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每周股票复盘：海利尔（603639）每股派发现金红利0.5元

东及证券投资基金，持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税；持股1年以内（含1年）的，待个人转让股票时根据持股期限计算应纳税额。对于持有有限售条件流通股的自然人股东及证券投资基金，解禁前取得的股息红利由公司按10%的税率代扣代缴个人所得税。对于QFII股东，按10%的税率代扣代缴企业所得税。对于香港联交所投资者，公司按照10%的税率代扣代缴所得税。对于其他机构投资者和法人股东，实际派发现金红利为税前每股人民币0.5元。咨询方式：联系部门为董事会办公室，联系电话为0532-58659169。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星07-13 07:37

每周股票复盘：浙江龙盛（600352）每股派发现金红利0.25元

限售条件流通股个人股东及证券投资基金，股息红利所得暂免征收个人所得税，每股实际派发现金红利人民币0.25元。- 对于其他机构投资者和法人股东，税前每股实际派发现金红利人民币0.25元。- 咨询方式：联系部门为公司证券部，联系电话为0575-82048616。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星07-13 02:57

冲上热搜！历史性超越

平不变的前提下，只要股价上涨，就会带来股息率下降。当股息率降至3%的水平甚至更低时，考虑到股市波动的不确定性可能带来的短期损失风险，银行股在股息率的吸引力可能会相对下降。今年一季度，42家A股上市银行股息率中位数为4.9%，周五收盘后这一数据降为3.9%。近期在中国人保股东大会上，公司高管透露：过去一年公司持续加大高分红股票配置，高分红资产配置比例已占二级权益投资总持仓30%左右，投资团队正在持续加大深度研究和投资科创板企业。对险资而言，往后的配置关键依旧是高股息+科技，不过高股息的具体配置或许不完全是银行股。本周，华夏科创50ETF是净流入第一的股票ETF，净流入规模20.56亿元。南方中证1000ETF紧随其后，净流入17.9亿元。港股金融ETF延续近期“吸金”态势，广发港股通非银ETF、易方达香港证券ETF分别净流入17.33亿元和12.5亿元。红利策略ETF默默“吸金”，华泰柏瑞红利低波ETF、南方红利低波50ETF分别净流入9.69亿元和6.02亿元。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）越是人声鼎沸的时候，越是要沉下心来，想清楚自己到底是投资什么。

格隆汇07-12 16:57

天风策略：复盘美日消费行业转型的漫长过程，消费板块行情的盘整是休息而非结束

为基础，主线为低估值优质稳成长，叠加高股息率；分别从估值、ROE和股息率进行筛选，主要集中在食饮、纺服等一级行业。可选消费板块的配置思路可以从财报入手，筛选经营改善标的，根据宏观经济数据的好转程度进行右侧布局。从美国与日本消费趋势的迁移过程来看，共性趋势是消费主体从家庭到个人、消费对象从城市化生活方式下的可选消费到个人精神消费，这个过程中往往伴随着GDP增速的下台阶。我们发现，日本的第二至第四消费社会可以与美国三个消费阶段进行对标，其背后反映的是从“量”的消费阶段到“质”的消费阶段，再到“精神”的消费阶段。从人口和收入结构来看，美日的近三个消费阶段，也具备类似的驱动因素。日本1945年后三个阶段的消费社会，分别受人口红利下的高速发展、增速换挡下的贫富分化加剧、长期低增速下的消费观念改变驱动。与日本类似，美国的三个消费阶段分别受到婴儿潮、收入分层加剧、消费观念改变驱动。当前中国正处于从高速增长迈向高质量增长的阶段，新旧增长动能转换下，我们初步判断，我国人口与收入结构等经济指标与日本第三消费社会和美国品牌消费阶段的后半程定位类似。从人口与收入结构来看，当前中国人口已到达增长拐点、老龄化趋势加速，城镇化率的转向仍未出现，收入增速较2018年前下台阶。当前社零增长主要依靠量的增长，价格较为稳定，暗含从“质”的消费阶段到“精神”的消费阶段的迁移。必选消费：底仓思维，低估值优质稳成长+高股息率借鉴美国必选消费龙头经验，可口可乐、开市客、沃尔玛等必选消费品牌龙头的抗周期属性来自品牌积淀和用户粘性、必选消费防御属性。目前必选消费板块多数行业进入成熟阶段，具备稳态低增长特征，与其他成熟行业公司（如公用事业等）相比估值处于中等偏低位置。我们认为，必选消费板块当前的投资思路为：以底仓思维为基础，主线为低估值优质稳成长，叠加高股息率。分别从估值、ROE和股息率进行筛选，主要集中在食饮、纺服等一级行业。可选消费：经营改善+宏观基本面拐点目前消费数据基本面拐点或已经出现，宏观数据呈现诸多积极信号，而宏观消费数据的积极线索是来自微观消费者与企业主体的个体行为叠加。社零凸显可选消费修复弹性，Q1居民支出增速<收入增速确认数据好转的持续性。我们判断，可选消费板块的配置思路可以从财报入手，筛选经营改善标的，根据宏观经济数据的好转程度进行右侧布局。从24年报、25一季报数据进行筛选，从ROE、盈利增速看边际改善，并从基数效应做排除法，当前可关注摩托车、家电板块。风险提示：1）过去历史经验有局限性；2）地缘风险超预期；3）政策出台和落地具备不确定性。正文前言：我们在《消费2025需要继续悲观吗？》（外发日期2024/12/27）指出：“我国消费板块的另一大机会体现在我国独有的消费分层结构：市场基数足够大、一二线城市和三四线城市的生活纵深较日本更深，每一类收入和年龄段的消费者数量都足以支持一个品类的消费，叠加发达的自媒体新经济模式，总有一些领域出现持续高增速的新消费热点。” 25年过半，新消费成为AH股一大主线，上涨过后，需用更开阔的视野衡量未来的消费行情。复盘美日消费转型的漫长过程，我们认为，消费板块行情的盘整是休息而非结束。 1. 当前中国的消费转型到了哪个阶段 1.1. 美国与日本的消费转型共性从美国与日本消费趋势的迁移过程来看，共性趋势是消费主体从家庭到个人、消费对象从城市化生活方式下的可选消费到个人精神消费，这个过程中往往伴随着GDP增速的下台阶。目前主流的观点认为，日本消费社会在战后可以分为四个阶段，第二消费社会（1945-1974）的消费以家庭为核心、以大规模生产为背景、以大家电、私家车为对象；第三消费社会（1975-2004）的消费以单身个人为核心、以品牌商品/个人化小家电为对象；第四消费社会（2005至今）的消费以个人为对象，以联系共享为核心。同样的，美国消费社会在二战后可以分为三个阶段，分别是1920-1970的耐用消费品的普及、1970-1990的品牌消费崛起、1990至今的性价比导向与精神服务消费。我们发现，日本的第二至第四消费社会可以与美国三个消费阶段进行对标，其背后反映的是从“量”的消费阶段到“质”的消费阶段，再到“精神”的消费阶段。从人口和收入结构来看，美日的近三个消费阶段，也具备类似的驱动因素。日本1945年后三个阶段的消费社会，分别受人口红利下的高速发展、增速换挡下的贫富分化加剧、长期低增速下的消费观念改变驱动。具体来看，第二消费社会向第三消费社会转型背后的宏观经济具备25-44岁人口占比达峰、人口老龄化进程加速、城市化率由加速扩张转向平稳增长、收入增速下台阶的特征。第三消费社会向第四消费社会转型的宏观经济特征具备人口结构延续老龄化趋势、城市化率和收入增速斜率略有改善的特征。与日本类似，美国的三个消费阶段分别受到婴儿潮、收入分层加剧、消费观念改变驱动。从大众消费、商品消费向品牌消费转型的背后是宏观经济面临人口增速整体下台阶、收入增速拐点出现、城市化率由加速扩张转向平稳增长；从品牌消费向个人精神消费转型则与人口虽然结构稳定但增速进一步下台阶、贫富差距扩大、城镇化率延续趋势有关。 1.2.新旧动能转换下，中国消费转型如何对标我们初步判断，我国人口与收入结构等经济指标与日本第三消费社会和美国品牌消费阶段的后半程定位类似。从人口与收入结构来看，当前中国人口已到达增长拐点、老龄化趋势加速，城镇化率的转向仍未出现，收入增速较2018年前下台阶。当前社零增长主要依靠量的增长，价格较为稳定，暗含从“质”的消费阶段到“精神”的消费阶段的迁移。以CPI增速作为社零价格增速进行粗略拆分，倒算社零量价关系，经济高速增长阶段，社零依靠量价齐升；经济增速换挡后，社零增速主要由量的部分贡献。 2.当前买消费是在买什么 2.1.必选消费：底仓思维，低估值优质稳成长+高股息率借鉴美国必选消费龙头经验，可口可乐、开市客、沃尔玛等必选消费品牌龙头的抗周期属性来自品牌积淀和用户粘性、必选消费防御属性。以可口可乐为例，其股息率曾长期大于3%，自由现金流收益率长期大于4%，现金流管理能力优异。目前必选消费板块多数行业进入成熟阶段，具备稳态低增长特征，与其他成熟行业公司（如公用事业等）相比估值处于中等偏低位置。以食品饮料行业为例，伴随行业进入成熟发展阶段，行业呈现股息率抬升趋势，高现金流、高ROE、高分红特征显著。我们认为，必选消费板块当前的投资思路为：以底仓思维为基础，主线为低估值优质稳成长，叠加高股息率。分别从估值、ROE和股息率进行筛选，主要集中在食饮、纺服等一级行业。 2.2.可选消费：经营改善+宏观基本面拐点目前消费数据基本面拐点或已经出现，宏观数据呈现诸多积极信号，而宏观消费数据的积极线索是来自微观消费者与企业主体的个体行为叠加。社零凸显可选消费修复弹性，Q1居民支出增速<收入增速确认数据好转的持续性。我们判断，可选消费板块的配置思路可以从财报入手，筛选经营改善标的，根据宏观经济数据的好转程度进行右侧布局。从 24 年报、 25 一季报数据进行筛选，从 ROE 、盈利增速看边际改善，并从基数效应做排除法，当前可关注摩托车、家电板块。风险提示 1）过去历史经验有局限性；2）地缘风险超预期；3）政策出台和落地具备不确定性。报告信息证券研究报告：《新思考：海外消费转型的宏观与中观映射》对外发布时间：2025年7月11日

金融界07-12 10:47

港股券商股狂飙：中州证券暴涨超42%，交银国际涨超30%，政策利好引爆市场

，港股市场整体估值偏低，叠加券商股的高股息特性，使其成为资金配置的优选板块。然而，全球宏观经济的不确定性，例如美联储可能的加息周期和地缘政治风险，可能为港股市场带来短期波动。投资者在追逐券商股行情时，应关注头部券商的基本面，如中州证券的经纪业务增长和交银国际的跨境投行业务，同时警惕市场过热带来的回调风险。未来，券商板块的持续表现将取决于政策落地的持续性和内地经济数据的企稳回升。投行与机构点评港股券商股的暴涨由政策利好和交易量增长双轮驱动，中州证券和交银国际的领涨标志着板块估值修复的启动。 —— 摩根士丹利分析师 Daniel Chan，2025年7月券商股的高贝塔特性使其在政策驱动行情中表现突出，但需警惕外围市场波动对港股的潜在冲击。 —— 高盛首席策略师 David Kostin，2025年7月港股券商板块的低估值和高股息优势为投资者提供了中长期机会，建议重点关注头部券商的业务扩展。 —— 中信证券分析师 Zhang Wei，2025年7月来源：今日美股网

今日美股网07-12 00:11

高盛上调亚洲股市目标并提振港股评级：关税确定性与美联储宽松周期推动9%回报预期

的动力。港股作为全球估值洼地，结合其高股息特性和互联互通机制（如沪港通、深港通），预计将在宽松周期中表现突出。此外，菲律宾等市场因其高增长潜力和对外资的吸引力，也被高盛列为主要受益者。关键数据表格指标调整前调整后变化 MSCI亚太（除日本）指数目标 680点 700点上调3% 预期回报率（美元计价） 6% 9% 上调3个百分点港股评级减持持股上调一级美联储降息预期（2025年） 50基点 75基点增加25基点分析师总结高盛上调亚洲股市目标并提振港股评级，反映了全球宏观环境向有利于新兴市场的方向转变。美联储宽松周期的预期为港股提供了强有力的外部支撑，而关税政策确定性的增强缓解了市场对贸易摩擦的担忧。港股市场以其低估值和高股息特性，结合内地经济刺激政策和互联互通机制的深化，具备显著的投资吸引力。然而，投资者需警惕潜在风险，包括特朗普政府政策的不确定性、全球经济放缓以及地缘政治紧张局势的潜在影响。菲律宾等高增长市场虽然潜力巨大，但其波动性较高，需谨慎配置。总体而言，港股在2025年第三季度有望成为全球资金的配置热点，建议投资者关注金融、科技和消费板块的优质标的，同时保持分散化投资以应对市场波动。长期来看，亚洲市场的增长潜力将依赖于全球货币政策的协调性和区域经济复苏的持续性。投行与机构点评港股评级上调反映了市场对美联储宽松和美元走弱的乐观预期，金融和科技板块将显著受益。 —— 摩根士丹利分析师 Daniel Chan，2025年7月关税政策的不确定性正在消退，亚洲股市特别是港股的估值修复空间值得关注。 —— 高盛首席策略师 Timothy Moe，2025年7月港股的高股息和低估值特性使其在全球市场中具备独特吸引力，但需警惕外部政策风险。 —— 中信证券分析师 Zhang Wei，2025年7月来源：今日美股网

今日美股网07-12 00:10

中证红利低波动指数下跌1.16%，前十大权重包含成都银行等

动性好、连续分红、红利支付率适中、每股股息正增长以及股息率高且波动率低的证券作为指数样本，采用股息率加权，以反映分红水平高且波动率低的证券的整体表现。该指数以2005年12月30日为基日，以1000.0点为基点。从指数持仓来看，中证红利低波动指数十大权重分别为：成都银行（3.05%）、兴业银行（3.01%）、沪农商行（2.77%）、中信银行（2.74%）、大秦铁路（2.7%）、建设银行（2.68%）、江苏银行（2.54%）、渝农商行（2.5%）、上海银行（2.48%）、四川路桥（2.45%）。从中证红利低波动指数持仓样本的行业来看，金融占比53.23%、工业占比16.23%、可选消费占比9.80%、原材料占比7.02%、能源占比5.52%、通信服务占比4.91%、主要消费占比1.94%、房地产占比1.35%。资料显示，指数样本每年调整一次，样本调整实施时间为每年12月的第二个星期五的下一交易日。在新一轮样本考察中，首先将不满足以下条件的原样本依次剔除:（1）过去一年的税后现金股息率大于0.5%；（2）过去一年内日均总市值排名落在中证全指指数的样本空间的前90%；（3）过去一年内日均成交金额排名落在中证全指指数的样本空间的前90%。满足以上三个条件的原样本仍具有新样本空间的资格，每次调整的样本比例一般不超过20%。除非因不满足过去一年的税后现金股息率大于0.5%被首先剔除的原样本超过了20%。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。跟踪红利低波的公募基金包括：华泰柏瑞红利低波动ETF、易方达中证红利低波动联接C、华泰柏瑞红利低波动ETF联接C、华夏中证红利低波动ETF、易方达中证红利低波动ETF、易方达中证红利低波动联接A、华泰柏瑞红利低波动ETF联接A、创金合信红利低波动C、泰康中证红利低波动ETF、创金合信红利低波动A等。

金融界07-11 23:28

7月11日鹏华香港银行指数(LOF)C净值下跌0.91%，近1个月累计上涨3.83%

,2025年01月担任鹏华恒生港股通高股息率指数发起式基金经理,2025年04月担任鹏华科创板50ETF基金经理,张羽翔具备基金从业资格。

金融界07-11 21:07

7月11日鹏华酒A净值增长0.54%，近6个月累计上涨0.28%

,2025年01月担任鹏华恒生港股通高股息率指数发起式基金经理,2025年04月担任鹏华科创板50ETF基金经理,张羽翔具备基金从业资格。

金融界07-11 20:38

拉冒烟了！突然变脸

，是经济复苏预期增强、低利率环境下银行股息率的吸引力，以及长期资金的持续流入等多重因素共同发力。午后，银行股突发回调，尾盘显著回落。工商银行回吐逾3%涨幅转跌，浦发银行、民生银行、中信银行等多股跌超2%。 “牛市旗手”券商板块则表现坚挺。多只券商股暴涨，中银证券、哈投证券等多股涨停，港股中资券商股中州证券港股一度涨超70%。大金融板块历来是指数冲关的重要力量，这次也不例外。回顾历史，过去近15次指数突破关键点位时，有11次是金融板块带领上冲，其中券商板块平均涨幅约11%。随着金融板块的拉升，指数突破3500点后，市场开始放量，市场纷纷猜测有场外资金入场。也有观点认为，3500点是一个重要心理关口和技术阻力位；3500点作为A股市场近十年来的重要中枢位，既是多方长期争夺的战略要地，也积累了大量套牢盘；市场这个位置出现震荡、回踩甚至阶段性调整的可能性较大。 2 突然涨价！稀土大爆发昨晚，一则消息引爆美股稀土板块。五角大楼将入股稀土公司，美国稀土概念股MP Materials一夜暴涨50%，市值增长至74亿美元，较前一交易日增加约25亿美元。美国国防部将购买公司价值4亿美元的MP Materials优先股，并将获得认股权证，这意味着美国国防部成为其最大股东。美国稀土生产商MP Materials宣布，已经与美国国防部达成一项数十亿美元的协议，将新建一座稀土永磁工厂，加快美国稀土永磁供应链的建设。众所周知，稀土在国防、新能源、新材料、航空航天、电子信息等领域有着不可替代的地位，几乎所有高科技武器核心部位都要用到，被称为“工业维生素”、“军事的核心”。我国是全球稀土资源最丰富的国家，全球储量占比40%，全球产量占比70%，且拥有全球最完整的稀土产业链（涵盖开采、选矿、冶炼、分离、加工等环节），冶炼分离产能的全球占比高达92.3%。 2020年至2023年，美国从中国进口的稀土化合物和金属占到该国总进口量的70%。今日A股稀土板块热度继续延续，消息面上： 1.北方稀土、包钢股份两大稀土巨头宣布提价。包钢股份与北方稀土双双发布公告，宣布将第三季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税19109元/吨，较二季度的18825元/吨上涨1.5%。这是2024年四季度以来，稀土精矿日常关联交易价格连续四个季度环比上涨。 2.稀土龙头业绩预增20倍。北方稀土公告称，预计2025年上半年净利润为9亿元至9.6亿元，同比大幅增长1882.54%至2014.71%。光大证券研报指出，需求端机器人、飞行汽车等新应用场景将成为稀土磁材增长新引擎。受此影响，A股稀土永磁概念股继续爆发，北方稀土、包钢股份等10余股涨停，带动稀土ETF易方达、稀土ETF嘉实、稀土ETF飙涨6%，本周稀土ETF涨超10%。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议） 3 霍华德·马克斯：“不要做空中国” 昨晚，在中金财富举办的一场活动中，睿远基金陈光明对话橡树资本霍华德·马克斯。霍华德·马克斯分享了对中美经济和资本市场的看法，以下是他的观点： 1.在未来几十年，美国仍将是一个非常有回报的投资目的地。 2.今年四月初宣布关税政策时，市场反应消极，橡树把这看作“商品打折”，当百货商店打折时，我们应更积极地购买。在环境动荡不安时保持冷静、坚强并站出来。 3.在可预见的未来期间，利率将稳定，不再下降，也不会超低。我认为当下的利率环境相当正常，并感到舒适。 4.美国目前并不垄断技术进步，而其他国家，尤其是中国，在这个领域也有自己的发言权。Deep Seek是中国公司，这是中国公司在一些具有吸引力的领域如人工智能中具有竞争能力的一个标志。 5.当一个行业表现非常强劲时，当一家公司作为该行业的领导者表现强劲时，这种地位始终受到竞争威胁。他们不应自满，也不应过高估值。 6.历史上最伟大的投资者沃伦·巴菲特因曾经说过“不要做空美国”而闻名，我还想说不要做空中国。长期、耐心、认真地致力于投资，比试图猜测未来然后进出市场要成功得多。绝大多数投资者无论业余还是专业，都没有能力做到这一点。 7.保持对价值的关注，不被“市场先生”所认为的朝夕之间的好坏所干扰。在寒冷时期坚持，在火热时期保持克制，并始终表现得像一个成熟的专业人士。这是参与经济体和公司长期收益的最佳方式。我认为这种理解是成功投资的基础，并且永远如此。

格隆汇07-11 20:28

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