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今日十大热股：工业富联领跑，AI业务爆发拉动业绩创新高；隆基绿能BC电池涨停，平潭发展9天7板持续爆炒

。工业富联受到市场关注的核心因素在于AI算力需求的强劲增长推动了公司相关业务的爆发式发展。全球AI服务器市场持续扩张，新一代超大规模数据中心对AI机柜产品需求激增，共封装光学等算力基础设施领域发展机遇凸显。作为全球AI服务器龙头企业，工业富联承接了大量订单并实现规模化交付，第三季度营收同比增长42.81%，净利润同比增长62.04%，业绩表现与算力产业链高景气度形成共振。隆基绿能成为热点主要源于技术突破、业务拓展及行业环境改善等多方面积极变化。行业层面，国内光伏龙头企业联合收储产能推动多晶硅价格企稳预期，为行业发展创造有利环境。公司在BC电池技术上取得关键进展，HPBC 2.0电池量产效率达24.8%的全球领先水平，同时成功获得上海电力400MW海上光伏订单，经营方面呈现亏损收窄的改善迹象。山子高科引发关注的核心原因是债务重组与业务转型的双重进展。公司通过债务重组大幅优化财务结构，欧洲子公司债务余额从2.58亿欧元降至7000万欧元，产生重组收益并推动资产处置收益达4.46亿元。同时公司加速向新能源领域战略转型，布局减速器等汽车零部件业务，并作为唯一合格意向投资人推进与哪吒汽车母公司的重组事项，前三季度归母净利润实现扭亏为盈达4.37亿元。平潭发展受到市场关注主要源于政策红利与业务发展的双重驱动。海峡两岸融合政策持续释放红利，平潭综合实验区作为两岸融合发展核心区域，叠加福建自贸区政策预期强化。作为该区域核心开发主体，平潭发展深度参与区域建设，菌草技术产业化加速推进，云南勐腊菌草项目落地，现金流改善、生物医药业务增长等基本面优化。阳光电源登上热榜的核心原因是前三季度业绩超预期增长及储能业务强劲表现。公司前三季度营收664.02亿元，同比增长32.95%，净利润118.81亿元，同比增长56.34%，第三季度单季净利润41.47亿元创历史新高。储能业务发货量同比增长70%，海外占比提升至83%，储能系统收入占比达40.89%，同时公司正推进香港上市以提升国际影响力。中钨高新成为热点主要源于资源整合与业绩增长的双重驱动。公司通过收购衡阳远景钨业99.97%股权，新增15.45万吨钨金属量并提升年产量至2600吨，显著强化上游资源控制能力，产业链整合成效凸显。第三季度营收同比增长34.98%，归母净利润同比增长36.53%，扣非净利润同比激增407.52%，盈利韧性得到验证。神州信息受到关注的核心原因是多重因素共同驱动。政策层面，"十五五"规划明确将量子科技列为未来产业重点方向，政策红利持续释放。作为量子通信行业技术服务龙头企业，公司多次中标量子通信项目，与国盾量子等合作推出量子加密清算系统并在工商银行应用，推出"量超融合"平台整合量子计算与经典超算，在金融科技领域持续领先，中国银行业IT解决方案市场份额保持上市公司首位。先导智能登上热榜源于固态电池技术突破、储能业务战略布局及业绩大幅增长的综合驱动。公司将储能业务列为战略重点，成功构建覆盖电芯制造、模组/PACK、充放电测试等全产业链环节。在固态电池领域取得关键进展，已打通全固态电池量产的全线工艺环节，并向全球头部客户交付量产设备，第三季度扣非净利润同比大增222%，前三季度营业收入和归母净利润分别实现14.56%、94.97%的同比增长。

金融界10-30 09:25

英伟达史上首企突破5万亿美元市值，或持续引领美股市场狂飙

购英伟达GPU，以支撑其数据中心建设与AI算力布局。与此同时，英伟达也积极将资本投入AI生态体系中，承诺向 OpenAI 投资 100亿美元（$100 billion），后者也是其最大客户之一。竞争升温：AMD、Qualcomm加码AI芯片战场尽管英伟达仍是AI芯片领域无可争议的领导者，但竞争正急剧升温：超微半导体公司（AMD）已与OpenAI签署高达 6吉瓦（6GW） AI芯片供应协议，并向甲骨文（Oracle）提供 50,000颗GPU；高通（QCOM）宣布正式进军AI数据中心市场，推出自主AI加速器芯片；英伟达的客户——包括亚马逊、谷歌与微软——也在加速研发并部署自研AI芯片，以降低对英伟达的依赖。

埃尔瓦10-29 23:25

日赚1.13亿元，万亿英伟达概念龙头三季报出炉，第三季度净利突破100亿大关！重磅产品单季同比增长超27倍

规模数据中心用AI机柜产品的规模交付及AI算力需求的持续旺盛。特别是云服务商业务表现亮眼，前三季度营业收入占比达云计算业务的70%，同比增长超过150%，第三季度单季同比增长逾2.1倍。其中，云服务商GPU AI服务器前三季度营业收入同比增长超过300%，第三季度单季环比增长逾90%、同比增长逾5倍。通用服务器出货亦保持稳健，整体云计算业务营收结构持续优化。英伟达CEO黄仁勋近日于GTC大会上宣布，预计未来六个季度将实现5000亿美元业务规模；将出货2000万块Blackwell和Rubin图形处理器；未来五个季度Blackwell与Rubin系列订单金额已达5000亿美元。而工业富联是英伟达AI服务器最重要的全球供应商之一。据路透社今日报道，全球最大电子产品制造商、英伟达主要 AI 服务器供应商富士康宣布，将在休斯顿工厂投用人形机器人，专门用于生产英伟达 AI 服务器。在通信及移动网络设备业务中，此前外界十分关注的800G交换机表现亮眼，工业富联提到在交换机方面，因AI需求持续放量，交换机业务成长显著，三季度单季同比增长100%，其中800G交换机三季度单季同比增长超27倍。谈及交换机成长速度，工业富联相关负责人曾在调研中表示，展望下半年，公司预计800G交换机仍将延续高成长态势。随着AI训练与推理模型对算力与网络带宽的需求不断提升，高速交换机的需求持续增长。公司预期800G产品会是2025—2026年的出货主力，有望成为交换机业务的核心增长引擎。同时，公司与多家客户协同开发的CPO(共封装光学)新一代ASIC及1.6T交换机也在推进当中，后续将逐步推向市场。不知道是巧合还是天意，今日工业富联走势强劲，身为1.6万亿英伟达概念巨头一度冲击涨停，截至收盘工业富联报80.80元/股，大涨9.2%，总市值高达1.6万亿元。目前2025年基金三季报披露完毕，位列公募基金重仓股第二到第十的分别是腾讯控股、新易盛、中际旭创、阿里巴巴-W、立讯精密、工业富联、紫金矿业、中芯国际、贵州茅台。与2025年二季度末相比，工业富联与中际旭创联手新进成为前十大重仓股，美的集团、小米集团-W则退出前十大重仓股。

金融界10-29 19:53

AI成基金加仓“共识”！谢治宇、吴海宁等三季度收益暴增，押注了什么“宝藏”？

。谢治宇：兴全合润净值收益超36%，AI算力龙头成新宠 10月28日，兴全基金明星基金经理谢治宇的代表作——兴全合润混合基金公布三季报。数据显示，该基金过去三个月净值收益达36.16%，超越基准收益率同样为36.16%；过去一年涨幅为40.97%，表现稳健。细看持仓变化，谢治宇在三季度进行了显著调整，前十大重仓股中新增四家公司：中际旭创、澜起科技、北方华创和东山精密，这些均是光模块、芯片等AI算力领域的龙头企业。与此同时，海大集团、完美世界等二季度重仓股则退出前十行列。此外，谢治宇还减持了分众传媒、宁德时代等多只个股，显示出对AI主线的高度聚焦。在季报中，谢治宇分析指出，9月以来AI核心主线因涨速过快出现分歧，叠加宏观环境变化，市场波动加大。他认为，当前估值正逐步向2026年业绩切换，部分投资者对AI长期景气度存疑，主因终端应用渗透尚未广泛显现。技术路线迭代也带来不确定性，例如模型侧效率追求和硬件侧供应链挑战。谢治宇强调，面对重大技术浪潮，需“保持乐观与谨慎”，通过密切跟踪行业动态，做出前瞻判断和合理估值。吴海宁：恒越优势精选涨幅“翻倍”，存储芯片与AI推理成焦点吴海宁所管理的恒越优势精选基金作为三季度偏股混合型基金业绩冠军，同样于10月28日披露三季报。报告显示，该基金过去三个月涨幅实现“翻倍”，超越基准收益率超86%；过去一年涨幅高达141.29%，超额收益达128.63%。基金经理吴海宁在持仓配置上大幅向AI算力倾斜，前十大重仓股中，除东山精密和中际旭创外，其余八只均为新进品种，包括德明利、香农芯创、蓝思科技和中微公司等。吴海宁透露，基金在三季度保持高仓位运行，并于9月后加大存储板块配置，看好存储芯片涨价周期和AI推理驱动的数据存储需求爆发。吴海宁在季报中判断，三季度是存储大周期的起点，兼具成长与周期性，是AI应用投资的理想落脚点。此外，吴海宁还看好国产半导体设备、储能和AI端侧等领域，强调国内存储芯片生产能力已达国际先进水平，刻蚀设备作为关键环节将持续受益。他的策略体现了在能力圈内挖掘性价比标的，力争为持有人创造超额收益。邓心怡：诺安稳健回报净值增长超45%，加码AI硬件与软件推理诺安基金邓心怡管理的诺安稳健回报同样在三季度表现出色，根据三季报，该基金过去三个月净值增长超45%，超越基准回报35.53%；过去一年净值翻倍，增幅超114%，超额回报达103.97%。从调仓来看，该基金加仓了AI硬件底座（如国产ASIC芯片和算力集群）以及软件推理需求相关行业，前十大权重股中，中芯原股份和中芯国际分别获增持63%和37%，凸显对AI产业链的深度布局。邓心怡在前三季度分析中指出，全球人工智能投资加速，人工智能产业如火如荼，DeepSeek模型发布、华为昇腾芯片问世等事件，推动“国芯-国模-国用”生态逐步闭环。她强调，随着AI应用生态繁荣，硬件需求从训练转向推理，ASIC芯片市场份额提升带来结构性机会。产业和资本对硬件底座的布局需转化为应用创新，OpenAI等尝试值得关注，人工智能作为新一代生产力杠杆，模型能力迭代是关键。风险提示：基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投资须谨慎！

金融界10-29 18:53

英伟达革命性入局，量子科技位列6大未来产业之首，如何投资？

，优化物流路线帮企业省成本，甚至还能给AI算力提级，这些都是万亿级的市场。技术优势集中在三大领域： •量子通信：中国QKD技术全球领先，已建成全长4,600公里的“京沪干线”，并实现与“墨子号”卫星的天地一体化组网。产业链覆盖核心设备（国盾量子）、组网解决方案（神州信息）、终端应用（吉大正元）全环节。 •量子计算：超导路线以本源量子、国盾量子为代表，后者2025年9月获中电信量子集团280比特超导计算机订单（金额6,300万元）；光量子路线由科大国创主导，其量子测控系统已用于合肥实验室。 •量子测量：西部超导的高灵敏度磁力计、禾信仪器的原子钟芯片进入轨道交通、资源勘探领域，推动产业从单一科研仪器向多元化工业检测扩展。那怎么去找产业链里最确定的环节。就像20年前投互联网，先赚的是卖服务器、建网站的钱，现在投量子科技，也得先抓“卖水的”——也就是那些量子计算机离不开的核心硬件。第一个要关注的是稀释制冷机。这东西是量子计算机的“空调”，而且是能把温度降到接近绝对零度（-273℃）的超级空调——量子比特在常温下根本没法工作，必须靠它创造超低温环境。以前这市场被芬兰Bluefors、英国OxfordInstruments两家垄断，占了近90%的份额，而且从2024年开始欧美还禁运咱们。但好在国内企业已经跟上了，国盾量子、禾信仪器（拟收购的量羲技术）的产品，在最低制冷温度上已经和海外龙头持平，只是功率稍差一点，完全能满足现在的需求。按光子盒研究院的预测，到2030年全球稀释制冷机市场能涨到194亿美元，中国也有54亿美元，国产替代这波红利肯定要吃。第二个是测控系统。如果说稀释制冷机是“空调”，那测控系统就是量子计算机的“手脚”——负责给量子比特发指令，还得读取计算结果。没有它，量子计算机就是个摆设。国金证券算过，到2030年这市场规模能到217.4亿美元，而且随着量子比特数从几百个涨到几万个，测控系统的技术要求会更高，价值量也会跟着涨。国内的国盾量子、本源量子已经能做出支持500-1000个量子比特的测控系统，和海外的是德科技站在同一水平线上，没有代差，这在高端制造领域已经很不容易了。相关有几家代表公司值得重点看。首先是国盾量子，这是国内量子科技的绝对龙头，没有之一。2025年上半年，它的量子计算业务收入同比涨了283.92%，量子通信也涨了28.1%，这个增速说明业务是真的在落地。而且它不只是做硬件，还深度参与了合肥超量融合计算中心，跟中国电信合作卖量子设备，光这一笔订单就有0.77亿元。现在国内广域量子骨干网二期要来了，QKD（量子密钥分发）还在往小型化、芯片化走，它的三大业务能形成共振，长期看很稳。然后是禾信仪器，这家公司原本是做质谱仪的，最近在推进收购量羲技术56%的股权。量羲技术不简单，2024年在国内稀释制冷机市场的份额排第一，有31%。一旦收购完成，禾信仪器就成了A股里少有的稀释制冷机标的，直接切入了量子硬件的核心环节，这算是个不错的弯道超车机会。还有两家拟上市的公司也得盯着，一个是本源量子，技术来自中科大，已经推出了“本源悟空”超导量子计算机，云平台的访问量很高，测控系统和稀释制冷机都有成熟产品，甚至还拿到了国际订单；另一个是国仪量子，在离子阱路线上有优势，已经交付了国内首台离子阱量子计算平台，多条技术路线并行的情况下，这种有特色的公司容易出机会。另外信安世纪、华工科技、吉大正元及格尔软件等相关概念股也有量子产业布局、股权投资或核心技术优势，建议关注后续政策或企业公告更新以获取详细分析。当然，也得提醒大家注意风险。量子科技毕竟还在早期，技术路线还有不确定性——现在超导、离子阱、光量子都在争，最后谁能胜出还不好说；而且商业化进程也可能比预期慢，毕竟这是颠覆性技术，从实验室到大规模应用需要时间。但话说回来，真正的大机会都出在这种“有点风险但方向明确”的领域，就像20年前投互联网，没人能确定哪家公司能成，但只要押对了赛道，收益就不会差。现在的量子科技，就像2000年前后的互联网，虽然还不完善，但已经能看到未来改变世界科技新格局的巨大潜力。英伟达的入局、“十五五”的政策支持、技术突破的密集出现，这三个因素叠加在一起，已经把赛道铺好了。对于投资者来说，不用纠结于“要不要投”，而是要想清楚“投什么”——抓牢稀释制冷机、测控系统这些确定性高的核心硬件，跟着赛道龙头和细分环节核心股走，大概率能在这场科技革命里分到一杯羹。后续我们还会持续跟踪量子科技的产业动态，比如广域量子骨干网的建设进度、本源量子的上市进展，有新消息会第一时间和大家分享。市场瞬息万变，宏观扰动、政策催化、产业进展等都需要持续跟踪，若想第一时间抓信号识别风险，了解更多投资机会，欢迎扫描下方二维码，获取更专业更及时的投资策略：

格隆汇10-29 18:34

突发涨停潮！板块重回聚光灯下

创9个月最大单日涨幅。除了近端强势的AI算力赛道，今天电力新能源板块居然掀起了一阵涨停潮！光储龙头阳光电源涨超15%，市值一度站上4000亿。在权重股大涨带动下，创业板新能源ETF华夏(159368)涨6.23%，电网设备ETF(159326)涨5.49%。到底发生了什么？ 01 巨头业绩爆发板块方面，能源金属、光伏设备、有色金属、非金属材料、贵金属、小金属、电池、玻璃玻纤、多元金融、证券板块涨幅居前，银行、船舶制造板块跌幅居前。 AI赛道再度走强，中际旭创、工业富联、新易盛等股盘中继续创出历史新高。消息面上，英伟达CEO黄仁勋宣布英伟达将对诺基亚进行投资，并透露英伟达Blackwell芯片正全面生产，英伟达还在为采用下一代架构Rubin的芯片生产做准备。量子科技概念近期反复走强，神州信息涨停，西部超导、科大国创、国盾量子、天融信等跟涨。英伟达推出NVQLink，为17家量子计算公司和9家科研实验室连接量子与GPU计算。NVQLink是一种开放的系统架构，可将GPU计算的极致性能与量子处理器紧密耦合，以构建加速的量子超级计算机。海南自贸概念持续走高，海南发展、海德股份等涨停，康芝药业、海汽集团、海南矿业等跟涨。消息面上，海南自由贸易港全岛封关运作已进入冲刺阶段，将于今年12月18日正式启动。目前，海南各地、各行业持续加紧推进自贸港政策落地，全力冲刺全岛封关运作。值得一提的是，今天电力新能源赛道多个细分板块爆发，电网设备、光伏设备、储能电池、固态电池纷纷上涨。具体来看，光伏、储能概念震荡拉升，多只龙头股表现强势，阿特斯20CM涨停，阳光电源涨超15%，市值一度站上4000亿。隆基绿能、通威股份、晶澳科技等涨停，双良节能、TCL中环、大全能源等涨幅居前。消息面上，国家能源局数据显示，中国9月光伏新增装机量为9.7GW，环比8月上升31.79%。另外，随着三季度业绩披露，行业经营情况逐渐为市场所了解。龙头企业譬如宁德时代、阳光电源抓住了储能需求爆发的机会，今年实现了戴维斯双击。据Choice数据显示，截至10月29日，双良节能、横店东磁、阳光电源、易成新能、华民股份、东方日升、捷佳伟创、联泓新科、锦浪科技等2025年三季报净利润增长率在59%至29%之间不等。具体来看，刚刚公布业绩的阳光电源前三季度利润达到了约664亿元，同比增加32.95%；归母净利润约118.81亿元，同比增长56%，其中三季度利润达到了41.47亿元，创下了上市以来的单季新高。三季报窗口期，多家电池板块上市公司业绩表现也十分亮眼。前三季度来看，营收方面，前三季度宁德时代同比增9.28%，亿纬锂能、国轩高科、厦钨新能等均实现两位数增长。净利润方面，前三季度国轩高科同比增414.35%。储能方面，前三季度国内储能电池出货量同比增长超过六成，出货量已超过去年全年总量的30%。现下国内储能电芯供应紧张，头部电池企业全线满产，预计供不应求的状态将持续至明年一季度。而国内主流电池和车企也都在最近一段时间纷纷公布固态电池发展时间表，低空经济和人形机器人成为固态电池的新兴需求领域，多数企业计划在2027年左右实现小规模量产，2030年迎来全面商业化。电力新能源的集体爆发，背后真正的驱动力是什么？ 02 国内“反内卷”+全球电力周期爆发日前，高层就制定国民经济和社会发展“十五五”规划发表建议，明确提出要持续提高新能源供给比重，同时提出统筹就地消纳和外送，促进清洁能源高质量发展，以及提及综合整治“内卷式”竞争。新能源已经成为我国主力能源之一，但由于风光发电具备波动性，新型储能在新型电力系统中已逐步从补充角色走向主体支撑。“十四五”以来我国新型储能技术创新和产业发展不断突破，已步入规模化发展阶段。截至2024年底，我国新型储能装机规模达7376万千瓦/1.68亿千瓦时，占全球总装机比重超40%，稳居世界第一。今年上半年，我国新型储能装机规模进一步攀升至9491万千瓦/2.22亿千瓦时，5年增长近30倍，相当于给新型电力系统配上了“巨型充电宝”。如今，配储核心底层逻辑从亏本强配变为增强收益必选，几乎实现反转，自下而上为产业链低价竞争找到破局之道。今年年初136号文取消了强制配储要求，但在各地相继发布容量电价补偿政策以后，由于增加补偿提高了储能项目的收益率，并且随着越来越多省份进入现货市场，新能源电价峰谷差在变大，储能参与现货市场的套利空间扩大。结果则是，原本预期的抢装之后需求大幅下滑的情况没有发生，反而比抢装之前还要火热。据机构分析，今年1-9月份国内储能项目新增招标255.8GWh，同比增长97.7%。考虑到Q4往往为招标旺季，即使保守来看今年Q4招标量同比持平无增长，则全年招标至少可达到361.6GWh。阳光电源预测，今年国内储能新增装机预计将达到130GWh左右，明年在150GWh—200GWh之间进一步增长。接下来的“十五五”时期，全国新型储能装机规模有望再度攀升至新的高度。今年9月，国家发展改革委、国家能源局印发了《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》，提出，2025-2027年三年内全国储能新增装机容量超过1亿千瓦；到2027年，全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦(180 GW)以上，带动项目直接投资约2500亿元。在新能源达到一定比例后，需要靠储能来平衡，储能增加后又给新能源带来新的发展空间，新能源和储能基本上是螺旋式上升的发展逻辑。这个逻辑在国内适用，在欧美、亚太等其他市场同样适用。储能市场结构也从原来的中美英澳点状市场，变为全球遍地开花的局面，欧洲、中东、亚太等地储能招标量和装机量均出现了大幅提升。根据国家能源局及第三方机构数据，2025 年前三季度全球锂电储能装机超170GWh，同比增长 68%。在全球储能需求爆发的周期里，国内电力设备出海公司实实在在地享受到了红利。以阳光电源为例，公司的储能业务占比增长明显，上半年其储能产品营收比重首次超过了光伏逆变器传统业务。据公司透露，前三季度公司储能发货同比增长 70%，与市场装机增速保持基本一致。海外发货占比从去年同期的 63%攀升到 83%，维持了较高的毛利率水平。随着全球降息周期拉开帷幕，加上AI算力对用电负荷端的需求成倍级增加，全球电力系统未来几年也将踏入建设大潮。目前全球电网投资处在一个相对景气的周期里。海外市场中欧洲、北美洲等电力发达地区输配电设备运行多年，有较大的改造更换空间；东南亚、中东、非洲等地区电力基础设施建设落后，存在较大的新建业务机会。这些因素都刺激了海外电力设备需求增长，吸引了国内企业积极出海谋求增量，近年企业海外业务占比的迅速提升，也体现了国内电力设备产品的对外认可度在提高。 2025年1-9月，我国变压器累计出口金额为350.92亿元，同比增长52.73%，自23年以来维持高速增长。譬如思源电气，上半年公司海外营收占比达到了近年高位—33.68%，并且海外收入毛利率（35%）带动了公司整体盈利能力的提升。无论是国内还是出海，是储能、固态电池亦或输配电设备等细分赛道，在这波全球电力投资周期中，中国电力设备企业有望凭借技术和产品优势提升全球市场份额。国内“反内卷”+全球电力建设大周期支撑起了电力新能源板块未来的修复叙事，尤其在看不到算力天花板的AI加持下，这波大beta不会只持续一两年。如果之前在AI核心科技赛道中踏空了，电力新能源的细分赛道更加值得考虑，在过去几年的调整周期中，核心企业的股价才刚刚经历了一段修复，估值本身存在着较大的预期差。虽然核心龙头企业大多数在创业板上市，普通投资者也可以通过创业板新能源ETF华夏(159368)和电网设备ETF(159326)参与进来。创业板新能源ETF华夏(159368)跟踪创业板新能源指数，聚焦电池和光伏设备，权重股包括全球动力电池提供商宁德时代、自动化设备业务龙头汇川技术、逆变器龙头阳光电源、固态电池龙头先导智能等公司，指数弹性大、成长性强。创业板新能源ETF华夏涨跌幅区间为±20%，弹性大，且投资者无需开通创业板交易权限即可购买；管理费和托管费合计仅为0.2%，费率低；其规模在同类产品中排名第一，是布局新能源赛道的便捷工具。电网设备ETF(159326)是全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF，成份股特高压权重占比高达63.35%，充电桩含量61.17%，全市场最高；虚拟电厂含量42.57%，同类指数最高；前十大重仓股中囊括了国电南瑞、特变电工、思源电气、中天科技等行业龙头。值得一提的是，资金已经在提前埋伏了，电网设备ETF(159326)近20日资金净流入超2.85亿元。 03 尾声从投资视角来看，电力新能源的集体爆发并非昙花一现。在连续好几年的估值调整以后，部分细分赛道今年终于迎来拐点，下游领域需求爆发使得行业成长性得以延续。同时在今年下半年，“反内卷”作为主流叙事令市场对该板块赋予期待，甚至该口号已经放置于顶层设计的高度。未来五年，随着“反内卷”的持续深入，行业有望回归健康、高质量发展的竞争生态，企业盈利拐点也会一一复现，推动行业估值进一步修复。（全文完）

格隆汇10-29 18:33

加速布局特种材料项目，会通股份前三季度净利润增长8.96%

“聚合-改性”一体化平台，针对机器人、AI算力等新兴市场以及新能源汽车、智慧家居、消费电子、低空经济等下游客户，开发出冷却管、气刹管、波纹管等多种材料解决方案，获得客户充分认可，上半年主要产销该材料的特种材料子公司收入同比增长60.51%；在高温尼龙领域，产品已应用于新能源充电桩，并大力推进在电脑、手机等消费电子产品组件中的使用，与部分客户达成深度合作。此次投建的“高温尼龙和PEEK聚合项目”，将进一步打通PA6T、PA10T从原料合成到下游应用的全链条国产化，提升高端尼龙材料市场地位。

金融界10-29 18:23

年营收破70亿元、智算业务突破20%，协创数据(300857.SZ)拟赴港IPO

据为驱动，构建了从终端数据采集、存储到AI算力服务的协同业务体系。目前，公司业务分为“存量”与“增量”双轮驱动模式。存量业务主要包括数据存储设备和物联网智能终端，以JDM/ODM模式服务全球客户；增量业务则以服务器再制造与AI算力租赁为核心，于2024年正式进入智能算力领域，并通过旗下子公司麦塔倍斯与奥佳软件，在全球25个区域部署超过50个公有云节点、500个骨干网节点及1000个边缘节点，提供GPU算力出租与大模型训练推理服务。据弗若斯特沙利文统计，2024年协创数据在全球SSD收入排名中位列国内智慧存储设备制造商第二；按出货量计，为全球第二大国内消费级智能摄像机制造商，市场份额达6.6%。财务方面，2022年至2024年，公司营业收入从31.47亿元增长至74亿元，复合增速显著；毛利由3.2亿元提升至12.33亿元；期内利润从1.31亿元增至6.87亿元。2025上半年，公司实现营收49.4亿元，同比增长38.14%；毛利为8亿元，期内利润4.22亿元，同比增长18.12%。从收入结构看，数据存储设备与物联网智能终端仍为主要收入来源，但占比持续下降。2022年至2025上半年，数据存储设备收入占比从53.8%降至37.1%，物联网智能终端从37.5%降至17.7%。与此同时，服务器及周边再制造业务收入占比从0%提升至16.9%，智能算力产品及服务收入占比从0%大幅增长至24.7%。客户集中度方面，2022年至2025上半年，前五大客户收入占比分别为77.1%、62.2%、55.2%和58.7%，其中最大客户收入占比从46.2%降至35.7%。截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为15.34亿元，资产负债率为256.4%，较2024年末显著上升，主要因银团借款增加以支持智能算力业务扩张。根据弗若斯特沙利文报告，全球智能算力市场规模从2020年的429亿元增至2024年的1296亿元，复合年增长率31.8%，预计2029年将达4168亿元。同期，智能存储制造市场预计将从1778.1亿美元增长至2498.9亿美元。股权结构显示，上市前董事长耿康铭通过协创智慧持股20.30%，为单一最大股东；正崴精密（2392.TW）旗下PCL持股16.66%，其余为A股公众股东。协创数据港股募资拟主要用于全球算力节点扩建、智能终端研发中心升级及补充营运资金，以强化“云-边-端”一体化服务能力。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-29 16:13

ETF盘中资讯|万华化学、宝丰能源业绩亮眼！化工ETF（516020）大涨2%！机构：新材料国产替代加速

预计2025年市场规模同比增长30%。AI算力建设推动高频高速树脂与液冷材料需求，轻量化材料如PEEK在人形机器人等领域应用潜力显著。东海证券指出，“十五五”强调科技自立自强，新材料产业迎来国产替代加速机遇，如光刻胶、高端工程塑料等细分领域。制冷剂行业2026年配额方案调整将保障健康发展，看好其长景气周期。国内供给侧改革有望优化结构，关注有机硅、膜材料等弹性较大板块；海外供应不确定性增加，中国化工企业凭借成本和技术优势有望重塑全球格局。化工ETF（516020）及其联接基金（联接A：012537，联接C：012538）被动跟踪细分化工指数，该指数前十大权重股分别为万华化学、盐湖股份、巨化股份、天赐材料、藏格矿业、金发科技、华鲁恒升、宝丰能源、恒力石化、云天化。数据来源于沪深交易所、公开资料等。风险提示：以上产品由基金管理人发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投资须谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对上述基金的注册，并不表明其对上述基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

金融界10-29 14:03

十五五规划点燃A股结构性行情！科技 + 绿色 + 数字领涨，政策红利打开长期成长空间

，半导体板块成为资金重点布局方向 ——AI 算力需求的快速爆发与国产替代进程的加速推进，形成双重驱动合力，半导体设备企业订单规模持续改善。北方华创等龙头企业深度参与先进制程研发，订单量保持稳定增长，业绩增长趋势与行业整体景气度形成良性正向循环；部分高端芯片企业也凭借技术突破，实现了业绩的阶段性提升。量子科技作为未来产业重点，被明确列入 “科技创新重点工程”，多地正加快量子实验室建设步伐，推动技术从研发向实际应用落地。国盾量子等企业在量子通信领域深度参与国家级项目，2025 年上半年其量子计算相关业务营收实现大幅增长，反映出市场对政策敏感型科技题材的关注热度。券商研报分析认为，规划将航空航天、量子科技列为未来产业核心方向，有望催生规模庞大的市场空间，相关企业或在技术突破与政策扶持的双重助力下，实现跨越式发展。绿色低碳转型：新能源与绿色制造迎政策东风规划明确提出，到十五五末，新增用电需求绝大部分需由新增清洁能源发电量满足，同时推进重点行业节能降碳专项行动。据国家发改委测算，当前我国绿色低碳产业规模已达约 11 万亿元，未来 5 年有望实现翻一番乃至更大的增长空间；“十五五” 时期还将力争建成 100 个左右国家级零碳园区，进一步为产业发展注入强劲动力。在此背景下，光伏、风电、储能等细分领域龙头企业持续获得资金关注，主力资金流入规模稳居市场前列。装配式建筑作为建筑业绿色转型的重要抓手，在政策加持下加速发展。部分龙头企业 2025 年半年报数据显示，新签合同规模保持增长态势，企业依托 “绿色建造 + 智能制造” 模式，成功落地多个优质项目；同时研发投入占比维持高位，技术积累进一步巩固了行业竞争地位。固态电池领域则因技术迭代加速受到市场关注，规划明确提出 “加快固态电解质研发与产业化”，宁德时代等头部企业已率先布局试点生产线，产业链中部分材料及设备企业凭借技术储备，获得了更多市场关注。数字经济深化：AI 与数据要素构建增长新引擎规划对数字经济的部署从 “量的扩张” 转向 “质的提升”，重点聚焦数据要素市场化与人工智能引领两大方向。在 AI 算力基础设施加速建设的驱动下，光模块行业迎来高景气发展周期 —— 新易盛 2025 年上半年净利润实现大幅增长；中际旭创作为行业龙头，其 800G 光模块产品全球市占率保持领先，1.6T 产品已实现量产，企业市值随之稳步提升。数据要素板块在制度完善的推动下迎来发展机遇，规划提出建立健全数据产权制度与交易规则，为数据价值转化提供基础保障。科大讯飞等企业在行业大模型应用领域落地场景持续丰富，市场占有率保持领先地位；随着 “数据要素 ×” 场景创新在政务、医疗等领域逐步推进，相关企业有望持续释放增长潜力。低空经济作为数字经济与实体经济深度融合的新场景，政策红利正加速向产业端传导，相关领域部分企业凭借技术壁垒或场景优势，获得了资金的重点青睐。风险提示：本文提及的行业信息与企业动态仅作梳理，不构成任何投资建议；企业经营及市场波动存在不确定性，请注意相关风险。

金融界10-29 12:13

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