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腾讯重构混元大模型研发体系：加码AI投入，新设两大部门提速技术迭代
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ransformer架构，推理速度媲美DeepSeek R1和OpenAI o1。多模态模型部则推进图像、视频和3D生成技术，2025年3月推出的混元Turbo S已展示文本转3D视觉的突破能力。新部门通过MoE（专家混合）架构和大规模合成数据提升模型效率，混元-Large的KV-Cache内存占用降低50%，吞吐量提升70%。数据与机器学习平台升级为支撑混元大模型研发，腾讯进一步强化平台底座建设。新设的数据平台部专注大模型数据全流程管理，包括数据采集、清洗和合成，2024年合成数据规模较2023年扩大10倍以上，显著提升模型训练效率。机器学习平台部聚焦机器学习与大数据融合，构建高效PaaS平台，为AI训练推理和大数据业务提供支持。腾讯云TI平台已整合混元-Large，支持企业定制化部署，2025年Q1日活跃用户激增20倍。两部门协同优化算力分配，混元T1的FP8量化技术将内存使用量减半，推理成本降低30%。高管与分析师最新解读腾讯总裁刘炽平（Martin Lau）表示：“混元大模型的重构将加速技术迭代，2025年我们将持续加大AI投入，巩固在多模态和开源领域的领先地位。” 摩根士丹利分析师加里·余（Gary Yu）评论：“腾讯的AI重组和开源战略使其在国内竞争中占据优势，但变现仍需数个季度。” DBS分析师Tsz Wang指出：“混元T1和多模态突破显示腾讯的技术实力，但需警惕算力成本和政策风险。” 编辑总结腾讯宣布重构混元大模型研发体系，围绕算力、算法和数据新设大语言模型部和多模态模型部，并升级数据和机器学习平台，2025年AI资本支出占比预计达12-14%。混元T1和Turbo S展现了推理速度和多模态生成的技术突破，开源混元-Large（52亿激活参数）在全球基准测试中表现优异。重组将加速混元迭代，巩固腾讯在国内AI竞争中的领先地位，但高昂的算力成本和AI变现的不确定性仍需关注。投资者应跟踪腾讯云用户增长和AI商业化进展。名词解释混元大模型：腾讯自研大语言模型，2023年9月发布，集成超1000亿参数，应用于50余款产品。 MoE架构：专家混合模型，通过稀疏激活降低计算成本，提升大模型效率。 FP8量化：8位浮点数计算技术，减少内存占用并加速模型推理。 KV-Cache：键值缓存，用于优化大模型长文本处理，混元降低50%内存占用。 PaaS平台：平台即服务，提供云计算基础设施，支持AI训练和大数据处理。 2025年财经大事件 2025年4月29日：腾讯重构混元研发体系，新设大语言模型部和多模态模型部，2025年AI投入占比升至12-14%。 2025年3月22日：腾讯发布混元T1正式版，采用Hybrid-Mamba-Transformer架构，推理速度媲美DeepSeek R1，股价涨1.5%。 2025年3月19日：腾讯宣布2025年资本支出计划，AI支出占营收12-14%，2024年AI投资54亿美元。 2025年2月20日：腾讯投资部门调整，加大医药AI领域投资，年初四笔投资超1亿元。 2025年1月15日：腾讯云AI用户激增，混元-Large日活跃用户增长20倍，助力企业定制化部署。国际投行专家点评 2025年4月29日，Gary Yu（摩根士丹利分析师）：“腾讯的AI重组和混元T1的突破巩固了其国内领先地位，但变现周期较长。” 2025年4月28日，Tsz Wang（DBS分析师）：“混元多模态和开源战略具吸引力，但算力成本需密切监控。” 2025年4月25日，Alex Yao（摩根大通分析师）：“腾讯的AI投入和平台升级为其生态系统增添长期价值。” 2025年4月20日，James Lee（瑞穗分析师）：“混元-Large的开源推动全球开发者采用，增强腾讯技术影响力。” 2025年4月15日，John Choi（高盛分析师）：“腾讯AI重组反映其对全球竞争的雄心，但需平衡投资与盈利。” 来源：今日美股网
今日美股网14小时前
彭博：特朗普发起的贸易战在中国引发了支持习近平的民族主义浪潮，批评政府的人现在也希望坚持到底
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在科技领域取得一些突破性进展。这包括以DeepSeek最近的成功为基础，展示中国在美国技术限制下依然可以取得进步。至少目前，全国大部分人正在支持他。一位在广东、印度和东南亚经营工厂的中国玩具及纺织制造商表示：“几个月前，我还在说，我从未见过人们如此不满——对生活不满，对习近平不满，对未来充满担忧。” “但现在一切都变了，”他说。“人们虽然仍然非常担心自己的工作和收入，消费也在收缩，但现在，一切问题的罪魁祸首是美国。” 来源：加美财经
加美财经14小时前
这位策略师认为美股反弹难持续，并解释了陷入这种困境的原因
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投资者可能忽视了中国低成本人工智能模型DeepSeek的影响，这表明主导市场的科技巨头股的估值本就应该更低。即使以当前“乐观”的21倍远期市盈率计算，标准普尔500指数278美元每股盈利的情况下，指数的短期上行空间也仅限于大约5800点，勒纳表示，这一水平也对应了3月份的峰值。总之，他正在采取更为防御性的短期立场。勒纳最近将股票评级从中性下调为不太有吸引力，将大型股评级从最具吸引力下调为有吸引力，同时将美国中型股从有吸引力下调为中性，并将现金的评级从中性上调为有吸引力。（市场观察）来源：加美财经
加美财经14小时前
美股盘前要点 | 小摩转向战术性看涨美股！英伟达辟谣分拆中国业务
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里千问3登顶全球最强开源模型，参数仅为DeepSeek-R1三分之一。 11. 有消息称索尼正考虑年内分拆旗下半导体业务，回应：暂无具体计划。 12. 包括南非、法国及日本等多个国家据称就与美国关税谈判向高盛寻求建议。 13. 美国消费者金融保护局撤销富国银行1.95万亿美元的资产限制令。 14. 通用汽车Q1净销售额同比增长2.3%至440.2亿美元，预估430.3亿美元；调整后息税前利润同比下降9.8%至34.9亿美元，预估34.5亿美元。 15. 联合包裹Q1营收215亿美元，营业利润为17亿美元；预计今年将裁员2万人并关闭部分设施。 16. 阿斯利康Q1总营收同比增长10%至135.9亿美元，预估138亿美元；核心每股收益2.49美元，同比增长21%；或因未支付进口税面临中国罚款。 17. 汇丰Q1除税前利润94.8亿美元，预估78.3亿美元；拟展开最多达30亿美元的股份回购。 18. 保时捷Q1营收88.6亿欧元，预估89.8亿欧元；营业利润7.6亿欧元，预估8.38亿欧元；下调今年营收预测。 19. 德意志银行Q1净营收85.2亿欧元，预估83亿欧元；除税前利润28.4亿欧元，预估26.3亿欧元。 20. 恩智浦Q1营收28.4亿美元，预估28.3亿美元；调整后每股收益2.64美元，预估2.6美元；就不确定性发出警告，并任命新CEO。美股时段值得关注的事件： 21:00 美国2月FHFA房价指数月率/美国2月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率 22:00 美国3月JOLTs职位空缺/美国4月谘商会消费者信心指数
格隆汇昨天20:36
南向资金不买了？高盛看到1100亿美元！节后互联网大厂财报来袭，机构提示5月布局窗口
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en3（千问3）并进行开源，参数量仅为DeepSeek-R1的1/3，成本大幅下降，并在ChatBot Arena等榜单中性能全面超越R1、OpenAI-o1等全球顶尖模型，登顶全球最强开源模型。目前，阿里通义已开源200余个模型，全球下载量超3亿次，千问衍生模型数超10万个，已超越美国Llama，成为全球第一开源模型。港股互联网ETF（513770）基金经理丰晨成认为，基于数据+资金+触达入口优势，互联网龙头有望在AI时代扮演更重要的角色。AI时代商业化的逻辑是“软件解决硬件需求”，互联网龙头有望进一步拉大已有的线上线下差异，通过提升生产力效率，远期商业化利润可能更高。另一方面，5月即将迎来互联网龙头一季度业绩集中披露。以另一互联网龙头——腾讯控股为例，其将于5月14日披露一季报，国信证券表示，腾讯长青游戏表现良好，广告延续强劲增长，预计单季实现营收1765亿元，同比增长11%，归母净利润609亿元，同比增长21%。国金证券认为，受外海环境影响，港股将进入从估值驱动转向盈利验证的“行情二阶段”。重点关注业务重心主要在国内的部分互联网巨头，受关税冲击相对较轻，且坐拥高质量私域数据、丰富的终端应用场景，有望打造盈利增长第二曲线。就后市机会而言，海通国际表示，市场对特朗普言论的信任度仍然较低，全球风险偏好需待贸易摩擦进入实质性谈判阶段方能提升，而达成最终贸易协定则有更多变数。建议投资者耐心等待二次探底的回调机会，特别是五月或将是较好的布局窗口，届时可优先考虑回调幅度较大的港股互联网板块。当前港股估值仍处于历史中低水平，投资价值仍然较高。华泰证券表示，坚定看好港股相对收益表现，科技企业盈利表现或将持续支持港股行情演绎。变局时刻，把握港股核心科网龙头。港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类 017125；C类 017126）被动跟踪中证港股通互联网指数，通过重仓港股互联网龙头，成为本轮港股科技行情的高效投资利器。数据显示，本轮行情启动以来至3月末，中证港股通互联网指数累计涨幅超33%，明显优于恒指、恒科指同期表现，区间最大涨幅更是高达53.59%，领涨弹性突出。截至2025年3月31日，港股互联网ETF（513770）年内日均成交额7.14亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据来源：沪深交易所等。风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云昨天17:17
市场分化明显，5月行情可期
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导体产业链、自动驾驶、华为昇腾产业链、DeepSeek-R2概念股等资料，并且可获赠7天《题材王中王朋友圈》训练营体验权益（每人限领一次，先到先得）
格隆汇昨天16:07
中概股回流又有新动向？恒生科技ETF基金(513260)收盘溢价走阔！恒科重回20倍市盈率，南水+回购资金面火爆！
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枢提升，催化盈利增长和估值提振。看好DeepSeek带来的历史性投资机遇，不妨关注全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一一只管理费仅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生科技ETF基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云昨天15:36
央企“AI+”专项行动推进！科创板人工智能ETF(588930)现涨1.35%，过去20个交易日资金净流入超4000万元
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AI技术的实际需求正在增长。此外，包括DeepSeek、阿里巴巴通义千问及OpenAI在内的多家公司在AI模型上的迭代更新，不仅预示着技术的进步，也为投资者提供了新的关注点。相关产品：科创板人工智能ETF（588930）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云昨天15:06
泉果基金调研容知日新
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保持良好状态。 Q6：公司目前已经接入DeepSeek，后续会接入其他大模型吗？答：公司依托多年来积累的数据优势，结合常年在AI算法上的投入，公司专业大模型PHMGPT也实现了迭代升级；后续如果有更优秀的通用大模型出现，公司会考虑接入新的大模型来提升PHMGPT的能力。 Q7：2025年公司对电力行业有什么展望？答：公司对电力行业发展很有信心，2024年，公司风电行业跑赢了风机装机增速，2025年公司会在原有风电业务的基础上，加大对火电市场的拓展，期待2025年电力行业有更高的增长。 Q8：公司2025年对于费用的规划如何？答：2024年，公司三大费用同比增长了3%，公司的收入增长达到了17%；公司预计2025年费用的相比2024年不会有大幅变化。 Q9：公司在各个行业的传感器是通用的还是需要重新开发？答：公司的传感器都是自主研发生产，目前大部分行业的底层传感器是通用的，在跨行业时候，可能存在一定的特殊需求，比如水下的场景，对防水性能的要求；比如海上的场景，对防盐雾、防腐蚀的要求；产品研发成功上市后，对相应场景具有通用性。公司没有对某个客户进行单独定制开发传感器。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云昨天14:16
光芯片概念活跃，中证5G通信主题指数上涨0.20%，5G通信ETF(515050)近19个交易日净流入2.70亿元
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好AI行业作为年度投资主线，后续伴随着DeepSeek R2/V4等以及包括Agent、多模态方面相关进展，仍然看好AI行业以及围绕AIDC产业链的持续高景气。整体上我们积极看好25年或成为国内AI基础设施竞赛元年以及应用开花结果之年。中美AI均进展不断，同时推理端持续推进。建议持续关注AI产业动态及AI应用的投资机会。此外，政府工作报告首次纳入“深海科技”，海风看到25年开始明确不断改善趋势，积极关注海风海缆产业链头部厂商。资料显示，5G通信ETF（515050）是全市场规模最大的5G通信主题ETF，深度聚焦5G、算力产业链龙头标的，覆盖了多个AI算力、6G、消费电子、半导体、PCB、通信设备、服务器、光模块、物联网等细分行业的龙头个股。流动性方面，5G通信ETF盘中换手0.76%，成交4545.89万元。拉长时间看，截至4月28日，5G通信ETF近1月日均成交1.61亿元。规模方面，5G通信ETF最新规模达59.52亿元，位居可比基金第一。份额方面，5G通信ETF本月以来份额增长2.78亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金第一。资金流入方面，5G通信ETF最新资金净流入392.12万元。拉长时间看，近19个交易日内有10日资金净流入，合计“吸金”2.70亿元，日均净流入达1423.00万元。回撤方面，截至2025年4月28日，5G通信ETF今年以来相对基准回撤0.15%，在可比基金中回撤最小。从估值层面来看，5G通信ETF跟踪的中证5G通信主题指数最新市盈率（PE-TTM）仅24.61倍，处于近1年1.92%的分位，即估值低于近1年98.08%以上的时间，处于历史低位。 5G通信ETF(515050)，场外联接(华夏中证5G通信主题ETF联接A：008086；华夏中证5G通信主题ETF联接C：008087；华夏中证5G通信主题ETF联接D：023765)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云昨天14:16

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