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罕见!养老金巨头准备出手?
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政策支持私营部门、消费信心有改善迹象、
房地产
市场企稳等因素,中国很可能成就下一个“重估故事”,建议投资者重新审视中国股票敞口。 3 10只科创债ETF首日售罄 今年是当之无愧的债券ETF爆发元年。 7月7日,首批10只科创债ETF集体发行,全部顶格卖出,单日合计募集规模达300亿元,全部实现 “一日售罄”,一举成为债券ETF市场的标志性事件。 首批10只科创债ETF由华夏、易方达、鹏华、南方等10家公募基金公司推出,单只产品募集上限均为30亿元。尽管原计划中部分产品(如景顺长城、嘉实、南方)的募集期长达 5-12 天,不曾想10只债券ETF集体迎来“日光基”时刻,甚至出现“半日售罄”的情况,刷新了债券ETF的发行纪录。 自从首批9只信用债ETF纳入回购质押库以来,资金疯狂涌入相关ETF。截至7月7日,债券ETF今年合计净流入1845.9亿元,其中跟踪沪做市公司债、深做市信用债、中证短融指数的ETF今年分别净流入693.66亿元、416.73亿元和199.09亿元。 近2000亿资金的疯狂涌入下,债券ETF的规模也水涨船高,截至7月7日,最新规模达到3907亿元,届时10只科创债ETF携300亿增量资金入市后,债券ETF规模站上4000亿元指日可待。 目前A股有29只上市的债券ETF,规模过百亿的有15只,其中政金债券ETF、短融ETF、可转债ETF、公司债ETF易方达的最新规模分别是525.23 亿元、495.16 亿元、366.56 亿元230.36亿元。 市场疯狂抢筹科创债ETF的背后透露出资金什么态度? 且不管资金初衷是否是看中科创债的中长久期、高等级信用水平特征,科创债ETF为科技创新企业开辟了新的融资渠道,引导社会资金精准流向硬科技领域,再次凸显“投小、投早、投硬科技”的趋势。
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格隆汇
07-08 17:38
上证基本面500指数上涨0.52%,前十大权重包含民生银行等
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比4.03%、通信服务占比3.06%、
房地产
占比2.67%、医药卫生占比2.37%、信息技术占比2.27%。 资料显示,指数样本每年调整一次,样本调整实施时间为每年6月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整,调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前,权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时,将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理,参照计算与维护细则处理。
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金融界
07-08 16:27
宜宾市高铁南片区合创能源管理有限公司成立,注册资本3000万人民币
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、代理;广告制作;机械设备租赁;非居住
房地产
租赁;租赁服务(不含许可类租赁服务);信息咨询服务(不含许可类信息咨询服务);发电技术服务;新能源原动设备销售;发电机及发电机组销售;工程管理服务;专业设计服务;普通机械设备安装服务;塑料制品销售;合成材料销售;橡胶制品销售;油墨销售(不含危险化学品)。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)许可项目:燃气经营;燃气汽车加气经营;供电业务;烟草制品零售;酒类经营;餐饮服务;住宿服务;发电业务、输电业务、供(配)电业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准) 企业名称 宜宾市高铁南片区合创能源管理有限公司 法定代表人 梁徐斌 注册资本 3000万人民币 国标行业 电力、热力、燃气及水生产和供应业>燃气生产和供应业>燃气生产和供应业 地址 四川省宜宾市叙州区赵场街道南丝绸路12号 企业类型 其他有限责任公司 营业期限 2025-7-7至无固定期限 登记机关 宜宾市市场监督管理局
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金融界
07-08 12:07
债市早报:资金面延续宽松;债市窄幅盘整
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,上涨行业中,综合涨超2%,公用事业、
房地产
、轻工制造、环保涨超1%;下跌行业中,煤炭跌逾2%,其余下跌行业跌幅较小。 【转债市场主要指数集体下跌】 7月7日,转债市场继续回调,当日中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.19%、0.20%、0.20%。当日,转债市场成交额723.21亿元,较前一交易日缩量105.14亿元。转债市场个券多数下跌,468支转债中,157支收涨,304支下跌,7支持平。当日上涨个券中,家联转债涨超9%,应急转债涨超8%,利民转债涨超7%;下跌个券中,精装转债、电化转债跌逾4%。 数据来源:Wind,东方金诚 2. 转债跟踪 明日(7月9日),广核转债开启网上申购。 7月7日,中陆转债公告即将触发转股价格下修条件。 7月7日,飞鹿转债、北陆转债公告即将满足提前赎回条件。 (四)海外债市 1. 美债市场 7月7日,各期限美债收益率普遍上行。其中,2年期美债收益率上行2bp至3.90%,10年期美债收益率上行5bp至4.40%。 数据来源:iFinD,东方金诚 7月7日,2/10年期美债收益率利差扩大3bp至50bp;5/30年期美债收益率扩大4bp至96bp。 7月7日,美国10年期通胀保值国债(TIPS)损益平衡通胀率上行2bp至2.35%。 2. 欧债市场 7月7日,主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中,德国10年期国债收益率上行4bp至2.61%,法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行4bp、5bp、4bp和3bp。 数据来源:英为财经,东方金诚 3.中资美元债每日价格变动(截至7月7日收盘) 数据来源:Bloomberg,东方金诚整理
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金融界
07-08 11:17
香港《稳定币条例》正式生效!全市场孤品港股通非银ETF(513750)早盘拉升,规模近49亿创新高
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ts)指将现实世界的有形或无形资产(如
房地产
、债券、艺术品、黄金、碳信用等)通过区块链技术进行代币化,形成可编程、可交易、可分割的数字资产。作为连接实体资产与数字金融的桥梁,RWA能够通过“资产上链”将非流动性资产分割为可交易代币,解决传统市场中资产难以分割和快速转让的问题。目前RWA链上资产包括充电桩、光伏电站等,包括类货基RWA和股票RWA正持续取得进展,预计未来RWA链上资产路径将延伸到算力租赁等新兴领域。短期内关注香港虚拟资产牌照升级进展,中长期重视稳定币核心应用场景RWA的投资机会。 港股通非银ETF(513750):市场首只且唯一一只跟踪港股非银指数的ETF,不受QDII额度限制;其中牛市“第二旗手”保险占比超7成。从港股通证券范围中选取符合非银行金融主题的不超过50家上市公司证券作为指数样本,以反映港股通范围内非银行金融主题上市公司的整体表现。场外联接(A类:020500;C类:020501)。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
07-08 10:07
银行业2025年下半年展望
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密切相关。中国目前的宏观经济正在慢慢从
房地产
泡沫破裂和关税战的冲击中复苏。 根据最新的PMI数据,中国的经济在二季度逐月向好。统计局的6月份PMI数据49.7%,连续第二个月反弹,距离50%的荣枯线只有一步之遥。财新的6月份PMI数据50.4%。 中美关税战降级带来的补库存效应进一步显现。6月制造业重现扩张。从财新中国制造业PMI分项数据看,6月供需均不同程度回升,新订单指数反弹至略高于临界点水平。 下半年经济的最大不确定因素是美国的关税缓冲期到期之后关税应该怎么调整?经过第1轮关税战和贸易冻结之后,我相信双方对未来的发展都会更加谨慎。即便还有第2轮关税战的冲击,我相信其影响也会小于4月份的第1轮。 目前央行手里还有一次本年内降息的工具没有使用。下半年,央行是否会再次下调LPR利率和存款利率主要取决于美国对中国的关税战是永久性终止还是卷土重来。 不过即便下半年还有一次降息,影响也是中性的。央行对于银行体系的净息差已经非常谨慎,大概率还会使用类似于今年5月份的非对称降息策略确保净息差平稳甚至反弹。 银行业的题材面 我在2年前已经给出了这一轮银行牛市的路线图——三段论。在第一段内最大的题材是银行再融资,大批银行需要定向增发,需要可转债转股,甚至强赎。这些都需要拉动正股价格恢复到一个相对合理的估值水平。 所以最近两年表现最好的就是那些需要再融资、需要可转债转股的银行,比如浦发银行、农业银行、杭州银行、成都银行。不管你业绩好还是不好,只要你需要再融资,股价就先涨了再说。随着国有大行定增落地和城商行可转债强赎完成。这两类银行的再融资题材已经消耗殆尽。目前只剩几家股份行还在推动可转债转股的路上。 银行的第2类题材叫做高股息。随着国内无风险收益率的大幅下滑,拥有长期高利率负债的寿险公司不得不将其资产配置方向从过去的城投债、地方债转向红利股。可能有人会说银行的股息率在红利成分股当中并不算太高的,很多像煤炭、航运这样的公司股息率可能接近两位数。 虽然,银行也算做亲周期行业。但是银行的业绩和分红相比强周期行业要稳定得多。我们以招行为例,从2002年 IPO上市开始到现在。23年中只有2009年一年是净利润下降的。其他年份净利润和分红都保持了稳步盘升。这对于求稳的保险公司来说是最佳的选择。所以,我们看到以平安为首的国内保险公司正在大举买入港股的内银股,比如:招行、农行、工行等。 目前看,经过2年的持续上涨,银行板块的股息率已经有所下降,对险资的吸引力也在减弱。后期,这一题才能否向纵深继续发展,取决于国内无风险利率是否会继续下降。 银行业的资金面 实话说,国内市场很多机构是不看好银行股的,从主动性基金长期超低配银行股就可以证明。在沪深300指数中银行股的权重应该是14%左右,但是主动性基金银行的仓位占比不到5%,最低的时候甚至不到3%。 但是,从去年开始银行股的资金面开始充沛起来。最开始是汇金为代表的国家队,通过大规模建仓沪深300、上证50、中证A50等宽基指数,给银行股注入了第一笔启动资金。 然后接第2棒的是以中国平安为代表的国内保险资金和养老金。它们从去年年底开始,持续增持香港内银股。我相信它们在国内对于估值更低的招商银行a股也有所动作,只不过没有达到披露要求而已。 进入6月中旬后,很多苗头预示着第三波资金出现了。作为国内规模最大的中证银行指数ETF基金——银行ETF(512800),从6月17日开始到6月27日,录得连续9个交易日基金份额增加,共增加17.34亿份。要知道银行ETF(512800)从年初到6月16日,份额总共才增加了2.51亿份。后面9个交易日增加的份额相当于今年前五个半月增加份额的6倍。如下图1所示: 图1 从图1中我们可以看到,银行ETF(512800)在6月17号开始的9个交易日内明显迎来了一波资金流入。我们都知道ETF基金场内交易是不会增加份额的,只有场外换购才会增加份额。银行ETF(512800)份额增加17.34亿份,共消耗资金接近30亿元。 另一个标志性事件是银行ETF(512800)分拆了。根据银行ETF(512800)的公告,其基金份额按照1:2进行分拆,即每1份基金份额拆为2份。 估计很多新基民对于基金分拆是新媳妇上轿头一回。那么应该怎么看待基金分拆,或者说基金分拆有神影响呢?这个事情要分两个方面来看,理论上的影响和实质性的影响。 从理论上看,基金分拆不会给基金的净值表现和投资回报带来影响。基金分拆就相当于一个馒头掰成两半,基金的份额扩大,但是每份额对应的净值减小,持仓的股票分布,占比和总市值都不会发生显著变化。 但是,在现实中基金分拆却会给基金运作带来明显的好处,甚至成为牛市的风向标事件。“基金拆分”最早始于2006年7月。当年,某基金公司将其旗下的明星基金按照1:1.6进行分拆,分拆后基金净值回到1附近。当时,这一步看似多余的闲棋,却成为基金营销的神来之笔。净值回到1附近后,引来大量投资者的追评,该基金的规模快速扩张。后面正好启动了A股历史上的超级大牛市,基金业绩更是一路水涨船高,成为一段佳话。 随后的大牛市中,很多基金效仿这一营销方法,并复制了基金分拆的成功案例。这被视为当年基金管理资产规模突破3万亿元的重要推手。 基金分拆的成功归根结底是因为中国股市的股民,基民的低价情节。多数基民总认为净值低的基金不容易下跌更容易上涨。很多人在购买基金的时候会优先选择净值低的基金,刻意回避净值高的基金。 投资者的这种心里我们姑且不论其对错,所谓存在即合理。我们作为银行的投资者,对银行ETF(512800)分拆乐见其成。一方面,分拆后带来交易的活跃,资金涌入可以进一步推升基金规模,基金规模提升就代表更多的资金配置在银行股上。另一方面,基金分拆几乎成为了牛市的标志。银行ETF(512800)分拆也可能成为银行股牛市的重要里程碑,让更多的人意识到银行股处于牛市行情中,推动下半年甚至未来两年银行的牛市行情向纵深发展。 来源:招行谷子地 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
07-08 09:17
基金早班车丨单日31只新基金启动认购,权益类产品成主力
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07-07 4 160218 国泰国证
房地产
行业指数A 1.3682 吴中昊 2025-07-07 5 501031 汇添富中证环境治理指数(LOF)C 1.0224 罗昊 2025-07-07 QDLL型基金TOP(5) 排名 基金代码 基金名称 日增长率 基金经理 统计日期 1 015884 中欧港股数字经济混合发起(QDII)A 0.3164 FANG SHENSHEN,张聪 2025-07-07 2 015885 中欧港股数字经济混合发起(QDII)C 0.3036 FANG SHENSHEN,张聪 2025-07-07 3 520520 华泰柏瑞恒生消费ETF(QDII) 0.2248 李沐阳 2025-07-07 4 159699 广发恒生消费ETF(QDII) 0.2222 刘杰 2025-07-07 5 110011 易方达优质精选混合(QDII) 0.2218 张坤 2025-07-07 数据来源巨灵财经
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金融界
07-08 08:27
港股内房股强势反弹:融创中国涨超5%揭示中国楼市政策宽松新信号
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)上涨超3%。此轮上涨反映了市场对中国
房地产
行业政策宽松预期的乐观情绪,以及投资者对内房股估值修复的信心。 内房股的集体反弹与近期中国政府出台的
房地产
支持政策密切相关。自2024年以来,恒大集团等头部房企的债务危机逐渐稳定,融创中国等企业通过债务重组和资产出售改善了流动性。此外,内地楼市需求回暖和地方政府放松限购措施进一步提振了市场信心。融创中国凭借其在全国重点城市的项目布局,成为本轮反弹的领头羊,而新城发展和富力地产则因估值较低吸引了资金流入。 政策宽松驱动市场回暖 2025年上半年,中国政府持续推出
房地产
市场支持政策,包括降低首付比例、优化房贷利率以及放宽部分城市的限购政策。6月25日,中国人民银行宣布下调房贷利率30个基点,并鼓励商业银行增加对优质房企的信贷支持。此举直接推动了融创中国等房企的融资环境改善,债券收益率下降,市场对内房股的信心显著增强。 与此同时,恒大集团的清算进程在2024年1月基本完成,其部分优质资产被其他房企收购,进一步稳定了行业生态。根据市场数据,2025年上半年,全国商品房销售面积同比增长3.2%,为近三年来首次正增长。融创中国和新城发展通过聚焦一二线城市的高端住宅项目,订单量同比增长超10%,显示出行业复苏的初步迹象。然而,恒大危机的影响仍未完全消退,投资者需警惕行业债务风险的潜在波动。 内房股市场表现数据对比 公司名称 股票代码 2025年7月7日涨幅 市盈率(P/E,2025年6月) 核心驱动因素 融创中国 01918.HK 5.2% 12.5 债务重组、一线城市项目 新城发展 01030.HK 4.5% 10.8 低估值、区域市场扩张 富力地产 02777.HK 4.3% 11.2 资产优化、流动性改善 中国金茂 00817.HK 3.6% 14.3 高端物业、政策支持 金辉控股 09993.HK 3.2% 13.8 中小城市布局、稳健财务 投行与机构点评 内房股的反弹反映了政策宽松对行业信心的提振,但债务风险仍需密切关注。 —— 摩根士丹利中国市场策略师 Laura Wang,2025年6月 融创中国和新城发展在债务重组后的估值修复潜力较大,适合中长期配置。 —— 瑞银亚洲区
房地产
分析师 David Lee,2025年7月 中国楼市复苏仍处于早期阶段,投资者应优先选择财务稳健的房企以规避风险。 —— 高盛首席经济学家 Jan Hatzius,2025年6月 总结与展望 2025年7月7日港股内房股的强势反弹,源于中国政府持续推出的
房地产
支持政策以及行业龙头企业流动性改善的积极信号。融创中国、新城发展和富力地产凭借债务重组和区域市场优势领涨板块,而中国金茂和金辉控股则通过高端定位和稳健财务获得市场青睐。数据表明,内房股的市盈率普遍低于历史均值,显示出一定的投资价值。然而,恒大集团清算的后续影响及行业整体债务压力仍构成潜在风险,投资者需保持谨慎。 展望未来,中国楼市复苏的持续性将取决于政策支持力度和宏观经济环境。融创中国等头部房企在一二线城市的项目布局使其在复苏周期中具备先发优势,而中小房企如金辉控股则通过深耕三四线城市展现潜力。建议投资者重点关注财务改善显著且估值较低的房企,同时密切跟踪房贷利率和限购政策的进一步调整。长期来看,
房地产
行业的结构优化和城市化进程将为内房股提供新的增长机遇,但需警惕全球经济波动和地缘政治风险对市场信心的影响。 来源:今日美股网
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今日美股网
07-08 00:11
上证红利潜力指数下跌0.79%,前十大权重包含陕西煤业等
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比0.56%、通信服务占比0.47%、
房地产
占比0.34%。 资料显示,指数样本每年调整一次,样本调整实施时间为每年12月的第二个星期五的下一交易日。在新一轮样本调整中,首先将不满足以下条件的原样本依次剔除:(1)过去一年分配的现金红利与年度归属于上市公司股东净利润之比不低于30%;(2)过去一年内日均总市值排名落在上证180指数的样本空间的前90%;(3)过去一年内日均成交金额排名落在上证180指数的样本空间的前90%。满足以上三个条件的原样本仍具有新一期样本空间的资格。每次样本调整比例一般不超过20%,除非因不满足过去一年分配的现金红利与年度归属于上市公司股东净利润之比不低于30%被首先剔除的原样本证券超过了20%。权重因子随样本定期调整而调整,调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前,权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时,将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理,参照计算与维护细则处理。
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金融界
07-07 23:57
上证红利回报指数下跌0.15%,前十大权重包含海尔智家等
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比3.16%、信息技术占比2.79%、
房地产
占比2.32%、通信服务占比0.24%。 资料显示,指数样本每年调整一次,样本调整实施时间是每年12月的第二个星期五的下一交易日。在新一轮样本调整中,首先将不满足以下条件的原样本依次剔除:(1)过去一年分配的现金红利与年度归属于上市公司股东净利润之比不低于30%;(2)过去一年内日均总市值排名落在上证180指数的样本空间的前90%;(3)过去一年内日均成交金额排名落在上证180指数的样本空间的前90%。满足以上三个条件的原样本仍具有新一期样本空间的资格。每次样本调整比例一般不超过20%,除非因不满足过去一年分配的现金红利与年度归属于上市公司股东净利润之比不低于30%被首先剔除的原样本证券超过了20%。权重因子随样本定期调整而调整,调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前,权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数样本进行临时调整。当样本退市时,将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理,参照计算与维护细则处理。
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金融界
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