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中证500动态指数报3959.68点，前十大权重包含华工科技等

金融界8月11日消息，上证指数上涨0.34%，中证500动态指数 (500动态，H30087)报3959.68点。数据统计显示，中证500动态指数近一个月上涨6.59%，近三个月上涨11.30%，年至今上涨14.75%。据了解，中证500动态指数和稳定指数从中证500指数样本中根据波动率因子和质量因子计算敏感性评分，选取对宏观环境和经济周期变动具有较高风险敞口的证券构成中证500动态指数样本，选取具有较低风险敞口的证券构成中证500稳定指数样本，为投资者提供更具多元化风险收益特征的投资标的。该指数以2004年12月31日为基日，以1000.0点为基点。从指数持仓来看，中证500动态指数十大权重分别为：胜宏科技（2.72%）、华工科技（1.16%）、润和软件（0.98%）、东吴证券（0.87%）、四川长虹（0.85%）、九号公司（0.84%）、芯原股份（0.83%）、岩山科技（0.77%）、瑞芯微（0.77%）、盛和资源（0.77%）。从中证500动态指数持仓的市场板块来看，深圳证券交易所占比55.09%、上海证券交易所占比44.91%。从中证500动态指数持仓样本的行业来看，信息技术占比31.28%、工业占比20.08%、原材料占比12.02%、可选消费占比10.08%、金融占比8.16%、医药卫生占比6.52%、通信服务占比6.09%、房地产占比2.34%、主要消费占比1.81%、能源占比1.17%、公用事业占比0.47%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。每次调整的样本比例一般不超过30%。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界08-11 16:30

中证500稳定指数报10215.02点，前十大权重包含巨人网络等

金融界8月11日消息，上证指数上涨0.34%，中证500稳定指数 (500稳定，H30088)报10215.02点。数据统计显示，中证500稳定指数近一个月上涨4.39%，近三个月上涨7.61%，年至今上涨5.88%。据了解，中证500动态指数和稳定指数从中证500指数样本中根据波动率因子和质量因子计算敏感性评分，选取对宏观环境和经济周期变动具有较高风险敞口的证券构成中证500动态指数样本，选取具有较低风险敞口的证券构成中证500稳定指数样本，为投资者提供更具多元化风险收益特征的投资标的。该指数以2004年12月31日为基日，以1000.0点为基点。从指数持仓来看，中证500稳定指数十大权重分别为：赤峰黄金（1.22%）、巨人网络（1.15%）、苏州银行（1.1%）、格林美（0.95%）、亨通光电（0.95%）、恺英网络（0.95%）、永泰能源（0.91%）、云天化（0.9%）、航天电子（0.85%）、西部矿业（0.83%）。从中证500稳定指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比60.42%、深圳证券交易所占比39.58%。从中证500稳定指数持仓样本的行业来看，工业占比20.62%、原材料占比17.75%、医药卫生占比15.39%、金融占比9.44%、信息技术占比9.34%、通信服务占比6.78%、公用事业占比6.73%、主要消费占比6.41%、能源占比3.72%、可选消费占比3.46%、房地产占比0.37%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。每次调整的样本比例一般不超过30%。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界08-11 16:29

中证原材料红利指数报8191.67点，前十大权重包含南钢股份等

金融界8月11日消息，上证指数上涨0.34%，中证原材料红利指数 (材料红利，H30091)报8191.67点。数据统计显示，中证原材料红利指数近一个月上涨5.58%，近三个月上涨11.80%，年至今上涨11.56%。据了解，中证行业红利指数系列选取各行业股息率较高的证券作为相应行业红利指数样本，采取股息率加权计算，以反映各行业股息率较高证券的整体表现。该指数以2005年12月30日为基日，以1000.0点为基点。从指数持仓来看，中证原材料红利指数十大权重分别为：鄂尔多斯（3.6%）、南钢股份（3.46%）、嘉化能源（3.23%）、宝钢股份（3.12%）、鲁西化工（3.09%）、华菱钢铁（2.99%）、中材科技（2.93%）、西部矿业（2.73%）、新钢股份（2.7%）、塔牌集团（2.59%）。从中证原材料红利指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比51.07%、深圳证券交易所占比48.93%。从中证原材料红利指数持仓样本的行业来看，化工占比32.50%、钢铁占比27.28%、非金属材料占比23.05%、有色金属占比10.60%、造纸与包装占比6.56%。资料显示，指数样本每年调整一次，样本调整实施时间为每年12月的第二个星期五的下一交易日。对样本空间分红条件设置缓冲区，即当原样本满足过去一年现金股息率大于0.5%和过去一年的日均成交金额排名位于样本空间前80%的条件时，对其豁免关于过去三年连续现金分红以及过去一年股利支付率大于0且小于1的要求。同时，设置调整比例限制，即每次调整的样本比例一般不超过20%，除非因行业属性发生变化或不满足过去一年现金股息率大于0.5%和过去一年的日均成交金额排名位于样本空间前80%的条件而被首先剔除的原样本超过20%。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界08-11 16:29

中证工业红利指数报11070.39点，前十大权重包含同力股份等

金融界8月11日消息，上证指数上涨0.34%，中证工业红利指数 (工业红利，H30092)报11070.39点。数据统计显示，中证工业红利指数近一个月上涨3.70%，近三个月上涨7.52%，年至今上涨6.65%。据了解，中证行业红利指数系列选取各行业股息率较高的证券作为相应行业红利指数样本，采取股息率加权计算，以反映各行业股息率较高证券的整体表现。该指数以2005年12月30日为基日，以1000.0点为基点。从指数持仓来看，中证工业红利指数十大权重分别为：中远海控（6.34%）、同力股份（3.57%）、中谷物流（3.33%）、大秦铁路（3.29%）、华光环能（2.95%）、唐山港（2.76%）、厦门国贸（2.71%）、四川路桥（2.69%）、建发股份（2.6%）、粤高速A（2.54%）。从中证工业红利指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比76.97%、深圳证券交易所占比19.46%、北京证券交易所占比3.57%。从中证工业红利指数持仓样本的行业来看，交通运输占比50.03%、机械制造占比22.12%、建筑装饰占比16.11%、电力设备占比4.58%、公用事业占比2.95%、耐用消费品占比2.23%、商业服务与用品占比1.98%。资料显示，指数样本每年调整一次，样本调整实施时间为每年12月的第二个星期五的下一交易日。对样本空间分红条件设置缓冲区，即当原样本满足过去一年现金股息率大于0.5%和过去一年的日均成交金额排名位于样本空间前80%的条件时，对其豁免关于过去三年连续现金分红以及过去一年股利支付率大于0且小于1的要求。同时，设置调整比例限制，即每次调整的样本比例一般不超过20%，除非因行业属性发生变化或不满足过去一年现金股息率大于0.5%和过去一年的日均成交金额排名位于样本空间前80%的条件而被首先剔除的原样本超过20%。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界08-11 16:29

中证信息技术红利指数报36804.09点，前十大权重包含生益科技等

金融界8月11日消息，上证指数上涨0.34%，中证信息技术红利指数 (信息红利，H30097)报36804.09点。数据统计显示，中证信息技术红利指数近一个月上涨7.58%，近三个月上涨17.82%，年至今上涨15.82%。据了解，中证行业红利指数系列选取各行业股息率较高的证券作为相应行业红利指数样本，采取股息率加权计算，以反映各行业股息率较高证券的整体表现。该指数以2005年12月30日为基日，以1000.0点为基点。从指数持仓来看，中证信息技术红利指数十大权重分别为：工业富联（5.05%）、生益科技（4.24%）、世运电路（4.01%）、盈趣科技（3.85%）、景旺电子（3.57%）、焦点科技（3.41%）、中石科技（3.0%）、崇达技术（2.73%）、新北洋（2.62%）、博硕科技（2.59%）。从中证信息技术红利指数持仓的市场板块来看，深圳证券交易所占比64.11%、上海证券交易所占比34.26%、北京证券交易所占比1.63%。从中证信息技术红利指数持仓样本的行业来看，电子终端及组件占比38.52%、电子元件占比21.87%、光学光电子占比16.01%、软件开发占比10.85%、信息技术服务占比6.73%、电子化学品占比6.02%。资料显示，指数样本每年调整一次，样本调整实施时间为每年12月的第二个星期五的下一交易日。对样本空间分红条件设置缓冲区，即当原样本满足过去一年现金股息率大于0.5%和过去一年的日均成交金额排名位于样本空间前80%的条件时，对其豁免关于过去三年连续现金分红以及过去一年股利支付率大于0且小于1的要求。同时，设置调整比例限制，即每次调整的样本比例一般不超过20%，除非因行业属性发生变化或不满足过去一年现金股息率大于0.5%和过去一年的日均成交金额排名位于样本空间前80%的条件而被首先剔除的原样本超过20%。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界08-11 16:29

中证全指耐用消费品指数报8437.56点，前十大权重包含海尔智家等

金融界8月11日消息，上证指数上涨0.34%，中证全指耐用消费品指数 (耐用消费品，H30196)报8437.56点。数据统计显示，中证全指耐用消费品指数近一个月上涨4.03%，近三个月上涨2.87%，年至今上涨5.71%。据了解，为反映中证全指指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证全指指数样本按中证行业分类分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业，再以进入各一、二、三、四级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证全指行业指数。该指数以2004年12月31日为基日，以1000.0点为基点。从指数持仓来看，中证全指耐用消费品指数十大权重分别为：格力电器（10.1%）、海尔智家（9.6%）、美的集团（9.5%）、三花智控（6.92%）、石头科技（4.22%）、四川长虹（4.18%）、九号公司（4.13%）、麦格米特（3.09%）、科沃斯（2.31%）、海信视像（1.92%）。从中证全指耐用消费品指数持仓的市场板块来看，深圳证券交易所占比58.81%、上海证券交易所占比41.19%。从中证全指耐用消费品指数持仓样本的行业来看，白色家电占比33.30%、家电零部件及其他占比21.45%、小家电占比13.08%、黑色家电占比9.33%、家具占比7.57%、休闲设备与用品占比6.65%、厨卫电器占比4.00%、其他家居占比3.59%、照明电器占比1.03%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。遇临时调整时，当中证全指指数调整样本时，中证全指行业指数样本随之进行相应调整。在样本公司有特殊事件发生，导致其行业归属发生变更时，将对中证全指行业指数样本进行相应调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界08-11 16:18

中证全指建筑与工程指数报3906.61点，前十大权重包含中国中铁等

金融界8月11日消息，上证指数上涨0.34%，中证全指建筑与工程指数 (建筑工程，H30195)报3906.61点。数据统计显示，中证全指建筑与工程指数近一个月上涨5.46%，近三个月上涨8.67%，年至今上涨2.14%。据了解，为反映中证全指指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证全指指数样本按中证行业分类分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业，再以进入各一、二、三、四级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证全指行业指数。该指数以2004年12月31日为基日，以1000.0点为基点。从指数持仓来看，中证全指建筑与工程指数十大权重分别为：中国建筑（9.46%）、中国中铁（8.69%）、中国电建（8.21%）、中国铁建（5.58%）、中国交建（4.94%）、中国能建（4.93%）、中国化学（4.49%）、中国中冶（3.29%）、四川路桥（3.27%）、金诚信（2.72%）。从中证全指建筑与工程指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比78.38%、深圳证券交易所占比21.62%。从中证全指建筑与工程指数持仓样本的行业来看，基础设施建设占比49.18%、专业工程占比19.69%、房屋建设占比18.99%、建筑设计及服务占比10.08%、园林工程占比2.06%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。遇临时调整时，当中证全指指数调整样本时，中证全指行业指数样本随之进行相应调整。在样本公司有特殊事件发生，导致其行业归属发生变更时，将对中证全指行业指数样本进行相应调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界08-11 16:18

中证全指信息技术服务指数报4110.76点，前十大权重包含软通动力等

金融界8月11日消息，上证指数上涨0.34%，中证全指信息技术服务指数 (信息服务，H30203)报4110.76点。数据统计显示，中证全指信息技术服务指数近一个月上涨6.28%，近三个月上涨5.31%，年至今上涨18.45%。据了解，为反映中证全指指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证全指指数样本按中证行业分类分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业，再以进入各一、二、三、四级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证全指行业指数。该指数以2004年12月31日为基日，以1000.0点为基点。从指数持仓来看，中证全指信息技术服务指数十大权重分别为：用友网络（6.13%）、软通动力（6.12%）、东华软件（4.19%）、光环新网（4.08%）、汉得信息（3.58%）、云天励飞（2.86%）、华胜天成（2.83%）、千方科技（2.6%）、云从科技（2.57%）、佳都科技（2.46%）。从中证全指信息技术服务指数持仓的市场板块来看，深圳证券交易所占比66.89%、上海证券交易所占比32.95%、北京证券交易所占比0.16%。从中证全指信息技术服务指数持仓样本的行业来看，系统集成服务占比58.30%、其他IT与互联网服务占比25.52%、云计算服务占比16.18%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。遇临时调整时，当中证全指指数调整样本时，中证全指行业指数样本随之进行相应调整。在样本公司有特殊事件发生，导致其行业归属发生变更时，将对中证全指行业指数样本进行相应调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界08-11 16:18

特朗普炮轰“股神”。。

3%，同比+149.1%。今日盘中，上证指数再刷年内新高，从市场风格来看，小盘成长风格年内强势。截至8月11日，年初至今，微盘股指数涨超67%，科创100指数、中证2000指数涨超27%；相反，大盘蓝筹风格的中证A50、上证50、沪深300指数涨幅均在5%以内。随着A股市场自去年“9·24”以来整体上涨，低价股数量明显减少。股价低于2元的股票降至37只，为近年A股市场低位水平。去年9月23日，A股市场股价低于2元的股票数量多达170余只。在小盘成长风格领涨下，百亿量化私募业绩年内再度领跑。私募排排网数据显示，42家收益率超10%的百亿私募中，百亿量化私募占到32家，百亿主观私募占到9家，百亿混合私募占到1家。此外，百亿私募阵营迎来巨变，量化私募在百亿阵营中首次逼近半数占比。私募排排网最新数据显示，截至7月底，百亿私募总数维持90家不变。其中，量化机构净增2家至44家，创历史新高，而主观私募则净减2家至39家。对于当下私募行业，有业内人士表示，今年的市场波动并不剧烈，但持续性较差，机会来得快、去得也快，对主观选股提出了更高要求，资金的耐心下降，导致业绩起伏较大的机构更容易遭遇赎回压力。对于当下市场风格，中信证券认为：小微盘现阶段更需要放慢脚步，对148倍市盈率的中证2000和TTM利润为负的微盘股很难找到继续向上的合理性；小微盘背后主要还是依靠纯粹的流动性来驱动上涨，结构性的盈利增长确实也存在，但自下而上的合理性加总后在整体上就变得不合理，小微盘整体的盈利增长远不如2015年；从驱动力来看，量化产品、小型主动权益产品以及散户贡献了小微盘的主要增量资金，板块的融资热度升温也远快于权重板块；未来一旦宏观逻辑逐步理顺，微盘+银行的结构可能会面临较大的挑战。明河投资张翎表示，小票仍在加速趋势中，强烈的收益前置、风险后置的属性依然可以吸引资金趋之若鹜，但从历史经验看，最后终将一地鸡毛，用过程的快乐去交换结果的痛苦；现在市场的疯狂，表面上是对坚持理念者和长期主义者的嘲弄，实质上是在进行一场对理性投资者延迟奖励的社会实验。 ... 美股市场方面，特朗普又开启炮轰模式！最近特朗普再度开火，强烈抨击佩洛西，指责其投资收益率大幅跑赢所有对冲基金有猫腻。在社交平台上，特朗普言辞犀利，直接炮轰美国这位前众议长： “骗子佩洛西和她那‘很有意思’的丈夫，在2024年打败了所有对冲基金。换句话说，这两个脑子‘相当平庸’的人，打败了华尔街上所有的超级天才——成千上万的那种。这全都是内幕消息！就没人查一查吗？” 特朗普还表示，“她就是个令人作呕的堕落者，毫无根据地弹劾了我两次，结果都输了！现在感觉怎么样啊，南希？” 特朗普这次炮轰，源于美国一个古老的投资传说——跑赢巴菲特还得是国会山股神。巴菲特是全球公认的投资高手，然而前美国众议长南希·佩洛西虽是政客，但却被贯以“国会山股神”的名号。有信息平台数据显示，佩洛西的投资组合过去多次跑赢市场，在2024年更是盈利54%，大幅超过了标普500指数23%的涨幅。佩洛西的发言人曾在一份声明中表示，“佩洛西本人不持有任何股票，她对任何交易事先不知情，事后也不参与。” 话虽如此，但佩洛西丈夫保罗在股市中频频出手，投资者质疑作为国会议员的身份使她在交易中占据优势。根据美国2012年的一项法律，立法者不得利用从国会获得的信息为个人谋取利益，并要求他们或家庭成员在45天内披露股票交易。今年年初，据市场人士统计，过去十年，佩洛西的投资累计收益率高达795%，换算成年化收益率达到23%，大幅超越了标普指数的同期表现。近日，下一任美联储主席的可能人选及美联储降息预期，继续引爆美股。美股三大指数整体走高，纳指再刷新收盘历史新高。美联储副主席米歇尔·鲍曼公开发声，称支持今年降息三次，并建议美联储在9月议息会议上启动降息。该消息点燃了市场的乐观情绪。 CME美联储观察的数据显示，当前投资者认为美联储在9月降息25个基点的可能性已经高88.4%。强势收复4月份史诗级崩盘跌幅后，美股一路高歌猛进，纳指年内涨幅11.08%，标普500指数涨8.63%。 VandaResearch数据显示，2025年上半年散户向美国股票和ETF的资金流入达到1553亿美元，创下历史同期最高纪录。二季度，美股散户更是蜂拥而上，交易占比从2024年的25%提升至2025年上半年的36%，增长了44%，创下散户参与度的新纪录。与之而来的是，分歧又开始出现了，不少市场人士变得谨慎。彭博策略师Barnert直言，美股做多资金正开始对市场产生怀疑：这轮AI革命还能否无视其他因素推动美股市场向上？当下正面临关税、通胀和劳动力市场降温的考验。高盛Richard Privorotsky指出，美国关税其实是一种税，通胀正在吞噬实际收入，经济处在周期末期，美国劳动力市场虽不裁员但也没有扩招的迹象。 Barnert认为，7月美股上涨很大程度上是市场对AI的乐观预期，大型科技股再次推动指数，这成功阻挡了调整，但交易拥挤使市场广度变窄，潜在风险正在增加。盘面指标上，一些资金正由攻转守。高盛报告“周期股与防御性股票对比指标”今年已经两次创下历史新高。野村表示，市场虽然看似“风平浪静”，如果发生持续回撤，很容易失去平衡，尤其可能会引发一些波动性控制基金的压力。过去一段时间，尽管散户情绪高涨，但企业高管等内部人士也开始变得谨慎。标普500的公司中，7月份仅有不到1/3的内部人士增持，创下2018年以来最低水平。与此同时，内部人士的买卖比例出现大幅度下降，目前仅为长期平均水平的50%左右。这是近4年来的第二低点。 Roundhill Investments首席执行官表示，现在企业高管很像机构投资者：谨慎、保守、对估值敏感。他认为，这些最了解公司（高管等内部人士）的人正在告诉市场，大部分利好消息已被市场所消化。

格隆汇08-11 15:38

A股两融余额再回2万亿！相关重仓赛道是否值得“抄作业”？

随着上周市场再次回到连涨节奏，上证指数连续4天站稳3600点，并创出3645点新高，距离去年10月3674的高点也仅剩30点。正当很多人只关注到大盘上周彻底站稳3600点，却忽略了另一个非常重要的里程碑数据——两融余额而截至截至8月5日，沪深北三市融资融券余额合计20002.59亿元，这是2015年7月以来两融数据首度重返2万亿元。 A股市场两融余额走势数据来源：Wind 截至：2025.08.08 A股两融余额是指投资者通过融资买入和融券卖出的资金与证券的总余额，是衡量市场杠杆资金规模和投资者情绪的重要指标。两融余额增长表明投资者交易意愿增强，愿意加杠杆投资。因此，当前两融余额的回升，不仅反映活跃资金的持续介入与市场自身的恢复，更是市场结构优化与交易行为趋于成熟的直接体现，而非泡沫式繁荣的重演。同样的配方，不一样的味道每到这个时候，许多投资者都喜欢拿历史数据出来对比。从上图我们可以发现，上一次达到这个量级，是在2015年杠杆牛市。前后相隔了十年，还是差不多的总量。在2015年5月20日那天，沪深两市融资余额首次突破2万亿，当天大盘更是突破4400点，之后不久，市场急转直下，出现连续回调。因此，很多人担心今年的大A会“重蹈覆辙”，认为两融余额触达2万亿高位后，市场会像2015年一样快速冲顶并下跌。时隔十年两融再度破2万亿数据来源：Wind 国金证券研究所截至：2025.08.08 客观而言，两融余额创10年新高一定程度上表明了当前杠杆资金热度确实较高，融资成交额占全A交易额比重近期也创下年内新高。但我们并不能仅仅关注绝对数值，还需要关心整体两融余额的占比。从数据上可以看出，从今年4月开始融资融券余额占比对比年初有了明显的下降，就而当前杠杆资金买入比例仍在合理水平之内。若言见顶，尚为时过早数据来源：Wind 截至：2025.08.08 值得一提的是，在2016年、2020年ROE见底回升前夕，融资融券余额与其占全A交易额的比重也都曾出现过明显的抬升，当前杠杆资金买入力量与彼时相当，且与真正水牛2014年至2015年相比无论是趋势性或者斜率均有不少距离。资金偏爱港股赛道那么这些资金又流向何处？投资者能不能跟着“抄作业”呢？从上周ETF流入量看债券类ETF整体流入量居前，但债券资产多位机构资金持有，而两融资金整体的风格与债券匹配度并不高。而港股科技和互联网板块更受两融资金关注，中证港股通互联网指数和恒生科技指数分别位列指数资金净流入第一和第二。自6月11日起，在两个月的时间内，港股ETF持续保持净流入，累计超900亿。其中，港股通互联网累计净流入145亿，香港证券和港股通非银分别累计净流入133亿和101亿，三个主要恒生科技ETF分别累计净流入61亿、51亿和33亿，两个港股创新药ETF分别净流入65亿和40亿。而上周，多只相关ETF也获得资金净流入，如富国中证港股通互联网ETF（159792）、华夏恒生科技ETF（513180）等，释放出资金继续看多港股的信号。近一周资金流入前10ETF 数据来源：Wind 截至：2025.08.08 究其背后原因，一方面是港股的 “估值洼地” 属性受关注，另一方面港股通机制优化，加上内地投资者想多元化配置，让跨境型产品成了香饽饽。高成长的科技板块，更是成了资金眼中的潜力股。相关机构指出，展望后市，经济基本面延续温和修复，市场结构性机会有望延续。进入下半年，政策托底效应逐步显现，财政支出延续提速态势，重大项目建设推进节奏平稳，制造业投资、服务消费、科技创新等领域的政策合力为经济运行注入稳定支撑。从产业结构视角看，具备中期成长空间的新兴板块受益于政策倾斜与技术红利，具备较强中期配置吸引力。整体而言，内需修复仍是经济韧性的核心来源，叠加政策持续协同发力，基本面稳定性有望持续增强。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

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