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冯柳最新出手！新进一只医药股

达成重磅合作，恒瑞医药暴涨。恒瑞医药港股涨超18%，股价来到80港元，A股直接涨停，创2021年7月以来新高。消息面上，恒瑞医药公告，与生物制药公司GSK达成协议，将HRS-9821项目的全球独家权利(不包括中国大陆、香港特别行政区、澳门特别行政区及台湾地区)和至多11个项目的全球独家许可的独家选择权有偿许可给GSK。 GSK将向恒瑞支付5亿美元的首付款，如果所有项目均获得行使选择权且所有里程碑均已实现，恒瑞将有资格获得未来基于成功开发、注册和销售里程碑付款的潜在总金额约120亿美元。在政策支持、出海加速、业绩增长等多重利好驱动下，港股医药板块上演飙涨行情。 Wind数据显示，截至7月25日，和铂医药、加科思、三生制药等15家创新药企年内涨幅超过200%。在年内ETF涨幅榜上，港股创新药霸榜。港股创新药ETF、恒生创新药ETF、港股创新药ETF年内涨幅超90%。随着医药股行情回暖，公募基金继续加仓。公募基金二季度末重仓持股的医药股总市值为3009亿元，相较于一季度末的2739亿元，提升9.86%。截至二季度末，全部公募基金重仓持股中，医药股持仓比为 9.77%，较一季度末上升0.72%；医药公募基金重仓持股中，医药股持仓比 94.59%，上升0.84%。截至二季度末，公募基金重仓持股市值前五的医药股分别为恒瑞医药(321 亿元)、药明康德 (251 亿元)、迈瑞医疗(227 亿元)、信达生物(155 亿元)、联影医疗(119 亿元)。公募基金重仓持股市值增长前五的医药股分别为信达生物(+105 亿)、三生制药(+72 亿)、信立泰(+37 亿)、石药集团(+33 亿)、京东健康(+31 亿)。 2 年内领跑全球，公募10大重仓占据4席今年以来各路机构涌入港股，堪称罕见。年内南向资金净流入8200.28亿港元，超过2024年全年的8078.69亿港元。在资金推动下，港股领跑全球，年内恒生指数涨幅27%，排名全球主要市场前列。公募基金二季度继续加仓港股，对港股持有比例再创历史新高。截至二季度末，主动偏股基金中港股持有规模达到16.85%，环比增长1.12%，持续创下历史新高。其中，腾讯连续两个季度成为公募基金第一大重仓股，且前十大重仓中已经有4支港股标的，分别为腾讯控股、阿里巴巴、小米集团和中芯国际。随着港股市场热度上升，港股IPO也格外活跃，今年以来融资总额已经位居全球第一。截至7月25日，2025年已有52家公司登陆港股上市，接近2024和2023年全年的75%(均为70家)。这其中的一个新趋势是，自去年9月美的港股上市以来，越来越多的A股公司也选择赴港上市。目前已有包括美的集团、宁德时代与恒瑞医药等13家A股龙头企业登陆港股，后续更有超过50家A股披露赴港上市计划，呈现A to H上市持续火热的势头。融资规模方面，今年港股IPO首发募集资金已达1273.6亿港元，创2021年以来新高，接近过去两年的总和(2024年877.4亿港元与2023年462.9亿港元)。 3 散户暴动再现！机构拉响警报美股主要股指攀升，接连刷新历史纪录。标普500指数、纳斯达克指数均于上周五收于历史最高点位。美股散户彻底疯狂，Opendoor Technologies、柯尔百货和Krispy Kreme等一批被严重做空的迷因股突然爆发疯狂涨势。迷因股(Meme Stock)是指因社交媒体或网络论坛的集体炒作而短期内股价剧烈波动的股票，其价格波动往往与公司基本面无关，更多由散户投资者的情绪、叙事传播和投机行为驱动。这类股票通常具有高度投机性、高风险性和娱乐化特征，是近年来全球资本市场中新兴的现象。早在2021年，散户集体涌入AMC、游戏驿站等迷因股，掀起散户大战华尔街，当时机构紧急“拔网线”才平息了风波。随着“迷因股”热潮卷土重来，华尔街机构拉响警报。美国金融业监管局最新数据显示，券商6月向美股投资者放贷超过1万亿美元，创下历史纪录。截至6月30日的两个月内，纽交所保证金债务飙升18.5%，这是自1999年末或2007年中以来投资者加杠杆购买美股的最快速度。市场分析认为，如此之高的杠杆规模反映了散户的交易情绪高涨，是一个潜在的危险信号。美国银行分析师哈特内特警告称，随着货币政策趋松以及金融监管的放宽，美国股市出现泡沫的风险正在上升。 Mapsignals首席策略师Alec Young指出，迷因股现象确实令人不安，但问题在于市场可能过于聚焦于此，市场不是根据“好与坏”，而是“好于预期与差于预期”来定价，从贸易协议来看，目前每项协议都比4月初定价时的情况要好。高盛策略师发出警告称，美股中高风险活动增加，衡量市场投机情绪的指标已飙升至历史最高水平，仅次于2000年互联网泡沫和2021年散户抱团股狂潮时期。

格隆汇07-28 16:08

南向资金买不停，港股红利再夺魁！港股红利ETF基金(513820)今日除息，连续7日吸金！

有连云07-28 15:47

ETF市场日报 | 创新药相关ETF再受消息提振！能源板块回调显著

，创新药ETF沪港深(159622)、港股创新药50ETF(513780)、港股创新药ETF(513120)领涨超4%；港股通创新药ETF(159570)、创新药ETF天弘(517380)、港股通创新药ETF工银(159217)、港股通医疗ETF富国(159506)、港股通医药ETF(159776)、港股创新药ETF基金(520700)、恒生创新药ETF(520500)涨幅居前。消息面上，2025年7月28日，恒瑞医药公告，与葛兰素史克（GSK）达成一项总潜在金额高达125亿美元的License-out合作，覆盖一款处于临床阶段的呼吸系统创新药及多达11个处于非临床阶段的候选项目。受此消息影响，恒瑞医药A股午后涨停，股价创4年新高；H股涨超16%，再创上市以来新高。信达证券指出，市场板块轮动或将持续，估值处于历史低位的资产有望迎来新一轮估值提升的机会；此外，世界AI大会的召开或有望催生新的一轮AI医疗主题机会。中长期上看，创新仍是未来投资主线。此外，下半年“复苏”条线也值得重点关注，如医疗设备招采复苏、由全球生物科技融资回暖带来的CXO、生命科学上游需求恢复等。跌幅方面，能源ETF批量回调建信期货指出，从EIA周度数据来看，旺季背景下美国原油消费略不及预期，虽然原油库存回落、炼厂开工率高位，但汽油以及柴油的表观消费均有所走弱，若需求持续低位，将拖累炼厂开工，最终反映到原油累库。美国炼厂高开工率的可持续性需要进一步观察。供应端，OPEC+即将召开会议，决定9月原油产量，目前来看大概率将延续55万桶日的增产幅度，从而提前1年完成220万桶日减产的退出。短期来看需求偏弱，油价上行乏力，预计震荡运行为主，关注宏观面有无新的利多。活跃度方面，货币ETF成交额回升成交额方面，短融ETF(511360)成交额居首，达339亿元。银华日利ETF(511880)、香港证券ETF(513090)、科创债ETF鹏华(551030)紧随其后。换手率方面，基准国债ETF(511100)换手率居首，达552%。5年地方债ETF(511060)、港股医疗ETF(159366)、科创债ETF南方(159700)换手率超100%。 ETF发行市场方面，明日暂无新动态以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-28 15:18

恒瑞医药A、H股价同步暴涨！创新药ETF(515120)涨超2%，港股创新药ETF(513120)冲击历史新高

高，上一交易日“吸金”逾5000万元；港股创新药ETF(513120)涨近1%。成交额快速突破50亿元，居全市场医药类ETF第一。近1周日均成交85亿元，居全市场医药类ETF首位，流动性优势显著；规模方面，港股创新药ETF最新规模达145.17亿元，居全市场港股医药类ETF第一。医疗ETF龙头(560260)冲击5连阳，成份股昭衍新药、九洲药业领涨；医药卫生ETF(159938)一度涨近2%，年初至今基金份额持续正增长，备受市场关注。海通国际认为，持续关注创新药及产业链。创新药高景气，持续看好价值有望迎来重估的Pharma；持续看好创新管线逐步兑现、业绩进入放量期的Biopharma/Biotech；看好受益创新，景气度修复的CXO及制药上游；看好有望受益于政策支持、集采优化的高值耗材。信达证券指出，市场板块轮动或将持续，估值处于历史低位的资产有望迎来新一轮估值提升的机会；此外，世界AI大会的召开或有望催生新的一轮AI医疗主题机会。中长期上看，创新仍是未来投资主线。此外，下半年“复苏”条线也值得重点关注，如医疗设备招采复苏、由全球生物科技融资回暖带来的CXO、生命科学上游需求恢复等。相关产品： 1、创新药ETF(515120)，（联接A:012737，联接C:012738）：紧密跟踪中证创新药产业指数，投资A股创新药产业。涵盖创新药研发、生产、销售等环节的企业。 2、港股创新药ETF(513120)，（联接A:019670，联接C:019671）：紧密跟踪中证香港创新药指数，投资港股创新药产业。值得注意的是，港股创新药ETF(513120)支持T+0交易，这意味着投资者可以在交易日内进行多次买卖，极大地提高了资金的使用效率和流动性。 3、医疗ETF龙头(560260)，（联接A:502056，联接C:009881）：紧密跟踪中证医疗指数，聚焦医疗行业龙头。聚焦于医疗行业中的优质企业，包括医疗服务、医疗器械、医疗信息化等领域。 4、医药卫生ETF(159938)，（联接A:001180，联接C:002978）：紧密跟踪中证全指医药卫生指数，投资医药卫生行业。涵盖医药卫生行业的各类企业，包括化学制药、生物制药、医疗器械、医疗服务等领域。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-28 14:09

红利资产走势分化，中长期配置价值凸显

运输/建筑材料/食品饮料等）。（4）港股红利资产高股息优势突出，依然具备较好投资价值。对于港股红利资产，相比A股股息率更高，长期具有更高股息溢价。从整体股息率来看，截至7月24日恒生指数近12个月股息率3.1%，高于上证指数股息率2.4%；对比红利资产，港股通央企红利指数股息率5.6%，同样高于A股中证红利4.5%，港股高股息优势凸显。而且对比10年期国债利率的股息溢价来看，2019年以来A股和港股的红利资产相对长端国债的股息率溢价长期为正，而港股红利资产股息溢价长期更高；截至7月24日港股通央企红利指数的股息溢价为3.9%，处于过去10年57%分位。而且今年以来境内居民港美股投资收益的自查补税在全国多地铺开，后续或将引导通过境外券商直接投资港美股的投资者转向港股通。从税收政策来看，港股通在资本利得税方面具有显著优势。根据现行规定，通过港股通渠道投资港股，其股票转让差价所得暂免征收个人所得税，这一政策将持续至2027年底。对于投资者而言，这意味着在交易盈利环节可以直接减少20%的税负成本，尤其对于高频交易或大额资金运作的投资者，能显著提升实际收益，有助于进一步提升港股交易的活跃度。三、重点产品： 1、红利质量ETF（159758）及其联接基金（016440/016441/024263）：跟踪中证红利质量指数（指数代码：931468.CSI），从沪深A股中选取50只连续现金分红、股利支付率较高且具备较高盈利能力特征的上市公司股票作为指数样本股，以反映分红预期较高、盈利能力较强上市公司股票的整体表现。前三大申万一级行业分别为电子15.4%、医药生物13.3%和食品饮料9.6%。 2、自由现金流ETF（159201）及其联接基金（023917/023918）：跟踪国证自由现金流指数（980092.CNI），反映沪深北交易所自由现金流水平较高且稳定性较好的上市公司证券价格变化情况。前三大申万一级行业分别为家电18.1%、汽车15.7%和有色金属13%。 3、港股央企红利ETF（513910）及其联接基金（021142/021143）：跟踪中证港股通央企红利指数（指数代码：931233.CSI），该指数从港股通范围内选取中央企业实际控制的分红水平稳定且股息率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内股息率较高的央企上市公司证券的整体表现。前三大申万一级行业分别为银行23%、交通运输16.4%和非银金融11.5%。 4、港股通金融ETF（513190）及其联接基金（020422/020423）：跟踪中证港股通内地金融指数（指数代码：H11146.CSI）。中证港股通内地金融指数从港股通范围内选取内地控股金融主题上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内内地金融上市公司证券的整体表现，其中银行占比64%、非银金融占比33%。数据来源：wind，平安证券，华安证券，华夏基金，截至2025.7.25，上述除港股通金融ETF基金风险等级为R4（中高风险）外，其余基金风险等级均为R3（中风险），属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。个股不作为推荐。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。指数表现不代表产品业绩，二级市场价格表现不代表净值业绩。本基金为ETF基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、衍生品投资风险等。本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，入市需谨慎。其中，港股央企红利ETF和港股通金融ETF为境外证券投资的基金，主要投资于香港证券市场中具有良好流动性的金融工具。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。产品交易效率为T+0。T+0回转交易机制资金运作周期缩短，可能带来短期波动风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-28 14:09

港股加密股全线飙升！领航医药大涨近9%！

TradingKey - 香港的《稳定币条例》倒计时3天，加密股全线飙升。周一（7月28日），恒生指数冲高回落，但是并没有阻碍加密概念股集体上涨。截止发稿，领航医药生物（HK.00399）大涨8.77%，逼近7月2日高点；云峰金融（HK.00376）早盘一度找那个超9%，目前收窄至超5.68%，维稳于高位。此外，国泰君安国际（HK.01788）涨近5%，众安在线（HK.06060）张超3%，金涌投资（HK01328）张超2%，而移卡（HK.09923）、OSL集团（HK.00863）、德林控股（HK.01709）纷纷跟涨。 8月1日，香港的《稳定币条例》正式生效，预示着香港的稳定币发行正在进入「倒数计时」，本周有望再次提振相关的概念股。原文链接

TradingKey07-28 13:59

【直击亚市】欧美协议成了！中美关税停火或再延三个月市场松口气待超级周风暴

平淡，日经225指数下跌0.9%，而香港股市上涨0.4%。标普500指数期货上涨0.4%，欧洲股指期货上涨1%。欧元兑美元在美欧协议达成后走强。原油价格上涨0.3%。美国国债和美元指数保持稳定。#亚市直击# 特朗普和欧盟委员会主席冯德莱恩周日在苏格兰特恩贝里高尔夫俱乐部宣布这项协议，但他们未披露协议的全部细节，也未发布任何书面材料。这项艰难达成的协议将使欧盟大部分出口商品（包括汽车）面临15%的关税，从而避免了一场可能重创全球经济的贸易战。冯德莱恩表示，该税率是“全面统一”的，而特朗普则称不包括医药产品和金属。协议达成后，周一亚洲市场中对欧洲敞口较大的股票上涨。 Cite Gestion的投资策略主管John Plassard表示，这项协议“足以为股市释放出最需要的东西：可预见性。” 他指出：“关税升级风险已经排除，一个主要的宏观不确定因素随之消除。对投资者来说，这不仅是松了一口气，更是一个绿灯信号。” 彭博Markets Live策略师Garfield Reynolds表示，该协议将令全球股市投资者感到宽慰，尽管市场的反应可能相对温和，因为类似的协议在日本协议达成后可能已经部分被市场预期所吸收。虽然“抛售美国”这一交易逻辑可能不会重新回归，但优先买入其他市场的趋势可能出现。与此同时，《南华早报》报道称，美国与中国预计将把关税休战协议再延长三个月，此消息提振香港股市。美国财政部长斯科特·贝森特与中国国务院副总理何立峰周一在斯德哥尔摩会晤。此外，高盛因估值上调、贸易协议前景改善和人民币走强等因素，上调MSCI中国指数的12个月目标。在亚洲其他地区，日本首相石破茂表示，他打算继续留任，尽管执政党内要求他下台的呼声不断。石破茂将在周一迎来一次关键的党内议员会议。 Tokai Tokyo Intelligence Lab首席全球策略师Shoji Hirakawa表示，“市场普遍预期石破茂会留任”，但如果他宣布辞职，将对股市构成“正面惊喜”，因为政府更迭可能刺激经济。投资者正迎来数据密集的一周，包括美联储和日本央行的政策会议，以及多家大型科技公司的财报，这些因素可能决定今年余下时间市场和经济的基调。自4月低点以来，股市反弹，投资者押注美国将达成有助于避免企业利润和全球经济遭受重大打击的贸易协议。贸易协议取得进展、经济数据向好以及企业韧性，抵消了市场对股市“过热”的担忧。根据彭博情报汇编的数据，超过80%的标普500成分公司已超过盈利预期。法国巴黎资产管理公司亚太区高级市场策略师Chi Lo在接受彭博电视采访时表示，市场原本预期“非常糟糕的结果”，但实际达成的协议“没想象中那么坏”。他指出，“这种预期和情绪的转变在过去几周推高了市场，未来我们需要看到基本面真正发挥作用。” 本周晚些时候，日本央行预计将维持利率不变，交易员将关注央行是否释放未来政策走向的任何信号。此外，美国将发布最新就业报告，“七巨头”成员中的苹果、亚马逊、微软和Meta都将公布财报。强劲的企业盈利增强了投资者对美国股市的信心，目前企业盈利超预期的比例为2021年第二季度以来最高水平。地缘政治方面，泰国与柬埔寨将在周一举行会谈，讨论如何结束两国间致命的边境冲突，此前特朗普曾警告称，在冲突持续期间，美国不会与任何一方签署贸易协议。

云涌07-28 13:30

非银、电子等行业领涨，带动大湾区ETF逆势上涨

上市公司的整体表现。该指数系列包含中证港股通粤港澳大湾区发展主题指数、中证沪港深粤港澳大湾区发展主题指数和中证粤港澳大湾区发展主题指数，分别从港股通合资格证券范围、沪港深三地上市公司及内地市场中的粤港澳大湾区企业中选取符合湾区发展主题的最大50只香港市场证券、最大300家公司及最大100只内地市场证券作为指数样本，并结合湾区经济发展特点和样本空间内科技类证券权重调整科技证券行业因子，以使指数样本中科技类证券权重与待选空间中科技类证券占比接近。数据显示，截至2025年6月30日，中证粤港澳大湾区发展主题指数(931000)前十大权重股分别为比亚迪(002594)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、美的集团(000333)、立讯精密(002475)、迈瑞医疗(300760)、汇川技术(300124)、中兴通讯(000063)、格力电器(000651)、TCL科技(000100)，前十大权重股合计占比51.52%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-28 13:28

中国银河：给予东鹏饮料买入评级

3%，同比+0.3pcts，主要归因于港股上市计划导致相关费用增加。　　第二增长曲线表现亮眼，看好平台型公司成长性。短期来看，收入端，考虑到25年网点开发节奏加快以及补水啦、果之茶等新品快速铺货，叠加旺季来临有望对动销形成催化，预计25Q3有望延续高增趋势；成本端，PET/纸箱/白糖价格均保持下跌趋势，成本红利有望延续；同时25年特饮、补水啦的持续增长有望释放规模效应，将支撑盈利能力维持较高水平。长期来看，功能饮料行业有望持续扩容，公司作为头部公司有望受益，此外平台化公司不断拓展品类亦有望贡献增长点，而远期来看海外市场拓展有望打开新的成长空间。　　投资建议：预计2025~2027年收入分别同比+34%/30%/27%，归母净利润分别同比+37%/31%/26%，PE为34/26/21X。结合短期与长期维度，我们认为公司业绩的确定性与成长性较稀缺，维持“推荐”评级。　　风险提示：需求持续下行的风险，竞争加剧的风险，食品安全的风险。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有26家机构给出评级，买入评级22家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为324.05。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星07-28 11:57

泰康香港银行指数(A类:006809；C类:006810)跟踪指数探底回升，明显反弹，银行基本面积极因素持续积累

HK银行指数，中证香港银行投资指数选取港股通证券范围内的银行股作为指数样本，反映港股通范围内银行上市公司的整体表现。中国银河证券指出，低估值股份行和优质区域行受主动资金青睐度提升。银行作为宽基指数权重股，受益ETF提质扩容；中长期资金持续壮大，低利率环境下，银行板块红利价值仍存。同时，银行基本面积极因素持续积累，业绩拐点可期。我们继续看好银行板块配置价值。天风证券认为，银行股短期调整不改长期向好逻辑。7月11日以来银行股价明显回调，主要是前期涨势较强后的阶段性调整、套利资金“分红即走”以及部分银行股东高位减持等因素所致。但2025年上半年业绩可能兑现部分基本面边际改善预期，净息差边际企稳，非息收入有望持续改善，资产质量压力也有所缓解。同时，在低利率和“资产荒”背景下，银行高股息、类固收优势凸显，增量资金持续涌入，估值修复行情仍有望延续。值得一提的是，HK银行指数成分股仅20只，涵盖大型银行及特色中小银行，包括建设银行、汇丰控股、工商银行、中国银行等优质标的。该指数在股息率、估值、波动率和行业代表性等方面具有显著优势，是投资者分散风险、分享行业红利的优质选择。泰康香港银行指数(A类:006809；C类:006810)成立于2019年4月16日，是泰康基金旗下的一只指数型股票基金，紧密跟踪HK银行指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。截止2025年6月30日，泰康香港银行指数(A类:006809；C类:006810)前十大重仓股分别为建设银行、汇丰控股、工商银行、中国银行、招商银行等，前十大权重股合计占比85.54%。相关产品：泰康香港银行指数A(006809)，泰康香港银行指数C(006810)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-28 11:38

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