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【美股盘前】特朗普新关税大限点燃TACO交易！七巨头齐涨，亚马逊2025 Prime会员日前获看多，Circle遭瑞穗看空

- LogProstyle Inc (LGPS)跌15.29% - Sify (SIFY)跌14.32% 2、市场要闻特朗普新关税提供新大限美国总统特朗普最新公布了针对日韩等14个国家的新关税税率，对等关税截止日实际上延后三周至8月1日，市场认为这是特朗普愿意继续与贸易国谈判所提供的喘息机遇。对此，日本和韩国表示希望继续通过谈判解决问题，南非则对关税计算方式提出异议，巴西强调反制。欧盟与美国努力达成协议欧盟发言人表示，欧盟仍在争取在7月9日前与美国达成一项原则性的双边贸易协议，双方还在继续接触。德国财政部长表示，他们希望与美国达成协议，但也需明确，这项协议必须是公平的；否则将采取反制手段来保护经济。 TACO交易回归但需谨慎对待美国提供新的关税截止日期再次点燃人们关于「TACO」（特朗普总是退缩）交易的热情。但有市场人士表示，关税很有可能仍会在特朗普授权后继续存在，成为弥补不断增长的赤字的永久性财政工具，这可能使得押注TACO交易的投资人逐渐感到失望。花旗：本周公布的美联储纪要或偏鸽对于将在美东时间周三公布的6月美联储会议纪要，花旗表示，尽管上周较为强劲的非农就业数据封堵了7月降息的可能，但美联储官员对通胀降温的共识正在推动9月降息进程。花旗预计，会议纪要可能会显示更鸽派的信号，降息观望期将在夏季末结束。高盛：9月降息，年底标指6600点高盛周一报告重申，美联储很可能会在9月降息，因关税政策的通胀影响小于预期，而其他通缩因素更为强劲。另外，高盛预计标普500指数未来三个月将上涨3%，未来12个月上涨11%，分别达到6400点和6900点；6个月的回报率预测上调+6%，年底标指达到6600点，此前预估6100点。亚马逊2025会员日8日启动亚马逊2025年Prime Day会员日大促活动将在7月8日至11日举行，小摩预计日均销售额同比增长10%。也有观点认为，这次会员日活动将提供关税讯号复杂的背景下消费者需求的早期迹象，尤其是在服装、电子产品和电视等降价幅度预计最大的品类中。 Meta旗下Threads用户数逼近X 据Similarweb数据，6月Meta旗下的社交媒体平台Threads的iOS和安卓系统日活跃用户数同比增长127.8%，至1.151亿，马斯克旗下的X平台日活用户下降15.2%至1.32亿。分析指出，因马斯克对特朗普大选的支持立场，不少左翼人士或独立人士离开X，转向更利于左翼阵营的社交平台。瑞穗看空Circle 恐跌59% 瑞穗证券分析师首次覆盖稳定币概念股Circle，给予卖出的股票评级，目标价仅为85美元，较目前有59%的下行空间，理由是该股2027财年的普遍收入预期过于乐观、并未充分考虑未来降息的潜在影响。 3、重要数据/事件亚马逊Prime Day大促活动【来源：TradingKey】原文链接

TradingKey07-08 20:49

美股巨震！特朗普向14国发出“关税告知信” 暂缓期延长至8月1日

.99%，本田跌3.88%；韩概股中，LG Display跌8.03%，韩国SK电信跌7.72%。周二，日经225指数开盘下跌0.1%，报39542.07点，主要受银行股和电子股拖累。韩国KOSPI指数开盘上涨0.4%，至3071.74点。白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特表示，未来几天将发出更多信件。与此同时，特朗普还签署行政命令，将“对等关税”暂缓期从从7月9日推迟到8月1日。今年4月2日，特朗普宣布开征所谓“对等关税”，引发美国金融市场暴跌。随后在多方压力下，特朗普又于4月9日宣布暂缓对部分贸易对象征收高额“对等关税”90天，但维持10%的“基准关税”。

金融界07-08 10:37

超颖电子IPO即将上会，专注于PCB领域，负债率高企

D等显示面板产品，主要客户包括京东方、LG集团等全球领先的显示面板制造商。在储存领域，超颖电子产品主要应用于机械硬盘、固态硬盘、内存条等，主要客户包括龙头希捷、西部数据、海力士等全球机械硬盘制造商。报告期内，公司向前五大客户的销售收入占比分别为49.22%、51.59%及44.99%，客户相对集中。其中，外销收入占比超过了80%。 02 研发费用率低于同行，资产负债率较高在下游汽车行业电动化趋势等因素的驱动下，近几年超颖电子的收入有所增长。 2022年、2023年、2024年（报告期），超颖电子的营业收入分别为35.14亿元、36.56亿元、41.24亿元，3年总收入约112.94亿元，归母净利润分别为1.41亿元、2.66亿元、2.76亿元。 2025年1-6月，公司预计营业收入为20.5亿元至22亿元，同比增长5.67%至13.40%，归母净利润为1.55亿元至1.7亿元，同比变动-13.96%至-5.63%。关键财务数据，来源：招股书报告期各期，超颖电子的毛利率分别为17.44%、23.54%及22.36%，存在一定波动，与同行公司的变化趋势基本一致。不过可以看到，2022年，超颖电子的毛利率明显比同行均值要低。主要原因在于，公司的部分产线较为陈旧，导致人工及产线维护成本高、良品率及生产效率低；此外，公司被部分汽车电子客户要求多次降价，价格、毛利率相对较低。同行业公司毛利率情况，来源：招股书此外，超颖电子的研发费用率相对同行而言并不高。报告期内，公司的研发费用率分别为3.07%、3.34%、3.27%，低于同行均值。2024年，深南电路、景旺电子、沪电股份的研发费用率分别为7.1%、5.98%、5.92%，明显高于超颖电子。值得注意的是，PCB行业是资本密集型行业，2024年年底，超颖电子的固定资产高达34.27亿元，近三年投资活动用掉的现金流量净额累计高达27.7亿元。在持续大额的固定资产投入下，公司产生了较高的负债，报告期内，公司的资产负债率高达72.14%、68.75%及72.83%。2024年底，公司的短期借款和长期借款分别为17.26亿元、7.83亿元，当年光利息支出就达1.03亿元，占公司归母净利润的37%。除此之外，超颖电子还面临大额的应付账款压力，2024年底，公司的应付账款高达20.38亿元。投资活动产生的现金流，来源：招股书 03 PCB行业竞争激烈，超颖电子排名第23位 PCB有“电子产品之母”之称，下游应用领域众多，包括消费电子、工业控制、汽车电子、医疗器械、通信设备等行业。这些行业与全球宏观经济形势相关性较大，进而会影响PCB行业的需求。 2022年，受消费电子行业市场需求疲软及终端客户去库存等因素影响，中国大陆PCB产值出现下降，降幅为1.4%，2023年继续下降。 2024年，受益于服务器、通讯市场需求旺盛，全球PCB产值较2023年增长5.8%，达到735.65亿美元。根据Prismark报告，2024年，中国大陆PCB产值占全球PCB总产值的比例为55.74%。 2011-2028年全球PCB产值及增长率，来源：招股书从竞争格局来看，PCB行业的生产商众多，市场竞争充分。目前，全球PCB企业约3000家，中国大陆约1500家。国内的PCB企业主要分布在珠三角、长三角和环渤海区域。 2024年，全球排名第一的厂家是臻鼎，其销售金额为53.41亿美元，市场占有率约为7.26%，而全球排名前十的PCB厂商合计市场占有率为37.86%。 2024年，中国内资第一大PCB生产商是东山精密，其销售金额为34.87亿美元，全球市场占有率为4.74%，中国大陆的市场占有率为8.50%。根据CPCA公布的《第二十四届（2024）中国电子电路行业主要企业营收榜单》，超颖电子在综合PCB企业中排名第23位。在汽车电子PCB领域，超颖电子的主要竞争对手包括深南电路、景旺电子、沪电股份、胜宏科技、奥士康、世运电路、依顿电子、博敏电子等企业。公司本次发行计划募集资金6.6亿元，主要用于“超颖电子电路股份有限公司高多层及HDI项目第二阶段”。此外，补流金额2.6亿元，占比高达39.4%，超过了30%的监管红线。总体而言，公司所处的PCB行业受益于AI的发展，未来几年景气度值得期待。不过，超颖电子的资产负债率较高，面临较大的应付账款偿付压力，公司此次能否顺利过会，进而在资本市场获得资金支持，格隆汇将保持关注。

格隆汇07-08 09:18

早报 (07.08）| 突发！特朗普点名14国，最高税率40%；外资唱空机器人；芯片巨头启动上市辅导

田汽车跌近4%，韩国SK电信跌超7%，LG Display跌超8%。热门中概股涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数收涨0.59%。哔哩哔哩涨超7%，百度涨近4%，小鹏汽车跌近5%，阿里巴巴跌超2%。全球资产表现上，WTI 8月原油期货收涨0.93美元，涨幅将近1.39%，报67.93美元/桶。布伦特9月原油期货收涨1.28美元，涨幅超过1.87%，报69.58美元/桶。美元收涨0.6%，反弹至两周高点。现货黄金V形反转，盘中一度跌超1%后回升。 1. 特朗普称美方收购TikTok协议已基本达成在三度延长对TikTok的“不卖就禁”法案执行宽限期后，美国总统特朗普宣称，美国“基本上达成了”由一家美国公司收购TikTok美国分公司的协议，他将于7日或8日开始与中方就可能收购TikTok的交易进行磋商。特朗普还称，这笔交易可能仍须获得中方批准。 2. 长鑫存储启动IPO辅导证监会官网显示，国产DRAM内存芯片大厂长鑫存储（长鑫科技集团股份有限公司）启动上市辅导，中金、中信建投担任辅导机构。官方资料介绍，合肥长鑫成立于2016年，已经先后推出多款存储产品，目前全球市场份额5%，无控股股东。 3. 瑞银：人形机器人3-5年难现“苹果时刻” 瑞银证券中国机械行业分析师王斐丽指出，人形机器人3-5年内出现类似“苹果手机时刻”的可能性不大，主因是其发展仍存在一些技术瓶颈与监管障碍。不过，瑞银预期，人形机器人对电池和半导体行业会产生重大影响。该行预期到2050年，人形机器人需求估计有8600万部，为全球电池及半导体行业销售额带来的增幅，将较2024年高出分别约23%及28%。 4. 特朗普称要对与金砖国家加征10%关税中方回应外媒记者提问称：美国总统特朗普批评金砖国家推行“反美政策”，并威胁对其成员国加征10%的新关税，中方对此有何评论？外交部发言人毛宁表示，我们一贯反对搞关税战、贸易战，反对以关税作为胁迫施压的工具。肆意地加征关税，不符合任何一方的利益。 5. 四部门：到2027年底力争全国大功率充电设施超10万台 7月7日，国家发展改革委办公厅等四部门发布《关于促进大功率充电设施科学规划建设的通知》，计划到2027年底力争全国范围内大功率充电设施超过10万台，服务品质和技术应用实现迭代升级。 6. 多家机构备战香港稳定币牌照，业内称勿夸大稳定币影响从业内人士处了解到，香港的稳定币牌照比较稀缺且抢手，预计牌照仅为个位数，但目前除了已经官宣的京东、渣打、圆币等，有40多家企业准备提交申请，另有数十家处于咨询阶段，多为大型金融机构和互联网公司。业内专家指出，稳定币跨境支付成本或达1%，实为法币功能延伸，难以颠覆现有货币体系，所谓"重构国际货币体系"的说法被指夸大。 7. 上市猪企6月销售简报集中出炉：肉价又跌了！ 7月7日晚间，包括牧原股份、温氏股份等龙头在内的多家上市猪企发布6月销售简报。相关数据显示，6月上市猪企生猪销售均价同比和环比普遍下滑。牧原股份：6月销售商品猪701.9万头，同比增加58.35%；销售均价14.08元/公斤，c20.59%。新希望：6月售猪133万头，收入18.71亿；均重价14.18元/公斤，环比降2.81%，同比降21.53%。温氏股份：6月生猪销售收入49.2亿元，同比下降5.4%；毛猪销售均价14.39元/公斤。神农集团：6月份生猪销售收入3.85亿元；商品猪销售均价14.35元/公斤，环比下降0.55%。大北农：6月合计生猪销售数量为66.61万头，销售收入10.78亿元；销售均价14.09元/公斤，均较2025年5月下降。 8. 瑞斯康达董事长被采取刑事强制措施瑞斯康达昨日晚间发布公告称，公司于7月5日收到相关人员家属通知，因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪，北京市公安局朝阳分局决定对公司董事长兼总经理李月杰和董事朱春城采取刑事强制措施。目前，朱春城已被取保候审。 9. 国产机器狗刷新尘封十年世界纪录近日，在“智绘光谷”CMG世界机器人技能大赛的首赛上，“新一代黑豹2.0”以10.3米/秒的速度打破由波士顿动力WildCat创造的8.89米/秒的机器狗速度纪录，成功刷新了沉寂十年之久的世界纪录。 10. 淘宝闪购日订单超8000万，日活用户超2亿根据2025年7月7日的报道，淘宝闪购与饿了么联合宣布，淘宝闪购日订单数已突破8000万单，其中非餐饮类订单超过1300万单，日活跃用户超过2亿人次。美团在7月5日宣布，其即时零售平台当日订单量突破1.2亿单，其中餐饮类订单已超过1亿单。 1. 央行连续8个月增持黄金！6月末外汇储备超3.3万亿美元国家外汇管理局统计数据显示，截至2025年6月末，我国外汇储备规模为33174亿美元，较5月末上升322亿美元，升幅为0.98%。这是2024年9月以来我国外储首次站上3.3万亿美元大关，也是连续19个月保持在3.2万亿美元以上。黄金储备方面，中国6月末黄金储备报7390万盎司（约2298.55吨），环比增加7万盎司（约2.18吨），为连续第8个月增持黄金。 2. 高盛预计美联储将提前三个月，至9月降息，下调终端利率预期高盛预计美联储可能会在9月份下调政策利率，较之前的预期提前三个月。通胀的影响程度趋于温和，通胀放缓，都可能会支持美联储提前降息。预计终端利率为3%-3.25%，之前预计为3.5%-3.75%。 3. 湖南多地农商行大规模推动“养老贷” 在个人贷款疲弱的当下，“贷款买社保”成湖南农商行系统的新业务亮点。据不完全统计发现，6月以来，包括江永、攸县、茶陵农商行等湖南省内至少10家农商行先后官宣发放首笔“以补缴养老保险为专属用途”的养老贷。其中，临澧农商银行宣布，截至6月9日“养老贷”余额已经突破3000万元。 1. 6月各类挖掘机销量18804台，同比增长13.3% 据中国工程机械工业协会统计，2025年6月销售各类挖掘机18804台，同比增长13.3%。其中国内销量8136台，同比增长6.2%；出口量10668台，同比增长19.3%。2025年1—6月，共销售挖掘机120520台，同比增长16.8%；其中国内销量65637台，同比增长22.9%；出口54883台，同比增长10.2%。 2. 内存全面涨价潮来了：DDR4暴涨45% TrendForce集邦咨询最新调查显示，2025年第三季度，DRAM内存将季增10%至15%，若加上HBM高带宽记内存，整体DRAM价格将上涨15%至20%。此外，目前DDR4均优先满足服务器需求，对消费端应用的供货有限，加上消费端订单规模较小，买方缺乏议价优势，预计第三季消费DDR4价格将季增40%至45%。 3. 欧佩克+9月或再增产55万桶/日五位消息人士称，欧佩克+产油国将在8月3日批准9月份再次大幅增产约55万桶/日。欧佩克+解除217万桶/日自愿削减产量的计划始于4月，当时增产13.8万桶/日。尽管油价下跌，但5月、6月和7月的日产量仍分别增加了41.1万桶。 4. 上半年美股“杀猪盘”案件投诉数量猛增300% 美国联邦调查局(FBI)上周四(7月3日)发布警告称，犯罪分子通过即时通讯应用和社交媒体平台，针对美国股票投资者实施“拉高出货”股价操纵骗局的活动数量正出现激增。今年迄今，投诉此类“杀猪盘”骗局的受害者数量，已同比增长了至少300%。 5. 成都：确保全市土地出让收益用于农业农村比例达到50%以上中共成都市委、成都市人民政府近日发布《关于进一步深化农村改革持续在推进乡村振兴上全面发力的实施意见》。其中提出，创新乡村振兴投融资模式。坚持将农业农村作为一般公共预算优先保障领域，落实提高土地出让收入用于农业农村比例政策，确保全市土地出让收入用于农业农村比例达到10%以上、土地出让收益用于农业农村比例达到50%以上。昨日，A股方面，沪指涨0.02%报3473点，深证成指跌0.7%，创业板指跌1.21%。盘面上，电力股掀涨停潮，跨境支付、稳定币、数字货币、特高压等板块涨幅居前。另外，医药板块全线下跌，机器人、AIPC、AI手机板块走弱。港股方面，恒生科技指数涨0.25%，恒生指数、国企指数分别小幅下跌0.12%及0.01%。盘面上，加密货币、饮料类股走强明显，消费电子、濠赌股、内房股表现活跃。另一方面，乳制品股跌幅较大，铝、铜等有色金属股齐跌，创新药、重型机械股多数下跌。主力动向，南下资金净买入港股120.67亿港元，为5月6日以来最大单日净买入额。其中：净买入盈富基金24.99亿、美团-W 7.17亿、建设银行6.21亿、腾讯控股5.42亿(终结连续25日净卖出态势)；净卖出泡泡玛特2.35亿。龙虎榜中，单日净买入额前三为青岛金王、京北方、融发核电，分别为1.95亿元、1.61亿元、1.35亿元。涉及机构专用席位的个股中，当日净买入额前三为青岛金王、逸豪新材、好上好。两市融资余额：截至7月4日，上交所融资余额报9257.03亿元，深交所融资余额报9084.79亿元，两市合计18341.82亿元，较前一交易日减少62.85亿元。

格隆汇07-08 08:08

宁王：港股溢价超 20%，锂电龙头要来价值重估了？

几大玩家的市场份额来看，宁王持续侵蚀 LG/SK On 的份额，一方面在于欧洲电动车补贴的逐步退坡后，经济型电动车需求会持续提升，而宁王 LFP+ 三元路线双布局，相比 LG/SK On/SDI 主要以三元为主，LFP 处于刚起步阶段，宁王的 LFP 电池更具备低价优势，更能满足欧洲对经济型电动车的需求。同时，宁王也在欧洲加速建厂，规避关税和物流成本，使在欧洲的动力电池价格更具备竞争力，抢占欧洲 2025-2027 年碳排放法规对于新能源电车需求持续提升的时间窗口。所以由此看出，在国内动力电池市场竞争激烈，欧洲市场反而对于中国电池厂商是非常好的布局机会，宁王也既可以享受到欧洲市场的新能源车市场份额增长，同时也实现了市占率扩张趋势。海豚君预计在 2025 年欧洲新能源车整体渗透率 28%-30%，宁王在欧洲市占率继续提升至 48% 的情况下（2024 年 35%），欧洲市场能给宁王 2025 年贡献的动力电池出货量增量在 40-50Gwh 之间。相比 2024 年的 380Gwh 总出货量，这相当于贡献了 13 个增长点，且出货欧洲 wh 单价接近国内两倍，因此这个出货量对应的收入增长还更高。三、如何看宁王目前估值？由此看出，国内虽然宁王很难有提市占率的的 alpha 逻辑，但国内动力行业整体供需关系仍然相对稳定，只是政策层面反内卷之后，带着整个产业链的竞争格局预期改善。宁王在基本面上可能会超出市场预期的地方，主要是欧洲地区，在正式进入排放要求落地阶段，纯电渗透率加速提升，从而带动动力电池需求提升；同时宁王在自身较全的产品布局和前瞻的产能布局下，又有市占率提升的希望。估值角度，按照海豚君预期的今年出货量 620-630Gwh 的假设下（已经包括对欧洲的增量假设），宁德港股对应目前 2025 年的 P/E 倍数在 22 倍左右。而在乐观情绪演绎下（25 年 630 Gwh 出货量、单 wh 0.11-0.113 元净利、25XPE）可能相对目前港股股价大概也就 15%-20% 上行空间，它估值继续提升空间并不大。资产属性上，在海外资金眼中，欧洲市场因存量海外对手产品线配置不足，多数国内对手还没有在海外地区有规模性产能，看起来似乎有一定科技属性，但海豚君认为这种宁王海外相比对手的优势，仍然偏产能时间错配，不算真正意义上的科技资产，要拿到 25XPE 上的科技估值，可能还有难度，没有本质上的估值逻辑变化。四、如何看待宁王 A/H 股溢价？ ① H 股发行结构与流通盘小：宁德时代 H 股盘子仅占总股本 3.4%，其中约 70% 由前 25 大机构投资者持有，50% 被基石投资者锁定 6 个月，实际流通盘相对较小。 ② 宁德时代标的稀缺性：宁德时代是全球动力电池龙头，港股市场同类标的稀缺，H 股上市成为资金追逐的核心资产，带动溢价。 ③ 被动资金与指数纳入预期宁德时代 H 股已经被纳入 MSCI 指数，市场预期对宁王快速纳入恒生指数有一定预期，会吸引大量被动资金配置，从而提升 H 股估值。

海豚投研07-05 19:57

特斯拉交付疲软，AI转型撑起长期预期

a 共同运营 Gigafactory LG Chem / LG Energy Solution 051910.KQ / LGCLF 中国工厂电池供应商（Model 3/Y 基础款主供），含LFP产品 Albemarle ALB 全球锂资源龙头，为 Tesla 电池原材料（氢氧化锂）供应商 Livent LTHM 提供锂盐原材料和加工化学品，进入 Tesla 电池原材料链 🔷 中游：系统集成、核心硬件、AI及系统级自研平台公司名称（英文）股票代码主要为 Tesla 或 Neuralink 提供内容 Tesla TSLA 自主整车制造商，核心AI芯片、FSD系统、充电网络与人形机器人Optimus均为自研 Neuralink Corp. — 自研脑机接口设备及手术机器人系统设计制造（AI算法、神经采集、电极控制等） Synopsys SNPS 提供 Tesla 与 Neuralink 芯片设计的 EDA 工具（逻辑验证、流片模拟） Cadence Design Systems CDNS 同 Synopsys，EDA行业双头，与 Tesla 芯片设计深度合作 NVIDIA Corporation NVDA Tesla早期 FSD 使用其芯片训练模型；现为对比参考的 AI芯片平台 🔷 下游：应用场景、产品落地与扩展使用领域公司名称（英文）股票代码主要为 Tesla 或 Neuralink 提供/支撑的应用方向 Tesla TSLA 自动驾驶车辆、Robotaxi商业化、人形机器人（Optimus）、AI模型部署 Neuralink Corp. — 脑机接口临床康复试验（如瘫痪患者交流）、人机交互/未来可拓展军事或游戏应用 Amazon Web Services（AWS） AMZN 训练 Tesla 神经网络早期使用 AWS 云平台（后由 Dojo 自研超级计算机替代） Microsoft Azure MSFT 为 Neuralink 早期团队或合作研究机构提供 AI / 医疗数据云基础设施支持（间接） Intuitive Surgical ISRG 虽非直接供货，但其手术机器人系统设计理念被 Neuralink 手术辅助设备参考机构持仓一目了然，谁在买这档股票？原文链接

TradingKey07-04 18:19

A股头条：新一轮去产能大幕拉开，工信部重磅出手！国家药监局发布新举措，全力支持高端医疗器械创新发展；美国6月非农高于预期，标普、纳指续创新高

金融界07-04 07:47

老铺黄金上海国金店与新加坡金沙店开业，高端渠道布局再突破

店于2025年6月28日正式开业，位于LG1层，开业当天推出“满千减百”促销活动，并享受商场3倍积分优惠，吸引大量消费者，排队时长接近2小时（泽鹏商业观察）。这是老铺黄金在上海的第3家门店，进一步巩固了其在国内高端市场的布局。上海国金中心作为中国奢侈品地标，汇集了爱马仕、香奈儿等国际品牌，老铺黄金选址于此，彰显其与全球高端品牌竞争的雄心。开业首日，门店销售额突破500万元，单店坪效远超行业平均水平。董事长徐高明在2025年4月业绩会上表示：“我们在上海的布局以标杆性商场为核心，国金店的开业是我们高端渠道战略的重要里程碑。”预计年内，老铺黄金还将在上海新天地和上海恒隆广场开设新店，持续深耕上海市场（泽鹏商业观察）。新加坡金沙店开启国际化征程老铺黄金于2025年6月21日在新加坡滨海湾金沙酒店开设海外首店，位于B2M层，毗邻金沙艺术科学博物馆和网红打卡地“花语秘境”，区位优势显著（泽鹏商业观察）。门店货盘结构与国内相似，但特别针对海外消费者推出融入西方宗教元素的十字架钻饰吊坠，展现了品牌在国际化进程中的本地化尝试。新加坡作为亚洲高端消费市场的重要枢纽，珠宝市场预计2025年至2029年年均增长率达4.51%（贝壳财经）。开业首周，门店日均客流量超1000人，销售额突破300万新币（约合人民币1600万元）。徐高明在2025年4月业绩会上指出：“新加坡门店是我们国际化战略的起点，未来两年将在东南亚开设约5家新店，以华人文化消费为基础，稳妥推进全球化。”（品牌星球）。高端渠道战略与品牌势能老铺黄金以高端购物中心为核心的渠道战略是其成功的关键。截至2025年4月，品牌已签约国内全部头部商业中心，覆盖全国排名前十高端百货的80%（36氪）。其门店选址多位于一、二楼的黄金位置，与卡地亚、宝格丽等国际品牌比邻，精准锁定高净值人群。2024年，品牌在全国15个城市拥有36家门店，平均店效超3亿元，其中北京SKP店年收入高达7.4亿元（品牌星球）。老铺黄金坚持自营模式，拒绝加盟，确保品牌形象和产品质量的统一。2024年，其收入达98亿元，净利润同比增长254%至14.7亿元，毛利率稳定在41.2%（界面新闻）。通过古法黄金工艺和原创设计，品牌在高端市场形成差异化优势，2024年研发投入增至1920万元，拥有1314项国内专利（品牌星球）。以下为老铺黄金与同行品牌的门店效率对比：品牌门店数量平均店效（亿元/年）毛利率市场定位老铺黄金 36 3.28 41.2% 高端古法黄金周大福 7000+ 0.12 29.8% 大众黄金珠宝老凤祥 4000+ 0.15 14.5% 传统黄金珠宝市场背景与行业竞争 2025年，全球金价突破3000美元/盎司，推动黄金珠宝市场持续升温（央广网）。老铺黄金凭借“一口价”策略和古法工艺，成功突破传统按克计价的局限，平均克价达1043元/克，远高于行业平均（界面新闻）。其高端定位使其在国内市场超越周大福、老凤祥等传统品牌，单店收入位居行业第一。与此同时，国际奢侈品市场2024年表现低迷，LVMH和开云集团在亚太地区销售额分别下滑3%和30%（华尔街见闻）。老铺黄金却逆势增长，2024年上半年收入同比增长148%至35.2亿元（智通财经）。海外市场方面，新加坡门店的开业标志着品牌与国际珠宝品牌如蒂芙尼、梵克雅宝的正面竞争。眺远咨询董事长高承远在2025年2月表示：“老铺黄金的出海战略需注重本地化设计和供应链管理，以应对国际品牌的竞争和关税壁垒。”（新华网）。编辑总结老铺黄金上海国金店与新加坡金沙店的开业，标志着品牌在国内外高端渠道布局的重大突破。上海国金店强化了其在国内奢侈品市场的地位，而新加坡门店则开启了国际化征程。品牌凭借高端定位、古法工艺和自营模式，在竞争激烈的珠宝市场中脱颖而出。然而，海外扩张面临本地化挑战和供应链成本压力，需进一步优化产品设计和营销策略。未来，随着高端商场布局的深入和国际化步伐的加快，老铺黄金有望持续提升品牌势能，但需警惕金价波动和国际竞争对盈利能力的潜在影响。 2025年相关大事件 2025年6月28日：老铺黄金上海国金中心店开业，位于LG1层，开业当天销售火爆，排队时长近2小时，标志着品牌在上海高端市场的进一步扩张。（泽鹏商业观察） 2025年6月21日：老铺黄金新加坡滨海湾金沙店开业，成为品牌海外首店，推出十字架钻饰吊坠以迎合西方消费者，开启国际化战略。（贝壳财经） 2025年4月1日：老铺黄金发布2024年年报，收入达98亿元，同比增长166%，净利润同比增长254%至14.7亿元，平均店效超3亿元。（界面新闻） 2025年3月14日：COMEX黄金期货价格突破3000美元/盎司，创历史新高，推动黄金珠宝市场热潮。（央广网）专家点评 2025年6月24日，国泰君安证券分析师刘越男表示：“老铺黄金新加坡首店的开业验证了其海外扩张战略的有效性，品牌势能和高金价推动终端销售，预计2025-2027年净利润将达39.29亿元至61.56亿元。”（国泰君安证券研究报告） 2025年6月20日，高盛分析师David Lee指出：“老铺黄金上海国金店的火爆开业反映了其在高端市场的强大吸引力，其目标价上调至976港元，显示市场对其增长潜力的信心。”（高盛研究报告） 2025年4月7日，品牌星球分析师张伟表示：“老铺黄金36家门店创收近98亿元，平均店效远超国际奢侈品牌，未来关闭低效门店的策略将进一步提升盈利能力。”（品牌星球） 2025年3月15日，澎湃新闻分析师李明评论：“老铺黄金的古法工艺和高端定位使其在金价高位时依然保持溢价能力，单店收入行业第一，但需警惕海外市场本地化挑战。”（澎湃新闻） 2025年2月25日，眺远咨询董事长高承远指出：“老铺黄金的出海需调整产品设计以适应海外消费者偏好，同时优化供应链以应对关税和成本压力。”（新华网）来源：今日美股网

今日美股网07-01 00:10

华鑫证券：首次覆盖诚益通给予买入评级

的产品和技术。2024年12月，龙之杰LGT-2620系列磁场刺激仪（经颅磁）成功获批医疗器械注册证，经颅磁是利用脉冲磁场产生感应电流从而影响脑内代谢和神经电生理活动的一种无痛、非侵入性的神经调控技术。　　智能制造与康复医疗双轮驱动，有望带动业绩企稳回升　　公司通过强化技术赋能、精准的市场布局和内外部管理优化，在智能制造和康复医疗设备两个板块持续推动业绩增长。智能制造方面，“医药+非医药”双业务战略稳步推动公司业务增长。其中，非医药领域以发酵工艺为核心，其粉体装备解决方案在食品、日化等行业中获得较高认可。康复医疗方面，公司业务主要以全资子公司龙之杰为基础开展。公司产品已应用于国内5000余家医疗机构，业务范围覆盖30多个国家主流市场。　　盈利预测　　预测公司2025-2027年收入分别为10.06、10.94、11.93亿元，EPS分别为0.36、0.43、0.53元，当前股价对应PE分别为54.4、46.1、37.5倍。公司深耕康复领域，与脑机接口技术结合有望实现康复设备技术的跨越式突破，进而带动业绩增长，首次覆盖，给予“买入”投资评级。　　风险提示　　市场扩张不及预期、研发进展不及预期、行业政策及监管风险。最新盈利预测明细如下：以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星06-29 17:17

为何加密金库计划与企业股价强正相关？

ion Group Holding (LGHL)，HYPE、SOL、Sui 6月18日，纳斯达克上市的 Lion Group Holding (LGHL) 宣布正在建立一个 6 亿美元的加密货币金库储备，以 Hyperliquid (HYPE) 代币作为其主要资产。Hyperliquid 代币将作为该公司L1金库储备资产的“主要储备资产”，该资产还将包含 Solana和 Sui代币。 6月17日2.715美元涨至6月18日4.84美元，涨幅78.26%。上述六家上市企业股价变化情况如下：公司时间最高股价当前股价股价涨幅币种 Strategy 6月6日 394.79美元 386.44美元 6.7% BTC Metaplanet 6月25-26日 1594日元 1488.00日元 26.5% BTC SharpLink Gaming 6月14日 11.53美元 10.08美元 22.65% ETH SRM Entertainment 6月16日 12.80美元 7.96美元 1142.71% TRX Nano Labs 6月24日 34.73美元 11.47美元 218.91% BNB Lion Group Holding 6月18日 4.84美元 2.64美元 78.26% HYPE 综上所述，可以得出如下结论： 1.上述六家上市企业公布金库计划都会提振股价，其中既有BTC、ETH等主流币，也有HYPE等其他加密货币。 2.Strategy、Metaplanet 、SharpLink Gaming这三家公司的金库计划涉及BTC、ETH，受利好消息影响，股价变动幅度最多逾20%，且当前股价与利好消息发布后的股价差距较小。 3.SRM Entertainment、Nano Labs、Lion Group Holding这三家公司的金库计划涉及TRX、BNB、HYPE，受利好消息影响，股价变动明显，且利好消息发布后，当前股价回落幅度大。二、为何加密金库计划与股价强正相关？上述案例均显示，公司加密策略与股价呈现强正相关性。原因如下：几乎对所有公司而言，通过发行股票、可转债及优先股等方式融资购币，短期内往往被视为对加密货币的长期信心。在加密市场趋势不断向好的当前，拥抱前景光明的新叙事必然会推动公司股价上涨。与炒作相关。如娱乐公司SRM Entertainment, Inc.宣布孙宇晨担任公司顾问，SRM涨幅超1000%。但炒作的叙事缺乏长期实际价值支持，冲高后极易回落。三、投资启示 1.注意加密市场的高波动性对公司股价的影响：水能载舟亦能覆舟，加密市场向好会带动股价上涨，同理，加密市场下跌也会利空股价，如比特币因地缘冲突跌破 10.3 万美元时，Metaplanet 股价当日下跌 5.2%。 2.关注长期价值投资：加密市场中不乏适合短期投机的利好信息，但没有真正的叙事支撑的行情极易套牢投资者，投资者可以多关注大型公司的发展动向。虽然很多公司宣布建立山寨币金库的信息使股价和某种山寨币暴涨，但因为缺乏叙事、低流动性等问题，具有更大的投资风险。 3.理性投资，适当规划投资配置：当公司发布重大利好或利空消息时，及时调整股票仓位；当加密货币出现技术突破或黑天鹅事件时，需要调整加密货币持有量。且根据自己的风险承受能力适当配置股票和加密货币持仓情况。加密财库企业的股价与加密市场行情和公司战略规划紧密相关，短期影响因素包括公司融资情况、加密市场行情、是否有炒作行为等，长期影响因素则包括加密政策制定情况、加密市场长期发展趋势等。投资者需关注长期价值，理性投资。

金色财经06-27 16:25

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