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机构风向标 | 贝达药业(300558)2025年二季度已披露前十大机构持股比例合计下跌2.02个百分点

保健混合、圆信永丰兴源A、易方达创业板ETF、圆信永丰聚优A、国联医药消费混合A等，持股减少占比达0.34%。本期较上一季度新披露的公募基金共计28个，主要包括中欧医疗健康混合A、南方中证500ETF、华商领先企业混合、汇添富沪深300基本面增强指数A、易米远见价值一年定开混合A等。本期较上一季未再披露的公募基金共计19个，主要包括汇添富创新医药混合A、汇添富医疗积极成长一年持有混合A、汇添富中盘积极成长混合A、西部利得中证500指数增强A、金鹰医疗健康股票A等。外资态度来看，本期较上一季未再披露的外资机构包括LAV Equity(Hong Kong) Co., Limited、香港中央结算有限公司。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-20 07:35

机构风向标 | 雅化集团(002497)2025年二季度已披露前十大机构累计持仓占比8.22%

金共计11个，主要包括南方中证1000ETF、富国研究精选灵活配置混合A、长城环保主题混合A、鹏扬景沣六个月混合A、鹏扬景沃六个月混合A等。本期较上一季未再披露的公募基金共计15个，主要包括中邮核心优势灵活配置混合A、华宝多策略增长A、景顺长城稳健增益债券A、华宝国策导向混合A、摩根核心精选股票A等。险资方向，本期较上一季度持股减少的险资共计1个，即中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪，持股减少占比小幅下跌。外资态度来看，本期较上一季未再披露的外资机构即香港中央结算有限公司。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-20 07:35

美股微幅波动：道指小幅回落、英特尔回调、诺和诺德合作方GoodRx暴涨——市场要点与影响解析

织下呈现出短时分化——小盘股与部分行业ETF表现相对强劲，而个别大型权重股出现分化性回调。具体来看，主要指数收盘情况为：标普500收跌约0.01%报6449.15点；道琼斯工业平均收跌约0.08%报44911.82点；纳斯达克综合小幅收涨0.03%报21629.774点。小盘股（罗素2000）表现优于大盘，全天收涨约0.35%。行业层面，区域银行、网络与半导体类ETF出现一定涨幅，能源类ETF则领跌。科技巨头群体（“Magnificent 7”）整体略显承压，Meta下滑超2%，特斯拉实现超1%的反弹，差异化较为明显。 “特泽会”要点与领导人表态市场在本周一重点关注白宫举行的特朗普与乌克兰总统泽连斯基会晤（媒体称为“特泽会”），随后有欧洲领导人与会。会谈聚焦推动俄、乌、美三方在安全与和平谈判上的协调。会中两位领导人的表态被市场密切解读：特朗普明确表示将推动三方合作，并称“美国将与俄乌合作，在安全领域提供大量帮助；下一步筹备美俄乌三方领导人会晤”。泽连斯基回应称已“做好三方会晤的准备”，期待具体进展。上述表态引发的直接市场反应为原油价格的盘中上扬（交易时段一度涨超1%），但风险偏好并未出现明显回归，因观察家指出俄乌之间以及制裁与关税政策仍存在重大不确定性，需为地缘政治溢价留出空间。债市与美元：利率上行背景下的走势美债收益率连续第三个交易日上行，10年期收益率创下两周以来新高并在交易中一度升破4.35%，尾盘约为4.33%。短端2年期也随之上行至约3.76%。收益率上行反映市场对未来货币政策、通胀预期和美债供需的重新定价。在利率上行情形下，美元指数（DXY）从逾两周低位回升至98上方，日内上涨约0.3%。非美货币中，离岸人民币在亚市一度探低后回升；日元与英镑对美元均呈现承压走高的阶段性波动。大宗商品：原油反弹与贵金属回落原油在“特泽会”与地缘消息影响下出现回升，美国WTI 9月合约收涨将近1%报约63.42美元/桶，布伦特10月合约收涨约1.14%报66.60美元/桶。这与市场对俄乌谈判走向、可能的制裁或贸易/关税措施的不确定性有关。贵金属方面，黄金盘中回落至两周低位，COMEX 12月合约临近收盘时回落至约3378美元/盎司，现货金在3330美元左右震荡。整体看法是：在利率上行与美元走强背景下，黄金的避险吸引力被压制。公司新闻与个股动态（英特尔、诺和诺德/GoodRx等）个股方面，市场出现显著分化：英特尔股价在此前两日累计上涨后出现回调，周一盘中一度跌约5.5%，最终收跌近3.7%。市场媒体披露的消息称美国政府正在讨论以入股约10%的方式对英特尔进行投资，分析认为这可能是加速资金拨付或表态支持的操作，但并不一定意味着超出原计划的资金规模。诺和诺德获美国FDA对其减肥药（司美格鲁肽/Wegovy）补充适应症的加速审评，随后宣布在美国推出月费499美元的现金支付优惠版，相关合作方GoodRx在盘前大幅上涨，最终收涨约37%。这是药价策略与渠道合作对公司估值和合作伙伴股价实实在在的推动。其他：沃尔玛与塔吉特在本周将发布财报，市场对零售数据保持关注，投资者将以此判断消费者支出强弱。区域市场快照：欧洲与新兴市场欧洲方面，斯托克600小幅走高，泛欧市场涨幅有限但行业分化明显。丹麦因诺和诺德表现优异出现较大涨幅；德国、法国与意大利主要股指有所回落或震荡。英债收益率连续上行，欧元区国债与英债出现不同走势。新兴市场中，印度因税制改革预期提振股市走高，CNX Nifty上涨约1%。巴基斯坦与斯里兰卡股指创历史收盘新高，表现亮眼，显示区域性流动性与结构性利好在推动资本流入。关键数据对比表项目走势/变动影响点评标普500 收跌0.01%（6449.15点）总体维持高位震荡，短期受地缘与利率消息影响道琼斯收跌0.08%（44911.82点）权重股分化导致指数微幅回落纳斯达克收涨0.03%（21629.774点）科技股分化，部分权重股抵消下行压力美10年期收益率日内升破4.35%后回落至约4.33% 利率上行压力抑制高估值资产的表现 WTI原油收涨0.99%（约63.42美元/桶）地缘政治与会谈预期推升风险溢价黄金（COMEX）期金回落至约3378美元/盎司美元与收益率走强抑制金价 GoodRx（合作方）盘中大涨约37% 与诺和诺德合作推出低价方案，市场预期获利恢复编辑点评与影响展望当前市场格局由三条主线牵引：地缘政治谈判（尤其美俄乌三方进程）、收益率与货币走势（美债上行与美元回升）、以及企业基本面与政策性消息（诺和诺德的药品批准与定价策略、英特尔的潜在国资或政府入股讨论）。短期内，若三方会谈出现实质性进展且不会触发新的制裁循环，原油与风险性资产可能出现阶段性回调；反之，谈判破裂或分歧扩大将继续支持能源价格并抬升风险溢价。对于投资者而言，应继续关注：1）美债收益率的动向及其对高估值科技股的传导；2）重要公司（如诺和诺德、英特尔）在监管与政策消息面的进展；3）地区性政治事件或税改（如印度）的实际推进速度对资金流向的影响。资产配置上，建议在保持风险敞口的同时，留出对突发地缘或宏观风险的对冲准备。常见问题解答问1：美债收益率连续上行会如何影响股市尤其是科技股？答：收益率上行提高无风险利率，从而压缩未来现金流的折现值，尤以估值更依赖未来增长的科技股受影响更大。短期内，利率快速上升可能导致高市盈率板块出现回调；但若上升是由经济增长预期改善推动（而非通胀担忧），则部分周期性或价值板块可能受益。因此需要辨别收益率上升的根本原因：通胀/货币收紧还是增长预期改善，二者对资产配置的指引截然不同。问2：特朗普与泽连斯基的会晤为何能影响原油价格？答：地缘政治事件直接关系到能源供给预期。若会谈被视为缓和冲突的进程，短期可能降低风险溢价；反之，若谈判暴露更大的分歧或可能触发制裁、运输中断或更广泛冲突，市场会为潜在供应扰动预先计价。因此，任何能改变市场对供给可靠性判断的高层会晤都会驱动原油价格振幅。问3：诺和诺德将药品价格下调并通过GoodRx推广，这对医药行业意味着什么？答：这是药企在价格压力与市场准入之间寻求平衡的策略：通过与数字健康平台合作降低患者自付门槛，可迅速提高覆盖率并削弱替代品的竞争力，同时可能换取更稳定的长期销量。对行业而言，这或是寻求规模化销售与维护公众形象的一种路径，但也可能引发对利润率的再衡量与渠道依赖性的增加。问4：英特尔被传可能接受政府入股10%，对芯片行业有何含义？答：若属实，这一举措反映产业安全与本土制造优先的政策倾向。政府资金介入可加速资本支出与产能扩张，但也引发市场对公司独立性、治理与长期资本分配的考量。对整个半导体供应链而言，更多政策性资金意味着产业升级与在地制造可能加速，但全球分工与对外依赖的结构性问题仍需时间解决。问5：在当前环境下，普通投资者应如何调整仓位以应对不确定性？答：建议采取分层对冲与滚动调仓策略：保留一定流动性以应对突发事件，控制单只高波动资产的仓位，增加对利率敏感度较低或现金流稳健的价值股与部分周期性资产配置。同时关注事件驱动机会（例如受政策利好或监管利好的医药与基础设施类股票），并用国债或短期定息工具做有限对冲。编辑总结全球市场在地缘政治、利率与企业消息的多重影响下呈现出阶段性分化：利率上行与美元回升对高估值板块构成压力，而区域性利好与公司层面的政策性利好则推动特定股票或国家市场走强。关注未来几日的债市走向、重要企业财报与三方会谈的后续进展将有助于把握下一阶段市场方向。来源：今日美股网

今日美股网08-20 00:11

美股基本持平：英特尔回落逾3%，GoodRx飙升37%，ETF涨跌分化

分化 GoodRx与诺和诺德合作亮点 ETF市场涨跌榜单英特尔与政府潜在股权谈判大宗商品与原油动向关键指数与ETF表现对比表编辑总结与市场启示常见问题解答（5问5答）美股整体表现与投资者情绪周一美股整体收盘基本持平，主要指数在经历一周上涨后进入短暂休整。纳斯达克综合指数微涨0.03%，标普500指数微跌0.01%，道琼斯指数下滑0.08%。交易员普遍选择观望，等待即将公布的零售巨头财报及美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上的讲话。市场普遍认为，鲍威尔的表态将为货币政策路径提供关键信号。大型科技股涨跌分化科技巨头走势分化：英特尔下跌超过3%，结束连续六个交易日上涨的趋势；Meta下跌逾2%；苹果、微软与谷歌A小幅下挫。与此同时，特斯拉上涨逾1%，英伟达、亚马逊与奈飞则小幅上涨。这种表现凸显投资者在利率上行与宏观不确定性中对个股的差异化定价。 GoodRx与诺和诺德合作亮点 GoodRx暴涨超过37%，创下自2020年9月以来最大单日涨幅。消息面上，该公司与诺和诺德宣布在美国市场展开合作，聚焦减肥药的推广与销售，诺和诺德同时宣布降价策略，将热门药物在美售价降至月费499美元。投资者认为，这一合作有助于扩大患者覆盖率并提升GoodRx的营收潜力。 ETF市场涨跌榜单 ETF市场波动明显：涨幅居前：MSOS Daily Leveraged ETF上涨18.39%，Riot相关ETF受AI与加密业务预期推动涨幅超16%。此外，太阳能ETF Invesco TAN上涨4.67%，新能源相关板块整体走强。跌幅居前：部分与加密及英特尔相关的杠杆ETF跌幅较大，如CRCA与CRCG下跌超10%，与英特尔挂钩的INTW ETF跌幅达7.49%。 ETF的剧烈波动凸显了市场对行业题材与单一事件的高度敏感性。英特尔与政府潜在股权谈判市场消息显示，美国政府正与英特尔洽谈，将《芯片与科学法案》下的部分或全部拨款转换为股权，拟收购公司约10%股份。如果成行，美国联邦政府将成为英特尔最大股东。分析人士认为，这一举措显示出政府在半导体产业链安全上的决心，但也引发投资者对公司治理结构与资本分配灵活性的担忧。大宗商品与原油动向国际油价周一齐升，布伦特与WTI原油双双上涨超1%。市场解读为：特朗普与乌克兰总统泽连斯基的会晤未能令投资者看到俄乌局势快速缓和的前景，地缘溢价继续支撑油价走强。与此同时，新能源相关ETF同步走强，凸显能源结构转型与地缘风险并存的特征。关键指数与ETF表现对比表项目涨跌幅点评纳斯达克 +0.03% 微涨，显示投资者谨慎观望标普500 -0.01% 小幅调整，等待鲍威尔讲话道琼斯 -0.08% 受权重股波动影响英特尔 -3%+ 结束六连涨，受政府入股传闻扰动 GoodRx +37% 与诺和诺德合作并推出降价策略 MSOX ETF +18.39% 大麻相关ETF走强 CRCA ETF -10.25% 加密相关ETF跌幅居前编辑总结与市场启示美股在经历连续上涨后出现横盘，反映市场对即将到来的政策与宏观信号保持谨慎。科技股与ETF市场的分化，体现了投资者在行业题材与公司基本面间权衡风险与机会。短期来看，美联储会议及零售业财报或成为下一个驱动因子；中期则需关注半导体产业政策走向与能源价格波动。常见问题解答（5问5答）问1：为什么在主要股指接近高位时市场会选择横盘？答：横盘通常代表投资者在重大事件前的谨慎等待，例如政策讲话或财报。此时市场流动性较集中，但缺乏新的催化剂，因此股指波动趋缓。问2：英特尔股价下跌是否主要因政府拟入股的消息？答：是的。尽管政府入股可能提供长期资金支持，但投资者担心公司治理受限以及资本运作灵活性下降，因此短期形成利空效应。问3：GoodRx与诺和诺德的合作为何引发如此大涨？答：合作不仅涉及药品降价策略，还意味着扩大市场覆盖率。投资者预期其用户基础与营收潜力将大幅提升，从而推高股价。问4：ETF涨跌幅为何会远超大盘？答：ETF尤其是杠杆类产品对标的资产波动进行了放大，因此在主题性事件（如AI、加密或能源价格波动）驱动下，往往出现远超大盘的涨跌幅。问5：原油上涨会对美股构成压力还是利好？答：原油上涨短期利好能源板块和相关ETF，但对整体市场则可能推高通胀预期，增加加息压力，从而对大盘形成一定压制。来源：今日美股网

今日美股网08-20 00:11

国际油价上涨纽约轻质原油与布伦特原油走势解析

投资者可通过分散投资组合、关注油价相关ETF或能源板块股票，同时结合宏观经济和政策因素评估风险。问：地缘政治因素如何影响油价？答：主要产油区的不稳定性或突发事件可能导致供应中断，直接推动油价上涨，投资者需关注相关地区局势。来源：今日美股网

今日美股网08-20 00:11

以太币ETF持仓突破供应量5% 引发市场关注

导读目录以太币ETF持仓概况现货以太币ETF资金流动分析市场影响与潜在风险持仓占比与供应量对比编辑总结常见问题解答以太币ETF持仓概况根据链上数据显示，美国现货以太币ETF目前持有的以太币数量已超过供应量的5%。具体数据表明，ETF链上持仓达630万枚以太币，折合价值约267亿美元，占以太币总供应量的约5.1%。这一数字显示，机构投资者通过ETF渠道对以太币的需求呈现明显增长，凸显市场对以太币资产配置的兴趣不断上升。现货以太币ETF资金流动分析尽管整体持仓增加，但根据SoSoValue的数据，周一现货以太币ETF出现1.966亿美元的净流出，这是该ETF自推出以来的第二大单日资金流出。这一现象提示，市场短期内仍存在获利回吐或资金重新配置的情况，显示出投资者对波动风险的谨慎态度。市场影响与潜在风险持仓占比超过供应量5%的现象可能对市场造成一定影响：短期价格波动可能加剧：由于ETF集中持有大量以太币，一旦出现赎回压力，可能引发链上抛售。流动性压力：若投资者大规模赎回，现货市场可能面临流动性紧张。机构影响力增强：ETF持仓的增加使得机构对以太币价格形成更直接的影响力。持仓占比与供应量对比为了更直观地展示ETF持仓占比与总供应量的关系，以下表格进行了对比：指标数量/价值占比以太币ETF持仓 630万枚 / 267亿美元 5.1% 以太币总供应量约1.23亿枚 100% 编辑总结以太币ETF持仓突破供应量5%显示机构投资者对以太币资产的高度兴趣，但同时市场短期资金流出提示投资者对价格波动仍保持谨慎态度。ETF集中持仓在提升市场关注度的同时，也可能加剧短期波动和流动性风险。投资者在进行资产配置时，应综合考虑ETF持仓规模、供应量占比及潜在赎回压力。常见问题解答 Q1：ETF持仓占比超过5%意味着什么？ A1：这表示机构通过ETF渠道持有的以太币数量占总供应量的5%以上，显示出市场对以太币的强烈需求，同时也可能增加市场短期波动风险。 Q2：为什么会出现资金净流出？ A2：资金净流出可能由于投资者获利了结、市场短期波动或重新调整投资组合。尽管ETF持仓总体增加，但个别交易日仍可能出现资金流出。 Q3：大规模ETF持仓对以太币价格有何影响？ A3：ETF集中持仓意味着机构投资者对价格具有更直接的影响力，若出现赎回压力，可能引发链上抛售，从而加大价格波动。 Q4：投资者应如何应对潜在风险？ A4：投资者应关注ETF持仓变化、资金流动以及供应量占比，同时制定分散化策略，避免因单一ETF赎回引发的价格波动造成过大损失。 Q5：ETF持仓增加是否代表以太币长期看涨？ A5：持仓增加反映机构兴趣上升，但不能单独作为价格长期上涨的依据。价格趋势还需结合宏观市场环境、以太币技术发展及整体投资情绪判断。来源：今日美股网

今日美股网08-20 00:10

2025年黄金的表现碾压了股票、债券，甚至比特币，而这家银行业变得更加看多

世界黄金协会的最新数据显示，今年上半年ETF的资金流入创下自2010年以来的最强水平。瑞银团队还把今年全年的ETF需求预期从450吨上调至接近600吨，但目前的持仓量仍低于历史高点。央行的购金预计也会保持强劲，尽管略低于去年的接近纪录的水平。 “因此，我们现在预测，2025年全球黄金需求将增加3%，达到4760吨，这将是2011年以来的最高水平。黄金的关键风险是美联储如果被迫加息。”戈登和团队说。在年初上涨后，金价在夏季出现停滞，不过在7月22日还是创下了3439.20美元的新高。黄金的拥趸正在增加，DoubleLine的杰弗里·冈拉克在今年夏天早些时候称赞黄金是真正的资产类别，并表示“不再只是疯狂的生存主义者和投机者的玩物”。不过，Topdown Charts的研究主管兼创始人卡勒姆·托马斯在周一的一篇文章中提醒，不要过度兴奋。他认为，围绕黄金的资金轮动是更大的主题，其他大宗商品如工业金属可能会追赶黄金的强劲涨幅。（市场观察）来源：加美财经

加美财经08-20 00:00

8月19日鹏华中证800证券保险指数(LOF)A净值下跌1.71%，近1个月累计上涨8.22%

,2025年02月担任鹏华科创板200ETF基金经理,2025年03月担任鹏华恒生中国央企ETF发起式联接基金经理,余展昌具备基金从业资格。

金融界08-19 22:05

8月19日鹏华中证全指证券公司指数(LOF)A净值下跌1.67%，今年来累计上涨9.89%

,2025年02月担任鹏华科创板200ETF基金经理,2025年03月担任鹏华恒生中国央企ETF发起式联接基金经理,余展昌具备基金从业资格。

金融界08-19 22:05

中证全指房地产指数上涨0.81%，前十大权重包含华发股份等

地产的公募基金包括：南方中证全指房地产ETF联接A、南方中证全指房地产ETF联接C、华夏中证全指房地产ETF联接A、华夏中证全指房地产ETF联接C、南方中证全指房地产ETF联接E、南方中证全指房地产ETF联接I、南方中证全指房地产ETF、华夏中证全指房地产ETF。

金融界08-19 21:25

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