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盘前异动：迪士尼财报前上涨；IonQ因亚马逊持股拉升；Opendoor绩后重挫
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增长与流媒体业务订阅回暖的双重目标。自CEO Bob Iger回归以来，公司不断推动业务重组与成本优化，市场情绪正逐步转暖。公司名称美股盘前涨跌幅财报发布时间市场预期EPS 迪士尼 +3.12% 2025年8月6日美股盘后 $1.24 目前，市场关注点集中在Disney+的用户增长、广告收入回暖以及主题乐园业务的恢复。若财报超预期，将可能进一步提振股价。 IonQ股价走高，亚马逊持股释放积极信号另一家引发市场关注的是IonQ，这家量子计算公司在盘前同样上涨超过3%。根据最新披露，科技巨头亚马逊（Amazon）目前持有854,207股IonQ股票，显示出对该领域的战略性布局。 IonQ一直被视为量子计算商业化的领跑者之一，亚马逊的持股被市场解读为其长期看好该行业的明确信号。公司名称美股盘前涨跌幅持股机构持股数量 IonQ +3.06% 亚马逊 854,207 股机构分析指出，亚马逊通过AWS布局量子云服务，与IonQ的合作或将带动后续战略协同。此举不仅增强IonQ的市场信心，也为量子计算行业注入新动力。 Opendoor Technologies财报不及预期，股价盘后暴跌相较于前两家公司，Opendoor Technologies的表现则令人失望。该公司在公布最新财报后股价盘后暴跌近18%，主要因其营收与利润数据远低于市场预期。尽管Opendoor在报告中强调已优化成本结构并控制支出，但其核心业务——即利用算法进行住宅买卖——在当前高利率、低成交量的房市环境下遭遇严峻挑战。公司名称盘后跌幅本季度营收市场预期营收 Opendoor Technologies -17.85% $871 million $1.02 billion 此外，管理层并未给出明确的盈利指引，加剧市场对其未来增长前景的担忧。权威点评与总结综合来看，今日美股盘前市场对即将公布财报的迪士尼与成长潜力被看好的IonQ持乐观态度，而Opendoor Technologies则因业绩不佳遭遇市场惩罚。这三家公司分别代表了传统娱乐、前沿科技和房地产科技领域，市场的分化表现，反映了当前投资者对业绩兑现能力的高度敏感性。在高利率与经济不确定性背景下，企业基本面与前景预期将成为决定股价走势的关键。 “迪士尼在削减成本与流媒体整合方面取得积极成果，本季度若能超预期，将强化其重塑信心的路径。” —— Morgan Stanley，2025年8月5日 “亚马逊持续在量子计算领域加码，持股IonQ是其未来十年战略布局的缩影。” —— Bernstein Research，2025年8月6日 “Opendoor业绩令人失望，特别是在住房市场低迷的大环境下，投资者对其商业模式的耐心正在减弱。” —— Goldman Sachs，2025年8月6日常见问题解答 Q1：为什么迪士尼财报发布前股价上涨？ A1：市场预计迪士尼将发布优于预期的季度业绩，特别是在流媒体订阅与乐园业务方面的复苏，增强了投资者信心。 Q2：IonQ受到哪些因素推动股价上涨？ A2：亚马逊披露持有超85万股IonQ股份，使市场认为该公司在量子计算领域的前景获得战略背书，从而提振股价。 Q3：Opendoor股价为何下跌如此严重？ A3：公司财报显示营收与利润均未达到市场预期，同时未给出清晰的增长指引，导致投资者抛售。 Q4：亚马逊持股IonQ是否意味着收购可能？ A4：目前尚无公开收购计划，但亚马逊持股显示出对IonQ技术路线的支持，未来存在更深层次合作的可能。 Q5：高利率对Opendoor等房地产科技公司影响有多大？ A5：高利率抑制了房地产成交量，直接影响Opendoor这类平台的营收来源和库存成本管理能力，是其核心风险因素。来源：今日美股网
今日美股网08-07 00:10
减肥药市场风起云涌！诺和诺德半年狂揽223亿美元，Wegovy销售超K药
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日生效的其他高管变动。据悉，即将上任CEO的Maziar Mike Doustdar现任诺和诺德国际运营执行副总裁，在过去十年里，其领导的国际运营业务销售额增长逾一倍，2024年达到了1120亿丹麦克朗。诺和诺德在公告中指出，此次任命是在一项涵盖内部与外部候选人的全面遴选流程基础上做出的。诺和诺德基金会表示对公司董事会这项任命决定给予充分支持。值得一提的是，尽管诺和诺德此前推出了新一代GLP-1药物，尤其是糖尿病药物Ozempic和减肥药物司美格鲁肽（Wegovy），但公司股价却呈现下跌的趋势。在过去的一年里，诺和诺德股价累跌64%，市值蒸发更是超过了4000亿美元，还并失去了欧洲市值最高公司的地位。在此背景下进行高管层的调整，诺和诺德董事会主席赫尔格·隆德（Helge Lund）表示，他相信Maziar Mike Doustdar是引领诺和诺德迈入下一个增长阶段的最佳人选。他始终展现出卓越的商业执行力和打造高绩效团队的能力。这是诺和诺德发展的关键时刻，市场环境变化迅速，公司亟需以更高的速度和雄心应对挑战。诺和诺德将继续巩固其在肥胖与糖尿病领域的全球领导地位，而迈克对于如何释放公司未来潜力有着清晰愿景。
格隆汇08-06 22:18
突破在即！最强主线是它？
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在人形机器人领域扩大布局。根据中国区CEO表示，该公司将在中国落地一家机器人公司，据称目前对接T谐波减速器、关节模组电机、关节总成等环节，将构建起全产品线，有望成为人形机器人领域布局最明确的Tier 1。其中机器人ETF鹏华(159278)标的指数年内涨幅26.34%，同期中证机器人指数21.55%，超额主要因为国证机器人指数人形含量高，产品8月12日上市交易。今天军工板块继续强势，多股涨停。国防ETF(512670)年内涨幅扩大至23.02%，位居同类ETF第一，月K线已实现3连阳。军工逻辑我们前两天已经反复强调，这种短期有催化（9.3阅兵，业绩披露），长期叙事足够吸引人（十五五规划、军费开支增长趋势）的赛道就十分受资金青睐。当前，军工板块处于一个景气大周期里。主题活跃，叠加订单确认，再到业绩提振，将构成未来较长一段时间的三重奏，共同推动板块整体行情的反弹向上。 02 预期重塑主题不断强化从主题催化再到订单驱动的逻辑交替，是驱动军工板块今年强势表现的核心因素。全市场国防军工类指数大概5只，中证国防指数年初以来涨幅高达22.95%，领先其余同类指数约4%。国防军工赛道受到市场关注的背后，有多重因素共振影响。情绪面上，地缘政治变化对军工板块估值的刺激在影响力度和时间长度上明显提升。随着全球地缘形势日趋紧张，各主要经济体军费进入预算增长期，未来中国在国际军贸市场份额有望进一步提升。 2024年全球军费开支达2.7万亿美元，同比增长9.4%再创新高，欧洲及中东军费开支增速高达17.1%/15.3%。中国目前在全球军贸市场的占比近4.3%，且过去五年已经出现较为明显的下滑。不过，中国武器装备在国际舞台的表现有目共睹，有望给军贸出口带来更多机会。尤其是印巴冲突，中国歼-10C战斗机与PL-15远程导弹出色的打击能力展露无遗，有利于进一步打开中国在国际军贸中的市场。同样，6月份的第55届巴黎航展也给板块带来催化效应，中国携带歼20、歼35A、歼10CE等多款战斗机、无人机等参展。再来看基本面，从内需角度，今年是“十四五”收官之年，同时也是“十五五”规划预期之年。尽管军工行业去年表现依旧不佳，随着“十四五”进入攻坚阶段，航空、兵装、导弹、无人机以及水下等领域陆续迎来了新一轮订单的落地，今年一季度板块整体已经有回暖信号，包括军工电子、航空装备等细分领域合同负债和存货也在同比增长，预示着下半年存在需求爆发的迹象。新一轮订单周期确定性高，短期内行业整体景气度有望保持上行，细分环节（主机厂、发动机、兵装等）基本面修复有望同步发力，下半年业绩整体将好于上半年，实现逐季度环比提升。根据证券时报数据显示，截至7月27日，已经披露中期业绩的42只军工股，实现净利润接近56亿元，环比增长超45%，创近5年同期最高水平。再者，从资金流向来看，机构在连续10个季度减配军工后，今年Q2首度开始增配。具体来看，二季度国防军工行业主题基金规模为995亿元，相比1季度大幅增长360亿，其中被动指数贡献267亿。排除军工主题基金，主动偏股型全基重仓股在国防军工板块的持仓比例为4.07%，超配比例为1.07%，连续两个季度环比增持，但相比2022年3季度的高点仍有增持的空间。其中，军工板块龙头股成为资金竞相重仓的热门股。 03 尾声主题活跃，叠加订单确认，再到业绩提振构成了军工板块未来较长一段时间的三重奏，共同推动军工行情的再次上升，整体可以类比2020年“十四五规划”驱动的两波军工行情。高确定性机会带来理想的预期收益，是普通股民能够把握的，但选股难度可能会稍微大一些。这是因为，一方面军工行业壁垒较高、保密性强，投资者了解到的信息也比较有限，另一方面，军工产业链比较复杂，每个环节都有不少企业，随着军工上市公司数量增加，军工板块内部表现差异巨大。国防ETF(512670)作为独家跟踪中证国防指数的ETF，成分股隶属十大军工集团旗下、以及给军队提供武器装备、或与军方有实际装备承制销售金额或签订合同的相关上市公司，是当之无愧的“军贸重估”纯正标的。前十大重仓股涵盖航空发动机领域的龙头，同时覆盖航空装备、导弹、新材料等细分领域，全面布局军工核心赛道，更充分捕捉军工板块的弹性。自大盘6月23日转向以来，国防ETF(512670)距“技术性牛市”差临门一脚，年内日均成交额为2.27亿元，流动性居同类产品前列。亮眼的走势吸引资金加速涌入，国防ETF(512670)6月23日-8月5日获资金净流入3.94亿元，杠杆资金的融资买入额更是高达10.56亿元，带动产品份额年内新增38.33亿份，增长率高达89.82%，最新规模跃升至67.63亿元。值得一提的是，国防ETF(512670)的管理费+托管费为“0.3%+0.1%”，是军工行业ETF中唯一一只费率最低的ETF。纠结选哪只股票只会错过时机，不妨试试ETF。（全文完）
格隆汇08-06 19:19
重磅大会在即！行情提前爆发
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身智能企业；杭州建设中试基地，宇树科技CEO王兴兴出任首席科学家。等等。最后，也是必须要提及的，是机器人技术本身的进化速度。在WAIC上，特斯拉Bot工厂实测视频曝光，能够完成电池分拣、设备检修等复杂任务，量产时间表提前至2026Q1。国产机器人也有新突破，8月5日，宇树科技宣布发布新一代四足机器狗Unitree A2，整机仅有37千克，空载续航可达20公里，最大奔跑速度5米/秒，最大攀爬高度1米，能轻松翻越障碍稳定前行。此外，贸易谈判进展良好，海外技术限制放宽，对于机器人而言也算宏观上的利好因素。多因素密集催化，加上机器人板块过去数月调整相对充分，因此促成了最近一个多月的持续上涨。 02 全球都在抢滩机器人近年来，随着人形机器人硬件技术的快速发展，市场对机器人的关注点也逐渐从“能不能造”“能不能动”到“能不能使用”，而机器人的应用落地需要大小脑及模型的进步。在巨大的产业趋势面前，全球的科技巨头都在加紧争夺产业的主导权。海外方面，科技巨头正在加码AI投资，亚马逊、Alphabet、微软、Meta发布财报，预计2025年累计支出达3640亿美元，高于此前的3250亿美元的预期，这将加快推进算力基础设施建设、AI大模型的进化。对于人形机器人来说，随着计算资源持续驱动着AI边界延伸，AI将逐渐逼近和跨过AGI的临界点，有望更快速和更智能的提升机器人理解能力，推动人形机器人大模型实现加速突破。国内方面，有积极搭建具身智能开放平台，加速机器人应用的。近期腾讯Robotics X实验室与福田实验室联合发布具身智能开放平台Tairos“钛螺丝”，以模块化的方式提供大模型、开发工具和数据服务的具身智能软件平台，通过即插即用的方式连接机器人，提供感知世界、规划任务及自主决策等能力。更有加速应用场景落地的，特别像宇树、智元、优必选等有直接终端产品出售的公司。先不说产业竞争问题，现在全球科技巨头合力推动，毫无疑问将加速机器人的研发和应用。这正是机器人赛道，今年彻底爆火的核心逻辑。而相关主题ETF强势吸金的现象，则证明了这个产业对于资本的吸引力。其中，机器人ETF易方达(159530)近20交易日资金净流入17.58亿元，居同赛道第一；年内资金净流入额32.93亿元，规模较年初暴增1979%。机器人ETF易方达(159530)备受资金青睐的原因可能在于其跟踪的国证机器人指数，在覆盖机器人产业链各核心环节的同时深度聚焦人形机器人，“人形机器人”含量在所有ETF跟踪的指数中排名第一。自2025年4月10日国证机器人产业指数修订以来，其累计收益率达29.63%，同期中证机器人指数收益率为21.73%，沪深300收益率为11.57%。拉长时间看，自去年924以来，国证机器人指数收益率超80.74%，大幅跑赢中证机器人指数和沪深300指数。机器人ETF易方达(159530)是跟踪国证机器人指数中规模最大的ETF，最新规模达36.80亿元。易方达国证机器人产业ETF联接(A/C:020972/020973)为场外投资者一键布局机器人赛道提供了便捷工具。 03 行情已卷土重来？回顾今年以来的行情，尽管中间有高低起伏，不同板块相继崛起，又进入回调，轮动特征明显，但科技板块，尤其是以AI、机器人、创新药为代表，一直都是市场的热点。年初，以DS、宇树机器人的惊艳亮相，打破了市场对于中国AI技术严重落后的担忧，引发了一场浩大中国科技资产重估潮，机器人板块占据其中的C位，表现亮眼。两个月的时间内，机器人ETF易方达(159530)上涨37%。其后，由于涨幅过大，以及宏观事件（地缘冲突和关税战），科技板块步入回调，不过很快随着关税战暂停而反弹。此后一个多月，板块走势经历了一定的高低起伏。到6月下旬，机器人板块再度出现上升趋势，而这一次，是在关税问题出现更多确定性的情况下，尤其是中美之间的贸易谈判进展较好。宏观环境的改善，促使市场情绪变得乐观，也有动力以更为乐观的态度去重新定价机器人板块，并延续至今。一般而言，作为高成长、高弹性的科技板块，在宏观环境、货币环境比较差的时候，通常会遭遇比整体市场更负面的定价，反之，则会容易得到高于整体市场的正面定价。这或许正是6月底以来，机器人板块的上涨更为持久，大有卷土重来之意的核心原因。至于后续，潜在的利好还不少。基本面方面，随着算力、AI模型，以及本身机器人技术的飞速发展，商业化进展预计会较之前快；流动性方面，美联储9月降息的概率正在上升，届时就有望带动全球央行跟进。另外，关税问题的不确定性已经大幅减少，宏观环境也趋向好转。这些都将利好机器人这类成长板块，也为目前的机器人行情提供更多可持续因素。 04 结语机器人的价值无需再做证明，在投资方面，重点也不用再去证明其未来的空间有多大，因为这已经是市场的共识。把握产业发展的节奏，以及资本市场对其实时定价的合理性，才是重点。有句话说得好，资本市场的价格，总是围绕着价值上下波动。 4月初的时候，由于宏观因素冲击，机器人板块曾经一度大跌，定价过度悲观，但回过头看，那不过是市场砸出的黄金坑。所以，在顺势和逆向之间保持平衡，是非常有必要的。顺势，说的是顺应产业发展的趋势，对价值有清晰且坚定的认知；逆向，则更多是在市场定价极度悲观时，不要随波逐流，而要思考是不是存在超跌机会，相反，在市场狂热定价时，保持清醒和理性，更不要随波逐流。在经历了上半年超低点后，机器人板块已经进入反弹趋势中，目前正处于密集的利好消息催化期，值得好好把握。（全文完）
格隆汇08-06 16:40
海光信息营收利润双双增超40%！科创芯片50ETF(588750)强势收涨，单日吸金1300万元！三大AI大模型迭代，关注国产算力链核心环节
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Seek-R1的Qwen蒸馏版本，公司CEO Sam Altman强调模型可在手机上运行。Google Genie 3可生成数分钟的交互式3D环境，较Genie 2的10-20秒水平有数量级提升。Anthropic Claude 4.1编程性能和推理性能小幅提升（5-10%左右），明确未来几周将推出更大幅度的模型修改；【AI为半导体产业最大驱动力，海量推理带动的算力产业机遇】中信证券研报表示，下一代大模型(如GPT-5)，有望成为决定本轮AI产业前景的关键变量。基于学术与产业界现有的成果与研讨方向，尝试建立下一代大模型的研究框架，从模型基座、性能、生态、产业等角度展开分析，期待其有望以2-3倍参数规模，实现近10倍智能水平，并显著提升推理性价比。同时，下一代大模型在逻辑推理、原生多模态、记忆系统等关键能力突破，将加速高价值复杂行业场景应用落地。产业端，Agent和多模态两大主线有望持续引领，建议海量推理带动的算力产业机遇。中信证券近期指出，AI是半导体产业最大驱动力。全球半导体产业从23Q2进入上行周期，其中海外半导体产业（尤其是北美）在AI基建拉动下保持高增速（20%左右），国内半导体产业受益AI程度相对较弱，更多是受益消费电子复苏，24H2销售额增速有所回落，25H1泛工业接棒消费电子也渐次进入复苏阶段，销售额增速重新上行。展望后续，预计AI仍是半导体最大驱动力，其中云端看国产替代，终端看下游增量。【云端：先进制程是国产算力根基，配套存储/设备有望上行】中信证券表示，今年以来海外AI产业持续超预期、国产基座大模型持续迭代、与海外差距呈螺旋式收窄趋势，并拉动国内算力需求持续增长。与此同时国产算力放量趋势不可逆，有望带动整体国产算力产业链的发展。结合国产替代迫切性以及资产稀缺性等角度，我们认为国产算力链最值得重视的环节是先进制程，其次关注算力芯片/先进存储/上游设备等环节。【终端：应用加速落地带来可观增量需求】中信证券指出，大模型能力升级有望加速AI应用落地，端侧作为AI应用的硬件载体未来成长空间可观，我们认为AI Phone/AIoT/智能驾驶等智能硬件有望带来新的半导体需求。（来源于中信证券20250802《半导体｜AI是投资主线，云端看替代，终端看增量：2025H2投资策略》）【半导体反弹伊始？三周期共振下行情可期】国信证券认为，半导体正处全面反弹伊始，看好三重周期共振下的估值扩张行情！一方面，全球晶圆代工龙头预计AI需求持续强劲，非AI需求温和复苏，将年收入增速预期由25%左右上调到30%左右；另一方面，基于近期黄仁勋来华、中芯国际业绩会临近，行业迎来密集催化。国信证券仍坚定看好25年电子板块在“宏观政策周期、产业库存周期、AI创新周期”共振下的“估值扩张”行情。（来源于国信证券20250804《半导体全面反弹伊始，看好三重周期共振下的估值扩张行情》）看好算力底层核心硬科技，聚焦科创芯片！科创芯片50ETF（588750）跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖算力底层核心——尖端芯片产业链，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局AI算力核心环节，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-06 16:08
宇树上新，智元、优必选竞速行业应用，极智嘉进场开辟新赛道
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科研项目。6月26日，宇树科技创始人兼CEO王兴兴在夏季达沃斯论坛上透露，公司年度营收已突破 10 亿元。智元机器人以“AI大模型+本体”全栈自研为核心，其 A2-W 通用具身机器人已实现工业场景两班制连续作业，累计下线超 1000 台，2025 年预计出货量达数千台。优必选人形机器人产品的商业化进程，凭借近期的 9051 万订单迎来转机。该公司 2024 年营收规模 13.05 亿, 同比增长 23.7%。作为港股上市企业，截至 8 月 5日收盘，优必选今年股价累计涨幅约 84.15%，总市值达460.67亿元。与上述三家仍在场景探索的企业不同，极智嘉的具身智能布局聚焦自身优势领域 - 仓储物流场景，而且公司商业化根基深厚，已完成全链路商业闭环，更保持着强劲发展势能。极智嘉 2024 年营收达24 亿元，收入规模既问鼎全球AMR仓储机器人行业第一，又领衔港股机器人板块。2021至2024年，公司营收、订单量与毛利的年复合增长率分别达45%、25%和118.5%。仓储场景具备流程一致性高、复制性强、需求量大的特性，使其成为ToB机器人领域商业化落地最快、放量潜力最大的优质赛道。相较于应用差异化大、项目规模小的生产制造场景，极智嘉选择从仓储场景切入具身智能，也从一定程度占据了规模化和商业化的先机。仓储物流场景的具身智能玩家在2025世界人工智能大会现场，德马科技与智元机器人联合演示了一个具身智能机器人物流作业场景，德马的飞梭分拣机器人 Flash Sorter 与智元人形精灵 G1 协同作业，完成全自动供包与包裹二次分拣任务。这是在百花齐放的工业应用尝试中，为数不多的一次仓储物流场景亮相。可见在这一领域，能够一站式同时满足机器人技术研发实力和商业化场景资源的企业，极其稀缺，也将占据很大优势。以极智嘉为例，其具身智能布局很可能具备“高起点、快落地”的特点，可充分凭借自身在机器人领域的十年技术储备和AI研发实力，并复用全球客户资源与场景数据，实现AMR+具身智能技术与业务的深度协同，加速具身智能技术的迭代与产品落地。极智嘉从AMR仓储机器人拓展到具身智能，更像是其“一站式仓储机器人合作伙伴”能力的自然延伸和拓展。该公司业务覆盖全球40多个国家，累计服务终端客户超过800家，与耐克、DHL、UPS 等全球头部企业保持长期合作，2024 年客户复购率为 74.6%，关键客户复购率高达 84.3%，显著优于行业平均水平。这些稳定且优质的全球客户基础、供应链和服务网络，或为其具身智能新业务提供成熟的验证和导入渠道。不仅如此，极智嘉落地项目超1500 个，其中所累积的高质量实战数据，势必成为具身智能模型训练的稀缺资源，并据此形成“高质数据—模型优化—客户拓展”的技术飞轮效应，构建竞争壁垒。综合来看，极智嘉有望率先在具身智能赛道完成全链路商业验证，抢占蓝海先机，并凭借这一新增长极，进入多元化、规模化、全球化的新一轮上升周期。
格隆汇08-06 15:48
AMD 2025财年第二季度财报点评：营收创新高，出口管制成盈利掣肘
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率降至43%（扣除此项减记为54%）。CEO苏姿丰强调EPYC市场份额持续提升，100多个云环境部署，以及与谷歌、甲骨文等的AI基础设施合作，展望2025年下半年MI350 GPU的大幅增长，该产品在AI推理性价比上优于英伟达。库存减记及持续出口限制带来风险，第三季度指引保守排除MI308收入，同时面临英伟达和英特尔的强竞争。客户及游戏业务：收入同比大增69%至36.2亿美元，主因是Ryzen 9000系列CPU和Radeon GPU及游戏主机SoC的强劲销售。营业利润激增至7.67亿美元，得益于产品组合优化及Threadripper 9000WX和Radeon AI PRO等新品发布。商业PC及服务器增长帮助稳定利润率，抵消了GPU量产带来的成本压力。嵌入式业务：收入同比下降4%至8.24亿美元，需求参差不齐，营业利润下降20%至2.75亿美元。战略项目包括FPGA出货和与机器人出租车AI解决方案的合作，尽管短期表现疲软但表明长期增长潜力。 AI及战略投资：AMD的AI路线图包含自6月起量产的MI350 GPU系列，以及2026年推出的MI400/Helios平台，目标达到40 petaflops的FP4性能。ZT Systems制造部门将以30亿美元出售给Sanmina，强化AMD聚焦AI基础设施。大规模AI计算合作（例如HUMAIN的500兆瓦计划）和主权AI项目支撑AMD 数百亿美元AI收入目标，但8-9个月的GPU交付周期可能造成供应瓶颈。大规模AI投资和低利润GPU销售或对利润率产生压力，尽管运营效率提升有所缓冲。财务状况：AMD创纪录自由现金流12亿美元，来源于14.6亿美元的经营现金流。公司回购了4.78亿美元股票，债务减少9.5亿美元至32亿美元，现金与短期投资共计58.7亿美元，因收购支出减少约20%。CFO强调资本分配纪律，平衡AI投资和股东回报。非GAAP每股收益下降30%，主要反映库存减记及AI相关费用增加。结论 AMD的第二季度业绩证明其AI及数据中心战略奏效，尽管出口管制对盈利构成压力。MI350 GPU及下一代产品的布局已带动势头，但未来增长关键在于三点：赢得大型AI部署、应对监管障碍以及毛利率明显改善。MI350的市场采纳速度及美国出口许可的审批时机将直接影响短期增长。若AMD在AI扩展过程中实现毛利率稳定，将增强对其执行力及长期愿景的信心。反之，持续的供应问题或监管延迟可能限制增长潜力。目前，AMD最大的杠杆是抢占快速变化的AI新需求，将产品领先优势转化为切实、可持续的增长。立刻体验 AMD 2025财年第二季度财报前瞻 TradingKey - 超微半导体 (NASDAQ: AMD) 计划于 2025 年 8 月 5 日（星期二）美国股市收盘后公布其 2025 财年第二季度业绩。业绩电话会议将于美国东部时间下午 5:00 开始。市场预测来源：AMD, Seeking Alpha, TradingKey 投资者需重点关注数据中心和人工智能增长：AMD 的数据中心业务预计将继续成为主要增长引擎，这得益于第五代 EPYC Turin 处理器和 Instinct GPU 加速器的推动。值得关注 Instinct MI350 系列的发布动态，以及即将进行的 ZT Systems 收购对 AMD 人工智能基础架构的战略影响。随着 AWS、谷歌云和甲骨文等超大规模计算平台不断扩展人工智能工作负载，对其市场份额相对于英伟达的提升以及 GPU 或服务器组件的潜在供应链瓶颈的评估将尤为重要。收入增长与盈利能力：预计收入同比增长约 27%，而调整后每股收益预计将下降。这种差异可能是由于对人工智能技术的投入增加、运营费用增加以及产品组合向 MI355 等新兴人工智能加速器转变所致。了解AMD如何在增长投资与毛利率压力之间取得平衡将是关键，特别是考虑到之前显示运营杠杆增加但短期收益压缩的趋势。客户端和游戏部门：客户端和游戏部门一直以来都是AMD营收的重要贡献者，预计在高端锐龙CPU和新客户端产品的推动下，该部门将保持积极的营收趋势。密切关注这些部门需求疲软或疲软的任何迹象至关重要，因为它们会影响AMD的整体利润率和业务多元化。研发和资本配置：持续增加的研发支出和战略性AI计划正在塑造AMD的长期增长潜力，但可能会对短期利润率造成压力。关于这些投资如何转化为新产品、产品线和盈利前景的指引，仍然是需要关注的关键领域。结论对于AMD 2025财年第二季度的业绩，投资者应优先关注管理层关于数据中心增长、AI加速器采用以及应对出口管制策略的指引。强劲的数据中心业绩和MI350系列生产的积极进展有望增强信心。但库存调整也带来的毛利率压缩以及来自Nvidia和Intel的竞争压力构成风险。在财报发布前保持持仓是合理的，但投资者应警惕指导意见中关于出口管制影响持续或数据中心增长低于预期的信号。相反，加速的人工智能合作关系或监管顺风的信号可能支持看涨前景，进一步巩固AMD在人工智能和高性能计算市场的地位。原文链接
TradingKey08-06 15:08
2025多伦多国际金融高峰论坛盛大启幕
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高峰论坛组委会主席、建天金融家族办公室CEO崔建天院士作了热情洋溢的欢迎辞：“我们齐聚在多伦多——这个融合东西、连接全球的金融中心之一，不仅是为了分享洞见，更是为了链接思想、激发合作。今天这场论坛，汇聚了来自人工智能、金融、建筑、教育、数字科技等领域的顶尖力量。每一位演讲嘉宾，都是自己行业中的领军人物，每一个议题，都是产业转型和全球经济走向的关键前沿。本届论坛以“全球视野 · 产业融合 · 未来机遇”为主题，承载着我们对产业协同、资本流动与技术创新的深度思考。我们将从浙江高科技产业的全球崛起，到迪拜金融模式的制度创新，再到北美资本的独特视角，尝试构建一条横跨三地的战略走廊——让金融助力产业，让产业孕育资本，让合作释放更大的未来动能！” 加拿大华人联合总会会长牛华万锦市副市长陈国治、万锦市经济文化发展委员会主席何胡景、万锦市议员杨绮清、列治文山市议员崔冰辉传奇文化传媒董事长Harry Wang 接着，本次论坛的重要嘉宾——加拿大华人联合总会会长牛华、万锦市副市长陈国治、万锦市经济文化发展委员会主席何胡景、万锦市议员杨绮清、列治文山市议员崔冰辉、加拿大前国会议员蒋振宇、传奇文化传媒董事长Harry Wang——先后上台致辞，并向主办方呈送了热情洋溢的贺信。出席本次论坛的重要嘉宾还包括：前加拿大驻上海总领馆商务参赞宋毅军，建天金融家族办公室联合创始人王慧，加拿大浙江总商会会长罗幼奋，加中校友商业联盟主席赵东山，丰源工程公司创始人兼首席执行官冯建德，加拿大浙江总商会常务副会长朱伟平，加拿大黑龙江总商会会长李勇，中国侨商联合会常务副会长雷宁，Bays Technology Inc.首席执行官Kenny Gu；加西华联会代表牛华、傅宾清、顾军刚、刘国民、宋天禄、陈子婧、马晖、于戎及蒙特利尔代表王毅诚；以及华人建筑装修协会代表方妍、梁国宾等。本次论坛主旨演讲由建天金融家族办公室CEO、国际信托师崔建天院士开场，主题为《新财富秩序下的资产保护战略：《从娃哈哈事件到迪拜新金融生态圈》。崔院士结合“娃哈哈事件”，深入剖析家族企业风险管理与应对策略，并展望迪拜新金融生态，为高净值人群和企业家提供了宝贵的战略参考。崔院士是一位在家族财富管理领域深耕二十余载的实战派专家。他不仅拥有为数百个高净值家庭和企业家量身定制财富解决方案的丰富经验，更以其创立的建天金融家族办公室为平台，在财富增长、全球化配置、控股架构搭建、税务优化乃至跨代传承等领域，交出了一份份令人瞩目的答卷。第二场主题演讲《全球动荡中，哪些资产还能穿越周期？》由鑫怡资本（Richline Capital）创始人兼首席投资官刘宁分享。刘宁是价值投资专家，在美股价值投资领域深耕三十年，秉承巴菲特投资理念，专注科技与金融的跨界机会，致力于为高净值客户打造长期稳健的复利回报。接下来的演讲由Virgo.co创始人兼CEO Adam Cai带来，主题为《稳定币热潮来袭，数字资产投资机遇》。自2021年创立Virgo集团以来，Adam带领团队不断突破创新，涵盖非托管加密货币平台、OTC交易、全球稳定币支付平台 Virgo Pay 及Web3一体化钱包 Wallet V，展现了数字金融领域的领先实践。最后，来自加拿大富渔国际集团公司董事长Peter Fu分享了《冷链经济中的金融逻辑与产业机会：金融资本如何助力全球供应链布局》。作为食品产业资深领航者，Peter Fu以战略视角剖析冷链经济的金融逻辑与产业前景，并以实际案例展示了全球供应链布局的成功经验。论坛下半场设置了三场高端圆桌论坛：第一场：【AI与教育的跨界融合】 探讨AI重塑教育与就业未来的趋势，主持人：韩笑博士，嘉宾包括： • Alex Cui（GPTZero联合创始人、CTO）：AI内容检测领域领军人物，推动AI可信体系建设； • Steven Wang（约克大学终身教授）：大数据与AI医疗应用专家； • Maria Sun（维多利亚教育集团CEO）：聚焦AI时代国际教育与就业创新。第二场：【房地产市场的机遇与挑战】 主持人：圣乔治女爵士、全球五百强专业人士陈丹蕾，嘉宾包括： • Selina Zhang（茂森地板CEO）：该公司包括茂森建筑与茂森地板，提供从材料供应到装修施工的一体化服务； • Adam Tao（Greatmaple Construction & Management Inc.创始人兼总裁）：资深房地产投资与开发顾问； • Michael Zhang（TOP工程CEO）：十多年房屋建造及维护经验的行业领军人物。第三场：【浙江AI高科技浪潮】 主持人：建天金融家族办公室联合创始人王慧，分享浙江高科技考察成果，介绍了浙大科创园、云深处、强脑科技睡眠产品、灵伴科技、宁波大学、古越龙山、合抱之木等多个项目。分享嘉宾包括：加拿大浙江总商会会长罗幼奋；加中校友商业联盟主席赵东山；丰源工程公司创始人兼CEO冯建德；加拿大浙江总商会常务副会长朱伟平；ABEL GOODWILL MANAGEMENT LTD.董事长赵钢；DataTalx 公司创办人王希丰等。论坛当天还举办了科技创新捐赠仪式，冯建德代表浙商会和加中校友商盟向青年创新机构“合抱之木”捐赠了一万元。本届高峰论坛主席崔建天院士为全天活动作总结发言。崔院士表示，“我要特别感谢支持本次大会的每一位联合主办方及合作媒体，是你们的参与，让这场论坛不仅有深度，也有温度。未来，我们希望继续搭建这样一个平台，让多伦多不仅是资本的交汇点，更成为思想共振、资源共享的桥梁。让我们把今天的相遇化为明天的合作，把今天的交流延续为未来的同行！” 最后全体嘉宾登台，留下这定格此刻、连接未来的大合影。至此，2025多伦多国际金融高峰论坛在全体嘉宾的大合影中圆满落幕。活动集锦
华联会08-06 12:56
2025 「多伦多・中华传统文化节」暨加拿大齐鲁同乡会成立20周年庆典圆满成功
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t Xie）致词并赠贺信向颐康基金会CEO(右3)萧显扬捐赠$2000支票颁2025杰出社区贡献奖及赞助商感谢奖加拿大云南商会前会长田荣兰以口唱方式致词祝贺《2025「多伦多中华传统文化节」掠影》
华联会08-06 09:35
高关税助推成本攀升星巴克在涨价与用户流失困境中不断挣扎
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在2025财年结束前将保持价格稳定，但CEO布莱恩·尼科尔（Brian Niccol）并未完全排除涨价的可能性。布莱恩·尼科尔在接受Yahoo Finance采访时表示“我们会谨慎地决定是否以及如何涨价。” 不过，其他食品巨头如Keurig Dr Pepper和J.M. Smucker已经开始调价，以应对不断上升的咖啡成本。随着成本持续走高，星巴克要想继续“挺住”也越来越难。涨价的风险：年轻人正在流失当然，涨价也伴随着风险。Consumer Edge研究主管迈克尔·冈瑟（Michael Gunther）指出：星巴克在18-34岁年轻人群体中正在失去市场份额，而这一群体对价格上涨最为敏感。他补充说，星巴克需要在价格策略上保持竞争力，特别是在面对瑞幸咖啡等高速增长的对手时。应对之策：多元采购+中美洲投资为缓解成本压力，星巴克自去年底开始扩展其全球供应链，并加大对中美洲咖啡农场的投资。星巴克发言人向Yahoo Finance证实，公司目前在全球30个国家采购阿拉比卡咖啡。而TD Cowen估算，巴西咖啡豆约占星巴克北美咖啡成本的22%。涨价波及整个美国咖啡行业据Bernstein分析师丹尼洛·加吉鲁洛（Danilo Gargiulo）预测：此轮关税将引发美国咖啡零售价格上涨15%-20%，尤其是袋装研磨咖啡。不过他指出，星巴克目前的对冲策略可能对冲部分成本风险。通过提前锁定采购价格，即便在市场波动下，也能控制支出。全球供应链重构：说易行难加吉鲁洛指出，美国咖啡进口商正加速向越南、哥伦比亚等国家转移采购，但这并非易事。饮品行业媒体《Beverage Digest》主编杜安·斯坦福（Duane Stanford）称：“毫无疑问，星巴克正在努力调整供应来源，但这是一个充满挑战的过程。” 其他产地如越南也同样面临关税问题（虽然税率低于巴西）；供应链重组周期长，产能受限，短期效果有限。此外，特朗普政府的关税政策变化频繁，让企业难以制定长期采购战略。斯坦福补充说“在不确定关税是否会持续的情况下，公司很难判断是否要投入大量资源进行替代采购。”
佳华16808-06 04:14

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