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美元“病危”，拉加德呼吁：欧元应该取而代之！
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内企业能够以更低成本借贷，使欧元区免受汇率波动影响，并保护其免受国际制裁。
金融界05-27 07:57
欧洲央行行长称欧元有望成为美元的替代货币
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企业能够以更低的成本借款，使欧元区免受汇率波动的影响，并保护其免受国际制裁。
金融界05-27 07:56
禾赛2025 Q1财报：季度营收同比增长近50%，预计全年同比增长44%至69%
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续到2026年上半年 **美元兑人民币汇率：1美元≈7.2567元人民币 **安全港声明：本文包含的展望基于当前市场状况，并反映公司对市场和运营状况及客户需求的初步估计，具体以最终实际情况为准。
金融界05-27 07:26
特朗普推迟欧盟关税引发日元波动，美元/日元上涨至142.84
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险资产（如日元）的需求，导致日元兑美元汇率出现回落。相比之下，美元因市场风险偏好回升而获得支撑，美元/日元汇率上涨0.2%，收于142.84。此次推迟关税的决定对全球贸易格局具有重要意义。欧盟作为日本的重要贸易伙伴，其关税压力的缓解间接影响了日本出口企业的预期。日本首相石破茂在与特朗普通话时表示：“日本将继续寻求取消额外的美国关税，以维护日美贸易的稳定性。” 这一表态反映了日本对美国贸易政策的敏感性，尤其是考虑到日本对美出口依赖度较高，任何关税变动都可能对日元汇率产生连锁反应。因素对日元的影响对美元的影响特朗普推迟欧盟关税避险需求下降，日元走弱风险偏好回升，美元走强美日贸易谈判预期不确定性增加，日元波动加剧美元受政策预期支撑日元下跌与美元/日元走势分析受特朗普推迟关税的影响，美元/日元汇率在5月25日亚洲交易时段小幅上涨0.2%，报142.84，早盘曾触及142.46的低点。技术分析显示，该货币对在142.00关口附近获得支撑，短期内可能测试143.50的阻力位。若突破143.50，可能进一步上探145.00水平。反之，若跌破142.00，可能会下探140.00的心理关口。市场波动率的上升反映了投资者对未来美日贸易谈判和全球经济不确定性的担忧。日元的下跌与避险情绪的减弱密切相关。过去一个月，日元因全球贸易紧张局势和地缘政治风险而受到避险资金的青睐，美元/日元一度跌至141.675的年内低点。然而，特朗普的最新表态缓解了市场对贸易战的担忧，促使投资者重新配置资产，减少对日元的持有。摩根士丹利首席外汇策略师大卫·亚当斯表示：“日元当前的弱势更多是短期市场情绪的反映，而非基本面驱动。未来几周，美元/日元的走势将取决于美日贸易谈判的进展。” 日本央行政策与市场反应日本央行（BoJ）的货币政策是影响日元走势的另一关键因素。2025年初，日本央行逐步收紧货币政策，结束了长达17年的负利率政策，并于4月进行了一次加息。日本央行行长植田和男近期表示：“若通胀持续上升且经济数据支持，我们将考虑进一步加息以稳定经济。” 市场预计日本央行可能在2025年6月的会议上再次加息，概率约为60%。这一鹰派预期为日元提供了一定支撑，限制了其进一步下跌的空间。然而，特朗普的关税政策为日本央行的决策增添了不确定性。美国对日本汽车等关键出口产品征收25%关税的可能性，降低了日本央行5月加息的概率。日本经济学家佐佐木融指出：“在美日贸易谈判的关键时期，日本央行可能保持谨慎，以避免汇率过度波动对出口企业的冲击。” 以下表格对比了日本央行与美联储的政策差异对汇率的影响：央行政策方向对汇率的影响日本央行鹰派倾向，逐步加息支撑日元，限制下跌美联储鸽派预期，降息可能性增加美元承压，间接推高美元/日元全球经济与避险情绪变化特朗普推迟欧盟关税的决定不仅影响日元，还对全球金融市场产生了连锁反应。美元指数在过去一周下跌1.88%，创2022年4月以来新低，反映了市场对美国经济韧性的担忧。美联储主席杰罗姆·鲍威尔在近期讲话中表示：“我们将密切关注关税政策对通胀和经济增长的影响，必要时调整货币政策。” 市场预计美联储可能在2025年6月降息25个基点，这进一步削弱了美元的吸引力。与此同时，全球避险情绪的缓和推动了风险资产的回暖。标普500指数在5月25日上涨1.2%，部分抵消了4月初因关税担忧引发的4.8%跌幅。然而，日本企业对未来仍持谨慎态度。英国《金融时报》报道，包括丰田和索尼在内的日本企业预计因关税政策面临高达4万亿日元的损失。丰田汽车首席执行官佐藤恒治表示：“我们正在评估关税推迟对供应链和成本的影响，但长期不确定性依然存在。” 编辑总结特朗普推迟对欧盟关税的决定为全球贸易紧张局势带来短暂缓解，降低了避险需求，导致日元兑美元走弱，美元/日元小幅上涨至142.84。日本央行的鹰派政策为日元提供了部分支撑，但美日贸易谈判的不确定性可能加剧汇率波动。全球经济前景仍受关税政策、地缘政治和央行政策差异的影响，投资者需密切关注日本央行6月会议和美国经济数据的最新动态，以判断美元/日元的未来走势。 2025年相关大事件 2025年5月22日：日本首相石破茂与特朗普通话，重申日本寻求取消额外美国关税的立场，强调日美贸易的重要性。 2025年5月16日：日本第一季度经济萎缩，国内生产总值（GDP）环比下降0.5%，显示特朗普关税政策尚未完全显现影响，但经济压力已显现。 2025年5月12日：中美在瑞士日内瓦举行经贸会谈，双方承诺在5月14日前大幅降低相互加征的关税，为全球贸易战带来短暂“停火”。 2025年4月9日：日元汇率升破145，美元/日元下跌1%至144.58，受避险资金流入和日本央行鹰派预期推动。 2025年4月4日：特朗普宣布全面征收新关税，标普500指数暴跌4.8%，创2020年以来最大单日跌幅，全球股市受挫。国际投行与专家点评 2025年5月20日，摩根士丹利首席外汇策略师David Adams：“日元的短期弱势反映了市场对特朗普关税政策缓和的乐观情绪，但美日贸易谈判的不确定性可能推动美元/日元在140-145区间内波动。”（来源：摩根士丹利研究报告） 2025年5月15日，高盛全球市场策略师Emily Chen：“推迟欧盟关税为美元提供了短期支撑，但美联储可能的降息和日本央行的加息预期将限制美元/日元的上涨空间，建议投资者关注144.00的阻力位。”（来源：高盛市场分析） 2025年5月10日，瑞穗证券首席外汇策略师山本雅文：“日本央行可能在6月加息以应对通胀压力，这将为日元提供支撑，但特朗普的关税政策仍是主要风险因素。”（来源：日本经济新闻） 2025年5月8日，信安资产管理首席全球策略师Seema Shah：“全球贸易不确定性将继续推高市场波动率，日元作为避险货币的吸引力可能在未来几周重新增强。”（来源：信安资产管理月报） 2025年5月5日，Absolute Strategy Research利率策略师Ebrahim Rahbari：“日元估值偏低，配合日本经济复苏和央行政策正常化，美元/日元可能在年底前跌至135。”（来源：Absolute Strategy Research报告）来源：今日美股网
今日美股网05-27 00:11
英镑兑美元飙升至1.3550，创2022年2月以来新高，英国央行与美联储政策分化成焦点
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om 报道，2025年5月，英镑兑美元汇率突破1.3550，创下自2022年2月以来的新高，达到1.3541的水平，较前一周上涨0.91%。市场数据显示，英镑的强劲表现主要得益于投资者对英国央行放缓降息步伐的预期增强，而美联储的鸽派政策预期及美国财政赤字担忧削弱了美元走势。2022年，英镑兑美元的最高值为1.3712，最低值跌至1.0697，平均值为1.2369。当前的汇率突破显示出市场对英国经济韧性的信心回升，同时反映了全球货币政策分化的深刻影响。政策分化影响以下为英国央行与美联储近期货币政策的对比，凸显其对汇率的影响：机构当前利率（2025年5月）预期降息节奏对汇率影响英国央行 4.75% 2025年降息1-2次，每次25个基点放缓降息支撑英镑走强美联储 4.25% 2025年降息3-4次，每次25个基点鸽派预期削弱美元英国央行在2025年4月因英国通胀超预期反弹（4.2%）暂停降息，增强了市场对英镑的看涨情绪。相比之下，美联储因美国经济放缓及财政赤字压力，预计2025年将加快降息步伐，导致美元承压。政策分化使得资金流向高收益货币，英镑因此受益，短期内有望继续测试1.36关口。市场驱动因素推动英镑兑美元创2022年2月以来新高的核心因素包括： 1. 通胀预期：英国4月通胀数据超预期，促使市场调整对英国央行降息的预期，推高英镑需求。 2. 美元疲软：美国财政赤字扩大及债务上限谈判的不确定性削弱了美元吸引力，市场预计美元指数将跌破100。 3. 地缘政治稳定：英国经济在后脱欧时代展现韧性，服务业PMI数据强劲，支撑英镑走强。 4. 市场情绪：X平台上，部分交易者对英镑看涨情绪高涨，认为其短期内有望突破1.38。然而，市场波动性仍需关注，英国经济若出现意外疲软，可能导致回调风险。人物言论英国央行行长安德鲁·贝利（Andrew Bailey）在2025年5月15日的讲话中表示：“英国通胀压力依然存在，货币政策将保持审慎，以确保经济稳定。”此言论强化了市场对放缓降息的预期。摩根士丹利外汇策略师詹姆斯·洛德（James Lord）于2025年5月20日指出：“英镑的上涨反映了市场对英国经济韧性和美联储鸽派政策的双重反应，短期内英镑兑美元有望进一步升值。” 这些观点凸显了政策分化对汇率的直接影响。编辑总结英镑兑美元突破1.3550，创2022年2月以来新高，反映了全球货币政策分化与市场情绪的深刻变化。英国央行的稳健政策与英国经济的韧性共同支撑了英镑，而美国财政担忧及美联储的宽松预期削弱了美元。短期内，英镑仍具上涨潜力，但需警惕全球经济波动及英国国内数据的潜在风险。未来，市场将密切关注英国通胀数据与美联储的政策动向，以判断汇率的长期走势。 2025年大事件 2025年5月21日：英国央行发布4月通胀数据，CPI同比上涨4.2%，超市场预期，促使投资者押注降息放缓，英镑兑美元突破1.3550，创2022年2月以来新高。 2025年4月10日：美联储主席鲍威尔暗示2025年将降息3-4次，美元指数跌破100，英镑等非美货币普遍走强。 2025年3月15日：英国发布服务业PMI数据，录得54.8，创一年新高，显示经济韧性，提振英镑市场信心。国际投行专家点评 2025年5月22日，摩根士丹利分析师James Lord表示：“英镑的强势得益于英国通胀超预期及英国央行稳健的政策立场，预计年底前英镑兑美元将升至1.38。” 来源：摩根士丹利外汇策略报告 2025年5月20日，高盛分析师Sarah Ying指出：“美国财政赤字担忧削弱了美元吸引力，英镑兑美元的上涨空间仍存，但需警惕英国经济数据的波动性。” 来源：高盛市场评论 2025年5月18日，瑞银分析师Michael Wan认为：“英国央行放缓降息的预期为英镑提供了坚实支撑，但全球经济不确定性可能限制其进一步升值。” 来源：瑞银外汇市场分析 2025年5月15日，彭博分析师Laura Cooper表示：“英镑的涨势反映了市场对英国经济复苏的信心，但美联储政策调整可能引发短期波动。” 来源：彭博外汇市场观察 2025年5月21日，德意志银行分析师George Saravelos指出：“政策分化是推动英镑兑美元创2022年新高的核心因素，预计2025年下半年英镑将维持强势。” 来源：德意志银行外汇研究报告来源：今日美股网
今日美股网05-27 00:11
高盛：人民币兑美元每升值1% 中国股市可涨3%
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及资本流入增加。报告预测，人民币兑美元汇率在未来12个月内将从目前的水平进一步升值至7.0，较此前预测的7.35显著上调。Kinger Lau表示：“中国经济基本面的改善和全球投资者对人民币资产的信心增强正在推动汇率走强。”此外，地缘政治风险缓和预期以及美联储货币政策的不确定性也为人民币提供了外部支持。分析显示，人民币升值不仅反映了国内经济韧性，还与外资加速流入中国资本市场密切相关。对中国股市的影响高盛报告指出，人民币兑美元每升值1%，预计将推动中国股市上涨约3%，主要得益于企业盈利前景改善和外资流入增加。人民币升值有助于降低进口原材料成本，提升出口导向型企业的利润率，尤其利好消费品、制造业和科技板块。以下为人民币升值对主要市场指数的潜在影响估算：市场指数人民币升值1%预计涨幅主要受益板块上证指数 2.8%-3.2% 消费品、制造业深证成指 3.0%-3.5% 科技、消费创业板指 2.5%-3.0% 新能源、科技从历史数据看，人民币升值周期通常伴随着外资通过沪深港通机制加速流入，2025年至今，北向资金净流入已超2000亿元。高盛首席中国经济学家闪辉近期表示：“人民币升值将进一步吸引全球资本流入A股市场，尤其是消费和科技板块的优质龙头企业。”然而，市场也需警惕短期波动风险，特别是中美贸易谈判的不确定性可能对汇率和股市造成双重压力。投资策略与展望基于高盛的预测，投资者可通过布局受益于人民币升值的板块获取超额回报。建议重点关注以下策略：首先，增持消费品和科技板块的龙头企业，如贵州茅台、腾讯控股，这些企业因人民币升值带来的成本优势和盈利改善具备较高投资价值；其次，关注跟踪A股市场的ETF，如上证50ETF和创业板ETF，以捕捉整体市场上涨机会；最后，保持对地缘政治风险和美联储政策的关注，适时调整仓位以规避短期波动。Kinger Lau补充道：“人民币升值周期为中国股市提供了结构性机会，但投资者需平衡风险与收益，关注企业基本面和全球宏观动态。”展望未来，人民币汇率的持续走强将为中国股市注入信心，但全球经济不确定性可能对市场节奏产生影响，建议投资者采取动态配置策略。编辑总结人民币兑美元每升值1%可推动中国股市上涨3%的预测，凸显了汇率波动对资本市场的深远影响。企业盈利改善和外资流入为A股提供了上行动力，但地缘政治和全球经济的不确定性仍需警惕。消费品和科技板块在当前环境下具备较高吸引力，投资者可通过优质ETF和龙头企业布局市场机会，同时保持灵活的风险管理策略，以应对潜在的外部冲击。 2025年相关大事件 2025年5月20日：北向资金单日净流入超300亿元，创年内新高，消费和科技板块获资金青睐。 2025年5月10日：人民币兑美元突破7.1关口，创2023年以来新高，提振A股市场情绪。 2025年4月15日：上证指数突破3800点，年内累计上涨15%，受人民币升值和政策支持驱动。 2025年3月22日：高盛上调中国股市评级至“增持”，看好人民币升值带来的投资机会。 2025年2月18日：中国央行下调存款准备金率50个基点，释放流动性约1万亿元，A股市场应声上涨。国际投行与专家点评 2025年5月22日，摩根士丹利分析师Jonathan Garner：“人民币升值将显著提升中国股市的吸引力，尤其是消费和科技板块，建议投资者增持A股ETF。”（来源：摩根士丹利研究报告） 2025年5月18日，瑞银分析师Lei Meng：“中国经济复苏和人民币走强为A股提供了双重支撑，但需关注中美贸易谈判的潜在风险。”（来源：瑞银市场评论） 2025年5月12日，巴克莱分析师Yingying Zhou：“人民币升值周期下，出口导向型企业的盈利改善将推动上证指数和深证成指进一步上涨。”（来源：巴克莱投资展望） 2025年4月30日，花旗分析师Robert Buckland：“外资流入A股的趋势正在加速，人民币升值将成为2025年中国市场表现的关键驱动因素。”（来源：花旗研究简讯） 2025年4月10日，德意志银行分析师John Lee：“中国股市的估值吸引力在人民币升值背景下进一步增强，建议关注科技和消费领域的长期投资机会。”（来源：德意志银行市场分析）来源：今日美股网
今日美股网05-27 00:10
美元兑日元跌向140：特朗普关税政策与G7峰会加剧市场波动
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道，近期，美元兑日元（USD/JPY）汇率持续下行，触及本月最低水平，逼近140关键关口。市场分析认为，美元的走弱主要受到美国政策不确定性、美联储宽松预期以及美日利差缩窄的共同影响。美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）近期表示：“美联储将根据经济数据灵活调整政策，2025年可能进一步降息以支持经济增长。”市场预期2025年美联储将实施三次25个基点的降息，联邦基金利率可能从当前的4.25%-4.50%降至3.5%-3.75%，这削弱了美元的吸引力。与此同时，日本央行（BoJ）维持0.50%的超低利率不变，但副行长内田真一（Shinichi Uchida）指出：“若经济复苏且通胀稳定接近2%，日本央行可能考虑进一步加息。”美日利差的缩窄为日元提供了支撑，推动其升值潜力。此外，地缘政治不确定性增强了日元的避险属性，进一步压低美元兑日元汇率。贸易关税与市场波动美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）上台后，其贸易政策引发的市场不确定性成为美元兑日元波动的主要驱动因素。特朗普近期威胁对包括日本在内的多个经济体施加高额关税，引发市场对全球贸易环境的担忧。分析显示，若对日本汽车等关键出口产品征收高关税，可能短期内削弱日元，但若全球风险情绪恶化，日元作为避险货币的需求将显著上升。以下为关税政策对美元兑日元的主要影响对比：情境对美元兑日元影响驱动因素高关税实施短期推高美元兑日元日本出口成本上升，日元承压风险情绪恶化美元兑日元下跌日元避险需求增加，美元走弱关税豁免美元兑日元温和上涨市场风险偏好回升，日元需求减弱即将于2025年6月召开的G7峰会备受关注，日本首相石破茂与特朗普预计将在峰会期间会面，讨论双边贸易与关税问题。市场预期此次会谈可能为日本争取汽车关税豁免，但结果的不确定性可能导致美元兑日元在峰会前后出现剧烈波动。X平台上的交易员讨论指出：“美元兑日元在141.97低点下破后，抛售动能可能加速，目标指向140甚至更低。” 投资策略与展望面对美元兑日元可能跌向140关口，投资者需采取灵活策略以应对市场波动。首先，短期交易者可利用美元兑日元的下行趋势，通过卖空或CFD交易捕捉下跌机会，关注关键支撑位140和139.73。其次，长期投资者可考虑增持与日元挂钩的避险资产，如日元债券或黄金，以对冲贸易战风险。此外，密切关注美联储和日本央行的政策动向，尤其是5月6-7日的FOMC会议和日本通胀数据，可能为汇率走势提供新的指引。金曼 Sachs 分析师 Kamakshya Trivedi 表示：“日元在当前不确定性下是最佳避险货币，预计2025年将升值至140左右。”展望未来，美元兑日元的走势将受到美国经济数据、特朗普贸易政策以及G7峰会结果的综合影响。交易员需警惕杠杆多头仓位的高位风险，灵活调整策略以应对潜在的市场逆转。编辑总结美元兑日元跌向140关口反映了美国政策不确定性与美日利差缩窄的双重压力。特朗普的关税政策与即将召开的G7峰会加剧了市场波动，而日元的避险属性为其提供了上行空间。投资者需关注美联储降息节奏、日本央行政策动向以及贸易谈判进展，采取灵活的交易策略以平衡风险与机会。短期内，美元兑日元可能继续承压，但长期趋势需视全球经济与地缘政治格局而定。 2025年相关大事件 2025年5月20日：美元兑日元跌破143，触及本月最低水平，受美国经济数据疲软与日元避险需求推动。 2025年5月10日：特朗普宣布对日本汽车征收25%关税豁免谈判，美元兑日元短线反弹至145。 2025年4月15日：日本央行维持0.50%利率不变，市场预期年内加息概率上升，日元走强。 2025年3月22日：美联储暗示2025年降息三次，美元指数下跌，美元兑日元跌至147.54。 2025年2月18日：美国2月非农就业数据不及预期，美元兑日元跌至年内低点141.97。国际投行与专家点评 2025年5月20日，摩根士丹利分析师Michael Wilson：“美元兑日元的下行趋势可能持续至140关口，美联储降息预期与日元避险需求是主要驱动因素。”（来源：摩根士丹利研究报告） 2025年5月15日，高盛分析师Kamakshya Trivedi：“日元作为避险货币的吸引力在贸易战风险下显著增强，预计年底前将升值至140。”（来源：彭博社） 2025年5月10日，瑞银分析师George Vessey：“特朗普关税政策的不确定性将推动日元需求，美元兑日元短期内可能测试139.73支撑位。”（来源：瑞银市场评论） 2025年4月25日，巴克莱分析师Sheryl Dong：“G7峰会前的市场波动可能加剧，建议投资者利用美元兑日元下跌趋势进行短线操作。”（来源：巴克莱投资简讯） 2025年4月10日，花旗分析师Brent Donnelly：“美元兑日元的抛售动能可能在141.97下破后加速，交易员需关注日本央行政策信号。”（来源：花旗外汇分析）来源：今日美股网
今日美股网05-27 00:10
离岸人民币升破7.17元：美元指数跳水2500基点，中金看好汇率稳定
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m 报道，5月26日，离岸人民币兑美元汇率强势升破7.17元，创2024年12月以来新高，盘中最高报7.1616元，1个多月内累计上涨超2500基点。在岸人民币同样表现强劲，突破7.18关口，人民币对美元中间价调升至4月2日以来最高水平。中金公司外汇研究团队认为，人民币升值得益于跨境资金管理的优化和中国经济基本面的持续改善。中金首席经济学家管涛表示：“人民币汇率的稳定性正在增强，跨境资金流动的改善为汇率提供了坚实支撑。”此外，市场对美国经济“双赤字”（财政赤字与贸易赤字）的担忧加剧，叠加美联储谨慎的货币政策表态，削弱了美元吸引力。X平台上的讨论显示，投资者对人民币资产的乐观情绪正在升温，北向资金净流入A股市场单日超300亿元，创2025年内新高。美元指数下跌影响同日，美元指数盘中下跌约0.3%，上周累计下跌1.85%，收于99.09，创三周新低。市场分析指出，美元走弱主要受到两方面因素影响：首先，美国财政赤字与贸易赤字的“双赤字”问题引发市场担忧，2025年美国财政赤字预计达到GDP的7.5%；其次，美联储近期表态偏谨慎，主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）表示：“货币政策将根据经济数据灵活调整，2025年可能进一步降息。”市场预期美联储2025年将降息三次，联邦基金利率可能从4.25%-4.50%降至3.5%-3.75%。以下为美元指数与人民币汇率的近期表现对比：指标 5月26日表现近1个月变化主要驱动因素美元指数下跌0.3% 下跌2.5% 双赤字担忧、美联储降息预期离岸人民币升破7.17 上涨2500基点中国经济复苏、跨境资金流入在岸人民币升破7.18 上涨2300基点中间价上调、政策支持美元指数的走弱进一步放大了人民币的相对强势，尤其是在中美贸易谈判释放积极信号的背景下，市场对人民币资产的配置需求显著增加。投资策略与展望人民币升值与美元指数下跌为投资者提供了新的市场机会。建议采取以下策略：首先，增持人民币计价资产，如A股市场的消费品和科技板块ETF，重点关注贵州茅台、腾讯控股等龙头企业；其次，利用外汇市场波动，适时布局人民币多头头寸，关注关键阻力位7.15；最后，关注美联储5月6-7日FOMC会议及中国经济数据，动态调整仓位以应对潜在波动。管涛表示：“人民币汇率的稳定为跨境投资提供了更有利的环境，未来数月升值动能可能持续。”展望2025年下半年，人民币走势将受到美国经济政策、中美利差变化及全球贸易环境的综合影响。投资者需警惕地缘政治风险和美元指数的潜在反弹，灵活配置资产以实现收益最大化。编辑总结离岸人民币升破7.17元，1个多月内上涨超2500基点，反映了中国经济复苏与美元指数走弱的双重驱动。美联储谨慎的货币政策表态和美国双赤字问题削弱了美元吸引力，而中国跨境资金管理的优化为人民币提供了支撑。投资者可通过布局A股ETF和人民币多头头寸捕捉机会，同时需关注美联储政策动向和全球贸易环境变化，以平衡短期波动与长期收益。 2025年相关大事件 2025年5月26日：离岸人民币升破7.17元，创2024年12月以来新高，美元指数跌至99.09，北向资金净流入超300亿元。 2025年5月20日：人民币中间价上调至4月2日以来最高，A股创业板指上涨2.8%，科技板块领涨。 2025年5月10日：中美贸易谈判释放积极信号，离岸人民币升破7.18关口，美元指数单日下跌0.5%。 2025年4月15日：北向资金净流入A股市场超200亿元，创年内单月新高，人民币升值预期增强。 2025年3月22日：中金公司预测人民币汇率年底前升至7.0，A股市场受提振上行2.5%。国际投行与专家点评 2025年5月25日，摩根士丹利分析师Jonathan Garner：“人民币升值反映了中国经济韧性，建议投资者增持A股科技和消费板块。”（来源：摩根士丹利研究报告） 2025年5月22日，高盛分析师Kinger Lau：“美元指数的下跌为人民币提供了上行空间，预计年底前人民币将升至7.0。”（来源：高盛市场评论） 2025年5月18日，瑞银分析师Meng Lei：“美国双赤字问题削弱美元吸引力，人民币资产将成为全球配置的优选标的。”（来源：瑞银投资展望） 2025年5月10日，巴克莱分析师Yingying Zhou：“人民币升值周期下，A股市场的估值修复空间较大，建议关注ETF投资机会。”（来源：巴克莱研究报告） 2025年4月30日，花旗分析师Robert Buckland：“美联储降息预期和人民币升值为中国股市注入信心，科技板块有望持续领涨。”（来源：花旗市场分析）来源：今日美股网
今日美股网05-27 00:10
欧美贸易谈判现重启希望！特朗普与欧盟领导人通话后暂缓征税威胁
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，金价下挫受最新消息提振，欧元兑美元汇率周一升至一个月高位，欧洲主要股指集体反弹，有望收复上周五因关税威胁引发的跌幅；黄金价格则因避险情绪降温回落。通话推动谈判重启，美欧代表将展开会晤特朗普表示，此次“非常愉快的通话”促使他将原本定于6月1日生效的关税计划延至7月9日，以便为美欧之间的贸易谈判留出时间。据欧盟发言人透露，此次电话是由冯德莱恩主动发起的。欧盟委员会发言人证实，美欧贸易代表将于周一下午（欧洲时间）进行会谈，尽管双方未透露电话沟通的具体内容。 “此次通话为谈判注入新动力，双方同意加快谈判进程并保持密切沟通。” 德国呼吁理性谈判，家族企业表达担忧德国经济部长卡特琳娜·赖歇（Katherina Reiche）表示，关税谈判应“冷静进行”，“我们必须找到共同的解决路径”。尽管暂时松了一口气，德国制造商仍忧心忡忡。总部位于斯图加特的LAPP集团警告称，即使关税延后，其部分机器人制造和工业电缆类产品仍会受到影响。 LAPP集团CEO 马蒂亚斯·拉普（Matthias Lapp）“美国当前的政策表现出高度不可预测性。” 他还表示，德国长期以来与美国建立的跨大西洋关系正遭受严重冲击。周五震荡犹在眼前：从威胁到缓和，市场情绪反复无常就在上周五，特朗普曾表示对欧盟商品征收50%统一关税，原因是“谈判进展迟缓”。该言论迅速引发全球市场剧烈波动，投资者担忧美欧贸易战全面升级。而此次转变，被市场视为特朗普政策反复风格的又一次体现。尽管关税暂缓，投资者与政策制定者已意识到局势仍高度不确定。德国商业银行货币策略师迈克尔·菲斯特（Michael Pfister）表示：“虽然有可能在7月9日前达成协议，但一次电话能解决根本分歧仍令人质疑。”“从上周五的言论可以看出，我们此前所享受的‘关税喘息期’很可能只是短暂的。” 汽车、奢侈品、农产品面临不确定性，欧企难作决策欧盟贸易专员马罗斯·谢夫乔维奇（Maros Sefcovic）周一与梅赛德斯-奔驰（Mercedes-Benz）、大众（Volkswagen）、宝马（BMW）、Stellantis等车企CEO召开视讯会议，企业仍不清楚该如何应对后续政策。尽管美方已暂停进一步举措，但欧盟仍面临：对钢铁、铝、汽车等品类维持的25%现行关税对大多数其他产品征收的10%“对等税”（7月起有可能上调至20%，甚至无协议情况下飙升至50%）目前尚不清楚特朗普所指的“50%关税”是否全面适用于所有欧盟商品，或只针对某些正处于调查阶段的特定产品，如半导体、药品、木材等。冯德莱恩公开发声，欧洲寻求“快速且果断”的谈判路径冯德莱恩在X平台发文称，与特朗普的通话“良好”，她代表欧盟请求延后关税生效时间，并表示：“欧洲准备迅速且果断地推进谈判。要达成一份优质协议，我们确实需要直到7月9日的时间。”
埃尔瓦05-26 20:28
【深度分析】乘风破浪：美敦力如何把握老龄化浪潮
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低价格，如心脏支架、骨科植入物等，加之汇率波动对其海外营收（占总营收一半）构成逆风。此外，公司内部产品线老化、缺乏创新，特别是在手术机器人等业务板块市场份额被抢占，成为营收停滞不前的关键原因之一。来源：Stockanalysis 尽管短期内面临诸多挑战，美敦力在全球市场的广泛布局为其长期发展提供了坚实基础。公司产品销往150多个国家，美国、欧洲、日本和中国等核心市场均保持稳定增长。北美市场凭借成熟的医疗体系和Medicare对医疗设备的慷慨报销政策，持续占据主导地位。欧洲市场受益于稳定的医疗支出增长和完善的基础设施，预计将实现稳健的复合年增长率（CAGR）。亚太地区则展现出最快的增长潜力，特别是在中国，由于心血管疾病、糖尿病等慢性病发病率上升以及医疗需求的快速扩大，市场前景尤为广阔。来源：Medtronic 未来，全球老龄化趋势为美敦力带来了显著的增长机遇。联合国预测，到2050年，全球65岁及以上人口将达到15亿，占总人口的16%，其中日本、欧洲、中国和美国的老龄人口比例预计平均高达26.9%。老龄化将推动慢性疾病（如糖尿病、心血管疾病和癌症）患病率的上升，从而显著增加对先进医疗器械在诊断、治疗和监测方面的需求。美敦力的产品组合和全球分销网络与这一需求高度契合。公司若能加速创新、优化产品线并抓住新兴市场的增长机会，有望在老龄化驱动的医疗需求浪潮中实现长期增长。来源：United Nations Population Fund 财务表现美敦力的毛利润率为66%，在行业内处于中上水平，与Stryker（65%）和Boston Scientific（68%）相近，但低于Edwards Lifesciences（80%），高于Becton Dickinson（46%）和Abbott Laboratories（56%）。毛利润率差异主要源于产品组合特点。美敦力专注于心血管、神经科学、医疗外科和糖尿病等领域，其中心脏起搏器、神经调节器等产品技术壁垒高、附加值大，支撑了较强的定价能力和较高的毛利润率。相比之下，Becton Dickinson的产品组合包含更多低附加值耗材（如注射器、采血设备），导致毛利润率较低；而Edwards Lifesciences专注高利润的经导管心脏瓣膜，凭借规模效应和低成本生产，维持了更高的毛利润率。美敦力的多元化产品线虽然提升了收入稳定性，但也带来了更高的生产和供应链管理成本。来源：Company Reports, TradingKey 美敦力采用多业务发展战略，确保了收入来源的稳定性，但运营复杂性随之增加。其总运营费用占比46%，高于Stryker（42%）和Abbott（38%）。其中，由于美敦力的产品覆盖150多个国家，全球分销网络和市场推广成本较高，销售与管理费用（SG&A）占比达32%，对运营利润率形成压力。相比之下，Abbott的SG&A占比仅26%，可能得益于其更为聚焦的产品线。此外，美敦力每年投入大量研发费用以推动新产品开发和多领域创新，保持产品线丰富性和市场竞争力。虽然研发投入对短期运营利润率构成一定压力，但为长期可持续收入和竞争优势奠定了基础。糖尿病业务剥离如何影响估值和每股收益美敦力的糖尿病业务主要面向消费者（B2C），与公司核心业务面向医疗机构（B2B）的模式存在显著差异，导致糖尿病业务的毛利率和营业利润率低于公司整体水平。这也是市场给予美敦力低于行业平均估值的重要原因之一。尽管如此，糖尿病业务在过去六年持续实现两位数增长，是美敦力营收增速最快的业务，凭借稳健的产品线已具备独立运营能力。因此，管理层计划在未来18个月内分阶段剥离糖尿病业务：首先将最多20%的糖尿病业务股份上市，随后完成拆分，用剩余新的糖尿病公司股份换取愿意参与的股东持有的美敦力股份。来源：Company Reports, TradingKey 拆分后，美敦力将精简业务组合，聚焦于心血管、神经科学等高利润率领域，降低运营复杂性。管理层预计，拆分将推动毛利率和营业利润率分别提升约50个基点和100个基点，从而显著改善整体盈利能力并有望提升估值水平。若拆分顺利完成，且市场认可美敦力聚焦高利润业务的战略，其估值倍数可能向行业平均水平靠拢，甚至超越同行。基于20倍市盈率（PE）估值，预计2027财年每股收益（EPS）将以高个位数增长率增至6.1美元，届时目标股价约为122美元。然而，美敦力的发展并非毫无挑战。拆分糖尿病业务可能因监管审批、市场条件或其他因素延误或失败；同时，市场竞争加剧可能侵蚀相关业务的市场份额；此外，监管和法律风险也可能对公司运营造成不利影响。总结总体而言，人口老龄化如同一股不可逆转的浪潮，而美敦力作为一家“冲浪板制造者”，精准把握了老龄化及慢性病患者增加的长期趋势。凭借持续的技术创新、多元化的产品组合以及遍布全球的销售网络，美敦力能够在这股浪潮中持续获益。此外，其糖尿病业务的拆分预计将进一步优化战略布局，聚焦高利润领域，提升财务表现。长期来看，若美敦力能持续推出创新产品并利用全球网络高效捕捉市场机遇，其核心竞争力将进一步巩固，为估值提升和每股收益（EPS）增长提供坚实支撑。原文链接
TradingKey05-26 18:27

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