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黄金上涨下跌的原因

基本3天就完成了，这种黄金的上涨幅度，历史上从来没有出现过，或者说没有见识过如果说按照过去很多年的这种经验，这种暴涨暴跌的程度，都会有一个数月之久的震荡盘整，再选择方向从之前历史上金价还在2000下方的时候，黄金要想恢复往上涨的动能，可能需要有1年2年甚至5年的时间，去慢慢运作，而这一次暴跌实际上只维持了3天，这种行情真的让人目瞪口呆那么黄金这10天为什么反常暴涨了，高盛给出了一个很有意思的报告这个报告指出4月2号对等关税导致金融市场普遍下跌，引爆了很多对冲基金，他们投的各种各样的资产，比如说美国国债、美国股市，包括黄金外汇等等市场都因为保证金清算问题，导致对冲基金被迫同时抛售各种类别资产，这会使得所有资产都下跌。当然这也是我们所说的流动性危机，当时我还出一篇文章，黄金是被错杀了还流动性危机。实际上在机构被美股这轮暴跌之后，很多人都需要卖资产去补仓。所以在仓位配置上引爆了市场的下跌，但有点诡异的是，在黄金这轮下跌的时候，白银却是没有太大动静的，同时期货持仓没有平仓的合约数量整体也没有发生太大的变化，所以高盛估计4月8号之后的10天之后，黄金价格暴涨7%的涨幅中，投机的这种基金的，重新入场涌进来炒黄金的贡献，大概只占1%。另外还有西方的黄金结构也大量涌入了黄金钱这些资金，大约相当于50吨的黄金的量，高盛认为这个也仅仅贡献了这么大涨幅的1%而已。那黄金价格暴涨的主要原因是什么？是亚洲官方在积极买入，大部分金价的剧烈变动都发生在亚洲交易段的时间。当时报告特别指出，4月9号还有4月10号和16号这几个关键的时间段，金价都是在亚洲交易时段出现了垂直上涨，而且上海黄金交易所的溢价并没有出现相应的波动，这说明问题说明什么？就是中国的央行还有各大商业银行，都是官方机构，都在买入黄金，中东外交他们是有资格直接在伦敦进行黄金的购买，他们不用在上海黄金交易所来进行买，这就导致了为什么我们看上海黄金交易所的黄金溢价并不并没有出现明显波动，但整个亚洲段的黄金的上涨的幅度非常惊人。所以高盛认为中国银行的商业银行并不是在上海再购买黄金，而是直接在伦敦，其实也有人认为包括纽约买黄金。高盛还认为在上海的黄金市场上最初，大量去抄底的力量似乎是来自于中国的零售端，比如说深圳的水贝，还有很多做金首饰的人，当然另外还包括中国刚刚放水的保险公司，这帮人进去了，这些黄金投资者在金价下跌过程中是抄底行为，黄金股和上海黄金交易所的溢价暂时出现了一个小幅上升的趋势，但是随着金价不断上涨，零售端的买盘有所放缓，高盛这个说法我觉得是有道理的，因为最近我们观察市场最近一段时间，你会看这个市场表现跟他的描述是比较接近的，我们最近观察全球黄金价格的动向时候，你会发现很明显的一个规律，就是每天早上中国市场一开盘，黄金价格就蹭蹭的往上涨，主要就是由于大家所说的高盛所说的中国的零售端，包括保险公司在内的机构投资人抄底黄金产生的效果。到中午以后，我看到伦敦开盘之后，下午金价基本上还是跟随着亚洲时间段行情在走，这有可能是因为中国金融机构，包括各大银行在伦敦下单买货，用以满足国内市场需求。我们知道最近中国银行大幅提升了中国商业银行在海外买黄金的配额，我们以前是有配额的，为什么限制？因为我们要保人民币汇率，如果中国银行把大量的外汇，比如美元在国际上买黄金的话，这很有可能会导致人民币对美元贬值。但是4月2号之后这个顾虑没有了，因为美国已经把关税加到天上，加到最高245%，这就意味着中国多多少少都需要让人民币贬值来对冲关税的影响，所以索性我就提高商业银行，你们要不要买黄金，反正我们人民币也需要贬值，同时还能满足国内强烈的购买黄金对冲风险的这样的需求，为什么不？所以下午为什么我看到伦敦会紧接着上海的行情走，到了晚上纽约开盘之后，行情继续跟着伦敦走，我们先从comax期货的铅或金的交割数据上可以看出来4月合约，创下历史第二高的交割记录，如果不是第一高，也至少是第二高，它会仅次于黄金季最严重的今年的2月，今年2月应该是有76,000张合约交割，今年4月现在应该已经到了64,000，这就意味着交割规模仍然非常惊人。高盛报告结论是什么？目前在纽约comax黄金期货市场上，对冲基金所代表的投机交易的仓位处在相对偏软的或者相对较低的水平，对黄金走势的影响力比较弱，推动黄金上涨的主要动力是 --对价格没有那么明显的，只想拿到黄金现货的中国的包括中国在内的亚洲官方机构，或者是包括亚洲的主要银行，所以导致金价走高，拥有强大的结构性的支撑因素。高盛认为短期之内不太可能出现大规模的黄金抛售的风险，高盛的判断是现在仍然是战术性的买入时机，并认为今年年底金价有可能会上涨到3700美元盎司，如果出现诸如特朗普要解雇鲍威尔这种极端事件的话，不排除黄金价格会冲到4500元美元盎司，这是高盛报告基本结论，中间有些东西说是很有道理的，但是也不能全听全信，为什么？因为我们现在已经发现纽约comax期货基金的市场中存在着不少令人担心的迹象，这些迹象让我想起了2020年也是3月出现黄金侵略风潮，到8月黄金的库存开始下跌，与此同时金价出现了暴跌这次全球黄金风暴是最严重的一次黄金挤兑事件，与特朗普的关税威胁没有本质性的联系。特朗普只是金价暴涨背锅侠导致黄金发生重大挤兑，它的出发点是12月18号有大买家趁着黄金价格暴跌时候入场扫货，伦敦现货市场并不是主要的交货，伦敦和纽约的黄金部分准备金体系这次遭遇了挤兑风暴，进一步暴露两大市场内在的脆弱性。

资本世界的备胎04-28 14:09

如何在不确定环境中投资？

9%、0.93%，14.81%。指数历史业绩不预示基金产品未来表现本资料仅为服务信息，不作为个股推荐，不构成对于投资者的实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-28 14:06

五一假期，黄金该如何做？

4月黄金的波幅跌近1000美元，这在历史上也是很罕见的，全球对等关税引发恐慌性的抛盘，待市场冷静下来后大量资金涌入黄金市场推高金价。在前面的文章中，我也给大家说了一下，为什么黄金会经常在亚盘开始拉升上涨！基本上从3月份开始剧烈的波动都发生在亚盘时段，主要原因也是官方机构出手了，详细的可以看上一篇文章而经常交易的朋友应该经常发现一个规律，每次在国内休假的时候，国外行情都会非常的剧烈，原因在于国内黄金停盘，无法有效与国际接轨，大量获利盘选择离场持币过节，担心假期受国际市场消息影响导致不可控风险加剧，再加上节假日保证金提高，倒逼投资者补充保证金或离场。而这个时候，国内的休市就对国外的行情来说，就是机遇，上周我们一路看空黄金，当然我也强调了3198这个位置的重要性，下方我们一直盯紧3260的破位情况。但我们可以看到从4月23日到现在，黄金价格每轮冲高回落，始终没有跌破3260关口，上周五最低触及3265，而早盘最低触及3268美元同时上周黄金收较长上影线，多头动力有所减缓，市场避险情绪也慢慢从贸易冲突中开始降温，美股等资产下跌有所收敛。 3385美元上周反弹并没有突破，也就是说短期金价依旧维持高位震荡洗盘，进入反转的前提是最后一次下跌前高点位置的突破，而不是所谓2956美元的支撑点！今天的黄金行情：今天早上金价开盘之后快速冲击3336美元，早盘急涨难延续，回落后跌穿了起涨点3320美元，同时我们在回落3305/3296布局多单，3305多单反弹触及3315.81附近，距离我所说的3318-3322这个区域阻力差了一些些，如果这个区域到达，短线可以布局空单的，但行情并没有给到我们空单的机会，早上的上涨是假象是诱多，而下方支撑多次挑战3265-60美元的支撑点，这个位置的得失将直接决定着黄金是否打开下行空间同时我给出3278=3280继续做多的原因则是，行情在快速下跌后，并不会快速跌破支撑，而是保持震荡行情的特点，就是箱体内的运行，把所有多头和空头的止损都扫没，然后再开始运行节假日的真正单边行情从以往的经验来看，所有节假日，黄金行情大多都是回踩低点后，出现单边上涨的结构。节假后才恢复真正的行情。但介于本周三之后开始五一节假期，肯定会出现获利了结的。那么我给出的思路就是重点关注周一周二周三黄金获利了结的动作在哪里，还是那句话，黄金上方没有突破3385-3388这个位置，仍然保持空头，而没有跌破3360依旧是震荡行情，只有快速跌破3360后，才能打开下行空间届时，这三天出现的低点就是我们布局多单的时候。今天黄金无论是1小时还是4小时的高点都是往下移动，同时3260支撑也没有打破，当前黄金的阻力从早上的3340变为3310/3317，如果这两个位置没有站稳，我们激进空单可进场，只有企稳3340之上，黄金才能有机会去3385, 所以，今天我认为反弹之后在3310-3317美元的范围内可以短线空，下方重点关注3260美元的得失，尤其是3260美元的位置，这里破位空头才会延续，否则就是继续保持箱体震荡，记住，只要反弹重新站上3340美元，快速拉升得话，此次调整宣布结束！

资本世界的备胎04-28 14:04

上周股票ETF净流出97.63亿元，超百亿资金爆买黄金ETF

。与此同时，金价触及3500美元上方的历史高点，这表明可能存在一些获利回吐的因素。中金：被动产品规模下行，宽基指数资金流出中金公司分析称，截至2025年一季度末，被动产品整体规模出现近两年的首次单季度下滑，增速为-1.0%。股票ETF产品资金流入停滞，宽基指数产品资金流出明显。尽管股票ETF新发规模增长，但资金净流出导致规模仅微增0.3%。债券型ETF保持高增速，商品型ETF受黄金市场推动大幅增长39.9%。行业主题产品规模普遍上行，制造板块增长最高达14.8%。跨境类产品规模增速达16.4%，规模占比接近前高。中央汇金加码沪深300ETF，筑牢市场稳定基石从最新披露的公募基金2025年一季报来看，今年一季度，中央汇金大手笔增持了多只沪深300ETF（交易型开放式指数基金）。香橼创始人做多中国香橼创始人安德鲁·莱福特本周披露，他正在做多中国。香橼曾是国际知名的做空机构，但2021年宣布放弃做空，专注于为散户投资者提供长期做多机会。在周二的一次采访中，莱福特透露，他正做多第一太阳能公司（First Solar）和亚马逊公司，并通过投资iShares中国大盘股ETF（ China Large-Cap ETF）押注中国经济和市场潜力。当被问及他为何在持续的关税战中做多中国时，莱福特表示，尽管关税战造成全球市场动荡，但中国“坚持住了”。他说，中国是一个庞大的经济体，市盈率非常低，“它被超卖了一段时间。这个市场还有很多需要追赶的地方，中国政府已经做出了支持市场的承诺。”

格隆汇04-28 13:47

中证内地低碳经济主题指数上涨0.44%，碳中和ETF(159790)近1周涨幅排名可比基金首位

跟踪的中证内地低碳经济主题指数估值处于历史低位，最新市净率PB为2.27倍，低于指数近1年91.35%以上的时间，估值性价比突出。碳中和ETF（159790）跟踪中证内地低碳经济主题指数，聚焦光伏、锂电、电力、环保等低碳主题公司，受益于国家“3060”碳达峰、碳中和，相关新能源、节能环保公司，业绩增长空间广阔。指数覆盖社会经济各领域与减碳相关的行业及企业，便于投资者精准全面把握市场热点。数据显示，截至2025年3月31日，中证内地低碳经济主题指数(000977)前十大权重股分别为长江电力(600900)、宁德时代(300750)、阳光电源(300274)、隆基绿能(601012)、中国核电(601985)、特变电工(600089)、三峡能源(600905)、亿纬锂能(300014)、通威股份(600438)、国投电力(600886)，前十大权重股合计占比61.81%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-28 13:46

会议“破局”经济不确定性，立高质量发展方针，金融科技ETF(516860)近1周新增规模居可比基金首位

.57%，年盈利百分比为66.67%，历史持有3年盈利概率为96.45%。截至2025年4月25日，金融科技ETF成立以来超越基准年化收益为0.56%。截至2025年4月25日，金融科技ETF近1年夏普比率为1.40。回撤方面，截至2025年4月25日，金融科技ETF今年以来相对基准回撤0.44%。费率方面，金融科技ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年4月25日，金融科技ETF今年以来跟踪误差为0.042%，在可比基金中跟踪精度最高。数据显示，截至2025年3月31日，中证金融科技主题指数(930986)前十大权重股分别为同花顺(300033)、东方财富(300059)、恒生电子(600570)、润和软件(300339)、新大陆(000997)、东华软件(002065)、指南针(300803)、广电运通(002152)、银之杰(300085)、赢时胜(300377)，前十大权重股合计占比54.32%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）相关产品：金融科技ETF(516860) 以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-28 13:46

泡泡玛特含量最高指数！可T+0交易的恒生消费ETF(159699)近1月日均成交居同类第一！一键布局新消费赛道

一度涨超13%，报195港元，股价再创历史新高，市值超2600亿港元；该股年内累涨超110%。 ETF方面，截至2025年4月28日 13:01，恒生消费指数(HSCGSI)上涨0.95%，成分股泡泡玛特(09992)上涨10.68%，维他奶国际(00345)上涨7.23%，波司登(03998)上涨4.86%，TCL电子(01070)上涨4.75%，名创优品(09896)上涨3.21%。恒生消费ETF(159699)上涨0.72%。流动性方面，恒生消费ETF盘中换手8.15%，成交1.24亿元。拉长时间看，截至4月25日，恒生消费ETF近1月日均成交2.33亿元，排名可比基金第一。从估值层面来看，恒生消费ETF跟踪的恒生消费指数最新市盈率（PE-TTM）仅17.17倍，处于近3年14.64%的分位，即估值低于近3年85.36%以上的时间，处于历史低位。数据显示，截至2025年4月25日，恒生消费指数(HSCGSI)前十大权重股分别为百胜中国(09987)、安踏体育(02020)、泡泡玛特(09992)、创科实业(00669)、携程集团-S(09961)、农夫山泉(09633)、蒙牛乳业(02319)、万洲国际(00288)、海尔智家(06690)、华润啤酒(00291)，前十大权重股合计占比58.63%。值得一提的是，恒生消费指数(HSCGSI)也是泡泡玛特含量最高的指数！东兴证券推测，泡泡玛特已将发展重点转向欧美，效果显著，开店+IP本地化+线上布局快速提升品牌影响力。美国关税方面影响较小，主要因关税以成本计算，而海外毛利率在70%以上，且公司越南工厂已承接部分产能，预计美国区小幅提价即可抵销关税影响，当前已有部分新品实现提价。华创证券发布研报指出，泡泡玛特Labubu现象级破圈，毛绒品类持续爆发，IP生态全面升级。前期爆款SP毛绒和LABUBU毛绒产能补足持续放货，驱动一季度业绩持续高增。蕾哈娜、Bryanboy等明星将Labubu玩偶与爱马仕铂金包搭配，标志着IP 从“潮玩”升维至“奢侈品配饰”领域。恒生消费ETF(159699)T+0交易，场外联接(A类：020743；C类：020744)，一键布局港股新消费。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-28 13:46

同类规模排名第一！恒生消费ETF(513970)午后继续拉升近1%，泡泡玛特飙涨11%，消费再迎新利好制度！

带动港股盈利稳中有升。当前港股估值处于历史中低水平，中长期来看，投资价值仍然较高。恒生消费ETF（513970）最新规模达17.08亿元，同类产品中排名第一！该ETF紧密跟踪的恒生消费指数，投资于生活中的“衣食住行”，不含白酒，涵盖众多国潮、互联网消费平台、服务消费等稀缺资产，更契合关注情绪消费、注重服务体验的新一代消费群体。截至2025年4月28日，恒生消费指数前十大权重股分别为百胜中国(09987)、安踏体育(02020)、泡泡玛特(09992)、创科实业(00669)、携程集团-S(09961)、农夫山泉(09633)、蒙牛乳业(02319)、万洲国际(00288)、海尔智家(06690)、华润啤酒(00291)前十大权重股合计占比58.63%。没有股票账户的投资者还可以通过恒生消费ETF联接基金（A类：019102 C类：019103）布局消费板块投资机遇。

金融界04-28 13:46

老李：黄金震荡等破位，破位后迎接新的趋势，黄金分析

701，一个交易月135元的波幅，也是历史上首次！现货黄金走势之所以极端，全拜建国所赐！　　　　现货黄金3167美元/盎司下跌，连续3天跌100+，之后2957止跌开涨到3500美元，期间4天上涨100+；从3500触顶到本周五又出现3天下跌都是100+。做现货黄金15年，100+行情是很少的，有时候一年都没有一次100+的行情，去年一年总共5次100+行情并且都是下跌跌。而今年4月份，截止上周五已经4次100+上涨，6次100+下跌，只能用极端、疯狂来形容现货黄金！　　　　现货黄金最近巨大的波动，源动力是建国；关税战搅动全球，金融市场首当其冲！美国对等关税后，我国率先反制；虽然一些国家获得90天的豁免时间以供谈判，不过目前来看欧盟，加拿大，日本，墨西哥等同美国的谈判并不顺利，建国政府想要得更多。　　　　和中国的关税逐步升级后，本周一度传来缓和消息；但并不顺利，周末建国威xie称，除非中国做出实质性让步，否则不会取消对华关税。中国则回应，双方并没有就关税进行磋商和谈判，更谈不上达成协议。*味依然很浓！　　　　印巴两国在克什米尔地区爆发冲突，关注局势是否升级；这是比俄乌冲突影响力更大的地缘政治事件，俄罗斯和乌克兰总人口加起来不足2亿，而印巴两国总人口超16亿！同时关注美联储动态，俄乌和谈，美伊谈判，以色列与巴勒斯坦，与叙利亚等。伊朗港口大爆炸，数百人受伤，数十人死亡。　　　　本周经济数据较多，关注日本央行利率决议，美国GDP数据，pce物价数据，非农就业数据等。同时，下周继续关注关税消息及美国总统建国言论，关注美联储动态，印巴冲突情况等等！　　　　现货黄金行情，本周现货黄金最高3500美元，最低3260美元，周线收取十字线。周五美盘现货黄金探底回升大涨50余美元，日线下影小阴线，本周现货黄金名副其实的大扫荡走势！　　　　当前市场上多空消息轮番*，预计现货黄金大扫荡行情下周还要继续！本周现货黄金运行规律，亚盘拉一波后大跌欧盘则弱势震荡，美盘下探回升，关注运行规律下周是否延续！　　　　鉴于周末建国发表了对我国的关税言论，对现货黄金多头构成支撑；印巴冲突，伊朗港*炸对现货黄金构成支撑。因此，本周一亚盘依旧保持惯性上冲，然后快速下跌，这个规律，上周波动规律亚盘先拉升然后快速下跌，欧盘震荡，美盘探底后企稳上涨　　　　盘面上来看，现货黄金3260-70区域短期双底，目前已经构成现货黄金多头中期支撑，之上多空大区间拉锯走势；向下破位，则将打开下跌空间，关注回撤前高3167同时也是0.618位置，然后3100-3050区域。上方的话，短期适当关注3240-45区域短期重点压力在3265-70区域，两个交易日高点，向上突破则关注0.618位置3410-20区域，再往上就是3460-65及历史新高区域。今日现货黄金分析。　　现货黄金上周五开盘从3346-51附近上涨至3370一线，之后价格开始震荡下跌3287一线反弹3314附近，而后价格再度破低来到3265附近反弹拉升3316一线并收盘。　　　　今日早间价格跳空高开3325高走至3336.6附近后回落修复缺口并下跌3298附近反弹3316附近进行二次下跌至3279一线。　　　　从之前走势看：目前3336-38以及3342-43附近是高位压力，其次是3316附近。　　　　现货黄金行情解析：　　　　①周线上周高位收线带有较长上影线十字星，而周线指标macd金叉放量，灵动指标sto走出超买区域，代表价格有高位见顶的迹象。所以目前下方只需要关注均线MA5支撑3241一线的破位，而我们周线级别的下一站是均线MA10支撑3090-3107一线。　　　　②日线方面连续三日蜡烛图高点在3367-3370-3386一线，所以这是我们本周所关注的点。同样下方也两度试探3260附近的支撑，所以目前我们关注点是3260-65一线。而目前日线指标macd高位金叉缩量粘合，灵动指标sto快速向下修复，代表日线目前还是震荡偏回落。目前关注抛物转向点支撑3265一线，其次是中轨支撑3206一线。　　　　根据日线裸“k”图表看目前下方支撑前期双顶支撑3245一线以及3227-3204附近。在下面的支撑是3161-3062一线。　　　　③4小时当前macd死叉缩量震荡，灵动指标sto低位徘徊代表价格的低位震荡。而4小时目前上方主要*在中轨和均线粘合点3310-3313一线，其次是3350-62一线，不过高位*会随之时间推移而下移。4小时最近阻力位于均线MA5附近3288一线。　　　　④小时线当前macd金叉缩量粘合，灵动指标sto快速向下修复，代表小时现在很多向下。而观察早间蜡烛图走势，上个蜡烛图是直接跌破3302附近下跌，所以该位置暂时是小时线阻力，其次是是联排的顶部3315-17一线。　　　　综合而言：　　　　目前价格是震荡偏弱走势，关注3260-65的破位；如果下破价格继续向3245-3227以及3200附近运行。而我们目前最佳的做空点是3314-17一线。而最近的做空点是3292-97一线。暂时没机会进场空，只能耐心等反弹。激进者3294-97附近就可以入空　　　　策略：　　　　【1】3266-67附近轻仓多，损3259，目标看　　　　【2】上方3302-3310附近空，损3322，目标待定20-40美金　　　　至于是否提前空等信号的出现和现价提示。　　个人观点，仅供参考，风险自控，不做建议；全方位指导时间：早7：00┄次日凌晨2：00（周末也从不停歇，可供随时咨询) 　　　　短线靠制度，波段靠水平。短线就是高频，快进快出，这种模式，要追求很高的成功率，显然不可能，所以，就只能靠制度取胜，有明确的交易制度，止损止盈制度和风控制度，只要这些做的好，短线也可以赚钱。而且短线是每个交易者的入门必修课。而波段才是真正走向盈利走向跨越走向交易成功的核心，需要相当的积累和沉淀，这个包括心态的积累，资金的积累，还有技术水平的积累，而波段也是每一个交易者必须达到也必须最终达到并走向的路。　　　　想和笔者一样拥有专业交易员的技能和心态？主动联系主页有联系方式精准主力吸筹、出货区域判断掌握机构操盘思维《机构订单原理》，你值得拥有！　　　　全方位指导时间：早7：00┄次日凌晨2：00（周末也从不停歇，可供随时咨询),VX《RSi166888》

金油控盘大师04-28 13:31

黄金正处关键时刻！FXStreet分析师:若金价收于该位下方恐迎巨大回调空间

目标将是3400美元美元/盎司，之后是历史高点3500美元美元/盎司。北京时间13:04，现货黄金报3299.41美元/盎司。

tqttier04-28 13:26

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