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高阶智驾有望在2025年快速上车，智能车ETF(159888)逆市飘红
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97%，美格智能上涨1.98%。智能车ETF(159888)上涨0.19%，最新价报1.07元。从估值层面来看，智能车ETF跟踪的中证智能汽车主题指数最新市盈率（PE-TTM）仅35.48倍，处于近5年14.78%的分位，即估值低于近5年85.22%以上的时间，处于历史低位。近期，阿维塔与华为在深圳华为总部签署全面深化战略合作协议，后续华为会在产品开发、产品营销、生态运营等多个方面深度介入；2025年比亚迪将在15万元及以下价格区间的车型中引入高阶智能驾驶系统；小米全场景智能驾驶系统将于12月底亮相。展望2025年，民生证券指出，低成本智驾、无图城市NOA、车位到车位将成为智能驾驶产业化落地的重点，我们看好智能驾驶已形成闭环的华为产业链及及其他部署智驾系统的企业。开源证券表示：高阶智驾有望在2025年快速上车，关注相关车型发布进展。2023年以来，高阶智驾经历了从有图到无图的转变，市场对于智驾的核心关注点也从覆盖程度的扩大转变为智驾体验的提升。自大模型技术运用于智驾领域，城市NOA等高阶智驾功能开始上车，端到端技术的使用进一步加速高阶智驾功能落地。我们预计2025年高阶智驾功能将迎来渗透率快速提升的重要发展期，重点关注新势力、华为系以及传统车企智能化新车型的发布规划，寻找潜在爆款车型。智能车ETF(159888)紧密跟踪中证智能汽车主题指数，中证智能汽车主题指数选取为智能汽车提供终端感知、平台应用的公司，以及其他受益于智能汽车的代表性公司作为样本，以反映智能汽车产业公司的整体表现。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-12-19
【操作建議】12.19黃金策略分析

黃金走勢分析

黄金，昨日开盘2652附近，日内震荡下跌，最低至2633美金，跌幅25美金，今日开盘2646价位，早盘稍走强势，美联储开启降息模式第二阶段，接下来漫长的过程中，黄金长期上涨趋势不变，上涨势头目前有所减弱！周线MACD放量减少，中期开始走向上涨趋势，黄金日线MACD增量减少，黄金ETF黄金持仓量对比上一日没有增减，短期目前主要看震荡走势！区间破位之后会重新定义趋势！震荡区间为2630-2660！重点关注明日美联储利率决议！下方支撑位2640-2630-2620一带！上方重要阻力位在2660-2670-2680一带！（日内操作建议：2640-2643做多，止损8-10美金，止盈15-23美金，2663-2666做空，止损8-10美金，止盈15-23美金）。
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GoldenGroup高地集团2024-12-19
美联储如期降息25bp！中证A500指数ETF(563880)连续7日获资金强势增仓超9亿，最新规模超70亿！A股最新持仓情况如何？机构火速分析！
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戈尔、奥飞娱乐等消费股大幅回调。热门ETF方面，“幸运基”中证A500指数ETF(563880)昨日（12.18）收涨0.51%，终结三连阴，盘中溢价频现，反映买盘实力强劲！全天成交额已近10亿元，换手率超13%，交投持续活跃。资金汹涌增仓！权威数据显示，中证A500指数ETF（563880）昨日（12.18）再获资金强势布局，增筹超6800万元！连续7天获得连续资金净流入累计“吸金”超9亿元。规模方面，中证A500指数ETF（563880）自上市以来，份额、规模屡创新高。最新规模超70亿元，再创成立以来新高。【交易性资金活跃度提升，交易博弈剧烈程度已是大行情级别】申万宏源指出，9月24日后市场反弹以来，A股资金供需出现三个变化：一是融资余额提升，反映交易性资金活跃度提升。二是被动基金规模扩张，与风格强趋势和主题活跃相互增强。三是中小投资者定价影响力提升，互联网平台共识成了新的投资案件来源。交易性资金成为了边际交易资金，引发了市场特征变化。基于筹码分布计算的平均持仓时间，观察交易博弈的剧烈程度。我们看到，最新的平均持仓时间，已低于19年机构化加速以来的所有时间。历史上，更低的平均持仓时间只出现在06-07年、09年和14-15年。所以，9月24日后市场反弹以来，A股交易博弈剧烈程度已是大行情级别。但如果大行情预期难以一蹴而就，如此程度的交易博弈是隐含着大幅波动风险的。不过机构也指出，真正的大行情，各类资金能够形成共识，不会出现10月中旬以来，各类资金行为明显割裂的情况。对于大行情的“三块拼图”：1. 增量资金持续流入A股的潜力，这是已具备的条件。2. 基本面的周期性改善 + 演绎成趋势性改善的逻辑。考虑关税节奏(关税逐步加征)和国内对冲的基准情景，25年全A两非归母净利润增速为6.5%，前三季度逐季改善，四季度仍可能回落，A股盈利能力向上拐点可能推后至26年。3.市场长期大级别行情的乐观预期。财政发力超预期，但难确立这个级别的预期。展望未来，机构表示当前仍是大行情的“起手式”，分为两波行情。24年底是第一波行情，以9月24日发布会政策拐点，风险偏好提升为起点；以市场主要矛盾切换为国内外政策相对力量为终点，25年开年可能只是震荡市。第二波行情最晚25年下半年启动，反映26年A股盈利能力拐头向上可见度提升，这可能是真正的大级别上涨行情的起点。（来源于申万宏源20241217：《2025年A股投资策略：牛市“起手式”的两波行情》）【中证A500迎来首次调仓，五大优势有望全面提升】 12月13日盘后，中证A500指数ETF（563880）迎来首次调仓，调仓后中证A500指数有望实现“龙头属性更突出、新质生产力含量更高、基本面表现更强，估值性价比更高、长期业绩表现更优”五大优势全面提升！龙头属性更突出，无论是从总市值还是盈利能力来看，预计新纳入的21只个股均强于剔除的成分股。纳入成分股平均市值均为700亿元左右、2024Q3平均净利润为11.87亿元，均高于剔除成分股（200亿元左右、8.37亿元）。新质生产力含量更高，从行业来看，新增成分股数量最多的行业为电子、医药、电力设备与新能源等与“新质生产力”密切相关行业。基本面表现更强，纳入的成分股ROE平均值为6.97%，2024年前三季度归母净利润增速中位数为22%，均高于剔除成分股（5%、-26%）估值性价比更高，纳入的成分股近三年市盈率（TTM）分位数均值为58.23%，远低于剔除成分股。长期业绩表现更优，自2021年以来，纳入的成分股平均收益率持续优于剔除成分股，长短期收益均亮眼。注：统计区间为2021年1月1日-2024年12月6日。样本股过往盈利表现不代表未来，不代表指数表现。数据来源于中证指数官网、Wind。看好资本市场长期稳健发展、A股市场中长期发展趋势，认准中证A500指数ETF（563880），一键把握市场大BETA投资机遇！公开资料显示，中证A500指数ETF（563880）不仅综合费率为全市场最低档（管理费仅0.15%，托管费仅0.05%），更设置了“可月月评估分红”的盈利分配机制，为投资者提供相对可预期的稳定收益！最后，中证A500指数ETF（563880）是全市场唯一含“88”代码的A500类ETF，563880，谐音“我留下发发了”，倒着念更谐音“您发发365”！风险提示:本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负”原则。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-12-19
如期降息25BP，美股、中概股巨震！什么情况？费率最低的恒生科技ETF基金(513260)近60日吸金超3亿元！
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微涨。下跌方面，比亚迪电子微跌。热门ETF方面，全市场费率最低的恒生科技ETF基金（513260）昨日收涨1.38%，全天成交额超8200万元，换手率5.27%。资金继续涌入！截至12月17日，恒生科技ETF基金（513260）近60日净流入超3亿元，净流率高达31.9%！年内份额增长率高居同类第一！份额方面，截至12月17日，恒生科技ETF基金（513260）年初至今份额增长率73.99%，高居同类第一！恒生科技ETF基金（513260）最新份额13.26亿份，最新规模15.15亿元，均处于基金上市以来高位！据资料显示，恒生科技ETF基金（513260）是全市场综合费率最低的恒生科技指数基金，管理费仅0.15%，越来越多的精明投资者秉承“省到就是赚到”的投资理念，选择恒生科技ETF基金（513260）！估值方面，截至12月17日，恒生科技ETF基金（513260）标的指数市盈率为20.74，近5年分位点9.21%，意味着其估值低于近5年历史上超90%以上的时间区间，估值性价比高！消息面上，阿里巴巴12月17日公告称，公司与另一名少数股东同意将银泰100%的股权向由雅戈尔集团和银泰管理团队成员组成的购买方财团出售，就银泰出售的所得款项总额约为74亿元。媒体评论认为，阿里将更加聚焦核心业务发展。此外，银联国际与微信支付达成合作，支持境外银联合作钱包扫境内微信支付收款码支付。中国香港地区中银香港BoC Pay、八达通等8款钱包首批开通该功能。未来，澳门地区、东南亚、南太等地银联合作钱包产品将陆续上线该功能。【阿里巴巴近7日获南向资金净买入53亿港元，一骑绝尘！】南向数据显示，阿里巴巴一骑绝尘，截至12月17日，近7日获南向资金净买入52.92亿港元。比亚迪电子（4.27亿港元）、商汤（2.7亿港元）分别位居近7日净买入第7位和第10位。截至2024.12.17，成分股仅作展示不作为个股推荐【腾讯控股12月17日再回购7.03亿港元！港股回购潮大盘点，恒生科技指数成分股年内回购超1451亿港元！】腾讯控股在港交所公告，公司于2024年12月17日，通过集中竞价交易回购174万股，回购金额7.03亿港元。今年以来，港股回购热情高涨。截至12月17日，恒生科技指数成分股年内回购超1451亿港元，腾讯以超1067亿港元稳居第一，美团以超281亿港元位居第二。来源：成分股回购公告，截至2024.12.17，成分股仅作展示不作为个股推荐【中信建投：看好2025年港股市场，中概科技下半年获更加积极】中信建投表示，看好2025年港股市场，中概科技下半年或更加积极，关注电商和本地生活、游戏、消费电子等内需赛道龙头公司。预计2025年下半年经济内生增长动能逐步修复，地产下行周期逐步见底，恒生科技作为内需相关的核心资产之一，也有望迎来盈利预期修复下的贝塔行情。长期看，中国地产和经济复苏节奏和预期虽可能有偏差，但向上趋势不改，海外宽财政、高关税等政策对经济的最终影响仍存在不确定性，2026年美国经济衰退的概率或将提升，东升西落的机会依然存在，不一定是短期交易性行情，乐观情况下有可能是跨季度甚至更长的大机会，尤其是当美联储进入降息周期中期，港股相对美股更容易跑出相对收益。建议关注电商、游戏、消费电子等内需相关子赛道龙头公司。在电商和本地生活领域，今年以来无论电商龙头阿里还是本地生活龙头美团均经历了竞争格局改善的估值修复。预计竞争格局改善的趋势在2025年有望延续。中信建投认为，今年阿里格局的改善更多是二阶导层面而不是一阶导，阿里一阶导改善或仍需要1-2年。美团今年除了到店酒旅格局改善外，外卖格局改善是公司持续放利润的根源，预计25年外卖格局改善趋势将延续，到店酒旅或仍存在一定不确定性。游戏方面，当前游戏行业规模稳健增长，版号同增带来供给改善。今年上半年，我国游戏产业保持平稳增长，此外国内小程序游戏数量攀升，众多不同品类、题材、玩法的产品百花齐放，满足了用户更轻度、更多样化的娱乐需求。在供给方面，游戏行业供给丰富度有望增加，版号发放节奏同比改善明显，后续国产游戏供给丰富度有望大幅提升。各大游戏公司陆续公布了明年的游戏pipeline，在游戏版号或将进一步增加的预期下，预计明年游戏行业供给将持续增加，此外随着经济复苏，国内的游戏需求有望稳健增长。当前时间段部分游戏公司处于历史相对底部估值，叠加稳定的股东回报，部分头部游戏公司仍然具备投资性价比，看好明年游戏行业beta复苏以及pipeline储备丰富的头部游戏公司。消费电子行业，2024年全球智能机市场修复，看好长期AI终端成长逻辑。今年以来，全球智能机市场走出低迷，在宏观经济状况和消费者需求的复苏的带动下连续五个季度实现增长，走出去年的去库存周期，全年仍有望实现同比增长。存储是今年影响手机利润最大的变动因素，较去年接近翻倍，解决存储厂亏钱问题后，今年Q3起出现拐点，后续重点看供需。PC市场也在今年出现周期性拐点，触底回暖，核心驱动力是产业进入新一轮换机周期和系统升级。展望2025年，消费电子新的一轮正周期已经出现，不论是智能机还是PC，长期 AI 终端成长逻辑是确定的，端侧AI渗透率将有望在明年大幅提升，成为消费电子最大的驱动力。（来源：《中信建投港股及美股2025年投资策略：中概科技更积极表现，美股科技盛宴仍未落幕》，2024.11.24）【布局港股核心科技，认准全市场更低费率的恒生科技ETF基金（513260）】看好港股核心科技资产超跌反弹的投资者，不妨关注全市场费率最低的恒生科技ETF基金（513260），管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低。恒生科技指数代表港股核心资产，优选港股市值最大的30家科技主题上市公司，汇聚众多享誉全球的科技类创新型企业，覆盖互联网平台经济、造车新势力、先进工业等板块。指数前10大重仓股包括小米集团（9.31%）、美团（9.13%）、京东集团（8.82%）、快手（7.24%）、腾讯控股（6.77%）、阿里巴巴（6.72%）、理想汽车（6.22%）、中芯国际（5.39%）、网易（4.6%）和携程集团（4.3%）。（来源：恒生指数公司，截至2024.11）恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生科技ETF基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-12-19
个人养老金规模扩张或将为权益市场带来中长期增量资金，A500ETF基金(512050)近3天获得连续资金净流入
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至2024年12月18日收盘，A500ETF基金(512050)收涨0.63%，最新价报0.96元，收盘成交额达28.99亿元，居可比ETF1/21，换手率18.22%，市场交投活跃。规模方面，A500ETF基金近2周规模增长31.80亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/22。份额方面，A500ETF基金近2周份额增长32.94亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/22。从资金净流入方面来看，A500ETF基金近3天获得连续资金净流入，合计“吸金”3.23亿元。近日，证监会发布最新个人养老金基金名录，首批纳入个人养老金产品名录的指数基金共有85只，覆盖30家基金公司，产品类型包括ETF联接基金（56只）、场外指数基金（10只）和增强指数基金（19只），跟踪指数包括沪深300、中证A500为代表的跨市场宽基指数，上证50、科创50、创业板指为代表的单市场宽基指数以及中证红利、中证红利低波为代表的泛红利策略指数，以上指数大多具备大中市值风格、市场代表性强、跟踪产品规模大等特征。渤海证券指出，目前，个人养老金迎来全面扩容，个人养老金制度已在全国全面实施。与此同时，国内个人养老金可投品类也获得丰富；证监会已将首批85只权益类指数基金纳入个人养老金投资产品目录。对比日本个人养老金的发展情况，目前在参与范围和投资品种的丰富上，国内个人养老金均迎来重要突破，未来国内个人养老金规模有望进一步扩张，将为权益市场带来中长期增量资金。 A500ETF基金(512050)及其场外联接(A类：022430；C类：022431；华夏中证A500ETF联接Y：022979)紧密跟踪中证A500指数，中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-12-19
为什么A500等指数产品会被纳入个人养老金投资范畴？
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产品。其中，华夏基金旗下包括A500ETF基金（512050）、沪深300ETF华夏（510330）、科创50ETF（588000）等热门宽基ETF联接基金在内的9只产品正式被纳入个人养老金投资产品目录。往后，有个人养老金账户的投资者可以借助Y份额，布局这几个大热产品了。为什么A500等指数产品会被纳入个人养老金投资范畴？先来说说什么是个人养老金。在1994年，世界银行出版了《防止老龄危机——保护老年人及促进增长的政策》，第一次提出建立养老金的“三支柱”模式。第一支柱：由政府主导建立的基本养老保险，主要包括了职工养老保险和居民养老保险。我国养老主要依靠的就是第一支柱——社保基金，也就是咱们退休之后统一领退休金。第二支柱：是由企事业单位发起，并由商业机构运作的职业养老金，企业和员工按照一定比例共同缴纳，账户享受一定的税收优惠，比如企业年金和职业年金。不过由于主要局限于效益好的企业和机关单位，存在覆盖面较窄，基金规模相对较小等问题。第三支柱：是个人自愿参加的养老储蓄计划，用于解决养老保险需求，个人可以根据风险偏好投资于基金、债券、股票等投资组合，账户也享受税收优惠。通过三个支柱，形成了由政府、企业和个人共同参与的养老体系，由三者共同承担养老金给付。刚才提到，我国养老主要依靠的就是第一支柱，但随着近年老龄化趋势加强，叠加物价上涨预期，原本的养老金体系也需要更大的补充。我们这代年轻人，也已经越来越深刻的意识到养老的重要性，“老无所依”的问题受到越来越多的关注，因此，早做打算、早做规划也成为了很多人的诉求，在这一背景下，久期更长、更多元的养老投资标的应运而生。除此之外，当前低利率已经成为趋势，这也意味着往后债基、理财产品、银行存款等相对低风险产品回报率会整体越来越低，并不能解决大家今后的养老诉求，因此固收+、混合型以及股票型指数基金等更能产生“超额”的方向成为新选择。最后也是最重要的一点，宽基指数投资适配养老长久期场景。个人养老金账户的资金一般要直到退休后才能领取，所以养老是一个真正长期限的投资，在长达几年甚至数十年的个人养老金长期投资中，费用低廉、风险较为分散、追随市场趋势的宽基指数是一个值得考虑的选择。费用低廉，长期省钱！由于养老投资是一项长达数十年的投资，产品的管理费、托管费等费用将对最终的投资结果产生较大的影响。与普通开放式基金相比，指数基金的各项费率相对低廉，能够在长期投资过程中，为投资者节省不少费用。例如A500ETF基金（512050），不论是ETF本身，还是场外联接（022430/022431），还是养老Y份额，年管理费+托管费合计仅为0.2%，属于同类最低档，也大幅低于主动型基金。 (图片来源：华夏基金官网) 持仓透明，简单易懂！由于指数基金是跟踪某一特定指数的表现，根据相应权重选取指数成分股作为持仓。而指数的选样标准、加权方法、成份股信息都是公开透明的，因此大家不用再纠结基金经理的调仓、漂移、甚至换人等问题，可以把命运掌握在自己手里。不仅如此，像沪深300、A500等宽基指数衡量的是A股市场的整体水平，也助于投资者一键把握市场趋势。长期持有，熨平波动！指数基金定期调仓，优胜劣汰，具有长期生命力，而通过长期持有，也能大幅平滑股票市场波动、降低交易成本。例如，回测数据显示，自2010年起，任意时点布局中证 A500指数，随着持有期限的拉长，平均收益率会有一个较大的提升。数据来源：Wind，华夏基金测算，数据区间：2010.1.1-2024.9.30，指数历史走势不代表具体产品业绩，不预示未来表现，也不代表投资建议。平均收益率是指任意时间投资该指数并持有相应年数，所获得的年化收益率的平均值。以上数据来源：wind，华夏基金，截至2024年12月13日以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-12-19
指数增强ETF与场外指数增强基金有何区别？
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数增强相关产品时，常常会发现有指数增强ETF和指数增强基金两大类，有何区别呢？其实，指数增强ETF和指数增强基金的核心理念具有相通之处。一般的指数增强基金指的是在对指数进行有效跟踪的基础上，通过量化方法进行积极的指数组合管理与风险控制，力争实现超越目标指数的投资收益。而指数增强ETF将指数增强基金的理念和ETF高效的交易模式进行了结合，进而可以像股票一样实时交易。一般的指数增强基金只能通过银行、三方等场外渠道进行申赎，但指数增强ETF能够在交易所进行交易，可以通过大家的证券账户实时进行操作。另外，由于采用了ETF运作模式，指数增强ETF也可以采用股票实物进行申赎，进而获取一二级市场之间的价差套利机会，获取收益的方式更加多元化。图：指数增强ETF具有指数增强基金和ETF的双重属性（信息来源：西南证券；注：指数基金不一定能获得Beta收益；增强策略不一定能获得Alpha收益）指数增强ETF相较指数增强基金有何优势呢？（1）交易灵活性高。普通的场外指数基金一天只有一个价格，即日终净值。而指数增强ETF在交易所交易时间中可以以不同的价格实时进行交易，满足投资者更活跃的投资需求。（2）资金利用率更高。传统的场外指数增强基金为了应对可能存在的赎回，一般会限制股票仓位上限为95%，而指数增强ETF并无95%的仓位限制，进一步力争提升了潜在收益弹性和资金利用率。（3）持仓更加透明。普通的场外指数增强基金每季度公布一次前十大持仓，而指数增强ETF会在每个交易日开盘前公布基金的持仓明细，投资者可以高频地每日看到基金经理是如何管理指数增强ETF产品的。（4）交易成本相对较低。对于普通个人投资者而言，可以像股票一样在场内进行买卖，交易费用主要是交易佣金，佣金水平根据各家券商规则具体确定，但平均是万分之三左右，相较场外指数增强基金的申赎费用较低。图：指数增强ETF v.s. 指数增强基金（信息来源：申万宏源证券）虽然A500指数较为火热，但是A500指数整体具有市值均衡的特点，大到市值超千亿的超级龙头股，小到市值只有30亿元的微盘股，A500指数均有覆盖。但如果大家特别看好某一特定市值范围的股票表现，或可根据自身需要关注市值排序型的指数增强ETF。相关产品：大中盘：800增强ETF（159517），跟踪的中证800指数布局A股市场市值排名第1-800名；小盘：1000增强ETF（159677），跟踪的中证1000指数布局A股市场市值排名第801-1800名；微盘：2000增强ETF（159555），跟踪的中证2000指数布局A股市场市值排名第1801-3800名。风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。
金融界2024-12-19
如何看待岁末年初的A500指数？
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而跟踪A股新时代核心宽基指数的A500ETF（159339）对应的联接基金也被纳入其中， A500ETF联接基金已增设专门的Y份额（022944），或适合希望分享中国经济增长红利的投资者。整体来看，2024年进入最后一个月，多场重要经济工作会议召开，个人养老金、回购增持再贷款等资本市场高质量发展政策频出，跨年行情或蓄势待发，如何看待岁末年初的A股核心宽基A500指数呢？一、A500指数成分股的公募基金仓位处于历史低位当前，A500指数成分股的公募基金配置水平处于历史低位。根据公募基金披露的2024年三季度重仓股数据，A500指数成分股在主动权益公募基金（普通股票型+偏股混合型+灵活配置型）重仓股市值占比仅为75%，处于2019年以来的32%低位。图：A500指数成分股重仓股仓位位于2019年以来的32%分位数（信息来源：申万宏源；注：公募基金配置系数=公募基金持仓占比/A股自由流通市值占比）岁末年初，投资者增配A500指数的空间或较大。二、A500指数股债性价比处于历史高位估值水平来看，十年期国债收益率的持续下跌、跌破2%大关迎来较多市场关注。股债两大类资产或存在一定“跷跷板”效应，伴随债券资产中长期收益率的降低，股票市场有望承接债券市场流出的资金。股债性价比视角下，当前A500指数的风险溢价（=1/市盈率-十年期国债收益率）处于历史77.64%的分位数，意味着A500指数的股债性价比比历史上78%的时候都要高。同时，A500指数作为A股市场新时代的核心宽基，对A股市场代表性较强，覆盖了A股市场55%的自由流通市值和63%的营收，或是把握低利率时代下股票市场估值中枢提升长期趋势的较好工具。图：A500指数股债性价比处于历史高位（信息来源：Wind；20041212-20241212）三、2025年是“十四五”收官之年 A500指数的核心编制理念是行业均衡，且新质生产力占比较高。2024年，新质生产力被列为政府十大工作任务之首。此外，2025年是“十四五”规划的收官之年和“十五五”规划的开局节点，后续产业政策也有望持续聚焦新质生产力。十四五纲要曾经指出，战略性新兴产业聚焦新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等，映射到A股市场主要涉及电子、计算机、通信、传媒、机械、军工、医药、电力设备等行业，均为A500指数的权重行业，产业趋势叠加产业政策，A500指数或迎来较强弹性。图：A500指数申万一级行业分布（信息来源：Wind；截至20241212）整体来看，A500指数具有核心资产风格属性，有望成为跨年行情中的“定海神针”，大家或可持续关注。相关产品：A500ETF（159339）风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。
金融界2024-12-19
基金早班车丨选成长还是选红利，跨年行情下基金分歧加大
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主要为股票型基金，其中中金中证A500ETF募集目标金额达20.00亿元亿元；基金分红63只，多为债券型，派发红利最多的基金是中信建投明阳智能新能源封闭式基础设施证券投资基金，每10份基金份额派发红利3.7500元；（2）随着年末的临近，债券型基金的表现再次吸引了投资者的目光。统计数据显示，截至12月18日，在公募市场存续的3750余只债券型基金中，仅有30余只出现了浮亏，而超过九成的产品实现了浮盈，平均浮盈率达到了4.24%。兴华基金的基金经理李静文分析认为，考虑到明年可能会实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，市场对降息的预期较高。在这种预期下，债市出现大幅调整的风险降低，债券市场的牛市逻辑有望延续；（3）公募基金年终业绩排名的竞争已进入白热化阶段。目前排名靠前的绩优基金主要集中在科技赛道，涉及的基金经理包括雷志勇、王晓川、金梓才、周德生和何奇等。根据最新数据，截至12月17日，不包括成立未满一年的基金在内，今年共有4895只主动权益类产品实现了正收益，占总数的66%以上，其中收益率超过20%的产品达到470只。三、12月18日新发基金一览（不包含传统封闭式基金）基金代码基金简称基金经理首次募集目标（亿元）投资类型发行截止日期 512080 中金中证A500ETF 刘重晋 20.00 股票型 2025-01-09 159370 工银瑞信创业板50ETF 刘伟琳,李锐敏未公布股票型 2025-01-06 四、12月18日基金分红一览基金代码基金简称权益登记日每10份基金份额派发红利（税后）红利发放日基金类型 508015 中信建投明阳智能新能源REIT 2024-12-18 3.7500 2024-12-20 REITS型 508028 中信建投国家电投新能源REIT 2024-12-18 3.3580 2024-12-20 REITS型 005695 华安睿明两年定开混合A 2024-12-18 1.8300 2024-12-19 混合型 310398 申万沪深300价值指数A 2024-12-18 1.1450 2024-12-19 股票型 005696 华安睿明两年定开混合C 2024-12-18 1.1390 2024-12-19 混合型 007800 申万沪深300价值指数C 2024-12-18 1.1190 2024-12-19 股票型 018060 兴合锦安利率债债券C 2024-12-18 0.7680 2024-12-19 债券型 018059 兴合锦安利率债债券A 2024-12-18 0.7270 2024-12-19 债券型 001688 嘉实新起点混合A 2024-12-18 0.5670 2024-12-19 混合型 002178 嘉实新起点混合C 2024-12-18 0.5360 2024-12-19 混合型 009037 浦银安盛普庆纯债债券A 2024-12-18 0.5300 2024-12-20 债券型 009038 浦银安盛普庆纯债债券C 2024-12-18 0.5300 2024-12-20 债券型 016431 中海丰盈三个月定期开放债券 2024-12-18 0.5200 2024-12-19 债券型 004322 创金合信尊隆纯债债券A 2024-12-18 0.5000 2024-12-20 债券型 013951 创金合信尊隆纯债债券C 2024-12-18 0.4700 2024-12-20 债券型 004045 金鹰添润定期开放债券 2024-12-18 0.4400 2024-12-20 债券型 021954 金鹰添盈纯债债券D 2024-12-18 0.4200 2024-12-20 债券型 003384 金鹰添盈纯债债券A 2024-12-18 0.4200 2024-12-20 债券型 006889 平安惠鸿纯债 2024-12-18 0.3700 2024-12-19 债券型 018814 中金金安债券 2024-12-18 0.3500 2024-12-19 债券型 020215 国联中债1-5年国开行B 2024-12-18 0.3500 2024-12-19 债券型 009530 国联中债1-5年国开行C 2024-12-18 0.3500 2024-12-19 债券型 009529 国联中债1-5年国开行A 2024-12-18 0.3500 2024-12-19 债券型 008759 摩根瑞泰38个月定期开放债券A 2024-12-18 0.2500 2024-12-19 债券型 022063 华富中证5年恒定久期国开债指数D 2024-12-18 0.2200 2024-12-19 债券型 008760 摩根瑞泰38个月定期开放债券C 2024-12-18 0.2000 2024-12-19 债券型 016539 国泰丰盈纯债债券C 2024-12-18 0.2000 2024-12-19 债券型 006725 国泰丰盈纯债债券A 2024-12-18 0.1950 2024-12-19 债券型 010251 长江安享纯债18个月定开债A 2024-12-18 0.1500 2024-12-20 债券型 010252 长江安享纯债18个月定开债C 2024-12-18 0.1500 2024-12-20 债券型 003056 嘉实稳泽纯债债券A 2024-12-18 0.1120 2024-12-19 债券型 016241 嘉实稳泽纯债债券C 2024-12-18 0.1050 2024-12-19 债券型 018685 银华中债1-3年国开行债券指数D 2024-12-18 0.1000 2024-12-19 债券型 021040 华富恒欣纯债债券E 2024-12-18 0.1000 2024-12-19 债券型 021235 摩根瑞欣利率债债券A 2024-12-18 0.1000 2024-12-19 债券型 021236 摩根瑞欣利率债债券C 2024-12-18 0.1000 2024-12-19 债券型 006637 华富恒欣纯债债券C 2024-12-18 0.1000 2024-12-19 债券型 006636 华富恒欣纯债债券A 2024-12-18 0.1000 2024-12-19 债券型 018632 银华顺和债券 2024-12-18 0.1000 2024-12-19 债券型 009674 嘉合慧康63个月定开债券C 2024-12-18 0.1000 2024-12-20 债券型 009673 嘉合慧康63个月定开债券A 2024-12-18 0.1000 2024-12-20 债券型 008677 银华中债1-3年国开行债券指数A 2024-12-18 0.1000 2024-12-19 债券型 009541 银华中债1-3年农发行债券指数 2024-12-18 0.1000 2024-12-19 债券型 010083 中银欣享利率债债券 2024-12-18 0.0800 2024-12-20 债券型 009643 嘉实致信一年定期纯债债券 2024-12-18 0.0680 2024-12-19 债券型 006451 华富中证5年恒定久期国开债指数A 2024-12-18 0.0600 2024-12-19 债券型 019490 景顺长城景泰通利纯债债券C 2024-12-18 0.0530 2024-12-19 债券型 019489 景顺长城景泰通利纯债债券A 2024-12-18 0.0520 2024-12-19 债券型 006452 华富中证5年恒定久期国开债指数C 2024-12-18 0.0500 2024-12-19 债券型 010486 中航瑞晨87个月定期开放债券C 2024-12-18 0.0500 2024-12-19 债券型 010485 中航瑞晨87个月定期开放债券A 2024-12-18 0.0500 2024-12-19 债券型 006841 嘉实致享纯债债券 2024-12-18 0.0500 2024-12-19 债券型 016184 长城鼎利一年定期开放债券 2024-12-18 0.0400 2024-12-19 债券型 008048 国联睿享86个月定开债券A 2024-12-18 0.0400 2024-12-19 债券型 008049 国联睿享86个月定开债券C 2024-12-18 0.0400 2024-12-19 债券型 021955 金鹰添盈纯债债券E 2024-12-18 0.0320 2024-12-20 债券型 012623 金鹰添盈纯债债券C 2024-12-18 0.0310 2024-12-20 债券型 008046 国联睿嘉39个月定开债券A 2024-12-18 0.0300 2024-12-19 债券型 008047 国联睿嘉39个月定开债券C 2024-12-18 0.0300 2024-12-19 债券型 021453 泉果泰岩3个月定期开放债券A 2024-12-18 0.0100 2024-12-19 债券型 021454 泉果泰岩3个月定期开放债券C 2024-12-18 0.0100 2024-12-19 债券型 009182 浙商智多兴稳健回报一年持有期混合C 2024-12-18 0.0010 2024-12-20 混合型 009181 浙商智多兴稳健回报一年持有期混合A 2024-12-18 0.0010 2024-12-20 混合型五、绩优基金一览单基金方面，剔除掉创新封基类型基金的影响，12月18日业绩表现最好的基金为平安鼎越灵活配置混合，日增长率为5.7436%，其次为信澳先进智造股票，日增长率为4.9444%、鑫元价值精选A，日增长率为4.8559%。分投资类型看，同样剔除掉分级杠杆及固定收益两类基金的影响，股票型基金冠军为信澳先进智造股票，日增长率为4.9444%；债券型基金冠军为格林泓景债券C，日增长率为1.6276%；混合型基金冠军为鑫元价值精选A，日增长率为4.8559%；货币型基金冠军为诺安理财宝货币C，日增长率为0.0123%；ETF联接基金冠军为嘉实中证全指集成电路ETF，日增长率为3.6623%；LOF型基金冠军为平安鼎越灵活配置混合，日增长率为5.7436%；QDII基金冠军为中欧港股数字经济混合发起(QDII)C，日增长率为2.8287%;下面是不同类型基金日增长率TOP5 （剔除掉分级基金的影响）股票型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 006257 信澳先进智造股票 4.9444 齐兴方 2024-12-18 2 013340 创金合信芯片产业股票发起C 3.7188 刘扬 2024-12-18 3 013339 创金合信芯片产业股票发起A 3.7133 刘扬 2024-12-18 4 020477 泰康半导体量化选股股票C 3.5137 魏军 2024-12-18 5 020476 泰康半导体量化选股股票A 3.5125 魏军 2024-12-18 债券型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 010838 格林泓景债券C 1.6276 柳杨 2024-12-18 2 010837 格林泓景债券A 1.6252 柳杨 2024-12-18 3 022640 太平恒庆利率债债券C 1.6197 赵岩,张杰 2024-12-18 4 000004 中海可转债债券C 1.2330 梅寓寒 2024-12-18 5 000003 中海可转债债券A 1.2077 梅寓寒 2024-12-18 混合型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 005493 鑫元价值精选A 4.8559 刘俊文 2024-12-18 2 005494 鑫元价值精选C 4.8546 刘俊文 2024-12-18 3 007049 平安鑫安混合E 4.6766 林清源 2024-12-18 4 001665 平安鑫安混合C 4.6697 林清源 2024-12-18 5 001664 平安鑫安混合A 4.6669 林清源 2024-12-18 ETF联接型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 562820 嘉实中证全指集成电路ETF 3.6623 田光远 2024-12-18 2 159546 国泰中证全指集成电路ETF 3.6400 麻绎文 2024-12-18 3 020226 国泰中证全指集成电路ETF联接A 3.3981 吴可凡 2024-12-18 4 020227 国泰中证全指集成电路ETF联接C 3.3965 吴可凡 2024-12-18 5 159325 南方中证半导体行业精选ETF 3.3798 何典鸿,赵卓雄 2024-12-18 LOF型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 167002 平安鼎越灵活配置混合 5.7436 林清源 2024-12-18 2 017290 中欧科创主题混合(LOF)C 3.2679 邵洁 2024-12-18 3 501081 中欧科创主题混合(LOF)A 3.2652 邵洁 2024-12-18 4 015849 富国创新企业灵活配置混合(LOF)C 2.8670 孙权 2024-12-18 5 501077 富国创新企业灵活配置混合(LOF)A 2.8658 孙权 2024-12-18 QDLL型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 015885 中欧港股数字经济混合发起(QDII)C 2.8287 FANG SHENSHEN,张聪 2024-12-18 2 015884 中欧港股数字经济混合发起(QDII)A 2.8256 FANG SHENSHEN,张聪 2024-12-18 3 513310 华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF(QDII) 1.9422 柳军,李沐阳 2024-12-18 4 159741 嘉实恒生科技ETF(QDII) 1.8540 李直,王紫菡 2024-12-18 5 513180 华夏恒生科技ETF(QDII) 1.8503 徐猛 2024-12-18 数据来源巨灵财经，专业财经数据30年，详情见公众号巨灵财经。
金融界2024-12-19
港股红利指数ETF(513630)连续5日获净申购，最新规模增至53亿元
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低波红利指数全天红盘震荡，强势收涨。 ETF方面，Wind数据显示，截至2024年12月18日收盘，港股红利指数ETF(513630)当日成交额达3.53亿元，全天获净申购1.5亿份，该基金已连续5日获资金净申购，最新规模53.06亿元，最新份额42.46亿份，再度创自2023年12月8日上市以来新高！指数表现方面，Wind数据显示，截至2024年12月18日收盘，标普港股通低波红利指数（SPAHLVCP.SPI）过去一年涨幅24.90%，大幅超越中证红利指数（000922.CSI）的11.65%及中证红利低波动指数（H30269.CSI）的18.22%。指数成分股方面，中国中车涨幅居前。近日中国中车在链博会重点展示了“中低运量轨道交通系统解决方案”，为城市交通“最后一公里”带来优化选择。（注：上述个股仅为举例说明，无特定推荐之意，并可能根据指数编制方案调整。）消息面上，12月13日，国家统计局于公布了11月份经济数据，11月国内M2同比增长7.1%。M1-M2同比剪刀差为-10.8%，连续2个月回升。信达证券表示，伴随国家较大规模的货币政策与财政政策落地，M2与M1-M2剪刀差数据有望进一步好转。在国内宏观的维度，当前环境下仍看好红利超额收益的持续性。股息收益有望伴随A股走高，在资金面也可以看到有增量资金开始关注红利风格，长期来看在目前国家多重刺激政策的加持下，顺周期红利仍具备投资价值。摩根资产管理认为，近期相关政策为央国企提供了明确的市值管理工具箱，旨在通过并购重组等手段促进企业发展，实现新质生产力，并通过规范市值管理行为，提高上市公司质量，维护我国资本市场稳定。同时，政策也对央国企提出了更高的股东回报的要求，未来或将看到我国核心资产估值逻辑的重塑。央企占比较高的标普港股通低波红利指数有望进一步提升股息率，长期配置价值还将进一步凸显。（截至2024.11.29，标普港股通低波红利指数成分股中央企占比达46%，资料来源：标普指数公司。）港股红利指数ETF(513630)紧密跟踪标普港股通低波红利指数，用于衡量标普港股通指数内50只波幅最小、收益率高的股票的表现。相关场外指数基金——摩根港股通低波红利指数基金(A/C份额代码：005051/005052)，方便场外投资者一键布局港股低波动优质红利股。此外，摩根旗下相关ETF还有可以布局港股科技龙头的摩根恒生科技ETF(QDII)(513890)、布局A股创新药龙头的摩根中证创新药产业ETF(560900)、捕捉绿色中国投资机遇的摩根中证碳中和60ETF(560960)，以及布局中国核心资产的摩根中证A500ETF(560530)、摩根中证A50ETF(560350)、摩根MSCI中国A股ETF(515770)。注：“红利”为标的指数策略，产品仍存在波动风险。Wind数据显示，截至2024.12.18，标普港股通低波红利指数、中证红利、红利低波过去3年业绩为16.40%、8.62%、24.08%；过去5年业绩为：-6.88%、27.68%、35.33%。标普港股通低波红利指数2019年、2020年、2021年、2022年、2023年的指数收益率分别为1.33%、-24.3%、6.96%、-4.079%、-1.55%。指数的过往表现并不预示其未来表现，也不构成对指数基金业绩表现的保证。本材料为公开宣传材料，受雇于摩根基金管理（中国）有限公司并被授权的员工可基于产品或服务沟通目的通过个人朋友圈转发。未经授权请勿转发。本材料仅在中国内地分发，且仅针对中国内地的有关适格投资者。2024120059 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-12-19

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