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国债期货全线低开不改配置热情，30年国债ETF博时(511130)早盘飘红

月成立，是市场上仅有的两只场内超长久期债券ETF基金之一，跟踪指数为“上证30年期国债指数”，指数代码为“950175.CSI”。根据指数编制方案，上证30年期国债指数从上海证券交易所上市的债券中，选取符合中国金融期货交易所30年期国债期货近月合约可交割条件的国债作为指数样本，以反映沪市相应期限国债的整体表现，一般季度进行调整。久期约21年，对利率变动高度敏感，值得投资者关注。风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-06 11:18

多领域AI应用商业化落地持续加速，科创AIETF(588790)盘中涨近1%，连续8天获资金净流入，推升规模、份额再创新高

为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-06 11:07

债市早报：七部门联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》；资金面均衡偏松，债市表现分化

术的科技企业，适用上市融资、并购重组、债券发行“绿色通道”。鼓励金融机构向重点产业链骨干企业、先进制造业集群、中小企业特色产业集群、国家高新技术产业开发区、国家级新区等派驻金融专员，常态化驻企驻园。推动金融机构落实国家产业政策要求，强化信贷风险管理和资金用途监控，防范套取和挪用风险，助力防止“内卷式”竞争。严格落实制造业贷款分类要求，真实反映制造业贷款风险情况。支持银行通过重组、核销、转让等方式，依法合规加大企业不良贷款处置力度。【化债提速，多地加快退出债务高风险名单】2024年11月，全国人大常委会审议通过总额达12万亿元的一揽子化债方案以来，地方债务化解工作持续推进，化解成果逐步显现。7月22日，内蒙古自治区人民代表大会财政经济委员会在《关于2024年自治区本级财政决算草案的审查结果报告》中提出，“要巩固退出地方债务重点省份成果”，这表明内蒙古已成功退出债务高风险地区名单。除内蒙古外，3月6日，在十四届全国人大三次会议宁夏代表团全体会议上，宁夏财政厅厅长孙志表示，对照国家标准，宁夏已符合退出债务高风险省份条件，前期已向国务院提出申请。今年5月，吉林省召开的财政金融重点工作专题会议提出，加快退出债务高风险省份行列。【7月新增专项债发行规模创年内新高】据证券时报，自今年4月以来，新增地方政府专项债发行速度逐月加快，发行规模在7月创下年内新高。数据显示，7月全国发行新增专项债6169.36亿元，发行规模较上月增加898.42亿元。今年以来，新增专项债发行使用进度明显加快，上半年全国累计发行规模达2.16万亿元，同比大幅增长45%，有力支持地方重点领域重大项目建设，并支撑上半年基建投资增速保持韧性。（二）国际要闻【美国7月ISM服务业PMI仅50.1，就业萎缩，价格创2022年10月新高】8月5日，美国供应管理协会（ISM）公布的数据显示，由于面临需求疲软和成本上升，美国服务业PMI在7月几乎陷入停滞，企业开始减少员工人数。美国7月ISM非制造业指数50.1，不及预期值51.5，低于前值50.8。重要分项指数方面，新订单指数降至50.3，几乎接近停滞状态；商业活动指数虽继续扩张，但增速低于6月，该指数与ISM制造业中的产出指数类似；就业指数下降至46.4，在过去五个月中第四次出现收缩，且为疫情以来的最低水平之一；衡量原材料和服务的价格指数升至69.9，创2022年10月以来的最高水平；积压订单已连续第五个月减少；库存扩张速度也有所放缓，库存情绪指数降至53.2，为去年10月以来的最低水平。（三）大宗商品【国际原油期货价格继续下跌，国际天然气价格转涨】 8月5日，WTI 9月原油期货收跌1.70%，报65.16美元/桶；布伦特10月原油期货收跌1.63%，报67.64美元/桶；COMEX黄金期货涨0.21%，报3406.50美元/盎司；NYMEX天然气价格收涨2.03%至3.012美元/盎司。二、资金面（一）公开市场操作 8月5日，央行以固定利率、数量招标方式开展了1607亿元7天期逆回购操作，其中，操作利率1.40%，投标量1607亿元，中标量1607亿元。Wind数据显示，当日有4492亿元逆回购到期，因此单日净回笼资金2885亿元。（二）资金利率 8月5日，月初资金面均衡偏松，当日DR001下行0.03bp至1.314%，DR007下行0.73bp至1.445%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 8月5日，银行间主要利率债表现分化，短端小幅上行，中长端小幅下行。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券250011收益率下行0.40bp至1.7040%，10年期国开债活跃券250210收益率下行0.25bp至1.7950%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 8月5日，5只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“H1碧地01”跌超27%，“H1碧地02”跌超23%；“H1碧地04”涨超29%，“H1龙控01”涨超41%，“H8龙控05”涨超2300%。 2. 信用债事件万科：公司公告，公司第一大股东深铁集团向公司提供不超过16.81亿元借款，用于偿还公司公开市场发行的债券本息，借款期限不超过3年；深铁集团已累计向公司提供借款226.88亿元（不含本次借款）。毕节安方建投：公司公告，公司被纳入失信被执行人名单，公司正与债权人协商制定还款计划。安顺西秀工投：公司公告，公司因抵押担保责任被列为被执行人，执行标的约为1494万元。泛海控股：公司公告，公司控股子公司被法院决定启动预重整并指定临时管理人。宁乡经开建投：公司公告，公司拟调整“20宁经开/20宁乡经开债”发行人票息选择权条款议案未获通过。雅居乐：公司公告，预计第三季度提交境外债初步重组方案，争取年底前与多数债权人达成一致。富力地产：公司公告，某银行广州分行申请执行H16富力4等债券抵押物酒店广州富力空港假日酒店已流拍；公司近日新增失信被执行人信息。富通集团：公司公告，子公司杭州富通通信被列为失信被执行人。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指集体收涨】 8月5日，A股高开高走，权重股表现亮眼，多题材轮动加速，机器人、军工板块持续活跃，上证指数、深证成指、创业板指分别收涨0.96%、0.59%、0.39%，全天成交额1.62万亿元。当日申万一级行业全线上涨，综合、银行、钢铁、传媒、通信涨超1%，表现居前；医药生物、计算机、建筑材料涨幅在0.3%及以下，居于末位。【转债市场主要指数集体跟涨】 8月5日，转债市场跟随权益市场继续上扬，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.82%、0.87%、0.74%。当日转债市场成交额919.29亿元，较前一交易日放量116.88亿元。转债市场个券多数上涨，463支转债中，402支收涨，50支下跌，11支持平。当日上涨个券中，联诚转债涨停20%，东杰转债涨超18%；下跌个券中，金现转债跌逾11%，奇正转债跌逾7%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪今日（8月6日），微导转债开启网上申购。 8月5日，立讯转债公告即将满足转股价格下修条件。（四）海外债市 1. 美债市场 8月5日，各期限美债收益率走势分化。其中，2年期美债收益率上行3bp至3.72%，10年期美债收益率保持在4.22%不变。数据来源：iFinD，东方金诚 8月5日，2/10年期美债收益率利差收窄3bp至50bp；5/30年期美债收益率收窄4bp至101bp。 8月5日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行1bp至2.36%。 2. 欧债市场 8月5日，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。其中，德国10年期国债收益率下行1bp至2.62%，法国、英国10年期国债收益率均上行1bp，意大利、西班牙10年期国债收益率均下行1bp。数据来源：英为财经，东方金诚 3.中资美元债每日价格变动（截至8月5日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界08-06 10:57

七部门发文！金融支持新型工业化，金融科技ETF(516860)探底回升

风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-06 10:48

AI制药470亿订单落地！晶泰科技单日暴涨23%引爆创新药行情，港股创新药精选ETF(520690)盘中持续溢价

风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-06 10:38

ETF资金榜 | 港股通科技30ETF(159636)资金加速流入，港股相关ETF吸金持续-20250805

ETF博时(511130.SH)、政金债券ETF(511520.SH)资金显著流出，分别净流出12.56亿元、7.65亿元、3.89亿元、3.65亿元、3.14亿元（净赎回份额*单位净值）。近期连续净流入的ETF基金有155只，居前的为现金流ETF全指(20天)、港股通科技30ETF(20天)、香港证券ETF(19天)、现金流ETF基金(18天)、恒生创新药ETF(16天)，分别净流入2.37亿元、21.81亿元、114.93亿元、8638.34万元、3.95亿元。其中，港股通科技30ETF近20天加速流入，近20天累计流入21.81亿元，基金规模快速增长至273.82亿元。连续净流出的ETF基金有214只，居前的为中证A500ETF(36天)、科创综指ETF富国(32天)、创业板50ETF国泰(31天)、A500指数ETF(31天)、中证A500ETF华安(30天)，分别净流出26.72亿元、9.51亿元、2.35亿元、40.04亿元、12.76亿元。拉长时间看，近5天累计净流入超过1亿元的有101只，金额居前的为券商ETF、银华日利ETF、科创债ETF易方达、恒生科技ETF、港股通互联网ETF等，分别净流入122.48亿元、45.60亿元、36.47亿元、29.93亿元、26.15亿元。其中，券商ETF近5天资金大幅净流入，基金规模快速增长至249.81亿元。近5天累计净流出超过1亿元的有97只，金额居前的为科创50ETF、沪深300ETF、医药ETF、中证500ETF、半导体ETF等，分别净流出28.81亿元、26.74亿元、15.02亿元、14.21亿元、14.04亿元。其中，科创50ETF近5天资金大幅净流出，基金规模快速下降至875.14亿元。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-06 10:28

ETF融资榜 | 政金债券ETF(511520)获杠杆资金重点布局，股指宽基更受青睐-20250805

净买入金额超500万元的有43只，政金债券ETF(511520.SH)、港股创新药ETF(513120.SH)、科创AIETF(588790.SH)、国开ETF(159650.SZ)、可转债ETF(511380.SH)杠杆资金显著流入，分别净流入10.83亿元、3.73亿元、2.04亿元、1.27亿元、8100.25万元。融券净卖出金额超500万元的有3只，中证500ETF(510500.SH)、沪深300ETF(510300.SH)、上证50ETF(510050.SH)杠杆资金显著流出，分别净流出7797.81万元、1758.87万元、1404.22万元。近期获杠杆资金连续融资净买入的ETF基金有111只，居前的为科创综指ETF富国（7天）、港股通创新药ETF（6天）、美国50ETF（5天）、恒生国企ETF（5天）、纳斯达克ETF（4天）等，分别净买入436.39万元、8053.56万元、660.19万元、179.16万元、1.90亿元。近期获杠杆资金连续融券净卖出的ETF基金有18只，居前的为传媒ETF（4天）、上证50ETF（3天）、上证180ETF（3天）、中证500ETF（2天）、沪深300ETF（2天）等，分别净卖出40.23万元、1925.80万元、65.27万元、9354.06万元、2401.10万元。其中，中证500ETF近2天获杠杆资金加速流出，近2天杠杆资金累计流出9354.06万元。拉长时间看，近5天获杠杆资金融资净买入超过500万元的有95只，金额居前的为港股创新药ETF、科创AIETF、可转债ETF、纳斯达克ETF、恒生科技指数ETF等，分别净流入5.06亿元、3.03亿元、1.99亿元、1.58亿元、1.13亿元。其中，科创AIETF近5天获杠杆资金大幅融资净买入，达到成交额的11.15%。拉长时间看，近5天获杠杆资金融券净卖出超过500万元的有5只，金额居前的为中证500ETF、可转债ETF、中证A500ETF、中证A500ETF富国、银行ETF等，分别净流出8757.31万元、3209.94万元、1688.37万元、905.60万元、582.73万元。其中，中证500ETF近5天获杠杆资金大幅融券净卖出，达到成交额的1.79%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-06 10:28

新政落地，险资“免税资产+高股息权益”配置风格强化

，增速居银行类ETF首位。【恢复征收债券利息增值税，高股息资产吸引力提升】近日，财政部、国家税务总局联合发布公告，宣布自8月8日起，对新发行的国债、地方政府债券及金融债券的利息收入恢复征收增值税。这一政策调整在引发广泛关注，业内人士分析认为，债券投资的税后收益率将有所下降，高股息资产的相对吸引力或小幅提升，尤其是银行等板块，可能成为资金关注的重点。方正证券分析认为，尽管国债、地方债及金融债恢复征收增值税，但对银行板块的基本面影响整体可控。银行股的股息率仍具备显著优势，且从资金面来看，存量老券的需求可能提升，收益率有望下行；而增量新券的税后收益率同样面临下行压力。相比之下，银行高股息资产的性价比更加突出。民生证券指出，税收调整后，险资配置上或有望转向更具税收优势或其他收益更高的投资品种，在鼓励保险作为中长期资金入市的情况下，长期来看，权益配置有望持续提升，权益投资或更加重视“绝对收益来源”，高股息 OCI 股票的配置有望继续增配，从而缓解国债等券种增值税提升以及长端利率中枢下行带来的配置压力，“免税资产+高股息权益”配置风格有望加强。由此来看，AH银行股较为适配险资配置偏好。银行股普遍具备较高的股息率，国有大行如农业银行、工商银行的股息率长期维持在5%以上，部分H股银行股息率甚至更高。在低利率环境下，保险资金对稳定收益的需求增强，银行股的“类固收”属性使其成为替代债券的重要选择。此外，保险资金在港股市场（H股）配置银行股时，可享受税收优惠——持有满12个月可免征企业所得税。此外，H股银行普遍较A股折价，配置成本更低。【未来险资是否会继续增配银行股？】实际上，险资对银行股的偏爱由来已久。新金融工具准则（IFRS 9）实施后，险资更倾向于将银行股纳入“FVOCI”（公允价值变动计入其他综合收益）账户，既能通过分红获取稳定收益，又能避免股价波动对利润表的冲击。监管调整了险企的考核标准，从单一年度ROE考核转向“当年+3年+5年”的长期考核模式，使得险资更倾向于长期持有高股息银行股，而非频繁交易。根据上市公司一季报前十大股东数据统计（扣除关联方持股），保险重仓银行股市值达2657.8亿元，持仓占比相比去年末进一步提升至45.05%，遥遥领先于其他行业。来源：Wind，长江证券研究所港股银行股持仓规模更高。统计恒生金融指数中权重靠前的7只银行股（招商银行、建设银行、工商银行、中国银行、农业银行、中信银行、交通银行），保险持仓市值超5600亿元，占非一般法人机构的58%。站在当前时点，机构认为，分红险产品是险资配置高股息资产的主要资金来源，2024年以来分红险保费持续回升。若这一趋势延续，险资对银行股的配置力度可能继续加大。长期看，当前银行板块PB-ROE曲线趋于平坦化，估值逻辑从基本面驱动转向股息驱动。只要银行股股息率仍显著高于无风险利率，险资的配置需求就有望持续。【长钱压舱石，月度AH价格优选策略】资料显示，银行AH指数由中证银行指数及其中同时有AH上市的香港市场证券组成，采用AH价格优选月度证券类别转换策略，目前共有42只成份券。截至最新，港股银行股14只，权重40%，A股银行股28只，权重60%。简而言之，银行AH在中证银行指数基础上，在AH市场中优选“更便宜”的标的。据统计，截至8月1日收盘，14家银行H股股息率高于A股，其中8家股息率高于5%。此外，14家H股银行股估值均低于相应A股，呈现“更高股息、更低估值”现象。来源：Wind，截至2025.8.1，股息率为2024年静态股息率。值得关注的是，14家“更便宜”的H股，以及招商银行A股，均囊括在银行AH指数中。该指数在中证银行指数成份股的基础上，在AH市场中每月优选“更便宜”的标的，自带轮动策略。自2017年12月6日指数发布以来，银行AH全收益指数累计涨96.57%，同期中证银行全收益指数涨72.46%。统计区间：2017.12.6-2025.8.5。或基于更优的业绩表现，银行AH优选ETF（517900）今年以来获资金净流入8.4亿元，份额增幅达644%，增速居银行类ETF首位。银行AH优选ETF（517900）已正式纳入融资融券标的，这意味着ETF本身质地较优。此外，纳入两融后，ETF玩法进一步升级——上涨阶段，投资者可以融资买入银行AH优选ETF放大收益；下跌阶段，融券并卖出该ETF，赚取做空收益。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。投资者可通过基金管理人或代销机构提供的移动客户端、官网等渠道查询其基金交易、保有情况和持仓收益等信息。

金融界08-06 10:27

港股高股息板块活跃上行，中国神华涨超4%，港股红利ETF博时(513690)冲击3连涨

为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-06 09:58

布局多策略投资宽视界——鹏扬基金主动债基2025年上半年业绩盘点

有连云08-06 09:58

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