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美股盘前：英伟达跌超2% 特斯拉续涨近2% 禾赛签下4000万美元订单

美股盘前：英伟达跌超2% 特斯拉续涨近2% 禾赛签下4000万美元订单导读目录美股盘前整体情况英伟达盘前下跌原因解析特斯拉持续上涨的驱动因素禾赛获Robotaxi大额订单重点公司盘前表现对比表编辑总结常见问题解答美股盘前整体情况根据 www.Todayusstock.com 报道，美股盘前市场情绪分化明显，科技龙头与新能源板块表现各异。英伟达盘前下跌超过2%...

今日美股网09-16 00:10

特斯拉美股盘前大涨超7% 马斯克购入逾250万股引市场关注

usstock.com 报道，特斯拉（Tesla）美股盘前大幅拉升，涨幅超过7%，显示投资者对公司前景的乐观情绪明显增强。这一涨势主要受到马斯克（Elon Musk）个人购入逾250万股特斯拉股票的消息刺激。具体来看，盘前交易数据显示：时间段股价涨幅成交量变化盘前（美东时间） +7.2% 较日均增加约45% 分析人士指出，特斯拉盘前大涨体现了市场对公司长期盈利能力、创新能力及电动车市场领导地位的信心。盘前拉升也可能带动后续交易时段的投资者跟风行为，形成短期波动。马斯克购入特斯拉股票背景及意义马斯克近期通过公开文件报告购入逾250万股特斯拉股票，总价值约为20亿美元。这一操作被市场解读为马斯克对公司未来发展前景的信心表达。业内分析认为，马斯克购股可能有以下几方面意义：稳定投资者信心：创始人和高管增持可视作长期承诺。增强股价支撑：大量购入行为可短期支撑股价。显示战略信号：投资者可能解读为公司将持续创新和扩张的信号。相关言论引用：马斯克在社交平台表示：“我相信特斯拉的长期发展潜力，因此决定增持股票以体现信心。” 对市场和投资者的影响特斯拉盘前股价大幅上涨，短期内可能吸引更多投机资金进入市场。然而，分析师提醒，投资者应关注以下因素：盘中交易波动：盘前涨幅不代表收盘涨幅，投资者需谨慎操作。公司业绩和政策风险：电动车政策、原材料成本及供应链波动均可能影响股价。心理效应：高管增持行为可能引发跟风投资，但需注意长期价值与短期炒作的差异。编辑总结特斯拉股价盘前大涨与马斯克个人增持密切相关，反映了投资者对公司长期发展潜力的乐观预期。然而，短期股价波动仍不可忽视，投资者应结合公司基本面、政策环境及市场情绪，理性评估投资风险，避免盲目跟风操作。常见问题解答问：为什么特斯拉股价会在盘前涨超7%？答：盘前涨幅主要受马斯克增持特斯拉股票消息刺激，投资者解读为创始人对公司长期发展信心的体现。盘前交易通常流动性较低，但大额买入行为会显著影响股价，形成短期拉升。问：马斯克购股对股价有多大影响？答：马斯克购入逾250万股股票，金额约20亿美元，这种行为被市场视为长期信心的象征，可在短期内稳定股价和吸引投资者跟进。然而，长期股价表现仍取决于公司业绩和市场环境。问：盘前股价涨幅是否代表当天股价必然上涨？答：不一定。盘前交易主要是早期投资者和机构的行为，流动性相对有限，股价波动可能较大。开盘后股价仍受整体市场情绪、新闻事件和交易量影响，因此盘前涨幅不能保证全天股价走势。问：投资者应如何应对高管增持带来的股价波动？答：投资者应理性看待高管增持行为，将其作为公司前景参考之一，同时结合财务指标、行业前景和政策风险综合判断，避免因短期股价波动进行冲动交易。问：马斯克增持是否意味着特斯拉长期业绩会提升？答：增持行为反映了高管对公司长期发展的信心，但不直接保证未来业绩增长。特斯拉的业绩仍取决于电动车销量、产能扩张、原材料成本及全球市场需求等因素。投资者应综合分析各类因素，评估长期投资价值。来源：今日美股网

今日美股网09-16 00:10

【美股焦点】特斯拉转向机器人业务投资者对销量与高估值仍存疑虑

量增长停滞、估值高企的背景下，特斯拉（Tesla Inc.）首席执行官埃隆·马斯克正试图把公司的未来押在“人形机器人”身上。然而，市场并未完全买账，投资者的怀疑情绪正在升温。马斯克的新叙事：80%的价值来自机器人马斯克近日在社交媒体X上宣称，未来“特斯拉80%的价值将来自Optimus机器人计划”。他希望通过机器人和人工智能转型，把特斯拉打造成科技巨头。但现实是，当下的盈利能力正在下滑。市场普遍预计，特斯拉2025年盈利将下降近30%；与此同时，自动驾驶出租车业务依然难以盈利，还面对Alphabet旗下Waymo等竞争对手的压力。电动车遇冷股价却昂贵特斯拉正承受着电动车行业自2023年以来的整体放缓。即便如此，其股价依然维持在极高水平，当前市盈率约为未来12个月盈利的155倍，与2021年科技股狂热时期相当。这一估值使特斯拉成为“科技七巨头”中最昂贵的股票，远超英伟达（31倍）。在所有市值超过1000亿美元的美股公司中，仅有Palantir的估值更高。 “Horizon Investments分析师施利亚普尼科夫直言：‘特斯拉的估值就像一家成长性公司，但过去两年收入几乎没有明显增长。马斯克必须提供一个新的增长故事，而Optimus就是答案。’” 投资者体验“过山车” 特斯拉投资者正经历马斯克反复变化的愿景。最初，他承诺特斯拉将主导全球电动车市场；2024年，他转向自动驾驶出租车；紧接着，他在大选中力挺特朗普，当特朗普当选时，投资者一度憧憬政策红利，股价随之飙升。如今，自动驾驶业务停滞不前，而马斯克又开始强调机器人。然而，特斯拉全球汽车销量持续放缓，关税担忧也打压股价。今年以来特斯拉股价已下跌超过10%，较去年12月高点跌去约25%，表现跻身标普500指数最差的100只股票之一。市场信心的摇摆尽管如此，不少投资者依然将特斯拉视为押注未来科技的唯一标的。盈透证券首席策略师索斯尼克指出：“特斯拉从未被单纯看作一家车企，而是押注马斯克能否把科幻未来带到现实。” 市场人士认为，Optimus能否重振股价仍是未知数。技术安全问题仍在困扰特斯拉，其车辆设计细节也屡遭质疑。但对部分投资者而言，投资特斯拉更像是在投资“埃隆·马斯克”本人。正如施利亚普尼科夫所言：“如果你相信马斯克是改变世界的天才，那么特斯拉就是唯一值得持有的股票。”

Heidi09-13 01:27

【一周科技动态】NVDA到ORCL/AVGO—从“单核”到“多核”；TSLA上冲400的重要缘由

家——大科技期权策略本周我们关注：当Tesla的叙事变成“Optimus为市值增长的引擎” 9月初，TSLA董事会给Elon Musk提出了企业史上最激进的激励计划方案，可能会在11月6日的股东大会上通过，若马斯克达成所有目标，其潜在价值将高达1万亿美元，远超当前全球任何高管薪酬。而这一方案的核心目标是将Tesla市值在十年内从1.3万亿美元提升至8.5万亿美元，相当于再造六个英伟达，其实现路径高度依赖人工智能与机器人技术的颠覆性突破。那要如何实现？ Optimus 的战略中枢地位。公司计划2026年量产 Optimus，当年产量达100万台时，边际成本可降至2-2.5万美元，仅为波士顿动力Atlas机器人的1/6，将为市值增长的核心引擎，可能贡献特斯拉80%的长期价值。第三代Optimus已完成设计 Robotaxi与FSD的协同效应，100 万辆自动驾驶出租车投入运营，其调度系统复用 FSD 的占用网络模型（Occupancy Network），通过多摄像头融合实现三维环境重建，年收入可达9510亿美元，远超Uber当前规模，且特斯拉可通过分成模式获得40-60%的收益 xAI 的 “暗牌” 价值。Grok 模型已集成至特斯拉车辆，其多模态交互能力可提升 FSD 的复杂场景决策效率。若特斯拉收购 xAI（估值 1750-2000 亿美元），双方可共享算力资源 ——xAI 的 Colossus 超算拥有 10 万块英伟达 H100 芯片。此外，还有可能SpaceX. TSLA在过去5个交易日中表现较其他Mag7公司更强，单日+6%，这一波有望再冲400。从期权方面看，9月19日（月期权）押注Call的比例并不低。给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500(.SPX)$ 的，总回报达到了2867.47%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报283.65%，超额收益2583.81%，再次创下新高。今年以来大科技收益再创新高，回报为15.66%，超过SPY的12.88%。

老虎证券09-12 13:31

机器人板块强势拉升，主线不变——科技大反弹！

会。消息面上，近期特斯拉悄悄注册了“Tesla AI”官方账号，剧透正在敲定Optimus V3设计。新版本不仅在操作灵活性和工具使用上有明显提升，马斯克更是放出“狠话”：未来特斯拉80%的价值，都要靠Optimus机器人。这话听起来夸张，但至少说明，全球顶尖科技企业已明确将人形机器人置于核心战略位置。中国机器人企业也纷纷用订单和产能说话。就在最近，优必选刚拿下2.5亿元大单，全年Walker S交付量预计突破500台，标志着人形机器人正式从“样机阶段”跨入“量产阶段”。越疆科技也宣布第10万台机器人下线，上半年继续保持两位数增长。从技术演进看，机器人行业显然已跨过“单点demo”阶段，从实验室、展会真正走向生产线和商业场景，进入到“系统协同+场景落地”的新周期。这也是为什么市场把2025年称作机器人量产元年的原因。但目前市场仍将大量目光放在整机企业，但目前机器人产业格局未定，这一波产业红利中谁会成为最终的“产业杠杆”尚不确定。机器人指数ETF（560770）所跟踪的机器人指数覆盖整个机器人产业链的上中下游，成分股涵盖人形机器人、工业机器人、服务机器人等多个细分领域，更能把握行业整体β，或许可以用来当做底仓布局机器人。截至9月10日，机器人指数年内上涨30.81%，大幅跑赢上证指数、上证指50等宽基，展现出强劲的反弹动能。但8月下旬指数盘整期间，被“后来居上”的创业板指和科创50反超。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。目前看大科技仍然是市场主线之一，机器人作为科技行业近期相对滞涨的板块之一，后续有望凭借催化和预期承接更多资金需求，补涨潜力很大。作者：ETF金铲子

金融界09-11 12:31

立讯精密飘红，拓普集团冲高回落，智能汽车ETF基金(159795)连续两日获资金净申购！机构：智能汽车持续获机器人技术催化

消息面上，9月7日，特斯拉开通名为“Tesla AI”的微博账号，并发布首条微博“我一直在努力改善自己的身材”，展示了新版本的Optimus人形机器人。【机构：人形机器人和智能汽车互促发展】国泰海通证券指出，汽车产业链与人形机器人产业具备硬件、软件、场景多方面协同优势。（1）硬件方面：人形机器人与智能汽车在传感器、芯片、动力系统等核心零部件高度重叠，使得产业链供应商高度重合。（2）软件方面：人形机器人与智能汽车在软件架构层面呈现同源性，均遵循"感知-决策-执行"三层技术架构，且具身智能与自动驾驶算法路径趋同，从规则驱动转向数据驱动，最终向知识驱动VLA大模型演进。（3）场景方面：人形机器人模型训练需要大量数据，真实场景采集的数据是技术迭代的核心支撑，自动化程度高、数据富集的汽车工厂成为天然的实训与数据收集场地，目前多家厂商已将人形机器人产品布局至整车生产线。与此同时，汽车产业链从本体、传感器、执行器、材料多个环节赋能人形机器人。（1）本体环节：车企主要通过自研、与本体企业合作推动工厂实训、投融资三种方式参与人形机器人产业。（2）传感器环节：视觉传感器领域，禾赛科技等汽车传感器供应商积极向机器人领域拓展；触觉传感器领域，汽车辅助驾驶传感器方案向人形机器人领域迁移应用；嗅觉传感器领域，均胜电子等将汽车座舱智能化解决方案迁移应用在人形机器人领域。（3）执行器环节：执行器总成领域，拓普集团等凭借热管理控制部件、智能化零部件技术积累向人形机器人延拓。旋转执行器领域，蓝黛科技等凭借力传动零部件方面技术积累向人形机器人延拓。直线执行器领域，有企业凭借空调微型电机、涡轮增压器等方面技术积累向人形机器人延拓。末端执行器领域，有企业等凭借高性能电缆、旋转执行器等方面技术积累向人形机器人延拓。（4）材料环节：有企业凭借汽车车身铝合金轻量化材料技术积累，向人形机器人外壳铝合金轻量化材料迁移应用；另有企业凭借汽车内外饰与结构件高性能材料技术积累，向人形机器人外壳特种塑料迁移应用。（来源：国泰海通证券20250818《具身智能产业深度研究》）智能汽车+机器人，打开无限想象！变形金刚般的“汽车人”已不再停留在大荧幕，智能汽车板块开始向具身智能、人形机器人相互融合，板块估值天花板或进一步打开。布局汽车智能化，认准智能汽车ETF基金（159795），紧密跟踪中证智能汽车主题指数，荟聚智能汽车终端感知、平台应用龙头公司，反映智能汽车产业整体表现。数据显示，截至2025年9月9日，中证智能汽车主题指数(930721)前十大权重股分别为芯原股份、立讯精密、拓普集团、欧菲光、闻泰科技、科大讯飞、豪威集团、德赛西威、华域汽车、长城汽车，前十大权重股合计占比48.47%。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。以上基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-10 16:11

特斯拉开通TeslaAI官方微博展示Optimus 3人形机器人并宣布宏图计划4.0战略转型

导读目录特斯拉开通TeslaAI官方微博 Optimus 3人形机器人亮相及技术细节宏图计划4.0及战略转型未来产量与市场预期编辑总结常见问题解答特斯拉开通TeslaAI官方微博 2025年9月7日，特斯拉正式开通“TeslaAI”官方微博，并完成认证为“特斯拉官方账号”。首条微博展示了公司最新人形机器人，并配文：“我一直在努力改善自己的身材”。此次微博发布配图中，机器人身上印有特斯拉Logo，整体采用浅金色与黑色配色方案，与此前曝光的“Optimus 3 人形机器人”相符，显示出特斯拉在人工智能和机器人领域的最新进展。 Optimus 3人形机器人亮相及技术细节据悉，Optimus 3具备仿生手部设计，手部细节逼真，包括指甲轮廓、关节痕迹及手部褶皱，相比前两代产品有明显技术提升。此外，该机器人在整体结构、比例及外观设计方面也体现出更加先进的仿生特性。马斯克此前表示，Optimus 3原型机预计在2025年底发布，2026年开始批量生产，计划在五年内实现年产100万台。该机器人的核心任务将围绕自动化生产、服务与人工智能应用展开。宏图计划4.0及战略转型本月初，特斯拉发布了宏图计划第四篇章（Master Plan Part IV），标志公司战略从电动汽车与能源全面转向人工智能与机器人领域。宏图计划4.0指出，过去二十年，特斯拉通过开发电动汽车、能源产品及仿生机器人积累技术基础；未来的核心目标是将人工智能融入现实世界的产品与服务，创造“可持续的富足未来”。马斯克在社交平台上指出，未来特斯拉约80%的公司价值将来源于Optimus机器人及自动驾驶技术。这显示出公司将AI与机器人技术置于战略核心。未来产量与市场预期按照计划，Optimus机器人将于2026年开始批量生产，目标五年内年产100万台。预计其应用将覆盖工业、服务及家庭场景，为特斯拉带来全新收入来源。结合宏图计划4.0，Optimus将成为公司未来价值的重要驱动力。编辑总结特斯拉开通TeslaAI官方微博并发布Optimus 3人形机器人，标志公司正式进入机器人与人工智能战略核心阶段。通过宏图计划4.0，特斯拉计划将自动驾驶和人形机器人作为未来最重要的业务板块，预计未来80%公司价值将由Optimus机器人贡献。技术细节显示，Optimus 3在仿生手部与整体设计方面取得显著进步，为特斯拉在AI和机器人市场布局奠定基础。常见问题解答问1：特斯拉开通TeslaAI官方微博的意义是什么？答：这标志着特斯拉正式将人工智能与机器人业务纳入公众视野，增强品牌影响力，并为Optimus机器人及相关AI产品发布提供官方宣传平台。问2：Optimus 3与前两代机器人有何技术进步？答：Optimus 3采用仿生手部设计，手部有真实褶皱、指甲轮廓及关节痕迹，整体结构比例更为仿生，显示出较前代更高的技术成熟度。问3：宏图计划4.0的核心目标是什么？答：特斯拉计划将人工智能融入现实世界的产品与服务，重点推动自动驾驶和Optimus机器人业务，以实现“可持续的富足未来”。问4：Optimus机器人的产量计划如何？答：Optimus 3原型机预计2025年底发布，2026年开始批量生产，目标五年内年产100万台。问5：Optimus机器人在特斯拉战略中的作用是什么？答：马斯克表示，未来约80%公司价值将由Optimus机器人贡献，显示其在公司整体战略中占据核心地位，尤其在AI与自动化业务布局中具有决定性作用。来源：今日美股网

今日美股网09-09 00:11

机器人概念股集体大涨，三花智控涨超15%，还能上车吗？

0亿元。二是9月7日，特斯拉开通名为“TeslaAI”的官方微博，首条内容展示了特斯拉人形机器人的外观。虽然这两条消息都不错，但在我看来，机器人概念股今日大涨，主要是中际旭创、新易盛等CPO概念股大跌，加上寒武纪跌超5%，AI概念股明显退潮，且顶部迹象开始显现。由此导致活跃资金出逃，流入机器人、医疗器械等低位板块。牛市躁动下的板块轮动让人叹为观止，在机器人大涨前，资金疯狂拉升锂电池板块，亿纬锂能、阳光电源屡屡出现单日涨超10%的情况。如今，泼天的富贵轮到了机器人，这次躁动，是短期的补涨还是新一轮行情的开始？拿三花智控为例，公司作为机器人概念股中的大白马，颇有代表性。从基本面来看，三花智控是全球最大的制冷控制元器件和全球领先的汽车热管理系统零部件制造商，是全球众多车企和空调制冷电器厂家的战略合作伙伴。制冷空调电器零部件业务中，四通换向阀、电子膨胀阀、微通道换热器、截止阀、电磁阀、Omega 泵及球阀等产品于其各自全球市场中排名第一；汽车零部件业务中，车用电子膨胀阀及集成组件等产品于其各自全球市场中排名第一！公司虽然成功切入仿生机器人机电执行器制造领域，但尚未产生可观的收入，在半年报中，公司仍然只列出制冷空调电器零部件和汽车零部件这两个业务分部。在机构调研中，公司称坚定看好机器人作为 AI 最大应用场景的发展前景，聚焦机电执行器，并已成立专门的机器人事业部，积极配合客户产品研发、试制、迭代并最终实现量产落地。机器人项目整体推进非常顺利。除了机器人概念外，三花智控还有液冷概念，公司表示随着数据中心功率增大、运算速度加快、冷却要求提高，液冷已成为主流趋势。公司聚焦热管理核心零部件领域，依托在制冷空调领域四十余年积累的技术和精密制造优势，实现阀、泵、换热器、控制器等底层零部件在技术同源性和供应链层面的高效复用，充分发挥技术、成本控制等优势。目前公司积极拓展数据中心液冷板块业务，将持续推进与相关企业的合作。三花智控认为从市场潜力来看，数据中心与储能等领域的热管理需求规模有望远超传统家电市场！液冷是当前市场最火热的AI概念之一，相关个股近期连续暴涨，像英维克8月股价上涨近100%！ $英维克(002837)$ 由此来看，三花智控虽然有机器人概念，但尚未贡献规模收入。AI液冷概念倒是可以利用核心主业，有望带来增量，但液冷在数据中心的渗透率约20%，目前的业绩主要受家电及汽车影响。综合判断，三花智控今日大涨，补涨意味较浓。从业绩和估值来看，三花智控倒也没有泡沫，资金选择它，还是有基本面支撑的。具体来看，三花智控二季度营收85.9亿，同比增长18.7%；净利润12亿，同比增长39.2%：从收入上看，相比一季度19.1%的营收增速而言，二季度并没有亮点，但净利润增速保持39%的高速增长，在当前宏观经济低迷的情况下，显得颇为亮眼！为什么三花智控的净利润增速这么高？是否具备持续性？从盈利能力上看，三花智控二季度毛利率为29.27%，较去年同期提升1.44个百分点；净利率为14.13%，较去年同期提升2.03个百分点：作为家电和汽车零部件公司，三花智控的盈利能力的确不错。除了成本控制优秀外，三花智控在费用支出方面同样惊人，二季度销售费用1.65亿，同比下滑2.2%；管理费用4.4亿，同比下滑5.4%；研发费用3.45亿，同比仅增长9.4%，远低于18.7%的营收增速。分业务看，二季度家电零部件业务保持了23%左右的高速增长，主要是关税抢装、家电补贴等临时性因素也拉动了需求增长。汽车零部件业务二季度营收增速从一季度的5.4%提升至12%，恢复两位数增长：从估值上看，三花智控的市盈率为34倍：与历史中位数28.1倍相比，现在的估值不算低，与40%左右的利润增速相比，当先估值也不算夸张。不过，值得注意的是，关税抢装及家电补贴带来的拉动作用可能在三四季度减弱。如今日公布的8月出口数据显示，以美元计，同比增长4.4%，不及分析师预期的5.5%，也是最近半年来最低增速。国内方面，多地国补资金出现用完的情况，且国家补贴始于去年9月，未来或在高基数的情况下，家电零售额同比增速会放缓。虽然有业绩放缓的隐忧，但三花智控本是大白马，基本面优异，当前业绩增速也高，还有液冷和机器人概念，如果当前牛市延续，三花智控的表现不会差，毕竟现在的估值跟泡沫联系不起来。因此，不排除后续从CPO、寒武纪、PCB等AI概念股出来的资金，继续拉抬相对低位的概念股。本轮牛市，只要有业绩、估值不高，涨幅都少不了！

老虎证券09-08 18:31

一则大消息！一个涨停潮

列。板块最大的刺激因素，是特斯拉开通TeslaAI官方微博展示人形机器人。加上之前的几大利好，使得人形机器人板块出现强势上涨，成为今天市场上最亮眼的高科技板块。 01 大消息进入9月份，人形机器人的利好消息变得多了起来。特别值得一提的，是开篇提到的特斯拉新闻。 9月7日，特斯拉开通名为“Tesla AI”的微博账号，并发布首条微博“我一直在努力改善自己的身材”，展示了新版本的Optimus人形机器人。这一举动蕴含了远超其表面的深意。特斯拉这一动作，向市场传递了几个清晰的战略意图：首先，中国市场的重要性被提到了前所未有的高度。作为全球制造业的核心枢纽，中国不仅是未来人形机器人最重要的消费市场，更是关键应用场景的试验基地。特斯拉显然经过周密筹备，这一举措表明中国市场在其全球布局中的战略地位已经达到新高度。其次，这是其生态系统构建的重要开端。通过建立中文社交平台，特斯拉正在搭建与中国科技爱好者、潜在开发者、科研院所和企业用户的直接对话通道。这一举措既是在培育市场认知、积累潜在用户，也是在为后续可能推出的软件开发工具包（SDK）和应用生态建设铺设道路。此外，这一举措也体现了品牌本土化与舆论引导的深意。通过使用亲切的中文与受众互动，特斯拉致力于消除公众对尖端技术产品的距离感和不安心理，着力塑造Optimus友好、实用且不可或缺的伙伴形象。这为其未来实现大规模社会化应用扫清了认知障碍，奠定了舆论基础。 9月份，特斯拉还有两个关于人形机器人的重大事件。 9月2日，特斯拉正式发布《宏图计划第四篇章》（Master Plan Part IV），押注在一个更具颠覆性的领域：将人工智能带入物理世界。这不仅仅是一次简单的战略调整，更是特斯拉从一家汽车公司向“人工智能+机器人”巨头的全面转型。马斯克当天在X平台上表示，预计未来特斯拉约80%的价值将来自Optimus机器人。上周五，特斯拉董事会提出一项新的“天价薪酬包” 。若马斯克在未来十年内达成一系列极具挑战性的目标，他将获得价值约1万亿美元的报酬，前提是特斯拉市值必须达到一系列门槛。例如，要拿满所有股票，公司市值需要达到8.5万亿美元，大概是目前的8倍，也是当下“全球股王”英伟达的两倍。而要达到这个目标，必然离不开人形机器人这个特斯拉最大的价值所在。 02 加速发展，业绩体现从产业进展、企业基本面上看，人形机器人毫无疑问已经非常接近“iphone”时刻。在2025年中报中，我们已经可以捕捉到一些人形机器人板块公司的动向。多家公司在人形机器人相关业务上取得了实质性进展，部分公司已获得首批量产订单，如长盈精密、雷赛智能等等，这标志着人形机器人已经从概念和研发阶段，逐步走向小批量的商业化应用尝试。另外，今年多地举办的机器人运动会，也对机器人的销量产生一定的促进作用。如人形机器人半马比赛（4月份）过后一个月，获得第二名的松延动力就拿到了1000台以上订单，而在今年年初，该公司还基本是零订单，连销售团队都没有。虽然整个板块的盈利能力全面提升，尚有赖于人形机器人大规模量产和成本下降，但良好的开端，增加了市场对于人形机器人板块的信心。一些基金经理将人形机器人产业的发展与智能手机、电动汽车的浪潮相类比，认为其市场空间巨大且持续周期会更长。而市场资金对于人形机器人板块的持续买入，也反映了市场对这个赛道未来增长前景的认可。其中，机器人ETF易方达(159530)近20交易日资金净流入20.38亿元，居机器人相关ETF第一。机器人ETF易方达(159530)备受资金青睐的原因，可能在于其跟踪的国证机器人指数，该指数选样范围突出人形机器人本体和核心零部件，相关个股占比近八成，“人形含量”在ETF跟踪的指数中位居第一，更贴合人形机器人产业链。自2025年4月10日国证机器人产业指数修订以来，其累计收益率达40%，同期中证机器人指数收益率为33%，沪深300收益率为21%；自去年924以来，机器人ETF易方达(159530)标的指数领涨同指数和沪深300。机器人ETF易方达(159530)是跟踪国证机器人指数中规模最大的ETF，最新规模达64.75亿元。此外，易方达国证机器人产业ETF联接(A/C:020972/020973)为场外投资者一键布局人形机器人赛道提供了便捷工具。 03 流动性宽松，提升估值除了政策面、基本面上的利好，目前股市走牛、美联储降息以及全球流动性宽松期的到来，也会显著影响人形机器人板块的走向。宽松的货币政策，直接压低了无风险利率，引导全球资金成本下行，极大地提振了风险偏好，使一级市场风投（VC）、私募（PE）和二级市场增发融资变得更加活跃。据IT桔子数据，截至7月10日，国内人形机器人领域共发生83起投资事件，其中，上半年发生77起，而去年全年为67起，2025年截至目前具身智能领域共发生124起投资事件，去年的数据为89起。最近，还有一个最为重磅的资本事件：宇树科技IPO。宇树科技已经对外宣布，预计将在2025年10月至12月期间向证券交易所提交上市申请文件，届时公司的相关运营数据将正式披露。这不仅让投资者能够触摸得到这家中国最为火热的人形机器人公司，也预示着相关产业链企业将迎来巨大的发展机遇。同时，科技成长股的估值核心依赖于对未来现金流的贴现，利率下降直接导致贴现率降低，这意味着未来收入的现值大幅提升，从而推高公司的理论估值天花板。在牛市情绪和流动性泛滥的加持下，这一效应被显著放大。这使得机器人企业能获得充足的“弹药”用于技术迭代、人才争夺和产能建设，加速从概念走向量产。另外，从机器人销售端看，牛市、降息与流动性宽松，都会刺激下游应用企业扩大资本开支，特别是在面临劳动力成本高企和供应链重构的背景下，对于“机器换人”的解决方案需求将更为迫切，潜在客户如制造业、物流业巨头，财务状况改善、贷款成本下降，会更愿意投资于这种前瞻性的生产力工具。需求的预期提升、销售数据的增长，反过来又进一步验证了资本市场给予高估值的合理性，形成正向循环，即“低成本资金—>高估值支撑—>强产业投入—>预期需求爆发” 的传导链条，为人形机器人产业提供了从研发、融资到商业化的全周期助力，是其实现从“主题”到“产业”跨越的关键催化剂。 04 结语人形机器人产业，在2025年已迎来产业化落地的关键转折点，特斯拉Optimus量产线的正式亮相和激进的产能爬坡计划，目标2026年实现每周数千台产量，彻底打消了市场疑虑，标志着行业从实验室正式迈向商业化阶段。这一突破不仅验证了技术可行性，更向全球供应链传递了需求爆发的明确信号，带动整个产业链进入景气周期。作为全球人形机器人产业重要的一环，中国的角色不可或缺。在诸多高价值量、高壁垒的核心部件领域，如执行器总成、力矩电机和精密减速器，中国厂商都扮演着重要角色。而且，这些环节直接受益于头部厂商订单释放，且国产替代空间巨大。同时，政策层面，中国已将人形机器人列为未来产业重点方向，与全球资本持续涌入形成合力。 2025年，具身智能首次被写入《政府工作报告》，以北京、深圳为代表的地方政府率先响应，发布具身智能三年行动计划，如北京市计划到2027年突破百余项关键技术，培育千亿级产业集群，深圳市则规划形成超1200家相关企业的产业生态。当然了，许多人形机器人配套企业，仍处于高研发投入期，业绩兑现需要时间，且技术路线迭代也可能会带来不确定性。因此，聚焦已进入知名头部厂商供应链、具备规模化量产能力的零部件企业，把握产业爆发初期的"卖铲人"红利，同时需要密切关注AI算法突破和具体应用场景落地的进展。还有，选择一些坚守兼备的投资工具，特别是人形机器人含量比较高的ETF，也能够帮助投资者更好地掘金人形机器人这个金矿。（全文完）

格隆汇09-08 17:33

马斯克“人型机器人”曝光！特斯拉重心全面转向人工智能和机器人，人类50万年薪的岗位危险了？宇树科技冲刺IPO，或影响国内机器人产业关键节点

9月7日，特斯拉开通 “TeslaAI” 微博展示 Optimus 3 人形机器人，其宏图计划 4.0 聚焦机器人领域，多家机构对人形机器人市场空间做出预测。为了展示自家的人形机器人，9月7日，特斯拉开通名为“TeslaAI”的官方微博，认证为“特斯拉官方账号”。目前，该账号已发布首条微博，主要展示了特斯拉人形机器人的外观，并配文：我一直在努力改善自己的身材。据参考图片，该机器人身上印有特斯拉Logo，整体采用浅金色 / 黑色配色，应当是先前曝光的“Optimus 3人形机器人”。此前9 月 4 日，赛富时创始人 Marc Benioff 在 X 平台分享了他走访特斯拉的视频，曝光了疑似是 Optimus 3 人形机器人的原型。据视频可以看到，这台机器人身上印有特斯拉 Logo，整体采用浅金色/黑色配色，它的唤醒词是“Hey Optimus”，Marc Benioff 在视频中尝试让这台机器人帮忙寻找可乐，最终机器人成功回应了他的请求，语音响应速度稍慢。同时，这台机器人还拥有仿生设计的手部，带有真人手部的褶皱、指甲轮廓、关节痕迹等，细节较为逼真，相比前两代 Optimus 的手部有较为明显的进步。 Marc Benioff 表示，这款机器人就像是马斯克的“金色擎天柱”，并认为这款机器人可以替代 20-50 万美元年薪的人类工人。近日，特斯拉发布了“宏图计划（Master Plan）”第四篇章，重点之一在于介绍特斯拉将通过机器人和自动化系统将 AI 引入物理领域，二是介绍特斯拉将通过创新方法克服资源稀缺问题以便能够建设一个可持续的富足的未来。宏图计划是特斯拉自成立以来，公司不断为全球科技行业发展树立阶段性里程碑的标志性计划。在第四篇章里，关于AI和机器人内容占比明显提高。特斯拉认为，通过借鉴汽车行业的规模化生产经验，大规模生产机器人以替代人类劳动力是可行的。其最终目标是建立一个全新的、由机器驱动的生产体系，从而实现生产力的指数级增长。据《证券时报》报道，这一宏图计划4.0的发布，标志着特斯拉的发展重心从电动汽车和能源全面转向人工智能和机器人领域，致力于通过自动驾驶、人形机器人等技术实现更大、更无限的增长。对于如何实现宏图计划4.0，特斯拉创始人兼首席执行官马斯克重申了机器人业务在特斯拉的战略地位。他表示，FSD和Optimus的规模化将是最为重要的事项，因为未来特斯拉约80%的价值将来自Optimus机器人。图源：X平台今年以来，马斯克已数次发声，强调机器人业务在特斯拉的战略地位，并描绘Optimus机器人的规模化愿景。据《财联社》报道，3月21日，马斯克表示特斯拉2025年目标生产5000台Optimus，2026年计划将产量提高至2025年的10倍，即5万台。4月23日，马斯克称，预计到2029年，Optimus机器人每年产量将达100万台。此外，在今年第二季度电话会议上，特斯拉表示，Optimus 3设计已基本定型，正积极推动原型机发布和量产计划，预计将于今年底正式落地。东方证券表示，由于特斯拉机器人的设计更加面向实际场景，因此Optimus 3一旦落地将成为全球参考的重要对象，人形机器人的结构和设计方向也有望从目前的“多种多样”逐渐聚拢。此外，在人形机器人定型以后，行业将进入销量上升期，为了更好的打开市场，预计人形机器人的价格也将逐渐下降，届时行业内的供应链将走向集中，板块格局的确定性将得到提升。目前，市场有不少机构发布了对人形机器人行业空间的预测。在2030年这一时间节点，东海证券预测全球人形机器人销量100万台，对应市场空间1500亿人民币，而华创证券预测的数据接近东海证券的两倍。在2035年这一节点，高盛认为全球人形机器人销量约140万台，对应市场空间380亿美元，瑞银证券认为全球人形机器人销量约200万台，对应市场空间300亿～500亿美元，与高盛预测接近，但东吴证券则给出年销量2380万台的预测。到了2050年节点，摩根士丹利认为全球机器人市场空间将达到5万亿美元，知名投资机构ARK Invest则给出一个更加激进的“终局”预测，即人形机器人空间有望达到24万亿美元。值得注意的是，中国证券交易所官网显示，国内机器人领域头部企业宇树科技宣布，预计在2025年10月份至12月份期间向证券交易所提交IPO申请文件。作为人形机器人商业化落地的标杆企业，宇树科技冲刺IPO，有望成为影响国内机器人产业格局的关键节点。

金融界09-08 16:10

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