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中美重磅表态！特朗普称将在韩国APEC会见习近平明年初到访中国举行峰会

#中美关系#FX168财经报社(亚太)讯英国《金融时报》9月20日报道称，美国总统特朗普(Donald Trump)表示，他将于下个月在韩国会见中国国家主席习近平，并于明年初前往中国举行峰会。两位领导人同意进行自2019年以来的首次会晤。 (截图来源：英国《金融时报》) 上周五(9月19日)中美两国领导人通话后，特朗普在Truth Social上发帖称，他和习近平已批准一项协议，允许TikTok继续在美国运营。美国国会去年通过了一项法律，要求TikTok的中国所有者字节跳动(ByteDance)剥离该应用，以避免全国范围内的禁令。特朗普写道：“我还与习近平主席商定，我们将在韩国亚太经合组织(APEC)峰会上会面，我将在明年年初访问中国。”他还补充说，习近平也将在“适当的时候”访问美国。他表示，此次通话“非常富有成效”。这是特朗普1月重返白宫以来两国领导人之间的第二次通话。中国官方媒体新华社称此次通话“富有成效”，但并未证实两国领导人已就TikTok达成协议，只是提到“双方团队正在就妥善解决TikTok问题进行磋商”。特朗普表示，双方还在贸易、芬太尼以及结束乌克兰战争的必要性等一系列问题上取得进展。《金融时报》上周报道称，中国已正式邀请特朗普与习近平在北京会晤，但由于双方在解决贸易战和打击芬太尼成分的谈判上仍存在巨大分歧，白宫尚未回应。一位熟悉华盛顿和北京会谈的人士表示，美国官员一直敦促特朗普在10月31日的APEC峰会上与习近平会面，而不是今年访问中国。特朗普和习近平上次会面是在2019年大阪二十国集团(G20)峰会上。世界各地的企业和官员一直在密切关注特朗普和习近平是否会举行会晤，以解决今年早些时候引发市场动荡的贸易战。华盛顿对中国商品征收145%的关税，北京则对美国进口商品征收125%的反制关税，之后双方同意暂停此类措施。特朗普就TikTok发表评论的四天前，中美官员在马德里举行了会谈。美国财政部长贝森特(Scott Bessent)表示，会谈达成了一项关于TikTok的“框架”协议，特朗普和习近平将在通话中讨论该协议。去年，美国国会通过一项法案，要求TikTok的中国所有者字节跳动出于国家安全考虑剥离其美国业务，TikTok随后在美国面临全国范围内的禁令。特朗普上周四表示：“我喜欢TikTok。它帮助我当选。” 在两位领导人通话后，中国驻美国大使谢锋在X上发帖称，习近平已告诉特朗普，北京对TikTok的立场“明确”。谢锋表示：“中国政府尊重有关公司的意愿。”他并补充说，北京“乐见双方通过符合市场规律的富有成效的商业谈判，达成符合中国法律法规的解决方案”。谢锋表示，习近平还明确表示，美国“需要为中国投资者提供开放、公平、非歧视的环境”。上周五晚些时候，特朗普在椭圆形办公室发表讲话，重申了两国领导人已“批准”TikTok交易的说法，但随后又暗示与美国投资者的交易尚未完成。特朗普说：“我们正在推进这一进程，我们有一些很棒的投资者，规模很大，其中一些是世界上最大的投资者之一，都是美国投资者，都是很棒的人才，我们期待着这笔交易的完成。我们必须签署协议。我想这可能只是走个形式……正如你所知，TikTok交易进展顺利，投资者们正在做好准备。” 在此前设定的4月截止日期之前，白宫已接近达成一项协议，将TikTok美国业务分拆为一家接受新投资的公司，这可能会稀释中国投资者的股份。根据该协议的条款，包括安德森·霍洛维茨(Andreessen Horowitz)和银湖资本(Silver Lake)在内的投资者将持有TikTok美国业务约一半的股份，而包括泛General Atlantic、Susquehanna和KKR在内的现有大型投资者将持有新实体约30%的股份。

tqttier09-22 08:04

金市展望：多头一度冲破3700！技术面超买或引发回调盯紧这一支撑

FX168财经报社(亚太)讯黄金本周继续走强，在美联储周三如预期一致宣布今年首次降息后，金价迅速突破3700美元的历史新高。这波上涨已经连续五周，背后主要原因有三：一是市场坚定预期美联储将在今年下半年甚至延续到2026年继续降息；二是中东局势持续动荡，同时俄乌冲突仍在发酵；三是美元持续走软，尽管在美联储决议后略有回升，但总体依旧疲弱，“利好兑现即抛售”的规律似乎再次应验。下一个目标——4000美元？随着美元指数徘徊在三年区间的低端，黄金有望连续第五周收涨，自年初以来已上涨近40%。事实上，黄金自8月底杰克逊霍尔年会后突破4月至8月的盘整区间，重新获得强劲上涨动能。其中驱动因素包括美国劳动力市场表现不佳，尤其是最近两次非农就业数据疲软，以及随后下调的修正。这些都加剧了市场对美联储进一步降息的预期，并引发担忧美国经济可能在未来进一步失速。这一切发生在通胀依然高企、持续超出美联储2%目标的背景下。尽管鲍威尔在最新FOMC会议上仍保持谨慎，但市场参与者的关注点似乎已转向就业数据及其与经济放缓的直接联系。通胀并非无关紧要，只是市场认为推动金价上涨、迫使美联储继续降息的关键因素发生了变化。地缘政治动荡的支撑中东危机不断以及已进入第三年的俄乌冲突，也在持续支撑黄金的上行走势。美元的处境自今年1月20日就职日以来，美元一直走低，叠加美联储再度启动降息周期，以及白宫贸易政策反复无常，美元短期内难以迎来持续性复苏。此外，CFTC数据显示，截至9月9日当周，黄金投机性净多头头寸升至2月以来最高的26.18万手，同时未平仓合约已连续三周增长，接近51万手，创下3月以来新高。（来源：CFTC）各国央行仍在持续购入黄金，作为去美元化及外汇储备多元化的一部分。黄金ETF持仓自年初以来增长43%，按价值计算创下历史新高。在美债收益率下行与美元因美联储重启货币宽松周期而走弱的有利环境中，贵金属市场持续受益。然而需要注意的是，在美联储宣布决定后，美元开始走强，金价则转而回落，周线收于3650美元附近，与股指再创新高形成对比。市场短暂出现“卖金买美元”的现象，以便转入美股。如果这并非美元在基本面因素下开启新一轮强势周期，那么黄金在经历短期震荡后，未来几周可能重拾涨势。但短期内风险平衡依旧偏向下行，尤其是因市场对中印关税争端解决的新期待升温，而黄金历来在这种情形下会承受一定下跌压力。黄金技术前景需要提醒的是，日线相对强弱指标（RSI）已接近72，处于超买区间，短期内或引发技术性回调。不过整体看多格局依旧稳固。上方直接阻力位在9月17日创下的3707美元历史高点。一旦突破，该金价有望指向斐波那契扩展目标：3912美元、4127美元，随后是4437美元。若卖方重新发力，下方初步支撑在55日均线（3425美元）和100日均线（3380美元），进一步支撑在8月20日周低点3311美元，以及7月30日低谷3268美元。从技术面看，只要金价维持在关键的200日均线3147美元之上，整体看涨趋势就不会改变。

风起09-21 12:59

周评：中美领导人通话敲定TikTok协议！美联储终于重启降息，黄金冲高回落

FX168财经报社(亚太)讯央行超级周果然刺激！本周美联储重启降息，其他主要央行按兵不动，黄金一度冲破3700美元随后回落，美元本周V形反转，美股收于历史高位。另外，中美领导人通话敲定TikTok协议，双方姿态一软一硬。市场表现来看，美元本周探底回升，整体呈现V型反弹格局，该指数周一和周二下跌1%，因市场预期美联储可能暗示将进行一系列快速降息，周三最低触及96.22水平，随后接连三日反弹，最高触及97.81，当周成功收涨，但涨幅仅为0.05%。（美元指数日图来源：FX168）在美元触低反弹之际，欧元/美元冲高回落，周初接连两日攀升，周三更是上探1.1917水平，但涨势很快回吐，接连三日走低，最终收于1.1744水平，勉强收涨，周线实现三连阳。英镑走势与欧元类似，周初接连两日攀升，周三一度触及两个月高位1.3724水平，最终收于1.3466，当周跌幅达到0.67%，终止此前连续两周的升势。日元本周走势也有相似之处，美元/日元周初自147附近持续下滑，周三更是一度触及145.49水平，随后强势拉升，周五更是触及148.28水平，不过日本央行决议令走势颇为动荡，当周收涨0.19%。（欧元/美元日图来源：FX168）本周黄金市场成功实现五周连涨，周三一度触及3707美元，美联储如期降息，但对持续通胀发出警告，令市场对未来的宽松步伐产生疑虑，随后转跌一度下探3626美元，周五强势拉涨40美元，最终收报3684美元，当周涨幅超过1%，或41.85美元。白银本周有三个交易日收高，周三一度跌超2%直逼41美元，不过周五大涨3%、时隔14年来首次站上43美元/盎司，周线实现5连阳，涨幅超过2%。（现货黄金日图来源：FX168）原油价格本周小幅收跌，对大量供应和需求下降的担忧盖过了对美联储今年首次降息将刺激消费的预期。WTI 10月原油期货收报62.68美元/桶，本周累计下跌超0.01%。布伦特11月原油期货收报66.68美元/桶，本周累跌超0.46%。美联储放松货币政策并未给比特币带来重大提振，比特币本周整体继续高位盘整，继续徘徊在11.5万美元附近。美国三大股指全线收高，标普500指数收报6664.36点，继续创收盘历史新高，本周累计上涨1.22%。道琼斯工业平均指数收报46315.27点，本周累涨1.05%。纳指收报22631.476点，继续创收盘历史新高，本周累涨2.21%。欧洲STOXX 600指数收报554.12点，本周累计下跌0.13%。本周要闻盘点：美联储如期降息备受市场瞩目的9月美联储会议宣布降息25个基点至4.0％至4.25％区间，符合市场预期，这是美国自去年12月以来的首次降息，市场一度“卖出事实”获利，但很快重拾信心。总体而言，市场预计美联储到年底将降息约50个基点。美联储周三下调利率，并表示将在10月和12月进一步降息。但由于关税对通胀的影响仍不确定，鲍威尔明确表示，未来几个月官员们在是否继续降息的问题上将面临艰难取舍。鲍威尔指出，美国当前失业率升温和通胀抬头的风险并存，令美联储处于两难境地，很难通过无风险的方法，同时做到保障就业和控制通胀。由于当下就业市场已出现明显疲软迹象，他们选择开启降息。“某种程度上，可将这次降息视为一次风险管理。” 星展集团研究部首席经济学家Taimur Baig直言，美联储在这个阶段开启降息很有风险，但鲍威尔也承认“当下他也不清楚该怎么做。” 备受关注的“点阵图”显示，今年剩下两次会议可能还会有两次降息，但2026年仅预期再降一次。鲍威尔则淡化了市场更激进的预期，称美联储目前并不需要迅速行动，尽管分析人士承认这一表态可能随时变化。摩根大通资产管理全球市场策略师Kerry Craig认为，鲍威尔在发布会上的基调，更像是在管理市场预期。“虽然点阵图表明利率将继续下降，但降息速度可能会低于市场预期。” 在美联储决议刚公布时，市场一度不安。交易员在美联储官员预计2025年还将有两次降息与主席鲍威尔警告“没有无风险的道路”之间权衡，美联储在努力兼顾就业和抑制通胀。 Pepperstone集团研究策略师Michael Brown表示：“‘前置降息’可能是这一切中最重要的部分。如果劳动力市场的疲软持续，美联储将继续降息。货币环境将变得更宽松，而且来得更快。” Capital.com高级市场分析师Daniela Hathorn表示：“尽管结果没有市场预想的那样鸽派，但归根结底，市场仍预计会有更多降息，而这对整体股市来说就是利好。” 与此同时，美国总统唐纳德·特朗普正试图解雇美联储理事丽莎·库克。周二宣誓就职的新任美联储理事斯蒂芬·米兰投了唯一的反对票，他选择了更大幅度的降息50个基点。市场对进一步宽松的押注升温。芝商所（CME）FedWatch工具数据显示，美联储基金期货暗示10月会议再度降息25个基点的概率为89.8%，高于前一日的87.4%。 KBC Global Services 全球股票主管 Andrea Gabellone 表示：“很明显，美联储愿意支持经济增长和就业市场，而不是过于担忧通胀，不过我们还需观察这一态度如何传导至经济。金融环境现在更加宽松。” 特朗普与习近平通话本周五（9月19日），美国总统特朗普与中国国家主席习近平通话，这是中美领导人今年以来第三次通话，两人上一次通话是在6月5日。特朗普表示，他与中国国家主席习近平通了电话，习近平批准了TikTok协议，并称两人将于六周后在韩国面晤，讨论贸易、毒品和俄罗斯在乌克兰进行的战争问题。而中方对会谈的表态则更为谨慎。双方在通话中似乎缓和了两国之间的紧张局势。但目前还不清楚，这次通话是否达成了人们预期中的关于TikTok的明确协议。双方在通话之后的声明中表现出不一样的姿态。 “他批准了TikTok协议。”特朗普在白宫椭圆形办公室对记者说。但他随后补充说：“我们还得签署……我觉得这可能只是个形式。”中国方面并未确认任何相关协议。中方在通话后的声明中态度更为强硬。中国官媒新华社的通稿则称，习近平在通话中呼吁美国避免采取单方面贸易限制措施，并表示在TikTok问题上，中国政府尊重企业意愿，乐见企业做好商业谈判，达成“符合中国法律法规、利益平衡”的解决方案。新华社先于星期五晚上约8点，发出中美元首通电话快讯，接近11点时发出详讯。特朗普则在晚上接近11点40分，在社媒平台发布通话结果。中美均未透露TikTok交易细节。《华尔街日报》报道，根据双方在讨论的条款，一个新成立的美国实体将运营TikTok，以剥离TikTok母公司字节跳动的控制权。由TikTok新投资者和现有投资者组成的财团，将共同持有该实体约80%股权，字节跳动持股比例将降至20%以下。报道说，投资者名单还在变动中，但会包括与特朗普关系密切的企业家，如云计算巨头甲骨文联合创始人埃里森。前美国贸易官员、现任亚洲协会政策研究院副院长Wendy Cutler指出，这项交易仍存在许多不确定性，包括谁将控制TikTok的算法，以及其他一系列分歧。她说：“北京展现出愿意打硬仗的姿态，并要求华盛顿为其作出的任何让步付出代价。” 中国最新禁令冲击英伟达就在英伟达成为华盛顿科技制裁核心之际，中国将矛头对准了这家 AI 芯片制造商。北京据悉已经停止采购英伟达的又一款AI芯片，使这家美国公司彻底被排除在市场之外——业内专家称，这一举动反映出中国对本土芯片制造商的信心不断增强，同时也在尝试获得贸易谈判的筹码。据报道，中国网信办已指示阿里巴巴等企业暂停订购英伟达的 RTX Pro 6000D 工作站芯片，理由是担心这些硬件可能被改作人工智能用途。此番打击紧随北京此前的裁定——认定英伟达在 2020 年以 70 亿美元收购 Mellanox 时违反反垄断规定。这笔收购在美国和欧洲早已受到审查，如今则成为北京半导体博弈中的筹码。更添压力的是，中国还对部分美国半导体产品发起反倾销调查，直接冲击德州仪器等公司。放过谷歌或许是一枚低成本的外交筹码，但对英伟达的升级打击表明，北京正在下一盘不同的棋——一盘围绕重塑 AI 硬件格局的棋。随着美国的出口管制已限制芯片出口，中国的最新动作看起来不像是报复，更像是重新布局。传递出的信息是：象征性让步或许还会有，但关键科技供应链才是真正的主战场。专家一致认为，中国确实更有底气对抗英伟达，但他们也指出，中国可能正在利用市场准入作为与美国谈判的筹码。 SemiAnalysis 分析师 AJ Kourabi 对 CNBC 表示：“这一举动很可能是谈判策略的一部分，涉及的范围包括关税等其他议题。中国无疑在努力推动硅片自主化，同时也想争取到最先进的芯片。” 美国方面已经暗示，可能允许比H20更先进的英伟达芯片进入中国市场。 Rhodium Group 的主任 Reva Goujon 表示，通过拒绝 H20 和 RTX Pro，北京可能是在为谈判争取更先进GPU的机会。她补充道，这一举动与中国近期的其他动作可能并非巧合，例如刚刚对部分美国模拟芯片进口发起的反倾销调查。 “随着北京测试特朗普的交易主义，它必须同时积累自己的筹码，”她说。

风起09-21 12:09

中国散户手握23万亿美元储蓄，但除了股票几乎别无选择？

FX168财经报社(亚太)讯中国家庭正在小心翼翼地重返股市，背后原因之一在于：几乎没有其他值得买的。受人工智能热潮以及特朗普对华态度缓和的推动，沪深300指数自4月低点以来已上涨逾25%。但其他资产类别——从理财产品到货币基金——仍陷于多年的低迷。这让一句老牛市口号重新流行起来：除了股票别无选择。市场普遍期待中国散户会将23万亿美元储蓄中的一部分投入股市，这对全球机构颇具吸引力，它们在多年观望后已显现出回归迹象。 “储蓄压力正在消退，”法国巴黎银行亚太区现金股权研究主管William Bratton表示。庞大的储蓄池是其团队长期看好中国股市的原因之一。迄今为止，本轮上涨的主力并非散户，而是本地机构和外资流入，高盛指出。但散户是牛市逻辑的核心。摩根大通预计，到2026年底，约3500亿美元储蓄将流入股市。以下是中国投资者可能将资金投入的其他去处——以及他们可能不愿意的原因。现金现金依旧是中国储户的最爱，但其光环正在褪色。四大国有银行五年期定存利率仅约1.3%，而2020年曾约为2.75%。活期存款年利率仅0.05%。（来源：彭博）货币基金收益也大幅缩水。管理约1100亿美元资产的天弘余额宝年化收益率仅1.1%，不到2024年初水平的一半。债券债券表现也不佳。彭博总回报指数显示，今年以来，中国国债的月度亏损次数多于盈利次数。（来源：彭博）尽管债价下跌带来收益率上升，但政府和金融机构恢复征收利息税，进一步削弱了投资者的兴趣。即便如此，目前收益率在历史上仍缺乏吸引力。10年期国债收益率约1.80%，远低于五年均值2.58%。房地产房地产曾长期是中国投资者追求收益的首选，但经过四年的下行，买家重返市场的迹象依旧稀少。许多家庭已经拥有不止一套住房，潜在需求有限。习近平主席反复强调“房子是用来住的，不是用来炒的”，也成为投资者的警示。开发商因难以交付已售房屋而损害了信心。 (来源：Cityre Data) 中金公司数据显示，房地产在居民财富中的占比从2021年的74%降至目前的58%。同期，股票等高风险金融资产占比升至15%，增加了6个百分点。理财产品理财产品长期受投资者欢迎，但来自评级机构PYStandard数据显示，近几个季度纯固收及混合策略类理财产品的年化收益率均已跌至3%以下。这标志着理财收益率已连续两年多下滑。保险寿险产品的收益率也一路下滑。平安保险披露，其部分万能险的年化收益率已从疫情前的4.3%降至2.5%。境外投资受限如果股市是唯一选择，那么海外股市呢？近年来，中国投资者也曾通过渠道投资海外市场，比如押注美股“七巨头”。但资本管制是一大障碍。本地投资者每年不得兑换超过5万美元外汇，提供海外市场投资的基金本身也受额度限制。此外，境外投资还要缴纳20%的所得税。因此，中国投资者面临两难选择：国内投资选择虽多但回报低迷，海外资产虽诱人却难以买到。分析人士认为，他们大概率会选择折中之道——继续加大对本地股市的押注。

风起09-21 11:01

会员

下周两大风暴！鲍威尔将登场，美国PCE恐放缓

FX168财经报社(亚太)讯美联储偏好的核心通胀指标上月可能放缓，为决策者应对美国劳动力市场疲软提供了一些喘息空间。预计周五的报告将显示，剔除食品和能源的个人消费支出（PCE）价格指数8月环比上涨0.2%，低于7月的0.3%；同比增速预计维持在2.9%的高位。虽然上个月核心消费者价格指数（CPI）的涨幅略高于预期，但核心个人消费支出（PCE）可能会出现更温和的增长。这是因为它对住房成本的权重较低，并包括不同的数据，如机票和医疗费用。如果核心个人消费支出数据符合预期，将给美联储一个明确的信号，即在10月和12月进一步降息。鲍威尔主席指出劳动力市场正在降温，这是美联储周三今年首次降息的原因，但他强调央行仍对通胀保持警惕，因为特朗普总统的关税政策仍在影响经济。“现在很难选择一条没有风险的道路，”鲍威尔说。下周，美联储的几位官员将公开发表讲话。在美联储最近决定继续降息后，这是一个听取他们对经济看法的重要机会。他们可能会提供更多关于他们如何看待经济风险的细节，特别是在暗示他们的主要预测是今年再降息两次，明年再降息一次之后。下周多位联储官员将公开发言，包括鲍威尔将在周二出席罗德岛的活动。新任理事斯蒂芬·米兰（暂时离开其白宫经济顾问委员会主席职务）、鲍曼、戴利以及穆萨勒姆都将发表对经济的看法。除了8月的物价数据，周五的报告还预计显示实际消费者支出上月增速有所放缓。经济学家还将关注个人收入数据，以判断消费者是否有能力继续支撑支出——这是美国经济增长的关键动力。彭博经济学家指出：“我们认为经济正处于复苏早期阶段，并认同FOMC委员在增长和失业率预测上的方向。一个支持证据将来自8月的消费数据，预计消费者支出仍较强劲，尽管收入增长乏力。” 下周其他数据还包括对过去几年经济增长的更新。另有报告将提供美国商品贸易逆差、每周初请失业金人数以及消费者信心的情况。

风起09-21 10:14

忘掉芯片吧！中美人工智能竞赛的下一个战场是……

FX168财经报社(亚太)讯投资者正密切关注中美之间围绕人工智能展开的芯片之战，但华尔街可能把注意力放在了错误的战场。真正的赢家取决于一个看起来没那么“炫目”的因素：能源，尤其是核能。如果没有电力供应，即使是世界上最先进的AI芯片也毫无用处。核能正迅速成为推动AI繁荣、避免能源短缺的关键解决方案之一。核能选择 “我认为数据中心电力的最佳来源之一将来自核能，这几乎没有疑问，”研究公司Radio Free Mobile创始人Richard Windsor对MarketWatch表示，“如果你想要可靠且无碳排放的电力，核能几乎是唯一的选择。” 据美国银行估计，到2026年，用于为AI提供动力的数据中心耗电量可能超过整个日本。彭博新能源财经则预测，到2030年，全球电网用电量可能会激增30%。像云基础设施供应商CoreWeave这样的公司已将能源视为AI发展的关键瓶颈。美国银行研究策略师Felix Tran强调，核能因其生命周期成本低、碳排放少且能提供连续的基荷电力，已成为未来AI增长的“必需品”。Windsor也指出，相比风能和太阳能等间歇性可再生能源，核能能持续提供全天候电力。目前大多数核电站采用核裂变，即分裂铀等重原子释放热量并发电。中国和俄罗斯已有少量小型模块化反应堆（SMRs）投入运行，这是下一代小规模核裂变技术。但真正的“圣杯”是核聚变，它通过在极高温下融合氢等轻原子释放巨大能量。 “建造吧，建造吧！” 美国政府已意识到核能的重要性，并加快步伐以缩小与中国10到15年的发展差距。过去十多年，美国整体电力产能停滞不前，而中国每18个月就新增相当于美国全部电力产能的装机量。按此速度，中国到2030年可能在核电产能上超过美国。今年5月，特朗普总统签署四项行政命令以推动核能投资。今年7月发布的《AI行动计划》强调了发展AI基础设施的必要性，尤其是核能，并呼吁全国“建造吧，建造吧！”在他近期访问英国时，核能也是核心议题之一。特朗普与英国首相斯塔默签署了一项涉及AI和核能投资的技术合作协议。 JLL美洲数据中心战略副总裁Sean Farney指出，数字基础设施正与经济和军事力量深度捆绑，公共和私人核能计划正日益结合。英伟达、微软、Meta、亚马逊、Alphabet等科技巨头都已投资核能，以争夺为AI模型提供电力的先机。核能能兑现承诺吗？建设核电基础设施绝非易事。虽然SMR比传统电厂更便宜、更快，但核聚变技术仍处于起步阶段。宾夕法尼亚大学教授Benjamin Lee认为核能有潜力，但也承认存在现实限制：“核能不是短期解决方案，甚至可能不是中期解决方案。美国目前缺乏能按时、按预算建设核电站的成熟产业。” 相比之下，中国能在三到五年内建成一座核电站。美国面临的挑战包括严格的监管、高昂的前期成本以及因长期停建核电导致的技术断层。不过，AI竞赛的紧迫性可能帮助缓解这些监管障碍。特朗普政府一直在推动能源去监管化。Farney估计，在政府支持下，美国SMR的部署周期有望从7年缩短至3年。随着科技巨头将巨额资本开支的一部分投入核能，行业正迎来新一波私人投资，这可能加快发展。Lee指出，一切都取决于是否能形成“足够大的核电订单簿”，只有反复建设才能让美国重建核能技术能力。风险极高，大科技公司的未来与美国国家安全都系于一身。但法尼仍乐观认为能源行业终将取得突破。“这里涉及大量资金，”他说，“还有令人难以置信的创新精神。”

风起09-21 09:15

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下周展望：“习特会”韩国登场！多位美联储官员驾到，别忘了美国PCE

FX168财经报社(亚太)讯在刚刚过去的一周，美联储降息25个基点终于落地，多家央行也陆续公布利率决议，同时中美领导人通话成为市场焦点。下周市场将迎来美联储多位官员讲话，同时美联储青睐的通胀指标PCE也将出炉。美联储决议终于落地多事的一周即将结束，市场正在消化众多央行会议，主要是美联储的决定。备受关注的25个基点降息已经落地，尽管会后美元一度反弹，但整体仍接近录得又一个负面周。鲍威尔主席试图淡化连续降息的预期，称这次降息是“风险管理”之举，但点阵图传递出的信号却不同。不少投行预计，美联储在今年剩下的两次会议上可能继续降息。下周多位美联储官员将发表讲话，市场特别关注沃勒和鲍曼，他们可能会强调自己不支持米兰提出的50个基点降息。而特朗普总统预计也会插话，极有可能公开抨击鲍威尔。在鸽派言论主导的背景下，市场同样会紧盯即将公布的数据和贸易谈判。周二的PMI初值将定下基调，周四的二季度GDP终值预计波澜不大，投资者更关心的是耐用品订单（常被视作增长的先行指标）和周五的PCE报告。如果美联储偏好的通胀指标加速上行，那么连续降息的可能性将受质疑。美元正在寻找新的支撑。本周欧元/美元收于1.1744水平，低于本周创下的四年新高1.1918；美元/日元继续区间波动。若下周数据偏软并伴随鸽派言论，美元可能难有像样的反弹。但若PCE走强，则可能提振美元，打击风险偏好。（来源：LESG）中美动态与人民币最新一轮谈判达成TikTok协议，满足了特朗普的要求。周五特朗普告诉媒体，习近平批准了TikTok协议，中方并未对此予以确认。特朗普还透露，两人将于六周后在韩国面晤，并将于明年互访。两人通话之后的通报中均未提及台湾。尽管中国在政治上继续支持俄罗斯，但习近平当前更专注国内挑战，并宣布了促进服务消费的新措施。尽管美联储降息和人民币升值施加压力，中国央行仍维持7天逆回购利率在1.40%不变。周一一年期和五年期LPR大概率也将维持不变。楼市需要降息支撑，但央行可能希望观察国庆黄金周带来的经济提振，再决定是否调整。欧元区PMI与ECB前景 ECB此前的乐观基调强化暂停政策的预期，下周二OECD中期预测预计也会确认增长回升。但数据仍是关键。周二将公布的PMI初值至关重要，尤其是德国和法国。德国制造业虽仍处于收缩，但预计会小幅改善，加上IFO调查可能走强，德国或许正在逐步转角。但法国因政治动荡，PMI可能进一步走弱。（来源：LESG）对欧元而言，强劲数据或将提供支持，但当前的欧元走势更多是美元驱动。市场对特朗普的治理风格、司法案件、美联储独立性争议，以及去美元化趋势的担忧支撑了欧元。不过，短期或有回调风险，1.1703是关键支撑位。（来源：LESG）英镑关注工党政府危机本周英国央行会议平淡无奇，仅发布声明，继续为进一步宽松留有余地。（来源：LESG）焦点转向经济数据和即将到来的工党政府危机。周二的PMI初值将成为增长拼图的重要一块，但通胀仍是MPC的最大难题。下周多位央行官员将发表讲话，或试图引导市场预期11月降息，这可能令英镑近期对美元的反弹受挫。日元与日本政局日元走势继续受政治影响。10月4日自民党党首选举已有五名候选人，他们将逐渐阐述政策立场，市场聚焦其财政政策以及对央行的态度。多数候选人预计不会公开支持植田行长的正常化努力。日本央行周五维持利率不变，准备迎接年底两次会议。央行对通胀前景保持信心，部分原因是美日达成的最终贸易协议。下周五的东京CPI将是焦点。周五的会议出现两名鹰派反对者，提振了日元，但若要推动美元/日元跌破区间，仍需更多鹰派信号。（来源：LESG）瑞士央行与负利率预期瑞士央行政策利率已降至0%。在通胀徘徊于零附近、生产者物价下行、经济明显放缓、瑞郎对美元升值13%的背景下，市场开始讨论负利率可能。虽然周四不会降息，但施莱格尔行长预计将释放未来可能降息的信号，暗示重演2014-2022年的负利率时代。如果市场视其为“空头威胁”，美元/瑞郎或继续下探。澳元或迎来反弹澳元本周走弱，因中国复苏乏力拖累澳洲经济。二季度增长尚可，就业市场仍稳健，月度通胀指标在混杂的二季度数据后继续坚挺。若下周二的PMI和周三的CPI超预期，9月30日降息的概率可能下降，从而提振澳元。

风起09-21 08:32

聚焦双牛驱动，共话财富新机遇——SFFE2030可持续金融论坛（大连）圆满落幕

2025年9月20日，由FX168财经集团主办的“SFFE2030可持续金融论坛”在大连成功举办。本次论坛以“牛市还能跑多远？”为主题，聚焦沪深股市与国际黄金市场的双轨走势，吸引了众多投资界专业人士、机构代表及资深交易员到场参与。论坛在FX168财经集团副总裁王晓竹女士的致辞中拉开帷幕。她表示，当前市场正处于历史性的机遇窗口，希望通过本次论坛为投资者提供前瞻性的思路和实用的策略工具。随后，青岛晟庄私募基金研究总监董江楠先生带来《牛市还能跑多远？-沪深牛市与国际黄金牛市大展望》的主题演讲。他从宏观叙事与资金动向双维度，深入剖析了当前牛市的底层逻辑与未来可能的发展路径。知名金融机构高管王思元先生则从实业与金融双重视角，分享了《从实业到金融——浅谈投资思路》，为观众提供了跨界思维的启发，强调价值投资与时代脉搏的同频共振。飞思财经董事长兼总经理石金鹏先生聚焦实战，发表《2025股票期货投资机会展望及技术分析应用》，为与会者带来兼具前瞻性与操作性的市场推演和技术解析。恒盈学院首任院长苏伟义先生和超短线操盘手Vincent先生分别就《黄金多周期战法》和《成为交易员的方法》展开技术分享，从战术层面为交易者提供了系统的方法论和实战心得。抽奖环节由AVATrade爱华赞助，现场气氛热烈，多位幸运观众获得了精美礼品。圆桌论坛环节由董江楠先生主持，各位嘉宾就“掘金下一浪——锁定股市与黄金双引擎的财富加速度”展开深度对话，观点交锋、思维碰撞，将会场氛围推向高潮。论坛在轻松愉快的茶歇交流中落下帷幕。与会者纷纷表示，本次论坛内容扎实、嘉宾阵容强大，不仅拓宽了投资视野，更收获了宝贵的实操经验。 SFFE2030可持续金融论坛将持续在全国多个城市举办，致力于打造中国领先的金融智慧分享与资源对接平台，助力投资者在变革的市场中稳健前行。

FX168活动资讯09-20 17:58

黄金创纪录高位后震荡整理市场分歧加大 Kitco调查：华尔街更趋谨慎，散户看涨情绪降温

FX168财经报社(北美)讯本周由央行利率决议主导的行情为贵金属市场带来了许多高点与低点——以及黄金的可观涨幅——但也可能把这种贵金属推至十字路口，因为对降息的乐观情绪再次让位于对数据的依赖。现货黄金本周开盘价为3670美元/盎司，在快速回测3630美元/盎司附近支撑后，金价横向整理，直到周一北美交易员入场，在美东时间上午8:15的3638美元/盎司四小时后被推升至3684美元/盎司。这确立了一个新的高位区间，在通往周二上午10:00创下3707美元/盎司新的历史高点之际，现货黄金的回落最低未低于3675美元/盎司。随后出现了第一波明显下跌，尽管仅回至3680美元/盎司，但到周三上午6:45，亚洲和欧洲时段已使现货价格低见3660美元/盎司。美国时段再次把金价推回到3690美元/盎司边缘，等待下午2:00备受期待的美联储降息决定。与往常一样，押注25个基点降息的“买传言者”在消息落地后“卖事实”，在宣布后仅45分钟便将金价打压至3650美元/盎司支撑位，并在夜盘低见3637美元/盎司。此后角色互换，欧洲交易员把金价重新推至3671美元/盎司，而北美交易员在周四开盘将其一路压至本周低点之下、即3630美元/盎司略下方。不过，到这一步贵金属市场的大部分戏剧性波动已被挤出，周四与周五金价稳步走高，临近周线收盘前最后一波上冲靠近3690美元/盎司。最新的 Kitco News 周度黄金调查显示，美联储降息之后，华尔街情绪回归更中性的偏好，而散户投资者也收敛了其看涨情绪。 SIA Wealth Management首席市场策略师Colin Cieszynski表示：“我对下周黄金持中性立场。黄金最近涨幅很大，看起来该休整了。我们正接近季度末，随着美联储决议告一段落，接下来几周消息流会放缓，市场进入盘整期的条件在形成。” Asset Strategies International总裁兼首席运营官Rich Checkan称“上涨”。他表示：“Powell 主席和FOMC做了我们预期中的事。更低的利率让黄金的替代品不那么有吸引力。再加上乌克兰、波兰、加沙和加勒比地区问题，这意味着黄金和白银在短暂的获利了结之后将会飙升。” BNP Paribas Fortis首席策略官Philippe Gijsels对下周黄金价格走势持中性。他说，黄金目前可能在3600美元/盎司附近徘徊，但他预计下一次降息已近在眼前，因此金价仍将获得良好支撑。 Forexlive.com货币策略主管Adam Button说“更高”。他表示：“更鹰派的美联储是一场考验，而回调幅度很小。很多买家正等待任何回落时机。” Forex.com高级市场策略师James Stanley称“上涨”。他表示：“按大多数指标衡量，在通胀大约3%的情况下，美联储刚刚降息。尽管他们的口风没有市场所期望的那么鸽派，特别是对明年及更往后的展望，但我不认为这家央行在接近转鹰。我把黄金更深的回撤视为多头的机会。” Walsh Trading商业对冲联席主管Sean Lusk表示，市场从美联储那里获得的基本上就是预期之内的东西，他认为未来金价可能向任一方向突破。他说：“我不认为他们会降50（个基点），但也许到年底他们会到那儿。若美联储内部发生某种过渡，明年你可能会看到更激进的步伐，但一切都关乎数据。你得再看一轮就业数据，看看某些东西是否回升。他们提到了通胀方面的担忧，作为没有降50（个基点）的理由；他们会观察这担忧是否在更远处仍然成立。” Lusk 表示，黄金的风险平衡正在变得更加均衡。“你仍然有一些地缘政治担忧，但你也有可能看到部分贸易问题得到解决，或者至少市场中的不确定性减少、确定性增加，而这会被视为对美元的支撑，从而给金价带来压力。不过我们过去几天看到的美元反弹可能是短暂的。” 他补充说，他所关注的最大外卡因素是贸易协议的进展，这些进展可能会削弱黄金的动能。 “我认为，如果你在与多个国家的贸易上获得一些确定性，在 USMCA 框架下有更多这类事情达成一致，那么也许我们会在这里看到一些抛售，”他说。“就目前而言，我们今年到现在上涨了40%。” 但另一方面，Lusk也承认黄金已经违背了历史趋势和超买指标一段时间了。 “过去三年里，你看到股票和黄金一起上涨，”他说。“这是一个很长的时间段，可能远比任何人预期的这种‘并肩向上’关系要长。” Lusk指出，黄金的许多支撑性驱动因素可以追溯到全球对新冠疫情的应对，当时各国政府降息并印钞以重启停摆后的经济活动。 “现在你看到许多其他国家希望支撑其货币，”他说。“实际可行的方式只有增加它们持有的黄金和其他金属等有形资产。而现在你还有贸易战，一些生产这些金属的国家正面临我们加征的关税。” “你还能比这更看多吗？”他问道。“中东有战争，东欧有战争，这么多不确定性。我想不出一个更完美的风暴。” “那么这如何自行化解？我猜你可能会看到到年底出现20%的回撤，跌至3200 美元/盎司，”他推测道。“拭目以待吧。这东西在上行方面已经被烤得过火了。” “你得记住，这不只是自4月以来的上涨。这是自三年前就开始的上涨。” 但如果在贸易方面没有显著进展，而通胀继续上行，那么黄金可能还会继续上涨。 “如果这种不确定性持续存在，这东西可能会飙到3960美元/盎司，也就是年内上涨50%，”他说。“然后就会出现一轮大抛售。” “这里可能还会有最后一次向上的尖叫，他们会把白银再往年内高点上推5%，到40美元/盎司中段，而黄金上冲到4000美元/盎司，”Lusk 说。“但到那个水平我会开始获利了结。” 本周有15位分析师参与了Kitco News黄金调查，美联储降息决定之后，华尔街回到更均衡的前景。6位专家（占40%）预计下周金价上涨，另有3位（占20%）预计价格下跌。其余6位分析师（占40%）预计下周金价横向整理。与此同时，Kitco的在线投票共计投出285票，散户在美联储之后也降温。166名散户交易者（占58%）预计下周金价走高，另有69名（占24%）预计金价回落。其余50名投资者（占 18%）预计下周价格盘整。（图片来源：Kitco）在一个以央行为中心的一周之后，下周将迎来多样化且有影响力的通胀、工业与住房指标，并且有机会聆听特朗普最新任命的美联储官员的讲话。周一将有一大批刚作出最新利率决定的央行官员发表讲话，包括英国央行的Bailey和Pill、加拿大央行的Rogers和Kozicki，以及美国联储的Williams、Musalem、Barkin和 Hammack。但市场将最关注新任FOMC成员Stephen Miran 在中午于纽约经济俱乐部的讲话，因为他毫不掩饰地认为央行应当比至今为止降得更深、更快。周二上午将公布美国9月S&P快速PMI，同时这是FOMC最新会议后Powell主席的首次公开评论，周三将公布新屋销售。周四，市场将迎来瑞士国家银行的货币政策决定，以及美国二季度GDP终值、耐用品订单、每周初请失业金和成屋销售。本周以周五上午公布的美国8月PCE报告以及9月修正后的密歇根大学消费者信心调查收官。 Bannockburn Global Forex董事总经理Marc Chandler表示：“上周中，黄金在3707美元/盎司附近创下纪录高点，当时美联储今年首次降息。随着Powell对局势的描述比对劳动力市场恶化的担忧所暗示的要温和，美国利率和美元走高。我预计接下来是一个整固/修正的一周，金价回落至3580美元/盎司。” Adrian Day Asset Management总裁Adrian Day认为，25个基点的降息是一个日益分裂的美联储所作出的合理折衷。他说：“美联储内部的分歧变得更加明显，但在Miran加入之前就已经存在了。有一些非常鸽派的人——也许只是为了明年竞争Powell的位置——但也有一些鹰派人士，所以降四分之一个点就像是一个妥协。我认为对Powell本人而言，他看到通胀和——现在终于，虽然来得很晚——失业方面的风险，所以如同他在答问时自己说的，这四分之一个点更像是一种保险式降息，但并不必然意味着后面会有更多降息。”

丰雪鑫9909-20 06:11

【黄金收评】金价重回高位美联储降息支撑多头但波动仍存

FX168财经报社(北美)讯周五（9月19日）金价在盘中一度突破3700美元/盎司关口后回落，但整体仍保持在高位区间，市场在美联储降息后重新聚焦宽松预期与宏观经济数据。纽约尾盘，现货黄金上涨1.10%，收报3684.40美元/盎司，本周累计上涨1.15%；COMEX黄金期货收涨1.11%，报3719.30美元/盎司，本周累涨0.89%。（现货黄金走势图，来源：FX168）贵金属整体表现黄金市场的强势走势带动相关板块走高。费城金银指数收涨4.76%，报283.70点，突破此前9月15日所创的收盘纪录；纽约ARCA金矿商指数上涨4.52%，至2010.36点，同样刷新历史新高。白银亦延续涨势，现货白银收报43.0854美元/盎司，周涨2.14%；COMEX白银期货收报43.380美元/盎司，周涨1.28%。铂金周涨0.79%，收报1408.36美元/盎司；钯金则大幅下跌3.55%，至1157.44美元/盎司。铜价承压，COMEX期铜周跌0.43%，报4.6305美元/磅。美联储降息引发金市波动本周，美联储宣布降息25个基点，这是自去年12月以来的首次降息，并释放点阵图信号，暗示今年可能再有两次降息、2026年也有进一步宽松空间。美联储主席鲍威尔强调此次操作是“风险管理型降息”，并未承诺进入快速宽松周期，整体口径偏谨慎。降息降低了无息资产的持有成本，加之就业市场担忧加剧，黄金的避险与配置价值再度凸显。多位官员对此发表看法。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利称，就业市场风险使得降息合理，他支持未来两次会议继续降息；而新任理事Stephen Miran则透露自己是“唯一支持50个基点降息”的委员，并将在下周一纽约经济俱乐部演讲时进一步阐述观点。市场普遍认为，美联储的路径或将受未来经济数据和内部博弈影响。投资需求与市场分化分析师指出，尽管金价近期波动加大，但多头趋势未改。今年以来黄金已累计上涨近40%，为上世纪70年代末以来最强年度表现。RJO Futures策略师Bob Haberkorn表示：“金价在美联储降息后仅仅是小幅整理，整体趋势依旧强劲，年底冲击4000美元/盎司并非不可能。” 在实物市场，印度因临近节日需求，黄金溢价升至10个月高位；而中国市场折扣则扩大至五年新高，显示地区买盘表现分化。与此同时，部分投资者转向价格相对更实惠的白银和铂金，以分享贵金属行情。美元与利率环境美元指数周五上涨0.31%，报97.654点，全周微涨0.11%，整体呈现V形反转。美债收益率也小幅上行，10年期国债收益率升至4.137%。美元走强与实际利率抬升短期限制了金价冲高空间，但分析人士强调，在宽松周期与全球不确定性背景下，黄金的中长期支撑依旧牢固。编辑点评下周市场将迎来一系列关键经济数据，包括美国9月PMI、新屋销售、耐用品订单、二季度GDP终值以及美联储最关注的核心PCE物价指数。同时，多位美联储官员将发表讲话，或为后续政策路径提供新信号。分析人士预计，金价短期可能在3600–3700美元/盎司区间震荡整理，但通胀与就业数据若超预期，或再度推动金价加速上行。

丰雪鑫9909-20 05:14

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