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ETF日报-A股三大指数全线下跌，半导体ETF（159813）逆市获资金净流入达3.42亿元，连续五个交易日实现资金净流入（1014）
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日，A股三大股指均出现不同程度的下跌，上证指数下跌0.62%，深证成指下跌2.54%，创业板指下跌3.99%。主流宽基指数中，科创50指数下跌4.26%，跌幅相对居前。全市场仅1,740只股票上涨。港股主流指数集体收跌。其中，恒生中国央企指数下跌1.02%，跌幅相对较小。沪深两市成交额为25762亿元人民币，相较上个交易日大幅增量，达2215亿。融资余额达24302亿元，再创历史新高。行业板块方面，银行（2.51%）、煤炭（2.18%）和食品饮料（1.69%）板块涨幅居前，通信（-4.98%）、电子（-4.64%）和有色金属（-3.66%）板块跌幅居前。昨日资金流向 ETF市场细分种类上，昨日半导体芯片（+58.10亿）、港股科技（+42.26亿）和黄金（+39.28亿）资金净流入居前，单日资金净流入均超30亿。中证A500（-29.53亿）、沪深300（-27.54亿）和中证500（-20.91亿）资金净流出居前。从日、周、月三重维度出发，半导体芯片、港股科技和黄金延续资金青睐，三重维度持续位居资金净流入前列。特别是半导体科技和港股科技，始终处于资金净流入前二。而从整体上看，昨日ETF市场保持资金净流入态势，达105.18亿元，整体流入量较前日有所缩小。大类ETF中，跨境型ETF、股票型ETF和商品型ETF依旧是流入主力，分别达62.83亿、49.32亿和35.80亿。货币型ETF小幅净流入。债券型ETF则是净流出主力，流出额达50.46亿元。股票型ETF细分种类中，主题ETF和行业ETF为净流入主力，分别达85.80亿和33.06亿。宽基ETF为净流出主力，达67.14亿。热点追踪 1.光伏消息面上，今日市场传言相关主管部门或将发布一份加强光伏产能调控的通知文件，产业内部证实“加强光伏产能调控”文件已会签，网传 1217 号文要求“全产业链开工率<65%，明年 Q2 实现供需平衡”;同时协会月度会升级为“六部委联合”，10月底四中全会前后为观察窗口。券商研究方面，有关机构表示：当前行业反内卷已取得一定积极成效，Q3主链上游环节预计显著减亏，光伏行业推动反内卷的决心明确并持续推荐布局板块底部反转，看好后续修复空间。后续重点关注供需两条主线，任何边际催化均有望快速催生板块行情：（1）供给侧：硅料收储平台公司预计月内有望加速落地，若后续叠加产业链限产措施，产业链供需关系有望迎来快速修复。（2）需求侧：关注“十五五”光伏装机需求支撑，出口退税取消及严禁低于成本价销售等政策的切实执行，将有效推动组件价格抬升。行业板块相关产品：光伏ETF基金（159863），科创新能源ETF（588830），创业板新能源ETF（159261） 2. 化工消息面上，制冷剂行业高景气度延续。永和股份预计前三季度归母净利润同比大幅增长211.59%-225.25%。巨化股份、昊华科技等龙头企业对行业前景也表示乐观。券商研究方面，德邦证券及多家机构指出：（1）供给端约束强化：第二代制冷剂（HCFCs）配额持续缩减，第三代制冷剂（HFCs）实行生产配额管理，行业供给格局得到根本性优化，过剩产能去化，“内卷”式竞争局面扭转。（2）需求稳步增长：下游空调、冷链等领域需求支撑强劲，产品价格随需求稳步增长恢复性上行，毛利率稳步提升。（3）在供给配额管制和需求稳步增长的双重作用下，制冷剂市场高景气度有望延续，龙头企业盈利确定性较强。行业板块相关产品：化工ETF（159870） 3. 大数据消息面上，10月14日上海印发《上海市智能终端产业高质量发展行动方案（2026-2027年）明确了到2027年产业总体规模突破3000亿元，并打造3家以上具有全球影响力的消费级终端品牌等目标。其中提到∶提升智能算力终端规模牵引自主GPU、互联模块等核心部件规模化应用，加快SoC、CPU等核心芯片布局，覆盖X86、ARM、RISC—V等三大技术路线。依托服务器算力芯片能力，积极布局端侧GPU芯片发展。推动下一代移动通信、量子计算、光子计算等前沿技术产业。利好核心科技，整体以智能终端产业发展为主，覆盖各种科技技术，对科技提供强有力的支撑和政策支持。券商研究方面，有关机构表示方案为市场提供了清晰预期和可衡量指标，有助于引导资源集中。（1）重点领域布局兼顾前沿与核心：当前机器人不仅关注单点技术的突破，更注重终端能力的全面强化与深度拓展，在提升机器人智能化水平的同时，可进一步确保产业链自主可控。消费市场方面，陪伴型等消费级机器人产品有望迎来新发展。（2）系统化支持产业生态建设：明确通过产业基金、母基金等金融工具支持产业发展，并鼓励应用场景开放和并购收购，加速技术落地和产业整合。行业板块相关产品：大数据ETF（159739） 4. 人工智能消息面上，OpenAI将人工智能引入零售业，开启新一代购物体验。首先，将允许顾客和会员通过ChatGPT使用即时结账功能在沃尔玛购物，无论是计划餐食、补充家庭必需品，还是寻找新商品，顾客只需聊天即可购买，剩下的交给沃尔玛处理。沃尔玛总裁兼首席执行官董明伦（Doug McMillon）表示，传统的电商购物模式即将改变，未来将是一个多媒体、个性化且富有情境的AI购物体验。券商研究方面，有关机构认为AI驱动的“对话+情景+服务”模式将逐步兴起，传统电商的“搜索框+商品列表”将不再是唯一交互方式。同时，OpenAI 的商业化落地，也会反向支撑算力产业链。行业板块相关产品：科创AIETF（589090） 5. 芯片消息面上，甲骨文宣布将于2026年部署50,000颗AMD AI芯片，并将在2027年及以后逐步扩展，挑战英伟达的主导地位。券商研究方面，有关机构认为这标志着云厂商主动寻求“第二供应商”，AI算力市场从英伟达“一家独大”向“多强并存”演变，甲骨文需要证明自己能够高效运营如此大规模的AI算力集群，并将其转化为稳定的收入和利润，其部分巨额合作意向的财务实质和执行力有待时间检验。同时，AMD核心供应商（如散热模组）、AI推理应用、采用开放标准的硬件公司将直接受益。行业板块相关产品：科创芯片ETF指数（588920），半导体ETF（159813），科创半导体ETF（589020）风险提示：以上观点仅供参考，以上行业及个股仅供示例，不构成实际投资建议，不代表组合持仓。指数涨跌幅不代表基金涨跌幅。基金产品存在收益波动风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证。投资者购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解本基金的具体情况。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金有风险，投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-15 09:11
ETF日报｜风云突变，A股孕育新机？银行、食饮携手走强，百亿顶流512800爆量大涨2.4%！继续低吸，资金抢筹高“光”159363
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金大举涌入18.94亿元。截至收盘，上证指数跌0.62%收于3865.23点，深证成指跌2.54%，创业板指领跌3.99%，全市场成交额2.6万亿元，超3500只个股下跌。食品饮料亦有不俗表现，食品ETF（515710）场内价格一度上涨1.8%，收涨1.47%。昨天知名投资人段永平在社交平台发声：“今天买了点茅台”。此前6月，他就曾发文鼓励贵州茅台投资者“大家在害怕什么呢？”，彰显信心。 10月以来，市场波动加剧震荡，引发关于“行情风格切换”的讨论。机构提示关注风格再平衡，浙商证券表示，大金融和周期有明显的崛起迹象，科技风格则有所弱化，加之外部消息冲击，不排除大盘在当前位置进行“换挡”，将焦点部分转移至大金融、顺周期、红利等方向。拉长周期，科技仍然值得关注，申万宏源认为，四季度科技行情还有新高，海外算力、半导体、机器人都还有机会。若外部冲击带来“倒车接人”的机会，继续逢低增配。值得一提的是，今日以光模块为核心的算力硬件跳水，资金密集抢筹，高“光”创业板人工智能ETF（159363）单日获净申购1.66亿份。【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊银行、食品和创业板人工智能几个板块的交易和基本面情况。】【十月风格切换？银行股全线走强，百亿银行ETF（512800）逆市大涨2.4%，创33亿历史天量！】今日银行再度走强，成为支撑大盘的主力。截至收盘，A股42只银行股全线飘红，超半数个股涨逾2%，城农商行表现亮眼，重庆银行领涨6.68%，渝农商行涨近6%，厦门银行涨超4%，农业银行、工商银行等涨超3%。百亿顶流银行ETF（512800）低开高走，场内价格收涨2.41%，重返20日线上方，日线强势4连阳，全天成交额33.74亿元，量能环比激增54%，单日成交额创2017年上市以来新高。值得注意的是，伴随着市场防御风格再起，资金借道ETF迅速涌入银行板块。上交所数据显示，银行ETF（512800）近4日连续吸金，合计获资金净流入18.94亿元。银行ETF（512800）最新规模升至158.98亿元，续刷历史新高！就近日银行板块升温的原因，短期来看，关税冲击导致市场波动加剧，银行红利价值吸引力提升。银河证券表示，关税不确定性催生防御性配置需求，带来银行配置机遇。此外，市场风格切换亦吸引广泛讨论，多家机构认为，三季度表现落后的板块有望于四季度迎来补涨。东方财富证券回顾2009年以来行情表现，指出四季度通常有两个典型的配置规律：以“稳”为主和布局次年景气主线。中长期看，银行股经过前期调整，估值处于历史低位，具备较强的投资吸引力。截至10月13日，银行板块（中证银行指数）PB估值回落至0.67倍，处于近10年37%分位点，同期指数股息率达4.2%，对比十年期国债收益率利差优势明显。中信证券表示，二季度以来的市场风格和资金面波动双向影响板块走势。无论是基于板块接续，还是从长线资金的欠配空间来看，银行股绝对收益空间开始显现。摩根大通表示，在当前利率环境下，中国银行股凭借其稳定的股息收益率和良好的业绩表现，仍具备显著的投资价值，中国银行业的“高股息叙事”远未结束。华泰证券表示，四季度资金或有避险需求，叠加年底日历效应，银行短期胜率有望改善。中期维度，政策层面重视稳息差、预防尾部风险，银行核心业务盈利有望持续改善，资产质量担忧缓释，股息持续性增强对长线资金吸引力。顺势而起，攻守兼备！银行ETF（512800）及其联接基金（A类：240019；C类：006697）被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。银行ETF（512800）基金规模稳居百亿阵营，年内日均成交额超6亿元，为A股10只银行类ETF中规模最大、流动性最佳。【段永平加仓茅台！吃喝板块奋起护盘，食品ETF（515710）逆市上探1.8%，布局机会来了？】吃喝板块今日奋勇护盘！反映吃喝板块整体走势的食品ETF（515710）开盘短暂低位震荡后拉升，盘中场内价格涨幅一度达到1.8%，而后持续高位震荡，截至收盘，涨1.47%。成份股方面，白酒涨幅居前，截至收盘，酒鬼酒、舍得酒业双双大涨超6%，金徽酒、泸州老窖涨超4%，贵州茅台、山西汾酒、洋河股份等跟涨超2%，五粮液等亦涨幅居前。资金面上，吃喝板块场内热门布局工具食品ETF（515710）近期频频吸金。数据显示，截至昨日，近5个交易日，食品ETF（515710）获主力资金净流入额达到6438万元；近10个交易日，食品ETF（515710）累计吸金额更是超过1.2亿元。消息面上，知名投资人段永平昨天（10月13日）在社交平台上再次发声：“今天买了点茅台！” 据悉，早在6月30日，茅台于上一个交易日下跌1.13%后，段永平便发文鼓励茅台投资者：“大家在害怕什么呢？有点意思！”随后近三个月内，茅台股价从1403.9元涨至最高1538.02元，上涨9.6%。招商证券指出，当下白酒行业正在从需求低估期中逐步走出，茅台作为行业龙头，有望引领行业改善。公司积极与市场沟通，凝聚共识、强化信心。在市值管理上，公司不断构建常态化体系，多维度筑牢投资者回报，公司回购+股息支付比例接近4%，具有吸引力。值得注意的是，贵州茅台是食品ETF（515710）第二大重仓股，截至2025年二季度末，持仓占比14.61%。从估值方面来看，吃喝板块估值仍处低位，当前或为板块较好配置时机。数据显示，截至昨日（10月13日）收盘，食品ETF（515710）标的指数细分食品指数市盈率为20.08倍，位于近10年来5.28%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。展望后市，国信证券指出，随着二季度酒类消费政策影响逐步变弱，酒类、餐饮供应链等需求步入复苏阶段，供给端也将出现积极信号，比如白酒产区政府降速共识形成，四季度飞天茅台价格等板块核心景气指标均有改善空间。从历史经验来看，四季度宏观政策密集，在基本面低基数、资本市场低预期、机构持仓较低、美联储降息预期的背景下，任何供需两端的变化均有可能催化股价上行，看好四季度板块投资机会。华泰证券表示，展望来看，本轮调整中头部酒企均以长期健康发展为主，基本面探底企稳，叠加促消费政策托底，行业或逐步步入良性修复阶段，建议关注强基本面龙头。一键配置吃喝板块核心资产，重点关注食品ETF（515710）。根据中证指数公司统计，食品ETF（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，约6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股，前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份、海天味业等。场外投资者亦可通过食品ETF联接基金（A类012548/C类012549）对吃喝板块核心资产进行布局。【大跌大买！新易盛领跌超9%，高“光”159363回调逾5%，资金抢筹1.66亿份！当前光模块龙头估值如何？】以光模块为核心的算力硬件跳水下挫，光模块含量超51%的创业板人工智能单日大跌超5.5%，成份股大面积飘绿。其中，新易盛领跌超9%，中际旭创、协创数据跌超8%，联特科技、首都在线、长芯博创、天孚通信等多股跌超5%。热门ETF方面，同类规模最大、流动性突出的创业板人工智能ETF（159363）全天单边下跌，场内价格回调5.68%创近1个月新低，全天成交额超10亿元。资金大跌大买，单日净申购1.66亿份。近1个月以来，以光模块CPO等为代表的海外算力链板块波动显著加剧，新易盛近1个月跌幅超11%，综合市场信息分析看，行情波动主要受以下几方面因素影响：第一，三季度部分获利筹码面临较大抛压，存在阶段性止盈与消化需求。第二，在前期快速上涨过程中，产业趋势加速的预期持续强化，而10月正值国内外景气度验证的关键窗口，投资者对海外科技巨头AI云业务的盈利前景出现分歧。第三，国内部分科技企业出现产业资本减持动向，对市场情绪形成一定压制。第四，市场担忧海外AI产业链情绪可能再度受到潜在关税政策调整的冲击。机构对后市仍保持乐观。中信建投观点指出，当前北美链科技股市会受到偏情绪面的影响，但建议冷静对待，毕竟产业趋势没问题，4月也有过相关经历。短期情绪波动不改产业趋势，仍建议继续关注光模块等算力方向。基本面上，中信证券10月初研报指出，从今年九月底至今，如Sora2、ClaudeSonnet4.5等海外大模型均实现了超预期的表现，AI产业的商业化与货币化有望加速。同时OpenAI等AI科技巨头正在加速算力部署，可见算力布局在AI产业中占据越来越重要的核心地位；此外国内AI产业正在加速追赶，在模型能力与算力集群部署上均有亮眼表现。看好国内外光模块/光纤光缆/液冷等算力相关环节的龙头公司未来发展。估值端上，长江证券9月底研报指出，纵向来看，AI行情中，光模块龙头实际业绩PE显著低于一致预期PE，且较历史高点尚有距离，估值仍具上行空间。横向来看，本轮光模块行情既体现出消费电子板块“戴维斯双击”的快速放大效应，亦具备新能源龙头“盈利超预期、估值错配”的属性，兼具爆发力与持续性。展望未来，长江证券认为，随着ASIC占比提升带动光模块用量上行、推理算力需求膨胀、高速光模块持续迭代升级、硅光方案渗透率加快提升，光模块龙头亟待重估。把握以光模块为核心的AI算力机会，建议重点关注全市场首只创业板人工智能ETF（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用，高效捕捉AI主题行情，并且重点布局光模块龙头“易中天”，光模块含量超51%。（截至2025.9.30）同类比较看，截至10月13日，创业板人工智能ETF（159363）最新规模超37亿元，近1个月日均成交额超10亿元，规模、交投在跟踪创业板人工智能指数的7只ETF中高居第一。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。特别提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据、图片来源：沪深交易所等。风险提示：银行ETF及其联接基金被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15；食品ETF及其联接基金被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11；创业板人工智能ETF华宝及其联接基金被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布于2024.7.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，银行ETF（512800）、食品ETF（515710）风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者；创业板人工智能ETF（159363）风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
金融界10-14 22:41
龙虎榜丨T王、成都系现身6天4板山子高科对手盘，思明南路净买6447.67万，今日70只股票登上龙虎榜
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10月14日收盘，上证指数下跌0.62%，创业板下跌3.99%。主力全天净流出，沪深涨跌中位数-0.94%。龙虎榜数据显示，今日共有70只股票上榜。上榜的游资席位中，成都系净买6640.21万，思明南路净买6447.67万，中山东路净买5029.33万，量化抢筹净买4316.18万，湖里大道净买3853.88万。今日游资龙虎榜：游资个股涨幅游资净买入龙虎榜成交金额成都系净买6640.21万山子高科 9.98% 6048.71万 7.48亿梅雁吉祥 9.90% 5731.83万 3.33亿至纯科技 10.01% 5520.09万 12.32亿新莱应材 14.03% -1.07亿 18.03亿思明南路净买6447.67万至纯科技 10.01% 6447.67万 12.32亿中山东路净买5029.33万东信和平 10.01% 5029.33万 4.19亿量化抢筹净买4316.18万利和兴 5.28% 4316.18万 7.22亿湖里大道净买3853.88万梅雁吉祥 9.90% 3100.88万 3.33亿闻泰科技 -9.99% 753.00万 1.89亿流沙河净买3288.91万上工申贝 10.02% 3288.91万 2.96亿量化打板净买2924.84万东信和平 10.01% 6706.98万 4.19亿德固特 19.99% 4505.35万 2.74亿冠城新材 10.03% 3863.15万 8766.82万法尔胜 10.00% 3756.02万 1.96亿上工申贝 10.02% 3075.10万 2.96亿国新能源 10.16% 2352.00万 1.38亿南京港 10.04% 2333.45万 2.64亿神马电力 6.71% 1747.61万 6.32亿耀皮玻璃 10.04% 1518.96万 8312.27万新农股份 10.02% 1372.15万 1.20亿亚世光电 9.99% 1081.43万 1.85亿欣灵电气 7.98% 474.69万 7613.97万大有能源 10.00% 188.05万 1.82亿银河磁体 5.19% -346.96万 8.35亿新莱福 19.99% -1304.47万 2.02亿梅雁吉祥 9.90% -2370.17万 3.33亿中国瑞林 -1.84% -3108.35万 1.72亿合肥城建 9.97% -4543.23万 4.28亿王子新材 1.72% -9079.17万 5.85亿合锻智能 5.81% -9297.74万 10.14亿玉兰路净买996.80万澄星股份 9.98% 996.80万 1.66亿敢死队净买823.29万科新发展 4.80% 823.29万 1.08亿欢乐海岸净卖1042.21万 *ST美谷 4.61% -1042.21万 5528.76万低位挖掘净卖3149.76万安泰科技 10.03% 2883.91万 4.32亿合锻智能 5.81% -6033.67万 10.14亿 T王净卖3513.91万通富微电 -9.99% 707.90万 22.98亿 *ST南置 4.93% 177.65万 8596.59万同惠电子 8.15% -793.11万 2.12亿锦华新材 -3.02% -996.33万 1.44亿上工申贝 10.02% -1071.98万 2.96亿山子高科 9.98% -1538.05万 7.48亿山东帮净卖4894.82万锦华新材 -3.02% -940.59万 1.44亿安泰科技 10.03% -3954.23万 4.32亿广东帮净卖4949.79万奥美森 -7.04% -615.30万 5292.22万开普云 -17.17% -4334.50万 6.78亿量化基金净卖2.52亿合锻智能 5.81% 3.37亿 10.14亿浙江荣泰 -9.42% 2.40亿 9.07亿赛恩斯 6.63% 9129.71万 3.83亿新莱应材 14.03% 5806.02万 18.03亿中持股份 9.98% 4911.37万 2.25亿上海港湾 6.51% 4028.89万 5.17亿金海通 -10.00% 2876.86万 1.92亿洪通燃气 7.16% 743.86万 2.28亿国光连锁 10.02% 468.33万 2.39亿天富龙 3.90% 465.25万 1.01亿千味央厨 -9.50% 419.10万 1.04亿国新能源 10.16% -129.69万 1.38亿欣灵电气 7.98% -448.71万 7613.97万吉鑫科技 4.24% -527.15万 3.42亿耀皮玻璃 10.04% -569.68万 8312.27万冠城新材 10.03% -804.70万 8766.82万科新发展 4.80% -2243.73万 1.08亿振华股份 -9.97% -2500.95万 3.43亿品茗科技 -15.70% -2664.37万 1.64亿开普云 -17.17% -4472.02万 6.78亿首开股份 -8.00% -4942.33万 6.36亿菲林格尔 -4.09% -5555.03万 3.42亿中国瑞林 -1.84% -5950.17万 1.72亿德明利 -8.39% -6360.62万 22.19亿神马电力 6.71% -8653.20万 6.32亿江南新材 -9.98% -9400.59万 1.47亿至纯科技 10.01% -1.05亿 12.32亿通富微电 -9.99% -1.16亿 22.98亿淳中科技 -4.01% -3.45亿 11.08亿上榜的营业部席位中，东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业部净买入20516.25万元，国泰海通证券股份有限公司总部净买入15351.13万元，国盛证券有限责任公司上海浦东新区世纪大道证券营业部净买入13610.47万元，中信证券股份有限公司杭州文三路证券营业部净买入13266.70万元，国泰海通证券股份有限公司上海长宁区江苏路证券营业部净买入13054.17万元下为当日买入净额居前的营业部席位：序号营业部名称买卖净额（万元）买入股票 1 广发证券股份有限公司深圳广电金融中心证券营业部 24148.33 上工申贝、至纯科技 2 东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业部 20516.25 首开股份、通富微电、同惠电子、振华股份、*ST南置、惠丰钻石、奥普光电、淳中科技、融发核电、艾能聚、新莱应材、欣灵电气、波长光电 3 国泰海通证券股份有限公司总部 15351.13 科新发展、耀皮玻璃、吉鑫科技、合锻智能、金海通、振华股份、浙江荣泰、江南新材、菲林格尔、中国瑞林、天富龙、淳中科技、神马电力、中持股份、洪通燃气、国光连锁、上海港湾、品茗科技、赛恩斯 4 国盛证券有限责任公司上海浦东新区世纪大道证券营业部 13610.47 合肥城建 5 中信证券股份有限公司杭州文三路证券营业部 13266.70 德固特 6 国泰海通证券股份有限公司上海长宁区江苏路证券营业部 13054.17 首开股份、安泰科技、淳中科技、品茗科技、南京港、融发核电、新莱福 7 招商证券股份有限公司深圳益田路免税商务大厦证券营业部 12953.01 浙江荣泰、兴业银锡 8 光大证券股份有限公司佛山顺德北滘怡和路证券营业部 11751.63 山子高科 9 摩根大通证券(中国)有限公司上海银城中路证券营业部 10920.26 国新能源、合锻智能、金海通、江南新材、中国瑞林、淳中科技、国光连锁 10 中信证券股份有限公司浙江分公司 10647.60 首开股份、安泰科技、国光连锁 11 光大证券股份有限公司汕头华山路证券营业部 10055.90 德明利 12 长江证券股份有限公司深圳福华路证券营业部 9484.93 众泰汽车 13 国盛证券有限责任公司宁波桑田路证券营业部 8603.49 合肥城建、蓝丰生化 14 中信建投证券股份有限公司南昌北京东路证券营业部 8044.45 新莱福 15 中信证券股份有限公司深圳深南中路中信大厦证券营业部 7221.89 兴业银锡 16 东亚前海证券有限责任公司上海分公司 6447.67 至纯科技 17 国泰海通证券股份有限公司上海浦东新区海阳西路证券营业部 6181.28 中电鑫龙 18 国联民生证券股份有限公司宁波财神殿南路证券营业部 5817.47 至纯科技 19 瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证券营业部 5605.23 冠城新材、科新发展、吉鑫科技、合锻智能、金海通、浙江荣泰、江南新材、菲林格尔、神马电力、至纯科技、洪通燃气、国光连锁、上海港湾 20 国泰海通证券股份有限公司成都天府二街第一证券营业部 5520.09 至纯科技
金融界10-14 19:51
光大保德信基金近1/2/3年固收绝对收益均排名行业第一
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d 数据显示，截至 9 月 30 日，上证指数、创业板指分别累计上涨 15.84%、51.20%，但市场在海外政策扰动、资金面紧平衡等因素影响下波动加剧，固收类投资既要应对债市“窄幅震荡、调整频繁” 的挑战，又要把握股债联动机会，考验机构综合管理能力。在此背景下，光大保德信基金凭借深厚的固收投研积淀持续领跑。国泰海通证券最新公布的固定收益类基金绝对收益排行榜显示，截至2025 年 9 月末，公司今年前三季度固收绝对收益率达 7.34%，在 166 家公募基金公司中排名第一，且近一年、近两年、近三年业绩同样位居行业首位。长期维度上，其穿越周期的能力更为凸显：近五年固收绝对收益率在全行业129家公募中稳居第二；近十年绝对收益率达 88.73%，在 71 家基金公司中同样位列第二，且是仅有的两家十年绝对收益率超 80% 的机构之一。① 持续领先的业绩源于公司科学的投研体系及长期耕耘。光大保德信固收投资团队根据不同策略分设了固收低风险、固收多策略、固收信用纯债等细分团队，每个投资团队均有一名投研经验超10年的固收老将带队，让各团队之间术业有专攻，策略独立但又协同发展。其中，固收多策略团队由具备险资、专户和公募基金多种类型资管产品管理经验的公司总经理助理兼团队负责人黄波带队，固收低风险投资部由擅长短端理财、货币等低风险债券投资的固收老将沈荣负责，信用纯债团队由复旦大学经济学博士李怀定带队。此外，光大保德信还设立了专门的研究部门，为投资团队提供研究与智力支撑，形成 “专业分工 + 协同作战” 的核心优势。凭借成熟的投资理念和不俗的投研实力，光大保德信基金多只固收产品位居同类前列。根据银河证券最新数据显示，截至今年9月30日，光大中高等级近1/2/3/4年均位列普通债券型基金（可投转债）第一；光大添益，近1年在499只普通债券型基金（二级）中位居第五，近3年、近5年、近7年分别位居同类前6%、第三和第二；另外一只固收精品光大增利，短中长期亦表现不俗，近1/3/5/7/10年均跻身同类前10%。此外，还有光大晟利、光大安诚、光大尊裕等多只产品表现抢眼，近一年均位列同类前10%。② 展望四季度，光大保德信基金表示，当下债市或依然维持震荡格局，市场主要等待部分重要政策、指引出台，但“先弱后强”的季节性规律有望演绎，年底关注期限利差收窄机会。值得关注的是，债市供给一般自9月起将逐月走弱，而机构配置需求往年底可能逐渐增强。货币政策若在四季度初启动国债买入或降准降息对市场情绪影响偏中性，若在年底则可能与机构行为形成共振。数据来源： ①收益率排名数据来源于国泰海通证券，时间截至2025/9/30。公司近一年、近两年、近三年具体排名分别为1/165、1/159、1/146。基金管理公司绝对收益是指基金公司管理的主动型基金净值增长率按照期间管理资产规模加权计算的净值增长率。期间管理资产规模按照可获得的期间规模进行简单平均。 ②排名数据及分类来源自银河证券，截至2025/9/30。光大中高等级近1/2/3/4年同类排名分别为1/266、1/239、1/211、1/194。光大添益A近3/5/7年排名分别为20/338、3/226、2/174，同类为普通债券型基金（二级）。光大增利A近1/3/5/7/10年同类排名分别为13/266、13/211、7/185、10/132、7/84，同类为普通债券型基金（可投转债）。光大晟利、光大安诚、光大尊裕近一年排名分别为9/266、21/499、58/665，同类分别为普通债券型基金（可投转债）、普通债券型（二级）、定开纯债债券型基金黄波，2009年毕业于南京大学，2012年获得复旦大学金融学硕士学位。2012年7月至2016年5月在平安养老保险股份有限公司任职固定收益部助理投资经理；2016年5月至2017年9月在长信基金管理有限公司任职固定收益部专户投资经理；2017年9月至2019年6月在圆信永丰基金管理有限公司任职专户投资部副总监；2019年6月加入光大保德信基金管理有限公司，现任总经理助理、固收管理总部负责人、固收多策略投资团队团队长、固收专户团队团队长，2019年10月至2024年9月担任光大保德信多策略精选18个月定期开放灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2019年10月至今担任光大保德信中高等级债券型证券投资基金、光大保德信安祺债券型证券投资基金、光大保德信增利收益债券型证券投资基金、光大保德信信用添益债券型证券投资基金的基金经理，2019年11月至2020年12月担任光大保德信多策略智选18个月定期开放混合型证券投资基金的基金经理，2020年1月至2023年4月担任光大保德信欣鑫灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2020年1月至2022年10月担任光大保德信睿鑫灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2020年10月至今担任光大保德信安泽债券型证券投资基金的基金经理，2020年12月至今担任光大保德信安瑞一年持有期债券型证券投资基金的基金经理，2021年6月至今担任光大保德信安阳一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。李怀定复旦大学经济学博士学位。2007年7月至2007年11月任职华泰证券股份有限公司固定收益部；2007年11月至2009年7月在光大证券股份有限公司担任债券分析师；2009年7月至2012年5月在国信证券股份有限公司担任经济研究所高级分析师；2012年5月至2018年8月在汇添富基金管理股份有限公司历任固定收益投资部高级分析师、债券基金经理助理、债券基金经理；2018年8月至2021年5月在长江养老保险股份有限公司担任养老保障投资部/个人养老金投资部固收投资经理；2021年6月加入光大保德信基金管理有限公司，现任固收管理总部固收研究团队联席团队长，2021年7月至2024年1月担任光大保德信吉鑫灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2021年7月至今担任光大保德信恒利纯债债券型证券投资基金、光大保德信尊裕纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金、光大保德信尊丰纯债定期开放债券型发起式证券投资基金的基金经理，2021年7月至2023年4月担任光大保德信诚鑫灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2021年9月至2024年1月担任光大保德信岁末红利纯债债券型证券投资基金的基金经理，2021年11月至今担任光大保德信纯债债券型证券投资基金的基金经理，2021年12月至2023年3月担任光大保德信裕鑫混合型证券投资基金的基金经理，2022年9月至今担任光大保德信尊颐纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金的基金经理，2023年6月至今担任光大保德信睿阳纯债债券型证券投资基金的基金经理，2023年7月至2024年7月担任光大保德信荣利纯债债券型证券投资基金的基金经理，2024年3月至今担任光大保德信鼎利90天滚动持有债券型证券投资基金的基金经理，2025年8月至今担任光大保德信添利30天滚动持有债券型证券投资基金的基金经理。沈荣，2007年获得上海交通大学工学学士学位，2011年获得上海财经大学金融学硕士学位。 2007年7月至2008年9月在上海电器科学研究所（集团）有限公司任职CAD开发工程师；2011年6月至2012年3月在国金证券股份有限公司任职行业研究员；2012年3月至2014年4月在宏源证券股份有限公司任职行业分析师、固定收益分析师；2014年4月至2017年6月在平安养老保险股份有限公司任职债券助理研究经理、投资经理；2017年7月加入光大保德信基金管理有限公司，现任公司固收管理总部固收低风险投资团队联席团队长，2017年8月至今担任光大保德信货币市场基金的基金经理，2017年8月至2019年9月担任光大保德信鼎鑫灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2017年11月至2018年3月担任光大保德信尊尚一年定期开放债券型证券投资基金的基金经理，2018年1月至2020年3月担任光大保德信添天盈月度理财债券型证券投资基金（2020年3月起转型为光大保德信添天盈五年定期开放债券型证券投资基金）的基金经理，2018年2月至今担任光大保德信尊盈半年定期开放债券型发起式证券投资基金的基金经理，2018年3月至2019年11月担任光大保德信多策略智选18个月定期开放混合型证券投资基金的基金经理，2018年5月至2020年2月担任光大保德信睿鑫灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2018年5月至2021年5月担任光大保德信中高等级债券型证券投资基金的基金经理，2018年5月至2022年9月担任光大保德信尊富18个月定期开放债券型证券投资基金的基金经理，2018年6月至2022年7月担任光大保德信超短债债券型证券投资基金的基金经理，2018年8月至2019年9月担任光大保德信晟利债券型证券投资基金的基金经理，2018年9月至2019年9月担任光大保德信安泽债券型证券投资基金的基金经理，2019年8月至2021年5月担任光大保德信尊丰纯债定期开放债券型发起式证券投资基金的基金经理，2020年3月至今担任光大保德信添天盈五年定期开放债券型证券投资基金的基金经理，2020年8月至今担任光大保德信尊合87个月定期开放债券型证券投资基金的基金经理，2020年12月至今担任光大保德信安瑞一年持有期债券型证券投资基金的基金经理，2021年3月至今担任光大保德信安和债券型证券投资基金的基金经理，2021年7月至今担任光大保德信现金宝货币市场基金、光大保德信耀钱包货币市场基金的基金经理，2023年4月至今担任光大保德信中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金的基金经理。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。在进行投资前敬请投资者仔细阅读《基金合同》、招募说明书、《产品资料概要》等法律文件，光大增利、光大尊裕的产品风险等级为R2（中低风险），适合风险等级为C2（稳健型）及以上的投资者；光大晟利、光大安诚、光大添益、光大中高等级的产品风险等级为R3（中风险），适合风险等级为C3（平衡型）及以上的投资者。敬请投资者关注产品的风险等级与自身风险评级进行独立决策。本材料不构成任何法律文件或是投资建议或推荐。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证上述基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩、净值高低、获奖情况及相关行业排名并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对上述基金业绩表现的保证。
金融界10-14 16:31
政策+业绩双轮引爆早盘！稀土、存储芯片、核聚变三大题材领涨，资金聚焦高景气赛道
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。根据同花顺财经截至早盘十点半的数据，上证指数小幅走高，而深证成指与创业板指则出现不同程度调整，北证 50 指数表现相对活跃。全市场成交额已突破万亿规模，其中沪市成交占比接近五成，北证市场成交虽体量较小但增速显著。从个股表现看，沪深两市涨跌个股数量呈现明显差距，反映出当前资金正逐步向确定性较强的领域集中。结合昨日市场低开高走的走势，今日早盘延续了结构性行情特征，政策驱动明确、业绩预期清晰的板块成为资金主攻方向，而前期高位题材则面临一定调整压力。热点题材深度解析（一）稀土与小金属：政策供给收缩叠加价格弹性释放稀土板块今日早盘表现强势，成为周期品领域的核心发力点，这一行情源于政策管控强化与资源价格上涨的双重驱动。商务部于 10 月 9 日出台的稀土出口管制强化政策，从供给端进一步巩固了行业稀缺性溢价，而第四季度稀土精矿价格的显著上调，直接为产业链龙头企业带来了业绩弹性。作为全球最大稀土配额龙头的北方稀土，其在行业定价权上的优势在配额制背景下持续凸显，2025 年上半年公司净利润已实现大幅增长，即将披露的三季报预增公告更让市场对其业绩表现充满期待，资金层面，昨日主力资金与北向资金已呈现同步加仓态势，今日早盘涨势得以延续。包钢股份则凭借资源壁垒获得资金青睐，公司稀土业务毛利率显著高于传统钢铁业务，稀土价格上涨对利润的拉动效应更为直接。从资金动向看，昨日公司不仅实现百亿级成交额，外资也通过沪股通进行了明显加仓，反映出市场对稀土战略价值的长期认可。与此同时，受美联储降息预期影响，贵金属价格持续走高，白银有色等兼具有色金属与锂电材料业务的企业也获得资金关注，其海外矿产扩产计划更增强了业绩增长的确定性。（二）存储芯片：周期反转与国产替代形成共振存储芯片板块早盘延续强势表现，行业周期反转与国产替代进程加速成为核心驱动力。全球存储芯片市场缺口持续扩大，主流产品合约价格已连续多个季度环比上涨，而三星、美光等国际巨头的减产保价行为进一步强化了行业景气度。深科技作为国内存储封测龙头，其合肥生产基地产能利用率已处于高位，车规级存储芯片成功进入头部新能源车企供应链，多维度利好推动下，公司前三季度净利润增长预期强劲，昨日龙虎榜显示机构与北向资金均进行了大额增持。兆易创新在国产替代领域的突破成为其行情支撑，公司 NOR Flash 产品全球市占率已位居前列，车规级芯片通过权威认证后，在新能源汽车供应链中的渗透率持续提升，蔚来、小鹏等车企的合作订单为业绩增长提供了保障。从估值角度看，当前公司估值水平处于历史相对低位，与同行业企业相比具备一定性价比优势，吸引了机构资金的持续布局。华虹公司等半导体企业也受益于存储芯片涨价周期与三季报预增预期，成为板块内的重要联动力量。（三）可控核聚变：能源革命预期打开想象空间可控核聚变概念今日早盘表现亮眼，国际国内政策与技术突破形成强烈催化。合锻智能凭借核聚变相关项目订单成为板块龙头，据其相关公告，其中标金额超 2 亿元的真空室项目，并于 2025 年 5 月完成首批重力支撑交付，直接受益于装置建设进程加速，叠加传统高端机床业务的稳定增长，形成了多元化的业绩安全垫，资金层面的持续流入推动其实现四连板走势。安泰科技则凭借技术壁垒在细分领域占据优势，公司量产的核聚变核心部件已实现规模化应用，上半年相关业务营收增速显著，近期又中标重要装置改造合同，进一步巩固了行业地位。从资金布局看，社保基金与证金公司等长期资金在三季度进行了明显增持，反映出机构对该赛道长期价值的认可。中国核建、永鼎股份等企业也分别在工程建设、超导材料等细分领域具备竞争优势，成为板块行情的重要组成部分。此外，算力 AI 配套、化债概念等板块也有不同程度表现。胜宏科技、沪电股份等 PCB 企业受益于华为、百度等企业的算力投入增加，需求端持续改善；合肥城建等地方国企则凭借政策支持与产业投资布局，在化债政策与半导体产业发展双重逻辑下获得资金关注。风险提示：本文提及的行业信息与企业动态仅作梳理，不构成任何投资建议；企业经营及市场波动存在不确定性，请注意相关风险。
金融界10-14 11:31
红利板块持续上扬，港股红利ETF博时(513690)盘中涨超2%，备受资金关注
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缩量，盘面呈现结构性分化。主要指数：上证指数（-0.19%）、创业板指（-1.11%）收跌，科创50（+1.40%）逆势走强。领涨板块：有色金属（+3.35%）表现强势，钢铁、环保、军工、银行跟随上涨。红利内部分化：红利低波（+0.61%）上涨；恒生港股通高股息（-0.18%）、中证红利（-0.44%）收跌；红利质量（-1.57%）跌幅较大。【机构解读】 1、外部冲击造成的资产下跌，是增持中国市场的良机。与4月冲击不同，1）当下贸易风险的边界相对清晰（中国反制措施更精准更有体系，美国在100%关税外再加已无实际意义，且面临现实约束。）2）国内金融稳定条件也更明朗（稳定资本市场的共识）。因此外部冲击是扰动，不会终结趋势。地缘冲突和避险以及止盈带来的调整难免，也会反复但时间不会久，幅度可控，也是增持中国的良机。 2、成长板块方面，短期市场情绪较高，市场在资金抄底后可能面临较大止盈压力。当前焦点集中于新凯来在10月15日至17日“2025湾区半导体芯片展”上的表现，在预期落地或被证伪之前，相关题材或仍将受到资金关注。此外，本月披露的三季度业绩预报也需予以重点关注。 3、红利资产方面，短期风险偏好回落有利于低波、确定性高的资产以及资源型红利品种，红利低波与中证红利指数预计相对占优。后续需重点关注10月发布的宏观经济数据、三季报表现以及党的二十届四中全会释放的政策信号。若经济出现强势复苏迹象，前期基本面仍处下行、估值中性偏低、盈利预期较弱的顺周期行业有望迎来反转行情，届时增长型红利资产或将占优，红利质量指数也有望表现领先。港股红利资产在外部冲击下波动较大，需注意其特殊风险。【相关产品】大盘成长ETF（159203）：市场上唯一大盘成长标的一键布局牛市主线港股红利ETF博时(513690)，场外联接(博时恒生高股息ETF发起式联接A：014519；博时恒生高股息ETF发起式联接C：014520)：兼具估值性价比与盈利弹性。红利ETF博时(515890)，场外联接(博时中证红利ETF发起式联接A：021099；博时中证红利ETF发起式联接C：021100)：指数选取100只现金股息率高、分红较为稳定，并具有一定规模及流动性的上市公司证券作为指数样本。规模方面，港股红利ETF博时最新规模达53.54亿元。份额方面，港股红利ETF博时最新份额达49.99亿份，创近1年新高。资金流入方面，港股红利ETF博时最新资金净流入1117.76万元。拉长时间看，近4个交易日内，合计“吸金”3220.30万元。港股红利ETF博时紧密跟踪恒生港股通高股息率指数，恒生港股通高股息率指数旨在反映可通过港股通买卖的香港上市且拥有高股息证券的整体表现。数据显示，截至2025年10月8日，恒生港股通高股息率指数前十大权重股分别为东方海外国际、中远海控、兖矿能源、兖煤澳大利亚、海丰国际、电讯盈科、中国宏桥、恒隆地产、中国神华、波司登，前十大权重股合计占比28.98%。红利ETF博时紧密跟踪中证红利指数，中证红利指数选取100只现金股息率高、分红较为稳定，并具有一定规模及流动性的上市公司证券作为指数样本，以反映高股息率上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，中证红利指数前十大权重股分别为宁波华翔、中远海控、冀中能源、潞安环能、中谷物流、农业银行、南钢股份、海澜之家、中信银行、建设银行，前十大权重股合计占比17.71%。大盘成长ETF紧密跟踪国证大盘成长指数，国证大盘成长指数反映沪深北交易所市值规模大、成长因子综合排名靠前的上市公司证券价格变化情况。数据显示，截至2025年9月30日，国证大盘成长指数前十大权重股分别为宁德时代、贵州茅台、紫金矿业、中际旭创、新易盛、立讯精密、比亚迪、中芯国际、药明康德、阳光电源，前十大权重股合计占比48.85%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-14 11:21
ETF盘中资讯｜重回3900点，三季报将至，机构重申券商战略性配置机会！顶流券商ETF（512000）低调4连阳，单日再揽5.3亿元
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10月14日，上证指数跳空高开，重回3900点上方，券商板块早盘冲高，300亿顶流券商ETF（512000）场内价格一度涨逾1.8%，现涨0.67%，走出日线4连阳，不足半日实时成交额已超7亿元，交投情绪高涨。板块个股大面积飘红，国元证券领涨4%，广发证券涨超2%，东方证券、华泰证券、国泰海通等涨逾1%。就市场整体空间，机构表示，从中期角度，全球货币秩序加速重构，美元资产的安全性下降，人民币资产将继续获得重估，这意味着市场上行根基并未动摇，叠加“十五五”等政策规划出台在即、科技等行业基本面向好趋势未改、A股整体估值区间相对合理等因素，本轮行情可能更具备“长期”、“稳进”条件，中国资产重估仍在延续。就券商板块而言，一方面持续受益于市场景气周期，另一方面，三季报披露在即，券商业绩有望延续高增，并成为板块的重要催化剂。华泰证券表示，资本市场底层逻辑转变，迈入投融资协同发展。与此同时，资本市场战略地位提升，各部委及监管部门形成政策合力，在引入中长期资金、活跃市场、重视投资者保护中实现着重大变化。此外，低利率时代下的资产配置逻辑重塑，权益市场收益率提升、波动率下降，机构与居民资金加速迁移，也是资本市场底层逻辑转变的重要表现，进而推动券商板块战略配置机会的出现。招商证券表示，券商板块公募持仓低、涨幅少、估值仍存上行空间，坚定看好。截至9月30日，券商板块年内涨幅9%，行业排名20/32；券商指数PB估值1.58倍，处于近10年45.7%分位数。虽然短期呈现资金面压力，但更相信市场的力量，相信价值回归，相信深蹲起跳的魅力。值得注意的是，券商板块的高确定性吸引资金持续涌入。上交所数据显示，昨日行情调整，券商ETF（512000）获资金净流入5.35亿元，近20日资金更是累计净流入超53亿元。券商ETF（512000）最新规模超360亿元，年内日均成交额超10亿元，为A股规模、流动性居前的顶流券商ETF。有行情，买券商！公开资料显示，券商ETF（512000）及其联接基金（A类 006098；C类007531）被动跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据来源：沪深交易所等。风险提示：券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15。中证全指证券公司指数2020~2024年年度涨跌幅分别为16.55%、-4.95%、-27.37%、3.04%、27.26%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界10-14 11:01
ETF日报-A股三大股指全线下跌，科创半导体ETF（589020）逆市收涨3.13%（1013）
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10月13日，A股三大股指全线下跌，上证指数微跌0.19%，深证成指下跌0.93%，创业板指下跌1.11%。主流宽基指数中，科创50指数上涨1.40%，涨势明显。全市场仅1,680余只股票上涨。港股主流指数涨跌不一。其中，恒生中国央企指数微涨0.01%。市场整体表现疲软，科技板块领跌。沪深两市成交额为23547亿元人民币，相较上个交易日小幅缩量。融资余额达24279亿元，小幅下降。行业板块方面，有色金属（3.35%）、环保（1.65%）和钢铁（1.49%）板块涨幅居前，汽车（-2.33%）、家用电器（-1.74%）和美容护理（-1.58%）板块跌幅居前。二、昨日资金流向昨日ETF市场整体呈现资金净流入态势，净流入额达232.28亿元。其中股票型ETF和跨境型ETF为净流入主力，分别达163.80亿元和82.70亿元。债券型ETF是昨日唯一呈现资金净流出的大类ETF资金，净流出额达60.71亿元。市场风险偏好相对较高，资金有全球化布局倾向。股票型ETF细分种类中，主题ETF与行业ETF为资金净流入主力，分别达99.66亿元与81.75亿元。宽基ETF资金则流出明显，达28.48亿元。细分ETF种类上，昨日港股科技（+44.33亿）、黄金（+36.85亿）和证券（+29.58亿）净流入居前。无细分板块昨日资金净流出超过10亿。从日、周、月三重维度上看，港股科技和黄金延续资金青睐，三重维度上资金净流入均位居前五，近一月资金净流入分别达258.98亿和141.70亿。热点追踪医药消息面上，10月19日ESMO大会发布AK112-306三期数据，市场一致预期mPFS11个月vs替雷利珠7.5个月，HR≈0.55，鳞癌占比63%，安全性无差异。券商研究方面，有关机构表示：（1）鳞癌一线全球未满足需求超100亿美元，AK112若取得OS阳性，将成为首个突破贝伐珠单抗鳞癌禁忌的PD-1/VEGF双抗，海外权益价值不低于70亿美元;（2）公司已启动美国、欧盟MRCT，同步探索结直肠癌、胰腺癌等1L适应症，峰值销售有望达40-50亿美元;（3）BD层面，市场传言MNC报价首付8-10亿美元+双位数里程金，若10月数据优异，11月有望签署协议，公司现金流覆盖未来三年研发投入;（4）市值测算:仅考虑AK112海外700亿元+国内500亿元，叠加其余管线FIC分子，保底1300亿元港币，当前700亿元市值对应上行空间80%+，属于“数据+BD”双催化高赔率品种。行业板块相关产品：港股创新药ETF（159286），香港医药ETF（513700）新能源消息面上，美国宣布11月1日起对中国储能电池、逆变器加征100%关税，市场担忧重演2018年“双反”。券商研究方面，有关机构表示：（1）产品层面，储能电芯密度普遍<300Wh/kg，不在美国出口管制清单；（2）产能层面，阳光、阿特斯、德业、固德威已在泰、越布局PACK/逆变器产能，可直供美国，关税实际影响<3个百分点；（3）订单层面，北美2026年储能项目储备超120 GWh，开发商为锁定组件与电芯，已提前签订2026-2027年长单，中国厂商锁定80%份额；（4）价格层面，9月国内2 h储能系统中标均价0.64元/Wh，环比+0.15元，电芯+系统集成同步涨价。行业板块相关产品：科创新能源ETF（588830），创业板新能源ETF（159261）传媒消息面上，AI工具规模化落地，贸易摩擦“免疫区”属性凸显。SORA2海外免费榜第一，国内可灵、妙笔通鉴、AI翻译在阅文、快手、美图上线，作者互动率+40%，海外发行成本-15%。券商研究方面，华鑫证券指出OpenAI 把 Sora2 App 直接打包成面向大众的社交产品也是AI 视频创作消费级应用的一次较好尝试，每一次技术的进步均有望带来时代的红利。当前，AI 已不再是“辅助”，而成为新成本曲线与盈利曲线的起点，AI 焕新应用可关注国有文化传媒集团的排头兵的实践与应用以及数字营销板块、内容创意板块、电商板块等。行业板块相关产品：传媒ETF(159805) 机器人消息面上，市场传闻“新剑”周五斩获特斯拉灵巧手4位数模组订单，含丝杠、电机、传感器，对应1000台机器人，网传订单金额4-6亿元，但未经官方渠道验证。券商研究方面，有关机构表示：（1）灵巧手为特斯拉Optimus量产最难环节，单机价值量约1.5万美元，占整机BOM18%，丝杠+传感器+微型电机为核心部件（2）国内供应链已切入:微型丝杠(五洲新春、金沃股份)、电机(恒帅、德昌)、传感器(日盈电子)，单台ASP1-1.2万元，毛利率30%+，远高于传统汽零;（3）若特斯拉2026年出货5万台，对应50亿元新增市场，国内厂商份额有望达60%，业绩弹性大;（4）板块经9月回撤后，2026年一致预期PE回落至25x，低于海外同类标的35x，具备“订单催化+估值修复双重空间。行业板块相关产品：机器人ETF（159278）化工消息面上，国庆后六氟散单报价7.3万元吨，较9月低点上涨15%，部分厂商10月排产已锁满，Q4行业开工率预计维持85%以上。券商研究方面，有关机构表示：（1）6-9月行业主动去库，主流厂商库存降至7天，低于安全库存15天，Q4减产检修规模超2万吨，占季度供给20%;（2）出口方面，9月六氟出口量环比+22%，日韩电池厂提前锁单缓解国内淡季需求缺口;（3）成本曲线陡峭，现金成本6.5万元/吨，价格若涨至8.5万元/吨，龙头单吨净利修复至1.2万元，天际股份4.5万吨产能对应年化利润5.4亿元，2026年PE仅8x，为板块涨价弹性最大标的;（4）复盘2019-2021年周期，六氟价格领先电解液涨价3-4个月，2026年Q2若锂电需求中速增长六氟-电解液价差有望复制2021年行情，板块具备“左侧布局+右侧催化”特征。行业板块相关产品：化工ETF（159870）风险提示：以上观点仅供参考，以上行业及个股仅供示例，不构成实际投资建议，不代表组合持仓。指数涨跌幅不代表基金涨跌幅。基金产品存在收益波动风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证。投资者购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解本基金的具体情况。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金有风险，投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-14 10:01
“黑天鹅”再现，是否还能抄底？
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但数据揭示了本质不同。从跌幅来看，4月上证指数4月7日单日下跌7%，今天跌幅为0.19%，烈度明显降低。美股恐慌指数VIX的表现更能说明问题：4月峰值曾触及35.2，而本次最高仅升至22.6，显示市场并未陷入非理性恐慌。这种差异源于市场心态的变化。 4月"对等关税"首次出台时，投资者面对未知的政策风险选择"先跌为敬"，各类资产呈现无差别抛售。而经过半年的博弈，市场已形成相对成熟的预期框架，普遍认为贸易冲突将呈现"威胁-谈判-妥协"的循环模式。更重要的是，11月APEC峰会的临近成为重要心理支撑，市场预期中美可能借此契机重启经贸对话，这种政策缓冲预期显著抑制了恐慌情绪的蔓延。 02 4月的"黄金坑"为何难以复制？ 4月下跌后，全球资产之所以能走出V型反弹，核心在于"悲观预期修复+政策利好共振"的双重驱动。当时贸易摩擦的反复博弈逐步消化了极端悲观情绪，而后续出台的一系列政策成为反弹引擎：美国《大而美》法案草案释放4万亿美元减税预期，虽最终被国会预算办公室测算将导致十年赤字增加3.4万亿美元，但短期财政扩张预期显著提振了市场信心。英伟达、微软等企业二季度资本开支同比增速均超40%；中国7月前后出台的"反内卷"政策，也为中资资产提供了支撑。但当前市场面临的基本面与4月已不可同日而语。估值方面，截至周五收盘，标普500指数市盈率（TTM）达29.7倍，较4月低点的24.3倍上升22.2%；恒生科技指数市盈率达24.56倍，较4月的18.7倍提升31.3%。 4月的反弹始于估值处于历史低位的安全边际，而当前估值已处于近五年65%分位以上，缺乏估值修复的动力。更关键的是，4月反弹的核心驱动力是政策利好的超预期，而当前无论是美国的财政扩张还是中国“反内卷”政策，均已被市场充分定价，很难再出现增量利好。即将开启的三季度财报季，可能成为检验科技股成色的"试金石"。市场当前对纳斯达克成分股的盈利增速预期为15.2%，若财报未能兑现预期，科技股的估值泡沫将进一步挤压，这也是当前市场最核心的不确定性所在。 02 从"联动上涨"到"内生驱动" 全球视角：无恐惧则无贪婪当前市场的核心特征是"恐慌不足，估值偏高"。VIX指数22.6的水平既低于4月的35.2，也低于2022年地缘冲突时的38.9，显示市场尚未进入极端恐慌状态。但与这种温和情绪形成反差的是，全球主要股指的估值已处于历史相对高位。在这种背景下，投资者应摒弃"逢低抄底"的惯性思维。4月的经验表明，"黄金坑"的形成需要极端恐慌带来的估值回归，以及后续政策利好的接力支撑。而当前既无恐慌情绪的宣泄，也无增量政策的催化，盲目"贪婪"可能面临估值回调的风险。从资产配置角度看，现金与短债等低风险资产的吸引力上升，而风险资产需等待估值与基本面的再平衡。中国资产：寻找内需与政策的确定性中国资产前期的上涨逻辑高度依赖海外流动性宽松与科技股联动，这种模式在此次回调中暴露了脆弱性，因此，A股存在指数层面调整的可能，但幅度可控。相比之下，国内政策与内需见底构成了最确定的主线。"反内卷"政策已从互联网行业延伸至高端制造领域，行业集中度的提升将推动龙头企业盈利改善；内需方面，9月社会消费品零售增速回升至4.2%，显示内需复苏的苗头正在显现。在这些领域中，具备估值优势的消费龙头与政策支持的制造企业，有望成为市场调整中的避风港。中期主线：实物资产与资本回报修复从中期维度看，全球制造业复苏与实物消耗上升的趋势不会改变，这构成了资产配置的核心逻辑。两条主线值得重点关注：其一，非银金融板块将受益于全社会资本回报的见底回升。随着制造业复苏推动企业盈利改善，社会融资需求将逐步回暖，券商的投行与经纪业务、保险的投资收益均有望提升。历史数据显示，当制造业PMI突破荣枯线后，非银金融板块往往能获得15%以上的超额收益。其二，实物资产将成为制造业复苏的直接受益者。上游资源领域，铜、铝等工业金属将直接受益于产能扩张需求，油价则有望在OPEC减产与需求复苏的共振下回升；原材料领域，基础化工品、钢铁等品种的库存已处于历史低位，一旦需求启动，价格弹性将十分显著。从估值看，这些板块的市盈率普遍低于历史中位数，且与PPI增速的相关性高达0.68，具备"估值+盈利"双击的潜力。 03 结语: 在波动中把握切换节奏目前全球资产下跌，本质上是市场对"贸易摩擦升级+估值偏高+基本面分化"三重压力的集中反应。与4月相比，当前市场缺乏极端恐慌带来的"黄金坑"机会，更多是估值消化与动能切换的过程。对于投资者而言，既不必过度恐慌——VIX指数未达极端水平，政策缓冲仍在；也不应盲目乐观——估值与基本面的背离需要时间修正。在这场动能切换中，资产配置的思路需要从"跟随海外流动性"转向"挖掘内生价值"。短期可关注内需复苏与政策红利带来的确定性机会，中期则需锚定全球制造业复苏的主线，布局实物资产与资本回报修复相关板块。正如市场谚语所言："无恐惧，不贪婪"，在当前的市场环境中，保持耐心、聚焦价值，或许才是穿越波动的最佳策略。如果，你对股票投资感到困惑；如果，你对如何应对市场波动感到迷茫；如果，你对接下来应该关注哪些行业方向感到无所适从；那么，请扫码加入我们，获取更详细的产业链分析和投资策略，跟随格隆汇研究院一起，在AI的浪潮中把握确定性机会，分享产业革命的红利吧！注：文中所涉公司仅为案例分析，不构成任何投资推荐。市场有风险，投资需谨慎，决策前请务必结合独立研判。
格隆汇10-13 21:41
龙虎榜 | 稀土狂飙！光华路5亿抢中国稀土，孙哥豪掷2.36亿抢筹2只涨停股
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10月13日收盘，上证指数下跌0.19%，报3889.5点。主力全天震荡净流出，沪深涨跌中位数-0.76%。龙虎榜数据显示，今日共有78只股票上榜。上榜的游资席位中，北京光华路净买5.12亿，量化打板净买3.71亿，量化基金净买3.68亿，孙哥净买2.36亿，成都系净买7736.11万。今日游资龙虎榜：游资个股涨幅游资净买入龙虎榜成交金额北京光华路净买5.12亿中国稀土 10.01% 5.12亿 15.79亿量化打板净买3.71亿众泰汽车 10.00% 5882.40万 4.84亿银河磁体 20.01% 5771.26万 4.24亿天际股份 9.99% 5121.71万 9.44亿王子新材 9.98% 4695.74万 3.79亿麒盛科技 9.98% 3235.32万 2.72亿深纺织A 10.00% 3020.33万 1.93亿中国瑞林 10.01% 3017.15万 1.57亿旭光电子 10.02% 2973.73万 11.29亿中国稀土 10.01% 2831.94万 15.79亿梅雁吉祥 10.18% 2137.07万 1.75亿路维光电 20.00% 2055.51万 3.38亿融发核电 3.09% 1574.97万 6.81亿亚世光电 9.99% 1414.21万 8270.40万养元饮品 -9.21% 1124.39万 1.82亿广东明珠 10.06% 784.22万 1.41亿 *ST建艺 0.95% -6.34万 7640.61万惠城转债 20.00% -38.99万 15.55亿视觉中国 7.41% -155.44万 16.34亿至纯科技 10.00% -3039.29万 8.53亿万邦德 7.22% -5321.54万 2.77亿量化基金净买3.68亿华虹公司 20.00% 1.47亿 16.24亿长城军工 10.00% 1.43亿 12.55亿大众公用 0.00% 8478.08万 7.95亿至纯科技 10.00% 5790.70万 8.53亿振德医疗 7.05% 5322.36万 4.09亿中国瑞林 10.01% 4974.26万 1.57亿赛恩斯 19.85% 4161.29万 2.28亿中电鑫龙 -5.07% 3515.37万 5.45亿菲林格尔 9.15% 2906.22万 1.73亿理工导航 18.82% 1968.72万 2.16亿日盈电子 -8.58% 1528.51万 1.93亿昊创瑞通 -6.85% 1006.88万 1.73亿旭光电子 10.02% 799.74万 11.29亿麒盛科技 9.98% 684.53万 2.72亿科新发展 9.99% 160.25万 6906.23万初灵信息 -4.32% 57.02万 4.00亿白银有色 10.04% -261.07万 7.58亿宝泰隆 10.09% -275.54万 6293.48万路维光电 20.00% -301.29万 3.38亿 ST尔雅 5.01% -399.27万 4017.62万梅雁吉祥 10.18% -434.99万 1.75亿 *ST新潮 5.13% -1389.68万 1.91亿吉鑫科技 -4.37% -1729.94万 2.58亿诚邦股份 -7.71% -1917.08万 9284.49万众泰汽车 10.00% -2701.36万 4.84亿凯美特气 9.98% -3263.44万 7.31亿灿芯股份 19.80% -8481.80万 11.42亿永鼎股份 9.99% -1.24亿 11.08亿孙哥净买2.36亿华虹公司 20.00% 1.24亿 16.24亿天际股份 9.99% 1.12亿 9.44亿成都系净买7736.11万长城军工 10.00% 1.01亿 12.55亿梅雁吉祥 10.18% 3042.02万 1.75亿宏源药业 20.01% 2480.95万 1.80亿凯美特气 9.98% -3280.48万 7.31亿新莱应材 20.00% -4561.46万 6.30亿量化抢筹净买4697.43万永鼎股份 9.99% 4697.43万 11.08亿湖里大道净买3066.23万梅雁吉祥 10.18% 3066.23万 1.75亿玉兰路净买2292.06万宏源药业 20.01% 2292.06万 1.80亿 T王净买2019.60万海南华铁 3.95% 2617.65万 3.52亿同惠电子 29.99% 819.25万 1.17亿锦华新材 10.21% 745.08万 1.42亿常辅股份 10.22% -126.08万 9069.00万奥美森 -8.11% -257.11万 6076.92万中电鑫龙 -5.07% -484.01万 5.45亿蓝丰生化 9.98% -509.91万 2.62亿灵鸽科技 16.90% -785.27万 1.93亿敢死队净买664.70万科新发展 9.99% 664.70万 6906.23万徐留胜净买446.53万上纬新材 -20.00% 446.53万 1.20亿真爱坤净买124.81万 *ST奥维 -5.00% 124.81万 2524.44万广东帮净买111.97万奥美森 -8.11% 111.97万 6076.92万低位挖掘净卖738.00万昊创瑞通 -6.85% -738.00万 1.73亿章盟主净卖2113.60万上纬新材 -20.00% -2113.60万 1.20亿山东帮净卖2659.24万上纬新材 -20.00% -713.27万 1.20亿王子新材 9.98% -1945.98万 3.79亿流沙河净卖3685.52万振德医疗 7.05% 5027.78万 4.09亿养元饮品 -9.21% -1260.29万 1.82亿金固股份 -8.25% -2101.16万 1.66亿大众公用 0.00% -5351.84万 7.95亿北京帮净卖4295.10万白银有色 10.04% -4295.10万 7.58亿中山东路净卖6547.16万新莱应材 20.00% -6547.16万 6.30亿上榜的营业部席位中，国泰海通证券股份有限公司北京国贸证券营业部净买入51215.33万元，中国银河证券股份有限公司大连黄河路证券营业部净买入34439.76万元，东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第一证券营业部净买入27778.13万元，沪股通专用净买入25961.74万元，开源证券股份有限公司西安西大街证券营业部净买入24138.01万元下为当日买入净额居前的营业部席位：序号营业部名称买卖净额（万元）买入股票 1 深股通专用 80506.12 深纺织A、招金黄金、视觉中国、中国稀土、众泰汽车、宁波华翔、融发核电、多氟多、赣锋锂业、金固股份、凯美特气、银河磁体、新莱应材、金力永磁、惠城环保、宏源药业、波长光电 2 国泰海通证券股份有限公司北京国贸证券营业部 51215.33 中国稀土 3 中国银河证券股份有限公司大连黄河路证券营业部 34439.76 长城军工、华虹公司 4 东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第一证券营业部 27778.13 永鼎股份、常辅股份、融发核电、首开股份、九菱科技、养元饮品、赣锋锂业、海南华铁、*ST新元、利和兴、诚邦股份、同惠电子、北方长龙 5 沪股通专用 25961.74 永鼎股份、旭光电子、豫光金铅、大众公用、梅雁吉祥、宝泰隆、白银有色、长城军工、养元饮品、海南华铁、振德医疗、至纯科技、华虹公司、路维光电、灿芯股份 6 开源证券股份有限公司西安西大街证券营业部 24138.01 深纺织A、旭光电子、万邦德、广东明珠、王子新材、天际股份、梅雁吉祥、中国瑞林、银河磁体、麒盛科技、至纯科技 7 中信证券股份有限公司上海溧阳路证券营业部 23605.80 天际股份、华虹公司 8 国信证券股份有限公司浙江互联网分公司 14135.86 首开股份、融发核电、白银有色、蓝丰生化、长城军工、凯美特气 9 华泰证券股份有限公司深圳益田路荣超商务中心证券营业部 13152.71 华虹公司 10 华林证券股份有限公司北京分公司 12355.08 养元饮品、多氟多、凯美特气 11 国泰海通证券股份有限公司成都北一环路证券营业部 12297.57 梅雁吉祥、凯美特气、长城军工、宏源药业 12 国泰海通证券股份有限公司上海静安区新闸路证券营业部 11136.63 王子新材、银河磁体 13 国联民生证券股份有限公司宁波财神殿南路证券营业部 10903.15 视觉中国 14 申万宏源证券有限公司上海浦东新区成山路证券营业部 9532.47 宁波华翔 15 中信证券股份有限公司总部(非营业场所) 8485.41 豫光金铅 16 华鑫证券有限责任公司上海光复路证券营业部 8442.48 至纯科技 17 华泰证券股份有限公司总部 8160.75 科新发展、菲林格尔、中国瑞林、赛恩斯 18 中国国际金融股份有限公司北京建国门外大街证券营业部 7837.18 大众公用、吉鑫科技、诚邦股份、灿芯股份 19 摩根大通证券(中国)有限公司上海银城中路证券营业部 7635.86 宝泰隆、振德医疗、理工导航 20 甬兴证券有限公司宁波和源路证券营业部 7369.72 日盈电子、凯美特气、麒盛科技、上纬新材
金融界10-13 20:21

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