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小米逆市冲高，新车2小时大定超万台！恒生科技ETF基金(513260)单日爆巨量，环比激增110%！南向资金开年狂买2700亿，超2019全年

巴释放较强的资本支出指引——未来三年在AI基础设施上的投入会超过过去十年之和，推动资金加速流入半导体、通信等板块，再度强化了科技成长主线。（来源：交银国际20250226《港股周报：本支出与产业政策共振，科技行情未完待续》）【布局港股核心科技，认准全市场更低费率的恒生科技ETF基金（513260）】看好DeepSeek带来的历史性投资机遇，不妨关注全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一一只管理费仅15BP的恒生科技ETF基金！ DeepSeek浪潮下，恒生科技指数较为全面覆盖了AI带来的软件、硬件板块机遇，不仅囊括中芯国际、华虹半导体等AI上游算力领域，也覆盖腾讯科技、阿里巴巴、百度等中、下游互联网软件板块，覆盖互联网平台经济、智能驾驶、先进工业等板块。指数前10大重仓股还包括小米集团、京东集团、腾讯控股、美团、快手等。（来源：恒生指数公司）恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生科技ETF基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-28 09:39

未来3年投入超过去十年总和！港股科技行情还未结束？

过去十年总和。这也创下了中国民营企业在AI基础设施建设领域有史以来的最大规模投资记录。 2月17日，高规格民营企业座谈会召开，强调民营企业大显身手时机来临，短短一周后，港股科技巨头公布大超市场预期的资本开支计划，有望带动整个中国AI科技产业链企业的业务扩张。而要把握这轮中国AI科技股的崛起，有何指数工具呢？本文为大家一一梳理。一、港股“AI含量“较高 2025年1月，DeepSeek-R1和通义千问大模型双双闯入全球AI大模型前十名榜单，中国AI热度助力科技资产价值重估。全球视角来看，港股作为此前的全球“估值洼地“，表现领跑全球市场，且港股科技股走势较强。究其原因，可能是港股的”AI含量“更高。使用万得编制的“A股人工智能指数“与”HK人工智能指数“作为”AI概念股“的刻画，港股宽基指数的”AI含量“多在30%以上，而A股宽基指数的”AI含量“均低于10%。因此，无论对于内地投资者还是海外投资者，港股市场作为”中国AI核心资产“的辨识度更高。图：A股和港股市场宽基指数的“AI含量“测算（信息来源：国金证券；截至20250214）二、南向资金的创纪录流入港股通而在港股市场中，港股通成份股由于受到南向资金的提振效果更强，其个股资金面好于非港股通个股。因此，港股通类科技题材指数（以港股通资格成份股作为指数成份股）的估值支撑或许比全市场类的科技题材指数更强。例如，恒生科技指数并非所有成份股都具有港股通资格，因此南向资金的净流入无法对恒生科技指数形成全面提振；而港股科技30ETF（513160）跟踪的恒生港股通中国科技指数编制方案要求所有成份股都处于港股通范围内，其受到的南向资金净流入力度更强。图：南向资金历年净流入情况（20190101-20250214）具体来看，2024年内地南向资金全年累计净流入港股市场规模达8078亿港元，创港股通开通以来的历史新高。2025年开年以来，南向资金再度大幅净流入1522亿港元，历史同期仅次于2021年。在此背景下，港股通科技类指数或具有更强弹性。三、重配“资讯科技+可选消费”的指数或具有较高性价比虽然AI产业具有广阔成长空间，但其估值与成长性的匹配度及性价比也受到市场参与者的关注。在“盈利+估值”的双重筛选视角下，资讯科技业（传媒、计算机）和可选消费/非必需消费（商贸零售、消费者服务、汽车、纺织服装）具有较强的配置吸引力。有望把握“人工智能+”时代的机遇（例如人工智能+消费）。而港股科技30ETF（513160）跟踪恒生港股通中国科技指数前两大权重行业正是资讯科技业和可选消费/非必需消费，合计权重高达89.9%，或值得大家重点关注！图：不同恒生一级行业的估值与ROE成长情况（信息来源：国金证券）图：恒生港股通中国科技指数恒生一级行业分布（信息来源：Wind；截至20250224）今日指数：恒生港股通中国科技指数布局港股AI产业链上游半导体、中游互联网大模型企业、下游消费电子和传媒企业，前十大成份股占比超70%，聚焦港股AI龙头，与港股AI直接相关行业权重高达77%。相关产品：港股科技30ETF（513160）风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。

金融界02-28 09:09

Meta计划投资65亿美元扩展AI基础设施，并考虑在美国建设新数据中心

今年，Meta计划将投资大部分资金用于AI基础设施，尤其是数据中心的建设和优化，这也使得Meta在AI技术领域的布局更加明确。 Meta与竞争对手的投资对比与Meta类似，微软和亚马逊也在加大其人工智能及数据中心建设的投资：公司预计投资金额投资领域 Meta 最多65亿美元 AI基础设施和数据中心微软约80亿美元（2025财年）数据中心和AI开发亚马逊高于75亿美元（2025财年）数据中心和云计算基础设施分析师观点 Alexis Lee, 高盛分析师（2025年2月）：“Meta将大幅增加其在AI基础设施上的投资，这将大大提升其处理能力，帮助公司进一步增强在AI领域的竞争力。” Richard Wong, 摩根士丹利分析师（2025年2月）：“Meta的计划表明，人工智能和数据中心的建设将成为未来几年内科技行业的投资重点。” 编辑观点 Meta的投资计划进一步加强了公司在人工智能领域的雄心。这一举措不仅是对其AI发展战略的承诺，还展示了Meta在全球竞争中迎接挑战的决心。然而，随着全球科技巨头加速布局数据中心，Meta是否能够凭借这些投资保持技术领先地位，还需要时间来检验。名词解释数据中心：一种为存储和管理数据提供基础设施的设施。大型科技公司如Meta、微软和亚马逊都依赖于数据中心来支持其云计算和人工智能服务。人工智能（AI）：通过机器学习、自然语言处理等技术，模拟人类智能的计算机程序。Meta等公司在AI方面的投资旨在提升其产品和服务的智能化程度。 ChatGPT：由OpenAI开发的人工智能聊天机器人，能够与用户进行自然对话并提供信息。基础设施投资：指用于支持公司运营的硬件、软件及设施建设的投资。数据中心是支撑AI等技术发展的重要基础设施。相关大事件 2025年2月：Meta宣布计划在美国建设新的数据中心校园。这一举措将帮助Meta加大在人工智能领域的投入，增强其技术能力。 2024年10月：Meta CEO马克·扎克伯格宣布计划投资最多65亿美元用于扩展AI基础设施。 2023年11月：微软宣布计划投资80亿美元用于数据中心建设，推动其AI产品开发。来源：今日美股网

今日美股网02-28 00:12

Nvidia财报显示Blackwell芯片成功推向市场，AI需求强劲增长

ackwell系统的制造，以应对客户对AI基础设施需求的激增。Nvidia的CEO黄仁勋还强调，客户对Blackwell系统的需求极为迫切，迫使公司加快产品交付速度。编辑总结与观点尽管Blackwell芯片在生产过程中曾面临一定挑战，但随着问题的解决，Nvidia展现了强劲的市场需求和产品推进能力。特别是在超大规模云服务提供商的推动下，Nvidia的AI芯片需求前景依然看好。随着更多资金投入到AI基础设施建设，Nvidia有望持续从这一趋势中受益。尽管毛利率面临一些压力，未来几季度仍有可能通过产能的优化和新技术的推陈出新，进一步巩固其市场领导地位。名词解释 Blackwell芯片: Nvidia最新推出的AI芯片架构，旨在为大规模AI计算任务提供强大的处理能力。超大规模云服务提供商（Hyperscalers）: 包括微软、亚马逊、谷歌、Meta等全球领先的大型云计算公司，通常在全球范围内部署大规模的服务器和数据中心。 GPU（图形处理单元）: Nvidia主要的产品线之一，广泛应用于AI训练和推理、图形渲染等领域。数据中心: 提供强大计算和存储能力的设施，支持云计算、大数据分析和人工智能等业务。 AI（人工智能）: 模拟人类智能进行决策、学习和推理的技术，广泛应用于语音识别、图像处理、自动驾驶等领域。来源：今日美股网

今日美股网02-28 00:11

抢疯了！连续5日爆买百亿

里未来三年计划投资3800亿元用于云和AI基础设施，创下中国民营企业的纪录。”或许你还没有什么切实的感觉。但我们要搞清楚这3800亿元背后的目的，究竟是什么？阿里的目标是AGI。阿里巴巴CEO吴泳铭在电话会上丝毫不掩饰这一野心勃勃的目标： “未来，AI相关产业是全球最大的产业，替代现在50%的GDP的构成。” 未来50%的GDP都是AI相关产业的情况下，首先利好什么产业？阿里也直接明牌，“如果AI是未来最大的商品，云计算网络就是现在的电网。” 如此庞大的市场，阿里会是国内唯一一个如此高投入的互联网巨头吗？更早之前就有传言称，字节跳动的今年资本开支有望翻倍至1600亿元，其中约900亿元将用于AI算力的采购，700亿元用于IDC基建以及网络设备。市场更是在期待腾讯控股3月19日发布财报时，给出的最新资本开支会是多少。再来看硅谷巨头们，嘴上说着算力过剩，但事关算力的资本开支目标一个比一个硬：按图索骥，上述北美四大云厂在2022年11月就加大对AI算力的资本起，股价也是从此实现“V形”反转。如今市场现在最大的共识是，国产云厂商资本性支出有望加速。这笔巨额资本开支，相当于“基础货币”，在乘数作用下会扩散到全社会，将成为别人的收入，国内云计算厂商是最直接受益方之一。云计算产业链较长，同时公有云厂商的竞争格局龙头效应显著，头部民营大厂阿里、腾讯、华为和三大运营商占据主导位置。中证沪港深云计算产业指数，是目前唯一一只横跨港A两地的纯正云计算指数，十大权重股代表了云行业的竞争格局。第一大权重股阿里巴巴的占比达到12.49%，第二权重股腾讯的占比也有9.49%，还囊括“央企算力第一股”中科曙光、国产服务器龙头浪潮信息等。云计算沪港深ETF(517390)是上交所唯一一只跟踪沪港深云计算的ETF，今年的日均成交额为2123万元，流动性位居同类产品第一。该ETF跟踪的标的指数近六个月涨幅高达85.16%，亮眼的表现也获得资金青睐，今年净流入2.99亿元。 (来源：wind，截至日期：2025年2月26日) 短时间积累巨大涨幅的情况下，云计算板块存在获利了结的压力，但云计算沪港深ETF(517390)跟踪的指数今日探底回升，从4%的跌幅缩小至2.58%，意味着有资金趁机捞筹码。背后或许是对新一轮AIDC基建浪潮的押注。黄仁勋本次电话会有提到一点，DeepSeek-R1激发了全球的热情。有消息称提到DeepSeek后，各个国家都在加大力度囤卡。可想而知，这场输不起的AI竞赛，离决定胜负的时刻，还早着呢。上下滑动查看完整风险提示： CS计算机指数（930651.CSI）2020-2024年近5个完整年度业绩依次为:17.46%、-2.37%、-27.52%、-2.40%、10.17%。场内最大计算机ETF（159998）："场内最大"对标跟踪CS计算机指数的全部ETF产品，可比基金共2只，计算机ETF(159998)规模排名1/2。中证沪港深云计算产业指数（931470.CSI）2020-2024年近5个完整年度业绩依次为:40.56%、-16.81%、-23.57%、2.72%、26.88%。上述内容仅反映当前市场情况，今后可能发生改变，不代表任何投资意见或建议。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。指数基金存在跟踪误差，基金过往业绩不代表未来表现。购买任何基金产品前请阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件，请根据自身风险承受能力、投资目标等选择适合自己的产品。市场有风险，投资需谨慎。

格隆汇02-27 19:11

解码AI时代的港股投资逻辑

联网企业在大模型开发、应用以及云计算等AI基础设施领域的投资热情，有望进而带动互联网板块迎来新一轮估值重塑。应用侧突围：中国互联网的比较优势过去一段时间，市场对人工智能产业的关注点主要集中在芯片等基础设施领域。展望未来，AI产业的增长将更多体现在消费生态和应用场景的拓展上。在应用侧，中国互联网公司展现出较强的竞争力。自移动互联网兴起以来，国内互联网应用生态在短视频、电商、本地生活，甚至包括手游等赛道的线上化渗透率和变现规模方面，相对于美国市场都处于较为领先的位置，且应用场景更为丰富，用户基础更广。此外，生态系统将成为应用突破的关键。互联网企业在生态建设上具备更大的优势，能够通过整合资源、优化用户体验和拓展应用场景，实现更广泛的商业价值。投资机遇解读：关注港股通互联网ETF（513040）未来，随着市场对科技板块的关注从基础设施转向消费生态和应用场景的拓展，中国互联网企业凭借其在应用侧的竞争优势和生态系统建设的能力，有望实现估值重塑和业务拓展，从而进一步巩固其在科技领域的领先地位。相关产品：港股通互联网ETF（513040），场外联接（A类：019313；C类：019314）。港股通互联网ETF（513040）追踪中证港股通互联网指数，从港股通范围内选取30家涉及互联网相关业务的上市公司证券作为指数样本，反映了港股通内互联网主题上市公司证券的整体表现。表：中证港股通互联网指数前十大成份股数据来源：Wind，截至2025/2/25 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-27 15:49

固态电池大利好！圣阳股份走出5连板，还赶上了AIDC新风口

80%。同时，阿里预计，未来三年在云和AI基础设施的投入将超过过去10年的总和。据彭博给的一致预期，国内大厂2025年合计资本开支将达到154.2亿美元，同比增长19.08%。另一方面，随着算力需求大幅转向推理算力，且预期未来的占比会继续提升，数据中心的供电系统有了新的要求，柴油发电机、电池等设备的需求增加。华西证券分析认为，智算数据中心大规模发展将为国内电气设备企业带来新一轮发展机遇，已和头部互联网企业有深度绑定、合作经验的设备供应商有望深度受益；持续看好供需关系紧张的灾备电源环节、供配电系统中应用有望持续提升的HVDC环节、以及末端配电的母线替代&监控需求。此外，变压器、开关设备等需求也将有大规模提升。华安证券认为，AIDC推动电力设备容量升级，关注量增、价增环节。传统输配电系统设备技术较为成熟，如开关柜、变压器等环节，成熟路线下的产品价格亦较为稳定，整体环节投资跟随数据中心算力增长通过“量增”扩大规模。不间断电源环节，涉及多个技术路线，包括交流UPS、高压直流不间断电源HVDC和巴拿马电源等，可关注不同技术路线渗透率结构变化带来的投资机会。另外如备用电源，如柴油发电机环节，在产能紧张的情况下，有望在“量增”的同时实现“价增”。铅酸备电供需紧张资料显示，圣阳股份的主要产品包括锂离子电池及电源系统、铅蓄电池及系统、新能源储能系统集成产品及服务等，应用领域包括通信、数据中心、电力等。据悉，国内IDC备电95%以上选用铅酸，而数据中心用铅酸电池近年来未大幅扩产，加上环保要求，短时间新增产能很难，导致目前供需紧张，存在涨价空间。圣阳股份作为行业核心厂商，算是赶上了这波AIDC的新风口。股价大涨后，圣阳股份已经连发两份股票交易异动公告，称近期公司生产经营正常，内外部经营环境未发生重大变化。此前公告的控股股东山东国惠投资与山东发展投资正在筹划战略重组事宜。该事项不会导致公司实际控制人变更，亦不会对公司正常生产经营活动产生影响。业绩基本面上，2021年-2023年，圣阳股份盈利能力持续增强，分别实现净利润3395.14万元、1.36亿元、1.74亿元，同比增长18.52%、301.31%、27.4%。

格隆汇02-27 13:50

腾讯元宝下载量突破2000万，加剧AI应用入口之争

网行业的AI竞争正逐渐分化为两大阵营:AI基础设施和AI应用。在这一格局中，阿里巴巴凭借其强大的云服务基础设施，成为AI基建的关键参与者;而腾讯则依托其在C端应用的强大生态和用户体验，成为AI应用领域的核心受益者。高盛预计，随着成本效益高且运行良好的开源模型的兴起，模型层将变得更加商品化，这将推动计算成本的降低，并导致AI的更高采用率，特别是在B端场景中。而在C端，像腾讯这样拥有强大生态和用户基础的公司，将有望通过将AI技术深度融入日常生活，获得更大的市场份额。元宝的成功，正是腾讯将AI技术与其庞大用户群体和丰富应用场景相结合的成果。通过持续的技术创新和产品迭代，腾讯正在AI应用领域构建起独特的竞争优势，AI应用入口之争进一步加剧。

金融界02-27 11:19

科技股活跃机会渐显，算力是最确定的方向？

推动AI发展。以百度为例，其去年在云和AI基础设施投入同比增长30%，借助庞大用户流量与开源策略，加速多模态模型超推理进程。目前，多模态大模型技术领先，已在多个关键场景布局。在汽车领域，智能驾驶辅助系统凭借先进的多模态感知技术，能将路况识别准确率提升至95%以上，为行车安全提供保障；在手机端，AI助手实现语音与图像交互协同，用户使用时长较去年增长25%。随着大模型性能提升与开源范围拓展，垂直场景Agent及端侧AI应用商业化进程加快，预计未来两年推理算力需求将以每年40%的速度增长，AI 行业前景广阔。展望2025年，国产算力与AI应用潜力巨大。据行业数据，尽管整体算力需求年增速约 25%，但推理需求占比正迅速扩大，预计今年将达60%。在应用端，智能体（Agent）、端侧 AI及机器人领域发展空间广阔，预计未来三年市场规模将增长5倍。在这样的市场行情下，云计算ETF(159890)值得重点关注。它跟踪的中证云计算与大数据主题指数，覆盖50家相关上市公司。这些公司业务涵盖云计算服务、大数据服务及相关硬件设备，成分股表现亮眼。且该指数全面覆盖云计算全产业链，有效降低个股投资风险与行业内部分化影响。过去一年，该指数涨幅超60%，跑赢同期大盘近50个百分点。对于场外投资者，其联接基金（A类：021716；C类：021717）提供了便捷投资途径。并且从几个方面来看，云计算ETF投资价值显著，一方面，随着AI迅猛发展，云计算作为AI运行关键支撑，需求持续攀升。预计未来三年，云计算市场规模将以每年35%的速度增长。投资该ETF，等于提前布局AI发展的基石产业。另一方面，其成分股经严格筛选，代表行业发展方向。而且，ETF交易成本相对较低，交易方式灵活，可实时交易，能助力及时把握市场变化，值得投资者重点关注与布局！作者：山雨求

金融界02-26 13:19

科技龙头全面爆发，香港科技ETF(513560)涨超3%，近一年涨幅近100%

在DeepSeek等国产大模型推动下，AI基础设施提供商和算力相关标的正迎来估值重构窗口，建议重点布局具备技术积累和商业化能力的龙头企业。半导体产业链亦值得关注，尤其是在产业链本地化进程加速背景下，具备进口替代潜力的内地芯片设计企业机会明显。平安证券认为，随着去年年底及今年以来内地无风险利率不断走低背景下，港股市场已经是内地资产的重要配置方向。低成本高性能DeepSeek的成果有望显著降低下游AI应用成本，中国科技产业链进入新一轮发展周期。香港科技ETF(513560)及其场外联接(A：023505；C：023506)紧密跟踪中证港股通科技指数，中证港股通科技指数从港股通范围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司证券作为指数样本,以反映港股通内科技龙头上市公司证券的整体表现。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-26 13:09

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