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涨停潮！卫星互联网、商业航天板块爆发，商业航天企业IPO进程、卫星互联网建设显著提速

卫星互联网、商业航天板块开盘表现强势，截至发稿，板块内多达8只个股涨停。通易航天30CM涨停，航天环宇、航天智装20CM涨停，航天长峰、中国卫星、上海沪工、中天火箭、航天科技等个股纷纷封板涨停。商业航天企业IPO进程显著提速，产业资本化发展迎来新机遇。近日，江苏天兵航天科技股份有限公司在江苏证监局完成IPO辅导备案，成为又一家启动上市进程的商业火箭企业。自今年7月蓝箭航天宣布启动科创板上市辅导后，屹信航天、中科宇航、微纳星空、国星宇航等企业先后启动上市辅导工作。北京星河动力航天科技股份有限公司也于近日向北京证监局提交IPO辅导备案报告，辅导机构为华泰联合证券。证监会6月发布的相关意见明确支持人工智能、商业航天、低空经济等前沿科技领域企业适用科创板第五套上市标准，为处于技术验证阶段但拥有核心技术优势的企业提供了上市通道。与此同时，国产商业火箭发射频次持续加快，中科宇航力箭一号遥八运载火箭成功完成"一箭3星"发射任务，蓝箭航天朱雀三号遥一运载火箭首飞任务进展顺利。据预测，2025年中国商业航天市场规模有望突破2.5万亿元，产业发展前景广阔。近期我国卫星互联网建设显著提速，密集发射多批卫星组网。10月17日，千帆星座第六批组网卫星在太原卫星发射中心以"一箭18星"方式成功发射，卫星顺利进入预定轨道，至此千帆星座卫星数量增至108颗，通信能力进一步提升。10月16日，我国在海南商业航天发射场使用长征八号甲运载火箭，成功将卫星互联网低轨12组卫星发射升空，这也是长征系列火箭的第600次发射。新疆电网成功完成基于卫星互联网的广域分布式测试技术试点应用，这是新疆电网首次在新能源场站对"卫星+地面Mesh网络"协同架构进行实战验证，有效解决了偏远地区电力测试通信覆盖难题。工信部发布卫星物联网业务商用试验征求意见稿，计划针对低轨卫星通信应用适时开展商用试验，政策层面持续推进卫星互联网产业化进程。火箭制造环节方面，随着商业航天企业技术验证向规模化交付转变，火箭制造企业迎来订单增长机遇。液体可回收火箭技术不断突破，有望大幅降低发射成本，提升行业整体竞争力。上游原材料供应商和精密制造企业将受益于火箭批量化生产需求增长，特别是在发动机、箭体结构件、电子控制系统等关键零部件领域。卫星制造与运营板块受益于国家主导的大型星座计划密集组网阶段。GW星座、千帆星座等万星级项目带来海量卫星制造需求，卫星批量化制造能力成为核心竞争优势。卫星运营服务企业在遥感数据服务、通信服务、导航增强服务等领域迎来新的市场机遇，特别是在低轨卫星物联网、手机直连卫星等新兴应用场景。地面设备与测控服务领域，随着商业航天发射常态化，地面测控设备、数据传输设备需求持续增长。测控服务提供商受益于发射频次增加和卫星在轨管理需求提升，相关技术服务和产品销售有望实现快速增长。

金融界10-24 09:54

A股开盘：沪指涨0.17%、创业板指涨0.83%，存储芯片、量子科技及商业航天概念股集体走高

芯创涨超9%，西测测试、德明利等跟涨；卫星导航板块高开，深赛格、航天科技涨停，航天宏图涨近9%，山西华大、中国卫星等跟涨；量子科技概念股延续活跃，达华智能、格尔软件2连板，神州信息涨停，科大国创涨超10%，陕西华达、国盾量子、腾景科技跟涨。盘面上，市场焦点股大有能源（14天10板）高开2.90%，深地经济概念股石化机械（4板）低开2.03%、神开股份（4板）高开0.29%、山东墨龙（5天4板）高开2.03%，并购重组的盈新发展（4板）竞价涨停，煤炭板块安泰集团（6天4板）低开3.13%、郑州煤电（4天2板）低开0.89%，氯化亚砜概念股世龙实业（3板）高开3.36%，低价股珠江钢琴（5天3板）高开2.75%、平潭发展（5天3板）高开7.51%，量子科技概念股德美化工（6天3板）高开7.67%。公司新闻沐曦集成：沐曦集成科创板IPO将于10月24日上会。据媒体不完全统计，圣元环保、中山公用、火星人、光线传媒、友发集团、中新集团、九安医疗、市北高新、闰土股份、狄耐克和国脉文化在内的11家A股上市公司近一个月在互动易上回复参股投资沐曦集成。阳光电源：公司年初制定的储能发货量（非订单量）目标为40-50GWh，目前对完成目标保持信心。同时，公司已与行业内众多优秀电芯厂家建立长期的战略合作伙伴关系，公司储能电芯的供应和价格保持稳定。新莱应材：全资子公司昆山方新精密科技有限公司与昆山市陆家镇人民政府签署《项目投资框架协议》，计划在昆山市陆家镇投资设立半导体核心零部件项目。项目达产后预计年产值超15亿元，项目总投资额20亿元。拓维信息：公司第三季度实现营业收入7.72亿元，同比下降36.54%，净利润2604.32万元，同比增长239.19%。年初至报告期末，公司实现营业收入20.78亿元，同比下降29.43%，净利润1.05亿元，同比增长852.03%。生益电子：预计归属于母公司所有者的净利润为10.74亿元-11.54亿元，与上年同期相比增加8.87亿元到9.67亿元，同比增加476%到519%。晶瑞电材：公司第三季度实现营业收入4.19亿元，同比增长14.27%，净利润5861.50万元，同比增长938.99%。华工科技：公司拟筹划发行境外上市外资股（H股）股票并申请在香港联交所主板挂牌上市。截至本公告日，公司正积极就本次发行上市的相关工作进行商讨。特一药业：公司第三季度实现营业收入2.01亿元，同比增长41.49%；归母净利润2720.94万元，同比增长719.47%。前三季度实现营业收入6.92亿元，同比增长51.86%；归母净利润6521.71万元，同比增长985.18%。精工钢构：近日，公司成功签约了沙特奇迪亚文化艺术中心项目分包合同，合同金额6.5亿沙特里亚尔（折合人民币约12.3亿元），占公司最近一期经审计营业收入的6.7%。该项目建成后将成为沙特重要文化地标之一。信达证券：近日，公司收到中国证监会批复，同意公司向专业投资者公开发行面值总额不超过100亿元科技创新公司债券的注册申请。热点题材量子科技：据媒体报道，美国谷歌量子人工智能（AI）实验室研究团队22日在英国《自然》杂志上发表论文宣布，在谷歌自研的适用于量子计算机的“威洛”芯片上，其新研发的“量子回声”算法实现了首个可验证的量子优势。新型电池：工业和信息化部装备工业发展中心党委书记、副主任柳新岩23日在2025新能源电池产业发展大会上表示，要强化技术创新引领，系统布局新型材料体系、全固态电池、金属空气电池等新一代电池研发工作，加速新技术的落地转化、产业化进程。芯片：近日，北京大学人工智能研究院孙仲研究员团队联合集成电路学院研究团队，成功研制出基于阻变存储器的高精度、可扩展模拟矩阵计算芯片，首次实现了在精度上可与数字计算媲美的模拟计算系统。相关论文于10月13日刊发于《自然·电子学》期刊。深圳国企改革：深圳市地方金融管理局等多部门日前印发《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》，行动方案支持集成电路、人工智能、新能源、生物医药等战略性新兴产业领域开展上下游并购重组，以及加快实施国有企业战略性重组和专业化整合。游戏：日前，《逃离鸭科夫》宣布销量突破100万，自10月16日上线，仅一周就达成重要里程碑。据了解，《逃离鸭科夫》由哔哩哔哩游戏发行、旗下自研团队“碳酸小队”打造，是一款鸭子题材单人俯视角掠夺撤离式射击游戏。冰雪经济：美团旅行数据显示，今年10月份中旬以来，截至10月23日，“室外滑雪场”搜索量同比上涨近900%，开板较早的可可托海国际滑雪度假区搜索量同比上涨279%。美团“滑雪场附近美食”“滑雪场附近酒店”搜索量同比上涨两成多。漫剧： 10月22日，爱奇艺公布漫剧合作计划和激励活动。计划显示，漫剧基础分成模式按照可分配收益进行分成，独家分成比例70%，非独家分成比例50%，结算周期为按月结算。机构观点中信建投：动力煤供需利好叠加产地煤价预计延续上涨中信建投表示，动力煤供需利好叠加，产地煤价预计延续上涨。近期主产区受降雨天气及大秦线检修影响，煤炭生产和运输受限，煤炭供应稍有收紧。随着北方地区逐步进入供暖季，化工、冶金等非电行业因旺季来临，下游采购需求逐步释放，市场交易活跃度有所提升，市场看涨情绪浓厚，产地煤价整体偏强运行。国泰海通：建议重点关注宇树机器人产业链或生态链投资机会国泰海通指出，10月20日，宇树科技微信视频号发布H2仿生人形机器人，该款机器人高180cm，重70kg。宇树在人形机器人领域优势显著，技术与产品持续迭代，国泰海通建议重点关注宇树机器人产业链或生态链投资机会。国金证券：海外加密矿场正在向AI算力中心转型国金证券表示，加密矿场公司由于具备低廉的电价、大量已获批的电力额度，成为AI数据中心的新入局者。目前大部分加密矿场都在为向AI数据中心转型做准备，但转型策略与进度各不相同，建议关注转型AI数据中心较为进取，有明确AI算力拓展规划及电力保证，且持币市值、持股市值、在手合同现值之和较当前股价折价的公司。

金融界10-24 09:34

会议首提航天强国，国防ETF(512670)把握十五五规划航天强国投资机遇

度契合。ETF核心成分股覆盖航天电子、卫星互联网、商业航天等前沿领域，直接受益于国家太空战略的加速推进。低空经济、商业航天被列为新兴产业重点方向，预计十五五期间将迎来密集订单落地。航天科技集团等龙头企业已做好产能储备，将为ETF带来可观增长动力。规划将科技段落排在仅次于经济和现代化的位置，强调“全面增强自主创新能力”。国防ETF(512670) 重仓的航空发动机、精确制导武器、军工电子等领域，正是科技自主创新的核心阵地。军工行业具有高技术壁垒和强自主可控特性，在外部环境不确定性增加的背景下，其战略价值更加凸显。指数成分股企业持续投入研发，多型号装备已实现从“跟跑”到“领跑”的跨越。总结，当前继续强调国防ETF(512670) 的高性价比布局窗口，板块估值处于历史中低位，而2025年一季度起行业迎来景气周期拐点。#国防ETF512670 前十大重仓股集中度约44%，覆盖航空装备、导弹、信息化等高景气细分领域，兼具分散风险与捕捉行业机会的双重优势。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-24 09:15

10.24盘前速览 | 十五五规划落地，科技自立自强居首

60770，场外联接：020482) 卫星产业ETF(场内：159218) 半导体设备ETF(场内：561980，场外联接：020464) 电池ETF(场内：561910，场外联接：016020) 云计算ETF(场内：159890，场外联接：021716) 消费ETF(场内：510150，场外联接：217017) 【人工智能】字节跳动Seed团队发布3D生成大模型Seed3D 1.0 阿里巴巴开启搭载AI软件的智能眼镜预售生益电子Q3营收中值环比+39.6%，归母利润中值环比+76.7% 鼎泰高科归母净利润同比+47%，扣非同比+62% 相关ETF：软件龙头ETF(场内：159899，场外联接：018385) 【机器人】 Gen3展示时间推迟至明年Q1,2026年底计划建立年产100万台机器人产线相关ETF：机器人指数ETF(场内：560770，场外联接：020482) 【量子科技】中国电信量子研究院实现超80公里经典光信号与量子密钥分发共纤传输新闻联播：量子科技在十五五规划中被列为新经济增长点【电池技术】系统布局新型材料体系、全固态电池、金属空气电池等新一代电池研发相关ETF：电池ETF(场内：561910，场外联接：016020) 【市场观察】 10月23日成交16439亿，缩量239亿。指数盘中调整后回升，尾盘非科技板块拉升护盘。煤炭、石油石化、社服领涨，国企改革概念扩散至深圳，量子科技尾盘异动。十五五规划明确科技自立自强首要地位，为市场提供明确方向指引。风险提示：以上内容仅为市场信息汇总，不构成任何投资建议。提及个股及ETF仅供分析参考，不做推荐。市场有风险，投资需谨慎。

金融界10-24 09:15

重磅！量子科技革命性重大突破，引爆全球科技竞赛，量子科技产业迎黄金发展机遇期！

沪干线”，并发射了世界首颗量子科学实验卫星“墨子号”，产业链布局全球领先。量子测量板块：量子测量利用量子特性对物理量进行精密测量，在导航、传感、医学检测等领域具有精度和灵敏度优势。随着技术成熟，量子测量设备有望逐步实现商业化，替代传统高端测量仪器。超导材料与低温设备板块：当前主流的超导量子计算机需要在接近绝对零度的极低温环境下运行，对超导材料、稀释制冷机、低温线缆等有特殊需求。量子计算产业的发展将直接带动上游超导和低温技术产业链的成长。相关重点上市公司梳理国盾量子（688027）：公司源自中国科学技术大学，是国内领先的量子通信设备制造商和解决方案提供商，核心技术源于潘建伟院士团队。公司产品涵盖量子保密通信核心设备、量子密钥分发（QKD）设备等，深度参与国家量子保密通信骨干网建设，是量子通信产业化的领军企业。科大国创（300520）：公司依托中国科学技术大学的科研优势，积极布局量子计算软件与算法领域。公司致力于开发量子计算操作系统、量子编程框架以及面向行业应用的量子算法，旨在为未来通用量子计算机提供软件生态支持。光迅科技（002281）：作为国内光模块龙头企业，光迅科技在量子通信领域具有重要地位。公司是量子通信干线“京沪干线”的重要设备供应商，提供用于量子密钥分发的光电子器件和模块，是量子通信产业链上游的核心参与者。亨通光电（600487）：公司在量子通信领域布局深远，与国盾量子等企业合作，共同研发和产业化量子保密通信核心设备。公司还参与建设了连接多个城市的量子保密通信试验网，在量子通信网络建设和运维方面积累了丰富经验。神州信息（000555）：公司是国内领先的IT服务商，积极将量子通信技术融入其解决方案中。公司参与了量子保密通信骨干网、城域网的建设，并探索量子通信在金融、政务等行业的应用落地，是推动量子技术商业化应用的重要力量。中国长城（000066）：公司作为国家信息安全与自主可控的支柱企业，已将量子科技纳入其未来战略布局。公司正在探索量子计算与自主可控计算平台的融合，以及量子技术在网络安全防护领域的应用，有望在量子时代扮演关键角色。风险提示：本文提及的行业信息与企业动态仅作梳理，不构成任何投资建议；企业经营及市场波动存在不确定性，请注意相关风险。

金融界10-23 16:24

红杉资本首席运营官因合伙人肖恩·马奎尔针对曼达尼的种族主义言论辞职，后者还支持各种极右政党，与马斯克交好

杉赢得了“极大的回旋余地”。这家火箭与卫星公司在最近的一次员工股份出售中估值达到4000亿美元，红杉账面收益约40亿美元。马奎尔的其他政治立场也曾遭同事反对。今年早些时候，他在X上发文支持德国右翼政党德国选择党（AfD）。这促使红杉伦敦合伙人卢西安娜·利克桑德鲁发帖回应。她在德国有家庭关系，并表示“必须发声”。她今年1月写道：“我认为，任何形式的极端主义都是社会中的危险暗流。我支持那些推动经济增长、同时维护平等权利并具备社会价值观的政党和领导人。德国选择党显然不属于此列。” 马奎尔回复称：“红杉最可贵的一点就是我们可以彼此坦率表达分歧。我个人认为，这正是公司历史上投资成功的秘诀。” 知情人士表示，马奎尔的言论内容涉及从积极支持以色列在加沙的行动，到支持英国反移民活动人士、被定罪的汤米·罗宾逊，引发了红杉部分投资公司高管和机构投资者的私下不满。超过1000名创业者和科技从业者签署公开信，要求对马奎尔进行处分。随后也有一封支持他的信，签名人数相当。这一事件也令红杉与部分中东重要投资者的关系受损。一位曾与红杉合作的中东金融人士表示，马奎尔的言论“令人羞辱”。 “这个地区的许多主权财富基金以后绝不会再与他合作……他在这里不受欢迎。”这位人士说，“你为LP和创业者工作，是投资者委托巨额资金给你管理的。这对品牌非常不利。” 来源：加美财经

加美财经10-22 22:00

3天3板！明星赛道掀起涨停潮

，主要行业包括数据中心、电动汽车、太空卫星、无人机以及未来人形机器人等。而作为掌控全球95%人造金刚石产能的大国，在人造金刚石市场中，我国已构建起从原材料处理到金刚石微粉加工的完整产业链闭环。如今，越来越多企业也加入了金刚石的研发和产业化之中。今年上半年，天岳先进、斯瑞新材和致尚科技均在半年报中表示，在主营业务以外，开始在金刚石相关领域展开探索。而在培育钻石行业，中兵红箭表示，公司功能金刚石产品可用于半导体、光学、散热、量子等领域。沃尔德也表示，公司重点聚焦金刚石功能性材料在工具级、热沉级、光学级、电子级等方面的研究。力量钻石则已经与中国台湾捷斯奥企业有限公司签订半导体高功率金刚石半导体项目，致力于研究半导体散热功能性金刚石材料。简单来看，目前的金刚石半导体已经处于从研发走向实际应用的关键阶段。但想要真正实际应用，从材料生长、制备技术、加工工艺等方面，金刚石半导体仍旧面临相当大的挑战。对于国内的相关企业而言，最大的瓶颈或许仍在制备阶段。在金刚石半导体的制备当中，主流的化学气相沉积生长速率太低，难以匹配半导体行业的高效生产需求，高温高压法却容易引入杂质与缺陷，无法直接用于半导体。而目前，我国培育钻石毛坯，仍以高温高压法为主。也是因此，出口管制不止对外进行了限制，同样也对我国的人造金刚石产业提出了更高的要求，加速产业整合与技术进步，推动企业向高附加值领域转型。结语尽管半导体产业给培育钻石产业带来极大想象力，但目前为止，金刚石的应用仍主要局限于珠宝消费市场。且在全球培育钻石市场面临重大调整之际，我国培育钻石产业的结构性矛盾显得更为突出。目前，国内的优势在于培育钻石毛坯制造环节，在高附加值的切磨加工环节相对薄弱，印度则占据了80%的培育钻石加工市场。长期以来，这已成为制约国内培育钻石企业长远发展的主要瓶颈。放眼全产业链，培育钻石企业的发展前景仍旧取决于其技术突破能力、市场开拓能力，以及产业链协同能力。

格隆汇10-22 20:44

港股收评：恒指跌0.94%、科指跌1.1%，科网股及黄金股普跌，新消费及油气概念股走高

.3%，视联网收入同比增长34.2%，卫星通信收入同比增长23.5%，量子收入同比增长134.6%。泡泡玛特(09992.HK)：三季度收入同比增长245%-250%，其中中国收益同比增长185%-190%，线上渠道同比增长300%-305%；海外收益同比增长365%-370%，其中欧洲及其他地区同比增长735%-740%。宏信建发(09930.HK)：前三季度的归属于普通股股东溢利同比下降幅度超过70%。六福集团(00590.HK)：二季度零售值及零售收入分别同比增18%及15%，同店销售进一步改善至10%增长。大唐发电(00991.HK)：前9月累计完成上网电量约2062.41亿千瓦时，同比上升约2.02%。经纬天地(02477.HK)：收购TCSP持牌公司及推出FOPAY新功能。五矿资源(01208.HK)：第三季度铜总产量12.7万吨同比增长11%。智云国际控股(08521.HK)：附属与Pansemi 订立战略合作协议，涉及云计算及互联网流量服务算力的供应及运营。百应控股(08525.HK)：附属与九仙订立售后回租交易。老铺黄金(06181.HK)拟折价4.5%配售371万股H股。国药控股(01099.HK)：国药一致前三季度归母净利约9.57亿元，同比减少10.18%；国药股份前三季度归母净利润14.92亿元，同比增长0.74%。新世界发展(00017.HK)澄清媒体报导：未就永续及其它债务证券进行任何债务管理项目；公司并无收到任何股权融资建议。北京控股(00392.HK)：燕京啤酒前三季度归母净利约17.7亿元，同比增长37.45%。机构观点银河证券：中美贸易谈判结果仍存很大变数，短期内市场风险偏好或持续偏低。当前港股估值整体处于历史中高水平，预计未来港股市场或宽幅震荡。配置方面，建议关注以下板块：（1）海内外不确定因素较多，市场避险需求上升，利好贵金属等避险资产。（2）随着市场风格切换，前期涨幅较低的红利资产关注度提升。（3）中国将于10月20-23日召开二十届四中全会，并审议“十五五”规划，规划重点提及的板块市场关注度将提升。招商证券：短期震荡、长期上行。四季度或延续震荡，AI产业发展、中美关系缓和及政策落地有望推动反弹。美联储降息强化外资流入预期。结构上建议关注科技/AI、互联网及有色金属。中长期看，中国经济有望迎来景气拐点，科技投资转化为盈利增长。中美“双宽松”共振，南向与外资资金持续流入，基本面修复与估值提升将推动港股步入慢牛行情。国泰海通：短期波动不改港股四季度牛市行情，其中恒生科技空间最大。首先，港股互联网巨头受益AI叙事发酵，港股资产结构优势有望凸显。其次，伴随美联储重启降息，港股外资力量回流存在超预期可能。最后，南向资金有望继续流入，有望推动港股行情继续向上。结构上，AI驱动下，港股科技仍是行情主线。此外，港股红利受益于政策强化分红+低利率，港股新消费、创新药资产较A股同样稀缺，下半年或也值得关注。华安基金：保险资金将成为股市的重要增量资金，港股红利则是险资配置的重要方向。保险资金与红利板块的低波动、高股息特性相契合，尤其在当前长债收益率处于历史低位的情况下，险资有望加大对红利策略的配置力度，形成中长期资金的正向支持。此外，政策环境的支持也为红利板块提供了坚实后盾。许之彦认为，银行业作为港股红利中的权重板块，未来有望迎来基本面的改善。

金融界10-22 16:24

港股午评：恒指再失26000点、科指跌2.12%，科技股、黄金股普遍下挫，农业银行连涨10日创新高

.3%，视联网收入同比增长34.2%，卫星通信收入同比增长23.5%，量子收入同比增长134.6%。泡泡玛特(09992.HK)：三季度收入同比增长245%-250%，其中中国收益同比增长185%-190%，线上渠道同比增长300%-305%；海外收益同比增长365%-370%，其中欧洲及其他地区同比增长735%-740%。丽丰控股(01125.HK)：公布截至2025年7月31日止年度的业绩，营业额约12.91亿港元，同比41.11%；亏损约4.19亿港元，同比增长56.7%。宏信建发(09930.HK)：前三季度的归属于普通股股东溢利同比下降幅度超过70%。六福集团(00590.HK)：二季度零售值及零售收入分别同比增18%及15%，同店销售进一步改善至10%增长。大唐发电(00991.HK)：前9月累计完成上网电量约2062.41亿千瓦时，同比上升约2.02%。经纬天地(02477.HK)：收购TCSP持牌公司及推出FOPAY新功能。五矿资源(01208.HK)：第三季度铜总产量12.7万吨同比增长11%。智云国际控股(08521.HK)：附属与Pansemi 订立战略合作协议，涉及云计算及互联网流量服务算力的供应及运营。百应控股(08525.HK)：附属与九仙订立售后回租交易。老铺黄金(06181.HK)拟折价4.5%配售371万股H股。国药控股(01099.HK)：国药一致前三季度归母净利约9.57亿元，同比减少10.18%；国药股份前三季度归母净利润14.92亿元，同比增长0.74%。新世界发展(00017.HK)澄清媒体报导：未就永续及其它债务证券进行任何债务管理项目；公司并无收到任何股权融资建议。北京控股(00392.HK)：燕京啤酒前三季度归母净利约17.7亿元，同比增长37.45%。机构观点银河证券：中美贸易谈判结果仍存很大变数，短期内市场风险偏好或持续偏低。当前港股估值整体处于历史中高水平，预计未来港股市场或宽幅震荡。配置方面，建议关注以下板块：（1）海内外不确定因素较多，市场避险需求上升，利好贵金属等避险资产。（2）随着市场风格切换，前期涨幅较低的红利资产关注度提升。（3）中国将于10月20-23日召开二十届四中全会，并审议“十五五”规划，规划重点提及的板块市场关注度将提升。招商证券：目前港股市场的悲观预期较为一致。受中美贸易战预期波动影响，市场尤其是成长板块出现回调。本次贸易摩擦与4月份并无本质不同，构成典型TACO交易特征。中美竞争是长期趋势，但双方斗而不破，不宜过度悲观。港股短期震荡加剧，但长期向上趋势不变，建议聚焦结构性主线而非指数点位；重视四中全会“十五五”规划增量政策。华泰证券发布研报称，当前全球风险资产估值分位数较高、杠杆交易上升，在关税风险、海外信用及流动性风险扰动下，市场波动加大。目前影响更多在情绪冲击而非基本面逆转，最新情绪数据显示资金分歧显现，但胜率更优的加仓时机或仍需等待。建议从普涨思维转向基本面兑现，关注近一月盈利预期有所上修的科技硬件、股价回调较为充分的医药、互联网龙头及ROE稳健且营收企稳的大众消费。国泰海通：短期波动不改港股四季度牛市行情，其中恒生科技空间最大。首先，港股互联网巨头受益AI叙事发酵，港股资产结构优势有望凸显。其次，伴随美联储重启降息，港股外资力量回流存在超预期可能。最后，南向资金有望继续流入，有望推动港股行情继续向上。结构上，AI驱动下，港股科技仍是行情主线。此外，港股红利受益于政策强化分红+低利率，港股新消费、创新药资产较A股同样稀缺，下半年或也值得关注。华安基金：保险资金将成为股市的重要增量资金，港股红利则是险资配置的重要方向。保险资金与红利板块的低波动、高股息特性相契合，尤其在当前长债收益率处于历史低位的情况下，险资有望加大对红利策略的配置力度，形成中长期资金的正向支持。此外，政策环境的支持也为红利板块提供了坚实后盾。许之彦认为，银行业作为港股红利中的权重板块，未来有望迎来基本面的改善。

金融界10-22 12:14

港股开盘：恒指跌0.5%、科指跌0.82%，创新药概念股走高，科技及黄金股疲软，泡泡玛特绩后涨近8%

.3%，视联网收入同比增长34.2%，卫星通信收入同比增长23.5%，量子收入同比增长134.6%。泡泡玛特(09992.HK)：三季度收入同比增长245%-250%，其中中国收益同比增长185%-190%，线上渠道同比增长300%-305%；海外收益同比增长365%-370%，其中欧洲及其他地区同比增长735%-740%。丽丰控股(01125.HK)：公布截至2025年7月31日止年度的业绩，营业额约12.91亿港元，同比41.11%；亏损约4.19亿港元，同比增长56.7%。宏信建发(09930.HK)：前三季度的归属于普通股股东溢利同比下降幅度超过70%。六福集团(00590.HK)：二季度零售值及零售收入分别同比增18%及15%，同店销售进一步改善至10%增长。大唐发电(00991.HK)：前9月累计完成上网电量约2062.41亿千瓦时，同比上升约2.02%。经纬天地(02477.HK)：收购TCSP持牌公司及推出FOPAY新功能。五矿资源(01208.HK)：第三季度铜总产量12.7万吨同比增长11%。智云国际控股(08521.HK)：附属与Pansemi 订立战略合作协议，涉及云计算及互联网流量服务算力的供应及运营。百应控股(08525.HK)：附属与九仙订立售后回租交易。老铺黄金(06181.HK)拟折价4.5%配售371万股H股。国药控股(01099.HK)：国药一致前三季度归母净利约9.57亿元，同比减少10.18%；国药股份前三季度归母净利润14.92亿元，同比增长0.74%。新世界发展(00017.HK)澄清媒体报导：未就永续及其它债务证券进行任何债务管理项目；公司并无收到任何股权融资建议。北京控股(00392.HK)：燕京啤酒前三季度归母净利约17.7亿元，同比增长37.45%。机构观点国泰海通：历次港股小回撤往往始于市场上涨后的获利回吐，恒指平均下跌7%、持续11个交易日，而突发事件冲击引发的大回撤期间恒指平均下跌17%、持续53个交易日。对比历史港股小回撤，本次行情调整幅度已较显著、时长接近均值水平，需关注中美关系缓和、国内政策发力等积极信号未来动向。短期扰动不改中期趋势，产业周期向上和增量资金入市背景下四季度港股牛市格局望延续，结构上港股科技依然是主线。招商证券：短期震荡、长期上行。四季度或延续震荡，AI产业发展、中美关系缓和及政策落地有望推动反弹。美联储降息强化外资流入预期。结构上建议关注科技/AI、互联网及有色金属。中长期看，中国经济有望迎来景气拐点，科技投资转化为盈利增长。中美“双宽松”共振，南向与外资资金持续流入，基本面修复与估值提升将推动港股步入慢牛行情。中国汽车工业协会分析，9月，新能源汽车月产销量创历史新高，新能源汽车国内销量占比较同期明显提升。2025年9月，新能源汽车产销分别完成161.7万辆和160.4万辆，同比分别增长23.7%和24.6%。此外，乘联会秘书长崔东树发文称，随着车市以旧换新补贴政策，引爆2025年车市，1-9月效果特别显著，国内车市零售量增长年度预期也需要调高了。但2026年压力很大，期待未来能有长效的强力接续政策。

金融界10-22 09:34

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