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美国股债汇三杀！除黄金外还有哪些资产值得关注？

市暴跌美国政府发行的国债被抛售，导致债券收益率飙升（如美国10年期国债收益率突破4.4%）。这说明市场认为美国政府可能还不起钱，未来借钱成本会更高。政府每年支付的利息可能占到财政收入的30%，相当于月薪1万的人每月要还3000元利息。（3）汇率暴跌美国本国货币大幅贬值（如美元指数跌破100关口），进口商品价格飙升（例如鸡蛋涨价30%），民众购买力下降。同时外资撤离，国家外汇储备缩水，进一步加剧经济危机。二、“股债汇三杀”的原因（1）政策失误：美国政府突然加关税导致美国企业生产成本暴涨，压低企业盈利预期。全球化时代，美国制造业显著外流，早已形成了依赖全球产业链的格局，单方面大幅加征关税给美国产业链下游企业造成价格压力，关税政策的反复也容易引发市场恐慌。（2）债务失控：政府欠债太多，市场担心其无力偿还，进而抛售美国国债。数据显示，截至2025年4月，美国联邦债务总额约为36万亿美元，占全球GDP的约35%，美国人均负债超10万美元。2025年4—6月季度到期美债总和约6.5万亿美元。（3）信心崩塌：曾经的“美国例外论”破裂，投资者对美国股市、政府、货币同时失去信任，形成“越跌越抛”的恶性循环。三、“股债汇三杀”的资本市场影响（1）避险资产价格暴涨黄金作为历史悠久的货币等价物，在美元出现信用“裂痕”的背景下，黄金市场迎来亮眼表现。4月21日，COMEX黄金期货主力合约盘中涨逾2%，突破每盎司3400美元关口；伦敦现货黄金同步刷新历史纪录，报3392.370美元/盎司。4月以来，黄金期货与现货价格均累涨超8%，年内涨幅更是接近29%。图：黄金价格创历史新高（信息来源：天风证券）（2）具有稳定汇率和经济预期的国家资产面向超预期的美国关税政策，我国不仅在2024年美国大选落定前后就进行了政策储备（更积极的财政政策、适度宽松的货币政策），在2025年4月7日关税引至的全球“黑色星期一“后，还快速发力了类”平准基金“+上市公司回购+险资入市+社保增持的“稳市组合拳“。叠加一季度我国GDP增长4.5%超市场预期，人民币资产整体预期稳定，反映在较为稳定的人民币汇率中。图：人民币贬值幅度显著低于2018-2019中美贸易摩擦期间（信息来源：中金公司）如果大家更重视A股核心资产代表性。A500ETF（159339）跟踪的A500指数以不足A股市场10%的成份股数量，覆盖全市场63%的总营收和70%的总净利润，或是大家长期布局我国资本市场高质量发展趋势的有力工具。如果大家更重视各行业超级龙头的业绩确定性。A50ETF基金（159592）跟踪的A50指数布局各行业超大市值龙头股，这些绩优大白马在供给侧改革的趋势下受益于市场集中度提升，或更受资金青睐。相关产品：A500ETF（159339）、A50ETF基金（159592）风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。本基金将投资港股通标的股票，需承担汇率风险，并面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。

金融界4小时前

【深度分析】瑞士：“疯狂的”特朗普已然把美元兑瑞士法郎推送至最低点；瑞郎后市将如何？

TradingKey昨天14:36

【深度分析】瑞士：“疯狂的”特朗普已然把美元兑瑞士法郎推送至最低点；瑞郎后市将如何？

TradingKey昨天11:47

大摩突然发声：美股的救星竟然是TA！

素包括美国与中国的关税协议、利率下调、债券收益率的下降，以及盈利修正的反弹。对于考虑调整投资组合的投资者来说，最重要的结论是坚持优质股票。 Wilson写道：“我们仍处于经济周期的晚期，优质股票和大盘股的相对表现应该会继续。尽管不确定性仍然存在，防御性股票应保持较重仓位，但我们认为选择那些已经反映了宏观经济条件和盈利放缓的高质量周期性股票是明智的。” 摩根士丹利特别推荐了一些股票，包括多邻国、花旗集团、Pinterest和PayPal。

风起昨天11:04

金融时报：基于三个理由，美元资产的危机远远没有结束

变，将导致美元及美元资产贬值。这将推高债券收益率，以及黄金和多种外币的价格。而现在，这一切正在发生。标准普尔指数可能因特朗普每天情绪波动而涨跌，但新时代的命运已经注定。虽然我并不擅长预测重大市场变动的具体时点——作为移民子女，我倾向于过早降低风险——但我对全球格局有坚定看法。我坚信整个投资范式正在改变，远离美国市场进行再平衡变得至关重要。这一趋势无论是否发生贸易战都会继续。即便今天是哈里斯在执政，我们也会处于后华盛顿共识时代（白宫已经表明了这一点）。我们也将走向一个多极化世界，只是速度可能比现在慢些，届时美元及美元资产将不再是唯一选择。少有大型投资故事能持续超过十年，而美国的霸主地位早已超期。这个高度金融化、集中化、债务驱动的模式早已力竭，这远不止是特朗普及其行为可以解释的。我认为存在三大根本性问题。首先是对资产价格驱动型经济增长的过度依赖。过去半个世纪，美国几乎所有重要经济决策都旨在支撑资产价格——从20世纪70年代末的利率放开，到股票回购合法化，再到通过股票奖励的税收优惠，造就了硅谷巨大的纸面财富。因为这个任期开始股价低迷，特朗普及助手常说，普通民众不关心股价。但资产价格增长远远超过收入增长，意味着我们每个人对资本市场的依赖都在加深。目前美国家庭对股票的敞口接近历史高位（股票和共同基金占家庭总资产的26%），这意味着无论对个人还是整体经济，市场下跌的脆弱性都大大提高。分析师卢克·格罗门在1月的一场演讲中指出，自1995年以来，“股票已成为美国联邦税收的边际驱动因素”。他写道，“如果股市大幅下跌并持续低迷，美国消费者支出和国内生产总值将陷入衰退，财政赤字将上升。” 而这一切将发生在通胀仍令人担忧、投资者要求更高美国资产风险溢价的背景下。无论关税如何，大多数分析师认为，美国股市还会出现更大幅度的调整。美国股票相较其他市场仍然高估。国际货币基金组织在最新的金融稳定报告中也将此列为全球市场的一大风险。我对美国市场的另一个重大担忧是，近年来私人部门债务和杠杆急剧上升。特别是那些原本难以获得银行贷款的公司，正在大规模借入私人信贷市场的资金。许多私人信贷基金所发放的贷款都有到期时间，从现在到2027年间将集中到期。美国消费者联合会投资者保护部门主管、前美国证券交易委员会金融稳定高级顾问科里·弗雷尔对我指出：“如果商业环境在大量私人信贷到期时出现下行，可能会引发多起破产潮。” 这最终不仅可能导致影子银行系统崩溃，还可能波及正规银行部门。当前正规银行对非银行实体的敞口，远高于2008年全球金融危机爆发时。最后一点风险是，美国金融体系在引入加密货币时，特朗普政府对监管执法采取宽松态度，同时削减了证券交易委员会人员并削弱了消费者金融保护局。无论是共和党还是民主党，都支持了“Genius法案”，法案将为加密货币在实体经济中的应用大开方便之门，进一步加剧上述风险。拜登政府在硅谷银行倒闭时，已经被迫事实上支持了加密平台Circle。新立法最近已在参议院和众议院迈过初步关卡，将鼓励更多正式和非正式参与者进入加密货币领域，而特朗普及马斯克在这个此领域有着直接利益关系。我并不是在预测，美国经济一定会因企业债务或加密货币引发的流动性危机而崩溃——虽然如果下一次金融危机源于这些领域，我也不会感到意外。但我要强调的是，即便没有迫在眉睫的贸易战，美国资产市场的风险性和估值过高问题依然存在。再加上特朗普造成的信任赤字，我认为，美元资产末日情景仍有很大的发展空间。来源：加美财经

加美财经昨天00:00

“乍暖还寒时候”，你需要这份稳健投资指南

金融界04-28 08:06

黄金狂潮再掀巨浪！下周多头信号全开！走势分析

意对美联储主席不断施压，导致股市走低、债券收益率上涨，投资者和分析师都在思考，如果特朗普挑起美联储货币政策独立性之争，并试图在鲍威尔剩下一年多一点的任期结束前将其解职可能产生的后果。　　　　当前盘面来看，近期金价的走势可谓是大起大落，日内的交易多次出现以近100美元的幅度在波动，市场在贸易紧张的局势下，避险情绪高涨，将金价一度推至3500上方。而在本周特朗普就关税单方面的表态缓和后，加之3500关口，投资者多头了结，金价周内最低一度回落至3260附近。　　　　日线方面，昨日收一根较长下影线的大阴线，当二次下跌3260附近出现双底支撑企稳反弹至3319，就意味着3260是近期多头关键防守位置，这里守住，价格将不会转弱，而维持震荡反弹，　　　　4小时方面，从4小时图来看，黄金走了一个三角震荡行情，当前金价已经受到趋势线的有效支撑，正在逐步上涨之中，且目前布林带中轨的*也对K线并无较为强势的压力表现，黄金中长线级别的多头趋势开始上车了，接下来将开启黄金的拉升行情，上方目前看到的短期*在3370附近，目前连阳拉升对金价继续上涨倒给出了一定支撑原因。　　　　投资策略：黄金3305多，止损325，目标3370；　　　　2.行情瞬息万变，文章策略有延时，届时有待实盘实时策略调整，本人咨询热线有更改，请大家请知悉；　　　　（若对行情有疑问或操作不理想的朋友，欢迎及时咨询我，可关注头狼微亻言：MADA6233，获取更多实时指导！）　　　　【往期本人实盘朋友翻仓案例】欢迎来咨询、来交流、来体验！本人一对一微亻言：MADA6233 　　　　　　相识是缘，相知则是份。我们这里也没有一夜暴富，只有稳健的交易系统和一颗真诚的心,相信我就来找我，说太多那种不现实的话我觉得会很虚伪，但求细水长流。团队指导群内免费体验，全天实时推送群内现价喊单以及本人一对一现价单，欢迎大家考察(绝对真实有效，杜绝虚假，欢迎前来体验、学习交流　　　　【关于头狼】　　　　本人头狼；韭菜的守护者，外汇分析师，主修金融专业，长期从事外汇交易指导工作，在不断的实践中形成了自己的独特交易系统和投资理念，有扎实的理论基础和实战经验。经过悉心研究和不断探索，对蜡烛图分析形成了独到的见解和认识。擅于通过蜡烛图分析把握投资者心理变化和市场脉搏。从技术和数据角度客观理性的分析盘面，稳重果断，注重节奏　　　　　　国内多家知名金融财经网站黄金评论撰稿人。（东方财富、搜狐财经、新浪财经、中金在线、金投网、汇通网、环球外汇、金融界、友财网、黄金评论网等）

头狼论金04-27 16:09

黄金重回四小时区间！多空博弈继续！下周走势分析

意对美联储主席不断施压，导致股市走低、债券收益率上涨，投资者和分析师都在思考，如果特朗普挑起美联储货币政策独立性之争，并试图在鲍威尔剩下一年多一点的任期结束前将其解职可能产生的后果。　　　　当前盘面来看，近期金价的走势可谓是大起大落，日内的交易多次出现以近100美元的幅度在波动，市场在贸易紧张的局势下，避险情绪高涨，将金价一度推至3500上方。而在本周特朗普就关税单方面的表态缓和后，加之3500关口，投资者多头了结，金价周内最低一度回落至3260附近。　　　　日线方面，昨日收一根较长下影线的大阴线，当二次下跌3260附近出现双底支撑企稳反弹至3319，就意味着3260是近期多头关键防守位置，这里守住，价格将不会转弱，而维持震荡反弹，　　　　4小时方面，从4小时图来看，黄金走了一个三角震荡行情，当前金价已经受到趋势线的有效支撑，正在逐步上涨之中，且目前布林带中轨的*也对K线并无较为强势的压力表现，黄金中长线级别的多头趋势开始上车了，接下来将开启黄金的拉升行情，上方目前看到的短期*在3370附近，目前连阳拉升对金价继续上涨倒给出了一定支撑原因。　　　　投资策略：黄金3305多，止损325，目标3370；　　　　2.行情瞬息万变，文章策略有延时，届时有待实盘实时策略调整，本人咨询热线有更改，请大家请知悉；　　　　（若对行情有疑问或操作不理想的朋友，欢迎及时咨询我，可关注头狼微亻言：MADA6233，获取更多实时指导！）　　　　【往期本人实盘朋友翻仓案例】欢迎来咨询、来交流、来体验！本人一对一微亻言：MADA6233 　　　　　　相识是缘，相知则是份。我们这里也没有一夜暴富，只有稳健的交易系统和一颗真诚的心,相信我就来找我，说太多那种不现实的话我觉得会很虚伪，但求细水长流。团队指导群内免费体验，全天实时推送群内现价喊单以及本人一对一现价单，欢迎大家考察(绝对真实有效，杜绝虚假，欢迎前来体验、学习交流　　　　【关于头狼】　　　　本人头狼；韭菜的守护者，外汇分析师，主修金融专业，长期从事外汇交易指导工作，在不断的实践中形成了自己的独特交易系统和投资理念，有扎实的理论基础和实战经验。经过悉心研究和不断探索，对蜡烛图分析形成了独到的见解和认识。擅于通过蜡烛图分析把握投资者心理变化和市场脉搏。从技术和数据角度客观理性的分析盘面，稳重果断，注重节奏　　　　　　国内多家知名金融财经网站黄金评论撰稿人。（东方财富、搜狐财经、新浪财经、中金在线、金投网、汇通网、环球外汇、金融界、友财网、黄金评论网等）

头狼论金04-27 13:33

10年期美债收益率周跌7.22基点至4.2546%，利差收窄

胀预期：市场对未来物价上涨的预测，影响债券收益率与货币政策。来源：国际货币基金组织。 2025年相关大事件 2025年4月25日：10年期美债收益率跌6.03基点至4.2546%，周跌7.22基点；2/10年期利差跌至49.438基点。来源：彭博社。 2025年4月22日：10年期美债收益率冲高至4.4341%，创年内新高，随后回落。来源：路透社。 2025年4月15日：美国CPI同比增2.2%，低于预期，10年期美债收益率单日跌5基点。来源：劳工统计局。 2025年3月20日：中东冲突缓和，避险需求下降，10年期美债收益率回落至4.3%。来源：CNBC。专家点评 Morgan Stanley, Lisa Shalett, 2025年4月25日：10年期美债收益率回落反映通胀预期降温，利差收窄需警惕衰退风险。建议增配短期国债。来源：摩根士丹利市场报告。 Goldman Sachs, David Kostin, 2025年4月24日：收益率下跌为股市提供喘息空间，但利差收窄暗示经济放缓。预计2025年收益率稳定在4.2%。来源：高盛债券分析。 J.P. Morgan, Natasha Kaneva, 2025年4月25日：2年期收益率回落显示市场对加息节奏的重新评估，建议关注非农数据验证经济韧性。来源：摩根大通市场评论。 UBS, Giovanni Staunovo, 2025年4月24日：10年期美债收益率跌破4.3%可能吸引买盘，但地缘风险仍将推高波动性。建议配置中长期国债。来源：瑞银投资简讯。 Bloomberg Intelligence, Michael McGlone, 2025年4月25日：收益率回落与利差收窄反映市场对经济周期的担忧，建议分散投资以对冲波动风险。来源：彭博行业分析。来源：今日美股网

今日美股网04-27 00:11

黄金日线阴阳转换！多空谁能取胜？下周走势分析

意对美联储主席不断施压，导致股市走低、债券收益率上涨，投资者和分析师都在思考，如果特朗普挑起美联储货币政策独立性之争，并试图在鲍威尔剩下一年多一点的任期结束前将其解职可能产生的后果。　　　　当前盘面来看，近期金价的走势可谓是大起大落，日内的交易多次出现以近100美元的幅度在波动，市场在贸易紧张的局势下，避险情绪高涨，将金价一度推至3500上方。而在本周特朗普就关税单方面的表态缓和后，加之3500关口，投资者多头了结，金价周内最低一度回落至3260附近。　　　　日线方面，昨日收一根较长下影线的大阴线，当二次下跌3260附近出现双底支撑企稳反弹至3319，就意味着3260是近期多头关键防守位置，这里守住，价格将不会转弱，而维持震荡反弹，　　　　4小时方面，从4小时图来看，黄金走了一个三角震荡行情，当前金价已经受到趋势线的有效支撑，正在逐步上涨之中，且目前布林带中轨的*也对K线并无较为强势的压力表现，黄金中长线级别的多头趋势开始上车了，接下来将开启黄金的拉升行情，上方目前看到的短期*在3370附近，目前连阳拉升对金价继续上涨倒给出了一定支撑原因。　　　　投资策略：黄金3305多，止损325，目标3370；　　　　2.行情瞬息万变，文章策略有延时，届时有待实盘实时策略调整，本人咨询热线有更改，请大家请知悉；　　　　（若对行情有疑问或操作不理想的朋友，欢迎及时咨询我，可关注头狼微亻言：MADA6233，获取更多实时指导！）　　　　【往期本人实盘朋友翻仓案例】欢迎来咨询、来交流、来体验！本人一对一微亻言：MADA6233 　　　　　　相识是缘，相知则是份。我们这里也没有一夜暴富，只有稳健的交易系统和一颗真诚的心,相信我就来找我，说太多那种不现实的话我觉得会很虚伪，但求细水长流。团队指导群内免费体验，全天实时推送群内现价喊单以及本人一对一现价单，欢迎大家考察(绝对真实有效，杜绝虚假，欢迎前来体验、学习交流　　　　【关于头狼】　　　　本人头狼；韭菜的守护者，外汇分析师，主修金融专业，长期从事外汇交易指导工作，在不断的实践中形成了自己的独特交易系统和投资理念，有扎实的理论基础和实战经验。经过悉心研究和不断探索，对蜡烛图分析形成了独到的见解和认识。擅于通过蜡烛图分析把握投资者心理变化和市场脉搏。从技术和数据角度客观理性的分析盘面，稳重果断，注重节奏　　　　　　国内多家知名金融财经网站黄金评论撰稿人。（东方财富、搜狐财经、新浪财经、中金在线、金投网、汇通网、环球外汇、金融界、友财网、黄金评论网等）

头狼论金04-26 23:26

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