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中国间谍案审判失败丑闻震动英国政坛，政府与反对党之间互推责任

细节，包括议会流言、关于一项中国实体拟收购芯片制造企业的安全审查内部信息，以及台湾官员访问英国时讨论如何应对北京可能入侵的情况。尽管安全部门不断警告中国间谍活动日益猖獗，英国政府近期仍在寻求加强对华经贸关系，以应对国内经济增长乏力。上个月，英国与中国举行了七年来首次贸易谈判。卡什曾担任“中国研究小组”负责人，这个组织旨在帮助议员了解中国共产党可能带来的挑战。他与多位保守党重量级议员合作，因而对英国政府对华政策和保守党内部运作了如指掌。柯林斯表示，这使中国政府能够“实时掌握议会对中国政策的看法”。 2022年，贝里曾出现在一段由杭州市政府制作的YouTube宣传视频中，推广良渚遗址。他介绍说自己来自英国牛津，在中国教书已有三年。案件证据还显示，卡什曾告诉贝里，一位对华强硬的保守党议员汤姆·图根哈特在2022年有望进入内阁。卡什还据称向贝里透露了一项国家安全调查的未公开信息，调查涉及一家中国控股公司收购英国芯片制造商纽波特晶圆厂。收购案最终被英国政府否决。证据中称卡什曾被提出提供信息以换取报酬，不过卡什否认自己收过钱。他表示，与贝里的许多对话内容早已是公开信息。 “我是被鼓励与记者分享这些内容的，这本来就是我工作的一部分，或者就是日常的政治圈流言蜚语，”他说。来源：加美财经

加美财经10-17 08:00

A股头条：中美是否会举行新一轮经贸会谈？商务部回应；多晶硅收储平台已成立传闻不实，台积电称AI需求比3个月前预期的还要强劲

金融界10-17 07:39

嘉信理财：硬实力没话说，激活成长还需添把火

1）虽然早在 2020 年底就已经宣告收购 TD Ameritrade，但过去几年嘉信一直在整合两个生态的用户。给原嘉信用户提供更便捷的 “thinkorswim” 平台交易，以及给 Ameritrade 用户提供更丰富的理财产品和投顾服务。公司上季度透露，过去一年 Ameritrade 用户的净资产规模（NAA）同比增长了 100%，超过整个集团客户净新增资产规模的增速（46%），由此可见，1+1 大于 2 的协同整合效应正在发挥积极作用，这种用户服务范围的扩张渗透应该是一个在更长的周期里，驱动 NAA 增长的因素（2）在过去三年里，因为深陷挤兑危机，耗费了公司团队主要精力、资源，因此在产品创新上，嘉信落后于 Robinhood 等行业新势力。尤其是在加密货币相关的产品服务布局上，嘉信目前只有 2022 年推出的加密货币 ETF（BTCÐ）的主题基金，明年才会推出加密货币现货交易平台。不过，监管合规问题可能也是嘉信在加密货币上布局犹豫的原因。因此，紧盯嘉信的产品创新进展（短期重点：扩充可投资衍生品的范围、推进加密货币现货交易、发行稳定币）是有望看到估值进一步修复起点的前瞻信号。不过，三季度嘉信在新的产品上暂无特别大的动作，主要围绕另类投资平台、员工股权激励管理方案等。除此之外，就是增设网点和团队（已增 16 个，另计划扩建 25 个，同时员工扩招 400 人），来做更多地区的用户渗透。嘉信电话会上管理层会针对业务展望的阐述较多，建议投资者重点关注，海豚君稍后也会第一时间发布在社区和交流群。以下为详细分析一、嘉信业务架构简介嘉信理财，可以说是绝大多数美国家庭理财首选平台之一。在嘉信上：（1）ToC（Investor service）：零售用户可以实现从交易股票、债券，到购买基金、寻求投资咨询，以及存贷款、信托等等，实现一套完整的财富管理规划。（2）ToB（Advisor service）：嘉信还面向外部的独立咨询顾问（RIA）提供交易、托管、融资等一系列支持服务。两个业务并非割裂，而是相辅相成。对于嘉信来说，通过外包 RIA 提供服务，可以用 “轻资产” 的方式完善自己的财富管理业务线，甚至可以从 RIA 那里触达更多的优质客户。同样的，RIA 也可以凭借嘉信的声望（资金托管安全可靠，有广泛的交易品种等等），来实现自己独立经营的诉求。在交易、基金降佣的大趋势下，嘉信依靠存贷息差、投资固收类的金融资产带来的利息收益，弥补了交易收入的缺口。从集团整体来看，商业模式逐步定型——通过免佣金的证券交易，低通道费、零交易费的基金申赎，低咨询费的智能投资以及无推广费的独立 RIA 托管服务来引流，壮大整体客户资产规模（AUM）后，最终以资产生息（存、贷款利息/投资收益）为主的创收模式。二、核心增长：走在修复回归的健康之路上三季度嘉信生态属于是稳定扩张，几个用户指标：（1）经纪账户数毛增 114 万，剔除不活跃的 66 万，净增 49 万。年化来看，相当于 12% 的毛增，7% 的流失，最终 5% 的净增。从过往一年周期看，相对稳定。保持这样的增长，嘉信的营销费用也相对稳定。综合计算下人均获客成本 207 美元，基本围绕在 200 美元/人的中枢水平波动。由此可见，尽管外部竞争持续增强，但至少在目前的核心用户群体上，嘉信的品牌心智还是比较坚实的。（2）三季度客户规模达到 11.6 万亿美元，人均账户资产规模进一步增长到 30 万美元。整体来看，新增的 8000 多亿资产，分别来自于新增入金 1380 亿，一次性转出 30 亿，以及本身资产增值 7020 亿。从最终的年化增速上来看，也就是“5% 的新增入金 +7% 的市场波动” 带来总资产规模 12% 的内生性增速。但市场波动不受控，因此新增入金的增速是内生增长的关键，也就是海豚君一直强调的净新增资产规模（NNA）。管理层指引 NNA 长期增速在 5%～7% 区间，但目前还没回到，降息环境下有望自然带动 NNA 回归到上述区间，但若要保持长期稳定甚至超越区间，就需要加快产品创新，尤其是与当前产品开发实力不容小觑的新势力平台相比，嘉信仍然需要进一步提高产品竞争力。三、交易：主要靠市场行情三季度市场行情不错，标普 500 上涨 7%，加密货币同样有热度，比特币二季度末 10.8 万，三季度一度突破新高达到 12.3 万。在此期间用户交易情绪逐渐修复 4 月关税下的阴影，嘉信的 STAR 指数自 5 月起逐月升高，表明平台内投资者风险敞口的上升。整个行业中，期权、融资融券活动也相对活跃，环比上季度规模明显增加。在这样的外部环境下，嘉信交易收入三季度同比增长 25%，较二季度的 22% 进一步加速。其中日均交易笔数 742 万，同比增长 30%。按三季度的情况年化一下，平均每个账户一年交易 49.3 次，同比提高 24%。不过交易频率环比二季度略有下降，与二季度行情表现更占优有关。二季度标普 500 上涨 7.6%，高于三季度的 6.5%。但值得一提的是，三季度衍生品交易笔数占比环比提高了 2 个点。丰富衍生品可投资品种，来激活更多交易和渗透更多用户，是嘉信未来用于驱动增长的重要举措之一。这不仅能够吸引嘉信目前缺少的高频交易用户，也能通过更高的交易费率和 PFOF 费率，来推动提高交易收入的变现效率。四、净利息：NIM 超预期净利息收入同比增长 37%，相比上季度增长进一步加速。主要受益于高利率的融资融券交易增加，以及快速偿还了高资金成本的短期债务。从息差收益率和规模拆分来看，生息资产规模同比持平，息差收益率 NIM 同比环比分别提高了 2pct、0.17pct，超出市场预期。9 月的降息对三季度当期影响，还相对有限。上季度公司将今年的息差收益率目标，从 2.65% 提高至为 2.75%，目前 Q1-Q3 平均已经达到 2.75%，若按照目前的现金管理能力，Q4 实现一个高于 2.75% 的息差收益率也未必不能做到，关注电话会，看管理层是否再一次提高息差目标。五、财富管理：费率下降，规模带动增长资管业务三季度收入同比增长 13%，主要靠规模扩张拉动，综合费率反而有所下降。出于降息预期的影响，用户将更多的资金投入了股票，交易间隙的闲钱则偏向投入到货基或者共同基金中，纯现金包括银行存款的占比进一步下降。与此同时，接受投顾服务的用户资金规模在三季度也有明显增加。六、经营杠杆继续优化作为成熟的金融平台，支出端一般情况下保持稳定。三季度总经营支出同比增长 3%，主要增加在员工费用和专家顾问费用上，营销费用、通讯运维等费用都保持克制，同比持平，折旧摊销费用略微下滑。最终经营利润 30.2 亿，同比增长 64%，利润率 49%，同比、环比分别提高 11pct、1.2pct，金融龙头的规模效应继续发挥积极作用。

海豚投研10-17 00:10

私人信贷噩梦：神秘的第一品牌创始人、120亿美元债务与急速崩盘

nufacturing等投资平台，陆续收购了一家又一家金属加工厂。法庭文件显示，詹姆斯的公司有时彼此之间进行业务往来。他还从旗下多个企业中提取管理费用，后来的诉讼中，这些费用被描述为“丰厚”或“数额巨大”。一位自上世纪90年代就认识詹姆斯的俄亥俄工业高管说：“这个人有一套自己的套路。” 随后他列出一长串在詹姆斯接手后倒闭的公司名称。 2000年代的诉讼记录和地方报纸充斥着工厂关闭和破产的报道，愤怒的债权人通过法院追查他的资产。俄亥俄州大型钢铁制造商Worthington Steel声称，2005年詹姆斯曾用120万美元的个人资产作抵押，以换取对一次违约行为的“暂缓追责”。在他的企业再次违约后，Worthington对他提出欺诈指控，称他曾“指示员工销毁账簿和记录”，以掩盖他的“严重管理不善”。詹姆斯表示，自己是“被欺骗签署了担保协议”，坚决否认所有指控，并提出反诉。他的发言人称，关于他下令销毁证据的说法“极其恶劣”，“荒谬至极”。最终，双方达成和解，案件被撤销。 2009年，另一家贷款机构指控詹姆斯的公司在构成担保资产时存在“虚假陈述和遗漏”。发起诉讼的地区性银行声称，即便相关企业“已完全停止运营”，詹姆斯仍在继续领取管理费用。 2011年，又有案件指控詹姆斯创建了一个“公司网络”，转移资金，“试图欺骗债权人”。他的发言人将这些“复杂争议”归因于金融危机后的余波，并指出，就连通用汽车和克莱斯勒当年也申请了破产保护，强调“有关詹姆斯有不当行为的所有指控完全是虚构的”。这些案件最终都以和解告终。随着美国经济复苏，詹姆斯准备再度出发，他将目光转向整合分散的汽车零部件行业，并再次借债投入。那位俄亥俄高管称，詹姆斯的违约历史让他很难从本地银行获取贷款。 “在资产抵押贷款领域，这些人看我们时都像戴着橡胶手套，”他打趣道，经验丰富的银行即便面对信用记录完美的企业，也会像做肠镜一样彻查一遍。詹姆斯的发言人反驳称，他曾“在无数次审查中顺利通过，接受过上百家交易对手——包括银行和客户——的全面尽调”。他也迎来了关键的好运。詹姆斯的下一步行动正好与新一代私人贷款人崛起的浪潮契合，这些机构资金充足，且不受银行监管约束。灵活的贷款人随着私人贷款形式不断发展，一家知名的华尔街银行在詹姆斯的新融资中扮演了关键角色。杰富瑞长期以来以向追求高收益的投资者销售高风险债务的激进风格著称。在掌舵近25年间，首席执行官里奇·汉德勒将这家银行打造成其“朋友、导师和英雄”迈克尔·米尔肯（上世纪80年代垃圾债券之王）的翻版。 2014年，杰富瑞为詹姆斯收购密歇根州雨刷器制造商Trico Products的交易提供贷款，这笔交易为第一品牌的雏形奠定了基础。汉德勒在上周末强调，第一品牌“在过去十年与多家银行和华尔街机构开展合作”。但实际上，在这段时间里，他的银行与这家总部在俄亥俄州的集团完成了大量交易。杰富瑞不吸收存款，通常也不承销这类贷款，而是将风险转移至银行体系之外的结构中——如担保贷款债券（CLO），这类投资工具通过证券化手法将高风险贷款转化为评级极高的债券。多位CLO经理告诉《金融时报》，在将詹姆斯公司的债务打包为可交易证券时，他们中的许多人可能只是草草审核了詹姆斯的商业背景。除了通过杰富瑞发售风险贷款外，詹姆斯还大量使用供应链融资——这是一种颇具争议的手段，银行通过这种方式替企业支付供应商费用，但会计上不计入债务。此外，第一品牌还利用与资产、库存和发票挂钩的其他融资形式，同时也保留传统银行贷款。第一批为詹姆斯融资的是Greensill Capital，这家公司在2015年开始向他旗下控股公司Crowne Group提供数千万美元的发票融资。 Greensill在2021年自身陷入金融丑闻并倒闭。尽管这一事件使投资者对这种相对不透明的融资模式更加谨慎，詹姆斯依然从私人信贷公司那里筹集到数十亿美元。这些公司声称，“资产支持型”贷款相对安全。在这些发票融资安排中，出面谈判的是詹姆斯的哥哥艾德·詹姆斯，他成了第一品牌所谓“营运资金解决方案”的关键人物。这些融资，将詹姆斯的公司与更大规模的金融机构联系起来。瑞银集团位于芝加哥的对冲基金部门O’Connor买下了Raistone的股份，这是一家为第一品牌提供供应链融资的科技平台。O’Connor还直接投资了第一品牌的发票，与日本三井物产和农林中金银行的合资企业一样。杰富瑞也通过旗下专注发票融资的私人信贷基金Point Bonita Capital参与其中，这个基金声称自己进行“深入研究和信用分析”。随后是总部位于犹他州的私人贷款机构Onset Financial，声称在第一品牌破产前，库存支持型债务敞口已达19亿美元。在一份在线案例研究中，这家设备融资公司承认，虽然公司最近进行过重组，财务状况“难以评估”，但他们仍决定向其提供资金。文件显示，贷款机构经常从第一品牌的表外发票和库存融资中获得两位数的收益率。一些基金投资者称，他们此前并不清楚自己投资组合中，有多少风险与詹姆斯那拼拼凑凑的汽车零部件业务有关。瑞银O’Connor和Point Bonita等公司则表示，风险主要来自第一品牌发票中列出的众多蓝筹客户，例如沃尔玛。但破产之后，Raistone和Point Bonita才透露，他们从未直接收到这些客户付款，相关资金是通过第一品牌再返还给他们的。一些专注资产支持融资的专家表示，他们曾拒绝与第一品牌合作，或削减了授信额度，因为公司无法提供所需文件。其他贷款人称，在询问其财务报表中的简单问题时，得到的答复令人不满。很多人指出，第一品牌报告的利润率远高于同行。一位资产支持贷款专家表示，艾德·詹姆斯曾打电话给他，推销一项新的库存支持贷款，但当他提出团队需要实地到公司查看库存时，气氛立即紧张。他回忆说，艾德当时简短地回应：“我们不让贷款人进仓库。” 转折点到了2020年代，詹姆斯已掌控一家企业价值达数十亿美元的国际企业集团。他将帝国重新命名为第一品牌集团，并招募熟悉华尔街大型放贷机构的人担任高管。 2021年，加拿大律师迈克尔·贝克加入公司，出任首席企业战略官。在此之前，他是保尔·黑斯廷斯律所的合伙人，被认为是美国最成功的企业债务律师之一。贝克不仅进入第一品牌高管层，还成为桑多基金会的受托人。这家基金会由詹姆斯夫妇于2005年创立，主要资助与天主教相关的机构。桑多基金会的数百万美元捐款流向了一家非营利组织及一座教堂，后者与罗伯特·斯特克神父有关。斯特克自2005年起担任俄亥俄州圣安布罗斯教堂牧师。公开文件显示，斯特克在七年内还因担任慈善顾问而获得近100万美元的报酬。两名与詹姆斯关系密切的知情人士称，斯特克经常到詹姆斯在俄亥俄州查格林福尔斯的庄园做客。詹姆斯甚至在庄园内建了一座小教堂。庄园还包括五栋房屋和两个网球场。他的房地产版图遍及全美。地产记录显示，他在2010年代还购买了俄亥俄州的两座农场，配有赛马用马厩。随后他又在马里布和汉普顿购入海景豪宅，其中2021年斥资1875万美元购买汉普顿别墅引起媒体关注，尽管买家身份未对外公开。一支由退伍军人组成的安保团队昼夜值守，负责保护这批豪宅和古董车队。 2025年夏天，杰富瑞正牵头为第一品牌公司推进迄今为止最大的一笔交易，一项60亿美元的贷款，用于重组现有债务。几个月前，审计公司BDO曾给予公司账目“完全正常”的评价。但这一次，投资者的态度明显更加谨慎。在面对比以往更多关于财务状况的质疑时，杰富瑞决定暂停交易流程，同时，第一品牌聘请了另一家审计公司德勤，出具一份关于公司表外融资使用情况的报告，以安抚贷款人。公司高管对外宣称，这笔交易只是“遇到了一点小阻碍”，并在8月底向贷款人表示，公司账面现金超过8亿美元，正考虑重新设计交易结构。但在幕后的实际情况却是，第一品牌已经陷入困境。在特朗普的关税政策重塑美国工业腹地的背景下，汽车零部件行业对发票贴现的高度依赖正受到外界审视。第一品牌已经拖欠了对其主要库存贷款方Onset的数亿美元利息。詹姆斯私下提出将公司15%的股份作为质押，以换取宽限时间。而其他资产抵押贷款方也开始对抵押品的有效性表示怀疑。《金融时报》9月的一篇报道引爆了危机。报道披露，阿波罗全球管理公司悄然建立了大规模的空头头寸，针对的正是第一品牌的债务。这一举动让投资者高度紧张，纷纷猜测：是什么促使华尔街最精明的私募债务机构押注詹姆斯的公司即将崩溃？没多久，公司债务开始自由落体式暴跌。最大的贷款方迅速抛售敞口，因为他们意识到，这家去年营收达到50亿美元的企业很可能将不得不申请破产。为了发工资，第一品牌在多个账户之间转移了2700万美元，但资金最终被某位债权人扣押。到詹姆斯签署破产申请文件时，公司账户中只剩下略高于1200万美元。破产申请根据美国《破产法》第11章条款提交，时间是9月28日星期天深夜，地点是在德克萨斯州一座以处理复杂企业破产案著称的法院。公司之所以避免了彻底清算，全靠最大债权人提供的一笔11亿美元的救助贷款。一位代表这些债权人的律师表示，他们别无选择，只能向这个“黑匣子”继续注入资金，以维持运营。直到那一周，很多第一品牌的主流贷款人还不知道，这家公司通过表外“特殊目的实体”发行的、以库存为抵押的融资已高达数十亿美元。但即便是这些资产支持型贷款方，也没有好到哪里去。在破产几天后，Raistone的律师向公司法律顾问发出邮件，询问近20亿美元发票融资资金中，仍留存在原本应被隔离的账户中的金额是多少。收到的答复令人大跌眼镜：“0”。如今，数十亿美元似乎不翼而飞。詹姆斯从一位鲜为人知的亿万富翁，变成美国近年来最大企业丑闻的主角。他的发言人回应称，詹姆斯在第一品牌“没有被指控任何不当行为”，并对“董事会的独立调查将为他正名”充满信心。这场风波已经引起全球监管机构的高度关注。监管者急于厘清，第一品牌到底是个案，还是反映了华尔街最受欢迎的金融创新方式所潜藏的系统性风险。面对令人尴尬的损失，贷款人只能以黑色幽默自嘲。第一品牌在8月开始动摇时，一位债务基金经理开玩笑说，他们考虑去詹姆斯在马里布的豪宅外蹲守，只为一睹那位可能骗了整个信贷市场的神秘人物。近年来，詹姆斯始终像谜一样。他借来数十亿美元，最终却不仅输掉了资本，也失去了创造自己财富的公司控制权。这样的轨迹，是他在马来西亚中学时大概做梦也想不到的。但就在那时，他已经在毕业纪念册上留下了一句如今回响在债权人耳边的玩笑：“我破产了。” 来源：加美财经

加美财经10-17 00:00

台积电乐观业绩点燃AI芯片行情！半导体板块集体飙升，产业结构性牛市重燃

入长期增长周期。 AI投资潮汹涌：黑石收购数据中心、OpenAI携手博通造芯 AI产业的资本热潮本周再掀波澜：由贝莱德集团（BlackRock）牵头的财团宣布以400亿美元收购数据中心运营商Aligned Data Centers；与此同时，OpenAI与博通公司（Broadcom）签署协议，共同打造10吉瓦（10GW）定制芯片产能，这一规模足以为800万美国家庭供电。这些交易表明，华尔街围绕AI硬件的“镐头与铁锹交易”依然炙手可热。自ChatGPT在2022年底问世近三年以来，科技巨头（Big Tech）与初创企业（startups）仍在竞相构建能与人类智能相媲美的系统。分析师：AI芯片需求进入“结构性牛市” AvaTrade首席市场分析师凯特·里曼（Kate Leaman）指出：“这不是一时的行情波动。台积电的惊艳季度业绩清楚地说明——这已不再是一个周期性的故事，而是一个结构性增长趋势。” 受此提振，芯片股普遍走强：美光科技（Micron Technology）大涨约4%，延续其2025年的强劲涨势，主要受益于AI服务器中使用的高带宽存储器（HBM）持续供不应求；三星电子（Samsung Electronics）在韩国股市收涨2.8%；英伟达（Nvidia）上涨1.2%，迈威尔科技（Marvell Technology）上涨1.3%，博通（Broadcom）上涨2.4%。云端AI整合推动企业资本开支扩张企业软件巨头赛富时（Salesforce）周三表示，预计到2030年公司营收将超过600亿美元，主要得益于人工智能在云服务的深度整合。这一趋势反映出全球企业在AI基础设施与半导体领域的长期投资动能，进一步支撑了对先进芯片的持续高需求。台积电的强劲业绩不仅提振了半导体板块信心，更昭示着AI硬件产业正从短期热潮迈入长期结构性繁荣阶段。随着AI芯片、云计算与数据中心建设全面提速，全球半导体行业正迎来新一轮“黄金周期”。

埃尔瓦10-16 22:20

公告精选︱光库科技：预计前三季度净利润同比增长97%—117%；容知日新：前三季度净利润同比预增871.30%至908.09%

标约17.88亿元海洋系列项目【股权收购】华天科技(002185.SZ)：拟购买华羿微电100%股份拓展功率器件封装测试业务迈普医学(301033.SZ)：拟3.35亿元购买易介医疗100%股权智光电气(002169.SZ)：拟购买智光储能全部或部分少数股权特变电工(600089.SH)：电装集团以9.46亿元受让曙光电缆2.25亿股股份航天电子(600879.SH)：重庆巴山公司拟出资2.3亿元认购重庆航天公司29.39%股权【回购】之江生物(688317.SH)：拟斥资6000万元至1.2亿元回购股份【业绩预告】光库科技(300620.SZ)：预计前三季度净利润同比增长97%—117% 容知日新(688768.SH)：前三季度净利润同比预增871.30%至908.09% 【增减持】晓鸣股份(300967.SZ)：厦门辰途及其一致行动人拟减持不超过2.97%股份中电港(001287.SZ)：中电坤润基金与中电发展基金拟减持不超过1%股份顺博合金(002996.SZ)：王真见、王增潮拟合计减持不超过2.05%股份圆通速递(600233.SH)：杭州灏月拟大宗交易转让不超2%股份【其他】光峰科技(688007.SH)：与深圳技术大学签署共建联合实验室合作协议龙佰集团(002601.SZ)：拟收购Venator UK钛白粉业务相关资产

格隆汇10-16 22:10

10月16日上市公司晚间重要公告一览

金融界10-16 20:40

“霸气” 台积电，才是 AI 时代最强王者？

海豚投研10-16 17:51

东方雨虹旗下全资控股公司智利Construmart建材超市第32家门店盛大开业

edro新店盛大开业。作为东方雨虹完成收购Construmart后布局智利的第32家门店，这座占地5000平方米的全新建材超市，不仅是拉美区域网络拓展的关键落子，更是东方雨虹全球化战略迈入全新里程的标志。东方雨虹控股董事、海外发展集团副总裁兼Construmart董事长熊卫锋，Construmart首席执行官Pedro，东方雨虹智利分公司总经理兼Construmart业务副总裁潘佳，以及当地政府代表、总包企业代表与合作伙伴等百余名嘉宾出席仪式，共同见证这一重要时刻。此前，北京时间2025年10月13日，北京东方雨虹防水技术股份有限公司全资子公司——东方雨虹海外建设发展(上海)有限公司与东方雨虹国际贸易(上海)有限公司，顺利完成对智利Construmart S.A. 100%股权收购的交割。San Pedro新店作为并购后开设的首家门店，标志着整合进入实质性阶段。自相关交易文件签署以来，东方雨虹持续推进双方在供应链、管理等多层面的协同，通过引入成熟体系并结合本地渠道根基，达成"1+1>2"的战略效果，进一步巩固区域竞争优势。此次San Pedro新店在产品陈列与客户体验方面实现全面升级。店内布局科学有序，系统展示Construmart品牌旗下广受认可的建材与装饰产品，满足不同客户的多元需求。专业销售与技术团队现场提供咨询支持，以"产品+服务"模式提升用户体验与品牌价值。 Construmart首席执行官Pedro在致辞中表示，依托东方雨虹的全球化平台与资源支持，未来将持续引进更符合智利市场需求的高品质产品。新店开业将增强对区域及周边客户的服务能力，提升本地市场覆盖与响应效率。熊卫锋在致辞中强调："智利是东方雨虹海外战略布局的关键支点。未来东方雨虹将以Construmart为区域基地，持续深耕拉美市场，并逐步辐射周边国家和地区，致力于构建覆盖拉美的销售网络与服务体系。" 从"走出去"到"融进去"，东方雨虹正以坚定步伐推进国际化战略全面深化。San Pedro新店作为东方雨虹在智利的第32家门店，不仅在拉美市场全面迈入深耕运营新阶段，奏响东方雨虹在国际化进程中资源整合与本土化融合的强音，更是质量与战略层级的提升，体现并购后整合战略的加速落地与有效执行。展望未来，东方雨虹将继续以"海外优先"为导向，通过持续的产品研发、市场拓展与服务升级，为全球客户创造更大价值，向"成为全球最有价值建筑建材系统服务商"的愿景稳步迈进。

格隆汇10-16 16:41

“摊牌”中昊芯英独立IPO后，15连板大妖股复牌，被摁在跌停板上！单日市值蒸发近15亿元

的是，天普股份在公告中强调，截至目前，收购方中昊芯英已启动独立自主的首次公开发行股票（IPO）相关工作，现已进入股份制改制（股改）过程阶段。收购方中昊芯英自身现有资本证券化路径与本次收购上市公司无关。而在9月23日的停牌核查公告中，天普股份仅表示收购方中昊芯英无资产注入计划，中昊芯英自身现有资本证券化路径亦与本次收购上市公司无关。在天普股份摊牌之后，市场此前预期中昊芯英“借壳上市+资产注入”的炒作逻辑彻底不复存在。 “收购方与上市公司业务协同性存疑，叠加独立IPO计划，天普股份的‘壳价值’大幅缩水。”有投行人士分析认为，中昊芯英主营AI芯片，而天普股份深耕传统燃油车管路系统，两者在技术、客户、产业链上几乎无交集，跨行业重组的监管审核风险本就较高，如今收购方选择独立发展，进一步削弱了重组的确定性。曾三次停牌核查需要关注的是，此次同样因资产注入预期遭到爆炒的上纬新材，在智元机器人短期注入预期落空后，已经从132.1元/股高点迅速回落，截至今日收盘，上纬新材报82.35元/股，回撤幅度超过37%。在此之前，天普股份已经因股票交易异常波动三次停牌核查。天普股份自2025年8月22日至9月3日连续9个交易日涨停被停牌核查，于2025年9月9日公告核查结果并复牌；复牌后自2025年9月9日至9月10日连续2个交易日涨停，再次触及股票交易异常波动，并第二次被停牌核查，于2025年9月18日公告核查结果并复牌。 9月18日，上交所晚间发布通报，部分投资者在交易该股过程中存在影响市场正常交易秩序、误导投资者交易决策的异常交易行为，上交所依规对相关投资者采取了暂停账户交易等自律监管措施。但是这依旧没有浇灭天普股份的炒作氛围，天普股份继续一字涨停，从8月22日至9月23日，天普股份从26.64元/股一路涨至111.28元/股，短短15个交易日大涨超过317%。 9月23日盘后，走出15连板的天普股份再次被停牌核查，在一个月内上演“三进宫”，这在A股过往监管过程中十分罕见。在被关进“小黑屋”10个交易日后，上演“三进宫”的15连板妖股天普股份迎来复牌。天普股份实控人变更而引发天普股份暴涨的导火索是公司实控人变更的消息。 8月21日晚，天普股份公告，中昊芯英等拟通过系列方式取得公司控制权。本次交易收购方由中昊芯英、海南芯繁与方东晖组成，合计出资超21亿元。交易完成后，中昊芯英、海南芯繁合计持股达50.01%，原实控人尤建义持股降至25%，杨龚轶凡成新实控人。此次天普股份新实控人杨龚轶凡来头不小。履历显示，杨龚轶凡生于1986年，无境外永久居留权，电子工程专业硕士研究生学历。曾任美国甲骨文公司芯片研发经理、美国谷歌公司主任工程师、深圳芯英科技有限公司董事长兼总经理。现任中昊芯英董事长兼总经理。杨龚轶凡拥有60余项国内发明专利、15项美国和欧洲专利，发表过3篇顶级国际论文（分别为 ASSCC、ISSCC、JSSCC）。在硅谷深耕高端大芯片研发设计领域10余年，曾在Google作为芯片研发核心团队深度参与 Google TPU 2/3/4的设计与研发，在甲骨文公司参与、主导了12款包括 SPARC T8/M8在内的顶级高性能 CPU 的设计与产出，产业生涯中已成功流片十余次。公开资料显示，中昊芯英成立于2020年10月，致力于为AIGC(人工智能生成内容)时代的超大规模AI(人工智能)大模型计算提供高性能AI芯片与计算集群，掌握TPU(张量处理器)架构AI芯片的核心技术并实现芯片量产，曾入选杭州“准独角兽”企业。截至今年上半年，中昊芯英的估值超40亿元。 62岁的实控人子女长期在国外对于本次筹划让出天普股份控制权的原因，天普股份提到，实控人尤建义目前62岁，体力精力有限，无力推动上市公司转型升级，尤建义的子女均长期在国外，不愿接班经营上市公司。因此，上市公司急需引入新实控人，推动上市公司高质量发展。本次交易完成后，尤建义仍会继续参与上市公司的经营管理，保证上市公司平稳发展和过渡。公开资料显示，天普股份于2020年登陆A股市场，公司主要从事汽车用高分子材料流体管路系统和密封系统零件及总成的研发、生产及销售。近年来，在全球绿色低碳转型及“碳中和”背景下，新能源汽车市场占有率不断提升，燃油车份额持续下降，上市公司业务发展一般。 2022—2024年，天普股份实现营业收入分别约为3.29亿元、3.48亿元、3.42亿元；对应实现归属净利润分别约为2556.32万元、3060.82万元、3306.6万元。

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