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雷军自曝“豪赌”心路：押上十年家底造车造芯，像供俩小孩上大学

ra上，性能表现进入行业第一梯队。虽然出货量不大，但足以证明小米有能力挑战高端芯片。雷军透露，截至今年4月底，玄戒累计研发投入已超过135亿元，研发团队扩充到2500人，今年研发投入还将超过60亿元。下一步，玄戒O2芯片的路线图也有望在演讲中揭晓，覆盖手机、平板和汽车领域。财报数据同样亮眼。小米2025年二季度营收1159.6亿元，同比增长30.5%，创下历史新高；调整后净利润108.3亿元，同比增长75.4%。在手机、汽车和芯片“三驾马车”齐头并进下，小米的“改变”已经不再只是口号，而是实实在在的增长动力。

金融界09-24 16:30

台积电快见顶了！

半导体本是周期性行业，主要受手机、PC出货量影响，但是，2022年底，ChatGPT带火AI大模型后，AI芯片带来巨额增量，让本次半导体景气周期远超以往。不过，根据台积电的业绩指引，2025年的营收增速约30%，其中，预计三季度的营收在318-330亿美元，按照中值算，同比增长37.8%。根据台积电公布的月度销售数据，7-8月合计营收6589亿新台币，同比增长29.8%：从汇率上看，新台币三季度较二季度有所贬值，但依然高于去年同期：由此来看，台积电三季度仍将保持高增长。但是，根据公司年度30%收入的增速指引推算，四季度的收入或在291亿美元左右，同比增速将降至8.3%左右：目前，彭博上的分析师，对四季度营收增速的预测是14.8%：考虑到台积电指引往往保守，全年营收增速大概率会超过30%。但不管怎样，四季度的营收增速都将下一个台阶。明年，科技巨头在AI芯片上的资本开支虽然仍会增加，但同比增速在高基数的情况下，大概率会放缓，如Omdia最新发布的《云与数据中心AI处理器预测报告》显示，AI数据中心芯片市场持续快速增长，但已有迹象表明增速开始放缓。AI基础设施的蓬勃发展推动预测值大幅上调，2024年GPU和AI加速器出货金额达1230亿美元，2025年预计增至2070亿美元，2030年将达2860亿美元。虽然2022至2024年间市场年增长率超过250%，但2024至2025年的增速预计将回落至67%左右。AI基础设施支出占数据中心总支出的比例预计在2026年达到峰值（届时几乎所有增量支出都将由AI驱动），之后将逐步回落至2030年。因此，目前分析师对台积电2026年的营收增速预测是16.3%。在成长性放缓的情况下，台积电的估值逼近历史最高位，怎么看，也该谨慎了。我手里还有些台积电，待股价突破300大关，打算逐步清仓，然后蹲一个下行周期！

老虎证券09-24 16:02

多个细分领域位居全球前列，格林美(002340.SZ)拟赴港IPO！

料最主要的下游应用场景，全球锂离子电池出货量从2020年的262.7GWh增至2024年的1386.1GWh，复合年增长率51.6%。预计到2030年将达到6054.8GWh，2024-2030年复合增长率27.9%。电动汽车仍是主要驱动力，低空飞行器、人形机器人等新兴应用也将推动需求增长。本次赴港上市募资将用于金属资源产能建设、海外研发与数字化投入、全球营销网络搭建及补充营运资金。公司表示，港股上市有助于提升国际形象，吸引海外投资者和人才，优化资本结构，增强核心竞争力。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-24 15:41

重磅！人形机器人巨头冲刺IPO引爆万亿赛道！阿里云栖大会释放重磅信号，资本疯狂涌入这些核心赛道！

扫地机器人搭载AI自主决策系统，单季度出货量同比增长70%。机器人（300024）虽暂未涉足空间站机械臂，但其高温防爆型特种机器人已拿下多个能源领域亿元订单。乐聚机器人双足行走算法突破，服务机器人产品进入医院、机场等高端场景。相关上市公司梳理丰茂股份（300508）：传动系统隐形冠军，人形机器人关节模组进入小批量试产，客户涵盖3家全球TOP10机器人企业。东方精工（002611）：战略持股嘉腾、乐聚等机器人企业，智能物流机器人系统市占率居行业前三，年内获宁德时代亿元级订单。江苏雷利（300660）：灵巧手市场份额超30%，新一代产品力敏传感器精度达0.1牛级，适配工业/医疗多场景。科大讯飞（002230）：AI语音交互系统装机量突破百万台，教育机器人市占率超60%，智慧医疗场景落地32家三甲医院。恒辉安防（300952）：依托其在超高分子量聚乙烯纤维领域的技术积累，专注于机器人核心部件的研发，尤其在灵巧手腱绳、柔性关节保护件等方向取得了显著突破。风险提示：本文提及的行业信息与企业动态仅作梳理，不构成任何投资建议；企业经营及市场波动存在不确定性，请注意相关风险。

金融界09-24 15:40

群益证券：上调亿纬锂能目标价至100.0元，给予增持评级

亿纬锂能进行研究并发布了研究报告《公司出货量将保持较快增长，盈利能力逐步改善，建议“买进”》，上调亿纬锂能目标价至100.0元，给予增持评级。　　亿纬锂能(300014)　　结论与建议：　　公司出货量保持较快增长，2025年上半年储能/动力电池出货量分别为28.71GWh/21.48GWh，同比分别增37%和58.6%；下半年，公司动力电池有望保持稳步增长；储能电池将迎来交付旺季，目前处于满产状态。随着产能利用率提升，“反内卷”政策推进，公司盈利水平有望逐步改善。　　公司消费、储能、动力电池三大板块均处于扩张状态，今年以来产能利用率明显提升；幷且在政策引导下，我们预计锂电价格有望回升，预计公司2025/2026/2027年的净利润分别为44/67.5/89亿元，YOY分别为+7.9%/+53.4%/+32%，EPS为2.15/3.3/4.35元。当前股价对应2025/2026/2027年P/E分别为34/22/17倍,建议买进。　　公司电池出货量有望继续保持较快增长：动力电池方面，公司在商用车、　　乘用车和工程机械方面都有布局。公司在商用车领域电池市占率排名第二，目前商用车行业电动化率仅10%，正进入快速增长期。今年1-8月国内新能源商用车销量同比增55%，特别是带电量大的新能源重卡销量翻倍增长。此外，公司的乘用车客户结构正在进一步优化，今年开始公司为零跑和小鹏爆款车型供货，2026年搭载公司大圆柱电池的宝马新一代电动车也将全球上市。　　储能电池方面，公司全球市占率第二，具备超大容量电芯的规模化生产能力，将充分受益于独立储能需求增长。今年国家能源局发布多项文件，推动了新能源电力市场化交易，厘清了价格机制，目前独立储能可通过谷峰价差、容量补偿等获得收益，项目盈利性增加，使得投资的积极性明显提升。根据公开数据，1-8月国内储能系统招标容量达144GWh，同比增超2倍。海外来看，虽然美国需求受到关税影响下降，但新兴市场需求高增，根据CESA数据，上半年中国企业新签储能订单总规模超160GWh，同比增长220%。　　公司2025年上半年储能/动力电池出货量分别为28.71GWh/21.48GWh，同比分别增37%和58.6%，全年目标储能/动力电池出货量分别为80GWh和50GWh，同比分别增58%和65%。展望2026年，动力电池板块商用车和乘用车均有增长点，储能电池处于供不应求的状态，预计整体出货量有望同比增超30%。　　公司盈利水平有望逐步改善：6月底中央财经委会议强调“反内卷”以来，锂电产业链价格开始止跌企稳。上半年公司动力电池和储能电池毛利率分别为17.6%和12%，同比分别+6.1pcts/-2.4pcts。动力电池毛利率回升主要由于海外大客户出货量增加和产能利用率的提升，下半年预计将保持回升态势；储能电池毛利率水处于低位，我们预计随着国内大型储能项目盈利能力的改善，以及对产品质量要求的提升，公司出货结构有望改善，盈利能力有望逐步修复。　　盈利预期：预计公司2025/2026/2027年的净利润分别为44/67.5/89亿元，YOY分别为+7.9%/+53.4%/+32%，EPS为2.15/3.3/4.35元。当前股价对应2025/2026/2027年P/E分别为34/22/17倍,建议买进。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有23家机构给出评级，买入评级20家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为72.06。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-24 15:01

国产芯片题材早盘多股涨停！政策窗口 + 技术突破 + 需求爆发，全产业链龙头逻辑梳理

晨股份：消费电子 SOC 龙头，二季度出货量创历史新高，智能终端与汽车电子双赛道驱动增长。四、产业链协同：全链条国产化的进阶国产碳化硅衬底、光刻胶逐步进入主流供应链，刻蚀机等设备在成熟制程市占率超 60%。产业链各环节突破形成 “材料 - 设备 - 制造” 协同效应，降低单一环节卡脖子风险，推动涨停个股覆盖全细分领域。中微公司：刻蚀设备全球领先，5nm 设备通过验证，受益于先进制程扩产，订单规模持续扩大。全志科技：车规级芯片通过 AEC-Q100 认证，进入比亚迪供应链，与小米合作机器人芯片，多元化布局见效。五、资金与情绪：长短期逻辑的共振机构资金长期布局政策确定性强的龙头标的，社保与北向资金持续加仓；短期来看，企业 IPO、技术合作传闻等事件催化游资与散户情绪，放大板块弹性。工业富联（601138）：芯片封装测试龙头，背靠庞大终端需求，AI 服务器业务带动芯片板块估值提升。乐鑫科技：物联网 Wi-Fi MCU 全球市占率高，定增布局 Wi-Fi 7 与 AI 芯片，开发者生态优势显著。风险提示芯片制造产业链严重依赖技术突破，投资者警惕相关的市场风险，另，针对部分企业的估值与业绩的匹配度，投资者也需要提高警惕。本文提及的行业信息与企业动态仅作梳理，不构成任何投资建议；企业经营及市场波动存在不确定性，请注意相关风险。

金融界09-24 13:10

业绩炸裂、股价暴涨、估值高企，美光未来怎么走？

导致价格上升。第四财季，美光DRAM出货量环比增长约12%左右，NAND（闪存）同比下降约5%。价格方面，DRAM环比增长低两位数，NAND环比上涨高个位数：存储芯片价格变动历来较为剧烈，而销量方面的波动略小，因此，当价格上涨时，美光业绩暴增、股价暴涨。反过来，当产品售价下降，美光业绩降幅会非常明显，股价暴跌。有此特性，美光等存储芯片被誉为最强半导体周期股。在价格上涨带动下，美光第四财季的盈利能力爆表，毛利率达到了44.7%，远超管理层给出的40%-42%的指引。更炸裂的是，美光预计26财年一季度的毛利率在50.5%左右，创下近7年来的记录：展望2026年，美光的HBM3E大部分产能已经与客户签订了价格协议，下一代HBM4E产品已经提供样品，管理层对HBM4E的性能及功耗充满信心，认为将领先竞争对手。在HBM领域，美光的竞争对手只有SK海力士和三星。SK海力士原本处于领先地位，三星则稍显落后，其12层HBM3E产品刚刚通过英伟达认证。美光在HMB3E上起步落后于SK海力士，但好在性能及功耗有一定的优势，加上美光有美国身份，特朗普政府又对芯片自主可控颇有执念，英伟达或倾向美光。因此，在HBM4E时代，美光或将继续蚕食竞争对手的市场份额。目前，HBM等数据中心存储芯片贡献的收入已经占总收入的50%以上，单第四财季，HBM产品的收入就达到了20亿美元，未来AI对业绩的拉动作用将更明显。业绩会上，美光上调了2025年数据中心服务器需求展望，由此前的个位数增长上调至10%；同时美光上调了PC出货量，由此前的低个位数改为中个位数；对手机出货量保持了谨慎，维持此前低个位数增长的展望；汽车及工业市场在第四财季的表现超过了管理层预期。因此，美光预计2026年DRAM的供应将进一步紧张，NAND需求也将出现复苏。由此，美光计划在26财年增加资本开支，虽未提及具体数据，但一季度资本开支计划为45亿美元，年化在180亿左右，显著超过2025财年138亿的资本开支水平。由此来看，美光的景气度将延续至下一年，但问题是，暴涨之后的美光，市净率估值已经处于近10年来最高水平：高估值将对美光形成掣肘，未来的涨幅很难复制此前表现，市场需要科技巨头在资本开支方面更乐观的指引。美光是半导体行业中较早发布三季报（美光第四财季包含自然三季度中的近2个月），对其他半导体公司有一定的指导作用。从美光第四财季超预期来看，英伟达作为HBM核心用户，当前业绩大概率也将超预期。而美光26财年大幅增加资本开支，验证了市场此前对半导体设备公司的乐观预期，AI的发展终将刺激晶圆厂投资。 $英伟达(NVDA)$ $阿斯麦(ASML)$ $应用材料(AMAT)$

老虎证券09-24 12:32

跟踪指数自去年“924”以来累计上涨超175%！AI产业“政策、技术、需求”三维共振，人工智能ETF科创(588760)近22日累计“吸金”6.13亿元

提升背景下，公司第二、第三代RCD芯片出货量显著增长，同时MRCD/MDB套片已实现规模出货并向全球主要内存厂商送样。受益于AI算力需求爆发，公司在高性能“运力”芯片领域快速拓展，PCIe Retimer产品市场份额迅速攀升至10.9%，并已完成PCIe 6.0产品送样，积极布局PCIe Switch芯片研发，打开未来成长新空间。东兴证券认为，人工智能当前处于政策、技术、需求三维共振阶段，叠加 " 人工智能 +" 行动带来自上而下的政策赋能及潜在资金支撑，国产芯片及云计算龙头在业绩上逐步验证、大厂 CapEx 持续投入推高行业发展确定性。我们认为行业景气度仍有上行空间，其在科技投资领域的主线地位较难撼动。场内ETF方面，截至2025年9月24日 10:15，上证科创板人工智能指数下跌0.76%，人工智能ETF科创(588760)下修调整，盘中换手6.73%，成交1.65亿元。成分股方面涨跌互现，优刻得领涨1.35%，芯海科技、奇安信跟涨。前十大权重股合计占比71.66%，其中恒玄科技上涨1.63%，金山办公、石头科技等跟涨。拉长时间看，截至9月23日，人工智能ETF科创自去年“924”以来累计上涨55.43%；跟踪标的上证科创板人工智能指数自去年“924”以来累计上涨超175%！规模方面，截至2025年9月23日，人工智能ETF科创近3月规模增长10.17亿元，实现显著增长。份额方面，人工智能ETF科创近1月份额增长8.04亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金第一。资金流入方面，人工智能ETF科创最新资金净流入8980.15万元。拉长时间看，近22个交易日内有12日资金净流入，合计“吸金”6.13亿元。人工智能ETF科创（588760），一键布局科创板30家人工智能企业龙头，行业兼顾软硬件，更符合当下AI发展趋势。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-24 11:22

美光：AI Capex 疯投不止，终于要拉起存储超级周期了？

海豚投研09-24 09:11

英伟达拟投1000亿美元支持OpenAI 10GW超级AI系统计划引爆市场热潮

至500万块GPU，等同于公司今年全年出货量，是去年的两倍。他补充道，建设1GW数据中心的成本在500亿至600亿美元，其中约350亿美元用于采购英伟达芯片和系统。由此推算，整个10GW项目投资规模将达到数千亿美元。高管言论与战略解读黄仁勋在采访中表示：“这是一个巨大的项目，它不仅展示了英伟达和OpenAI十年来的紧密关系，也标志着AI基础设施迈入全新阶段。” Sam Altman强调：“计算基础设施将是未来经济的基石。我们将在与英伟达合作建设的架构中，推动新的AI突破，并大规模赋能个人和企业。”他还提醒外界，“接下来几个月大家应该对我们抱有很大期望。” OpenAI总裁Greg Brockman补充称：“我们自早期就与英伟达深度合作，如今将利用其平台部署10GW算力，推动智能技术更广泛普及。” 市场反应与行业意义受合作消息刺激，英伟达股价周一盘初曾跌超1%，随后迅速转涨，午盘一度大涨4.5%，最终收涨3.93%，刷新历史新高。分析认为，英伟达通过此举不仅锁定了OpenAI这一核心客户，也进一步强化其在AI算力供应链中的主导地位。事件影响 1000亿美元投资承诺确保GPU需求长期稳定 10GW数据中心计划推动AI进入基础设施化阶段英伟达股价创收盘新高投资者信心显著提升合作伙伴关系与生态扩展 Altman在媒体采访中称，英伟达和微软是OpenAI的“被动投资者”和“最重要的合作伙伴”。除本次合作外，英伟达近期还积极扩展生态布局，包括对英特尔投资50亿美元，与英国初创公司Nscale合作约7亿美元，以及聘请Enfabrica核心团队并引入其技术。专家指出，此举有助于英伟达在AI硬件与软件一体化发展趋势中进一步深化角色。新泽西理工学院数据科学研究所所长David Bader评论称：“AI基础设施正在成为成熟的资产类别。英伟达已不再只是硬件供应商，而是AI经济生态系统中的关键构建者。” 编辑总结英伟达对OpenAI投资1000亿美元、共同部署10GW AI数据中心的计划，被视为推动全球AI产业进入新阶段的关键事件。一方面，这为英伟达提供了长期订单保障；另一方面，也使OpenAI获得规模化的算力支持，从而推出更具竞争力的AI产品。该合作不仅具有商业价值，更凸显AI正逐渐成为全球经济的基础设施，未来将持续影响资本市场与产业格局。常见问题解答问1：为什么10GW系统被认为是里程碑？答：10GW容量意味着数百万块GPU投入使用，相当于英伟达全年出货量的两倍，代表AI数据中心进入前所未有的规模化阶段。问2：英伟达对OpenAI投资1000亿美元是否存在风险？答：风险主要在于投资规模巨大、周期长，但由于资金与设备回流英伟达自身，形成正向循环，因此被分析师认为相对稳健。问3：此次合作对OpenAI的用户体验会有何提升？答：更强大的算力将支撑ChatGPT等产品推出更多复杂功能，但因成本较高，部分功能初期可能仅向订阅用户开放。问4：微软在本次合作中扮演怎样的角色？答：微软作为OpenAI的重要投资者与云基础设施提供商，将继续与英伟达共同支持OpenAI的模型训练与部署。问5：此次合作对AI产业整体有何启示？答：它表明AI基础设施已被视为战略性资产，未来产业链整合趋势将加快，从芯片到云计算再到应用端，形成完整的生态闭环。来源：今日美股网

今日美股网09-24 00:11

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