2025年将会是突破性的一年。万台级别的量产将带动下游产业链进入确定性放量阶段，而万台级别的数据采集和训练有望真正解决数据匮乏的难题，推动人形机器人向更泛化、更实用的阶段，坚定看好人形机器人产业。（来源于光大证券20250623《Optimus机器人将迎重大改进，叉车5月内外销增速表现亮眼》）浙商证券指出，2025年国际巨头量产、国内龙头入局，进入内外双驱、日新月异的产业扩张期。预计2030年中美制造业、家政业的人形机器人需求合计约203万台，空间约3185亿人民币；其中灵巧手、行星滚柱丝杠、减速器是机器人核心零部件。人形机器人产业趋势已成，量产渐行渐近。行业预计从产业形成期过渡到产业扩张期，产业化发展有望显著提速。随着AGI技术持续突破、供应链格局趋于完善、下游应用需求持续打开，人形机器人行业作为高端制造成长板块的明珠，2025年或将迎来板块性投资机会。（来源于浙商证券20250628《人形机器人行业专题报告：人形机器人，聚焦确定性龙头、低估值标的》） AI催化具身智能浪潮、全球科技巨头/新秀全面下场布局人形机器人，行业量产奇点已至！全面拥抱人形机器人大时代，认准机器人ETF基金（159213），跟踪中证机器人指数，该指数结构与产业链环节高度契合，包括但不限于上游硬件部分的传感器、减速器、伺服电机、控制器、技床、磨床、设备等；中游系统集成的软件算法、系统研发、装配、控制系统等；下游应用层的服务机器人、巡检机器人、特种机器人等，为投资者提供一键布局机器人及其产业各环节的投资工具。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-04 11:08
2025年猪企盈利有望超预期！养殖ETF(516760)冲击五连阳
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利(300381)上涨1.20%。养殖ETF(516760)上涨0.31%，冲击5连涨。开源证券指出，行业能繁补栏谨慎叠加2025年母猪生产性能同比提升有限，2025年生猪供给增量有限，预计全年猪价中枢维持在15元/公斤以上。阶段供给缺口存在：24Q3养殖户能繁投机性超淘，25M2-M5腹泻病毒变异致仔猪损失同比增加，6月中旬前后缺口传导至商品猪出栏并有望驱动2025Q3猪价中枢持续抬升。此外，5月29日发改委约谈猪企降体重限二育；7月1日中央财经委员会第六次会议召开，明确要求依法治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出，释放国家层面“反内卷”政策新信号。 2025H2猪价同比下行压力偏大，国家多轮政策推动猪价上行缓解CPI压力。政策更多是基于宏观目标考量，大概率强势落地执行且手段多样管控，包括约谈猪企降均重、严查调运限二育、环保督察、单向收储等，2025年猪价中枢及猪企盈利有望超预期。整体来看，生猪板块低位投资逻辑改善，供给收缩与宏观催化共振，建议积极配置。养殖ETF紧密跟踪中证畜牧养殖指数，中证畜牧养殖指数选取涉及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽养殖等业务的上市公司证券作为样本，以反映畜牧养殖相关上市公司的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证畜牧养殖指数(930707)前十大权重股分别为牧原股份(002714)、温氏股份(300498)、海大集团(002311)、梅花生物(600873)、新希望(000876)、大北农(002385)、生物股份(600201)、圣农发展(002299)、唐人神(002567)、天康生物(002100)，前十大权重股合计占比65.27%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-04 11:07
康方生物首个双抗ADC临床入组！港股通创新药ETF(159570)一度涨超2%！政策全链条赋能，创新药新周期已开启？
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恒生科技指数双双跌超1%，港股通创新药ETF(159570)盘初涨超2%后涨幅收窄，成交额迅速突破13亿元！资金狂涌，港股通创新药ETF(159570)近5日净流入超8.2亿元，最新规模超87亿元强势领跑同类！值得关注的是，2025上半年，港股通创新药ETF(159570)标的指数上涨62.78%，涨幅全市场领先！港股通创新药ETF(159570)标的指数成分股涨跌互现：荣昌生物涨超10%，康方生物继昨日大涨超14%后今日跳盘高开续涨5%，三生制药、药明生物涨超1%。下跌方面，先声药业跌超6%，再鼎医药跌超3%，和黄医药、百济神州跌超1%，康哲药业微跌。消息面上，近日，康方生物宣布，公司自主研发的首个双抗ADC药物AK146D1（Trop2/Nectin4 ADC），治疗晚期实体瘤的Ia期临床研究完成首例受试者入组。AK146D1是康方生物首个进入临床阶段的双抗ADC药物。据悉，AK146D1已成功获得美国食品药品监督管理局（FDA）、澳大利亚药品管理局（TGA）和中国药品监督管理局批准开展临床试验。目前，康方生物自主研发的全球首创双抗新药卡度尼利（PD-1/CTLA-4双抗）和依沃西（PD-1/VEGF双抗）均已获批上市，且在全球范围内开展了一系列领先疗法布局。康方生物是全球唯一拥有2个肿瘤免疫治疗（IO）双抗的企业，已在IO+ADC 全球大浪潮中建立了肿瘤免疫端显著的全球领先优势。基于此，ADC药物成为康方生物以“IO+ADC” 2.0战略重塑全球治疗格局，构建肿瘤治疗新标准的关键力量。【全链条赋能创新药，开启创新产业链新周期】消息面上，2025年7月1日，医保局、卫健委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》。从研发、准入、临床应用、支付等全链条出台16项支持政策。光大证券认为，在研发端，数据赋能+资本破局，降低了创新风险。（1）医保数据开放：政策明确推动医保领域公共数据资源向创新药研发开放，依托全国统一医保信息平台开发数据产品。这一举措可帮助企业精准定位高发疾病领域（如肿瘤、自身免疫病等）和临床短缺领域（如罕见病、儿童药等），减少研发资源错配，预计将使创新药研发效率大幅提升。（2）长期资本引入：鼓励商业健康保险通过创新药投资基金提供长期资本，直击创新药研发“周期长、投入高”的痛点。参考发达市场生物制药产业发展经验，耐心资本的介入将加速中小型Biotech企业的技术转化，为创新产业链蓬勃发展注入新的源头活水。（3）政策提前介入：创新药上市申请获得药监部门受理后即可同步申请医保政策指导，涉及主规格选择、参照药比对等核心问题。这一机制可减少企业与监管部门的信息差，降低因医保准入规则不明确导致的商业化风险。从准入与支付看，医保商保双轮驱动，拓展市场空间。（1）医保目录动态调整：在“保基本”的基础之上，健全动态调整机制，重大公共卫生事件用药可临时纳入支付范围。创新药从获批到进入目录的时间差持续压缩，商业价值兑现的预期时间不断缩短。（2）支付标准科学化：充分运用药物经济学、卫生技术评估，综合考虑基金承受能力、临床需求、患者获益、市场竞争、研发投入等多种因素谈判定价，同时优化续约规则，稳定企业预期。（3）商保创新药目录落地：增设商业健康保险创新药目录，纳入临床价值高但超出基本医保范围的品种，且不计入医保自费率指标和集采中选可替代监测范围。这一政策将推动高端创新药的支付体系多元化。在临床应用方面，通过流程优化+多元保障，打通最后一公里。（1）挂网与采购提速：创新药可自主选择首发挂网省份，纳入医保/商保目录的品种直接挂网，落实联审通办。挂网全流程服务效率将大幅度提升。（2）临床使用松绑：鼓励定点医疗机构需在目录更新后3个月内召开药事会，且不得以机构用药目录数量、药占比影响创新药配备，医保谈判/商保目录内药品不受“一品两规”限制。该措施将大大提速创新药在终端的落地进程。（3）支付机制创新：对不适合按病种付费的创新药病例，支持医疗机构申报“特例单议”。这一政策可解决肿瘤靶向药、罕见病用药等高价品种的临床支付痛点。（4）促进全球市场发展：发挥我国巨大产能、超大市场和丰富经验的优势，鼓励有条件的地区探索面向东南亚、中亚和其他共建“一带一路”国家搭建全球创新药交易平台，加速国际推广。支持创新药企业借助中国香港、中国澳门相关优势，促进中国创新药走向世界。打开“一带一路”等国际市场将推动国产创新药的临床价值在更大范围内变现为商业价值。（来源：光大证券20250701《全链条赋能创新药，开启创新产业链新周期》）对于创新药板块，中信证券延续2025下半年的投资策略观点，认为：得益于集采等政策趋势优化、商业医疗保险推动、AI产业催化赋能等医药外部环境的向好，以及在医药创新进入收获期和关税扰动背景下自主可控趋势的驱动，2025年下半年医疗健康产业的业绩和估值修复趋势确定性较高，同时分化也将更加明显，拥抱创新驱动和国际化+自主可控+院外营销模式改革将是下半年相对更有确定性的布局方向。考虑到创新药板块除海外斩获外，新增国内政策大力支持，中信证券认为医药真创新和真国际化时代将迎来回报，有望带动板块稳步向上。建议横向维度上，下半年围绕创新驱动和国际化+自主可控+院外营销模式改革三个领域进行布局，尤其是最具贝塔效应的创新药领域。（来源：中信证券20250702《医疗健康｜政策支持创新药发展，医药创新动能加速》）【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570）】港股通创新药ETF（159570）标的指数100%布局创新药产业链，前十大权重合计占比近72%，龙头属性突出！港股通创新药ETF（159570）标的指数特点鲜明：纯度更高的创新药（高达85%的创新药权重占比，全市场医药类指数中更高）；弹性更高的创新药（2025上半年涨幅62.78%，港股医药类指数领先）；底层资产是港股，可以T+0交易！关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570），场外联接（A类：021030；C类：021031）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF（159570）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-04 11:07
风电光伏“反内卷”开启新赛道，央企现代能源ETF(561790)红盘上扬，近1月日均成交额居可比基金第一
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1991)上涨1.81%。央企现代能源ETF(561790)上涨0.28%，最新价报1.09元。拉长时间看，截至2025年7月3日，央企现代能源ETF近1周累计上涨0.65%，涨幅排名可比基金1/3。流动性方面，央企现代能源ETF盘中换手3.58%，成交163.34万元。拉长时间看，截至7月3日，央企现代能源ETF近1月日均成交641.07万元，居可比基金第一。消息面上，7月2日上午，国家能源局组织召开了风电和光伏发电资源普查试点中期工作会议。会议审议通过了《风电和光伏发电资源普查试点技术指南》和《关于做好区域风光资源观测网络数据管理相关工作的通知》。 7月3日，工业和信息化部召开第十五次制造业企业座谈会，会上，14家光伏行业企业及光伏行业协会负责人作交流发言，围绕企业生产经营、科技创新、市场竞争、行业生态建设等方面进行交流，介绍企业基本情况、面临的困难和问题，提出政策建议。会议强调，聚焦重点难点，依法依规、综合治理光伏行业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出，实现健康、可持续发展。中信证券表示，跟踪的样本煤炭上市公司，噶机构预计2025年第二季度净利润环比降幅平均在16%，上半年同比降幅约31%，其中动力煤龙头公司跌幅较少。今年以来行业供给宽松格局延续，价格持续下行，板块盈利也逐季下滑。目前在国内外成本支撑下，煤价或已见底，业绩底部预期也逐步明朗，未来随着市场风格的回归，板块龙头和低估值公司仍有望出现超额收益。截至7月3日，央企现代能源ETF近6月净值上涨0.09%。从收益能力看，截至2025年7月3日，央企现代能源ETF自成立以来，最高单月回报为10.03%，最长连涨月数为7个月，最长连涨涨幅为23.43%，涨跌月数比为13/10，上涨月份平均收益率为3.05%，年盈利百分比为100.00%，历史持有1年盈利概率为69.33%。截至2025年7月3日，央企现代能源ETF近3个月超越基准年化收益为1.49%。回撤方面，截至2025年7月3日，央企现代能源ETF近半年最大回撤7.46%，相对基准回撤0.37%。回撤后修复天数为86天。费率方面，央企现代能源ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年7月3日，央企现代能源ETF近1月跟踪误差为0.045%，在可比基金中跟踪精度最高。央企现代能源ETF紧密跟踪中证国新央企现代能源指数，中证国新央企现代能源指数由国新投资有限公司定制，主要选取国务院国资委下属业务涉及绿色能源、化石能源、能源输配等现代能源产业的50只上市公司证券作为指数样本，以反映央企现代能源主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证国新央企现代能源指数(932037)前十大权重股分别为长江电力(600900)、国电南瑞(600406)、中国核电(601985)、三峡能源(600905)、中国铝业(601600)、国电电力(600795)、中国电建(601669)、中国神华(601088)、国投电力(600886)、中国石油(601857)，前十大权重股合计占比49.93%。央企现代能源ETF(561790)，场外联接(博时中证国新央企现代能源ETF发起式联接A：021922；博时中证国新央企现代能源ETF发起式联接C：021923)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-04 11:07
2025全球数字经济大会人工智能融合应用发展论坛举办，数字经济ETF(560800)近2周规模增长显著
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、卓胜微(300782)跟跌。数字经济ETF(560800)下修调整，最新报价0.75元。流动性方面，数字经济ETF盘中换手0.37%，成交271.51万元。拉长时间看，截至7月3日，数字经济ETF近1年日均成交2348.60万元。 Wind数据显示：规模方面，数字经济ETF近2周规模增长1262.24万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/2。份额方面，数字经济ETF近3月份额增长600.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/2。 7月3日，2025全球数字经济大会人工智能融合应用发展论坛在国家会议中心举办。论坛聚焦“AI应用落地”，以“大模型·深应用·强产业”为主题，突出“应用落地、场景驱动”的差异化特色，探索从技术突破到大规模应用发展路径，深入探讨人工智能如何赋能千行百业，推动数字经济高质量发展。中国银河证券指出，此前三部门印发《电子信息制造业数字化转型实施方案》。《实施方案》围绕加快核心数智技术攻关应用、“点线面”一体化推进数转智改、加快高端化智能化绿色化协同提级跃升、夯实软硬协同的多元化转型基础、强化数字化转型服务保障五个方面部署重点任务，坚持应用导向提出15个典型场景，设计了政府引导、市场主导、多方参与的运行机制，拓展电子信息制造业数字化升级的广度和深度。该机构认为，《实施方案》有助于巩固电子信息制造业稳增长内生动力，通过技术突破与场景落地，提升电子信息技术和产品对其他行业数字化转型赋能力度，助力推动新型工业化和制造强国建设。数字经济ETF紧密跟踪中证数字经济主题指数，中证数字经济主题指数选取涉及数字经济基础设施和数字化程度较高的应用领域上市公司证券作为指数样本，以反映数字经济主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证数字经济主题指数(931582)前十大权重股分别为东方财富(300059)、中芯国际(688981)、北方华创(002371)、海光信息(688041)、寒武纪(688256)、汇川技术(300124)、科大讯飞(002230)、豪威集团(603501)、中科曙光(603019)、海康威视(002415)，前十大权重股合计占比51.3%。 (以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 数字经济ETF(560800)，场外联接(鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接A：015787；鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接C：015788)。风险提示：本产品由鹏扬基金发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-04 10:58
港股医药ETF(159718)近一年上涨近70%，医疗创新ETF(516820)多只成分股飘红，机构：关注国产公司出海机遇
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；先声药业(02096)领跌。港股医药ETF(159718)最新报价0.86元。截至7月3日，港股医药ETF近1年净值上涨67.88%。消息面上，据媒体报道，阿斯利康（AZN）正在与SMMT进行接触，商讨潜在150亿美金级别交易的可能性。国泰海通证券认为在所有MNC中，阿斯利康确有可能布局PD1*VEGF： 1）公司整体肿瘤方向布局强，但缺少一个优质IO资产。公司在ADC、TCE、CGT、小分子等肿瘤药物上布局完善，并深耕肺癌、乳腺癌、胃癌等适应症，配合旗下PDL1单抗英非凡进行布局。IO升级方向上，公司仅有PD1*TIGIT双抗针对PDL1>1或高表达适应症，以及PD1*CTLA4双抗，布局一款PD(L)1*VEGF一方面能发挥自身在PD(L)1上积累的优势，另一方面有望成为肿瘤下一个十年的有力竞争者； 2）公司现金流稳健，2025年公司预计能产生140亿经营性现金流，一半可用于BD及收并购，目前公司现金约55亿，负债225亿，杠杆率在MNC中属于稳健，有能力进行150亿交易。#潜在的交易反映了MNC顶级肿瘤玩家对于AK112以及PD(L)1*VEGF赛道的认可。该机构预计将会有更多MNC布局PD(L)1*VEGF赛道，核心原因在于海外市场仍是蓝海，除SMMT、BNTX&BMS外其他MNC实际都处于同一起跑线。PD(L)1已获批42个适应症，强势领域包括肺癌、胃癌、肾癌、膀胱/尿路癌、肝癌、头颈癌等等，整体市场2030年或可达1000亿。而康方生物、普米斯生物在国内还启动了CRC、PDAC、OC、BTC等探索，未来PD(L)1*VEGF可覆盖更多适应症。但在全球市场上，目前康方&SMMT、BNTX&BMS合计仅开设NSCLC、TNBC、SCLC三个适应症的III期临床，其余所有适应症甚至无II期临床开设。在中国完成I期临床的PD(L)1*VEGF资产仅需要进行桥接实验便可在美国推进后续II期，因此对于现在进行BD的所有MNC来说，实际上除康方&SMMT、BNTX&BMS外所有人处在同一起跑线。该机构还指出，除了MSD、BMS、PFE、AZN以外，ROG、ABBV、NVS、GILD、LLY等公司也有可能布局PD(L)1*VEGF赛道。其中ABBV和LLY在公开大会交流中表达过对PD(L)1*VEGF的兴趣和关注；而ROG、NVS和GILD深耕肿瘤领域，曾经布局过或拥有PD(L)1单抗，且均拥有ADC、RDC或其他类型肿瘤资产，和PD(L)1*VEGF能产生和好的协同效应。考虑到当年PD(L)1单抗早期有11家MNC参与竞争，短期会有多家MNC参与赛道。截至2025年7月4日 10:46，中证医药及医疗器械创新指数(931484)上涨0.01%，成分股百利天恒(688506)上涨2.48%，康弘药业(002773)上涨2.47%，海思科(002653)上涨1.93%，恒瑞医药(600276)上涨1.87%，迈瑞医疗(300760)上涨1.60%。医疗创新ETF(516820)多空胶着，最新报价0.35元。港股医药ETF紧密跟踪中证港股通医药卫生综合指数，中证港股通医药卫生综合指数从港股通范围内选取50只流动性较好、市值较大的医疗卫生行业上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内医药卫生上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证港股通医药卫生综合指数(930965)前十大权重股分别为信达生物(01801)、药明生物(02269)、百济神州(06160)、康方生物(09926)、石药集团(01093)、中国生物制药(01177)、京东健康(06618)、三生制药(01530)、翰森制药(03692)、阿里健康(00241)，前十大权重股合计占比59.44%。港股医药ETF(159718)，场外联接(平安中证港股医药ETF联接A：019598；平安中证港股医药ETF联接C：019599；平安中证港股医药ETF联接E：024544)。医疗创新ETF紧密跟踪中证医药及医疗器械创新指数，中证医药及医疗器械创新指数从医药卫生行业的上市公司中，选取30只盈利能力较好且具备一定成长性和研发创新能力的上市公司证券作为指数样本，以反映兼具盈利性与成长性的医药及医疗器械上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证医药及医疗器械创新指数(931484)前十大权重股分别为药明康德(603259)、恒瑞医药(600276)、迈瑞医疗(300760)、片仔癀(600436)、爱尔眼科(300015)、科伦药业(002422)、华东医药(000963)、新和成(002001)、长春高新(000661)、爱美客(300896)，前十大权重股合计占比63.62%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-04 10:57
电力板块发力走强，全市场规模最大的电力ETF(159611)涨近1%，成股份华银电力涨停
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力(600101)上涨2.45%。电力ETF(159611)上涨近1%。流动性方面，电力ETF盘中换手2.44%，成交8060.94万元。拉长时间看，截至7月3日，电力ETF近1月日均成交1.53亿元，排名可比基金第一。规模方面，电力ETF近1年规模增长10.37亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金第一。份额方面，电力ETF近半年份额增长18.00亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金前2。从估值层面来看，电力ETF跟踪的中证全指电力公用事业指数最新市盈率（PE-TTM）仅17.12倍，处于近3年16.1%的分位，即估值低于近3年83.9%以上的时间，处于历史低位。数据显示，截至2025年6月30日，中证全指电力公用事业指数(H30199)前十大权重股分别为长江电力(600900)、中国核电(601985)、三峡能源(600905)、国电电力(600795)、国投电力(600886)、华能国际(600011)、川投能源(600674)、永泰能源(600157)、中国广核(003816)、浙能电力(600023)，前十大权重股合计占比55.43%。消息面方面，中央气象台7月4日06时继续发布高温黄色预警：预计华北南部、黄淮、江淮、江汉、江南大部、四川东部、重庆、华南北部以及新疆南疆盆地和准噶尔盆地等地有35℃以上的高温天气，部分地区最高气温37～39℃，其中新疆吐鲁番、陕西关中、山东中部、河南东部、安徽北部、湖北西部、浙江西北部局地可达40℃以上。有数据显示，5月份，规上工业发电量7378亿千瓦时，同比增长0.5%，增速比4月份放缓0.4个百分点；日均发电238.0亿千瓦时。1—5月份，规上工业发电量37266亿千瓦时，同比增长0.3%，扣除天数原因，日均发电量同比增长1.0%。用电量方面，5月电力消费增速4.4%。5月份，全社会用电量8096亿千瓦时，同比增长4.4%。1～5月，全社会用电量累计39665亿千瓦时，同比增长3.4%，其中规模以上工业发电量为37266亿千瓦时。华龙证券认为，行业方面，1-5月各产业用电需求同比稳健增长，规上工业火电出力由降转增。维持行业“推荐”评级。个股方面，建议关注火电+新能源公司；水电板块龙头；核电板块龙头等。中原证券表示，基于行业估值水平、业绩增长预期及发展前景，维持电力及公用事业行业“强于大市”的投资评级。建议从长期投资的视角，持续关注盈利能力稳健的大型水电企业。全市场规模最大的电力ETF(159611)，紧密跟踪中证全指电力公用事业指数，场外投资者可通过电力ETF场外联接(A类：016185；C类：016186)把握机会。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-04 10:57
红利板块走强，红利低波100ETF(159307)冲击4连涨，近1年净值涨幅居同类产品第一
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019)上涨1.87%。红利低波100ETF(159307)上涨0.28%，冲击4连涨。最新价报1.06元。拉长时间看，截至2025年7月3日，红利低波100ETF近1周累计上涨0.76%，涨幅排名可比基金2/5。流动性方面，红利低波100ETF盘中换手1.68%，成交1721.90万元。拉长时间看，截至7月3日，红利低波100ETF近1周日均成交1591.62万元，居可比基金前2。消息面上，本周四公布的报告显示，美国6月新增非农就业人口14.7万，较华尔街预期多增4.1万，前两个月就业人口合计上修1.6万；6月私人部门就业人口仅增加7.4万，创去年10月以来最低增幅；6月失业率未如预期从5月的4.2%升至4.3%，反而降至4.1%，明显低于美联储6月上调后的今年失业率预期4.5%。因最新公布的6月非农就业报告意外大幅强于预期，促使交易员几乎彻底放弃了对美联储本月降息的押注。平安证券表示，外部扰动持续，政策发力仍有空间。年初以来国内经济环境在外部环境的持续冲击下仍保持韧性，稳增长政策的持续发力成为托底经济稳中向好的重要支撑，低利率经济环境预计仍将持续。银行板块低波高红利的特征更易获得险资等中长期资金的青睐，目前板块平均股息率达到4.01%，结合监管一系列引导中长期资金入市的措施，预计板块的股息配置价值吸引力仍将持续。规模方面，红利低波100ETF近1周规模增长1247.61万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金2/5。份额方面，红利低波100ETF近1月份额增长3400.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金2/5。资金流入方面，红利低波100ETF最新资金流入流出持平。拉长时间看，近22个交易日内有13日资金净流入，合计“吸金”3453.76万元，日均净流入达156.99万元。截至7月3日，红利低波100ETF近1年净值上涨13.75%，排名可比基金第一。从收益能力看，截至2025年7月3日，红利低波100ETF自成立以来，最高单月回报为15.11%，最长连涨月数为2个月，最长连涨涨幅为5.84%，涨跌月数比为8/6，上涨月份平均收益率为3.47%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年7月3日，红利低波100ETF近3个月超越基准年化收益为9.25%，排名可比基金1/4。截至2025年6月27日，红利低波100ETF近1年夏普比率为1.03，排名可比基金1/4，同等风险下收益最高。回撤方面，截至2025年7月3日，红利低波100ETF今年以来最大回撤6.18%，相对基准回撤0.10%，在可比基金中回撤风险较低。回撤后修复天数为36天，在可比基金中回撤后修复较快。费率方面，红利低波100ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年7月3日，红利低波100ETF今年以来跟踪误差为0.055%，在可比基金中跟踪精度较高。红利低波100ETF紧密跟踪中证红利低波动100指数，中证红利低波动100指数选取100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的上市公司证券作为指数样本，采用股息率/波动率加权，以反映股息率高且波动率低的上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证红利低波动100指数(930955)前十大权重股分别为冀中能源(000937)、山西焦煤(000983)、厦门国贸(600755)、大秦铁路(601006)、北元集团(601568)、雅戈尔(600177)、中国石化(600028)、双汇发展(000895)、中国神华(601088)、嘉化能源(600273)，前十大权重股合计占比20.14%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）红利低波100ETF(159307)，场外联接(博时中证红利低波动100ETF联接A：021550；博时中证红利低波动100ETF联接C：021551)，相关指数基金(博时中证红利低波动100指数发起式A：019853；博时中证红利低波动100指数发起式C：019854)。以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-04 10:48
美国EDA三巨头解禁，AI人工智能ETF(512930)回调整固，消费电子ETF(561600)交投活跃
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微电(688385)领跌。AI人工智能ETF(512930)下跌0.37%，最新报价1.35元。流动性方面，AI人工智能ETF盘中换手1.8%，成交3559.73万元。拉长时间看，截至7月3日，AI人工智能ETF近1年日均成交9126.56万元。 7月3日，美商务部正式通知全球三大半导体设计软件（EDA）供应商——西门子、新思、Cadence，向中国销售产品申请政府许可证的要求取消。西门子确认，已为中国客户全面恢复其软件和技术的访问权限。与此同时，新思、Cadence表示，正在中国恢复此类服务。EDA软件是芯片设计的核心工具，覆盖了从高端处理器，到简单电源调节组件的设计。它被广泛应用于AI、通信、汽车等多个前沿领域。上海证券认为，“硬科技”在AI驱动下表现突出：A股上市公司中，以国产算力芯片，AIDC配套设施，AI端侧Soc芯片设计和部分消费电子企业为代表的板块在2024年业绩表现出较快增速，并在2025年一季度保持两位数的高增长。大国博弈下科技行业的估值体系有望重构，以电子行业为代表的科技板块的估值中枢有望进一步抬升，尤其是目前国产化比例较低，自主可控相关的半导体晶圆制造/设备，模拟芯片，Soc芯片设计，存储等环节值得重点关注。 4月份由于宏观因素对股价的冲击，消费电子中以“苹果产业链”为代表的部分标的估值回调较多。这其中PCB和ODM板块的龙头公司已经具备较好的性价比，有望在下半年借力AIoT，人形机器人，汽车电子等领域的需求实现业绩和估值的“戴维斯双击”。此外，在国外互联网大厂2025年资本开支指引依然超预期的背景下，AIDC相关的国内算力基础设施建设依然是重点投资方向。截至2025年7月4日 10:26，中证消费电子主题指数(931494)成分股方面涨跌互现，景旺电子(603228)领涨7.36%，生益科技(600183)上涨3.72%，工业富联(601138)上涨2.58%；蓝思科技(300433)领跌。消费电子ETF(561600)最新报价0.81元。截至7月3日，消费电子ETF近1年净值上涨23.48%。流动性方面，消费电子ETF盘中换手2.15%，成交353.67万元。拉长时间看，截至7月3日，消费电子ETF近1周日均成交1210.54万元，排名可比基金第一。截至2025年7月4日 10:26，中证沪港深线上消费主题指数(931481)成分股方面涨跌互现，巨人网络(002558)领涨7.59%，三七互娱(002555)上涨1.84%，拓维信息(002261)上涨1.07%；阿里健康(00241)领跌。线上消费ETF基金(159793)最新报价0.9元。截至7月3日，线上消费ETF基金近1年净值上涨42.80%。 AI人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能主题指数，中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为中际旭创(300308)、新易盛(300502)、寒武纪(688256)、科大讯飞(002230)、豪威集团(603501)、中科曙光(603019)、海康威视(002415)、澜起科技(688008)、金山办公(688111)、浪潮信息(000977)，前十大权重股合计占比52.8%。 AI人工智能ETF(512930)，场外联接(平安中证人工智能主题ETF发起式联接A：023384；平安中证人工智能主题ETF发起式联接C：023385；平安中证人工智能主题ETF发起式联接E：024610)。消费电子ETF紧密跟踪中证消费电子主题指数，中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证消费电子主题指数(931494)前十大权重股分别为立讯精密(002475)、中芯国际(688981)、京东方A(000725)、寒武纪(688256)、豪威集团(603501)、澜起科技(688008)、工业富联(601138)、兆易创新(603986)、歌尔股份(002241)、亿纬锂能(300014)，前十大权重股合计占比51.02%。消费电子ETF(561600)，场外联接(平安中证消费电子主题ETF发起式联接A：015894；平安中证消费电子主题ETF发起式联接C：015895；平安中证消费电子主题ETF发起式联接E：024557)。线上消费ETF基金紧密跟踪中证沪港深线上消费主题指数，中证沪港深线上消费主题指数从内地与香港市场中选取50只主营业务涉及线上购物、数字娱乐、在线教育以及远程医疗等领域上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场线上消费主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证沪港深线上消费主题指数(931481)前十大权重股分别为腾讯控股(00700)、阿里巴巴-W(09988)、美团-W(03690)、快手-W(01024)、京东健康(06618)、科大讯飞(002230)、哔哩哔哩-W(09626)、金山软件(03888)、恺英网络(002517)、巨人网络(002558)，前十大权重股合计占比52.54%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-04 10:47

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