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中国经济惊现极罕见一幕！中国关键银行贷款指标20年来首次萎缩释放何信号
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家庭和企业更加不愿承担债务。由于对未来收入和增长前景的预期黯淡，他们的注意力集中在偿还债务上。 (截图来源：彭博社) 由于政府刺激措施迄今未能激发足够的乐观情绪来提振经济势头，当局本周宣布了一项计划，对部分消费贷款的利息支付进行补贴。法国兴业银行(Societe Generale)大中华区经济学家Michelle Lam表示，新增贷款收缩“本身就令人担忧”，“这可能是政府本周早些时候宣布利率贴现政策的原因。” 过去一年，随着人们变得更加节俭，加上房地产市场暴跌，个人财富缩水，消费贷款大幅减少。今年前七个月，包括消费信贷在内的家庭净偿还短期贷款3830亿元人民币，创下2009年以来的最高纪录。彭博经济学家David Qu表示：“尽管政府采取了一系列刺激措施，但中国7月份信贷扩张速度意外低于预期，凸显出在贸易战不确定性的背景下，市场信心依然脆弱。我们认为，周三公布的信贷数据将促使中国人民银行加快货币宽松步伐。” 凯投宏观(Capital Economics)经济学家Leah Fahy表示，尽管中国政府发债推动了7月份中国整体信贷增长的小幅回升，但银行新增贷款增速持续减弱表明，私营部门的信贷需求依然低迷。她认为，北京方面将于9月1日开始实施的消费贷款政府补贴或有助于提振银行贷款，但也不足以抵消政府债券发行增速放缓以及疲软的按揭贷款需求带来的拖累。除了借贷需求疲软外，贷款数据疲软还有其他因素。银行通常不急于在7月份完成季度贷款目标，这抑制了融资活动。一年前，银行对实体经济(不包括金融机构)的信贷自2005年以来首次出现萎缩。贷款扩张面临的更大压力可能来自一项债务置换计划，该计划旨在用官方债券置换地方政府积累的所谓“隐性债务”(其中一些是以银行贷款的形式存在的)。7月份，中长期贷款(包括家庭和企业贷款)均出现收缩，其中企业贷款自2016年以来首次下降。 7月份，广义信贷指标——社会融资规模——增加1.2万亿元人民币。尽管受到强劲的国债发行提振，但这一数字低于彭博社经济学家调查的预期。即便如此，鉴于中国今年上半年经济的稳健增长，政策制定者短期内可能不会推出更多刺激措施。分析师普遍预计，继5月份下调利率和银行存款准备金率之后，中国人民银行将在第四季度推出货币宽松政策。尽管实际经济增长强劲，但中国经济正遭受日益根深蒂固的通货紧缩的困扰，这抑制了借贷需求。反映价格变化的名义国内生产总值(GDP)第二季度增速是自1993年开始编制该数据以来，除疫情之外的最低水平。最近几周，中国高层领导人已将注意力转向结束通货紧缩的价格战，但缺乏具体计划意味着短期内不太可能出现有意义的反弹。
tqttier08-14 07:57
苹果筹谋在AI领域大展拳脚拟推出机器人、家用安防摄像头等新产品
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驶汽车等新一些领域的扩张，加大了寻找新收入来源的压力。上述AI计划将有助于反驳有关“苹果不再创新”的质疑。去年首次报道，苹果正在推进一项代号J595的桌面机器人项目，并制定新的智能家居战略。而现在，其进军该市场的图景变得更加清晰，也更加彰显其AI野心机器人这款桌面机器人类似于安装在可移动支臂上的iPad，它可旋转和重新定位，便于在房间内跟随用户。就像人的头一样，它可以转向正在说话或呼唤它的人，甚至试图吸引未正面面对它的人的注意力。苹果希望以其他硬件制造商尚未做到的方式将AI“实体化”。公司设想用户将其放置在办公桌或厨房台面上，用于完成工作、消费内容和日程管理。 FaceTime通话也将成为该设备的关键功能。在视频会议中，显示屏可自动转动以锁定房间中其他人的位置。苹果正在测试一项功能，目的是将iPhone屏幕变成操控杆，让用户在通话时控制机器人的移动方向，以展示房间中的不同人或物品。但该设备的最大亮点是一款全新的Siri语音助手版本，它能够主动参与多人对话，全天与用户互动，并更容易地记住信息。其设计目标是使设备像一个人一样存在。例如，它可以在朋友讨论晚餐计划时插话，推荐附近的餐厅或相关菜谱。它也被设计成可就旅行规划或任务执行展开对话式交流——类似于OpenAI的语音模式。苹果计划将Siri作为该设备操作系统的核心，并赋予其视觉形象以增强“拟人感”。这种方式被称为“Bubbles”，在某种程度上让人想起90年代微软Office中的虚拟助手“回形针”（Clippy）。苹果曾测试让Siri看起来像Mac系统中用于文件管理的Finder图标的动画版（带笑脸的图标）。但最终形象尚未定稿，设计师们也在考虑是否将其做得更接近Memoji（代表苹果用户的卡通形象）。设备原型使用约7英寸的横向显示屏，接近iPad mini的尺寸。其电动支臂可将屏幕从底座向任意方向延伸约半英尺。一些知情人士称，这款产品在内部被称作“皮克斯台灯”，意指动画公司皮克斯标志中的那款著名台灯。苹果此前在该领域已有部分研究公开：今年1月公司曾发表论文，详细介绍一种可以移动的机器人灯具。苹果AI、硬件、软件与界面设计等多个团队正在共同推进该项目。部分工作由Kevin Lynch领导，他曾负责推进智能手表软件和汽车业务。这家科技巨头还在开发其他几款机器人。部分团队正在探索一种带轮子的移动机器人，类似于亚马逊的Astro，并已就类人机器人模型进行初步讨论。苹果还有一个专门小组在开发一款大型机械臂，用于制造工厂或零售门店后台的任务处理，可能在未来部分取代人力。该机器人代号为T1333，待推出还需要数年时间。 Charismatic 智能家居战略的一部分是计划在明年年中推出一款独立显示设备。该设备代号为J490，是上述机器人设备的简化版，不具备机械臂和可对话的Siri（至少初期如此）。不过它仍将具备居家设备控制、音乐播放、记事、网页浏览和视频会议功能，也可能搭载新版Siri的视觉界面。该智能显示屏和桌面机器人都将运行名为Charismatic的新操作系统，支持多用户使用。界面以时钟表盘和小组件为核心，后者通常用于特定任务。 Charismatic系统在早期开发阶段曾被称为Pebble和Rock，其设计思路融合了苹果电视和苹果手表系统的特点。它提供多用户模式、定制表盘主题（例如“史努比”主题）等功能。这些设备旨在实现共享使用：它们配有前置摄像头，可在用户靠近时扫描其面部，并自动调整界面布局、功能和内容，以匹配该用户的个性化偏好。该软件系统的部分版本采用圆形图标和六边形网格布局。苹果计划在设备中整合包括日历、相机、音乐、提醒事项、备忘录等一系列核心应用。但整体界面将高度依赖语音交互和小组件，而非传统的“App”式操作。
金融界08-14 07:48
中国银河：给予中国海诚买入评级
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有升。2025年半年度，公司实现营业总收入27.45亿元，同比增长0.67%。实现归母净利润1.52亿元，同比增长8.52%；实现扣非净利润1.17亿元，同比下降15.10%。2025年上半年，公司累计新签合同42.09亿元，同比下降8.93%。　　2025Q2咨询业务新签订单增速快。2025年第二季度，公司新签订单24.54亿元，同比下降17.18%。其中，工程总承包业务新签订单19.19亿元，同比下降18.32%；设计业务新签订单3.15亿元，同比下降25.54%；监理业务新签订单1.19亿元，同比下降23.21%；咨询业务新签订单1.02亿元，同比增长181.56%。按行业来看，制浆造纸新签订单12.55亿元，同比增长3.29%；食品发酵新签订单4.44亿元，同比下降3.56%；日用化工新签订单0.40亿元，同比下降86.91%；民建公建新签订单2.24亿元，同比增长27.22%；市政新签订单0.39亿元，同比增长62.15%；环保新签订单1.81亿元，同比增长38.14%；新能源新材料新签订单0.32亿元，同比下降92.68%；医药新签订单1.30亿元，同比下降23.29%。　　轻工业经济运行良好，积极开拓海外市场。中国轻工业联合会数据显示，2024年，规模以上轻工企业实现营业收入23万亿元，同比增长2.0%。实现利润1.5万亿元，同比增长8.3%。轻工商品出口规模持续扩大，全行业出口额同比增长3.6%。公司是提供轻工行业工程设计咨询、总承包、监理等综合性服务的龙头企业。2025年Q2订单中，境内新签订单16.78亿元，境外新签订单7.76亿元。公司持续开拓海外市场，海外工程项目遍布亚、非、欧美等全球60多个国家和地区，公司在承接海外工程项目的同时也带动一批国产设备出口。　　投资建议：预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.55、3.82、4.21亿元，分别同比+5.91%/+7.51%/+10.33%，对应P/E分别为14.07/13.08/11.86倍，维持“推荐”评级。　　风险提示：固定资产投资下滑的风险；新签订单不及预期的风险；应收账款回收不及预期的风险。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星08-14 07:38
比亚迪财险净赚3135万，扭亏为盈，引发新能源车险转折猜想
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网约车，其中92%是新能源车。公司保费收入从2020年的2.28亿元增至2024年的10.73亿元，短短四年扩大近4倍。行业整体仍面临挑战尽管个别企业实现盈利，新能源车险行业整体仍处于承保亏损阶段。根据监管部门发布的数据，新能源车险的平均风险成本是燃油车的2.2倍，2024年行业综合成本率约107%，全年承保亏损超57亿元。中国精算师协会披露显示，2024年上半年赔付率超过100%的新能源车系高达137个。高集成、高维修成本是新能源车险的共性问题。特别在网约车等运营车领域，出险率和赔付强度远高于自用车，成为目前亏损的重灾区。新能源车集成度高，轻微碰撞往往涉及更换整个系统，这使得维修成本居高不下。比亚迪财险的盈利逻辑在很大程度上依赖于车企背景带来的资源整合能力。这种模式的可复制性存在限制，没有主机厂背书的险企难以获得同等级别的零配件折扣，也缺乏对事故车残值的绝对定价权。把动力电池、电控拆成可替换模组确实能让单次理赔金额下降15%—20%，但新能源车出险频率仍在高位，电池托底、智驾误判带来的新风险并未消失。
金融界08-14 06:58
5700元领跑，900元垫底，57家财险车均保费差距悬殊
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财险行业第一大险种，今年上半年车险保费收入4505亿元，占财险公司原保险保费收入的46.7%。车均保费是衡量财险公司车险业务质量与定价水平的关键指标。车均保费分布呈现明显差异化特征在上述57家财险公司中，今年上半年车均保费最高的为现代财产保险（中国）有限公司，车均保费为5700元。最低的是都邦财产保险股份有限公司和中煤财产保险股份有限公司，车均保费均为900元。分区间来看，有3家险企的车均保费低于1000元，36家险企的车均保费在1000元至2000元之间，10家险企的车均保费在2000元至3000元之间，8家险企的车均保费在3000元及以上。上半年车均保费低于1000元的险企分别是华农财产保险股份有限公司、都邦财产保险股份有限公司和中煤财产保险股份有限公司，均为中小险企。中小险企在品牌影响力、服务网络等方面与大型险企存在差距，因此经常通过降低保费来提升竞争力和吸引力。新能源车险推动保费结构性变化近年来，日益发展的新能源车险市场受到财险公司关注，成为后者经营车险业务的焦点。自新能源车险推出以来，一直存在"车主喊贵，险企喊亏"的问题，高保费与高赔付率同时存在。数据显示，2023年新能源汽车车均保费比燃油车高63%，扣除车龄等因素，新能源新车保费仍比燃油车新车高约10%。同时，全行业2024年新能源车险承保亏损57亿元，呈现连续亏损。从今年上半年的车均保费来看，业务范围主要聚焦新能源车险的财险公司，其车均保费也较高。现代财险、深圳比亚迪财产保险有限公司等公司在今年上半年的车均保费均超过4000元，远超行业平均水平。尽管上述聚焦新能源车险的险企车均保费仍处于高位，但均较2024年有所下降。1月份，国家金融监督管理总局等四部门发布《关于深化改革加强监管促进新能源车险高质量发展的指导意见》，提出合理降低新能源汽车维修使用成本、创新优化新能源车险供给等。
金融界08-14 06:48
中船汉光(300847.SZ)：2025年中报净利润为5708.97万元、同比较去年同期下降6.61%
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SZ)发布2025年中报。公司营业总收入为5.95亿元，较去年同报告期营业总收入增加2292.42万元，实现2年连续上涨，同比较去年同期上涨4.01%。归母净利润为5708.97万元，较去年同报告期归母净利润减少403.89万元，同比较去年同期下降6.61%。经营活动现金净流入为1745.81万元，较去年同报告期经营活动现金净流入减少5048.10万元，同比较去年同期下降74.30%。公司最新资产负债率为8.60%，较上季度资产负债率减少2.08个百分点，较去年同期资产负债率减少0.64个百分点。公司最新毛利率为19.58%，较上季度毛利率增加0.62个百分点，较去年同期毛利率减少0.40个百分点。最新ROE为3.98%，较去年同期ROE减少0.55个百分点。公司摊薄每股收益为0.19元，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.01元，同比较去年同期下降6.59%。公司最新总资产周转率为0.37次，较去年同期总资产周转率减少0.01次，同比较去年同期下降3.36%。最新存货周转率为2.01次，较去年同期存货周转率增加0.02次，实现2年连续上涨，同比较去年同期上涨1.00%。公司股东户数为2.59万户，前十大股东持股数量为1.88亿股，占总股本比例为63.56%，前十大股东持股情况如下：以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-14 06:09
哈铁科技(688459.SH)：2025年中报净利润为3349.65万元、同比较去年同期上涨55.61%
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SH)发布2025年中报。公司营业总收入为3.35亿元，较去年同报告期营业总收入增加6155.07万元，实现4年连续上涨，同比较去年同期上涨22.54%。归母净利润为3349.65万元，较去年同报告期归母净利润增加1197.03万元，实现4年连续上涨，同比较去年同期上涨55.61%。经营活动现金净流入为1.76亿元，较去年同报告期经营活动现金净流入增加1.66亿元，同比较去年同期上涨1748.99%。公司最新资产负债率为15.01%，较上季度资产负债率减少0.40个百分点。公司最新毛利率为40.66%，较去年同期毛利率增加1.08个百分点。最新ROE为0.99%，较去年同期ROE增加0.34个百分点。公司摊薄每股收益为0.07元，较去年同报告期摊薄每股收益增加0.03元，实现4年连续上涨，同比较去年同期上涨55.80%。公司最新总资产周转率为0.08次，较去年同期总资产周转率增加0.01次，实现2年连续上涨，同比较去年同期上涨15.94%。最新存货周转率为0.43次，较去年同期存货周转率增加0.01次，同比较去年同期上涨3.02%。公司股东户数为1.54万户，前十大股东持股数量为3.77亿股，占总股本比例为78.63%，前十大股东持股情况如下：以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-14 06:09
华北制药(600812.SH)：2025年中报净利润为1.23亿元、同比较去年同期上涨71.56%
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SH)发布2025年中报。公司营业总收入为52.75亿元，较去年同报告期营业总收入增加4391.72万元，同比较去年同期上涨0.84%。归母净利润为1.23亿元，较去年同报告期归母净利润增加5151.30万元，实现2年连续上涨，同比较去年同期上涨71.56%。经营活动现金净流入为4.91亿元。公司最新资产负债率为69.09%，较上季度资产负债率减少0.21个百分点，较去年同期资产负债率减少0.78个百分点。公司最新毛利率为29.62%，较上季度毛利率增加0.18个百分点。最新ROE为2.26%，较去年同期ROE增加0.91个百分点。公司摊薄每股收益为0.07元，较去年同报告期摊薄每股收益增加0.03元，实现2年连续上涨，同比较去年同期上涨71.43%。公司最新总资产周转率为0.24次。最新存货周转率为1.54次，较去年同期存货周转率增加0.13次，实现2年连续上涨，同比较去年同期上涨9.32%。公司股东户数为8.40万户，前十大股东持股数量为11.03亿股，占总股本比例为64.28%，前十大股东持股情况如下：以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-14 06:09
哈投股份(600864.SH)：2025年中报净利润为3.80亿元、同比较去年同期上涨233.08%
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SH)发布2025年中报。公司营业总收入为14.75亿元，较去年同报告期营业总收入增加1639.36万元，同比较去年同期上涨1.12%。归母净利润为3.80亿元，较去年同报告期归母净利润增加2.66亿元，实现3年连续上涨，同比较去年同期上涨233.08%。经营活动现金净流入为3868.98万元。公司最新资产负债率为69.91%，较上季度资产负债率减少1.00个百分点。公司最新毛利率为19.97%，较上季度毛利率增加5.47个百分点，实现2个季度连续上涨，较去年同期毛利率增加1.40个百分点，实现3年连续上涨。最新ROE为2.88%，较去年同期ROE增加1.97个百分点。公司摊薄每股收益为0.18元，较去年同报告期摊薄每股收益增加0.13元，同比较去年同期上涨260.00%。公司最新总资产周转率为0.03次。最新存货周转率为3.02次。公司股东户数为6.35万户，前十大股东持股数量为12.65亿股，占总股本比例为60.82%，前十大股东持股情况如下：以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-14 06:08
康欣新材(600076.SH)：2025年中报净利润为-1.34亿元，同比亏损放大
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SH)发布2025年中报。公司营业总收入为1.86亿元，较去年同报告期营业总收入减少1.15亿元，同比较去年同期下降38.22%。归母净利润为-1.34亿元，较去年同报告期归母净利润减少4691.37万元。经营活动现金净流入为-2192.33万元，较去年同报告期经营活动现金净流入减少2207.48万元，同比较去年同期下降1.46万%。公司最新资产负债率为43.57%，较上季度资产负债率增加3.81个百分点，较去年同期资产负债率增加5.44个百分点。公司最新毛利率为-23.75%，较上季度毛利率增加2.69个百分点，较去年同期毛利率减少19.18个百分点。最新ROE为-3.47%，较去年同期ROE减少1.42个百分点。公司摊薄每股收益为-0.10元，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.04元。公司最新总资产周转率为0.03次，较去年同期总资产周转率减少0.02次，同比较去年同期下降37.30%。最新存货周转率为0.06次，较去年同期存货周转率减少0.02次，同比较去年同期下降25.64%。公司股东户数为4.12万户，前十大股东持股数量为5.89亿股，占总股本比例为43.83%，前十大股东持股情况如下：以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-14 06:08

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