FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

格隆汇·十大核心ETF前三季度跑赢沪深300超20%！A500ETF基金(512050)期内涨超24%

卷政策的加持下供给端修复也有望驱使板块估值上行。 3、券商ETF9月下跌4% 券商ETF9月下跌4.73%，年内涨幅缩小至7%。回调一月有余的证券板块本周突然爆发，或许与节后是三季报密集披露期，受益于三季度股市交易活跃和两融规模提升明显，证券板块的业绩具备一定确定性。三季度，A股日均成交额达2.1万亿元，环比增长67%，同比翻了2倍。且证券板块估值仍处相对低位。截至9月26日，A股证券板块为1.52xP/B，处于过去十年42%分位。事实上，过去一个月有超230亿资金净流入证券主题ETF，其中券商ETF净流入额高达60.3亿元。资金坚定抢筹的背后，得益于行业基本面迎来诸多积极变化： 1、7、8月居民存款连续两个月同比少增，非银存款连续两月同比多增，或与存款搬家进入股市有关。叠加8月A股新开户数持续高增，A股日均成交额达到2.25万亿元，超过2024年9月及2015年6月，或能印证居民存款入市趋势。 2、从证券业绩来看，上半年净利同比增逾40%，随着下半年市场成交额持续攀升，经纪业务有望持续增长。申万宏源指出，站在当前时点，券商行业景气度向上，但估值处于合理区间，且行业处于低配状态，认为券商板块目前具备“好行业”、“好价格”、“好公司”特征！

格隆汇09-30 17:41

爱科百发三闯IPO，深耕儿科呼吸领域，核心药物市场空间存疑

2022年6月的增资中，爱科百发的投后估值约46.9亿元。公司创始人邬征博士今年62岁，目前担任董事长、执行董事兼首席执行官，他先后获得中国科学技术大学学士及硕士学位、美国布朗大学博士学位，后在哈佛大学医学院进行博士后研究，还曾担任复旦大学上海医学院的客席教授。在创立爱科百发之前，邬博士曾在先灵葆雅、Valeant Pharmaceuticals International、罗氏、Sumo Biosciences LLC.等公司从事研发相关的工作。爱科百发专注于解决呼吸系统和儿科疾病的医疗需求。与其他创新药公司不同，爱科百发并非完全自研，而是采用了引进和内部研发双轨并行的药物开发战略。邬博士与曾任职的罗氏关系密切，公司两款核心产品均是从罗氏引进的。爱科百发已开发六种候选药物的管线： 1、AK0529，即核心产品齐瑞索韦，是全球首个新药申请（NDA）阶段的专门靶向呼吸道合胞病毒（RSV）感染的治疗药物；爱科百发于2014年从罗氏引进全球权利授权。 2、AK3280，处于II期概念验证（PoC）后临床阶段，是一款特发性肺纤维化（IPF）药物；公司于2018年从基因泰克、罗氏及Intermune引进全球权利授权。 3、AK0610，II期临床阶段，用于预防RSV感染的单克隆抗体（mAb），公司从中国科学院微生物研究所引进。 4、AK0901组成的RSV药物组合，NDA阶段，用于注意力不足过动症（ADHD），公司于2021年从Commave引进全球权利授权。 5、AK0705，用于治疗慢性阻塞性肺疾病（COPD），公司与加州生物医学研究所合作开发。 6、AK0406，用于治疗流行性感冒。公司主要在研创新药管线情况，来源：招股书 02 深耕呼吸系统疾病领域，核心药物的市场空间存疑呼吸系统疾病已成为日益严重的全球公共卫生问题，并为人类第三大死因，爱科百发的多款产品均是针对这一领域。核心产品——AK0529（齐瑞索韦）齐瑞索韦是一种靶向呼吸道合胞病毒（RSV）的F蛋白的新型RSV治疗药物，F蛋白是介导病毒进入宿主细胞的关键表面蛋白。齐瑞索韦是全球首款在关键性III期临床试验中取得阳性反应的RSV特异性抗病毒药物，也是首款获得国家药监局“突破性疗法认定”的非肿瘤药物。 RSV是一种极为普遍且具有传染性的有包膜的RNA病毒，会引起呼吸道疾病，尤其是在易感人群（如儿童、老年人及免疫功能受损者）中。 RSV感染是导致全球幼儿患有LRTI的头号原因，两岁以下儿童感染率为90%，全球每年约有330万儿童感染并住院。2024年，全球五岁以下儿童的RSV感染患病人数达9140万人，中国为1340万人。迄今为止，尚无专门靶向RSV的有效治疗方法。目前，全球有六种专门靶向RSV感染的抗病毒化合物处于临床开发阶段。 2025年8月，爱科百发已向国家药监局提交了关于齐瑞索韦用于治疗1至24个月婴儿RSV的NDA申请。不过，RSV作为一种呼吸道病毒，全球药企都在以疫苗研发为主，研发治疗药物的公司不多也是情理之中。除了GSK、辉瑞、Moderna等公司的多款RSV疫苗产品已获批上市外，国内外还有约20款RSV疫苗在研；此外，全球已有3款RSV预防药物上市。因此，齐瑞索韦这款治疗产品的实际市场空间可能并不乐观。全球处于临床开发阶段专门靶向RSV感染的抗病毒药物，来源：招股书齐瑞索韦由创始人邬博士在罗氏工作时共同发明。2014年1月，爱科百发就齐瑞索韦的授权许达成协议。根据协议，罗氏应授予爱科百发独家专有的许可，公司能够在全球范围内在所有药物和预防用途和应用中开发和商业化齐瑞索韦。作为对价，爱科百发需要向罗氏支付预付款100万美元，里程碑付款9600万美元，以及全球净销售额高个位数百分比的特许权使用费。核心产品——AK3280 AK3280是一种II期概念验证（PoC）后阶段的特发性肺纤维化（IPF）药物。AK3280可以减缓多种纤维化相关基因及蛋白的影响。在临床前研究期间，AK3280在肺部、肝脏、心脏及皮肤等多个器官纤维化动物模型中具有广泛的活性。 IPF是一种病因不明的慢性进行性纤维化肺炎的特殊表现形式，2024年全球约有190万人患有IPF。根据灼识咨询报告，IPF药物全球市场规模预计将由2024年的69亿美元增至2035年的222亿美元，复合年增长率为11.2%。IPF药物中国市场规模预计将由2024年的16亿元增至2035年的109亿元，复合年增长率为18.9%。美国及中国目前仅有两种药物获批准用于治疗IPF，即吡非尼酮和尼达尼布。这两种药物耐受性差，有副作用可能导致治疗中断。目前，不少公司在开发第二代吡非尼酮药物。第二代吡非尼酮候选药物旨在改善吡非尼酮的副作用，例如胃肠道不耐受和光毒性或会导致中断用药，并实现更好的疗效及提高患者的依从性。目前，全球已有三种IPF第二代吡非尼酮化合物处于临床开发阶段。全球处于临床开发阶段的用于治疗IPF的第二代吡非尼酮，来源：招股书为取得AK3280的全球权利，爱科百发需要向罗氏集团支付预付款500万美元，里程碑付款1.42亿美元，净销售额高个位数到10%的特许权使用费。主要产品——AK0901 爱科百发已在中国完成了AK0901的I期和III期临床试验，并于2025年5月在中国提交了AK0901用于治疗6岁或以上患者注意力不足过动症（ADHD）的NDA申请，2025年6月获得国家药监局的优先评审认定。 ADHD通俗来说就是多动症，多动症治疗药物的目标就是提升孩子的注意力和学习效率，常被称为“聪明药”。招股书称，到2035年国内多动症药物规模将达到131亿元。 AK0901于2021年3月在美国获得FDA批准，是近20年来FDA批准的新一代哌甲酯类药物。 03 尚未有产品销售，两年半累计亏损5.7亿元目前，爱科百发并无产品获批进行商业销售，亦无从产品销售中产生任何收益。 2023年、2024年、2025年1-6月（报告期），公司的收入来自于跟客户A开发一种治疗乙型肝炎病毒（HBV）的候选药物的合作有关，2023年，公司将660万元的里程碑费用确认为收入。不过在2023年12月，客户A与公司共同同意暂停了HBV候选药物的开发。受高额研发投入的影响，报告期内爱科百发分别录得净亏损2.7亿元、1.97亿元、1.04亿元，两年半累计亏损5.7亿元。各报告期，公司的研发开支分别为2.16亿元、1.65亿元、8610万元。关键财务数据，来源：招股书截至2025年6月底，公司账上现金及现金等价物约9673.6万元。招股书称，假设未来的平均现金消耗率为2025年上半年水平的1.3倍，公司估计账上现金、定期存款将能够在16个月内维持财务活力。综合现金流量表，来源：招股书总体而言，爱科百发专注于呼吸系统疾病产品的研发，公司已提交核心产品齐瑞索韦的上市申请，不过该产品作为一款RSV治疗药物，面临着多款疫苗的竞争，未来市场空间可能并不乐观；公司还有另一款产品针对多动症的药物已提交上市申请。未来，公司能否顺利推进临床和商业化，格隆汇将保持关注

格隆汇09-30 17:01

工业企业利润暴增20.4%的背后，两大主线有望延续强势？！

%的私募机构关注新能源与房地产产业链的估值修复机会；高股息、周期股及泛消费方向也均有支持者，但占比相对较低。关键是这轮科技主线行业分化的比较明显，受美国可能加征半导体关税预期影响，算力、CPO、光通信模块等细分领域目前陷入调整，而半导体这边存储芯片方向延续强势，但设备、材料端回调明显。加上利好催化下的固态电池等赛道的崛起，整体科技主线的细分赛道其实不好把握。这是投资者不妨可以看看一些科技类的宽基产品。比如双创50整合了创业板和科创板50家龙头的双创50，其重仓布局CPO（AI）、储能电池、国产芯片、医药生物四大景气抱团方向均衡分布，让其在本轮行情中保持较高胜率。代表基金：易方达中证科创创业50ETF（159781）与华夏中证科创创业50ETF（159783）这两支ETF规模断档式领先，主要原因除了相关的品牌效应外，或许还是其相对实惠的费率，这两支基金的管理费+托管费为0.2%，属于同类产品中最低的费率。然后我们再说说反内卷，8月工企利润增速由负转正主要得益于低基数和“反内卷”政策带来的价格改善。从具体行业上来看，行业分化趋势在延续，上游部分采选业、原材料制造业利润改善幅度明显，中游装备制造业仍发挥基石作用，下游消费品制造业多数表现低迷，仅酒饮料茶和农副食品增速明显上行。因此当前如果要追求高胜率的，不妨看看上游原材料方面的指数或许胜率更高。比如中证工业有色金属主题指数，其成分股只涉及铜、铝、铅锌、稀土金属工业有色金属主。其铜+铝占比更是超过50%！而这些金属之前可是产能过剩的“大户”，本轮供给侧改革产能出清后，这类企业也有望率先受益。此外，工业有色金属的营业收入增长率虽然存在波动，但整体趋势向好，显示出行业的需求稳健，净利润增长率波动较大，与金属价格周期性变化有关。因此想最大化借助政策红利的投资者或可以考虑。代表基金：万家中证工业有色金属主题ETF （560860）近期获得了市场资金的大幅加仓，规模由年初的3.4亿元左右，快速增长超过34亿元，资金布局意愿强烈。整体来看，今年上半年，工业企业利润修复主要得益于“抢出口”以及“两新”政策加码带来的量的改善，但在价格下行与利润率承压的双重压力下，企业“以价换量”特征仍存，上半年规上工业企业利润同比较年初波动回落，也显著低于去年同期水平，工业企业盈利修复承压仍较大，有待政策加力呵护。展望后续，随着增量扩内需政策和“反内卷”政策落地生效并与此前稳增长存量政策形成合力，下半年工业企业利润修复仍有一定支持，但是后续外需不确定性仍存、外贸承压仍较大，需持续关注相关外贸企业盈利情况。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-30 16:51

挚达科技开启招股：比亚迪参投，家用电动汽车充电桩全国第一

%及10.3%，具备较强的竞争优势。估值分析：财务状况可能压制其估值水平根据招股书披露，假设全球发售已完成且超额配股权未行使，按每股H股66.92港元（发售价下限）及83.63港元（发售价上限）的发售价计算，公司的股份市值分别为4,001百万港元及5,000百万港元，市值测算基于预计紧随着全球发售完成后已发行59,788,807股股份（假设超额配股权未行使）。参考公司连续12个月的收入为6.55亿元人民币（约7.15亿元港元），对应的PS估值倍数为5.6倍到7.0倍。在二级市场，公司的可比公司主要在A股上市，包括特锐德、国电南瑞、绿能慧充等，它们的平均PS倍数约为3.3倍，相比较而言，公司的上市估值相对较高。另外，公司财务状况也不太理想，这也可能会压制其估值水平。 $挚达科技(02650)$

老虎证券09-30 16:31

港股收评：恒指涨0.87%、科指涨2.24%，半导体及创新药概念股强势拉升，三桶油全天低迷

场性价比仍突出，尤其部分科技龙头权重股估值偏低，在本轮科技周期引领下仍有较大上行空间。定量测算，仅考虑低估科技龙头权重股估值修复，或能推动恒生科技上涨15%，若指数整体估值进一步修复至历史均值或将涨超30%。基本面预期回暖+资金面持续改善，低估港股四季度或仍有新高，受益AI周期的科技是行情主线。中信建投：后续一段时间港股的优势正在凸显，内外部资金对于港股的关注度逐步提升，整体进入看多行情。研报中指出，本轮港股长周期牛市自去年四季度确立，当前走到中段左右，目前 1)流动性周期已经大约走到中段，后续 1-2 年基调整体上宽松。2)估值周期，港股经历 3 年熊市后估值较低，目前连续修复一年多后估值来到中上分位。3)盈利周期目前刚刚从底部回升。目前主要的盈利修复集中在结构性景气板块。

金融界09-30 16:30

美国政府停摆“是闹剧，不是悲剧”？市场乐观情绪起飞！

来。” 尽管如此，沙莫塔承认，鉴于股市估值处于“极高水平”，对美国政治体系信心的再次打击，有可能“成为一个破坏稳定的因素，推动那些对华盛顿的混乱已习以为常的市场参与者，重新出现一波避险行为。”

金融界09-30 16:30

520920我爱你就爱你！可T+0交易的恒生科技ETF天弘(520920)上市首日表现强势，交投活跃涨超1.6%！AI周期引领港股科技板块估值修复

场性价比仍突出，尤其部分科技龙头权重股估值偏低，在本轮科技周期引领下仍有较大上行空间。仅考虑低估科技龙头权重股估值修复，或能推动恒生科技上涨15%，若指数整体估值进一步修复至历史均值或将涨超30%。低估港股四季度或仍有新高，受益AI周期的科技是行情主线。【更多产品】以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-30 15:01

ETF盘中资讯｜固态电池突破引爆产业链！化工板块午后飙涨，化工ETF（516020）摸高1.72%！

前后有望实现全固态电池小批量生产。从估值方面来看，数据显示，截至昨日（9月29日）收盘，化工ETF（516020）标的指数细分化工指数市净率为2.31倍，位于近10年来38.55%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。展望后市，东海证券指出，国内方面，国家政策端对供给侧要求（“反内卷”）频繁提及；海外方面，上涨的原料成本+亚洲产能冲击，欧美化工企业近期多经历关停、产能退出等事件。短期来看，地缘摩擦反复，海外化工供应不确定性有所增加；长期来看，我国化工产业链竞争优势明显，凭借显著的成本优势和不断突破的技术实力，中国化工企业正迅速填补国际供应链的空白，有望重塑全球化工产业的格局。就投资思路方面，中原证券指出，一方面建议受益反内卷政策下，供给端改善空间较大，行业盈利弹性较大的板块，包括农药、有机硅、涤纶长丝行业；另一方面建议关注美联储降息背景下，具有较强资源属性的钾肥和磷化工行业。如何把握化工板块反弹机遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公开资料显示，化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份等，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。场外投资者亦可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）布局化工板块。来源：沪深交易所等，截至2025.9.30。提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。风险提示：化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，化工ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

金融界09-30 14:41

近10天合计“吸金”超18亿，券商ETF(512000)还在发力，规模突破360亿，机构：券商板块有望迎来持续上涨动能

确定性。9月以来，受交易压制，券商板块估值持续回落，叠加季报预期良好以及四季度机构资金对绝对收益配置的切换需求，券商板块有望迎来持续上涨动能。持续重视低配置、低估值、高预期的券商板块投资机会。有行情，买券商！公开资料显示，券商ETF（512000）及其联接基金（A类 006098；C类007531）被动跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。数据来源：沪深交易所等。风险提示：券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15。中证全指证券公司指数2020~2024年年度涨跌幅分别为16.55%、-4.95%、-27.37%、3.04%、27.26%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-30 14:11

红利低波100ETF(159307)小幅回调，规模、份额创新高，机构：红利资产需求有望持续提升

切换背景下，高速公路及港口等垄断性资产估值回落至高性价比区间，头部高速公路公司对应2025年业绩的平均股息率达4.5%，显著高于十年期国债收益率，对绝对收益资金吸引力提升，建议关注低估值、高分红且经营稳健的交运红利资产。华泰证券研报表示，考虑风格均衡、日历效应与红利价值，银行配置性价比有所提升。受资金偏好切换影响，7月中旬以来银行最大回撤约15%，部分优质银行2025E股息率回到5%以上，随大盘上涨斜率放缓+经济数据基数扰动，第四季度资金或有避险需求，叠加年底日历效应，银行短期胜率有望改善。有券商表示，今年以来，A股市场风格更为多元，结构性机会更活跃。在此背景下，红利资产的配置价值并未削弱，反而与成长板块形成良好的互补。随着大部分行业逐渐度过资本开支高峰期，公司的分红比例会持续提高，在流动性充裕的背景下，投资者对红利资产的需求有望持续提升，继续看好红利资产的长期表现。规模方面，红利低波100ETF最新规模达13.83亿元，创近1年新高。份额方面，红利低波100ETF最新份额达13.10亿份，创近1年新高。资金流入方面，红利低波100ETF最新资金净流入105.26万元。拉长时间看，近5个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”1568.74万元，日均净流入达313.75万元。红利低波100ETF紧密跟踪中证红利低波动100指数，中证红利低波动100指数选取100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的上市公司证券作为指数样本，采用股息率/波动率加权，以反映股息率高且波动率低的上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年8月29日，中证红利低波动100指数前十大权重股分别为山西焦煤、冀中能源、厦门国贸、北元集团、雅戈尔、大秦铁路、中粮糖业、中国石化、南钢股份、双汇发展，前十大权重股合计占比20.4%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-30 13:41

24小时热点