FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

狂揽300亿欧元订单！阿斯麦剑指2030！

能扩张的战略性投入，就像当年亚马逊布局AWS一样，短期的“烧钱”是为了长期的“印钞”。 05 盯紧三个信号，判断阿斯麦能否兑现承诺想知道阿斯麦的600亿营收目标能不能实现，关键要看这三个核心节点： 1. 2025年Q4营收能否达标：如果能完成92-98亿欧元的目标，不仅能为全年业绩兜底，还能验证产能释放的有效性； 2. High-NA订单何时爆发：2026年下半年能不能迎来大规模High-NA订单，直接决定了中期增长动能； 3. 中国市场能否回暖：DUV业务在2026年Q1后能不能回归常态，避免对整体营收造成持续拖累。如果这三个信号都向好，阿斯麦的目标大概率能实现。而在它的增长背后，A股市场中为其提供核心零部件、配套材料的企业，也有望吃到产业链红利。想知道阿斯麦的订单会带动哪些细分赛道？想实时跟踪High-NA技术的最新进展？想提前锁定半导体设备领域的投资机会？扫码关注格隆汇研究院，我们会通过“订单跟踪+技术拆解+估值建模”的全方位体系，帮你穿透市场波动，精准把握这场半导体革命中的投资良机！注：文中所涉公司仅为案例分析，不构成任何投资推荐。市场有风险，投资需谨慎，决策前请务必结合独立研判。

格隆汇2小时前

一文了解加密x机器人赛道：5个值得关注的项目

的方式来实现这一点，而无需依赖谷歌云或AWS等传统基础设施。机器人需要一种方法来精确定位，而实时运动学 (RTK) 技术能够利用 GPS 实现厘米级精度的定位。这类数据对于自主移动和导航至关重要。为了证明其身份，每个机器人都可以拥有一个加密钱包，它可以在其中证明其真实性、签署遥测或验证工作量证明数据，并建立链上声誉。现在我们已经介绍了加密货币与机器人技术互动的方式，让我们看看它在实践中是如何运作的，并重点介绍一些应该列入您的关注名单的加密 x 机器人项目。 peaq 你们中的许多人可能已经知道 peaq，但是当它们成为目前加密货币中市值最大的机器人代币时，很难不去提及它们。 peaq 是一个 L1 平台，旨在构建机器经济的支柱，将机器、机器人和设备视为“一等公民”。这意味着任何构造（陆地、空中、海上或太空）的机器都可以为其构建应用程序。机器希望在 peaq 上构建应用程序，因为应用程序可以将它们变成自主的经济主体，能够自我赚钱、协调和升级，而开发人员则可以访问整个机器经济。这些机器随后成为本地链上的参与者。peaq链上已有超过 300 万台机器，而且这个数字只会随着时间的推移而增长。在过去的几个月里，peaq 宣布了： 1. 他们的机器人 SDK 使建造者能够更轻松地将他们的机器带上链，并具有自主主权 IDs，允许机器人支付、获得付款并验证其数据。 2. 首个为当地社区提供蔬菜的代币化机器人农场。 3. 第一个获得自主身份的机器人 peaq 还提供各种即插即用的模块，因此团队无需重新构建核心轨道。理解这一点至关重要，因为它将 peaq 转变为机器人基础设施服务提供商。这对开发者来说是一个重大的解锁，因为他们可以跳过基础设施设置，直接发布产品。由于 peaq 将自己定位为机器的财务/协调/身份层，因此他们有很大潜力真正成为该领域的领导者。这些layers是加密货币与机器人技术交叉融合的必要组成部分，它们将金融经济带入所有机器，使它们能够根据需求扩展，而无需从头构建这些系统。如果机器人的规模达到预期的水平，那么将有数百万个自主机器人进行大规模的买卖和交互。 $PEAQ 目前市值约为 1.25 亿美元，截至本文撰写时价格约为 0.09 美元。随着越来越多的项目使用 peaq 的 SDK 构建并利用其机器经济，它们在加密 x 机器人领域拥有更大的发展空间。 Auki 机器人需要能够与人类创造的世界互动并进行导航，这需要大量的空间处理能力。它们需要绕过拐角、穿过人行道，知道何时使用人行横道，以及完成许多我们通常不会想到的事情。 Auki 创建了一种名为 posemesh 的东西，他们将其描述为“一种去中心化的机器感知网络和协作空间计算协议，旨在让数字设备安全、私密地交换空间数据和计算能力，从而形成对物理世界的共同理解”。理想情况下，这有助于使物理世界成为一个可供机器人搜索、浏览和导航的地方，从而增强机器人的空间感知能力。Auki 正在为机器创造类似于去中心化神经系统的东西。通过 posemesh，设备可以请求并提供传感器数据、计算、存储和其他各种服务。由于可以贡献的数据应用、层级和数据集众多，Auki 支持不同的机器配置文件，既可以为网络贡献价值，也可以从网络中获取价值。 $AUKI 目前市值约为 7800 万美元，截至本文撰写时，其股价约为 0.02 美元。Auki 刚刚宣布与中国最大的机器人公司之一进行独家合作谈判，并有可能将其 AR 导航技术集成到航空公司中。这些都是未来增长的良好催化剂！ Geodnet 我们在本报告前面提到过 RTK，但让我们更详细地介绍一下它：RTK 代表实时动态定位，它是一种建立在常规 GPS/GNSS 基础上的高精度技术。它可以实现厘米级的定位精度，这是机器人、无人机、自动驾驶汽车和空间智能网络所必需的基础设施。这种基础设施使这些机器能够在现实世界中可靠地导航、绘制地图和协调。如果没有 RTK，它们的定位就会以米为单位漂移，这使得自主移动、精确任务和可验证的链上数据几乎不可能实现。通常，这是使用GNSS （全球导航卫星系统）站和流动站来完成的。探测车是一种机器人/无人机，它接收 GNSS 信号，估计其位置，然后应用来自附近基站的校正数据，实时将该估计值精确到厘米级精度。 Geodnet 是一个去中心化的 RTK 网络，它使用其原生代币激励基站运营商。Geodnet 被誉为最大的 RTK 校正提供商，甚至在主流GNSS 领域也获得了广泛的关注。 $GEOD 目前市值约为 4200 万美元，截至本文撰写时，其股价约为 0.13 美元。就在几天前，他们刚刚开放了手持式 GNSS RTK 接收器的预订，这或许能成为他们发展的催化剂。 CodecFlow CodecFlow 是一个基于 Solana 的项目，旨在成为机器人和 AI 代理的执行层。本质上，他们的目标是赋予 AI 代理实体存在感和行动能力，而不仅仅是思考或说话。这将开辟许多可能性，因为 AI 代理目前还没有办法在现实世界中大规模地执行物理任务。为了实现这一目标，Codec 使用了视觉-语言-动作(VLA) 模型。这些模型让代理可以： 1. 通过摄像头或屏幕捕捉查看他们的环境 2. 使用 AI 模型了解正在发生的事情 3. 通过软件或物理模型采取行动编解码器堆栈由两个核心部分组成：Fabric和Operator Kit (OPTR)。 Fabric 就像一个计算能力的智能路由器，充当统一的编排层，可以跨云提供商智能地调度工作负载。它会将这些工作负载路由到最便宜的可用 GPU/计算能力。通过这种方式，您可以将机器人代理群路由到最具成本效益的云提供商，而不会被锁定在更昂贵的选项中。 Codec 的 Operator Kit 本质上是一个用于实际编程这些代理的开发工具包。它使开发者能够创建能够感知、决策并可靠行动的代理。它标准化了工作流程，并使这些代理更加健壮和可扩展。 $CODEC 目前市值约为 1300 万美元，截至本文撰写时，其股价约为 0.018 美元。随着 8 月份 Operator Toolkit 的发布以及与 peaq MachineDex 的集成，Codec 在机器人领域的地位进一步提升。 Silencio 声音是一种感官，它能为你提供比你想象的更多有关周围世界的信息。听到汽车喇叭声、警笛声，甚至是婴儿的哭声，都是一种极其丰富的感觉。人类需要多年的学习和理解才能理解日常生活中的声音，想象一下创造一个需要理解听觉提示的机器人——这绝非易事！例如，如果你考虑自动送货机器人，它们需要能够识别紧急警报等。 Silencio 正在构建这个听觉层，让任何拥有手机或传感器的人都能成为其网络中的一个节点。如果能够收集到足够多的声音数据，这些机器人就能获得所需的环境感知能力以及必要的音频感知能力。 Silencio 已成功积累了来自 180 多个国家/地区的每日活跃节点、1300 多年的声音数据以及超过 100 万名向网络上传数据的贡献者。 $SLC 目前市值约为 600 万美元，本文撰写时价格约为 0.0002 美元。Silencio在 9 月份的主题演讲中展示了声音数据对机器人未来的重要性，如果他们能够继续巩固这一优势，未来将拥有光明的未来。结束还是开始？虽然这可能是本报告的结尾，但这绝不意味着机器人时代的终结，当然也不是机器人 x 加密货币的终结。这仍然是一个新兴领域，随着时间的推移，世界将继续向这些领域发展。目前，机器人股票市值约为 1120 亿美元，而加密 x 机器人领域市值仅约为 4.04 亿美元，这表明该赛道拥有充足的增长空间。我们本来可以讨论的项目有很多，解释机器人技术及其潜力的方法也有很多。这是一个非常广泛的话题，而且每天都在迅速扩展。正如Kurzweil所指出的，随着我们走向未来，它很可能呈指数级增长。很快，人形机器人在家里四处走动做一些琐碎的家务就会成为常态，就像在道路上看到自动驾驶汽车变得越来越常见一样。点击了解ChainCatcher在招岗位

ChainCatcher链捕手3小时前

【一周科技动态】风浪越大，微软越稳？甲骨文大单抗跌静待下周指引？

企业的IT支出造成压力。而大型云厂商（AWS/Google Cloud/Microsoft Azure）与拥有自研ASIC或大采购能力的玩家将更能吸收这些冲击。最后，从估值层面看，目前微软以33x的NTM预期市盈率交易，与大盘整体的non-GAAP平均持平；按照2027年的$19.73 GAAP EPS来算，目前仅为28x倍，意味着未来一年仍有上行空间。期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：甲骨文能否突破质疑？ $甲骨文(ORCL)$ 过去一年实现了惊人的蜕变。从昔日被视为滞后于数字化转型的传统软件巨头，到如今凭借大胆长期指引、巨额AI合同以及定位AI基础设施领军者的前景。前阵的财报暴涨源自OCI（云基础设施）收入指引提升（从2025财年100亿美元飙升至2030财年1440亿美元）以及剩余履约义务（RPO）的环比跃升（从1000亿美元左右至3170亿美元）。然而，在这一强势反弹中，诸多质疑性新闻报道与卖方研究引发投资者困惑，焦点集中在利润率低迷与客户集中风险上。 The Information报道援引所谓内部文件，称AI销售额同比近三倍增长，但毛利率仅16%左右，局部低于10%。但Oracle的路径与微软Azure相似：在2016财年全球激进扩张期毛利率暴跌至-68%，计算资产强度占IaaS/PaaS收入341%。但随着增长放缓与效率释放，至2019财年反弹至32%，2022财年达62%。因此，Oracle也需要关注几点：是否能成为超大规模云巨头，驱动EPS与FCF长期扩张；是否从AI旁观者变身核心参与者。下周（10月16日）的FAM大会将注入透明度，非直接披露毛利率，而是强调收入盈利性对每股收益/EBIT的拉动。更新2029财年总收入指引（超OCI）或将重申SaaS、多云数据库等非AI方面的稳健增长（20%+）。尽管10月10日科技股整体大回调，但ORCL（-1.35%）的表现优于大盘，也说明近期多头力量并不小。从期权上来看，ORCL再10月后几周以及11月均有300-350的大量为平仓订单，其中10月24日当周的315-330-350均有异常大单。给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500(.SPX)$ 的，总回报达到了2915.53%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报282.01%，超额收益2633.52%，仍然在高位。今年以来大科技收益再创新高，回报为17.54%，超过SPY的12.4%。

老虎证券10-11 12:41

亚马逊AWS推出Quick Suite企业AI助手，直指OpenAI企业客户，集成Slack、Salesforce和Adobe应用

全力抢占企业AI工具市场，其云计算服务AWS在美东时间10月9日宣布推出升级版企业AI助手Quick Suite，旨在直接吸引OpenAI的企业客户。继去年推出的Q Business之后，Quick Suite明确定位为解决企业办公人员“在工作中想用ChatGPT做却又无法实现”的各种需求。 AWS官方表示，Quick Suite结合聊天机器人与AI智能体功能，能够快速分析销售数据、生成报告、总结网络信息，并与Slack、$赛富时 (CRM.US)$、$微软 (MSFT.US)$文件存储及$Adobe (ADBE.US)$创意工具无缝整合，让员工无需在多个系统间切换即可提取和利用数据。每位用户的月度订阅费用为20美元。 AWS营销负责人A White指出：“ChatGPT很棒，但你知道，你不能在工作中用它。”她强调，许多企业出于数据安全考虑，不愿让员工在不安全的聊天工具中输入敏感信息。同时，Quick Suite已在亚马逊内部试用，并获得积极反馈：“内部和外部客户都表示，‘这东西很好，我们要用。’” 功能分析与应用场景 Quick Suite提供五大核心功能，覆盖研究、分析到自动化的完整办公需求：功能用途特点 Quick Index 创建可搜索安全存储库整合数据库、文档、邮件及应用数据，形成单一智能知识库 Quick Research 综合研究与洞察将复杂问题分解，自动生成研究框架和数据分析计划 Quick Sight AI驱动商业智能通过自然语言查询创建仪表板和执行摘要，无需专业技能 Quick Flows 自动化重复任务用户通过自然语言描述流程，无需技术背景 Quick Automate 跨系统复杂自动化帮助技术团队部署多步骤自动化流程 Quick Suite的产品总监Jose Kunnackal John将其形容为“在工作中想用ChatGPT做却又无法实现的一切”。该平台充当企业数据中枢，从文件、数据库、企业系统及网络中提取信息，用户可通过自然语言构建个性化智能体并完成任务。市场竞争格局及科技巨头动向当前企业AI工具市场竞争激烈。除亚马逊外，微软上周将消费级Copilot付费用户迁移至Office套件新层级，而谷歌推出面向普通员工的AI平台Gemini Enterprise（月费30美元）。对比三家公司企业AI工具特点：公司产品主要用户群价格亚马逊 Quick Suite 销售、营销、分析及运营员工每用户20美元/月微软 Copilot Office套件用户按新层级付费谷歌 Gemini Enterprise 普通办公员工每用户30美元/月 White强调，Quick Suite主要针对企业销售和营销、分析及业务运营角色，虽然亚马逊在个人办公应用市场尝试有限，但仍凭借呼叫中心软件和AWS基础构件占据技术主导地位。技术集成与智能体应用 Quick Suite支持连接各种应用程序，包括Google Drive、Office 365、Slack、电子邮件存储库，以及$Snowflake (SNOW.US)$、Amazon Redshift、Databricks和$甲骨文 (ORCL.US)$等企业数据仓库，同时可整合Salesforce和Jira系统。用户可以创建自定义智能体、提出基于网站数据的问题、生成详细研究报告。Quick Suite通过网络应用程序运行，并提供浏览器插件，可伴随用户浏览互联网，实时获取数据并生成分析结果。编辑总结亚马逊通过Quick Suite进军企业AI助手市场，凸显科技巨头在商业化人工智能领域的激烈竞争。Quick Suite以深度集成企业应用和自然语言智能体为核心优势，定位明确针对销售、营销及分析岗位，旨在解决数据安全和操作便利性问题。与微软和谷歌相比，AWS在普通办公用户中的认知仍有限，但凭借云计算基础设施优势，Quick Suite有潜力快速拓展企业市场。常见问题解答问1：Quick Suite的主要功能是什么？答：Quick Suite提供五大核心功能：Quick Index用于创建统一知识库；Quick Research用于综合研究和分析；Quick Sight提供AI驱动商业智能；Quick Flows实现重复任务自动化；Quick Automate支持跨系统多步骤流程自动化。问2：Quick Suite与ChatGPT有何区别？答：Quick Suite专注企业场景，支持敏感数据安全处理，可整合多种应用程序和数据库，同时允许用户构建个性化智能体；ChatGPT主要用于通用对话和生成文本，缺乏企业数据整合与安全保障。问3：Quick Suite针对哪些企业用户？答：主要面向销售、营销、分析及业务运营岗位的员工，帮助其在工作中进行数据分析、报告生成、流程自动化等操作，提高效率并保证数据安全。问4：AWS与微软、谷歌在企业AI市场有何竞争特点？答：微软Copilot集成Office套件，强调用户熟悉度；谷歌Gemini Enterprise面向普通员工，侧重直观AI应用；AWS Quick Suite通过深度整合企业数据和应用程序，突出数据安全和智能体定制功能，形成差异化竞争优势。问5：Quick Suite的市场潜力如何？答：尽管AWS在个人办公市场认知有限，但依托其云计算基础设施和企业客户资源，Quick Suite有望快速拓展销售、营销及分析岗位用户市场，并成为与OpenAI及其他科技巨头竞争的重要企业AI工具。来源：今日美股网

今日美股网10-10 15:42

加一点MSFT，GenAI份额上升

5年Azure预计狂飙21.4%，甩开AWS的14.2%和GCP的9.9%。CIO们直言，Azure是 hyperscaler里增长王者——工作负载上云，微软吃得最饱。GenAI具体支出呢？微软预期+15%，亚马逊/Salesforce/OpenAI并列+10%。AI代理策略上，微软27%、亚马逊17%遥遥领先，谷歌/Salesforce/ServiceNow垫底长尾。产品线里，Teams家族继续碾压。项目/任务管理，62% CIO用Teams/Planner（去年55%），Project等占36%；标准化率升到61%（去年55%），微软独揽32%。UCaaS转型？Teams是首要推手（31%），UCC/语音份额49%。升级时，44%选Teams，UC专家（如RingCentral）小幅回暖，但整体生态黏性强到让人叹服。估值上，微软还是那朵“便宜的云”。当前<26x CY27 GAAP EPS，远低于大盘软件33x non-GAAP。想想看，OpenAI那300亿合同微软说pass，长远看是神来之笔：企业需求火爆，资源有限，先喂饱高价值客户，经济模型美滋滋。总的来说，微软的GenAI叙事不是泡沫，是实打实的份额游戏。押注AI，就是押注这种“景气度投资”——模糊憧憬里藏着硬核增长。微软不只卖工具，它在重塑企业DNA。

老虎证券10-10 14:12

CoreWeave推出无服务器强化学习功能，股价涨幅扩大至8%

、金融及科研领域落地行业竞争格局对AWS、Google Cloud等现有云AI服务形成一定技术压力专家观点引用 AI分析师王磊表示：“CoreWeave的无服务器强化学习功能显著降低了强化学习模型的部署复杂度，可能吸引大量开发者尝试新型AI代理应用。” 技术顾问李婷补充：“这一功能不仅有助于提升AI代理的可靠性，也为企业在生产环境中安全部署AI提供了便利。” 编辑总结综合分析，CoreWeave推出的无服务器强化学习功能既满足了AI代理快速部署需求，也在市场上获得了积极反馈，推动公司股价上涨。该技术可能加速强化学习在工业、科研和金融等领域的落地，同时增强CoreWeave在AI基础设施市场的竞争力。投资者和企业应关注技术实际应用效果及市场接受度，以评估其长期潜力。常见问题解答问1：什么是无服务器强化学习功能？答：无服务器强化学习功能允许开发者在无需管理底层服务器的情况下，训练和部署强化学习模型，从而降低技术复杂度和成本。问2：CoreWeave推出该功能对股价有什么影响？答：消息发布后，CoreWeave股价上涨8.65%，显示投资者对公司在AI基础设施和强化学习技术领域的新能力持积极态度。问3：AI代理的主要应用场景有哪些？答：包括自动化决策、机器人控制、智能客服、金融交易策略模拟及科研实验等，可以提升任务完成效率和决策可靠性。问4：这一技术对行业竞争格局有何影响？答：可能对AWS、Google Cloud等云AI服务形成一定技术压力，推动更多企业采用无服务器强化学习方案。问5：投资者应关注哪些关键指标？答：应关注CoreWeave强化学习功能的市场采纳情况、技术落地效果、AI代理应用案例及行业竞争态势，以评估长期投资价值。来源：今日美股网

今日美股网10-10 00:11

软银集团日股上涨5%，将推出甲骨文Alloy支持的云与AI服务

I解决方案，提升业务效率行业竞争对AWS、微软Azure、Google Cloud等形成一定市场压力专家观点引用分析师王明表示：“软银与甲骨文Alloy合作，表明公司在企业云和AI服务领域加速布局，这将有助于增强企业客户基础并提升收入潜力。” 技术顾问李婷补充：“该服务结合高性能计算和AI能力，为企业提供可扩展、可靠的解决方案，有助于软银在竞争激烈的云服务市场脱颖而出。” 编辑总结综合分析，软银集团推出甲骨文Alloy支持的云与AI服务，是公司在企业级科技服务市场的重要战略举措。消息公布后，公司股价上涨反映了市场对该战略的积极预期。预计该服务将提升软银在云计算和AI领域的竞争力，同时推动企业客户采用其解决方案，加速公司收入增长和市场影响力扩展。常见问题解答问1：软银推出的云与AI服务有哪些技术特点？答：该服务提供高性能计算能力、企业级云架构以及支持多种AI应用场景，包括数据分析、模型部署和智能决策，具有可靠性和可扩展性。问2：股价上涨反映了什么市场预期？答：消息发布后，软银股价上涨4.59%，反映投资者对公司在企业云和AI服务市场扩展的乐观预期。问3：甲骨文Alloy在服务中起到什么作用？答：甲骨文Alloy提供技术支持，包括高性能计算和数据管理能力，帮助软银快速部署可靠的AI解决方案。问4：这一服务对行业竞争格局有何影响？答：可能对AWS、微软Azure和Google Cloud形成一定市场压力，推动企业云和AI服务市场竞争加剧。问5：企业客户能从中获得哪些价值？答：企业可利用该服务快速部署AI解决方案，提升数据分析能力和决策效率，同时享受高可靠性的云服务，降低IT管理成本。来源：今日美股网

今日美股网10-10 00:11

谁在为“AI循环”买单？

期150亿， $亚马逊(AMZN)$ AWS也跟上节奏。这些钱砸下去是建AI基础设施，目标是抢占大模型市场份额。那它们都期待什么反馈？投资AI硬件后，模型性能提升，应用场景爆发——从聊天机器人到自动驾驶，再到企业级AI优化。用户买单，企业买单，营收便上台阶，股价水涨船高。投资者看到回报，蜂拥而入，推高估值倍数。动态PE比从传统的20倍拉到50倍以上，理由是“AI是未来”。“铁锁连环”本是“一环破，全盘皆输”，但目前看择则是“一环强，全链闪光”。国内科技公司亦然， $阿里巴巴(BABA)$ 云的3800亿CapEx计划（2024-2026年），直接刺激股价反弹40%，因为市场相信这会转化成AI云服务的竞争壁垒。但循环有个悖论——它既推动创新，也累积风险。因为AI的基础设施投入，正在接近半导体行业的资本密度。一个数据中心动辄百亿美元级，芯片、冷却、电力、土地，全都被拉进这个巨大的算力生态。于是，原本属于科技创新的故事，正在被资本金和现金流约束。模型的每一次升级，背后都要回答一个问题：谁来买单？第一个痛点是ROI效率。CapEx过猛，可能导致产能过剩，ROI降低，如果AI应用落地慢于预期，反馈效应就会降低，而一些硬件投资也会成为成仓库里的“铁疙瘩”。根据市场调查，截至2025年Q3，AI初创企业的融资额虽达500亿美元，但退出案例寥寥，ROI（投资回报率）平均仅1.5倍，远低于互联网泡沫时期的峰值。这提醒我们，循环依赖于需求端闭环——如果终端用户（如中小企业）觉得AI工具太贵或不实用，链条就卡壳。第二个痛点是监管和地缘风险，美中贸易摩擦让芯片供应链不稳，2024年美国对华AI芯片禁令升级，影响了**和阿里等玩家的采购节奏。随着算力被视为战略资源，各国开始建立本地AI云设施，投资的地理结构将重新划分。这些新变量，会让AI投资循环更加复杂，也更加真实，它不再是单纯的科技叙事，而是工业资本与地缘政治的交叉叙事。第三个痛点是集中度的提升。美股AI股的CapEx/GDP占比已从2020年的0.5%升到2025年的1.2%，历史罕见。英伟达的毛利率从65%飙到78%，但其他玩家如AMD和Intel跟不上，市场集中度高到危险地步——前三家占90%份额。这循环的乘数效应强，但也放大波动。假设经济下行，广告主缩减预算，AI广告业务就首当其冲遭殃。 AI投资循环确实带有泡沫特征——资本支出过热、估值超前、盈利滞后——但泡沫不是终点，而是基础设施周期的必经阶段。虽然AI行业还存在不少风险，但它的商业潜力依然惊人。即使短期瓶颈，AI的渗透率从当前的5%到未来的50%，空间巨大。文章预测，到2030年，全球AI市场规模超2万亿美元，年复合增长率30%。最新报告显示，到2028年，人工智能相关产业预计将带来约1.1万亿美元的收入，利润率高达67%，几乎和现在的软件、互联网巨头持平。不过，这个庞大的蛋糕可不是轻松就能吃到的。想要实现这一增长，需要巨额的前期投入。报告指出，到2028年，全球数据中心建设资金可能会缺口高达1.5万亿美元。这笔钱从哪来？答案是——外部资本。无论是公共债务、私募信贷，还是股权融资，都可能成为“补血”的主要渠道。而这，也意味着信贷市场将迎来一次前所未有的新机遇。 AI投资的宿命，就是不断重复“建设—超配—出清—重建”的循环。而且，不是所有公司都玩得转这个循环。一级玩家如英伟达，是硬件供应商，吃上游红利；二级如微软、谷歌，云平台中枢，CapEx转化效率高；三级是应用层，如OpenAI，依赖融资但回报不确定。腾讯和字节更偏应用驱动，CapEx相对保守，但循环中他们是“借力打力”型——用开源模型省钱，快速迭代产品。结果来看，这个循环青睐全栈玩家，小公司倾向于能切入细分，比如AI医疗或金融工具。从宏观上看，这个循环不只科技圈的事，它拉动整个经济。AI投资每1美元CapEx，能撬动3-5美元下游产出，类似基建乘数。就业上，AI取代低端岗位，但创造高端需求——2025年全球AI岗位缺口超1000万。从产业链角度看，循环延伸到供应链：台积电的3nm工艺订单爆满，受益于AI芯片需求。负面呢？通胀压力，芯片价格上涨推高云服务费用，企业成本升10-15%。中性看，这是双面镜：刺激创新，但加剧不平等——发达国家AI渗透率30%，发展中国家仅5%。这场循环的本质不是贪婪，而是信心：资本愿意提前为未来十年的AI能力预支现金流，只是它不知道，这份信心会持续多久。AI投资循环不是泡沫的终结，也不是估值的顶点，而是一场耐心与焦虑并存的基础设施长周期。

老虎证券10-09 11:32

美股活跃股盘点：特斯拉跌4%新款Model Y降价有限，AMD携手OpenAI成焦点，Applovin暴涨7.6%

析师Katy Huberty表示：“与AWS和Azure相比，甲骨文的基础设施规模较小，其GPU租赁成本偏高，短期内盈利能力难以改善。” Applovin反弹7.6%，分析师称前一日暴跌“过度反应” Applovin（APP.US）股价强势反弹7.64%，成交额73.44亿美元，此前已连续四个交易日下跌。分析师研报称，市场对监管调查的反应过度，该股基本面依然稳健，广告算法优化仍在推进。资金面回流促使股价快速修复。市场数据显示，Applovin在广告技术领域的竞争优势依旧明显，尤其在移动应用变现与AI广告分发中占据领先地位。其他热门股：Rigetti、IREN与谷歌最新动态 Rigetti Computing（RGTI.US）上涨5.27%，公司获得两台9量子位Novera系统订单，总额约570万美元，交付时间预计在2026年上半年。 IREN Ltd（IREN.US）收涨6.81%，因宣布与多家AI企业签署多年期云服务合同，涉及英伟达Blackwell GPU的部署，显示其数据中心业务增长潜力。谷歌A（GOOGL.US）下跌1.86%，成交额56.9亿美元。美国司法部推动拆分谷歌广告业务的诉讼正在推进，该案结果可能重塑数字广告行业格局。投资者担忧监管风险拖累估值。编辑总结总体来看，美股市场在科技股主导的波动中展现出明显分化格局。特斯拉的降价策略未能打动投资者，而AMD与OpenAI的合作则提振了AI板块信心。与此同时，甲骨文的云盈利问题再次暴露传统科技巨头的转型瓶颈。短期内，美股走势将继续受宏观经济预期、AI投资热度及企业盈利指引的综合影响。常见问题解答问题1：特斯拉降价为何未获市场认可？回答：降价幅度有限且配置削减过多，消费者认为性价比提升不足，投资者担忧盈利能力下降。问题2： AMD与OpenAI合作有何意义？回答：合作通过股权绑定形成长期战略关系，有助于AMD在AI芯片领域与英伟达展开更直接竞争。问题3：甲骨文亏损说明了什么问题？回答：显示公司云服务盈利能力不足，成本结构劣势明显，需要扩大规模才能改善毛利率。问题4： Applovin的反弹是否可持续？回答：短线反弹主要受情绪驱动，但若监管风险缓和、广告业务回暖，股价仍具恢复空间。问题5：谷歌广告拆分案将带来什么影响？回答：若司法部胜诉，谷歌可能被迫出售部分广告技术资产，从而削弱其市场主导地位，对广告行业竞争格局产生深远影响。来源：今日美股网

今日美股网10-09 00:11

甲骨文云业务利润率仅14%，英伟达芯片高成本成拖累，华尔街质疑盈利模式可持续性

，从而牺牲利润空间。相比之下，亚马逊AWS与谷歌云拥有自建数据中心的规模优势，而甲骨文仍主要依赖第三方租赁。公司执行副董事长Safra Catz在上月财报电话会上坦言：“我们并不擅长房地产建设，这确实影响了云业务的成本控制。” 媒体援引内部文件指出，在美国得州Abilene部署英伟达最新芯片供OpenAI使用后，公司AI云毛利率从20%以上降至15%以下，显示部署成本激增。财报亮眼但增长结构受质疑尽管利润率承压，甲骨文在2026财年第一财季仍展现强劲增长势头。公司云业务总收入达72亿美元，同比增长28%；其中云基础设施（OCI）收入33亿美元，同比增长55%。更引人注目的是，剩余履约义务（RPO）同比暴增359%至4550亿美元，反映AI订单激增。然而，华尔街分析师对这些订单的可兑现性表示怀疑。摩根士丹利指出，RPO中仅约10%将在未来12个月确认为收入，大部分为长期合同，短期现金流支撑有限。此外，前五大客户（包括OpenAI和英伟达）贡献约80%收入，客户集中度过高带来结构性风险。华尔街担忧资本开支与债务压力受AI基础设施投入影响，甲骨文的整体毛利率降至67.3%，为一年多来最低。公司本财年资本支出预计将达350亿美元，同比增长65%。高盛在9月将目标价从195美元上调至310美元，但维持“中性”评级，理由是现金流平衡可能推迟至2029财年。摩根大通认为，AI订单的低利润率将长期拖累营业利润增长，而净债务超800亿美元、杠杆率超过4倍，使公司接近评级机构降级边缘。摩根士丹利则预计，到2029财年，营业利润率将从当前44%降至39%。尽管分析师普遍看好甲骨文在AI领域的长期潜力，但强调其未来盈利关键在于是否能提高服务器利用率、优化数据中心结构并降低GPU成本。编辑总结甲骨文的云转型正进入盈利能力考验期。短期内，高成本AI芯片、第三方数据中心租赁及客户集中风险将持续压缩利润率。长期来看，公司若能通过规模化部署、提升自建数据中心比例及与AI企业深度绑定，仍有望在AI云浪潮中获得稳定份额。投资者需关注其现金流转正节奏及资本支出回报率。常见问题解答问题1：甲骨文云业务毛利率为何如此之低？回答：主要因为AI芯片成本高昂、数据中心租赁费用高以及为获取客户订单提供的价格折扣所致。问题2：英伟达Blackwell芯片为何导致亏损？回答：其采购与部署成本极高，加上客户上线使用延迟，导致短期内无法摊薄成本，从而出现亏损。问题3：华尔街为何质疑甲骨文的盈利前景？回答：机构担忧高杠杆与巨额资本开支压缩现金流，且订单集中于少数AI客户，缺乏稳定性。问题4：与AWS和谷歌云相比，甲骨文的劣势在哪里？回答：甲骨文缺乏自建数据中心的规模经济，需租用第三方设施，导致成本结构更高。问题5：投资者应关注哪些关键指标？回答：应重点关注云业务毛利率变化、自由现金流转正进度、客户集中度下降趋势以及资本回报率提升情况。来源：今日美股网

今日美股网10-09 00:11

24小时热点