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亚马逊与FTC达成25亿美元和解，3500万用户将获退款，Prime服务受监管新规

户退款细节亚马逊未来合规与监管要求 Prime服务现状及业务影响分析 FTC对亚马逊的进一步法律行动市场反应与股价表现编辑总结常见问题解答亚马逊与FTC达成25亿美元和解概述根据 www.Todayusstock.com 报道，亚马逊周四同意支付25亿美元，与美国联邦贸易委员会（FTC）达成和解，以解决有关诱导用户订阅Prime会员、阻挠取消流程的指控。此次和解涉及10亿美元民事罚款及向约3500万名用户支付退款共15亿美元。分析人士认为，通过和解，亚马逊避免了陪审团可能做出的更高赔偿裁决风险。和解条款与用户退款细节根据FTC披露，受影响用户每人将获得51美元退款，并将在90天内发放完毕。此次和解明确亚马逊不承认任何违法行为。具体退款和罚款明细如下表：项目金额受益对象民事罚款 10亿美元美国联邦政府用户退款 15亿美元约3500万Prime用户 FTC主席弗格森（Andrew Ferguson）称，这项罚款是FTC历史上的重大胜利，而亚马逊发言人布拉夫金（Mark Blafkin）表示，亚马逊及高管“始终依法行事，这项和解使公司可继续专注创新”。亚马逊未来合规与监管要求根据和解协议，亚马逊必须遵守以下规定：在注册Prime服务时，以清晰、显眼方式披露服务条款。在向用户收费前，获得明确同意。提供简便的取消机制，允许用户随时终止订阅。 Prime负责人贾米尔·加尼（Jamil Ghani）及健康部门高级副总裁尼尔·林赛（Neil Lindsay）被禁止继续实施类似违法行为。 Prime服务现状及业务影响分析自2005年推出以来，亚马逊Prime已成为全球最受欢迎的订阅服务之一，目前会员超过2亿人，年费为139美元，包含免费配送、流媒体内容等福利。数据显示，Prime会员的消费频率和金额均高于非会员。此次和解对业务的直接财务影响有限，占亚马逊市值约0.1%。 FTC对亚马逊的进一步法律行动除了此次和解，亚马逊仍面临FTC联合17州总检察长的反垄断诉讼，指控亚马逊滥用市场支配力，抬高价格、降低购物体验质量并排挤竞争对手。该案件计划于2027年开庭审理，法院去年部分驳回了FTC请求。市场反应与股价表现受消息影响，亚马逊股价周四盘中下跌0.94%，报218.15美元。尽管罚款金额创FTC历史第二高，但相较亚马逊庞大市值影响有限。此外，分析人士认为，此次和解有助于企业规避潜在高额赔偿风险，稳定长期业务运营。编辑总结亚马逊与FTC达成的25亿美元和解，是对大型科技企业消费者保护监管的重要案例。该事件表明，美国监管机构对用户订阅行为及服务条款透明度的关注不断加强。尽管短期内对财务影响有限，但长期来看，亚马逊必须调整订阅服务策略和合规机制，以避免未来潜在法律风险。常见问题解答问1：此次和解为何金额高达25亿美元？答：此次和解金额包含10亿美元民事罚款和15亿美元用户退款，旨在解决FTC关于“诱导订阅与阻挠取消”的指控，并防止陪审团可能判出的更高赔偿。问2：每位用户可以获得多少退款？答：符合条件的用户将获得51美元退款，预计在90天内发放完毕，涉及约3500万用户。问3：亚马逊是否承认违法行为？答：根据和解条款，亚马逊并未承认任何违法行为，但同意采取措施确保注册和取消流程的透明和便利。问4：此次事件会对亚马逊Prime业务造成影响吗？答：短期财务影响有限，占亚马逊市值约0.1%，但长期来看，合规措施可能调整注册和取消流程，改善用户体验。问5：亚马逊是否面临其他法律风险？答：是的，FTC联合17州总检察长对亚马逊的反垄断诉讼仍在进行中，计划于2027年开庭，指控包括市场垄断和排挤竞争行为。来源：今日美股网

今日美股网2小时前

【一周科技动态】AMZN PE历史低位，AWS成最大驱动点；英特尔走上翻身路

运营利润率达8.1%，得益于精简物流和Prime增强，超过了疫情前水平。国际业务也扭亏为盈，并在新兴市场如印度和巴西的推动下增长。Q3预期总零售将贡献整体收入同比增长11.7%至1774亿美元风险点：大客户集中采购的合约排他性：OpenAI 这样的客户在云商之间达成排他或准排他合约（尤其是在训练层面），AWS 即使后续拼设施、拼性能，也可能被边缘化。折扣吞噬毛利：为争取大客户，云商可能给予极大折扣或收入分享，这可能会压缩单位利润空间。换句话说，收入增长并不必然体现为利润增长。项目落地容量释放的不确定性。竞争者先动优势与伙伴锁定：Azure当前已在OpenAI上形成深度绑定；Google 在 TPU / 推理层面也有竞争优势。AWS若不能抢占关键客户或被拉入“后手”位置，其 AI 弹性机会将被压缩。从估值上来看，目前AMZN的PE TTM为33.2倍，也是历史上相当低的水平，同时它还是Mag7里面唯一从PE（未来两年平均而的EPS）上看低于过去一年的平均值-1个标准差的。现在能影响未来EPS变化的主要还是Capex的折旧摊销，而这一数值将会影响所有Mag7公司。期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：英特尔的回头路正式开启？ $英特尔(INTC)$ 本周股价表现强劲，完全是正向的消息带动。英特尔接触苹果寻求合作，类似于上周Nvidia的50亿美元投资，推动股价周三上涨6%、周四飙升8.87%。Nvidia合作延续影响，认可英特尔晶圆厂能力，尤其在AI需求激增背景下。政府通过CHIPS法案提供股权支持，期权市场看涨信号强劲，如11月35美元看涨期权买入量大，隐含波动率升至60.44%。此外，英特尔与Trust Stamp合作发布AI简报，Micron需求回暖间接利好。而最新特朗普芯片关税计划进一步放大影响，该政策要求芯片公司在美国生产与进口相当的芯片（1:1比率），否则面临关税惩罚。作为本土制造商，英特尔晶圆厂优势突出，可能提升产能利用率，减少关税风险，强化其“美国芯片冠军”地位。从期权上来看，除了”嗅觉灵敏“的部分大单提前布局了35的CALL之外，INTC价格目前在整个价格区间中枢之上，从9月最后一周到11月的期权订单皆是如此，虽然本周到期可能成为价内数量超过34万股，是此前的数倍，但近期交易量提升后也只占日交易量的0.18%，影响极小，因此接下来更多大单涌入依然可期。给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500(.SPX)$ 的，总回报达到了2971.89%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报284.95%，超额收益2686.93%，仍然在高位。今年以来大科技收益再创新高，回报为19.73%，超过SPY的13.26%。

老虎证券昨天16:01

24小时环球政经要闻全览 | 9月26日

k相关的核心机密。亚马逊就“欺骗性”Prime计划与联邦贸易委员会达成25亿美元和解当地时间9月25日，亚马逊与联邦贸易委员会（FTC）达成和解，宣布将支付25亿美元解决“欺骗用户支付Prime会员费”的指控。此次和解包含10亿美元的民事罚款，及向约3500万受影响的用户退还15亿美元。协议要求亚马逊清晰披露Prime条款、获用户明确同意后再收费，并简化取消流程，亚马逊称相关改革早于几年前实施。 SAP遭欧盟反垄断调查涉软件支持服务 9月25日，欧盟委员会对德国软件巨头SAP启动反垄断调查，怀疑其在企业资源规划软件的维护和支持服务市场上限制竞争，从而损害客户选择权并推高成本。若调查属实，SAP或将面临巨额罚款。受此消息影响，SAP股价波动下跌，跌幅超2.3%。英特尔正与台积电磋商投资与制造合作据华尔街日报报道，知情人士透露，英特尔已接触的公司包括苹果和台积电，讨论投资或制造合作事宜。知情人士称，这些努力在特朗普总统上个月对英特尔表示兴趣之前就已经开始，但自从美国政府持有英特尔10%的股份后，这些努力进入加速阶段。美国监管调查涉嫌内幕交易的加密货币战略储备公司据华尔街日报，知情人士透露，美国金融监管机构已对那些试图将购买加密货币作为核心企业战略的公司股票的异常交易模式展开调查。美国证交会和金融业监管局已联系了今年宣布将采用加密货币储备战略的200多家公司中的部分企业，在函件中对相关企业发布公告前数日股票交易量异常放大、股价急剧上涨的现象提出担忧。官员警告公司可能违反《公平信息披露规则》，律师表示，此类函件往往标志着内幕交易更深入调查的开始。

格隆汇 1评论昨天08:32

美股成交额榜单解析：特斯拉、英伟达、亚马逊领跌，半导体与AI股分化明显

雅图提起的民事诉讼，指控其诱导用户订阅Prime并设置复杂取消流程。诉讼进入陪审团阶段，可能导致数十亿美元罚款。此外，公司宣布关闭英国所有生鲜杂货店，周二股价收跌3.04%，成交157.25亿美元。 Palantir与波音AI合作前景周二Palantir宣布将在国防领域与波音开展AI合作，市场预期该合作将增强国防业务与人工智能应用，股价收高1.80%，成交113.09亿美元。甲骨文云与OpenAI数据中心合作知情人士透露，OpenAI CEOSam Altman与甲骨文新任联合CEOClay Magouryk将在得州宣布扩大数据中心合作。甲骨文云未来十年将为ChatGPT制造商提供大规模服务器租赁，股价周二收跌4.36%，成交110.1亿美元。 Meta人工智能政治行动委员会 Meta成立“美国技术卓越计划”政治行动委员会，以应对各州可能限制AI发展的政策。公司同时在加州设立PAC支持科技友好候选人。该举措表明Meta积极应对政策风险，股价收跌1.28%，成交82.33亿美元。台积电2nm制程涨价及半导体市场台积电2nm制程价格上涨至少50%，推动周二股价收高3.70%，成交50.28亿美元。半导体涨价趋势与美光科技合作开发HBM4E逻辑芯片相辅相成，显示高端制程供需紧张，市场热度上升。英特尔与英伟达合作投资英伟达宣布斥资50亿美元入股英特尔，双方将联合开发数据中心及个人计算产品。该消息推动英特尔股价上涨2.02%，成交37.39亿美元，反映半导体行业合作潜力。编辑总结周二美股呈现成交额集中但走势分化的格局。电动车、半导体及AI板块成为焦点，特斯拉和亚马逊受法律诉讼影响回调，英伟达及甲骨文在高额投资与数据中心扩张消息推动下波动明显。台积电及英特尔的合作及涨价消息带动半导体板块活跃。整体来看，市场短期受消息面驱动，但长期仍关注政策、法律与技术发展。常见问题解答问：特斯拉遭起诉的案件会对股价长期造成影响吗？答：短期内诉讼消息造成股价回调，但长期影响取决于法院判决结果及公司风险管理措施。问：英伟达投资OpenAI 1000亿美元为何引发市场谨慎？答：投资规模巨大，投资者担心能源供应及收益兑现能力，类比互联网泡沫时期高风险投资模式。问：亚马逊面临FTC诉讼可能产生哪些财务影响？答：若被判违法，可能面临数十亿美元罚款及用户退款，同时影响用户信任和会员增长。问：台积电2nm制程涨价将如何影响半导体供应链？答：高端芯片单价上升，可能导致下游厂商成本增加，但也刺激半导体企业盈利及高端制程投资。问：英特尔与英伟达合作对行业意味着什么？答：显示半导体企业通过战略投资合作扩大数据中心和AI业务布局，有助于整合资源与技术优势。来源：今日美股网

今日美股网09-25 00:11

easyMarkets易信:避险与宽松预期交织：黄金新高逼近3800，股汇市静待关键通胀数据

10月19日会议上再次降息25个基点，Prime Market Terminal数据显示概率高达91%。技术面展望：黄金冲击3800美元关口黄金上行趋势依旧稳固，但短线买盘动能略显减弱。若日线收盘跌破3760美元，则或进一步测试3750美元甚至3700美元。相反，若突破3775美元，则有望再度挑战3791美元纪录高点，若站稳，3800美元将成为下一个目标。RSI指标显示多头仍占优势，但动能减弱迹象明显。道琼斯指数创历史新高后震荡道琼斯工业指数首次触及47000点关口。尽管美股再创新高，但上行动能有限。美国9月PMI数据整体回落，符合市场预期。周二，道琼斯指数盘中最高触及47051点，刷新历史纪录，连续五个交易日收涨的势头有望延续。但市场整体依旧谨慎，涨势相对有限。能源板块成为主要推手，房地产和医疗服务板块亦表现坚挺；消费品板块回落，科技股则回吐了部分此前涨幅。个股方面，联合健康集团（UnitedHealth）上涨约3%，成为道指最大推动力。此前困扰公司的医保欺诈调查影响逐渐消退，股价重返350美元上方。波音公司（Boeing）上涨逾2%，收于216.50美元，此前该公司与乌兹别克斯坦总统米尔济约耶夫签订了一份价值超80亿美元的大单。此外，有传言称美中或达成涉及波音的“大规模采购协议”，进一步推动股价走高。 S&P Global最新PMI数据显示，美国9月制造业PMI从53.0降至52.0，服务业PMI从54.5降至53.9，均符合预期。企业普遍认为，整体产出仍处高位，预计美国经济年化增长率约2.2%。不过，招聘节奏预计将放缓，企业库存压力加剧，未来销售不振的风险逐渐上升。投资者现聚焦于本周五将公布的核心个人消费支出（PCE）数据，以评估关税成本是否会更快地传导至消费者。 XRP企稳回升，但下行风险仍存 XRP在100日均线附近获得支撑，缩小日内跌幅。 Ripple推进机构级DeFi布局，计划在第四季度推出借贷协议。零售投资兴趣减弱，期货未平仓合约降至764亿美元。周二，XRP在经历周一暴跌至2.69美元并引发大规模清算后，获得短期支撑，维持在2.83美元关口上方。短期来看，三种可能走势并存：一是横盘整理在2.83附近；二是温和反弹并上探3.00整数关口；三是继续下跌，测试2.50支撑位。 Ripple推进机构DeFi发展 Ripple在最新路线图中表示，将专注于机构级去中心化金融（DeFi）、现实资产（RWA）代币化以及原生借贷协议的推出。周一，Ripple宣布其XRP Ledger（XRPL）已跻身RWA链条前十，每月稳定币交易额突破10亿美元。同时，XRPL在稳定币支付和抵押品管理方面的支持也有所提升。 Ripple强调，合规是机构采用的“必经之路”，而非可选项。为此，XRPL引入去中心化身份标识（DID）、许可域（permissioned domains）和合规型DEX，为机构参与提供安全、可信和合规的框架。 Ripple正在研发的原生借贷协议“Credit On-Chain”将引入池化贷款机制，支持有承销信用的链级短期无抵押贷款，设有固定还款计划。其目标客户为使用成熟模型的机构，风控环节仍保持链下。Ripple指出：“这一借贷协议能够将全球散户流动性汇集为机构级贷款，借款人可获得更高效、更低成本的融资，出借人则能从闲置资产中获取收益。” 零售兴趣下降 XRP期货未平仓合约从上周五的879亿美元降至764亿美元，显示市场信心减弱，投资者在担忧下行风险时选择平仓观望。技术面展望：XRP能否重拾升势？当前XRP企稳于100日均线2.83美元上方，RSI指标反弹至42，显示买盘有所恢复。若日线收盘站稳100日均线，可进一步增强市场信心；突破50日均线（2.94美元）则有望重返3.00关口。若跌破100日均线，关注下方2.70美元支撑，若继续下探，200日均线2.59美元将成为关键防守位。 MACD指标目前仍维持卖出信号，但若蓝线向上穿越红线，则将形成买入信号，吸引资金重新进场。结语总体看，鲍威尔的“无风险路径不存在”使市场对降息节奏保持克制乐观：利率与实际利率回落支撑贵金属，股指高位震荡凸显“新催化”稀缺，汇市则围绕通胀韧性与增长放缓展开拉锯。短线交易层面，关注三条主线的数据验真：其一，澳洲CPI对RBA进一步宽松空间与AUD情绪的边际影响；其二，美国核心PCE与就业边际变化对美债实际利率与金价的再平衡；其三，加拿大房地产与久期利差走向对CAD弱势延续的验证。数据前后波动或加剧，但中枢仍取决于通胀与增长的“哪一侧更棘手”。免责声明：这些交易信号是来自第三方提供商的方向性观点。本网站（或文章）提供的任何意见、新闻、研究、分析、价格或其他信息仅供参考。此信息并非投资建议、推荐、研究或交易价格记录，也不是进行任何金融交易的要约或邀请。这些信息不考虑任何人的任何特定投资目标、财务状况或需求。过去的表现并不是未来表现的可靠指标。实际结果可能与过去的表现或任何前瞻性陈述有很大不同。易信不保证所提供信息的准确性或完整性，并且对基于此信息进行投资而产生的任何损失不承担任何责任。请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading LtdCySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easymarkets.com/syc/zh-hans/ 2025-09-24

易信easyMarkets09-24 12:16

美股成交额前七名公司最新动态及中美监管与AI投资分析

Meta人工智能与智能眼镜布局亚马逊Prime大促活动与假日销售预测阿里巴巴马云回归推动AI发展特斯拉市场表现与AI5芯片计划根据 www.Todayusstock.com 报道，周二美股成交额排名第一的特斯拉 (TSLA.US)收盘上涨2.82%，成交额达到433.89亿美元。埃隆·马斯克表示，公司计划于本周六对AI5芯片设计进行技术评估，并将在下周召开会议，重点讨论人工智能/自动驾驶系统、擎天柱（Optimus）机器人以及车辆产量相关事项。该计划显示，特斯拉正在加快AI技术与硬件的融合进程，以提升其智能驾驶和自动化生产能力。英伟达收跌及中国反垄断调查成交额第二的英伟达 (NVDA.US)收盘下跌1.61%，成交额242.8亿美元。2025年9月15日，中国国家市场监督管理总局发布公告，英伟达涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》，并将对其收购迈络思科技有限公司股权案进行进一步调查。这表明，中国监管机构对半导体和人工智能相关企业的并购活动仍保持高度关注，可能对企业海外扩张和供应链布局产生直接影响。甲骨文参与TikTok框架协议最新进展成交额第三的甲骨文 (ORCL.US)收盘上涨1.49%，成交额159.1亿美元。9月15日，中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢表示，中美双方在TikTok问题上已达成基本框架共识，并将继续就成果文件细节进行磋商。报道显示，甲骨文正参与由多家公司组成的财团，试图确保TikTok在美国继续运营。交易结构仍不明，但字节跳动的未来参与可能存在变数。公司角色影响甲骨文参与财团确保TikTok在美运营字节跳动现有所有者未来参与不确定中美政府监管与协议制定影响交易批准与结构苹果iPhone预购火热与收入预期分析苹果 (AAPL.US)收高0.61%，成交151.22亿美元。高盛追踪数据显示，iPhone 17全球预购交货时间普遍延长，其中标准版和Pro Max机型增加最多，中国大陆市场平均等待期达27天。高盛认为，强劲的预购需求将推动苹果第四财季iPhone收入增长约8%。该数据表明，苹果在全球核心市场仍保持强劲消费者吸引力，供应链调整将成为关注焦点。微软在英国的AI及数据中心投资计划微软 (MSFT.US)收跌1.23%，成交100.43亿美元。公司宣布将在英国投资220亿英镑（约合300亿美元），用于建设数据中心、人工智能实验室和超级计算机。微软总裁布拉德·史密斯表示：“这项投资将使我们能够与Nscale合作，打造英国最大的超级计算机，配备超过23,000个先进GPU。”该举措显示，微软在全球AI和云计算领域的战略布局不断加码。 Meta人工智能与智能眼镜布局 Meta Platforms (META.US)收高1.87%，成交90.87亿美元。公司将在年度Connect大会上推出首款面向消费者的内置显示屏智能眼镜，预计零售价约800美元。CEO 马克·扎克伯格强调，公司将加大AI驱动的增强现实产品投入，智能眼镜将成为Meta在消费级硬件市场的重要布局。亚马逊Prime大促活动与假日销售预测亚马逊 (AMZN.US)收高1.13%，成交89.3亿美元。公司已将10月7日至8日定为“Prime Big Deal Days”大促日，拉开假日购物季序幕。亚马逊表示，本次活动将提供更多独家优惠，预计将带动会员及整体销售增长。阿里巴巴马云回归推动AI发展阿里巴巴 (BABA.US)收高2.64%，成交41.63亿美元。据报道，创始人马云已强势回归，推动公司在人工智能领域的创新与发展。内部留言板显示，公司内部正在追求“MAGA（Make Alibaba Great Again）”的愿景，显示管理层对AI战略寄予厚望。编辑总结从近期美股成交额排名前列的公司来看，人工智能、自动驾驶、数据中心和增强现实是市场关注的核心焦点。特斯拉、微软、Meta及阿里巴巴均加大AI布局，而苹果iPhone预购火热显示消费需求仍然强劲。中美监管政策的变化对英伟达及TikTok相关交易产生直接影响，投资者需关注政策与技术发展对市场格局的双重影响。常见问题解答问1：特斯拉AI5芯片的评估将对公司未来自动驾驶战略产生何种影响？答：AI5芯片的技术评估将直接影响特斯拉在自动驾驶系统的性能和可靠性。成功评估后，公司可加速在车辆和机器人领域的AI应用，从而提升自动驾驶和智能生产能力。问2：英伟达面临中国反垄断调查会对其业务造成多大影响？答：调查可能导致英伟达在中国市场的销售受限或并购计划受阻，同时增加法律和合规成本，对其营收和股价短期产生压力。问3：甲骨文参与TikTok框架协议的主要目的是什么？答：甲骨文希望通过参与多家公司组成的财团，确保TikTok在美国继续运营，同时保持与字节跳动的合作潜力，以应对中美监管不确定性。问4：苹果iPhone预购延长对公司财务有哪些提示？答：预购等待时间延长表明消费者需求强劲，预计将提升第四财季iPhone收入，同时供应链管理和产能扩张将成为公司重点关注问题。问5：微软和阿里巴巴的AI投资对全球科技布局有何意义？答：微软在英国建设超级计算机和AI实验室，阿里巴巴在中国推动AI战略，这表明两家科技巨头正通过技术和资本布局全球AI生态，抢占未来智能科技市场先机。来源：今日美股网

今日美股网09-18 00:12

BNB、Sui和XRP领跑市场，投资者加仓迎接美联储利率决议

品持仓创下新高。此外，Crypto Prime Broker FalconX从Binance、Coinbase、Bybit和OKX提取了413,075 SOL，数据情报平台Arkham指出，这可能显示出大户投资者在减少交易所库存以便快速抛售。Vtrader创始人Stephen Gregory表示，杠杆上升凸显投资者对山寨币季的期待，尤其是在第四季度的历史性牛市表现预期下。投资者策略与历史数据参考历史数据显示，美联储利率下调后一个月和一年的市场反应各有不同。投资者在短期内可能面临看跌市场结构，但中长期机构仍在累积头寸，尤其在Layer 1及重点山寨币中表现明显。这为接下来几周的投资决策提供参考。编辑总结近期山寨币市场的表现显示，币种自身发展与产品创新在短期波动中起到关键作用。BNB、Sui、Hyperliquid和XRP等山寨币的上涨，反映出机构投资者对资产流动性和价值模型的信心。同时，市场杠杆上升与ETF资金流入进一步说明，尽管宏观环境存在不确定性，投资者仍在积极布局潜力币种。未来走势仍需关注美联储利率决策及各币种技术面和资金面变化。常见问题解答问1：为什么BNB和Hyperliquid在短期内表现突出？答： BNB和Hyperliquid的上涨主要受益于数字资产财政购买流动性和明确的价值累积模型，投资者对其稳健商业模式持信心，而非美联储利率调整。问2： XRP近期热度的主要原因是什么？答： XRP的上涨受到新获批现货ETF的推动，该ETF可能在本周上线，使投资者预期需求增加，从而提振价格。问3： Layer 1类币种为何跑赢其他板块？答：数据显示，过去7天和30天内，Layer 1币种表现优于表情币、Layer 2和游戏币。这与Layer 1币种的基础设施价值和技术生态相关，长期潜力较大。问4：机构投资者在当前市场中扮演什么角色？答：尽管短期市场偏向看跌，但机构继续累积头寸，例如比特币ETF净流入2.34亿美元，以及FalconX提取SOL。这表明大户投资者在布局长期增值资产。问5：市场杠杆上升对投资者意味着什么？答：山寨币杠杆上升显示投资者对山寨币季抱有强烈预期，这可能带来短期波动风险，但也反映市场对第四季度潜在牛市的乐观态度。来源：今日美股网

今日美股网09-18 00:11

硅谷大力押注“环境”技术，用于训练AI智能体

如 Mechanize Work 和 Prime Intellect，这些公司均致力于在该领域占据领先地位。与此同时，Mercor、Surge 等大型数据标注公司表示，随着行业正从静态数据集向交互式模拟转型，它们也在加大对强化学习环境的投入以跟上趋势。大型实验室同样在考虑巨额投资：据《The Information》报道，Anthropic 的管理层已讨论计划在未来一年内，为强化学习环境投入超 10 亿美元。投资者与创业者们期望，这些初创公司中能诞生出 “强化学习环境领域的 Scale AI”—— 这里的 Scale AI 是估值 290 亿美元的数据标注巨头，曾为聊天机器人时代的发展提供了重要支撑。目前的核心问题在于，强化学习环境是否真能推动 AI 技术突破现有边界。什么是强化学习（RL）环境？从本质上讲，强化学习环境是模拟 AI 智能体在真实软件应用中操作场景的 “训练场”。一位创业者形容其构建过程 “就像制作一款非常枯燥的电子游戏”。例如，某个环境可模拟 Chrome 浏览器，并向 AI 智能体下达 “在亚马逊上购买一双袜子” 的任务。系统会对智能体的表现进行评分，若任务成功（即买到合适的袜子），便会向其发送 “奖励信号”。尽管这类任务听起来相对简单，但 AI 智能体在执行过程中仍可能在多个环节出错：可能在网页下拉菜单中 “迷路”，也可能误购多双袜子。由于开发者无法精准预测智能体可能出现的失误，环境本身必须具备足够的稳健性，既能捕捉所有意外行为，又能提供有效的反馈 —— 这使得构建环境的复杂度远高于创建静态数据集。部分强化学习环境设计十分复杂，可支持 AI 智能体使用工具、访问互联网或调用各类软件应用完成指定任务；另有部分环境则定位更细分，专注于帮助智能体学习企业级软件应用中的特定任务。尽管强化学习环境如今是硅谷的热门技术，但使用这类技术的先例早已有之。2016 年，OpenAI 的首批项目之一便是构建 “RL Gyms”（强化学习场馆），其理念与现代强化学习环境高度相似；同年，谷歌 DeepMind 的 AlphaGo AI 系统击败围棋世界冠军，该系统同样在模拟环境中采用了强化学习技术。如今的强化学习环境之所以具有独特性，在于研究人员正尝试结合大型 Transformer 模型，打造能 “使用计算机” 的 AI 智能体。与 AlphaGo（仅适用于封闭环境的专用 AI 系统）不同，如今的 AI 智能体旨在具备更通用的能力。当前的 AI 研究人员虽拥有更坚实的技术起点，但目标也更为复杂，可能出现的问题也更多。竞争激烈的领域 Scale AI、Surge、Mercor 等 AI 数据标注公司正积极顺应趋势，着力打造强化学习环境。这些公司不仅比该领域多数初创企业拥有更充足的资源，还与 AI 实验室建立了深厚的合作关系。 Surge 首席执行官埃德温・陈（Edwin Chen）表示，近期已观察到 AI 实验室对强化学习环境的需求 “显著增长”。他透露，Surge 去年通过与 OpenAI、谷歌、Anthropic、Meta 等 AI 实验室合作，营收据称达到 12 亿美元；该公司近期已成立专门的内部团队，负责强化学习环境的搭建工作。紧随 Surge 之后的是估值 100 亿美元的初创公司 Mercor，该公司同样与 OpenAI、Meta、Anthropic 有合作。TechCrunch 获取的营销材料显示，Mercor 正向投资者推介其核心业务 —— 为编程、医疗、法律等特定领域任务打造强化学习环境。 Mercor 首席执行官布伦丹・富迪（Brendan Foody）表示：“很少有人真正意识到，强化学习环境领域蕴含的机遇究竟有多大。” Scale AI 曾在数据标注领域占据主导地位，但自 Meta 投资 140 亿美元并挖走其首席执行官后，该公司的市场份额逐渐下滑。此后，谷歌和 OpenAI 不再将 Scale AI 列为数据供应商，甚至在 Meta 内部，Scale AI 也面临数据标注业务的竞争压力。尽管如此，Scale AI 仍在努力适应趋势，投身强化学习环境的构建。 “这正是（Scale AI）所处行业的本质，”Scale AI 负责智能体与强化学习环境的产品负责人切坦・拉内（Chetan Rane）表示，“Scale 已证明其快速适应的能力：在我们的首个业务板块 —— 自动驾驶领域的早期阶段，我们做到了这一点；ChatGPT 问世后，Scale AI 也成功适应了新趋势；如今，我们再次在智能体、环境等新前沿领域进行调整。” 部分新兴企业从创立之初便专注于强化学习环境领域。成立约 6 个月的初创公司 Mechanize Work 便是其中之一，该公司提出了 “实现所有工作自动化” 的大胆目标。不过，联合创始人马修・巴尼特（Matthew Barnett）向 TechCrunch 透露，其公司目前正从为 AI 编程智能体打造强化学习环境起步。巴尼特表示，Mechanize Work 计划为 AI 实验室提供少量高稳健性的强化学习环境，而非像大型数据公司那样打造大量简单的强化学习环境。为此，该初创公司为软件工程师开出了 50 万美元的年薪（用于构建强化学习环境），这一薪资远高于在 Scale AI 或 Surge 从事小时工性质工作的报酬。两位知情人士透露，Mechanize Work 已开始与 Anthropic 合作开发强化学习环境。对此，Mechanize Work 与 Anthropic 均拒绝就合作细节置评。另有部分初创公司押注强化学习环境在 AI 实验室之外的领域也将产生影响力。由 AI 研究员安德烈・卡帕西（Andrej Karpathy）、Founders Fund 风投、Menlo Ventures 风投支持的初创公司 Prime Intellect，正将其强化学习环境定位为服务中小型开发者。上个月，Prime Intellect 推出了强化学习环境中心，目标是打造 “强化学习环境领域的 Hugging Face”（Hugging Face 为 AI 领域知名开源社区）。该平台旨在让开源开发者获得与大型 AI 实验室同等的资源支持，同时在此过程中向开发者出售计算资源访问权限。 Prime Intellect 研究员威尔・布朗（Will Brown）表示，在强化学习环境中训练具备通用能力的智能体，所需的计算成本可能高于以往的 AI 训练技术。因此，除了打造强化学习环境的初创公司，为这一过程提供算力支持的 GPU 供应商也将迎来机遇。 “没有任何一家公司能独自主导强化学习环境领域，其规模太大了，” 布朗表示，“我们目前所做的部分工作，只是尝试围绕该领域搭建良好的开源基础设施。我们的核心服务是提供计算资源，这确实是使用 GPU 的便捷入口，但我们更着眼于长期发展。” 能否实现规模化发展？关于强化学习环境，目前尚未有定论的问题是：这项技术能否像以往的 AI 训练方法那样实现规模化发展？过去一年，强化学习推动了 AI 领域多项重大突破，包括 OpenAI 的 o1 模型、Anthropic 的 Claude Opus 4 模型等。这些突破意义重大，因为此前用于改进 AI 模型的方法如今正显现出 “收益递减” 的趋势。强化学习环境是 AI 实验室对强化学习技术 “更大押注” 的一部分 —— 许多人认为，随着在该技术中投入更多数据与计算资源，强化学习将持续推动 AI 进步。OpenAI 负责 o1 模型的部分研究人员此前透露，该公司最初之所以投资 AI 推理模型（通过对强化学习和测试时计算的投入开发而成），正是因为他们认为这类模型具备良好的规模化潜力。目前，强化学习实现规模化的最佳路径尚不明确，但强化学习环境似乎是颇具潜力的方向。与仅通过文本回复奖励聊天机器人不同，强化学习环境能让智能体在模拟场景中操作工具、使用计算机完成任务 —— 这种方式虽然对资源的消耗远更高，但潜在的回报也更大。也有部分人士对强化学习环境的发展前景持怀疑态度。曾担任 Meta AI 研究负责人、现联合创立 General Reasoning 公司的罗斯・泰勒表示，强化学习环境容易出现 “奖励作弊”（reward hacking）现象 —— 即 AI 模型为获得奖励而 “作弊”，并未真正完成任务。 “我认为人们低估了环境规模化的难度，” 泰勒说，“即便是目前公开可用的最佳（强化学习环境），若不进行大幅修改，通常也无法正常使用。” OpenAI API 业务工程负责人舍温・吴（Sherwin Wu）在近期播客中表示，他对强化学习环境领域的初创公司 “持看空态度”。吴指出，该领域竞争异常激烈，且 AI 研究发展速度极快，要为 AI 实验室提供优质服务难度很大。卡帕西（作为 Prime Intellect 的投资者，曾称强化学习环境可能成为突破性技术）也对整个强化学习领域表达了谨慎态度。他在社交平台 X 的帖子中提出疑问：通过强化学习技术，AI 还能实现多大程度的进步？ “我对环境与智能体交互持乐观态度，但对强化学习本身持悲观态度。” 卡帕西表示。

金融界09-17 08:20

亚马逊推出增强现实足球直播功能，实时战术分析提升观众参与度

功能的推出可能带来以下市场影响：提升Prime会员订阅增长率，吸引新用户加入平台。为广告主提供更精准的互动广告投放机会，提高广告转化率。促使传统体育直播平台加快技术升级步伐，形成竞争压力。长期来看，该功能有望成为亚马逊数字娱乐业务的新增长点，并推动全球体育直播市场向数据可视化和互动化方向发展。编辑总结亚马逊推出的增强现实足球直播功能通过实时战术分析和互动数据可视化，有效提升了观众参与度和平台竞争力。与传统直播平台相比，亚马逊在技术创新和用户体验方面具有显著优势。该举措不仅可能增加Prime会员订阅量，还将为广告主提供更多价值，同时推动整个体育直播行业向数字化、互动化升级。常见问题解答问：亚马逊的AR直播功能与传统直播有何区别？答：亚马逊AR直播功能的核心区别在于引入了增强现实技术和实时战术分析。传统直播主要依赖摄像机捕捉画面，数据统计通常为赛后总结或有限图表展示，而AR直播能够在比赛过程中以动态方式展示球员位置、传球路线、控球热区等信息，让观众实时理解比赛策略，从而显著提升观看体验和互动参与度。问：该功能将如何影响观众行为？答：引入AR互动和实时分析后，观众平均观看时长和互动次数预计将大幅增加。数据显示，观众留存率可能从传统直播的60%提升至85%，互动行为（如点赞、评论、投票）也有显著上升。这意味着观众将更加投入比赛内容，平台可以通过增强用户粘性提高广告点击率和会员订阅转化。问：亚马逊在技术上如何优于其他直播平台？答：与ESPN+和腾讯体育相比，亚马逊提供丰富、动态的数据可视化、实时战术分析以及多视角AR互动功能。其他平台的数据展示较为基础或延迟，缺乏实时策略提示和互动性，从而在用户体验和技术创新上明显落后。这种技术优势为亚马逊赢得年轻观众和高价值用户提供了竞争力。问：该功能对亚马逊的商业前景有何意义？答：通过提高观众参与度和互动行为，AR直播有望推动Prime会员订阅增长，为广告主提供精准投放机会，提高广告转化率。同时，技术领先优势可能吸引更多体育内容合作与版权投资，增强平台整体竞争力，成为亚马逊数字娱乐业务的新增长点。问：行业未来可能会发生哪些变化？答：亚马逊AR直播的推出可能引领整个体育直播行业向数据可视化和互动化发展。传统平台可能被迫加速技术升级，引入实时分析和互动功能，以满足观众的期望。此外，年轻用户群体对互动体验的需求增加，将推动体育内容商业模式创新，如互动广告、付费功能和虚拟观赛体验，整体市场将趋于更加数字化和多元化。来源：今日美股网

今日美股网09-17 00:10

创新药“30日通道”，重磅落地！审评加速利好CXO？创新药ETF沪港深（159622）场内价格涨超1%

ack’（最快30天反馈）和EMA的‘PRIME’（优先药物计划），将直接缩短创新药临床启动周期约30%-50%，尤其利好细胞基因治疗（CGT）、核酸药物等研发周期长、资金投入高的前沿领域。另外，在外界环境向好以及新技术加持的背景下，具有工程师红利CXO 行业有望进一步受益，接到更多高质量订单。此外，还有一个利好政策的规格更高一点：国常会审议通过《生物医学新技术临床研究和临床转化应用管理条例（草案）》。在政策支持下，中国创新药已进入全面开花的加速发展期。根据官方最新统计，我国在研新药数量占全球数量比例超过20%，跃居全球新药研发的第二位。中国创新药的核心竞争力有二，一是显著的工程师红利，二是在ADC、细胞治疗、基因治疗、双抗/多抗等领域“从1到100”的高效落地能力。大摩最新研报指出，中美创新药研发差距从10年迅速缩短至3.7年，中国III期临床成本仅为美国1/3，患者招募速度达1.5倍，这种成本和速度的双重优势使得中国生物科技公司能够在"1到N"创新领域保持足够的投资回报率。创新药ETF沪港深（159622）一键布局50只头部沪港深创新药企业，4成港股，6成A股，截至2025/9/12，前十大成份股为：药明康德、恒瑞医药、百济神州H股、信达生物、药明生物、中国生物制药、康方生物、石药集团、药明康德H股、科伦药业。截至2025/9/12，创新药ETF沪港深（159622）跟踪的标的估值（PE-TTM）为27.5倍，距离发布以来的历史巅峰还有60%以上的修复空间。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，仅代表撰文时市场表现，基于市场环境的不确定性和多变性，不作为任何投资建议，所涉观点后续可能发生调整或变化。本文引用数据仅供参考，不作为投资建议和收益承诺。基金投资人在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要及其更新等产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性,并请提前进行风险承受能力测评，选择与自身风险承受能力相匹配的基金产品进行投资。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-15 14:40

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