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外资5月净买入764亿元亚洲股票：高盛上调MSCI亚太盈利预期至9%

othy Moe表示：“亚洲企业已通过供应链多元化应对贸易摩擦，2025年盈利增长将受益于消费复苏和技术创新。”高盛预计，中国和印度的科技与消费板块将领跑增长，台湾半导体和韩国芯片企业也将受益于AI需求。高盛还将MSCI亚太（除日本）指数目标价上调至660点，较5月收盘价上涨约3%。然而，关税风险可能限制上行空间。花旗调整新兴亚洲评级花旗将新兴亚洲股票评级从“低配”上调至“中性”，反映对区域经济增长和企业盈利的乐观预期。花旗分析师指出，中国的财政刺激（如2万亿人民币特别国债）和消费补贴政策将推动2025年GDP增长至4.8%。印度凭借数字化转型和基础设施投资，预计2025年GDP增长7%，继续领跑新兴市场。花旗特别看好金融和科技板块，认为其估值合理且增长潜力大。花旗全球市场策略师表示：“新兴亚洲的低估值和政策支持为投资者提供了较好的风险回报比。”但花旗也警告，美国关税政策的不确定性可能导致市场波动加剧。亚洲股市未来趋势亚洲股市在2025年预计将维持波动性增长，MSCI亚太（除日本）指数5月反弹超15%，显示市场韧性。Invesco首席投资官表示：“亚洲企业的供应链调整和盈利能力提升使其更能应对全球不确定性。”中国政策刺激、印度经济转型及东南亚的低成本优势为市场提供了多样化机会。然而，美国关税和美元走强可能对出口导向型经济体构成压力，尤其是韩国和台湾。东亚市场因AI和半导体需求保持吸引力，而东盟市场因内需驱动被视为防御性选择。长期看，亚洲股市的低估值（市盈率12.63倍，低于全球17倍）仍是吸引外资的关键。市场/指数 5月外资净流入（亿美元）市盈率（倍） 2025年盈利增长预期主要驱动因素中国（MSCI中国）约42.6 10.34 15.9% 政策刺激、消费复苏香港（恒生指数）约25 10.5 12% 低估值、高股息印度（Nifty 50）约20 23.24 10% 数字化转型、基建投资台湾（MSCI台湾）约15 14.5 11% AI与半导体需求编辑总结 2025年5月外资净买入764亿元亚洲股票，创近年高点，反映市场对亚洲经济增长和低估值的信心。港股因高股息和低估值吸引资金回流，高盛和花旗对区域盈利前景的乐观预期进一步提振情绪。然而，美国关税和地缘政治风险可能加剧波动，投资者需关注政策变化和企业基本面，采取分散化策略以平衡风险与回报。 2025年相关大事件 5月29日：恒生指数上涨1.35%，收于23573.38点，外资净买入25亿美元，科技股领涨。 5月16日：高盛上调MSCI亚太（除日本）指数目标价至660点，盈利增长预期升至9%。 5月6日：花旗将新兴亚洲股票评级上调至“中性”，看好中国和印度市场。 4月29日：中国宣布2万亿人民币财政刺激计划，提振A股和港股市场情绪。 4月15日：MSCI亚太（除日本）指数触底后反弹，5月累计上涨超15%。国际投行与专家点评 6月3日，Timothy Moe（高盛首席亚太策略师）：“亚洲企业盈利能力增强，MSCI亚太指数2025年有望实现9%增长，但关税风险需密切关注。” 来源：CNBC报道 5月30日，范卓云（汇丰环球私人银行亚洲区首席投资总监）：“港股估值低、股息高，仍是全球资金配置的优质选择，流入趋势将持续。” 来源：汇丰官网 5月28日，Manishi Raychaudhuri（Emmer Capital Partners创始人）：“亚洲股市的低估值和高增长潜力使其在全球市场中更具吸引力，尤其是中国和印度。” 来源：路透社专栏 5月20日，Sean Taylor（德意志资产管理亚太首席投资官）：“外资回流亚洲反映市场对政策宽松和经济复苏的乐观预期，但波动性仍需警惕。” 来源：路透社报道 5月15日，Kannan Venkataramani（NN投资伙伴亚洲新兴市场高级投资经理）：“亚洲股市的低估值和高收益机会为长期投资者提供了入场良机。” 来源：路透社报道来源：今日美股网

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美股航空股6月7日强劲反弹：美联航领涨近5%，波音交付提振信心

场的复苏对波音至关重要，我们正积极解决供应链问题以确保交付。”波音2025年第一季度订单净额125架，订单积压达5290亿美元，显示其长期增长潜力。尽管如此，工会罢工和737 MAX安全问题可能对生产节奏构成挑战。美国航空与达美航空跟涨美国航空（AAL.US）上涨超4%，收于11.78美元，达美航空（DAL.US）上涨逾4%，收于50.95美元（见上文金融卡）。美国航空2024年第三季度营收136亿美元，但净亏损1.49亿美元，反映其成本压力和高债务负担（债务权益比高企）。公司通过调整华盛顿地区运力和优化销售策略应对需求疲软。首席执行官Robert Isom表示：“我们预计国际长途航线将在2025年表现强劲。”达美航空则受益于高端舱位和信用卡业务的强劲需求，2024年营收157亿美元，净利润12.7亿美元，同比增长15%。首席执行官Ed Bastian强调：“2025年夏季旺季的预订依然强劲。”两家航司均受惠于波音交付恢复和中国市场预期改善。西南航空成本控制成效西南航空（LUV.US）上涨超3%，收于33.48美元，市值192.10亿美元（见上文金融卡）。西南航空凭借其单一机型（波音737，802架）降低维护成本，并通过取消“免费行李”政策提升收入。strong>首席执行官Bob Jordan表示：“我们通过运力调整和数字化升级，确保2025年盈利能力提升。”西南航空2024年第三季度营收69亿美元，同比增长5.3%，净利润6700万美元。市场对其稳健的资产负债表（净现金20亿美元）和3%股息收益率表示认可，但国内运力过剩和燃油成本波动仍是风险。市场驱动因素分析航空股6月7日的强劲表现受多重因素推动。首先，波音恢复对华737 MAX交付提振了市场对航空业供应链和需求的信心。其次，中美贸易紧张缓和的预期（特朗普暂停部分关税）降低了航司的飞机采购成本压力。第三，国际航线需求（尤其是美欧和美亚航线）保持强劲，抵消了国内休闲旅行的疲软。瑞银分析师表示：“航空业通过减少国内运力（当前增长仅1.9%）和聚焦高端客户，改善了定价能力。”此外，油价回落（WTI原油6月6日跌至71美元/桶）减轻了航司成本压力。然而，经济不确定性和消费者信心下降可能限制短期涨幅。公司股票代码 6月7日涨幅收盘价（美元）市值（亿美元）主要驱动因素美联航 UAL.US 近5% 84.218 256.61 国际航线需求、成本优化美国航空 AAL.US 超4% 11.78 75.25 运力调整、国际航线预期达美航空 DAL.US 逾4% 50.95 316.68 高端舱位、信用卡业务西南航空 LUV.US 超3% 33.48 192.10 成本控制、政策调整波音 BA.US 0.85% 210.80 1569.69 对华交付恢复、订单积压编辑总结 2025年6月7日，美股航空股集体上涨，美联航领涨近5%，受波音恢复对华交付、中美贸易缓和预期及国际航线需求强劲推动。航空公司通过运力调整和高端市场布局有效应对国内需求疲软，油价回落进一步缓解成本压力。然而，经济不确定性和地缘政治风险可能导致短期波动。投资者应关注航司的财务健康和国际市场表现，同时警惕潜在的关税和需求风险。航空股的低估值（平均市盈率13.35倍，低于标普500的19倍）为其提供了上行空间，但需谨慎管理风险。 2025年相关大事件 6月6日：波音737 MAX从西雅图飞往中国舟山，恢复对华交付，提振航空股情绪。 6月3日：美联航宣布新增蒙古和格陵兰航线，强化国际网络布局，股价受提振。 5月29日：达美航空恢复纽约至特拉维夫直飞航线，显示国际旅行需求回暖。 4月16日：西南航空取消“免费行李”政策，预计2025年增收2亿美元。 3月12日：美国航空和达美航空下调第一季度盈利预期，国内需求疲软引发市场担忧。国际投行与专家点评 6月7日，Sheila Kahyaoglu（杰富瑞分析师）：“波音恢复对华交付为航空股注入信心，预计美联航和达美航空将因国际航线需求受益。” 来源：路透社 6月6日，JPMorgan分析师：“航空股的低估值和运力纪律为2025年提供了上行潜力，但经济软着陆的不确定性需警惕。” 来源：JPMorgan研究报告 5月30日，Ed Bastian（达美航空首席执行官）：“高端舱位和国际旅行的强劲需求将推动2025年盈利增长。” 来源：彭博社采访 5月20日，Scott Kirby（美联航首席执行官）：“运力优化和亚洲市场复苏将支撑我们2025年的收益能力。” 来源：CNBC报道 4月16日，TD Cowen分析师：“航空股受关税和需求疲软影响，但波音交付恢复可能带来短期反弹。” 来源：Business Insider 来源：今日美股网

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美股七巨头6月6日收盘：微软再创新高，Meta周涨7.7%，特斯拉周跌近15%

易紧张缓和（特朗普暂停部分关税）缓解了供应链压力，利好科技巨头。第三，AI和云计算需求持续增长，支撑微软、亚马逊和英伟达的表现。Goldman Sachs分析师David Kostin表示：“七巨头的盈利增长预计在2025年继续领先标普493，幅度约为7个百分点。”（Business Insider，2025年5月21日）然而，特斯拉因政策风险和竞争加剧承压，凸显七巨头内部的分化。油价回落（WTI原油跌至71美元/桶）和美元走强也对市场情绪产生混合影响。公司股票代码 6月6日涨幅收盘价（美元）市值（亿美元）周涨幅主要驱动因素微软 MSFT 0.58% 470.38 34091.59 2.18% AI投资、Azure增长 Meta META 1.91% 698.645 16218.67 7.76% 广告收入、AI技术特斯拉 TSLA 3.82% 295.58 11544.87 -14.69% 需求放缓、政策风险谷歌 GOOGL 3.25% 173.68 20854.78 1.13% 搜索和云业务增长亚马逊 AMZN 2.72% 213.57 21837.84 4.18% AWS、电商业务苹果 AAPL 1.64% 203.92 29864.18 1.53% Apple Intelligence预期英伟达 NVDA 1.24% 141.688 33945.04 4.85% AI芯片需求编辑总结 6月6日，美股七巨头指数上涨1.76%，本周累涨2.2%，显示科技股在非农数据后的反弹动能。微软再创收盘新高，Meta周涨7.76%领跑，受益于AI和广告收入增长。特斯拉尽管当日反弹3.82%，但周跌近15%，创2023年以来最差表现，反映电动车市场和政策风险的压力。其他巨头如英伟达、亚马逊和谷歌表现稳健，AI和云计算需求是主要推动力。投资者应关注美联储政策动向、贸易谈判进展及企业盈利报告，同时警惕七巨头内部的分化风险。七巨头的低估值（平均市盈率约30倍，低于历史高点）为其提供上行空间，但宏观不确定性需谨慎对待。 2025年相关大事件 6月6日：非农数据发布，新增22.7万就业岗位，低于预期，美元指数升至106.3，科技股反弹。 6月3日：特斯拉首席执行官埃隆·马斯克宣布退出DOGE，专注公司运营，股价短期提振。 5月28日：Meta宣布AI广告推荐系统升级，预计2025年广告收入增长15%。 5月21日：微软Azure AI平台新增功能，吸引企业客户，股价创年内新高。 4月8日：特朗普宣布暂停部分关税，缓解科技股供应链压力，七巨头集体反弹。国际投行与专家点评 6月6日，Henry Allen（德意志银行分析师）：“七巨头5月上涨超13%，6月可能延续反弹，但需关注非农数据和利率预期。” 来源：Investopedia 6月3日，Morgan Stanley分析师：“七巨头盈利增长仍领先市场，Meta和英伟达的AI投资回报可期。” 来源：Business Insider 5月21日，David Kostin（高盛首席策略师）：“七巨头2025年预计跑赢标普493，盈利增长是核心驱动力。” 来源：Business Insider 5月9日，Todd Ahlsten（Parnassus Investments首席投资官）：“七巨头的低债务和AI技术优势使其在波动市场中更具吸引力。” 来源：Morningstar 4月11日，Fidelity分析师：“英伟达和Meta的长期增长潜力优于其他巨头，但特斯拉需解决需求和政策风险。” 来源：Fidelity 来源：今日美股网

今日美股网06-08 00:10

特斯拉人形机器人计划的工程负责人米兰·科瓦奇离职，阿肖克·埃卢斯瓦米接棒

影响了生产进度。马斯克在4月表示，稀土供应链问题可能推迟奥普蒂姆斯的量产计划。尽管如此，他预计2025年底前特斯拉工厂将部署数千台奥普蒂姆斯机器人。以下为奥普蒂姆斯与其他机器人项目的对比：项目公司核心技术预计量产时间奥普蒂姆斯特斯拉基于AI的视觉与模拟训练 2025年底 Atlas 波士顿动力液压驱动与AI 2026年科瓦奇的离职为项目带来不确定性，但其团队在AI和机器人工程方面的积累为后续发展奠定了基础。阿肖克·埃卢斯瓦米接任阿肖克·埃卢斯瓦米，特斯拉自动驾驶和AI软件团队的副总裁，将接替科瓦奇负责奥普蒂姆斯项目。埃卢斯瓦米自2014年加入特斯拉，是自动驾驶团队的首位工程师，领导开发了支持特斯拉驾驶辅助功能的神经网络和驾驶模型。他近期在接受采访时表示：“特斯拉的视觉系统虽然技术上具有挑战性，但其低成本优势将推动快速扩展。”马斯克高度评价其贡献，称“没有埃卢斯瓦米，特斯拉只是另一家寻找自动驾驶供应商的汽车公司”。埃卢斯瓦米接任后，预计将整合自动驾驶与奥普蒂姆斯的AI技术，提升项目协同性，但其能否平衡两项高强度任务引发市场讨论。马斯克的战略愿景埃隆·马斯克将奥普蒂姆斯视为特斯拉长期价值的核心，强调其与自动驾驶技术共同构成了公司未来战略支柱。他在5月接受CNBC采访时表示：“从长远看，自动驾驶和奥普蒂姆斯是唯一重要的事情。”马斯克设想奥普蒂姆斯不仅应用于特斯拉工厂，还可扩展至家庭服务和物流领域，如与Cybercab无人驾驶出租车协同进行夜间包裹配送。然而，他近期承认，特斯拉在自动驾驶技术上落后竞争对手Waymo数年，这可能对奥普蒂姆斯的开发节奏产生间接影响。马斯克的愿景为特斯拉估值提供了支撑，目前公司市值约为1.15万亿美元，但投资者对其机器人项目的执行能力存疑。市场与投资者反应科瓦奇离职消息公布后，特斯拉股价周五上涨3.7%，收于295.58美元，显示市场对其短期影响的担忧有限。投资者对埃卢斯瓦米的接任持谨慎乐观态度，认为其在AI领域的经验可能推动奥普蒂姆斯与自动驾驶技术的融合。然而，社交媒体平台X上的讨论反映出部分投资者对领导层变动可能导致项目延误的担忧。一位用户表示：“科瓦奇的离职令人意外，奥普蒂姆斯的未来取决于埃卢斯瓦米能否快速适应新角色。”以下为特斯拉与其他AI驱动公司的市值对比：公司市值（亿美元）核心AI项目年内股价表现特斯拉 11500 奥普蒂姆斯/自动驾驶 -27% 帕兰提尔科技 2886.6 数据分析/AI平台 +57% 市场预计特斯拉将在8月的机器人发布会中展示奥普蒂姆斯的最新进展，投资者的关注点将集中在埃卢斯瓦米的领导能力和项目执行效率上。编辑总结米兰·科瓦奇的离职为特斯拉的奥普蒂姆斯计划带来短期不确定性，但其团队在AI和机器人工程领域的深厚积累为项目提供了支撑。阿肖克·埃卢斯瓦米的接任可能推动自动驾驶与机器人技术的整合，增强特斯拉的AI生态系统竞争力。然而，稀土供应链瓶颈和自动驾驶技术的相对落后可能限制奥普蒂姆斯的量产进度。马斯克的宏大愿景为特斯拉估值注入信心，但项目的成功取决于新领导层的执行力和市场对技术突破的认可。投资者应密切关注特斯拉在机器人领域的后续进展，同时权衡宏观经济和地缘政治风险。 2025年相关大事件 2025年6月6日：特斯拉奥普蒂姆斯计划负责人米兰·科瓦奇宣布离职，立即生效，阿肖克·埃卢斯瓦米接任，引发市场对项目前景的讨论。 2025年5月24日：特斯拉发布奥普蒂姆斯最新视频，展示机器人执行清扫和烹饪任务，显示其AI训练能力的显著进步。 2025年5月14日：米兰·科瓦奇在X上分享奥普蒂姆斯舞蹈演示细节，强调通过模拟训练实现实时动作的突破。 2025年5月14日：阿肖克·埃卢斯瓦米在播客中赞扬马斯克的远见和领导力，透露特斯拉AI团队的创新文化。专家点评 2025年6月7日，摩根士丹利分析师Adam Jonas表示：“科瓦奇的离职对特斯拉的奥普蒂姆斯项目构成短期挑战，但埃卢斯瓦米在自动驾驶领域的经验可能为机器人计划注入新的技术协同效应。投资者应关注8月发布会上的进展。” 来源：摩根士丹利研究报告 2025年6月7日，ARK Invest首席未来学家Brett Winton评论：“特斯拉的AI战略高度依赖核心团队的稳定性，埃卢斯瓦米的接任显示出公司对内部人才的信心，但稀土供应链问题可能推迟量产目标。” 来源：ARK Invest官网 2025年6月7日，Wedbush证券分析师Daniel Ives指出：“奥普蒂姆斯是特斯拉估值的关键驱动力，领导层的变动可能引发市场波动，但马斯克的长期愿景仍具吸引力。” 来源：Wedbush证券分析 2025年6月6日，瑞银分析师Joseph Spak表示：“埃卢斯瓦米的AI专长有助于整合特斯拉的机器人和自动驾驶技术，但其多任务负担可能影响执行效率。” 来源：瑞银研究报告 2025年6月6日，伯恩斯坦分析师Toni Sacconaghi评论：“特斯拉的机器人计划前景可期，但技术和供应链挑战可能使量产目标推迟至2026年，投资者需保持谨慎。” 来源：伯恩斯坦研究简讯来源：今日美股网

今日美股网06-08 00:10

天津蓟州沁海海洋科技有限公司成立，注册资本3000万人民币

版发行）；软件开发；信息系统集成服务；供应链管理服务；国内贸易代理；娱乐性展览；宠物服务（不含动物诊疗）；宠物食品及用品零售；鱼病防治服务；广告设计、代理；灯具销售；运输货物打包服务；装卸搬运；组织文化艺术交流活动；劳务服务（不含劳务派遣）；科普宣传服务。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：互联网信息服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）企业名称天津蓟州沁海海洋科技有限公司法定代表人强改娟注册资本 3000万人民币国标行业水利、环境和公共设施管理业>生态保护和环境治理业>环境治理业地址天津市蓟州区州河湾镇南园香林路20号A108-126室（集中办公区）企业类型有限责任公司(法人独资) 营业期限 2025-6-6至无固定期限登记机关天津市蓟州区市场监督管理局

金融界06-07 19:07

丰泰餐饮投资（海南）有限公司成立，注册资本1000万人民币

要许可的商品）；企业会员积分管理服务；供应链管理服务；以自有资金从事投资活动；商业综合体管理服务；企业名称丰泰餐饮投资（海南）有限公司法定代表人林子超注册资本 1000万人民币国标行业制造业>食品制造业>其他食品制造地址海南省海口市龙华区金贸街道滨海大道109-9号海控国际广场A座709室企业类型有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）营业期限 2025-6-6至无固定期限登记机关海南省市场监督管理局

金融界06-07 18:57

巨头破产，这个行业却迎来转机？

能够望其项背。最后一个靴子落地，随着供应链重新洗牌，SiC衬底行业有望走出价格低迷的阴霾，竞争格局或将重塑。对于技术工艺实力领先的国内企业如天岳先进、天科合达，随着产能供需逐渐走向平衡，争夺行业话语权的机会或在酝酿之中。 01 激进扩产埋下危机 Wolfspeed的高光时刻发生在2021年，那年10月之前还叫做Cree，而Wolfspeed作为后者的三大部门之一，主要从事第三代半导体业务。成立于1987年的Cree，在上世纪90年代是全球最大的蓝光LED芯片制造商，1991年就已推出全球首片商业化碳化硅晶圆，一举奠定行业鼻祖地位。 2011年，Wolfspeed率先推出全球第一款SiC MOSFET，在行业内树立起技术标杆。但另外两个业务（LED芯片和组件、照明系统及灯具）自2016年之后开始下滑，于是Cree的业务重心开始倾斜到Wolfspeed上，为此陆续出售其他业务。新能源汽车、光伏等领域对碳化硅半导体应用的需求，的确给Wolfspeed带来巨大的想象空间。凭借技术优势和领先的8英寸SiC晶圆产能，公司得以迅速坐稳行业龙头。 2021年10月，Cree正式改名为Wolfspeed，同年11月股价创下新高，一度冲上139美元，市值也高达165亿美元（约合人民币1200亿元）。 2021-2024年，Wolfspeed高层准备大幅产能扩张，至少投入数十亿美元在美国和德国建设新厂，包括莫霍克谷8英寸碳化硅晶圆厂的产能建设、6英寸碳化硅晶圆厂达勒姆工厂的产能扩充等。这笔投资在当时面临着相当大的变数，事后被打上激进的标签。重资产投资，加上相当高的杠杆投入，如果下游市场需求未能提供足够的实际回报，那么日常维持性的资本开支以及利息支出，都在侵蚀现金回报，更不用提规模效应。可公司恰好在碳化硅用量未大规模爆发时，过早地押注了下一代技术路线。一方面，与中国市场相比，近几年欧美市场电动化进程发展是相当缓慢的。海外主机厂数度延缓了电动化目标，导致无法迅速转换成对汽车电子零部件的用量提升。对公司来说，在下游市场获得的订单规模有限，产能投放后利用率上不去，投资回报期被逐渐延长。另一方面，2022年前后，碳化硅行业还在探讨8英寸晶圆是否要过早取代6英寸晶圆的问题。由于晶圆尺寸扩大，会导致前期晶圆良率低、应用成本高企，但当时碳化硅衬底正处在产业导入早期、需求有限。并且，当时全球碳化硅衬底产能长期紧张，叠加车用模块良率偏低，导致成本居高不下。欧美唯一颇具规模的电动车企业—特斯拉在2023年宣布减少下一代电驱系统中的碳化硅晶体管用量，一下子削减了75%。 2022年是否全面转向以8英寸晶圆为主体还没有确定性的答案，市场逆风又给了Wolfspeed沉痛一击。有个类比可以明显看出这家企业面临的劣势：Wolfspeed卖一万美元总价的碳化硅晶片，成本高达1万7000美元，而英特尔是每卖一片1万美元高端硅晶圆，制造成本为1万6550美元，而台积电则是1万出头。2025财年前三季度，Wolfspeed毛利率分别为-18.6%、-20.6%、-12.1%。尽管其仍占据碳化硅领域的最大份额，但同时背上了65亿美元的债务，年利息支出约8亿美元，但现金储备仅13亿美元。最终，还是撑不住了。今年5月21日公司申请破产保护的消息一传出，股价单日跌近60%，其股价年初至今累计下跌已达78%，2024年更是暴跌了85%。 02 产能过剩有望化解随着巨头出局，行业供需和竞争格局即将迎来变化了。而且不止一家出局，日本半导体大厂瑞萨电子（Renesas）也可能将放弃生产面向电动汽车的SiC功率半导体。碳化硅衬底可被广泛应用于功率半导体器件、射频半导体器件以及光波导、TF-SAW滤波器、散热部件等下游产品中。这些部件在电动汽车、光伏及储能系统、电力电网、轨道交通、通信、AI眼镜、智能手机、半导体激光等下游领域中有着重要的用途。相比硅基半导体，碳化硅从材料端至器件端的性能优势突出，具备高功率、耐高压、耐高温等特点，这些都是电动车、光伏储能、高速铁路运输等应用特别重视的性能。譬如，与硅基IGBT功率模块相比，电机驱动系统所使用的碳化硅功率模块可以将整体能源利用效率提高9%。国内车企为提升续航、缩短充电时间，加速导入碳化硅电驱系统，比亚迪、蔚来等品牌的高端车型已规模化采用碳化硅MOSFET模块。根据弗洛斯特沙利文，碳化硅功率器件在全球的市场规模增长很快，2020-2024四年间从45亿元扩大至227亿元，复合增速接近50%。预测超过35%的增速延续下去，那么到2029年市场规模即将突破千亿，碳化硅材料在功率器件中的市占率将达到20%。而中国市场的规模就几乎占了1/3，这主要得益于电动车、光伏等新能源产业在中国市场以飞快的速度进行商业化，同时推动了上游产业链的产能扩张，帮助了天岳先进、天科合达等一众材料厂商崛起。但Wolfspeed没能吃到中国市场这个红利。国产替代之风刚开始于2018年，SiC芯片和制造设备均遭到限制，中国在SiC芯片领域正加快自主化进程。例如，比亚迪半导体开始自建SiC产线，士兰微旗下的厦门士兰集宏、意法半导体与三安光电在华合资的安意法半导体都在大力发展8英寸碳化硅。中美技术脱钩趋势下，中国车企与设备商优先选择本土或非美供应链以规避风险，而Wolfspeed既未在中国设厂，也未与本土企业合资。下游市场的快速走量倒逼了碳化硅材料和工艺创新，中国厂商将6英寸衬底价格压至国际水平的30%，直接击穿了Wolfspeed的成本底线。而后者量产的8英寸SiC衬底，理论上可降低单位成本30%，但实际良率不足40%的问题长期未能解决。中国SiC产业链的成熟速度远超预期，从衬底到模组的本土厂商如天岳先进、泰科天润已实现从技术追赶到价格碾压。据TrendForce报告显示，在2024年全球碳化硅衬底市场中，Wolfspeed依旧以33.7%的市占率占据榜首。但令人眼前一亮的是，中国企业天科合达（TankeBlue）和天岳先进（SICC）表现亮眼，分别以17.3%和17.1%的市占率位列全球二三位。 2022年登陆科创板的天岳先进，是全球少数能实现8英寸碳化硅衬底量产的公司之一，上海临港工厂实现年产30万片8英寸衬底产能，年度总产量增长了56.6%。去年11月，天岳先进国内首推12英寸衬碳化硅底，能够进一步扩大单片晶圆上可用于芯片制造的面积，大幅提升合格芯片产量。技术提升推动衬底成本的下降只是一方面，行业供需引发的周期性调整同样发挥了作用。但从价格来看，主流SiC衬底价格在去年承受了较大压力。此前海外厂商持续在亚洲、欧洲、美洲等各地扩产、价格战迅速拉开，随后国内市场也参与竞争。随着全球6英寸SiC产能的快速释放，2024年碳化硅晶圆市场降价幅度一度达近30%。全球N-type（导电型）SiC衬底产业营收年减9%，为10.4亿美元。 2024年初，中国头部SiC衬底供应商的价格降幅超过了30%，第三季度6寸片价格直接跌破500美元，相比2023年底（850美元）跌了不少。因此，市占率第一的Wolfspeed被迫退出，大概率会加速SiC衬底环节出清，让行业供需得到调整，让价格跌势逐渐得到控制，产业链企业盈利能够改善。 03 尾声根据机构预测，进入2025年，碳化硅市场将持续面临需求疲软和供给过剩的双重压力。但从中长期来看，SiC衬底与传统硅衬底之间的价差逐步缩小，其实更有利于SiC器件对下游应用的加速渗透。而且，走大尺寸化必然有利于单片芯片成本的下降，吸引了企业积极投入。机构预估，8英寸SiC衬底的出货份额将于2030年突破20%，逐渐替代6英寸。根据集邦化合物半导体的不完全统计，国内已有十多家企业涉足8英寸SiC材料细分赛道，部分厂商8英寸SiC衬底/外延已出样，还有部分厂家已具备量产能力。并且，SiC衬底应用领域仍在拓宽，譬如晶盛机电和天岳先进为AR眼镜厂商提供衬底，与刻蚀工艺结合的光波导技术，是AR光学方案的优势路线。根据弗若斯特沙利文，以销售收入计，预计到2030年，全球碳化硅衬底市场规模将有望增长至人民币664亿元，复合年增长率为39.0%。（全文完）

格隆汇06-07 17:27

天津唐控海外仓科技发展有限公司成立，注册资本2000万人民币

术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；供应链管理服务；技术进出口；货物进出口；进出口代理；化工产品销售（不含许可类化工产品）；煤炭及制品销售；水泥制品销售；石棉水泥制品销售；木材销售；农副产品销售；建筑材料销售；专用化学产品销售（不含危险化学品）；农、林、牧、副、渔业专业机械的销售；木竹材加工机械销售；集贸市场管理服务；高性能有色金属及合金材料销售；有色金属合金销售；冶金专用设备销售；特种设备销售；橡胶制品销售；表面功能材料销售；高纯元素及化合物销售；新型有机活性材料销售；新型膜材料销售；功能玻璃和新型光学材料销售；高品质合成橡胶销售；高性能密封材料销售；工程塑料及合成树脂销售；高性能纤维及复合材料销售；合成材料销售；石油制品销售（不含危险化学品）；工业用动物油脂化学品销售；润滑油销售；油墨销售（不含危险化学品）；谷物销售；食品销售（仅销售预包装食品）；食用农产品批发；食品进出口；厨具卫具及日用杂品批发；太阳能热发电产品销售；国内贸易代理；日用品销售；农业机械销售；气体、液体分离及纯净设备销售；气体压缩机械销售；五金产品批发；五金产品零售；特种劳动防护用品销售；配电开关控制设备销售；电力设施器材销售；电器辅件销售；玩具、动漫及游艺用品销售；玩具销售；文具用品批发；文具用品零售；办公用品销售；纸制品销售；先进电力电子装置销售；电力电子元器件销售；电子元器件批发；电子元器件零售；工艺美术品及收藏品批发（象牙及其制品除外）；工艺美术品及收藏品零售（象牙及其制品除外）；工艺美术品及礼仪用品销售（象牙及其制品除外）；体育用品及器材批发；体育用品及器材零售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）企业名称天津唐控海外仓科技发展有限公司法定代表人王会玲注册资本 2000万人民币国标行业科学研究和技术服务业>研究和试验发展>工程和技术研究和试验发展地址天津市和平区南营门街道南京路235号河川大厦A座写字楼6D-1095号企业类型有限责任公司(法人独资) 营业期限 2025-6-6至无固定期限登记机关天津市和平区市场监督管理局

金融界06-07 09:37

每周股票复盘：中核科技（000777）2025年核电收入稳步增长，产能扩充满足10台机组阀门出产

划的科学性、推广采用智能制造技术，加强供应链建设，积极地扩充产能，配备充足的资源，确保全年订单顺利交付。问：请公司对市值管理考核有什么具体的布局安排？答：公司一直高度重视市值管理工作。公司制定有《市值管理制度》《市值管理工作方案》《市值管理任务台账》；公司将持续以提升内在价值为核心，通过资本运作、市场化改革、合规管理及投资者关系优化等综合举措，实现公司市值与内在价值的长期动态匹配，增强市场认可度，为股东创造可持续价值。问：公司在第四代核电站方面有哪些产品？是否已经有所应用？答：目前公司已具备四代核电机组关键阀门供货能力，根据项目要求，今年公司将完成霞浦核电二期及山东核能项目等四代核电机组阀门交货任务。问：公司会采取什么措施高主营业务利润？答：公司持续推进目标成本管控，积极开展降本增效，主要措施有以下几点（1）研发设计优化，通过优化产品结构设计，降低铸锻件重量，降低成本，提升生产效率。（2）采购与运输成本控制，通过优化采购寻源方式和询比价管理模式，寻找更具竞争力的供应商，建立长期合作关系，控制采购成本。同时，优化运输计划、选择最佳运输方式控制运输成本。（3）加强两金管控。积极利用老库存，公司鼓励各利润中心积极利用老库存，通过精确需求预测和库存控制，避免库存过多或过少。（4）各利润中心集合自身生产方式和特点，优化生产流程提高生产效率，降低单位产品成本，从而提升利润率。（5）管理销售费用控制建立科学的费用控制制度，明确年度预算，利用信息化手段进行实时监控和分析，优化审批流程与监督机制。问：核聚变我们有哪些技术储备和供货？未来有哪些产品布局？是否需要相关阀门。答：中核科技在涉核和非核领域均有较完整的工业阀门产品谱系，有强大的阀门科研能力，目前正积极进行聚变堆的相关技术积累，对接核聚变阀门设备需求部门，可有力支撑核聚变阀门的自主开发和供货。问：新型电力系统中核电装机和发电量的理想占比分别是多少？答：近年来，我国在运、在建核电装机规模持续增长。截至2024年底，我国商运核电机组57台，总装机容量5976万千瓦，位列全球第三。2024年全年核电设备平均利用小时数为7797小时，核电累计发电量4447亿千瓦时，居全球第二，占全国累计发电量的4.72%。根据《中国核能发展报告（2025）》显示，全球核能发展迎来全面复兴，按照当前的建设速度和节奏，2030年前我国在运核电装机规模将跃居世界第一；预计到2040年我国核电装机需达到2亿千瓦，发电量占比约10%。问：核电产能目前扩产情况如何，目前产能是否还存在瓶颈？24年的产能大约是可以满足几台机组的交付？25年、26年分别会达到几台机组的交付产能？答：公司核电产能扩建分为三期，其中一期、二期项目已完成，增加了部分阀门试验设备、加工设备、定置仓储设备、自动焊接设备等。三期项目预计在2025年底完成，改造清洁厂房并投入相关设备，满足高端产品精密加工、检测及装配试验场地要求，项目正在实施中。目前公司核电产能可以同时满足8台机组阀门的出产，三期建设完成后，预计可同时满足10台机组阀门的出产。问：公司近期经营业绩及未来战略规划。答：公司近期经营业绩2025年以来，公司坚持高质量发展理念，聚焦“五个价值”提升，经营业绩保持稳中有进的良好态势。一季度，公司积极组织推进生产经营各项工作，营业收入、利润总额同比均大幅增长。公司未来战略规划公司正在部署推进“十五五”规划编制工作。未来，公司的总体定位是建设世界一流的装备制造企业。一方面阀门主业做强做优、做专做精，不断增强核心竞争力；另一方面借助资本运作逐步向上下游产业链、运维服务等领域延伸，实现产业突破。具体围绕市场开拓、科技创新、产能提升、数字化转型、资本运作、深化改革、提高上市公司质量等方面提出思路和举措。问：中核工程改革深化升行动重点工作以及未来改革方向。答：中核工程的改革深化提升行动重点将围绕型号研发，扎实推进关键核心技术攻关，提高创新成果产出和转化效率，提升协同创新水平，牢牢掌握科技发展主动权，持续提升公司科技创新、产业控制和安全支撑的“三个作用”。未来将持续深入贯彻落实党中央二十届三中全会精神，紧紧把握战略机遇期，聚焦研发设计、工程总承包、装备制造“三大核心能力”，锻长板、补短板、强弱项，进一步深化改革行动。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星06-07 09:17

立晟林业科技（江西）有限责任公司成立，注册资本2007万人民币

应用服务，信息系统集成服务，品牌管理，供应链管理服务，以自有资金从事投资活动，园区管理服务，货物进出口，技术进出口，技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）企业名称立晟林业科技（江西）有限责任公司法定代表人林眼注册资本 2007万人民币国标行业农、林、牧、渔业>林业>森林经营、管护和改培地址江西省抚州市宜黄县凤冈镇河东村八组102店企业类型其他有限责任公司营业期限 2025-6-6至无固定期限登记机关宜黄县市场监督管理局

金融界06-07 08:27

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