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机构：美联储鹰派言论将使美元和恐慌指数跳升

，刺激对美元的避险需求，并提振恐慌指数VIX。与此同时，风险资产正面临另一个危险信号，即购买投资级公司债而非美国国库券的额外收益率上升至一代人以来的最低水平。对股市来说，情况也好不到哪里去，基准股票的收益率目前已低于3个月期美国国债的收益率，这可能会有力地抑制股市上涨。在连续三周下跌后，VIX指数和彭博美元现货指数双双跌至超卖区间。如果风险情绪恶化，它们很容易出现快速逆转。

金融界2023-06-20

全方位梳理Polygon zkEVM生态：缓慢却稳健

DeFi （借贷） 2.2.1 0 vix 0 vix 是 Polygon 生态系统中的借贷协议，支持 Polygon PoS 和 Polygon zkEVM 网络。用户可以存入抵押品以赚取利息，或者过度抵押方式进行借贷。0 vix 支持主要代币，如 WBTC 和 WETH，以及流动性代币，如 wstETH 和 stMATIC，以及各种代币，如 vGHST、jEUR 和 gDAI。 2.2.2 Aave Aave 是以太坊生态系统中领先的借贷协议，支持各种 EVM 网络。与其他借贷协议一样，它允许用户以过度抵押方式进行借贷。自 2022 年起，Aave V3 已经在 Polygon zkEVM 测试网上部署和测试，并有望在不久的将来部署到主网上，因为在 3 月份的投票中，它在快照治理平台上获得了压倒性的投票赞成部署到 Polygon zkEVM 主网上。 2.2.3 Qi Dao Qi Dao 是一个稳定币发行协议。用户可以以过度抵押方式存入抵押品并发行 MAI 稳定币。Qi Dao 的特点是，用户发行的稳定币无需支付任何利息，借入的稳定币也没有到期日偿还。当然，当抵押品价值下降时，会有一个清算过程，对此有惩罚。 2.2.4 其它 UniLend Finance 是一个多链去中心化货币市场协议，支持超额抵押贷款。 2.3 DeFi （订单簿 DEX） 2.3.1 Clober Clober 是用于 EVM 网络的链上订单簿，目前支持以太坊、Polygon、Arbitrum 和 Polygon zkEVM。由于交易量巨大，实现链上订单簿是具有挑战性的，Clober 通过其专有技术称为分段段树和章鱼堆来解决这个问题。通过利用 Clober，用户可以在链上执行交易，同时享受类似于中心化交易所的订单簿体验。 2.3.2 Satori Satori 是一个永续期货订单簿交易协议，已从 Polychain Capital、Jump Crypto、Coinbase Ventures 等多家机构获得了超过 1000 万美元的融资。Satori 允许用户使用类似于中心化交易所的界面和用户体验，轻松地在链上交易永续期货。 2.3.3 其它 Spin Fi 是一个一站式 DeFi 平台，最初是在 Near Protocol 上构建的，提供现货和期货订单簿交易、去中心化期权仓库（DOV）等功能。 2.4 DeFi （其它） 2.4.1 Gamma Gamma 不是 AMM DEX，而是一种为 Uniswap V3 等 DEX 提供自动流动性供应服务的协议，可以通过设置特定的价格带来提供集中的流动性。集中流动性的缺点是，如果市场价格超出设定的价格范围，流动性将被排除在流动性供应之外，不会赚取利息，并且产生的损失会比较大，但是 Gamma 可以通过根据市场价格自动重新平衡价格范围来解决上述缺点。Gamma 目前与 Quickswap 合作，在 Polygon zkEVM 上提供此服务。 2.4.2 Gelato Gelato 是一个帮助自动化智能合约的协议，许多 DeFi 协议都使用了 Gelato。协议可以利用 Gelato 在 AMM DEX 上实现限价交易，在借贷协议中管理清算风险，或在支持专注流动性的协议（如 Uniswap V3）上引入重新平衡价格范围的能力。Gelato 将在 Polygon zkEVM 网络上部署中继网络，以帮助生态系统中的各种 dApp 自动化其智能合约。 2.4.3 其它 Bounce Finance 是一个拍卖即服务协议，可以轻松在链上实现各种拍卖方法，包括固定价拍卖、荷兰拍卖和密封竞标拍卖。 2.5 NFTs 和游戏 2.5.1 OnePlanet OnePlanet 是 Polygon 生态系统中领先的 NFT 市场，最近宣布已部署到 Polygon zkEVM 网络上。与其他 NFT 市场不同的是，OnePlanet 对其 NFT 收藏进行了策展。并不是任何项目都可以在 OnePlanet 上列出，而只有经过团队验证的 NFT 收藏才能够被列出，这样用户可以安全、可靠地购买高质量的 NFT。Polygon 生态系统中的各种项目已经与 OnePlanet 合作举办各种活动。 2.5.2 其它 Gameswift（之前在 Terra 区块链上称为 StarTerra）是一个综合游戏平台，提供 IGO、INO 和游戏服务。 Zonic 是一个 NFT 市场，专门针对 Optimism、Arbitrum、Nova、zkSync Era 以及 Polygon zkEVM 等第二层网络。 2.6 跨链桥 2.6.1 Orbiter Finance Orbiter Finance 是一种跨 Rollup 协议，专门针对 Rollup，并支持以太坊之外的各种 L2 网络。在 Orbiter Finance 中，有一个称为 Maker 的实体，在每个网络上都有流动性，桥接过程是用户将资金发送到源链上的 Maker，并从目标链上的 Maker 获得资金。缺点是一次可以发送的 ETH 数量有上限，但优点是桥接过程非常快速。 2.6.2 Hyperlane Hyperlane 是一个以模块化方式实现跨链通信的协议，使任何人都可以采用 Hyperlane，无论是 L1、L2 还是应用链。目前，Hyperlane 仅适用于 EVM 链，但将来将提供非 EVM 网络的支持。验证方法使用外部验证器。引入 Hyperlane 将改善与在 Polygon zkEVM 上启用 Hyperlane 的其他网络的组合能力。 2.6.3 Rhino Fi Rhino Fi 是一个一站式 DeFi 平台，专门针对以太坊生态系统，并支持多个 Rollup 网络，包括 Optimism、Arbitrum One、Polygon zkEVM 和 zkSync Era。除了支持交换、流动性池和各种保险库之外，用户还可以桥接到 Polygon zkEVM 网络。 2.6.4 Magpie Protocol Magpie Protocol 是一个跨链 DEX，允许用户直接从多个网络交易资产。为了交易来自不同网络的资产，用户通常需要通过桥接将资产从一个链转移到另一个链，然后执行交易，但是使用 Magpie，用户可以一次性完成所有操作。在跨链交换过程中，没有使用锁定/销毁代币的机制，代币交易是通过 Wormhole 的通用消息协议进行的。代币交换的过程如下： 1 ）用户的交易在源链上提交。2 ）用户的资产转换为稳定币。3 ）稳定币通过现有的跨链桥（如 Wormhole 和 Stargate）进行存款。4 ）用户的交换和存款信息通过 Wormhole 发送到目标链。5 ）一旦验证，稳定币将在目标链上购买代币，并发送给用户。 2.6.5 其它 Layerswap 是一个跨链桥协议，支持 17 个交易所和 20 个区块链。与其他桥不同的是，它还支持与 CEX 的桥接。 XY Finance 是一个跨链交换协议，其中流动性提供者向每个网络上的 Y 池提供流动性，交易者可以通过 X 交换功能利用每个网络上的流动性将其换成任何想要的资产。 Bungee 是一个基于名为 Socket 的跨链协议的跨链交换协议，支持各种 EVM 网络。资金转移通过流动性层进行。 Meson Fi 是一个跨链稳定币交换协议，允许用户通过利用流动性提供者对每个网络提供的流动性在多个网络之间交换稳定币。它利用 HTLC 原子交换作为桥接方法。 Interport Finance 同样是一个跨链 DEX 协议，允许用户同时执行跨链交换，利用流动性提供者提供的流动性。 Symbiosis finance 同样支持多个 EVM 网络的跨链 DEX 协议。为了桥接安全，它依赖于通过称为 Symbiosis Relayer 的激励机制维护的验证器。 Celer 是一个优化了 EVM 链的跨链桥，其中交易由称为 State Guardian Network 的实体进行验证，该实体受经济激励驱动。桥接是通过每个网络上的流动性提供者提供的流动性实现的。 2.7 预言机 2.7.1 Pyth Pyth 是一个提供加密货币、股票、外汇、商品等价格数据的预言机，在 13 多个区块链上运行。Pyth 直接从一方资源中获取数据，包括 Cboe、Jane Street、Binance 和许多其他大型组织。Pyth 的价格信息目前可用于 Polygon zkEVM 的 0 vix 协议，并将来会在各种 Polygon zkEVM 协议上提供支持。 2.7.2 API 3 API 3 是一个像 Pyth 一样的预言机，可以直接从第一方获取数据。API 3 的产品 Airnode 具有直接从第三方获取数据的优势，并且非常易于使用和维护，成本也很低廉。API 3 目前正在用于为 Polygon zkEVM 的 Dovish 永久协议提供价格信息。 2.8 基础设施 2.8.1 Unmarshal Unmarshal 提供跨多个网络的各种数据基础设施服务和 API。服务包括一个名为 Xscan 的便捷 UI 的区块浏览器和一个名为 Parser 的无代码智能合约索引器。Unmarshal 将被用作 Polygon 的 zkEVM 网络的索引和查询层。 2.8.2 其它 Defillama 是最著名的 DeFi 分析网站之一，从多个网络聚合与 DeFi 相关的链上数据。 DeBank 是专门针对 EVM 网络的资产仪表板服务，以便捷的 UI 显示特定钱包的资产。此外，它还提供信使服务和其他功能。 Dexscreener 是一个服务，分析并提供比 CEX 更难访问的 DEX 的数据，允许用户查看仅在 DEX 上列出的代币的价格图表或访问各种流动性池的数据。 L 2b eat 展示了关于各种以太坊 Layer 2 网络的信息，用户可以查看诸如 TVL、Tx 数等量化数据以及风险的定性分析。 Dune 是一个链上数据分析平台，允许用户查询和可视化来自各种网络的数据。 3.结论最近，Polygon 概述了其构建基于 ZK 技术的 L2 链网络的愿景，并提出了名为 Polygon 2.0 的路线图。虽然更多的详细信息将在以后披露，但我们可以期待 Polygon 生态系统围绕 Polygon zkEVM 和相关技术扩展。对于这样的未来路线图，初始的 Polygon zkEVM 生态系统将发挥非常重要的作用。由于最近有人提出了将 Rocket Pool 的 rETH 扩展到 Polygon zkEVM 的建议，预计未来将有更多的 Dapps 和用户加入 Polygon zkEVM。免责声明：本文由 Polygon Foundation 赞助撰写。本文仅供一般信息目的，不构成法律、商业、投资或税务建议。不应将其作为做出任何投资决策的依据，也不应依赖它进行会计、法律或税务指导。对特定资产或证券的引用仅为说明目的，并不代表推荐或认可。本文仅代表作者个人观点，不代表任何所属机构、组织或个人的观点。此处反映的意见如有更改，恕不更新。来源：金色财经

金色财经2023-06-19

诺安基金一周观察：市场修复性行情或将持续

盎司，周度表现为-0.16％。此外本周VIX指数进一步走弱、创2020年1月以来低位，美国长端利率、实际利率上行，美元指数小幅下跌，资金流出黄金ETF。　　对于后市展望，预计美联储加息周期或进入尾声，年内美国目标利率调整空间较为有限。美国当前高利率影响或仍将逐步扩散，前期已经造成了多家银行破产等金融市场的扰动，制造业也不断萎缩，后期对服务业以及劳动力市场压力或也将逐步加大，美国经济增长或仍有一轮下行压力。在美国目标利率发生实际变化前，黄金价格或将主要受经济预期和长端利率、以及实际利率走势影响。期间关注名义利率与通胀预期变化的节奏，并对实际利率的影响。建议投资者积极关注黄金价格走势，以更好的入场时点把握黄金的投资机遇。　　诺安全球收益不动产：富时发达市场REITs指数上涨0.93％，表现跑输发达市场股票指数。多数行业REITs表现上涨，特种、工业领涨，办公、酒店及娱乐收跌。　　往后看美联储货币政策对海外REITs市场的影响有望逐步减弱，美联储的加息周期或将进入尾声，但加息对REITs公司经营及业绩影响或仍需时间消化。此外，美联储降息的开启或需更多因素触发，其中包括服务业等经济指标进一步走弱、证券市场的大幅震荡等。建议关注随市场调整出现的长期配置机会。对于未来的业绩展望，工业、特种REITs或有相对优势。结合对联储货币政策的变化及REITs业绩基本面判断，下一轮行情中建议首选对利率敏感以及估值调整充分、具备较高成长性行业。

金融界2023-06-19

贝莱德比特币现货ETF能获得通过么？

口并不友好。这就是为什么像 VZX (VIX)、USO（原油）和 BITO（比特币）这样的期货 ETF 不适合长期持有的原因。 bithedge 模拟了从 2018 年到 2021 年滚动持有比特币期货 ETF 的成本，结果是该时间段内与持有现货相比损失 25%。下面该讨论现货 ETF 了，它不再需要通过滚动来维持风险敞口。为什么我们没有一个由现货比特币实物支持且没有 drag 的基金呢？这就是为什么像 GLD 和 IAU 这样的实物支持的 ETF 总共有 900 亿美元的资产管理规模，而像 BITO 和 USO 这样的期货支持的 ETF 只有微不足道的 16 亿美元。现货 ETF 长期以来一直被誉为进入美国 401K（注：401K 是美国政府推行的一种雇主和个人共同承担的养老金账户）和储蓄的圣杯。然而，美国证券交易委员会长期以来一直拒绝现货 ETF，理由是担心市场操纵以及「规模庞大的受监管市场」与受监管交易所之间缺乏监督共享协议。这种担忧有一定道理，因为 Coinbase 和其他美国交易所占比特币现货交易量不到 10%。市场操纵确实令人担忧，尤其是考虑到监管机构对币安的不满。不合理的是，获批的比特币期货 ETF 依据这些美国交易所来计算用于期货结算的参考价格。期货 ETF 应该与现货 ETF 一样，存在市场操作的可能性。归根结底，除非有像 CME 这样值得信赖的交易所中介来监督市场，否则 SEC 不会允许现货 ETF 存在。那么贝莱德的申请会通过吗？我没有把握。这些基金经理正在祈祷，这个交易可能带来价值 1000 亿美元的资产管理规模以及每年 10 亿美元的管理费。 Vaneck 已经提交了 3 次，甚至富达也被拒绝了。贝莱德是规模最大和最有影响力的资产管理公司，它可能与美国证券交易委员会有特殊关系。此外，共和党对 SEC 主席 Gary Gensler 施加的压力越来越大，美国证券交易委员可能会做出一些武断的决定，比如让贝莱德通过。显而易见的是，如果贝莱德的比特币现货 ETF 获得批准，这将是加密货币发展的巨大推动力。更清晰的是，如果共和党能在 24 年选举中获胜并解雇 Gary Gensler，这将为加密行业解锁许多资源。在此之前，我们只能耐心等待。来源：金色财经

金色财经2023-06-18

野村证券：恐慌指数（VIX）走低，日本股市可能会保持现阶段的强劲势头

券：根据标普500指数编制的恐慌指数（VIX）走低，意味着日本股市可能会保持现阶段的强劲势头。

金融界2023-06-15

疯狂即将引爆！全球市场盯紧鲍威尔：鹰派跳过还是鸽派暂停？一切就要揭晓……

动？衡量标准普尔500指数预期波动率的VIX指数正处于三年多来的最低水平。与此同时，标准普尔500指数处于14个月来的最高点。投资者表示，一个关键因素是市场仍充斥着现金，使资金继续流入风险较高的资产，尽管一些人担心流动性紧缩即将到来。 “今天联邦公开市场委员会最有可能出现的情况是鹰派的跳过，”瑞穗国际的策略师Evelyne Gomez-Liechti和Helen Rodriguez说，“我们预计鲍威尔将在新闻发布会上采取相对强硬的语气，以防止市场出现鸽派反应，他预计强调通胀仍然过高，美联储将坚决让通胀回到目标水平。” Ninety One UK投资组合经理Stephanie Niven说：“我们非常期待跳过加息。美联储很注重数据。我们预计他们已经把昨天我们看到的一些有趣的通胀数据考虑进去。我们继续看到他们在政策上加倍下注。我们不要忘记这是我们见过的最快的加息周期之一，这是历史性的。我们会看到这种滞后效应。” 花旗策略师James Searle和Saumesh Dutta说：“如果美联储在6月份不加息——这是一个很难沟通的决定，因为经济增长、通胀和政策利率预测很可能被上调——由于潜在通胀仍然稳定在过高水平，预计在某个时候会出现一些鹰派的意外。” Rabobank驻伦敦的利率策略主管Richard McGuire表示，“美联储已经暗示了暂停加息的可能性，我认为(美联储)不太可能在这个关键时刻偏离路线。” McGuire说：“考虑到不确定性的增加，他们显然是在某种程度上谨慎对待这个问题的。昨天公布的CPI数据基本一致，因此没有什么能挑战这种前景。” 5月份的生产者价格指数(PPI)将于当地时间周三上午公布，该指数是衡量通胀路径的指标。接受道琼斯(Dow Jones)调查的经济学家预计将下降0.1%。周二公布的5月消费者价格指数(cpi)显示出两年多来最低的年增长率，增强了投资者对美联储不会加息的希望。债市：美国国债收益率小幅走低，周二由于对2023年降息的预期下降，短期收益率飙升至3月份以来的最高水平。在周二触及3月份以来的最高水平后，周三两年期美国国债收益率下跌5个基点，至4.65%。基准10年期国债收益率在周二触及两周半以来的最高水平后，目前下跌3个基点，至3.81%。星展银行高级利率策略师Eugene Leow说：“我们认为这将是一次鹰派的暂停，因为美联储强调，加息周期可能还没有结束。暂停是否变为跳过将取决于到来的数据。” 英国政府债券周三平静下来，当日收益率略有下降，此前周二的抛售导致两年期国债收益率飙升25个基点，高于9月份“迷你预算”危机期间的水平。德国两年期国债收益率触及3月份以来的新高。汇市：美元指数维持在一个月低点附近。衡量美元兑其他六种货币表现的美元指数持平于103.20，隔夜触及5月22日以来的最低水平103.04。 “在会议开始前，市场预计美联储将鹰派按兵不动——除非他们出人意料地加息。今晚(美联储)仅通过言辞就发出鹰派惊喜，这是一个相当高的门槛，”MUFG策略师Lee Hardman说。 “对我们而言，我们认为仍不能完全排除美元在美联储的鹰派言论或最新数据或预测的支持下，至少会在最初尝试反弹的可能性，”他表示。美元指数正走向两个月来最大的两周跌幅，在此期间下跌了0.8%，因为投资者已经普遍认为，尽管美联储目前的加息进程可能已经接近尾声，但其他央行还有更长的路要走。欧元从5月底的两个半月低点稳步反弹，目前持平于1.0785附近。欧洲央行(ECB)将于周四公布利率决定，市场普遍预期该行将加息25个基点，至3.50%。欧洲央行的政策制定者已经明确表示，整个欧元区的通胀率过高，央行还有更多工作要做。英镑兑美元汇率基本持平于1.2607美元，周二飙升0.8%，至1.2625美元的一个月高点。中国的刺激措施正在打压人民币，在周二降息并预期进一步降息后，人民币跌至六个半月低点。大宗商品：受中国降息政策影响，油价上涨3%，布伦特原油期货上涨1%，至每桶75.04美元，扭转了早些时候的跌幅。金价周三小幅走高，目前交投在1950美元附近，因市场预期美联储将在今日稍晚结束的政策会议上暂停加息，同时美元走软也提振金价。

厉害啦2023-06-14

决策分析：通胀数据帮助美联储“跳过”6月加息恐慌指数稳固处于低位分析师：鲍威尔会发出鹰派信号

慌指标”——芝加哥期权交易所波动率指数VIX回落至15以下。与过去一年的平均水平23相比，这个读数相对较低。 BMO Capital Markets分析师Ian Lyngen表示他将密切关注鲍威尔对最近美国股票基准指数突破关键位置的任何评论。该指数达到了自2022年4月以来的最高水平。去年12月，美联储主席强调了金融市场的环境将继续反映出扼制通胀政策限制的重要性。“我们预计风险资产的表现将是美联储讨论的一个问题，VIX指数已经开始稳固。” 黄金和白银价格在周二午盘交易中走低，失去了在美国通胀报告后出现的最初涨幅。较低的美元指数和较高的原油价格确实限制了黄金和白银的下行空间。8月黄金最后下跌10.70美元至1,959.00美元，7月白银下跌0.20美元至23.85美元。外汇市场中，英镑作为主要货币中最强的一天收盘，而日元则是失控的最弱货币。尽管收益率走高，但美元仍然走软。除了美联储对利率的决策外，投资者还将关注美联储所谓的“点阵图”，即每季度的经济预测。瑞银财富管理部门补充说：“如果将2023年和2024年的点阵图集中区域上调，将意味着有意将利率维持较长时间的较高水平，并给委员会中的鸽派成员另外几周的时间来证明通胀压力正在减弱。” 周二通胀报告显示，美国5月份消费者价格指数同比增长4%，创下2021年3月以来的最低年增长率，低于预期的4.1%。排除波动较大的食品和能源并更好地捕捉长期趋势的核心CPI则更难控制。这个指标连续第三个月上涨0.4%。尽管如此，这仍将年增长率从5.5%降至5.3%，为2021年11月以来的最低水平。 FOREX.com和City Index分析师Matthew Weller表示：“今天公布的美国消费者价格指数结果可能会对美联储的决策产生影响。由于通胀没有出现超出预期的上行情况，所以很可能鲍威尔和他的团队会按照最近的评论，选择明天保持利率不变，并暂停利率加息周期。然而，他们也会在下个月保持利率加息的可能性，如果数据显示需要的话。” 下一个交易日焦点、风向标： 05:30美国5月生产者物价指数(年率) 07:30美国上周EIA原油库存变化(万桶)(至0609) 11:00美国联邦基金基准利率 18:30澳大利亚5月季调后失业率 19:00中国5月社会消费品零售总额(年率) 中国5月规模以上工业增加值(年率) 23:45法国5月消费者物价指数(月率)终值 18:30中国国家统计局公布70个大中城市住宅销售价格月度报告 19:00中国国新办就国民经济运行情况举行发布会 01:00法国IEA公布月度原油市场报告 11:30美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会主要货币走势分析：欧元：欧元/美元收高，收报1.0792，涨幅0.34%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0827，进一步阻力位于1.0860，关键阻力位于1.0898；汇价下行的初步支撑位于1.0756，进一步支撑位于1.0719，更关键支撑位于1.0685。英镑：英镑/美元收高，收报1.2611，跌幅0.85%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2658，进一步阻力位于1.2705，关键阻力位于1.2786；汇价下行的初步支撑位于1.2530，进一步支撑位于1.2449，更关键支撑位于1.2402。日元：美元/日元收高，收报140.207，涨幅0.43%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于140.666，进一步阻力位141.132.，关键阻力位于141.959；汇价下行的初步支撑位于139.373，进一步支撑位于138.546，更关键支撑位于138.08。

一禾2023-06-14

太劲爆！美CPI果真点燃市场大行情中国央行两连击人民币跌至6个月低点

芝加哥期权交易所波动率指数(Cboe VIX)目前在15左右，远低于20的长期平均水平。该指数通常在市场承压时上升。 The Bahnsen Group首席投资官David Bahnsen表示:“今年大部分市场的强势都是在广度如此薄弱的情况下出现的，尽管过去几周行业实力有了相当程度的扩大，但要等到7月中旬开始的强劲财报季才能从根本上证实最近的股市反弹能否持续下去。” 美元低位徘徊美元周二下跌，此前公布的数据显示，美国通胀年率增幅降至逾两年最低，强化了美联储将在周三结束为期两天的议息会议时宣布暂停升息的预期。 CPI数据公布后，美元指数短线下跌25点至103.06低点，随后自低位震荡反弹。（美元指数30分钟走势图，来源：FX168）随着美元下跌，主要非美货币纷纷上扬：欧元/美元一度上涨至1.0824高点。美元/日元一度下挫至139.01低点，随后大幅反弹至140.13高点。数据显示，随着汽油价格下跌，5月份CPI环比小幅上涨0.1%。在截至5月份的12个月中，CPI上涨了4.0%。这是自2021年3月以来的最小同比增幅，而4月份的增幅为4.9%。所谓的核心CPI在5月份上升了0.4%，连续第三个月以同样的幅度上升。伦敦Equiti Capital首席宏观经济学家Stuart Cole表示:“这些数据可能足以让美联储在本月维持利率不变，正如他们所暗示的那样。” “但与此相反的是，核心月度通胀率保持在0.4%不变，这个数字太高，与2%的通胀目标不相符，而且年度核心通胀率的温和下降非常突出。就其本身而言，你可以很容易地看到联邦公开市场委员会能够利用这一数字来证明再次加息25个基点的合理性。” 与美联储政策利率挂钩的期货交易员目前认为，美联储周三决定放弃连续第11次加息、将基准利率维持在5.00% - 5.25%的可能性约为95%。在该报告发布之前，交易员认为6月份加息的可能性约为四分之一。利率期货市场也减少了对美联储7月加息的押注，而在报告发布前，市场普遍预期美联储将加息。黄金暴拉超20美元后下跌近30美元在数据显示美国5月CPI升幅放缓后，交易商加强了对美联储将维持利率不变的押注，美国国债收益率反弹，金价承压下滑。 CPI数据公布之后，现货黄金短线迅速拉升超20美元至1970.98美元高点，但随后自高位大幅回落至1942.00美元低点。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168）标准普尔500指数和纳斯达克指数升至一年新高，10年期美国国债收益率小幅走高。纽约独立金属交易员Tai Wong表示:“人们越来越担心，顽固的潜在通胀可能会在明天产生一个鹰派的美联储点阵图，表明2024年的降息幅度低于预期，因此金价无法守住CPI公布后的涨幅。” 尽管黄金被视为对冲通胀的工具，但为抑制价格压力而上调的利率通常会削弱这种无收益资产的吸引力。美元下跌0.5%，接近三周以来的最低水平，为以美元计价的黄金提供了支撑。道明证券大宗商品策略师Daniel Ghali表示:“市场参与者承认，无论如何，我们都可能接近最终利率。”他补充称，“市场已经做好了在暂停时对上行做出不对称反应的准备。” 中国央行意外下调一系列政策利率人民币跌至六个月低点人民币汇率周二跌至六个月低点，此前中国央行意外下调了一系列政策利率，以帮助提振市场信心，支撑疫情后不稳定的经济复苏，这表明政策制定者对经济的担忧日益加剧。根据道琼斯市场数据，在接连下调逆回购利率和常备借贷便利利率后，周二离岸人民币兑美元跌至7.1780，为去年12月以来的最低水平，即将突破备受关注的7.2美元水平。中国基准的10年期国债收益率也跌至7.5个月低点。（美元/离岸人民币30分钟走势图，来源：FX168）当地时间周二上午，中国人民银行通过2.8亿美元的短期债券工具，将7天期逆回购利率从2.00%下调10个基点至1.90%。这是中国央行自2022年8月以来首次下调该利率。中国人民银行周二晚些时候还表示，自6月13日起，将其常备贷款便利(SLF)利率下调10个基点，隔夜、7天和1个月SLF利率分别下调至2.75%、2.90%和3.25%。SLF是中国人民银行向商业银行提供的另一种贷款，用于满足其临时现金需求。市场分析人士认为，短期政策利率的意外下调，以及上周国有商业银行存款利率的下调，发出了一个强烈的信号，即中国人民银行正在为未来更多的货币宽松铺平道路，其中包括周四下调中期贷款便利利率(MLF)和下周二下调贷款优惠利率(LPR)。华侨银行利率策略师Frances Cheung表示:“公开市场操作(OMO)逆回购利率下调10个基点，可被视为本周四MLF降息的前兆。” “利率可能会继续走软，但鉴于对经济的悲观情绪和降息已经反映在价格中，我们认为利率的下行空间有限。” 此外，市场预计，用于设定消费者贷款和抵押贷款利率的基准贷款优惠利率可能在下周二的月度定盘会上下调相同幅度。一些投行预计，今年中国央行将把存款准备金率下调25个基点。存款准备金率是指银行必须拨备的现金数量。高盛经济学家在一份报告中表示:“在这些政策性降息之后，降低存款准备金率的紧迫性可能会降低……我们现在认为，我们之前预测的6月份降准25个基点可能会在第三季实现。” “第四季可能会再次下调存款准备金率或政策利率，这取决于未来几个月的经济结果。” 凯投宏观中国经济主管Julian Evans-Pritchard表示:“就其本身而言，(对7天期逆回购利率)下调10个基点不会对货币状况产生太大影响，但中国央行倾向于将政策利率的变化作为信号工具，而调整存款准备金率和银行贷款额度等其他工具则起到了很大作用。”“今天的降息表明，这些工具也将被部署。” 不过，Evans-Pritchard表示，关键的未知因素是，增加可用信贷供应是否会提振贷款，还是像去年那样，主要制约因素将是疲弱的信贷需求。他说:“与面临动态清零防疫政策的不确定性时相比，企业似乎更愿意投资，但以历史标准衡量，市场情绪仍然疲弱。” Evans-Pritchard说，这就是为什么在缺乏更有力的刺激措施的情况下，短期前景将主要取决于“劳动力市场持续收紧对消费者信心和支出的第二轮影响程度”。 4月份，中国城镇调查失业率从3月份的5.3%降至5.2%。国家统计局的数据显示，包括16岁至24岁工人在内的青年失业率创下新高，几乎是全国水平的四倍。有迹象表明，随着今年夏天数百万应届毕业生进入劳动力市场，未来几个月的失业率可能会进一步上升。中国人民银行做出这一出人意料的举动之际，全球各大央行尽管政治体制和经济状况不同，但也将在本周宣布利率决定。预计美联储周三将在过去15个月里首次停止加息，将主要政策利率目标维持在5%至5.25%的区间。周二，联邦基金期货交易员认为，在美国最新的消费者价格通胀数据显示5月份价格压力降至两年来的最低水平之后，暂停加息“几乎确定无疑”。欧洲央行将于周四宣布其最新的货币政策决定，这将影响整个欧元区贸易集团的借贷成本。市场普遍预期借贷成本将上升25个基点。瑞穗银行(Mizuho bank)首席亚洲外汇策略师Ken Cheung表示:“对市场来说，央行的降息决定并不完全出人意料。” “商业银行已经降低了存款利率，央行行长易纲最近也提到了加强逆周期调节。” Cheung表示，中国央行可能希望在美联储本周召开政策会议之前减轻未来任何宽松政策对人民币的影响，美联储本周的政策会议受到金融市场的密切关注。

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夏洛特 1评论2023-06-14

【小萧说币】美国证监会总笔记：67种加密货币列“证券” 以太币危在旦夕、比特币非证券（持续更新）

Mirrored ProShares VIX Short-Term Futures ETF(mVIXY)等。简单而言，mAssets会反映现实世界中的资产模型的价格，像是美国股市，追踪相应资产的价格变动，让使用者获得价格波动的收益或是损失。两大主流加密货币：比特币、以太币比特币已被宣布为非证券，因此币圈立场相当明确，它被视为在美国证监会一系列的监管行动中，唯一安全的加密避风港。但很显然，美国证监会主席根斯勒一直想将以太坊归类为证券，但币安和Coinbase两个诉讼名单并未列出ETH。这意味着，美国证监会要么在等待案件之后形成更有力的法律论据来反对它，要么他们找不到依据。无论哪种方式，以太币现在是安全的，但不代表永远安全。据币圈媒体估计，币安和Coinbase两起诉讼可能需要数年时间才能结束，很多问题无法现在下定论。尽管根斯勒任职期间人们预计会出现某种加密货币监管，但不幸的是它以指控和诉讼的形式出现，而不是合作和创新友好的解决方案。只有时间会告诉我们，美国证监会的诉讼事件将如何改变Web3行业。但无论如何有一件事是肯定的，也就是案件的结果不会影响区块链创建一个更加去中心化、透明和抗审查网路的承诺。去中心化没有你想象中的如此去中心化，但这波Web3浪潮，你终究是阻止不了的。

小萧2023-06-13

诺安基金一周观察：海外股市行情分化，建议关注美国通胀及加息决策

盎司，周度表现为+0.68％。此外本周VIX指数进一步走弱、创2020年1月以来低位，美国长端利率、实际利率、美元指数区间波动，黄金ETF遭抛售。　　对于后市展望，预计美联储加息周期或将进入尾声，美联储货币政策超预期的次数及冲击或正在收敛，但加息的后遗症在更加确切地发生，加息对美国经济、企业盈利及金融市场的影响或将开始一一反映，这包括海外市场对标普500指数盈利预期的下调，以及近期硅谷银行等多家银行破产、黑石集团违约、瑞士信托违约风险增加等。近期系列的金融机构事件或将使得央行的货币政策受到金融稳定诉求的抗衡，黄金市场的中长期的投资逻辑或将开始演绎。　　而在海外央行货币政策变化的同时，关注名义利率与通胀预期变化的节奏，并对实际利率的影响。建议投资者积极关注近期黄金价格走势，以更好的入场时点把握黄金的投资机遇。　　诺安全球收益不动产：报告期间富时发达市场REITs指数上涨0.76％，表现跑赢发达市场股票指数。各行业REITs表现分化，医疗、办公、零售REITs上涨，但工业、特种类REITs下跌。　　往后看，美联储货币政策对海外REITs市场的影响有望逐步减弱，美联储的加息周期或将进入尾声，但加息对REITs公司经营及业绩影响仍需时间消化。此外，美联储降息的开启或需更多因素触发，其中包括服务业等经济指标进一步走弱、证券市场的大幅震荡等。建议关注随市场调整出现的长期配置机会。对于未来的业绩展望，工业、特种REITs或有相对优势。结合对联储货币政策的变化及REITs业绩基本面判断，下一轮行情中建议首选对利率敏感以及估值调整充分、具备较高成长性行业。

金融界2023-06-13

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