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多放假、稳住股市、支持电竞，本轮提振消费“组合拳”有多“硬”？
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费为主，港股消费板块中电商、消费电子、餐饮、旅游、文娱传媒、国潮服装等大众消费和新型消费比例更高，或更能充分反映本轮政策驱动下的消费景气复苏。2025年一季度元旦、春节、情人节、三八妇女节等促消时点频至，消费高频数据复苏力度可期。相关产品：港股消费ETF（159735）风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。
金融界03-21 09:19
贵州百里杜鹃酒店管理有限公司成立，注册资本1000万人民币
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体自主选择经营。（许可项目：住宿服务；餐饮服务；洗浴服务；食品销售；烟草制品零售（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）酒店管理；餐饮管理；家政服务；业务培训（不含教育培训、职业技能培训等需取得许可的培训）；组织文化艺术交流活动；会议及展览服务；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；体验式拓展活动及策划；专业保洁、清洗、消毒服务；洗烫服务；洗染服务；日用百货销售；针纺织品销售；个人卫生用品销售；卫生用品和一次性使用医疗用品销售；日用陶瓷制品销售；互联网销售（除销售需要许可的商品）；销售代理；采购代理服务；通讯设备销售；办公用品销售；家用电器零配件销售；家用电器销售；工艺美术品及礼仪用品销售（象牙及其制品除外）；皮革制品销售；谷物销售；新鲜蔬菜批发；新鲜蔬菜零售；新鲜水果零售；新鲜水果批发；食用农产品批发；食用农产品零售；食用农产品初加工；粮油仓储服务；豆及薯类销售；鲜肉批发；鲜肉零售；鞋帽零售；服装服饰零售；日用品销售；箱包销售；日用杂品销售；塑料制品销售；日用玻璃制品销售；五金产品零售；户外用品销售；文具用品零售；食品进出口；蔬菜种植；食用菌种植；中草药种植；豆类种植；谷物种植；道路货物运输站经营（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目））企业名称贵州百里杜鹃酒店管理有限公司法定代表人秦保运注册资本 1000万人民币国标行业住宿和餐饮业>住宿业>一般旅馆地址贵州省毕节市百里杜鹃管理区鹏程街道鹏程社区青木组游客集散中心2-3层企业类型有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）营业期限 2025-3-20至无固定期限登记机关毕节市市场监督管理局贵州百里杜鹃管理区分局
金融界03-21 01:39
江苏锦腾大数据科技有限公司成立，注册资本1000万人民币
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二类医疗器械销售；家具销售；灯具销售；餐饮管理；外卖递送服务；会议及展览服务；广告设计、代理；广告发布；广告制作；小微型客车租赁经营服务；住房租赁；物业管理；日用电器修理；鞋和皮革修理；宠物服务（不含动物诊疗）；宠物食品及用品批发；游乐园服务；洗染服务；国内贸易代理；进出口代理；润滑油销售；化工产品销售（不含许可类化工产品）；日用化学产品销售；服装制造（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）企业名称江苏锦腾大数据科技有限公司法定代表人张建克注册资本 1000万人民币国标行业信息传输、软件和信息技术服务业>互联网和相关服务>互联网信息服务地址江苏省宿迁市泗阳县穿城镇乡村振兴产业园1#1-11号企业类型有限责任公司营业期限 2025-3-20至无固定期限登记机关泗阳县行政审批局
金融界03-21 00:19
华鑫证券：给予广州酒家买入评级
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展信心。　　月饼有望受益内外两端驱动，餐饮端稳健拓店　　2024年为传统月饼小年，公司月饼业务在行业承压下逆势增长，品牌势能持续提升，2025年中秋节在国庆节期间，为月饼大年，叠加持续承接竞品份额，利好月饼营收增长；餐饮端增长预计主要依靠拓店增量，随着新店持续爬坡，预计餐饮业务维持稳健增长；速冻行业竞争加剧，后续公司持续渗透会员制商超、大型连锁等渠道开拓增量，实现对原有业务的补齐。　　盈利预测　　公司月饼与速冻产品借助广东省内先发优势夯实省内份额，随着产能释放不断发力华东等省外市场，月饼大年叠加市占率提升利好规模释放，同时公司旗下的广州酒家/陶陶居/利口福品牌可承接餐饮行业发展增量，整体品牌势能强劲。根据股权激励计划目标，我们调整2024-2026年EPS分别为0.91/1.04/1.15（前值为1.05/1.20/1.36）元，当前股价对应PE分别为18/16/14倍，维持“买入”投资评级。　　风险提示　　宏观经济下行风险、原材料上涨风险、竞争进一步加剧、月饼及速冻等食品放缓等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华鑫证券孙山山研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为76.86%，其预测2024年度归属净利润为盈利5.98亿，根据现价换算的预测PE为15.54。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为17.13。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星03-20 21:50
新大正收盘上涨1.03%，滚动市盈率15.80倍，总市值22.27亿元
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保洁服务、设施管理服务、专业保安服务、餐饮服务。公司作为第三方物业专业公司，公司综合实力位于重庆物业管理行业第2名、中国物业服务百强企业前12名，是重庆市物业管理协会副会长单位、中国物业管理协会常务理事单位、国家级服务业标准化试点单位、中国高校物业服务企业联盟轮值主席单位。获得“学校物业服务领先企业”“公共场馆服务领先企业”“中国公众物业服务领先企业”“中国交通枢纽物业服务领先企业”“社会责任企业奖”“重庆市企业创新奖”“2023重庆民营企业100强”等荣誉。最新一期业绩显示，2024年三季报，公司实现营业收入25.77亿元，同比12.41%；净利润1.07亿元，同比-15.20%，销售毛利率12.29%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 11 新大正 15.80 13.91 1.81 22.27亿行业平均 57.55 55.11 3.53 50.96亿行业中值 68.06 60.68 2.22 46.52亿 1 群兴玩具 -471.83 711.99 7.92 65.30亿 2 市北高新 -42.48 -51.96 1.47 92.35亿 3 云南城投 -22.80 -55.26 3.03 41.91亿 4 世联行 -16.50 -16.85 1.65 49.82亿 5 我爱我家 -10.10 -9.19 0.82 77.97亿 6 阳光股份 -7.92 -7.50 0.73 17.62亿 7 电子城 -7.23 -27.70 0.72 49.11亿 8 北辰实业 -6.68 87.06 0.51 59.26亿 9 皇庭国际 -5.01 -3.90 5.99 43.93亿 10 招商积余 14.86 14.86 1.20 124.91亿
金融界03-20 17:00
港股收评：科指大跌3.39%失守6000点，内房股与物管股普跌
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股与物管股普跌，互联网医疗股、电信股、餐饮股、体育用品股、半导体芯片股、家电股、苹果概念股等纷纷走低。另一方面，伦铜重回1万美元大关，铜业股领衔有色金属股上涨，车企扎推入局人形机器人赛道，汽车股持续上涨，比亚迪股份、零跑汽车盘中均创新高，港口及海运股逆势拉升。具体来看：科技股大跌，金蝶国际跌超8%，阿里健康跌超6%，地平线机器人、金山软件、百度、同程旅行跌超5%。内房股继续下挫，金辉控股跌超7%，中国金茂跌超5%，雅居乐集团、融信中国、碧桂园、越秀地产跌超4%。消息面上，3月LPR(贷款市场报价利率)维持不变。人民银行公布3月LPR显示，一年期LPR维持3.1%；5年期以上LPR维持3.6%。腾讯概念走低，金山软件、众安在线、同程旅行跌超5%，阅文集团、创梦天地跌超4%，微盟集团、腾讯控股、阿里影业等跟跌。手游股跌幅居前，中手游跌超14%，金山软件跌超5%，创梦天地、哔哩哔哩跌超5%，IGG、天鸽互动等跟跌。铜业股大涨，五矿资源、万国黄金国际涨超3%，中国有色矿业、江西铜业股份、中国黄金国际跟涨。消息上，伦敦金属交易所(LME)铜价自去年10月以来首次突破1万美元/吨关口，原因是美国买家争相在可能征收关税之前进口这种关键工业原料。自今年年初以来，伦铜价格上涨了14%。尽管如此，相比之下纽约期铜价格上涨了26%，接近历史高点。这一溢价极大地刺激了贸易商和生产商在任何可能的关税征收之前继续向美国转移供应。海运股走强，中远海能涨超5%，德翔海运涨超4%，乐舱物流、中远海能、东方海外国际等跟涨。消息上，长江证券研报指，过去两年，油运运价整体中枢高，却旺季不旺。除了实际需求和补库改善不明显，“影子船队”对于油运需求的侵蚀也是主要原因之一。当前，在俄乌冲突结束和美国对伊制裁趋严的预期不断升温下，原油贸易格局或面临重构，油运景气周期将形成闭环。药品股表现活跃，兴科蓉医药涨超10%，和黄医药、三生制药涨超7%，联邦制药涨超5%，信达生物、四环医药等跟涨。个股异动恒大汽车跌超16%至0.141港元，市值15.29亿港元。消息面上，公司昨晚公告，将于2025年3月31日(星期一)举行董事会会议，借以(其中包括)批准一项公告，公布公司及其附属公司截至2024年12月31日止年度的年度业绩的刊发将推迟至该日期之后，即为香港联交所证券上市规则第13.49(1)条规定该等业绩的截止日期。鉴于上市规则第13.50条的规定，公司将向联交所申请其股份自2025年4月1日(星期二)起暂停买卖，以待刊发其2024年度业绩。今日，南向资金净卖出4.08亿港元，其中港股通（沪）净卖出3.92亿港元，港股通（深）净卖出1551.55万港元。展望后市，万和证券认为，2025年初至今港股及海外中资股市场呈现“短期情绪修复+中长期产业转型”的双重特征，且科技板块在其中扮演了重要的角色。尽管年初以来市场已积累一定的涨幅，但横向对比全球主要市场,港股估值仍处于低位，叠加流动性宽松与科技产业周期上行，中长期配置价值凸显。
格隆汇03-20 16:41
腾讯：为 “AI” 痴狂！这样的股王是爱是恨？
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策的效果，尤其是微信支付占比更大的线下餐饮市场上。而在市场份额上，至少从支付笔数占比来看，微信支付在移动消费支付上的占比保持稳步提升趋势。淘宝支付破墙后，在电商领域微信也有进一步提高渗透的潜力（市场预期，如果微信支付交易的GMV在淘系内容占比达到20%，那么意味着微信支付每年新增收入可以达到60亿。）在支付短期疲软下（增长持平），四季度的增量还是在视频号佣金和云服务（商家技术服务费、企业微信商业化的驱动），AI的增量需求可能要到今年一季度的业绩才能有更清晰的体现。五、投资利得：源于对被投公司的稳定减持+财务性分润收益关于投资利得，海豚君基于原指标定义，主要看其他收益净额（按照原定义，包含投资收益），以及分占联营/合营公司盈利两个部分来看： 1）其他收益净额35.6亿，环比继续保持大幅增长，主要就是部分资产公允价值增加、资产处置收益。公允价值损益基本跟随市场行情，但资产处置收益四季度实现22亿，全年处置收益近130亿，相比去年40亿的规模，明显是加快了。这与海豚君去年初的预期一致：回购压力+对AI等新技术的不缺位投资，促使腾讯保持较高的资产处置意愿。 2）四季度分占联营/合营公司盈利92.5亿，主要体现腾讯投资但不控股的兄弟公司们前后近两个季度盈利情况，比如拼多多、快手等。但值得一提的事，由于腾讯财报一般在兄弟公司们之前发放，因此该数据并不完全代表被投公司们真实的盈利情况，腾讯会根据自己跟踪收集到的数据做一个预估值，然后通过季节之间的调整（比如若上季度多计，下季度就少计），来对标被投公司实际盈利情况。因此不能简单通过当期的分占盈利来预估拼多多或快手的盈利情况。不过趋势上还是可以参考的，几家兄弟公司已经持续了一年做降本增效。截至四季度末，公司联合/合营资产规模合计2974亿，结合当期分占盈利92亿，计算得三季度腾讯的投资收益率为3%，环比略有提升。从2022年至今，总体上呈现良性向好的趋势。六、研发高企，资本开支加速，短期利润或持续受影响四季度经调整归母净利润553亿，比市场预期的533亿要高，但实际超预期的不是核心主业。如果单看GAAP下核心主业的经营利润，四季度490亿，实际上是低于501亿的市场预期的，利润率也环比吓坏了2pct，这里面的预期差主要在研发费用上。四季度毛利率整体稳定，其中广告毛利率超预期实现新高（视频号商业化变现加深）。增值服务毛利环比走低，主要是季节性因素，以及DnFM高分成的原因。金科企服整体毛利率偏稳定。研发费用与Capex一并上扬，同比增长18%，其中主要是服务器成本激增（+69%yoy）+研发人员薪酬增加（+15%yoy，这个季度新增的1735人，大头估计在这里）。在上季度点评中，海豚君已经提示过投入新周期的来临。 Q4研发费用与市场预期整整高了40亿，加回去核心主业的整体利润也是明显超预期。这主要源于腾讯尽量去控制了其他两费，在四季度较少新游戏的情况下，销售和管理费用均同比下滑。从四季度以来腾讯几乎举集团之力推动AI的动作，近千亿的Capex，以及储备游戏中的一些有潜力的项目规划来看，我们预计研发费用还将继续保持这个增长趋势。其他费用则尽量接着控制，但仍然会影响利润率原本的改善节奏。不过站在长期视角，海豚君还是认为腾讯的杠杆效应还没完全发挥出来。不仅仅是体现在超10万人的组织优化上（成熟业务的人效比并不高），还体现在同一产业链上下游各项业务之间的联动，减少集团层面的摩擦成本，以及AI新技术的变革，从而带来的整体提效。七、无视重估利好，大股东减持动作未放缓最后简单来看下回购与抛售情况。从回购量来看，腾讯在9.24政策底后，估值大幅拉升，四季度的回购也迅速放缓，因此单季度回购环比减少了120亿。四季度共计回购了0.58亿股，耗用238亿港元，购回的股份已被注销，总股份环比减少0.76%。但1月初，腾讯上了美国国防部制裁名单后，公司马上开启爆买模式，连续五个交易日每日狂捞15亿HKD。相比我们在11月的统计，大股东Prosus 在11月13日至今4个月内抛售了6130万股，跟随成交量扩大，Prosus的抛售节奏也有所加快。但因为腾讯回购注销力度更大，因此截至四季度末，大股东持股比例微降至23.7%，其净资产/股价=60%，也就是折现率为40%，反而还比11月提升了。
海豚投研03-19 22:50
消费政策催化食饮！消费ETF(159928)三连阴走势，资金回调加仓盘中净申购2400万份！
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望重启量价复苏，招商铺货持续推进。3）餐饮链细分龙头多产品渠道布局，景气度环比提升成本端边际改善，受益餐饮连锁化趋势渗透率不断提升。4）休闲零食保持高景气。新产品和新渠道持续贡献增量，微信小店等有望打开礼赠新场景。中原证券表示，政策催化下市场资金有望向低估值的消费板块切换。近期，食品饮料二级市场的表现趋于积极，兼顾板块估值位于近十年来的较低水平，认为板块的积极行情有望延续。2025年，推荐关注白酒、软饮料、保健品、复合调味品、零食和酵母等板块的投资机会，其中的新兴市场如复合调味品、预制菜和保健品等有望得到进一步的发展；关注乳制品及更细分的婴配粉板块，原奶价格回升及积极的养育政策有望抬升相关估值。为什么说消费ETF（159928）布局低估值板块？截至3月18日，消费ETF（159928）标的指数最新市盈率为21.92倍，近十年估值分位数为3.91%，比近10年超96%的时间便宜！消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比高达67%，其中5只白酒龙头股共占比37%，养猪大户占比13%，其他权重股还包括：伊利股份（10%）、海天味业（4%）和东鹏饮料（3%）。（数据截至：2025/03/17）关注消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。消费ETF（159928）属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-19 14:49
“人工智能+消费“是小米财报最大驱动？港股消费ETF(159735)午后上涨翻红，实时成交额1.24亿元
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白酒高端消费为主，港股消费板块中电商、餐饮、旅游、文娱传媒、国潮服装等新型消费比例更高，或更能充分反映本轮大力提振消费政策驱动下的消费景气复苏。民生证券表示，《提振消费专项行动方案》部署了包括城乡居民增收促进行动、消费能力保障支持行动、服务消费提质惠民行动、大宗消费更新升级行动、消费品质提升行动、消费环境改善提升行动、限制措施清理优化行动、完善支持政策在内的8方面30项重点任务。这些措施旨在通过多维度的支持政策，增强居民的消费能力和信心，从而刺激消费需求，推动经济增长。此次《提振消费专项行动方案》的发布，是对之前一系列提振消费政策的进一步细化和完善，预示着未来各地方政府将陆续出台更加具体的政策措施来落实中央的指示，这将对国内消费需求形成有力的支撑。相关产品：港股消费ETF（159735）以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-19 14:30
中国经济重大信号！中国银行业将消费贷款利率降至历史低位以刺激需求
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利率最低已降至2.58%，以鼓励消费者餐饮消费和购物。而在大约两年前，消费贷款利率最高曾达10%。北京方面正寻求刺激消费支出，刺激国内需求，以帮助长期陷入困境的经济减少对贸易和出口的依赖。中国国家金融监督管理总局上周印发通知，要求金融机构发展消费金融，助力提振消费，包括鼓励银行业金融机构在风险可控前提下，加大个人消费贷款投放力度，合理设置消费贷款额度、期限、利率，优化资源配置。瑞银集团(UBS Group AG)亚洲金融研究主管May Yan称，创纪录的低利率反映了银行间的激烈竞争，而其根本原因在于人们对收入增长和经济前景的预期较弱。 May Yan说道：“低息贷款可能在一定程度上促进消费，但银行仍需加强风险控制，以避免不良贷款增加。” 提供最低利率的银行包括江苏银行，该行正推广一项优惠政策，在3月底前，最高100万元人民币的消费贷款可享受2.58%的年化利率。宁波银行则为首次借款人提供2.68%的年化利率，最高额度为20万元人民币，并承诺最快1分钟内审批通过。彭博社指出，自疫情结束以来，促进消费一直是北京方面面临的挑战。零售销售一直低迷，而消费者价格在2月份陷入通货紧缩，这是一年多以来的首次。一位官员周一表示，央行目前正在研究制定新的结构性货币政策工具，为关键消费领域提供低成本的金融支持。 (截图来源：彭博社) 然而，这些贷款举措也使银行陷入困境。作为中国政府引导资金流向特定领域的重要工具，银行正面临创纪录的低利差，在贷款需求依然低迷的情况下发放低息贷款。知情银行官员称，这意味着银行必须在恶性竞争中从同行手中抢夺现有的消费贷款借款人，其刺激消费的效果仍有待观察。一些银行家警告称，此举可能会带来更多信用不佳的借款人，从而引发人们对收益可能不足以覆盖违约风险的担忧。中国已制定2025年经济增长率约为5%的宏伟目标，并将财政赤字目标提高至30多年来的最高水平。提高消费支出是应对美国政策的关键。与此同时，中国仍在努力应对长期的房地产低迷，房地产低迷抑制了需求，导致整个经济的价格处于低位，而工资则停滞不前。有迹象表明，一些努力正在取得成效。中国国家统计局周一表示，中国1-2月社会消费品零售总额同比增长4%，高于12月3.7%的增幅。经济合作与发展组织(OECD)本周预测，今年全球经济增长将放缓，并下调大多数成员国的经济增长预期。不过，该组织表示，随着国内政策支持抵消关税影响，中国应该会表现出更强的韧性。
tqttier03-19 12:50

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