FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

特斯拉获罗恩巴伦长期看多、英伟达遭机构集中减持引发AI泡沫争议美光领涨存储板块因三星大幅调价

方也在周五发布声明，强调完全自动驾驶（FSD）系统的训练量“远超任何人类驾驶经验”，并依托超过百年的模拟数据与数十亿英里实际道路反馈，使得FSD在不同气候、道路与交通场景中保持快速迭代。这类技术论述强化了市场对公司自动驾驶战略长期前景的关注。英伟达被多家机构集中减持，AI泡沫争议升级英伟达（NVDA）周五上涨1.77%，成交额达348.73亿美元，但围绕其估值的讨论正在加剧。全球最大对冲基金桥水基金在三季度报告中披露，其对英伟达的持仓被削减65.3%。与此同时，巴克莱、花旗等大型金融机构也均大幅减持，软银此前减持英伟达股份的行为更为市场增添疑虑，使AI板块是否形成“局部泡沫”成为市场焦点。然而，科技风投家 Deepwater Asset Management 创始人吉恩·蒙斯特（Gene Munster）则保持乐观，并在评论中指出，“市场对增长放缓的担忧并不构成趋势反转，英伟达的高增长阶段至少还能持续两年。”该观点反映部分科技资本对AI基础设施需求持续扩张的信心。机构动向英伟达操作情况市场影响桥水基金减持65.3% 强化估值回调预期巴克莱、花旗同步减持加剧“AI泡沫”讨论科技风投机构看多增长周期提供情绪支撑微软位列机构重仓核心资产微软（MSFT）上涨1.37%，成交144.07亿美元。根据SEC披露的13F文件，摩根大通在2025财年三季度的报告中显示，其前五大持仓几乎被科技股占据。英伟达超越微软成为该行最大持仓，持有4.89亿股，市值约911.7亿美元。微软则以1.59亿股、822.5亿美元市值位列第二，并保持轻微增持趋势。机构投资偏好持续显示，大型科技公司仍是市场波动中最具确定性的资产类别之一。存储芯片迎来超级周期，美光大涨美光科技（MU）上涨4.17%，成交达到89.29亿美元，成为当日表现最强势的半导体股之一。消息称韩国三星电子在本月将关键存储芯片价格最多上调60%，原因是AI数据中心建设导致需求出现指数级增长。摩根士丹利分析认为，本轮存储超级周期的核心驱动力正在改变，从传统、对价格敏感的消费电子客户，转向对AI算力基础设施有持续需求的大型科技公司与主权机构，使得供需格局出现新的周期拐点。芯片厂商最新消息影响三星电子存储芯片最高涨价60% 带动行业涨价趋势美光科技涨4.17% 受益供需改善与周期期待 AI数据中心需求持续爆发推动存储超级周期甲骨文承压，巨额债务与AI投资引关注甲骨文（ORCL）收涨2.43%，但本周累计下跌达6.86%，为连续第五周下跌。市场压力来自其扩张AI基础设施所需的高额支出。据报道，公司近期可能在其沉重债务基础上再增加380亿美元融资，以加速云与AI平台建设。甲骨文目前未偿债务约1040亿美元，包括正在偿付的180亿美元债券。分析人士指出，公司通过扩大对AI初创企业的投资，试图建立中长期竞争优势，但短期财务压力引发债市担忧。阿里巴巴APP重大改名，情绪承压收跌阿里巴巴（BABA）收跌3.78%，成交52.55亿美元。本周“通义”APP正式改名为“千问”APP，且版本号直接跳至5.0.0，表明阿里对此次产品升级寄予较高期待。但同日英国媒体报道称该公司被卷入与地缘政治有关的调查，使市场情绪承压。加密货币概念股承压，比特币以太坊双双暴跌加密货币概念股周五普遍下跌。Strategy（MSTR）收跌4.22%，而比特币在24小时内下跌6.65%，跌破96000美元。以太坊也下跌超过3%，跌破3200美元。市场短期避险情绪升温，加密资产波动显著扩大。编辑总结整体来看，周五美股成交额高度集中于大型科技股和加密相关资产，反映出市场在高波动环境下的结构性偏好。在机构调仓、AI估值争议与全球宏观不确定性交织下，科技股仍是资金博弈的核心战场。与此同时，存储芯片涨价推动周期行情，美光等公司显著受益。加密货币大幅回调则加剧了风险偏好分层。未来数周，美股可能继续围绕AI产业链、利率预期与机构持仓变化展开新一轮方向选择。常见问题解答问题1：为何特斯拉在科技股回调背景下成交额仍居首？回答：特斯拉在自动驾驶、能源与智能制造布局上仍具长期增长逻辑，叠加罗恩·巴伦等知名投资人的积极发声，吸引大量资金在震荡行情中保持高参与度，因此成交额处于领先水平。问题2：英伟达为何被多家机构集中减持？这是否意味着泡沫？回答：英伟达的高估值让部分金融机构选择降低风险敞口，而AI需求增速的阶段性不确定性强化了这一行为。但仍有科技投资者指出AI基础设施周期远未结束，因此机构减持更多反映短期仓位管理，而非趋势性转折。问题3：存储芯片为何突然大涨？三星涨价背后有什么趋势？回答：AI数据中心建设速度远超预期，导致存储芯片供应紧张。三星上调高达60%的价格说明行业供需正在明显收紧。与传统电子产品不同，AI基础设施需求不受价格敏感性影响，使得涨价更易被市场接受。问题4：甲骨文为何连续五周下跌？巨额债务是否构成风险？回答：甲骨文正大规模投入AI与云计算硬件，但相关支出超过其运营收入，使财务压力加大。若未来AI的商业化落地速度不及预期，负债扩张可能进一步影响债券表现与公司估值。问题5：加密货币为何再度大跌？对美股有哪些外溢影响？回答：杠杆仓位被大量清算、宏观偏紧预期升温是比特币与以太坊下跌的主要原因。加密资产的剧烈波动会影响相关上市公司股价，并在市场风险偏好阶段性降温时放大避险行为，因此具有一定外溢传导效应。来源：今日美股网

今日美股网1小时前

特斯拉启动Apple CarPlay支持测试，马斯克重大转变或提升销量与用户体验

，CarPlay不会接入自动驾驶功能（FSD）。此设计既满足用户对CarPlay的需求，又保护特斯拉的核心功能生态。潜在挑战及发布时间不确定性尽管内部测试已经启动，但特斯拉的新功能发布计划尚未最终确定，可能存在延迟甚至取消的风险。特斯拉以延迟或取消已研发功能而闻名，即便研发周期长达数月或数年。此外，苹果和特斯拉双方均未对外发表评论，增加了市场的不确定性。编辑总结特斯拉开始测试支持Apple CarPlay，标志着马斯克在用户体验和车载互联系统上的战略转变。消费者对CarPlay的强烈需求以及特斯拉销量放缓是主要驱动因素。通过窗口式集成方式，特斯拉在满足客户需求的同时，保护自研操作系统和自动驾驶功能。未来发布时间存在不确定性，但该举措将提升用户满意度并增强特斯拉竞争力。常见问题解答问：特斯拉为什么现在决定支持Apple CarPlay？答：随着苹果终止电动车项目，双方关系缓和；此外，消费者需求和销量放缓促使特斯拉考虑引入CarPlay，以提升用户体验并满足市场偏好。问：CarPlay在特斯拉车载系统中的集成方式是怎样的？答：特斯拉计划采用“窗口”形式集成CarPlay，这意味着苹果软件不会完全替代特斯拉自研操作系统，驾驶员仍使用特斯拉自带导航和高级功能。问：CarPlay是否会接入特斯拉的自动驾驶功能？答：不会，CarPlay不会接入自动驾驶功能(FSD)。驾驶员如需使用导航及其他高级功能，仍需依赖特斯拉自研应用。问：特斯拉功能发布为何存在不确定性？答：特斯拉以延迟或取消新功能而闻名，即便研发已进行数月或数年。内部测试已启动，但最终发布时间仍可能推迟。问：消费者对CarPlay支持的重要性如何？答：根据麦肯锡2024年研究，约三分之一消费者表示，如果车辆不支持CarPlay或Android Auto，将成为购买决策的关键阻碍因素，显示其在用户体验中的重要性。来源：今日美股网

今日美股网昨天08:10

特斯拉“大多头分析师”：马斯克的AI时代将开启“最关键篇章”

部激励，他必须实现包括1000万份活跃FSD（完全自动驾驶）订阅、100万台Optimus机器人以及100万辆自动驾驶出租车在内的多项运营目标。艾夫斯总结道，特斯拉的未来不只是电动车制造商，而是一个AI驱动的科技生态体系：“AI是特斯拉下一个十年的增长引擎。”

Linlin昨天03:43

摩根士丹利分析：马斯克薪酬方案与AI、FSD驱动特斯拉未来股价

斯拉技术领先地位的认知。全自动驾驶（FSD）版本14.3及其市场意义马斯克声称，FSD版本14.3将允许驾驶员“开车时发短信”，标志着算法驾驶迈向重大里程碑。摩根士丹利认为，这一进展可能增强投资者对特斯拉自动驾驶技术的信心，同时为公司带来潜在营收增长和市场份额提升机会。特斯拉自建芯片工厂与垂直整合优势马斯克暗示，特斯拉可能自建芯片工厂，以确保AI供应的稳定性，并强化公司垂直整合能力。自研芯片不仅可以降低供应链风险，还能增强技术自主性，为未来智能驾驶和AI服务奠定基础。 AI网络愿景及潜在估值催化效应特斯拉计划将闲置车辆转化为分布式AI云，形成庞大的“集群”智能网络。这种AI网络愿景可能成为公司估值和技术领导力的重要长期催化剂，同时为未来Robotaxi、智能机器人等业务提供数据支持和运营基础。马斯克薪酬方案及股东批准情况根据 BlockBeats 报道，11月7日，特斯拉股东批准了马斯克的1万亿美元薪酬方案。方案内容包括：马斯克将在7年半内分阶段领取股票奖励，共计4.23亿股新股份，持股比例提升至约25%。目标包括交付2000万辆汽车，投入运营100万辆Robotaxis，销售100万台机器人，以及核心利润达到4000亿美元。该方案通过与公司市值、利润和销售里程碑挂钩，激励马斯克推动特斯拉长期增长。关键因素内容潜在影响 xAI关联共享数据与软件协同增强自动驾驶及AI技术竞争力 FSD 14.3 允许开车时发短信提升投资者信心及市场份额芯片生产自建芯片工厂保障AI供应、增强垂直整合 AI网络分布式智能车群集群长期估值催化剂薪酬方案 7年半领取4.23亿股，持股增至25% 激励马斯克推动市值和盈利增长编辑总结摩根士丹利的分析显示，特斯拉未来一年股价将受多重因素影响，包括技术创新、战略协同及马斯克薪酬方案。FSD、AI网络及芯片自研计划不仅增强公司技术领导地位，也可能成为长期估值催化剂。投资者应关注这些里程碑事件对特斯拉股价和战略布局的潜在影响，同时评估风险与回报。常见问题解答问1：马斯克薪酬方案对特斯拉股价有何影响？答：薪酬方案与市值、利润和销售目标挂钩，可激励马斯克推动长期增长，潜在提升投资者信心和股价表现。问2：FSD 14.3版本的重要性是什么？答：该版本标志着全自动驾驶算法迈向重大里程碑，可能增强技术领先地位和市场竞争力。问3：特斯拉自建芯片工厂的战略意义？答：自研芯片可保障AI供应稳定，降低供应链风险，同时增强公司垂直整合和自主技术能力。问4：AI分布式网络对公司未来发展有何价值？答：通过将闲置车辆转化为智能网络，特斯拉可形成庞大数据集群，为Robotaxi、智能机器人等业务提供运营基础，提升长期估值。问5：投资者应如何解读摩根士丹利的分析？答：投资者应关注技术里程碑和战略协同的潜在催化作用，同时评估与薪酬方案相关的市值和盈利风险，形成合理投资决策。来源：今日美股网

今日美股网11-12 22:10

从蚂蚁集团领投九识智能看无人配送赛道的驱动逻辑

m³以上中大型车型占比超60%、需提供FSD订阅服务），将为国内后续同规模无人设备采购提供重要参照，引导行业从“小型车试点”向“中大型车规模化”转型；从企业自身发展来看，目前其已在全国32省的300多座城市落地，例如安徽六安、内蒙古河套平原等地区，无人车将配送频次从两天1次提升至一天2次，效率提升4倍，而过程中积累的乡村道路、冷链运输等独家运营数据，更将成为其巩固技术与市场壁垒的重要支撑。数据显示，中国邮政的服务网点已覆盖全国98%的乡镇，未来，依托中国邮政的货运网络，九识智能将获得路权方面的绝对优势。在资金用途上，此次融资九识智能将重点投向无人驾驶技术研发，进一步强化九识智能的技术护城河。一方面，推动全栈自研L4技术迭代，优化“激光雷达+摄像头+毫米波雷达+超声波”四维感知体系性能；另一方面，加大车规级硬件研发投入，推进供应链自主可控，数据显示，每台九识智能车车身覆盖五百余个零部件。其中，车身超95%的零部件实现了国产化。九识智能正通过“供应链协同”方式带动国产传感器、电池、域控制器等配套企业共同出海。充足的资金也让九识智能具备了承接大规模项目的能力。以中邮7000台无人车集采项目为例，资金将保障自贡、嘉兴、淮安、诸暨、湖州等生产基地的产能供应——目前生产基地合计产能已近5万台/年，2026年全部建成后将达10万台/年，可满足项目连续交付需求。同时，资金还将用于搭建覆盖全国的运维网络，确保中邮项目高效推进。赛道驱动逻辑：从融资看无人配送行业的投资核心指标从九识智能此次融资事件中，可清晰梳理出当前无人配送赛道的投资逻辑：经历2021—2023年的概念炒作后，资本如今更聚焦“技术落地能力”与“商业化成果”两大核心指标，这一转变与行业发展阶段深度契合。市场分析指出，2025年是智能物流车商业化应用关键之年，技术迭代、场景拓展与生态协同推动产业链加速整合，资本正从“广撒网”转向“精准投”。技术成熟度与可靠性是无人配送行业的核心门槛，也是资本考量的重要前提。九识智能的技术实力不仅体现在实验室数据，更经过大规模实际场景验证：其无人车可在-30℃（东北冬季）至60℃（迪拜沙漠）的极端环境下稳定运行，传感器自清洁系统使车辆在雨雪天气、泥泞路面等场景保持高精确率的识别。这种可靠性在商业化场景中尤为关键——在新加坡FairPrice超市的合作中，九识Z10无人车实现零接管、零事故运行，累计完成数千个托盘运输，这也是其能获得新加坡首张无人物流车牌照的核心原因。商业化能力则是企业持续发展的关键，也是资本判断项目价值的核心依据。九识智能的商业化成果已形成多维度验证：在市场覆盖上，业务已遍及全国300余个城市及海外10余个国家，是业内首家实现“国内全域+海外多区域”落地的企业；在运营规模上，累计交付无人车超10000台，送单量突破10亿件；在商业价值上，通过“AI Driver订阅模式”与规模化生产，九识智能帮助客户降低66%的运营成本。这种“技术－商业化”双优的特质，正是资本青睐九识智能的核心原因。华泰证券研报指出，未来3～5年，无人配送赛道将呈现“头部集中”趋势，具备技术壁垒、规模化交付能力及盈利模型的企业，将占据80%以上的市场份额，而九识智能当前76%的RoboVan市占率，已凸显其头部地位。展望未来，九识与无人配送赛道的双向赋能借助此次融资，九识智能将加速两大核心布局，进一步巩固行业领先地位。在全球市场拓展上，其已在新加坡、阿联酋、日本等地区实现突破；中东市场与阿联酋邮政成立合资公司，计划2026年启动商业化运营，服务迪拜Vision2030中“25%出行自动驾驶化”目标；未来还将进军欧洲市场，依托奥地利落地案例向德国、瑞士延伸，2026年计划在海外部署超千台无人车。在多场景产品迭代上，除现有Z系列车型外，E系列（轻抛货场景，起售价1.98万元）、L系列（重载场景，载重1.8吨以上）已陆续推出，覆盖快递、生鲜、工业物流等多元需求，其中L系列填补了大宗商品无人运输的行业空白，可应用于轮胎、酒店布草等重货场景。九识智能的发展，也将为整个无人配送赛道注入强劲动能。从行业规范层面，其深度参与新加坡TR-68自动驾驶规范、中国《低速无人配送车辆通用技术要求》等标准制定，推动行业从“无标可依”向“有标可循”转型；从生态壮大层面，其通过“供应链协同”带动40%的新兴自动驾驶零部件企业出海，如与国内激光雷达厂商联合开发高温适配产品，助力国产供应链打开海外市场；从技术普及层面，其“AI Driver订阅模式”降低了中小物流企业的使用门槛——目前已有超400家经销商加入其渠道体系，其中近一半由客户转化而来，这种模式正加速无人配送技术在县域市场的渗透。蚂蚁集团领投九识智能，不仅是九识智能发展历程中的重要里程碑，更标志着无人配送赛道进入“高质量发展”新阶段。行业研究指出，2025年无人配送行业已跨越技术验证拐点，进入规模化落地关键期，九识智能等头部企业的商业化实践，将为无人货运发展提供可复制的范本，为智慧物流发展持续注入强劲动力，用中国生产的RoboVan绘制出全球智慧物流新图景。

金融界11-11 12:06

小鹏“亮剑”IRON，车企造机器人是“不务正业”还是“必由之路”？

斯拉Optimus的逻辑最为清晰：复用FSD的视觉感知算法、Autopilot的摄像头模组，乃至Model Y的成熟供应商体系。尽管近期有消息爆料其因手部技术难题暂停生产，但这恰恰说明了机器人制造的极高壁垒，也反衬出特斯拉“慢即是快”、死磕关键技术的决心。图：特斯拉Optimus机器人（来源：Tesla Optimus的X贴文） 2.比亚迪（BYD）：自研+投资，服务自身产业比亚迪选择“自研+投资”双轮驱动。一方面投资智元机器人（“远征A1”已进入比亚迪工厂实训），另一方面与优必选（Walker S1）深度合作，将其人形机器人投入长沙工厂，执行物料搬运、贴标等任务。其逻辑是“以产业需求倒推技术落地”，机器人首先是优化自身产业效率的工具。图：优必选WalkerS1进入全球新能源汽车销量第一的比亚迪实训（来源：机器人产业应用微信公众号） 3.奇瑞：以全球化认证打开市场奇瑞的墨甲机器人打法独特。2025年9月，墨茵拿下德国莱茵TÜV三项证书，成为全球首个软硬件符合欧盟2025年新规的人形机器人，迅速在马来西亚、印尼等30多个国家的4S店实现落地，承担迎宾讲解、自主开车门等销售辅助工作。这是车企渠道复用的典范。图：墨甲机器人与印尼工业部长等嘉宾合影留念（来源：河北网络广播电视） 4.现代与宝马：收购与合作现代汽车通过收购波士顿动力，快速获取顶尖技术，并推动Atlas“弃液转电”，计划部署于美国佐治亚州新工厂。宝马则选择与Figure合作，在其美国工厂试点Figure 01，同时依托英伟达Omniverse平台构建数字孪生系统，在虚拟环境中模拟部署。从自主研发（小鹏、广汽）到收购整合（现代），从外部合作（宝马、东风柳汽）到投资赋能（比亚迪、上汽），车企们正用各自的方式，从四面八方涌入机器人赛道。二、从“四轮”到“双足”的同源进化车企为何能造机器人？这并非简单的“跨界”，而是基于其核心能力的“降维”与“复用”。机器人，尤其是人形机器人，本质上是“立起来的智能汽车”。 1. 上游：核心零部件的“车规级”洗礼机器人与智能汽车在核心零部件上高度重合。汽车的电池、电机、电控技术，正是机器人的动力来源。小鹏IRON首发的全固态电池，广汽GoMate自研的轴向磁通电机（力矩密度200Nm/kg），均是其在电动车领域的技术迁移。伺服系统、减速器、丝杠等核心部件，虽在精度上要求更高，但其制造逻辑与汽车精密零部件相通。车企的入局，将以其强大的供应链管理能力和“车规级”的质量要求，倒逼上游零部件厂商加速迭代，实现国产化替代与成本下探。 2. 中游：“大脑”与“小脑”的同源复用 “大脑”AI大模型与感知是协同的核心。特斯拉FSD的纯视觉算法架构，被直接用于Optimus。小鹏XNGP智驾的720°鹰眼视觉系统、图灵AI芯片，也完整复用于IRON。车企在自动驾驶领域积累的海量数据和算法模型，构成了机器人的“认知大脑”，极大缩短了研发周期。而在“小脑”控制与执行方面，汽车的EEA电子电气架构、运动控制（ESP/ESC）技术，为机器人的平衡控制与多关节协同提供了底层逻辑。 3. 下游：从“自产自销”开始的商业闭环车企造机器人，拥有最天然、最迫切的应用场景——自己的工厂。汽车制造的总装环节，自动化率相对偏低，仍需大量人工。人形机器人（如优必选Walker S1、智元A1）正被部署到比亚迪、东风柳汽、北汽的产线上，执行质检、物料搬运、工位衔接等任务。这种“制造即验证”的模式，为机器人提供了真实的迭代场景和数据来源，构成了“研发-生产-应用-迭代”的完美闭环。小鹏宣布IRON将与宝钢合作，也是这一逻辑的延伸。三、为何“车-机共振”值得长期关注？我们认为，车企的全面入局，不是一个短期主题，而是重塑机器人产业生态、加速商业化进程的核心驱动力。其投资逻辑清晰而坚定： 1.长期成长逻辑智能电动车的渗透率已达高位，市场竞争进入“红海”。对于头部车企而言，必须寻找下一条足够宽广的“第二增长曲线”。马斯克预言人形机器人市场将远超汽车；何小鹏将机器人视为智能生态的关键一环。车企的战略决心，意味着未来十年将有持续的、巨量的资本和研发资源注入机器人赛道，这是产业成长的最大保障。 2.技术催化逻辑造机器人，过去卡在“大脑”（不够智能）和“身体”（成本太高）。现在，AI大模型解决了“大脑”的问题；而车企，正在解决“身体”的成本和量产问题。车企将智能驾驶（AI）和电动化（高端制造）这两大“溢出能力”注入机器人，正带来“1+1>2”的化学反应，极大缩短了产业的“奇点”时刻。 3.产业链传导逻辑车企是全球最擅长管理供应链和控制成本的群体。当它们（如特斯拉、比亚迪、小鹏）开始规模化采购谐波减速器、滚柱丝杠、力矩传感器时，将彻底激活这条沉睡已久的上游供应链。一方面，它们会带来巨额订单；另一方面，它们会以“车规级”标准和极致的成本要求，倒逼国内供应链（即“国产化替代”）快速成熟，利好产业链上掌握核心技术的龙头企业。 4.ETF配置逻辑：分散风险，捕捉“车-机同源”的核心标的车企造机器人的浪潮虽然方向明确，但具体哪家公司能最终胜出？哪家零部件公司能切入核心供应链？个体投资面临极大的不确定性。而通过ETF进行一揽子配置，是分享产业红利的稳健选择。机器人ETF(562500)紧密跟踪中证机器人指数，其成分股构成天然契合了“车-机共振”的产业逻辑。深度覆盖“人形机器人”与“车企供应链” 截至近期数据（如2025年9月数据），该ETF中“人形机器人”概念股含量高达约62.9%。更重要的是，其成分股与车企供应链高度重叠。例如，ETF的前十大权重股中：汇川技术是国内工控与伺服系统龙头，既是工业自动化的核心，也是人形机器人“关节”和车企“智能制造”产线的关键供应商。科大讯飞是AI语音与大模型国家队，为机器人和智能座舱提供“大脑”的交互能力。双环传动是精密齿轮龙头，其RV减速器是机器人核心部件，同时也深度绑定新能源汽车供应链。图：指数人形机器人含量超60%（来源:Wind，持仓数据截至 2025.11.6，相关概念成分股划分的对比基准分别是万得人形机器人概念指数、工业机器人及工控系统指数（中信）、万得服务机器人指数。）该指数不仅囊括了绿的谐波、鸣志电器、奥比中光等“特斯拉链”、“宇树链”上的核心标的，也覆盖了众多同时服务于“智能汽车”和“智能制造”的自动化龙头。高景气度与盈利预期受益于“AI+”和“智能制造”的双重驱动，机器人产业链正进入业绩兑现期。根据Wind一致预测（截至2025.11.6），中证机器人指数在2025年的归母净利润同比增速预期高达42.75%，远超同类指数，展现出强劲的盈利弹性。车企的入局，有望进一步加速这一业绩的释放。最后，市场共识的“流动性”选择作为全市场首个规模突破两百亿的机器人主题ETF，其规模和流动性优势显著。庞大的规模本身代表了市场主流资金的共识，也为投资者提供了更便捷、低摩擦的交易工具，使其成为捕捉“车企造机器人”这一宏大叙事的理想配置。从在路上自动驾驶的智能汽车，到在工厂里自主作业的人形机器人，我们正在见证一个新物种——物理世界AI智能体——的诞生。车企的入局，不是终点，而是起点。它们带来的不仅是资本和技术，更是一种“将科幻变为量产”的工程化思维和强大的执行力。这场从“车轮”转向“双足”的进化，无关“不务正业”，只关乎未来。历史的车轮滚滚向前，而这一次，它有了“腿”。风险提示：以上基金风险等级为R4（中高风险）。以上基金属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。个股不作为推荐。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。指数表现不代表产品业绩，二级市场价格表现不代表净值业绩。本基金为ETF基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、衍生品投资风险等。本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，入市需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-10 13:36

Amillex每日汇评：美元冲高回落止步100关口，黄金周线持平坚守4000美元，美联储内部分歧加剧市场震荡

马斯克万亿美元薪酬方案，但全自动驾驶（FSD）在华落地延后； OpenAI与亚马逊：签署380亿美元算力协议，AI资本开支竞赛白热化。本周重磅财经日程前瞻美联储官员密集讲话：纽约联储主席威廉姆斯发言，关注对12月降息路径的暗示；多位官员讲话，若释放鸽派信号或提振风险资产。其他央行动态：日本央行公布10月会议纪要，若暗示12月加息可能提振日元；欧洲央行发布经济公报，欧元区三季度GDP修正值成焦点。经济数据与风险事件美国数据真空困境： 10月CPI可能因政府停摆延迟发布，若披露或引发市场剧烈波动；初请失业金人数成就业市场唯一高频指标。

Amillex安迈国际11-10 13:36

VSTAR每日美股行情（07/11/2025）

us与自建“巨型芯片工厂”设想，并给出FSD在华时间表展望。结果短线提振情绪，但治理与稀释争议仍存，机构观点分化，股价当日盘后一度回升、次日回吐（TSLA -3.5%）。日线看，股价在465–475一带两次受阻，形成“双峰/潜在M顶”结构，当前回落至20日EMA≈445附近争夺；若失守440，下方关注412一线（图中黑色颈线）——跌破则形态确立，量能配合下或指向395–400区间的缺口/密集成交带。 Credo Technology（CRDO）光通讯正成AI基建的“流量底座” AI数据中心从GPU算力走向规模化部署，网络侧的带宽、时延与能耗成为瓶颈。核心趋势：800G → 1.6T光模块加速落地；以太网方案在AI集群内外渗透提升；EML/InP 产能偏紧、供需缺口扩大；CPO/OCS与低功耗DSP成为下一阶段效率拐点。风险在于：客户集中、标准之争（Ethernet vs 其他互连）、资本开支周期波动与估值波动性。 - 赛道位置：在有源电缆 AEC 市占>70%，受益于大规模GPU集群（如 GB200 NVL72）“机内/机间短距互连”升级；同时切入800G/1.6T 光学DSP与高速 SerDes IP，由“线缆龙头”向“多元互连平台”延展。 - 技术/成本护城河：AEC相较光纤具更低功耗与更高可靠性，适合密集机柜；3nm 光学DSP与PAM4 SerDes积累，绑定台系代工生态，具备代际迭代优势。 - 需求弹性：云巨头与AI新势力（AWS、xAI、Meta等）为主要客户群，AI集群放量带来高弹性；1.6T世代启动将带来二次成长曲线。 - 主要风险：客户集中度高、CapEx 周期波动；若以太网/互连标准或厂商自研方案发生不利变化，短期估值或受压。 CRDO 仍稳居中期上升通道内，近期自通道上沿回调至 20 日 EMA（约160）获得支撑，属于趋势内的健康整理。MACD 动能虽降温但仍维持正值，趋势结构未被破坏，回踩反而提供低风险布局点。当前 160–165 区间为理想进场位置，若继续回落，145–150 为通道下沿的加强买区；全局防守放在 138–140，跌破则代表趋势转弱需严格止损。上方首要目标看向 180–190，若情绪配合，有望挑战 200 区域。 #金融 #投资 #交易 #美股 #美股行情 #VSTAR

VSTAR11-07 18:53

马斯克与特斯拉深度绑定：“万亿薪酬包”=马斯克和投资者的共赢局？

性KPI包括交付2000万辆电动汽车、FSD活跃用户达到1000万、自动驾驶出租车Robotaxi商业化运营100万辆、交付Optimus机器人100万台、以及调整后EBITDA增长24倍至4000亿美元。马斯克要实现这些雄心勃勃的目标并不容易，目前特斯拉深陷电动汽车销量增长放缓或下滑、FSD采用率低和Robotaxi的监管与竞争等挑战。当马斯克拿满12%的股票激励的过程中，首个市值目标就相当于36个通用汽车的体量，第二个目标为29个法拉利。按照特斯拉监管文件的说法，若以10亿美元作为独角兽的参照标准，特斯拉市值的最终里程碑相当再造7500家独角兽企业。【特斯拉市值里程碑，来源：特斯拉监管文件】特斯拉董事会主席Robyn Denholm表示，这不仅是一份激励计划，更是一份未来契约。留住马斯克是特斯拉持续创新的关键。 Denholm此前指出，如果马斯克无法获得这一薪资方案或没有拿到想要的公司股权，马斯克就会离开特斯拉、并在其其他旗下公司公司开发AI和机器人等先进技术。马斯克目前身兼多个公司的要职，包括火箭公司SpaceX、AI公司xAI、社交平台X和脑机接口公司Neuralink等。薪资包不通过=特斯拉股票暴跌挪威主权基金、美国最大共同养老基金CalPERS、投资者财团SOC Investment和一些股票咨询公司对这一破天荒的CEO薪资方案提出异议，主要担忧集中在薪资规模、股票稀释和条款约束的模糊性等。行业监管机构Safe Autonomous Vehicles Everywhere则强调运营目标中的安全顾虑，称马斯克薪资方案实际上是一种危险的经济激励，即在部分自动驾驶汽车和Robotaxi被证明安全之前就急于上路，而方案中没有认可条款对安全形成有效约束。尽管如此，考虑到马斯克本身就已经持有15.3%的投票权、以及Vanguard（7.52%控制权）、BlackRock（4.02%控制权）等几位大股东并未站出来明确反对，“万亿薪资包”的最终通过早已在预料之中。哈佛商学院教授 Krishana Palepu 从公司治理的角度分析认为，特斯拉股东和马斯克之间的业绩对赌协议将马斯克的薪资与股票价值的大幅增长挂钩，并要求其持有自己赚取的股份五年，这符合股东的利益。 Palepu补充道，马斯克确实有实现非凡股价增长的记录，如果他再次做到这一点，他就能获得最大的报酬。自2010年6月上市以来，特斯拉股票回报率接近35000%，远超同期标普500指数的550%涨幅。斯坦福大学商学院教授David Larcker也指出，从纯粹的经济学角度看，董事会留住马斯克的立场是可以理解的。如果认为马斯克可能离职并引发特斯拉股价崩盘，这显然是任何人都不愿目睹的局面。摩根士丹利在股东大会召开前就预测道，薪资方案的潜在失败可能会被解读为对马斯克领导力的“不信任投票”，特斯拉股价可能会立即出现超10%的大规模抛售，并使得公司的战略前景蒙阴。马斯克的胜利=特斯拉投资者的胜利特斯拉长期多头、Webbush分析师Dan Ives表示，本次股东投票巩固了马斯克作为“战时CEO”（wartime CEO）的地位，他将带领特斯拉完成一场AI革命。 Ives称，在可预见的未来，“特斯拉最大的资产”马斯克将继续担任领导者，相信AI估值正在被释放——未来6-9个月内特斯拉向AI驱动估值的演进已正式启动。马斯克在股东大会上表示，这不仅仅是特斯拉的新篇章，更是一本新书。他此前多次强调，特斯拉的未来在于AI和机器人，未来80%的公司市值依靠机器人Optimus。按照Deepwater Asset Management分析师Gene Munster的说法，这是马斯克和特斯拉投资者的双赢：马斯克将获得想要的控制权，意味着他将继续在特斯拉工作；投资者向马斯克传递了“我们与你同在”的信号，意味着就算特斯拉度过一个艰难的季度，股价可能不会像预期的那样受到惩罚。有法律教授表示，“没有马斯克甚至没有兼职马斯克，特斯拉值多少钱？远低于现在的价值。” 值得注意的是，本次投票极有可能是“散户的胜利”。目前约三分之一的特斯拉股票由散户投资者持有，且约一半参与到本次股东年度大会中，成为薪资方案获得压倒性多数投票的关键势力。原文链接

TradingKey11-07 17:06

马斯克称特斯拉FSD有望2026年初在华全面获批，自动驾驶商业化进入关键窗口期

特斯拉FSD在华审批进展根据 www.Todayusstock.com 报道，特斯拉CEO埃隆·马斯克在美国得克萨斯州奥斯汀举行的年度股东大会上透露，其全自动驾驶系统（FSD）已在中国获得“部分批准”，并预计将在2026年2月至3月间实现全面落地。这一消息意味着特斯拉在全球第二大汽车市场的智能驾驶进程取得实质性突破。此次披露出现在公司近万亿美元的薪酬激励计划获得通过后，显示出特斯拉管理层正将战略重点重新聚焦于自动驾驶技术的商业化落地。全面获批的市场意义若FSD能在华获批，将对特斯拉的商业生态产生重大推动作用。中国不仅是全球电动车销量最大的市场，也是智能驾驶法规体系最具实验性的地区之一。FSD的放开将带来三重效应：层面潜在影响说明技术层面加速AI自动驾驶算法本地化适应中国复杂道路环境与法规标准市场层面提升特斯拉在高端智能车市场的竞争力与华为、蔚来等形成技术差异化资本层面强化投资者对自动驾驶收入模型的信心推动FSD订阅业务与利润率上升业内普遍认为，一旦全面获批，特斯拉将成为首个在中国实现完整自动驾驶商业化的外资品牌。马斯克讲话核心要点与动机分析在演讲中，马斯克强调，FSD不仅是特斯拉未来的核心增长引擎，更是实现车辆“智能化自治”的关键路径。他表示：“我们正越来越接近完全无人驾驶的未来，监管沟通的进展比预期更快。” 分析人士指出，马斯克选择在薪酬激励计划通过后披露该消息，具有双重考量：一是向投资者传递公司技术路线清晰、前景稳健的信号；二是强化特斯拉在全球智能驾驶竞赛中的领先地位。全球自动驾驶政策对比与趋势自动驾驶技术的发展受到各国政策环境的深刻影响。目前主要经济体的政策开放程度存在显著差异：地区监管现状特征中国开放部分城市试点，推动车路协同标准建设政策支持力度高，审批逐步放宽美国各州政策不一，重点发展自动驾驶货运与出租车业务市场驱动强但监管碎片化欧洲法规谨慎，注重安全验证与隐私保护推进速度相对缓慢从趋势看，中国的政策灵活性与基础设施优势将成为特斯拉FSD在全球率先商业化的重要条件。资本市场反应与投资者预期变化尽管FSD利好消息发布，特斯拉股价（TSLA）仍下跌3.50%，显示市场短期情绪偏谨慎。部分投资者担忧监管落地节奏与FSD安全争议可能延缓商业化进度。然而，多家机构分析指出，随着FSD在中国测试范围扩大，中长期投资逻辑仍具吸引力。业内预计，一旦全面批准落地，特斯拉将在中国形成“数据+算法+硬件”闭环优势，这将对同业竞争者构成强烈压力。编辑总结特斯拉FSD若能在2026年初全面获批，将标志着自动驾驶商业化进入新阶段。马斯克此举不仅是对技术成熟度的自信展示，也是对全球政策趋势的积极应对。中国市场的开放程度与应用场景多样性，将为FSD提供最具价值的测试与成长土壤。尽管短期股价波动，但从战略意义看，这一进展将深刻影响全球智能出行格局。常见问题解答问：“部分批准”意味着FSD目前在中国能实现哪些功能？答：目前FSD在中国的部分批准主要涉及限定区域的测试及部分自动驾驶辅助功能，如自动变道、智能泊车等，尚未覆盖全自动驾驶场景。问：FSD全面获批的关键难点是什么？答：主要难点在于法规安全验证、数据跨境传输及系统稳定性评估。监管机构需确保AI驾驶在复杂路况下的安全性与责任认定机制。问：为何FSD审批速度在中国可能快于其他国家？答：中国在智能交通基础设施建设、城市级测试政策以及地方政府协同方面具备优势，使得审批流程更集中高效。问：特斯拉FSD的商业模式如何盈利？答：特斯拉通过FSD软件订阅模式获取长期收入。随着功能升级，FSD可能成为公司最具利润率的服务之一，推动整体营收结构转型。问：股价下跌是否意味着市场对FSD前景悲观？答：不完全如此。短期股价波动更多反映投资者对政策与时间表的谨慎预期，而非否定FSD的潜在价值。机构普遍认为，长期来看FSD商业化将显著提升特斯拉估值弹性。来源：今日美股网

今日美股网11-07 14:10

24小时热点