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双登股份发布2025年中期业绩：营收跃升26.2%, AIDC储能转型成效显著

8月31日，双登集团股份有限公司（以下简称“双登股份”，股份代号“06960.HK”）发布2025年中期业绩。2025上半年，公司实现营业收入人民币22.46亿元，较去年同期增长26.2%，展现出强劲的业务发展韧性。双登股份是全球领先的AIDC数据中心及通信储能新能源科技企业，产品覆

金融界08-31 20:00

投后估值已达42亿元，国产GPU芯片“当红炸子鸡”传来最新消息，暴涨216%的东芯股份新动作曝光，斥资2.11亿元押注，苏州富豪崔根良掌舵的亨通集团也下场参与

0.16%。在3DMark Fire Strike测试中获得26800分，而RTX 4060普遍在29000分以上。此外，砺算GPU支持NRSS动态优化渲染画质，实现对英伟达DLSS技术和AMD FSR技术的对标。从以上纸面数据来看，砺算7G100系列GPU的多重性能达到国际主流水平。中信证券等共162家机构调研在砺算科技砺算7G100系列发布之后，一石激起千层浪，引发A股资金疯狂炒作。自7月28日以来，东芯股份股价一路上扬，从37.35元/股位置一路涨至119.57元/股，24个交易日最大涨幅达到216%。在东芯股份大涨之后，8月22日当天中信证券、高盛证券、Point 72等头部投资机构以及中国电科等产业巨头共162家机构线上电话调研东芯股份。在机构抛出的16个问题中，其中有半数涉及砺算科技，具体包括砺算科技GPU产品的进展及其面向的市场、正式发售节点、东芯股份在产品上线到销售中起到的作用、投资砺算科技的回报方式以及砺算科技新的融资动向等。在资金歇斯底里、不止不休炒作下，东芯股份遭到监管关注。 8月28日晚间，东芯股份披露公告称，因公司股票价格自7月29日以来多次触及股票交易异常波动及严重异常波动情形，公司将就股票交易波动情况进行停牌核查。公司股票将于8月29日开市起停牌，预计停牌时间不超过3个交易日，自披露核查公告后复牌。这也让东芯股份成为此轮科技股行情中，为数不多遭到监管特停的芯片类概念股。东芯股份提醒称砺算科技的相关芯片产品主要应用于个人电脑、专业设计、AIPC、云游戏、云渲染、数字孪生等场景，并非应用于大模型算力集群等相关场景。标的公司仍然存在产业化进度风险、市场竞争风险、产品单一风险、业绩风险、持续经营风险及资金流等相关风险。公司对上海砺算的投资采用权益法核算，未纳入合并报表范围。敬请投资者谨慎决策，理性对待市场热点概念，注意投资风险。东芯股份在今晚公告中提到如果“7G100”在市场竞争中未能取得优势，或遭遇技术迭代滞后、市场需求不及预期、关键客户导入失败或流失等不利情形，将对标的公司的整体经营业绩和财务状况产生不利影响。目前，与寒武纪此前一样，砺算科技目前仍处于亏损之中，公告显示砺算科技今年前7个月亏损1.56亿元。此前，今年4月份一度传出砺算科技的资金出现问题的消息。今年4月29日，一则于某招聘平台发布的“GPU公司员工兼职网约车司机”的帖子引发业内广泛关注。该平台信息显示，一名砺算科技后端研发人员发帖称，该公司已连续两个月暂停全员薪酬。当时，砺算科技高管并未正面回应未按时发放员工薪酬一事，其承认近期举行了一次全体员工大会，但拒绝透露会上具体交流内容，只表示，会上管理层尽可能进行了透明、坦诚的沟通。砺算科技与东芯股份结缘于2024年公开资料显示，砺算科技成立于2021年8月，三位联合创始人分别为孔德海、宣以方、牛一心，此前均在GPU行业知名公司有近30年的从业经历。宣以方毕业于台湾交通大学，1992年曾是S3公司GPU创始团队成员并任研发部副总裁，领导实现15代GPU芯片量产；孔德海1984年考入清华大学无线电系本科专业，自1992年起从事GPU芯片研发，是中国第一代超大规模集成电路（VLSI）设计师，在硅谷有20多年芯片研发、管理、投资经验，曾在中美GPU公司任管理职务，还曾参与创立三个硅谷天使基金；牛一心在1994年加入S3，是首个S3D引擎的研发者，也是全球第一代3D加速GPU芯片ViRGE的负责人。砺算科技曾先后于2022年2月、10月宣布完成天使轮及Pre-A轮融资、合计募资约3亿元，砺算科技与东芯股份结缘于2024年。 2024年8月18日，东芯股份公告称，该公司拟以自有资金人民币2亿元向上海砺算科技增资，布局高性能GPU赛道，认购其新增注册资本500万元。该轮投资的砺算科技投前估值为2亿元，投资完成后，东芯股份对砺算科技持股比例为37.88%。今年8月11日，有投资者在互动平台向东芯股份提问，砺算科技新一轮融资情况，当时东芯股份表示砺算科技正积极推进股权、债权等多元化融资，保障企业平稳健康发展。如今，股民关心的问题迎来落地。

金融界08-31 18:50

每周股票复盘：天普股份（605255）股东户数大降60.03%

信息汇总天普股份（605255）因非ST、*ST和S证券连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，于2025年8月26日、8月28日登上龙虎榜。此外，因日收盘价格涨幅偏离值达到7%，于2025年8月27日再次上榜。近5个交易日内共上榜3次。股本股东变化截至2025年6月30日，天普股份股东户数为6,380户，较3月31日减少9,582户，减幅为60.03%。户均持股数量由上期的8,400股增至2.1万股，户均持股市值为41.11万元。业绩披露要点天普股份2025年中报显示，主营收入1.51亿元，同比下降3.44%；归母净利润1,129.8万元，同比下降16.08%；扣非净利润1,049.52万元，同比下降14.7%。2025年第二季度单季度主营收入6,981.15万元，同比上升4.5%；单季度归母净利润257.27万元，同比下降31.1%。公司毛利率为34.68%，负债率为4.67%。公司公告汇总公司披露详式权益变动报告书，中昊芯英、方东晖等将通过协议转让及增资方式取得控制权，完成后海南芯繁及其一致行动人将控制上市公司68.29%股权。杨龚轶凡将成为公司实际控制人，该事项尚需上交所合规性确认及中登公司过户登记。公司股票于2025年8月22日至8月26日连续三日涨停，构成异常波动。董事会确认无应披露未披露事项。公司提示风险称，股价短期涨幅较大，市盈率达191.35倍，显著高于行业平均30.96倍，且2025年上半年营收与净利润均同比下降。公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.75元（含税），合计派发10,056,000元，现金分红占半年度归母净利润的89.01%。该方案尚需提交2025年第一次临时股东会审议。公司拟取消监事会，其职权由董事会审计委员会行使，并修订《公司章程》及相关治理制度。同时，补选冯一东为非独立董事，聘任沈伟益为财务总监。公司将于2025年9月16日召开2025年第一次临时股东会，审议取消监事会、利润分配方案、修订治理制度及补选董事等议案。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星08-31 12:40

下周前瞻：美国就业报告或冲击降息押注，美股或仍延续反弹势头

nvestment Managers Solutions首席投资组合策略师杰克·雅纳谢维奇（Jack Janasiewicz）表示：“较低的利率可能比劳动力市场温和放缓更重要，这或许能为经济和股市提供下行支撑。” 美股走势与AI乐观情绪自4月触及年内低点以来，美股持续反弹。尽管美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）的关税政策引发经济衰退担忧，但人工智能商业潜力带来的乐观情绪，提振了大范围的科技股与其他板块。不过，上周五美股收跌，人工智能相关板块承压，科技股的近期动荡加剧。重量级芯片制造商博通（Broadcom，代码：AVGO.O）将在本周四发布财报，市场高度关注。标普500指数（S&P 500，.SPX）8月上涨1.9%，年内累计涨幅已达约10%，接近历史高位。历史数据显示，9月历来是美股“最危险的月份”。根据《股票交易员年鉴》（The Stock Trader’s Almanac），过去35年里，标普500在9月平均下跌0.8%，期间有18次录得下跌，是唯一一个下跌次数多于上涨次数的月份。就业数据预期与降息概率路透调查显示，8月美国就业预计增加7.5万个岗位。上月非农仅增加7.3万个，且前两月数据被大幅下修，凸显就业市场疲软。宏利投资管理（Manulife Investment Management）全球首席经济学家兼宏观策略主管亚历克斯·格拉西诺（Alex Grassino）指出，就业报告的失业率与时薪等分项指标预计将传递同一信息：美国劳动力市场正在降温。 7月疲弱的报告强化了市场对美联储9月降息的预期。美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）近期也承认，劳动力市场风险正在上升。LSEG数据显示，截至上周五，联邦基金期货显示9月16-17日会议上，美联储25个基点降息的概率高达89%。大都会人寿投资管理公司（MetLife Investment Management）首席市场策略师德鲁·马图斯（Drew Matus）表示：“只有就业报告显示非常广泛的强劲迹象，才可能让美联储重新考虑降息，但这种情况发生的可能性极低。” 市场预计，美联储至12月将累计降息约55个基点，即超过两次标准幅度的降息。美联储独立性争议与此同时，投资者还在关注美联储的政治独立性问题。特朗普上周试图解雇美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook），并寻求重塑美联储理事会。库克随后提起诉讼，称总统无权将其免职。这一争议再次引发市场对美联储信誉及独立性的担忧。特朗普近几个月频频攻击美联储，尤其是鲍威尔，指责其未能按照自己预期大幅降息。 “很多传统市场参与者过去视为理所当然的事情，如今都在被质疑。”格拉西诺（Grassino）表示，“随着这些事件不断出现，市场潜在尾部风险正在被放大。”

Linlin08-31 08:24

曾金策8.31：黄金还会跌吗？下周黄金行情走势分析操作

半世商潮战未休，亦经沧海亦经秋; 纵横金界凭才智，砥砺真功且炼眸。 ——曾金策微信：Macd0224/（备用）usd1107/（钉钉号）cfa0224 全球经济动荡，黄金投资机遇爆发！金*师曾金策十年实战护航：看穿金价波动下的暴富机会，历史危机中黄金屡创逆势神话。量身定制投资策略，每日拆解国际局势技术面，实时精准给建仓离场点。不止是专业指导，更以挚友姿态陪你穿越迷局，免费解套每日行情分析已备好。点击【微信：Macd0224/（备用）usd1107/（钉钉号）cfa0224】，告别盲目亏损，让专业带你的财富搭上黄金快车！　　黄金行情回顾：上周提前布局黄金低位做多策略收获良好成果：提前布局——3315-25 美元/盎司参与做空，多次触发抵达进场的点位，进场后成功筑底反弹，金价成功持续拉升，后续仍要留意市场消息。　　黄金消息面：从消息面上看，消息面上，市场对美联储 9 月降息预期超 85%，美元走弱，特朗普推动罢免美联储理事库克引发货币政策独立性担忧，再加上中东地缘局势紧张，多重因素共同促使资金涌入金市。后续可关注美国后续消息对金价的影响。　　从技术面来上看：　

曾金策08-31 04:22

每周股票复盘：百傲化学（603360）股价异动登龙虎榜

龙虎榜上榜百傲化学（603360）因非ST、*ST和S证券连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，于2025年8月28日登上沪深交易所龙虎榜。此次为近5个交易日内首次上榜。股本股东变化股东户数变动截至2025年6月30日，百傲化学股东户数为2.13万户，较3月31日增加3633户，增幅20.58%。户均持股数量由2.86万股增至3.32万股，户均持股市值为74.54万元。业绩披露要点财务报告百傲化学2025年中报显示，主营收入7.49亿元，同比上升28.42%；归母净利润9178.85万元，同比下降44.22%；扣非净利润8645.16万元，同比下降44.96%。2025年第二季度单季度主营收入3.0亿元，同比上升22.71%；单季度归母净利润4162.67万元，同比下降37.16%。负债率39.64%，投资收益-302.55万元，财务费用818.12万元，毛利率33.61%。公司公告汇总大连百傲化学股份有限公司关于公司总经理、董事离任的公告公司总经理刘海龙因个人身体原因辞去职务，继续担任董事及首席顾问；董事刘松因个人原因辞职，继续担任副总经理。两人辞职报告自送达董事会之日起生效。刘海龙直接持有公司股票1,034,096股，刘松持有55,076股。公司将尽快完成总经理选聘及董事选举。大连百傲化学股份有限公司2025年半年度报告摘要公司代码603360，股票简称百傲化学，董事会秘书鲍榕铭。总资产35.80亿元，较上年末下降1.64%；归属于上市公司股东的净资产15.83亿元，同比下降11.49%。营业收入7.49亿元，同比增长28.42%；归母净利润9178.85万元，同比下降44.22%；扣非净利润8645.16万元，同比下降44.96%。经营活动现金流净额-567.74万元，同比减少109.87%。加权平均净资产收益率5.15%，同比减少4.63个百分点。基本每股收益0.13元，同比下降45.83%。前10名股东持股情况表截至报告期末，股东总数21,289户。大连通运投资有限公司持股29.96%，质押2800万股；大连光曜致新舒鸿企业管理咨询合伙企业持股25.83%，质押116,251,221股；大连三鑫投资有限公司持股2.52%，冻结15,941,976股。其余股东持股比例均低于1%，无质押或冻结情况。未发现前10名股东之间存在关联关系或一致行动人。大连百傲化学股份有限公司第五届董事会第十三次会议决议公告会议审议通过《2025年半年度报告及其摘要》《关于取消监事会、变更注册资本并修订<公司章程>及其附件的议案》《关于修订、制定公司管理制度的议案》《关于聘任总经理的议案》《关于补选第五届董事会非独立董事候选人的议案》及《关于召开2025年第一次临时股东大会的议案》。同意聘任刘岩为总经理，提名Jay JieChen（陈捷）为非独立董事候选人并拟选举其为副董事长。所有议案全票通过。大连百傲化学股份有限公司第五届监事会第七次会议决议公告会议审议通过《2025年半年度报告及其摘要》和《关于取消监事会、变更注册资本并修订<公司章程>及其附件的议案》，表决结果均为3票同意，0票反对，0票弃权，决议合法有效。大连百傲化学股份有限公司关于召开2025年第一次临时股东大会的通知会议定于2025年9月15日13时30分召开，采用现场与网络投票结合方式，网络投票时间为当日9:15-15:00。股权登记日为2025年9月10日。审议事项包括取消监事会、修订公司章程、补选非独立董事等。议案1为特别决议案，议案3对中小投资者单独计票。股东可于9月11日前通过邮件、传真或信函登记。大连百傲化学股份有限公司关于股票交易异常波动的公告公司股票于2025年8月26日至28日连续三个交易日收盘价涨幅偏离值累计超20%，构成异常波动。经自查及问询，公司及控股股东不存在应披露未披露事项，未筹划重大事项。生产经营正常，内外部环境无重大变化。无影响股价的重大传闻或热点概念。董监高及控股股东在异常波动期间无买卖股票行为。2025年上半年归母净利润9178.85万元，同比下降44.22%。董事会确认无应披露未披露事项。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星08-31 02:40

特朗普考虑暂停俄乌战争的和平努力，白宫官员指责是欧洲领导人两面派破坏协议

据Axios报道，特朗普正在考虑暂停俄乌战争的和平努力。白宫高级官员认为，一些欧洲领导人表面上支持特朗普结束乌克兰战争的努力，实际上暗中试图推翻阿拉斯加峰会以来取得的进展。 Axios获悉，白宫已要求财政部列出一份清单，内容是欧洲可能对俄罗斯实施的制裁措施。在特朗普和俄罗斯总统普京举行峰会两周后，和平协议几乎没有进展。感到挫败的特朗普助手们认为，责任在于欧洲盟友，而不是特朗普，更不是普京。白宫官员正在失去耐心，他们称欧洲领导人正迫使乌克兰坚持要求俄罗斯作出不现实的领土让步。 Axios了解到，美国正在敦促欧洲采取的对俄制裁，包括全面停止石油和天然气进口，以及对印度和中国征收类似美国已对印度实施的二级关税。一名白宫高官对Axios表示：“欧洲人不能一边拖长这场战争、暗中设置不合理的期待，一边还指望美国来承担代价。如果欧洲想要升级这场战争，那就是他们自己的选择。但那样他们只会在即将胜利的时候，把胜利拱手送人。” 特朗普的核心圈子认为，欧洲人正在敦促泽连斯基坚持等待一个“更好的交易”，这种最大化的做法让战争愈演愈烈。美国官员认为，英国和法国官员更为建设性，但抱怨其他主要欧洲国家希望美

加美财经08-31 00:00

长城汽车交出历史最佳二季度成绩单，全新高山等车型带动高质量增长

、燃油五种动力形态，满电零百加速4.4s，馈电零百加速4.7s，纯电续航超400km，并搭载前沿智能科技。下阶段，长城汽车先进智能化技术将覆盖更多车型，赋能市场表现。8月16日，长城汽车巴西工厂竣工投产，深耕拉美再获支点。长城汽车还将完善新能源产品矩阵，继续提升新能源车型销量，并依托科技、越野、全球化三大“长板”，呈现长期高质量增长前景。长城汽车的高质量发展模式，获得了央媒的高度认可。7月20日，《人民日报》报道了长城汽车在技术创新、供应链整合及全球化布局方面的表现，指出其不仅为中国制造业升级提供了清晰路径，即以技术自立突破封锁，以生态协同锻造韧性，以长期主义对抗短视，以全球化战略开拓发展新格局，成为中国汽车工业从“本土制造”向“世界级品牌”跃迁的鲜活范本。可以预见的是，随着长城汽车在技术研发创新等方面持续投入，其产品和理念会受到更多消费者认可，或将迎来销量和业绩的新一轮增长。当前的汽车行业存在诸多不确定性，新能源汽车的渗透率虽然持续走高，但技术瓶颈尚未突破，燃油车受到冲击持续萎缩，在这种背景下不少车企有些“慌不择路”，战略和产品频繁调整。反观长城汽车，一直践行长期主义，用技术筑造护城河，以品质提升影响力，唯有像长城汽车这样尊重市场、尊重用户的车企，才能穿越周期，长久矗立。

金融界08-30 14:30

分众：短期承压并非大问题，新的故事已在路上

29 日，$分众传媒(002027.SZ) 发布了 2025 年半年报业绩。由于 Q1 业绩已出，因此我们主要聚焦 Q2 的边际变化，以及对 Q3 的展望。整体来看，与预期相比，二季度收入差了点，盈利比较亮眼。具体来看： 1. 点位持续优化：相比一季度，二季度继续减少梯媒海报点位，同时小幅度增加一二线城市的智能屏，但总点位数也开始呈现下降趋势。智能屏相比海报能够实现更实时、动态投放的广告效果，再加上未来收下新潮的 70 万智能屏，重复点位也需要快速整理。 2. 收入增长吃力：二季度收入增长 0.5%，相比上季度增长放缓，主要受到环境动荡影响（关税、消费低迷、外卖大战预算迁移等），另外媒体终端的点位数下降可能也多少影响的收入。不过好在虽然收入承压，但客户结款周期有所好转，二季度应收账款周转天数从一季度的 74 天下降至 69 天。 3. 成本逆势下降：点位优化带来的直接作用就是成本（主要是租金）减少了 10%，环比净下降 0.7 亿元，同比下降 1 亿，使得毛利率提高至 71.4%，几乎是 2018 年与新潮厮杀之前辉煌时期的水平。靠着更少的成本，实现了持平或者更高的收入，背后实际上就是竞争力提高的表现——当下虽还未完成新潮的合并，但广告主因担心收购期间对接人员调整带来的产品效果影响，已经部分迁移原新潮的预算。因此而获益的分众，在产业链中对上、对下的议价权会都会相对提高，比如谈到一个价格更优惠的租金、降低刊例价折扣、提高上刊率等等。 4. 利润率逼近历史巅峰：与成本一样严控的，还有经营费用，总费率保持稳定，但其中人员薪酬下降 11%，未来合并新潮，势必还有一次较大的人员调整。最终核心主业的经营利润率达到 47%，同比提高了 5pct，正在快速靠近历史巅峰 50%。按照分众未来更高的市场竞争地位而言，恢复到往年巅峰只是时间问题。不过收购是否顺利，还得乐观中带一点谨慎，毕竟合并之后分众市占率将达到 17%，是否会通过经营者集中相关规定，还需继续关注。 5. 分红稳定，高回报优势有所削弱：2025 年上半年公司预计分红 14.4 亿，即每 10 股 1 元。和去年上半年持平，分红占利润率比例 60% 左右。若参照去年情况（全年分红率 100%），那么下半年分红会扩大。不过随着市值的上升，8 月 29 日收盘后已经达到 1200 亿，那么这个分红回报预计会略微降至 4.6%。 6、重点业绩指标与市场预期对比：（由于较少机构在公开报告中单独对季度业绩进行预期，因此 BBG 一致预期与实际预期有一定偏差。）海豚君观点二季报虽然有瑕疵，但最大的惊喜在于收购利好的提前释放——印证分众吃下新潮后利润率再扩张的逻辑。因此，海豚君认为，市场多半不会对收入 miss 太过苛责，因为收入端已有增长转机的新故事——碰一下广告、收购新潮（待监管审批）。上季度我们梳理分众的逻辑，还是分红底 + 收购新潮预期下带来直接的收入扩张，以及同行竞争放缓下利润率上限的打开；那么对于这个季度分众的主要逻辑，海豚君认为，则是通过与支付宝合作 “碰一下”，本质上是在增加了新库存、新广告主的推动下，去渗透更多的 TAM。换句话说，合作推动 “碰一碰” 的最大好处，就是帮助分众去渗透效果广告市场，弥补梯媒品牌广告转化率难追踪的 bug，增加现有广告主的投放信心，而基于效果转化付费（CPS）的定价模式，降低了投放门槛，有利于圈定更多的中小广告主。而于支付宝而言，“碰一下” 帮助完善了用户线下消费场景的数据和链路，提高线下支付使用频次（提高支付渗透率），同时还可以与隔壁电商、外卖等业务联动，新增一个流量入口。这样特殊难得的用户消费数据，是可以用于升级阿里和分众背后广告投放系统的利器，真正意义上的实现线上线下场景联动的一体化营销解决方案。鉴于初期效果还不错，比如 “碰一下” 的转化率高于传统效果广告，已经出现了 “三得利” 这样的突出案例（通过 “碰一下” 投流，实现了跨区域的品牌认知和购买用户渗透），因此两家都有持续合作的意图。这对于分众来说，也就意味着这绝非一次性的增量，而是一个可预见的长期基本面变化。虽然收购新潮和碰一碰广告，两大利好还未体现到短期财报中（收购新潮需要等股东大会、监管审批），因此我们单纯看 Q2 业绩，主要体现的还是分众的大贝塔逻辑——二季度虽然在季初因为关税问题，出海转内销的驱动下，国内广告投放增加明显，但 618 表现不佳，季末收尾有所拖累。不过从三季度开始，“碰一下” 广告的收入，我们预计将有直接体现：按照调研信息测算，假设 Q4 末达到 200 万台设备布点，1000 万碰一下 DAU，假设领券率 80%，核销率 50%，0.5～2 元单券价值，分众综合分成比例 60%，那么计算下来，年底布局情况年化收入可以达到 10 亿。今年按推进节奏，预计可以新增 2 亿的收入规模。因此，相较于 Q1 的预期，海豚君需要做一些调整：1）提高 25 年收入预期 2 亿；2）提高 25 年盈利率至 45% 水平；3）由于有收购新潮的预期，按照稍高于 20x 估值中枢，即 22x -25x P/E 计算，对应中性至乐观估值为 1280～1450 亿，相比当下还有 7%-20% 的空间。以下为财报详细解读一、收入概览：抗压微增二季度分众总营收 32.5 亿，同比持平，低于市场预期。近期因为收购新潮和碰一下广告两个利好，估值已经不怎么反映当下业绩压力。社零数据显示，三季度消费还是平淡，因此行业压力仍然不小，预计政策刺激也在路上。二、细分表现：均存在环比修复细分业务表现，2025 年上半年梯媒同比增长 2.3%，影院广告因为春节期间表现不错，收入也从大幅下降恢复到了 3% 的增长。但三季度电影又萎了，暑期总票房拉胯，预计对影院广告也有影响。而分众年初估计为了应对《哪吒》热度而临时签约的近 600 家新增影院，二季度马上终止，又从 2459 家回到 1853 家。 6 月，分众宣布与支付宝合作 “碰一碰”，由分众在电梯屏幕旁安装支付宝 “碰一下” 蓝色圆环，用户使用手机 NFC 触碰后，会弹出支付宝现金红包、淘宝减免券、商家会员券等。用户使用核销后，分众按照一定的比例（50～70%），获得单券分成。在分众与支付宝的合作中，分众承担设备成本，支付宝提供定制芯片和技术方案，同时供应 1 亿现金红包、1000 万张闪购免单券。单券价值在 0.5-2 元不等，分众与支付宝总体 6/4 分成。除了按照实际核销情况的 CPS 报价外，商家还可以选取传统智能屏 CPD+ 碰一碰广告 CPS 的综合营销方案。也就是 50% 的传统智能屏展示费用 +CPS 增量分成（若核销率>15%，则超出部分按照 CPS 单价的 1.2 倍核算），这样商家可以实现动态品牌广告展示 + 优惠券发放的 “双倍营销” 效果，不仅能更快促成交易，并且弥补了分众的品牌广告无法获取真正转化价值的弊端。按规划进度，8 月初分众已完成 40 万台设备的搭建，预计年底完成 200 万台布置。机构预测，碰一碰广告有望每年给分众带来 5-10 亿的增量收入。三、客户结构：互联网反弹从客户结构来看，消费下去了，互联网占比又重新反弹，这可能与外卖大战初期，京东、美团、阿里接连投放品牌广告有关。不同区域上的收入贡献基本保持稳定，但后续随着合并新潮的预期，地区之间的收入结构应该会继续发生变化。四、盈利水平重回巅峰，提前反映收购利好点位优化带来的直接作用就是成本（主要是租金）减少了 10%，环比净下降 0.7 亿元，同比下降 1 亿，使得毛利率提高至 71.4%，几乎是 2018 年与新潮厮杀之前辉煌时期的水平。与成本一样严控的，还有经营费用，总费率保持稳定，但其中人员薪酬下降 11%，未来合并新潮，势必还有一次较大的人员调整。最终核心主业的经营利润率达到 47%，同比提高了 5pct，正在快速靠近历史巅峰 50%。最终二季度归母净利润分别为 15.3 亿，在收入明显不及预期下，归母净利润达标。比如，四季度原本是旺季，销售费用会有一个季节性走高，但去年四季度销售费用反而环比下降。不过我们发现一季度销售费用环比并没有出现季节性走低，因此很可能是将部分费用延迟到一季度用了。但两个季度整体来看，费用仍然相对克制。剔除非经营性损益只看主营业务的盈利能力，今年二季度实现 15.13 亿，同比增长 12%，利润率 46.5%，加速向历史巅峰回归。若能成本吃下新潮，短期综合利润率要被稀释削弱，毕竟新潮的点位资源、租金优惠、刊例报价、上刊率均不如分众。但也并不意味着绝对额的下降。从调研信息来看，新潮去年已经实现扭亏为盈，因此吃下新潮，至少不是拖累。而通过点位资源的整合，市场地位的提升，分众中长期下的盈利空间还将进一步打开，二季度已经有所提前反应。

海豚投研08-30 00:50

肯尼迪推动解职主任，美国疾控中心陷入动荡和人事僵局，主任拒绝离开，专家们纷纷离职

·曼达维利和克里斯蒂娜·朱厄特。 U.S. Centers for Disease Control and Prevention, Public domain, via Wikimedia Commons 周四，随着与特朗普政府围绕美国疾控中心（CDC）主任是否留任的僵局持续，局势进一步动荡。特朗普政府在周三晚间表示，莫纳雷斯博士已被解职。她是一名传染病研究人员，上任不到一个月。然而，她的律师坚称，她依然是CDC主任，除非特朗普本人亲自将其解职。当天，三名高层官员被警卫从亚特兰大总部带走。在卫生部长小罗伯特·F·肯尼迪要求CDC主任苏珊·莫纳雷斯辞职或被解职的情况下，这些高层官员决定离职。双方争议主要集中在疫苗政策上。律师们说，她选择了“保护公众，而不是服务政治议程”。目前争议的关键似乎掌握在特朗普手中，但他尚未公开表态。白宫发言人未回应总统是否会解职莫纳雷斯博士的询问。周四上午，肯尼迪在福克斯新闻上批评CDC时说：“这个机构出了问题，我们需要修复它，我们正在修复它，也许有些人不应该再在那里工作了。” 在莫纳雷斯博士的前途未卜、CDC高层流失严重的情况下，公共卫生专家周四公开质疑CDC是否还能恢复正常运作——以及如果出现大流行或其他公共卫生危机将会发生什么。 “自1月以来的情况已经很糟了，成千上万的联邦卫生工作人员被解雇，预算被大幅削减，我们国家的疫苗接种体系遭到持续攻击。而昨天发生的事情则完全是另一个层次——一次非同寻常、系统性地拆毁我们国家公共卫生体系最高层的行动。”机构前代理主任理查德·贝瑟博士说。在华盛顿，两党参议员对CDC发生的事件表示震惊。由共和党领导的参议院上个月才投票确认莫纳雷斯博士出任主任。她是首位需要参议院确认的CDC主任。因此，她的去留取决于总统，而不是肯尼迪。参议院卫生委员会主席、路易斯安那州共和党参议员兼医生比尔·卡西迪在周三晚些时候在社交媒体上表示，“这些高层的离职需要委员会监督”。他未作进一步解释，其发言人也未回应置评请求。佛蒙特州无党籍参议员、委员会资深成员伯尼·桑德斯呼吁举行听证会，邀请肯尼迪和莫纳雷斯博士出席，并称试图解职她的行为“令人愤慨”。华盛顿州民主党参议员、委员会前主席帕蒂·穆雷呼吁“立即解职”肯尼迪。穆雷曾投票反对确认莫纳雷斯博士，她在声明中说，她曾“严重怀疑莫纳雷斯主任是否愿意对抗小肯尼迪摧毁美国公共卫生的个人使命”。她接着说：“很高兴看到我错了。” 周四，被安保人员带走的三名官员是集体辞职。CDC员工原计划下午2点45分在亚特兰大总部举行“掌声送别”仪式，但三人提前被匆忙带离，未能成行。这三人都有数十年的政府工作经验，均对疫苗政策产生了影响：CDC首席医疗官黛布拉·豪里博士负责协调机构各个部门。德米特里·达斯卡拉基斯博士主管呼吸道疾病中心，并负责疫苗接种建议。丹尼尔·杰尼根博士则负责新发疾病和疫苗安全中心。一名第四位官员詹妮弗·莱登博士已在前一天辞职，她负责公共卫生数据办公室。近几个月，CDC的士气急剧下滑。员工们在大规模裁员、资金和核心职能遭遇严重削减的打击下倍感压力。八月初，CDC亚特兰大总部还曾发生一起致命枪击案，至今员工仍心有余悸。枪手在上班时间向大楼连开数百枪，导致一名警察死亡，玻璃被打碎，员工们惊恐万分。知情人士透露，肯尼迪与莫纳雷斯博士的关系破裂，原因是疫苗政策分歧。莫纳雷斯博士是传染病研究人员和政府科学家，曾在两党政府任职超过20年。据知情的政府官员透露，本周的会议上，肯尼迪要求莫纳雷斯博士解雇CDC高层官员。他还坚持要求她同意接纳免疫政策咨询委员会（ACIP）的建议。这个专家小组最近被肯尼迪重组，其中一些成员曾质疑现有疫苗的安全性。根据《联邦公报》上公布的议程，委员会计划9月18日和19日再次开会，可能会讨论包括乙肝、新冠、呼吸道合胞病毒（RSV）以及麻疹、腮腺炎、风疹和水痘联合疫苗在内的广泛疫苗建议。莫纳雷斯博士拒绝了肯尼迪的要求后，她致电卡西迪参议员。随后卡西迪又致电肯尼迪，这让卫生部长十分愤怒。曾在奥巴马政府初期担任CDC代理主任、现任罗伯特·伍德·约翰逊基金会负责人的贝瑟博士表示，他在周三与莫纳雷斯博士通话时，她告诉他在工作中有两件事她绝不会做。 “第一件是任何被认为违法的事，第二件是任何她觉得违背科学的事。”贝瑟说。“她说自己被要求做这两件事，一件是解雇她的高层领导，这些人和她一样都是优秀的公务员；另一件是对ACIP提出的、违背科学的建议不加质疑地照单全收。而她绝不会做这两件事。” 周四上午的采访中，豪里博士和达斯卡拉基斯博士表示，没有某个单一事件导致他们辞职。 “而是千刀万剐，一点点累积。”豪里博士说。“我们遇到了太多这种情况，根本无法再承受。” 他们说，几周来就一直考虑离职。但在新任咨询委员会成员表示将于秋季会议上重新审视儿童和青少年疫苗接种计划后，他们的困扰急剧加剧。乙肝疫苗也被列入9月的下次会议议程。美国儿科学会传染病委员会主席肖恩·奥利里博士说，乙肝是高度传染且危险的病原体，可通过性接触、针刺伤害或母婴传播。研究表明乙肝疫苗是安全的，新生儿一出生就会接种以确保不遗漏任何病例。他说任何试图将它从接种计划中移除的行为，都可能遭遇反对，包括来自卡西迪参议员的反对。其他近期举动也造成了专家们周三的辞职。上周，肯尼迪任命麻省理工学院健康分析专家利维负责新冠疫苗工作组，并赋权极大。利维博士曾呼吁将新冠疫苗撤出市场。上周，卫生与公众服务部发言人为利维的任命辩护，称小组成员将与联邦专家合作，并对不同观点保持开放。达斯卡拉基斯博士批评利维的选任，称他没有疫苗方面的专业知识，“明显充满偏见”，被安排进组的目的就是阻止CDC对讨论产生影响。 “这对我来说，是最明显的红线之一。”他说。肯尼迪在解雇CDC的全部17名独立科学顾问并用自己挑选的8人取而代之时，就表明了要彻底改变疫苗政策的意图。其中一人后来因财务利益冲突退出。本周的高层辞职只是肯尼迪上任以来一系列人事动荡中的最新一波。今年四月，CDC和其他机构遭到大幅削减，一些CDC领导被行政休假，少数人提前退休。六月，两名疫苗政策专家离开CDC，称如果肯尼迪不受约束继续下去，将危及美国人的生命。在辞职前，拉克什米·帕纳吉奥塔科普洛斯博士曾负责新冠疫苗工作组。她周四表示：“目睹这样重要而复杂的工作被交给一个在ACIP会议上公开显示既不了解数据、又沉迷毫无根据的阴谋论的人来领导，真是令人心碎。” 她指的是利维博士。她说，最新的辞职事件正说明“CDC的情况有多么糟糕”。来源：加美财经

加美财经08-30 00:02

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