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BoE Decision in Spotlight: Pound Awaits Policy Signal, Dollar Strength Persists

ld Stabilizes, But Lacks Momentum: Following the massive safe-haven unwinding after the U.S.-China truce, Gold is now finding a technical floor but remains fundamentally challenged. - U.S. Stock Recovery in Focus: After the recent sharp valuation-driven correction, the U.S. stock market is showing signs of stabilizing ahead of today's key labor data. Disclaimer Comments, news, research, analysis, price, and all information contained in the article only serve as general information for readers and do not suggest any advice. Ultima Markets has taken reasonable measures to provide up-to-date information, but cannot guarantee accuracy, and may modify without notice. Ultima Markets will not be responsible for any loss incurred due to the application of the information provided.

simon214511-06 21:20

中美最新消息！佛州限制中国公民购地法获批，“外籍土地法”风潮再起

大上诉法院裁定，原告“缺乏诉讼资格”（lacked legal standing）。多数意见指出，该法仅适用于“惯常居住地（domicile）在中国境内”的个人，而四名原告已在佛州居住多年，因此不受法律约束。法庭还驳回了该法与联邦《外国投资风险审查现代化法》（FIRRMA）冲突的主张，认定立法动机主要出于国家安全考虑。撰写多数意见的巡回法官 Robert Luck 表示：“国家安全、个人安全、土地与粮食安全的考量，构成了该法案制定的主要动机。” Luck 与另一位法官 Barbara Lagoa 均为前佛罗里达州最高法院法官，由特朗普任命进入联邦上诉法院，并曾受佛州州长罗恩·德桑蒂斯（Ron DeSantis）任命于州最高法院任职。法律主要内容与政治背景佛州这项法律规定，“惯常居住地在中国、且非美国公民或永久居民”的个人，不得在佛州购买土地或房地产。但法律允许持非旅游签证者与获得庇护者购买一处不超过两英亩、且距离任何军事设施至少8公里（5英里）以上的住宅物业。州长德桑蒂斯在2023年签署该法案时表示，这将“防止中国共产党渗透美国社会与土地市场”。去年，第十一巡回法院的另一组法官曾临时阻止该法案生效，直至上诉程序结束。分歧意见：联邦与州权限之争法官 Charles Wilson 提出了异议，认为外资投资监管属于“典型的联邦职权范围”，佛州法律与联邦法相抵触，应视为被“联邦法优先权”取代。Wilson 由前总统比尔·克林顿任命。目前，佛罗里达州总检察长办公室与ACLU尚未就判决结果发表进一步评论。随着中美关系持续紧张，美国多州针对外国人购地的限制性立法不断增加。支持者认为此举有助于保护国家安全与农业用地独立性；反对者则认为，这类法律带有地缘政治化与种族化倾向，恐重现上世纪早期针对亚裔移民的“排外性土地法”。

财经风云11-05 07:13

黑五大洗盘与4月有何异同？短中长期的3个重要转机推演！

terials20%股权，投资锂矿企业LAC和勘探公司TMQ，全力摆脱对中国资源依赖。但现实是，美国稀土精炼产能仅占全球3%，短期内难以突破中国技术垄断。 3、农业焦虑凸显：美国农业部数据显示，2024年中国购买的美国大豆占其出口总量的52%，但自4月中国加征125%关税后，今年1-8月美对华大豆出口骤降至1680万吨，仅为去年同期的76%。伊利诺伊州等农业核心区已出现“大豆积压、农民亏损”危机，直接冲击特朗普票仓。 03 稀土主动出牌的底气：摸清美国底牌，赢得主动权我方稀土管制的“主动出牌”，是四轮经贸谈判后对美国意图的精准反击，美方“底牌”已清晰暴露：双方在日内瓦、伦敦、斯德哥尔摩、马德里举行四轮高级别磋商，美方多次承诺“暂不加征新关税”，但9月以来却背道而驰——对我方电动汽车、太阳能电池分别加征100%和50%关税，将半导体设备管制扩大至全球，关税、封锁、限制“三管齐下”。看清美方真实意图后，我方从被动防御转向主动出击：一方面通过稀土管制卡住材料命门，另一方面加速科技自主，用“国产算力+开源软件”构建替代体系。正如业内专家所言：“美国想靠AI技术垄断未来，但AI离不开GPU，GPU离不开稀土，中国这一步棋，相当于封死了美国AI落地的‘实物链’。” 04 稀土+大豆，精准打击美国软肋两张“王牌”的核心是中国掌握“不可替代的资源控制力”与“无可替代的市场话语权”，形成互补攻势：稀土牌：掐住高端制造“咽喉” 中国控制全球60%以上稀土产量、92%精炼产能，从开采到永磁体制造的技术专利占比超70%。美国F-35战机单机需417公斤稀土，特斯拉Model3电机需2.5公斤钕铁硼磁体，而美企MPMaterials虽拥有矿山，仍需将粗品运到中国精炼后再进口成品。 10月9日公告明确，含0.1%中国稀土的海外制品出口必须获得许可，直接封堵印度、巴基斯坦等国“转口倒卖”漏洞，使美国F-35生产线、半导体工厂面临断供风险。大豆牌：打在票仓“痛处” 中国占全球大豆进口量的60%，4月加税后迅速转向巴西、阿根廷采购——今年1-8月从巴西进口大豆5274万吨，同比增长18%，完全填补美国市场空缺。而美国大豆库存积压达890万吨，价格较去年下跌23%，伊利诺伊州农场主罗恩・金德里德坦言：“再找不到买家就要破产。” 艾奥瓦州、俄亥俄州等大豆主产区是特朗普传统票仓，农业危机引发选民不满。美国大豆协会主席拉格兰多次呼吁政府“尽快与中国达成协议”，警告“若失去中国市场，美国大豆产业将倒退10年”，给面临中期选举的特朗普施加巨大压力。 05 与4月关税战的四大本质不同同样是关税威胁，同样是市场暴跌，但10月的博弈与4月相比，已发生四大关键变化，决定了此次不会重演“恐慌式崩盘”： 1.对抗级别：从“全球战略”到“战术升级” 4月特朗普发起全球关税战，同时对欧盟、印度、墨西哥加征关税，引发全球供应链震荡；此次关税生效日（11月1日）特意选在APEC峰会（10月31日-11月1日）之后，明显是谈判前的“筹码试探”，属战术级对抗，影响范围和破坏力远小于4月。 2.市场位置：从“低位恐慌”到“高位调整” 4月时，美股“七姐妹”（英伟达、苹果等）估值仅26.8倍，A股科技龙头估值18.8倍，均处历史低位，恐慌抛售多为“情绪宣泄”；当前美股“七姐妹”估值31倍（低于前期高点33.7倍），A股科技与消费龙头估值20倍，市场已积累较多浮盈，此次下跌更多是“获利了结+情绪调整”，而非基本面恶化。 3.市场预期：从“迷雾开车”到“心中有数” 4月关税战属“突然袭击”，市场对双方底牌与反制措施一无所知，陷入“盲目恐慌”；经过半年博弈，投资者已明晰双方策略——美国核心诉求是“大豆出口+科技封锁”，我方反制手段是“稀土管制+市场替代”，且关键时间点（APEC会晤）明确，市场更倾向“观望等待”而非“非理性抛售”。 4.攻守态势：从“被动防御”到“主动出牌” 4月我方以被动应对为主，反制措施集中在农产品领域；此次率先亮出稀土管制“王牌”，甚至用美国擅长的“长臂管辖”规则反击，掌握谈判节奏。更关键的是，美国面临“类滞胀”压力（就业停滞、通胀顽固），中国经济韧性凸显，攻守之势悄然逆转。 06 5种情景推演+4个观察节点，拆解短中长期市场机会面对当前局势，我们通过5种情景推演后续走向，并锁定4个关键观察节点，同时拆解短、中、长期市场机会，助你精准布局：关键观察节点（4个） ①10月31日-11月1日APEC峰会：是否会晤、能否就稀土和大豆达成阶段性共识，是短期市场情绪的“定海神针”； ②11月1日美国关税生效日：若关税如期落地，需关注是否针对特定行业豁免（如消费电子）；若暂缓，则释放缓和信号； ③12月1日我方稀土管制全面实施：观察对海外半导体、军工企业的实际影响，是否出现“美国企业申请许可”的案例； ④11月中旬美国大豆库存数据：若库存继续攀升，特朗普的农业压力将加大，可能倒逼其在谈判中让步。 5种情景推演与市场反应短中长期市场机会 1、短期（1周内）：情绪驱动，聚焦反制与防御核心方向（部分短炒见好就收）：稀土反制（北方**、**永磁、**钨业），光刻机、信创、半导体（中*国际、华*公司、中*公司等）、农业安全（**高科、大*农等）、顺周期+红利股（中国*华、长*电力等）；关注指标：GJD、机构表态及措施，港美股夜盘表现（尤其是中概股、美股七姐妹等）、两市成交量（若跌破2万亿需警惕）、两融余额变化（避免杠杆资金出逃引发踩踏）。 2、中期（1-2周，至APEC会晤）：业绩为王+十五五规划，布局超跌反弹核心方向：Q3业绩大增的AI算力标的、十五五规划“新质力”相关板块（如核聚变、量子科技、脑机、商业卫星等）、超跌错杀的机器人和消费电子龙头（如果链5杰等）；关键信号：近期即将举行的重大会议政策表述，双方谈判团队是否释放缓和言论、美国大豆协会是否发布“对华出口利好”消息。 3、长期（1-3个月，谈判稳定后）：回归主线，把握AI科技革命趋势核心方向：AI算力基建、机器人、半导体设备、新能源出口、端侧AI、AI应用等；逻辑支撑：无论贸易谈判结果如何，科技自主、资源安全仍是长期战略，美国AI产业和高端制造也离不开中国稀土支撑，两者的“博弈平衡”将催生持续机会。结语：攻守易势，把握回调布局窗口两国“打打谈谈”的博弈将长期持续，从4月“被动防御”到10月“主动出击”，中国在科技、资源领域的主动权逐步提升，美国则面临通胀与票仓的双重压力，谈判天平已向中国倾斜。投资者无需恐慌，关税战本质是科技与国运之争，黄金价格上涨反映的是全球避险需求，但选对“自主可控、资源安全、AI科技革命”赛道，比纠结短期波动更重要。市场瞬息万变，若想第一时间抓信号，识别风险，了解更多投资机会，请扫描下方二维码，获取专业投资策略。注：文中所涉公司仅为案例分析，不构成任何投资推荐。市场有风险，投资需谨慎，决策前请务必结合独立研判。

格隆汇10-11 20:21

美国“内战”正在酝酿！桥水创始人达利欧再警告债务炸弹

接受彭博电视主持人 Francine Lacqua 采访时，现年76岁的达利欧表示：“当债务相对于收入不断上升时，就像动脉里的斑块，最终会挤压正常的经济支出。” (来源：彭博) 这位亿万富豪投资者长期以来一直警示美国债务失控的风险。上月，他曾称美国债务问题对全球“货币体系构成威胁”，并将责任归咎于两党政治，呼吁通过“增税+削减开支”的组合来化解这颗“赤字/债务炸弹”。债务水平创纪录美国国会预算办公室（CBO）数据显示，2023年美国公共持有债务已达GDP的99%，预计到2034年将升至116%，创历史新高。达利欧强调，债务激增只是问题的一部分。全球地缘冲突加剧以及财富不平等加深，也正在营造一个“令人担忧的复杂环境”。当被问及是否可能爆发另一场世界大战时，达利欧表示，美国及其他地区正在酝酿出一种“某种形式的内战”，因为各方存在“不可调和的分歧”。 “这些冲突将演变成权力的较量，”他警告称，“如果我们不正视这些问题，风险只会更大。” 桥水转型达利欧淡出达利欧于1975年创立桥水基金，以推行“激进透明”著称，是全球最知名的宏观对冲基金之一。他自2017年起逐步淡出管理层，并在今年出售最后持股并卸任董事会职务。目前，桥水基金正在经历重组期，CEO Nir Bar Dea 推行人员调整并削减管理资产规模以提升业绩。截至去年12月31日，桥水管理资产规模为920亿美元，低于2023年初的近1400亿美元。不过，今年该基金有望录得自2010年以来的最大年度回报。

风起10-10 15:54

单日飙涨71%，次日暴跌13%！Critical Metals的“白宫过山车”还将开往何处？

Lithium Americas（下称LAC），MP Materials（下称MP）及英特尔的关注，这些公司均属特朗普 “美国制造” 计划，该主题已成为推动美国战略相关工业股、材料股上涨的重要催化剂，Critical Metals 或成下一个受益标的。作者：The Techie 关于Critical Metals的简要介绍 Critical Metals是一家矿业企业，专注于关键矿产资产的收购与开发。其核心业务围绕生产现代科技及工业制造所需的重要金属展开，同时在战略层面注重加强关键资源的供应链建设。此次潜在入股交易凸显了美国将先进半导体制造业牢牢扎根于本土的意图。其中的关键信息十分明确：当政府介入时，企业估值会重新调整，投资者也会密切关注。如果Critical Metals最终成功获得美国政府入股，它有望跻身“政策优势型”企业的精英行列。一周前，LAC也曾处于类似境地，其股价先后经历了两轮上涨：一次是因与政府的潜在交易传闻，另一次则是在交易正式宣布时。Critical Metals也有希望迎来类似走势。尽管45%以上的涨幅通常意味着需要谨慎，但随着谈判推进以及政府介入力度逐渐具体化，其股价上涨势头可能会进一步增强。根据SeekingAlpha的数据，该公司市值为12.2亿美元，企业价值为12.1亿美元，呈现净现金状态。公司持有约730万美元现金，总债务为588万美元，这表明其资产负债表状况稳健，杠杆率较低。这种相对健康的资本结构意味着Critical Metals拥有良好的流动性状况和财务灵活性——在当前美国政府大力推动本土关键矿产供应链安全的背景下，这无疑是一个重要优势。现阶段，该公司的现金消耗主要用于勘探、审批以及早期基础设施建设支出，而非生产成本。由于短期内暂无营收，公司维持运营的能力在很大程度上依赖于投资者情绪以及围绕本土矿产自主化的政策推动力度。这形成了一种“二元化”的投资格局：若政府支持最终落地，将带来高额收益；但如果资金到位出现持续延迟，则存在下行风险。在业绩指引方面，由于尚未进入生产阶段，该公司目前未提供任何营收或EBITDA相关指引。现有共识预测显示，至少在2026年之前，该公司仍将处于亏损状态，其盈利能力将取决于两大因素：1. 项目的成功实施；2. 长期政府激励政策的支持。为何 Lac和MP的交易具有参考意义？ MP在加利福尼亚州芒廷帕斯运营着美国唯一一座在产稀土矿。受政府直接介入推动，该公司股价今年以来已飙升逾350%。美国国防部最近同意以4亿美元收购该公司优先股，成为其最大股东。这笔资金将用于支持MP拓展稀土加工及磁体制造业务——这是美国恢复在电动汽车、风力涡轮机和国防系统所用先进材料领域自主供应能力的关键一步。交易宣布后，MP股价上涨约50%，市值在一夜之间增加了近25亿美元，且涨幅仍在持续。 LAC股价同样上涨了200%以上，上周有消息称美国能源部计划以5%的股权入股该公司及其位于内华达州的萨克帕斯项目（该项目是北美已知最大的锂矿产地之一），进一步推动了其股价上涨。在美国能源部长克里斯·赖特证实这一举措，并表示政府将进一步致力于建设本土锂供应链（该供应链对电动汽车和电池储能至关重要）后，LAC股价上涨35%。通常情况下，经历这样一轮大涨后，投资者可能会获利了结，导致股价回调，但LAC并未出现这种情况——该股周五再收涨30%，周一盘前交易时段仍处于上涨状态。与此同时，尽管英特尔公司不属于矿业领域，但其也已成为美国推动产业自主计划的核心企业之一。今年8月，特朗普政府以每股20.47美元的价格向英特尔投资89亿美元，持有该公司10%的股权。随着英特尔股价飙升至37美元以上，这部分股权目前价值约160亿美元。此次投资实际上将此前《芯片与科学法案》下的补助金转化为了股权——英特尔已获得22亿美元资金，后续还将获得57亿美元，此外另有32亿美元来自另一项联邦计划。 Trilogy Metals交易的双重影响在近期政府参与的交易中，Trilogy Metals的动态尤为引人注目：白宫宣布将收购该公司10%股权后，其股价在周二单日暴涨208%。Trilogy Metals表示，这一决定“体现了联邦政府对阿拉斯加州负责任的资源开发工作的重新承诺，同时也凸显了安布勒公路作为联邦政策下关键基础设施的地位”。该公司还补充称，特朗普政府的这一举措将有助于保障美国多种矿产（铜、钴、锌、铅）的本土供应链安全。目前，中国在全球关键矿产供应链中占据主导地位——约占全球稀土产量的70%，加工产能更是接近90%。这意味着中国除了开采本国资源外，还会从其他国家进口原材料进行精炼加工。美国政府将向Trilogy Metals直接投资1780万美元，以每股2.17美元的价格收购820万个“单位股权”（每个单位股权包含1股普通股和0.75份10年期认股权证，待安布勒公路项目完工后，每份认股权证可按每股0.01美元的价格行权）。此外，美国政府还将向South32公司支付1780万美元，以收购其持有的820万股Trilogy Metals股票，同时获得以每股0.01美元的价格额外收购610万股股票的认购期权。Trilogy Metals表示，上述交易所得资金将全部重新投入Ambler Metals公司，该公司为Trilogy Metals的合资企业，负责开发阿拉斯加州安布勒矿区的上科伯克矿产项目（UKMP）——该矿区是阿拉斯加州资源最丰富的地区之一。 Trilogy Metals总裁兼首席执行官托尼·贾尔迪尼表示：“美国国防部的这一关注，凸显了上科伯克矿产项目在支持美国能源、科技及国家安全优先事项方面的战略重要性……这一具有里程碑意义的决定，不仅是Trilogy Metals的转折点，也是美国本土关键矿产开发领域的转折点……安布勒公路不仅是阿拉斯加州经济增长的通道，更是美国的战略资产。” 尽管如此，Trilogy Metals先于Critical Metals达成政府交易，可能会使后者未来与政府的合作变得复杂，甚至面临风险。一方面，Trilogy Metals的交易已消耗了当前政府“美国制造”矿产战略背后的大量政治动力和预算资源。联邦政府已向Trilogy Metals承诺投入超过3500万美元，并明确将该项目列为本土资源开发的旗舰案例——这意味着，至少在短期内，美国政府很难再为入股Critical Metals这类类似企业提供合理理由。另一方面，Trilogy Metals在阿拉斯加州的项目已实现了许多Critical Metals潜在交易所能达成的战略目标，尤其是减少对中国的依赖、构建美国矿产自主供应体系。简而言之，Trilogy Metals的交易时机可能已抢占了Critical Metals的“风头”，甚至可能夺走了原本可能投向后者的资金。除潜在交易外的其他关注点 Critical Metals拥有全球最大的稀土矿床之一，而当前正是成为该领域头部企业的绝佳时机。据国际关键矿产峰会数据显示，“从现在到2035年的十年间，能源转型关键金属的需求预计将增长三倍”。当前，美国在推动关键矿产本土生产方面的紧迫性日益增强——这主要是为了应对中国在该领域近乎垄断的局面。事实上，中国“控制着全球85%以上的稀土加工产能，且对稀土出口拥有战略控制权”。因此，美国入股Critical Metals的优势显而易见：1. 减少对中国的依赖；2. 确保美国优先获得该公司的产出（包括稀土、镓、锂等，这些金属广泛应用于国防、电动汽车等领域）；3. 提升国家安全——鉴于稀土和镓在先进武器装备中的高频应用，这一点尤为重要。即便此次特定交易未能达成，也不意味着公司与政府的对话就此终结。今年8月，Critical Metals宣布与Tanbreez公司达成一项为期10年的重稀土精矿供应协议，这些精矿将被运往美国国防部资助的、位于路易斯安那州的Ucore加工工厂。时间推进到9月底，该公司又宣布修订与Rimbal私人有限公司（由项目创始人格雷戈里·巴恩斯所有）的协议——通过向Rimbal发行1450万股普通股，将其在格陵兰岛Tanbreez稀土矿的持股比例从42%提升至92.5%。此外，就在本周，该公司还宣布与一家大型机构投资者达成3500万美元的私募股权融资协议，资金将用于支持其在格陵兰岛、储量达47亿吨的Tanbreez稀土项目的开发。根据协议，公司将发行500万股普通股，并附带1000万股认股权证（行权价为7美元，行权期为6年）。很容易理解投资者对押注美国政府入股该公司持谨慎态度，但如果仔细分析细节便会发现，这一消息从传闻变为现实的可能性很大——因为这与美国政府对企业的策略转变相符：即通过入股而非提供补贴或补助金来介入企业发展。因此，在特朗普政府剩余的任期内，Critical Metals的作用必将比目前更加重要。格陵兰岛也是这一话题的重要组成部分，因为它正逐渐成为地缘政治热点地区。简单回顾一下地理背景：格陵兰岛位于北美与欧洲之间，其地质构造中富含稀土元素和大量关键矿产——而特朗普一直对格陵兰岛青睐有加。那么，哪家公司涉足了这一资源丰富的地区呢？答案便是Critical Metals。该公司正在开发其旗舰资产——位于格陵兰岛南部的Tanbreez稀土项目。 Tanbreez项目的已探明资源总量约为4500万吨。尽管该项目在勘探、资金以及环保限制方面仍面临漫长且艰巨的挑战，但在特朗普政府任期内，Critical Metals仍有望是“美国制造”相关讨论中的重要话题。股价走势及未来展望周一，Critical Metals股价报13.66美元，成交量异常放大，创下其历史上表现最强劲的交易时段之一。该股股价也已明确突破所有指数移动平均线（EMA）——21日EMA为7.35美元，50日EMA为6.15美元，200日EMA为4.98美元。此次大涨推动该股股价创下14.33美元的52周新高，动量指标也处于高位（相对强弱指数（RSI）达85.4）。尽管这些信号均表明市场买入兴趣浓厚，但也意味着当前涨势已过度延伸，短期内可能面临获利了结或盘整压力。随着股价回调至10美元左右区间，投资者目前在这一价位入场更为合适。展望未来，尽管类似Trilogy Metals和LAC的交易将为该股带来显著上涨空间，但Critical Metals本身已处于“美国制造”话题的核心位置。在当前美国重新推动资源与能源自主的背景下，该公司无疑是一个高风险、高回报的投资标的。 $CRITICAL METALS CORPORATION(CRML)$

老虎证券10-09 19:11

锂美公司与美国能源部达成股权与贷款安排，推动财务灵活性

（Lithium Americas, LAC）宣布，美国能源部将获得公司约5%的股权。这一安排是公司与能源部贷款条款修订的一部分，旨在增强公司财务灵活性并保障项目融资的稳定性。当天LAC股价下跌2.13%，反映市场对短期股权稀释的反应。贷款条款修订与债务延期锂美公司完成与美国能源部贷款条款的修订。根据新协议，公司原定需偿还的1.84亿美元债务获得延期，有助于缓解近期现金流压力。增发计划及资金注入细节公司还更新了增发计划的进展，并宣布向能源部贷款准备金账户注资1.2亿美元。这笔资金旨在确保贷款安全并支持公司未来项目建设和运营。项目金额说明股权转让 5% 美国能源部将获得公司约5%股权债务延期 1.84亿美元原定债务偿还义务获得延期贷款准备金注资 1.2亿美元确保贷款安全，支持未来项目建设市场与战略意义分析此次安排具有重要战略意义：提升财务灵活性：股权转让和债务延期为锂美公司释放现金流，提高运营稳定性。加强政府合作：能源部持股和注资表明政府对锂美项目的长期支持，利于锂产业发展。风险管理：增发计划和贷款准备金注资有助于降低融资风险，保障项目顺利推进。编辑总结锂美公司通过与美国能源部的股权安排、贷款条款修订及注资操作，提升了公司财务灵活性和项目安全性。这一系列举措有助于确保公司未来项目建设顺利进行，同时增强投资者对公司长期发展战略的信心。短期内股权稀释对股价形成一定压力，但从中长期来看，有助于稳固公司运营基础。常见问题解答问：美国能源部为何获得锂美公司5%的股权？答：这是公司与能源部贷款条款修订的一部分，用于增强财务灵活性和保障项目融资安全。问：债务延期具体金额是多少？答：锂美公司原定需偿还的1.84亿美元债务获得延期，有助于缓解短期现金流压力。问：贷款准备金注资有什么作用？答：公司向能源部贷款准备金账户注资1.2亿美元，旨在确保贷款安全，并支持未来项目建设和运营。问：这对股价有什么短期影响？答：短期可能因股权稀释和市场情绪导致股价承压，如LAC下跌约2.13%，但中长期有助于稳固公司财务基础。问：这一安排对锂美公司的战略意义是什么？答：增强财务灵活性、稳固政府合作关系、降低融资风险，为未来项目顺利推进提供保障。来源：今日美股网

今日美股网10-09 00:10

机遇还是陷阱？Lithium Americas复制英特尔暴涨路径？

ithium Americas（下称“LAC”）股价大幅上涨，原因是有消息称特朗普政府可能批准美国能源部（DOE）提供的一笔贷款，且政府可能获得少量股权。这家锂矿企业正忙于在内华达州建设萨克帕斯锂矿，旨在为美国打造一个大型锂资源供应基地，而该项目的推进需要这笔政府贷款支持。即便在贷款消息推动股价上涨后，该股的未来依旧让人期待。作者：Stone Fox Capital 美国能源部贷款 LAC正全力推进萨克帕斯锂矿的建设，该项目预估成本为30亿美元。截至第二季度末，公司已筹集部分资金，现金余额达5.09亿美元，并计划使用美国能源部提供的22.6亿美元贷款支付剩余建设费用，该项目预计于2027年完工。截至6月30日，该公司已在该项目上投入5.74亿美元，目前施工现场有300名建筑工人。LAC从Orion Resource Partners 筹集了 2.2 亿美元的资金，并获得了通用汽车的投资，并启动了一项按市价发行（ATM）股票计划，潜在发行规模达1亿美元。据路透社报道，在发放首笔贷款前，美国政府已开始与这家锂矿企业重新谈判。与近期英特尔的情况类似，特朗普总统正推动美国政府获得股权，以便参与政府资助项目的潜在收益分配。报道似乎表明，双方可能达成一项协议，政府或将获得5%至10%的股权（可能通过认股权证形式）。与英特尔不同的是，LAC最初洽谈的是“偿还本金+利息”模式的贷款，而非用于建设半导体工厂的赠款。据路透社报道，一位白宫官员的声明如下：“特朗普总统支持该项目。他希望项目能成功，同时也希望对纳税人公平。但世上没有免费的午餐。” 对股东而言，棘手的一点是：美国能源部去年10月就已批准该贷款，如今特朗普政府却试图在事后导致股东股权被稀释。大型锂矿的增长潜力萨克帕斯锂矿计划的年产能最高可达8万吨碳酸锂当量（LCE）。一期项目投产后，美国国内锂供应量将达到每年4万吨碳酸锂当量，足以满足80万辆电动汽车（EV）的锂需求。由于该矿已探明及推定储量达1450万吨碳酸锂当量、控制资源量达4450万吨碳酸锂当量，未来通过五个阶段的扩建，项目最终年产能有望提升至16万吨碳酸锂当量。此前，LAC股价经历了一段低迷期：一方面，特朗普政府修改贷款条款，导致美国能源部贷款结果不明朗；另一方面，当前全球锂价陷入低迷。不过，锂价低迷对LAC的影响相对有限——该公司一期项目的锂产品要到2028年才会开始出货，届时锂价有望已回升。 LAC收盘时市值仅为7.4亿美元，因此市场高度关注潜在的股权稀释问题：毕竟23亿美元的贷款规模远超公司当前市值。尽管从逻辑上看，美国政府要求获得高达10%的股权，与特朗普支持该矿项目的立场及“贷款”的本质存在矛盾，但只要贷款问题尘埃落定，股价必定会上涨——届时投资者将可回归基本面，依据公司未来的产能来评估其价值。目前锂价已跌至每吨1万美元，低于大多数新建锂矿的成本线。LAC预计，其现金成本可控制在每吨7000美元；且若锂价回升至更合理水平，公司将具备强劲的规模经济优势。该公司在测算时，将锂价目标设定为每吨2.4万美元，并考虑了每吨1.8万至3万美元的价格区间，据此得出了可观的EBITDA及资产净值预测。数据显示，若锂价维持在每吨2.4万美元，LAC调整后EBITDA有望达到22亿美元，净现值（NPV）则可达87亿美元。本质上，上述预测显示，公司EBITDA规模有望达到当前股价估值的3倍。此次因“获得萨克帕斯锂矿完工所需资金已成定局”的消息，该股开盘即大涨。即便以规模远大于LAC的英特尔为例：美国政府以每股20.47美元的价格获得其股权后，英特尔股价在不到一个月内就飙升至30美元以上。有一种观点认为，特朗普政府或将出台更有利于本土锂产业的政策，以支持LAC及政府在该公司的股权收益。该投资逻辑面临的主要风险是：公司无法获得美国能源部贷款，导致萨克帕斯锂矿建设停滞。另一个不确定因素是，锂价最终能否回升，以支撑对更高EBITDA的预期。总结对投资者而言，核心结论如下：若LAC能获得美国能源部贷款，公司股价将具备巨大的上涨空间。尽管该股目前已大幅上涨，但回顾2023年锂价处于高位时，LAC分拆上市后的股价远高于当前水平。尽管特朗普政府要求获得股权的做法令市场不满，但考虑到此前市场因担忧“美国能源部贷款受阻”而压低了股价，当前估值处于低位，该股后续仍有可能继续上涨。 $Lithium Americas Corp.(LAC)$

老虎证券09-25 18:02

Lithium Americas股价暴涨，特朗普政府寻求10%股权介入贷款谈判

hium Americas（股票代码：LAC）在美股盘后一度上涨100%，显示市场对政府介入消息的敏感反应。盘后交易数据显示，该公司股价从常规收盘价迅速拉升，反映出投资者对锂行业供应前景及政策利好的高度关注。分析人士指出，Lithium Americas作为北美重要锂矿开发企业，其股价大幅波动不仅与企业基本面相关，也与政策消息直接挂钩。短期内，投资者对可能的政府战略股东身份持乐观态度，但长期仍需关注贷款条件和股权结构变化。特朗普政府贷款谈判股权计划据路透社消息，特朗普政府在贷款谈判中寻求获得Lithium Americas至多10%的股权。这意味着美国政府可能通过贷款协议，成为公司的重要股东，从而在关键锂资源供应链中获得更大话语权。前美国财政部官员在接受采访时表示：“政府参与锂矿企业股权，有助于确保战略矿产资源安全，同时也可能提高企业融资灵活性。”不过，也有分析认为，这种股权介入可能增加企业运营复杂性。行业影响与投资者分析此次事件对锂行业及相关投资者均有重要影响：行业角度：政府股权可能促使锂矿企业加速开发计划，保障关键原材料供应安全。投资者角度：短期股价波动加大，但中长期可能形成稳定收益机会。此外，与其他锂矿企业相比，Lithium Americas的政策风险和融资机会均明显上升，投资者需谨慎评估。公司与政府股权对比表项目 Lithium Americas 政府介入股权股权比例原有股东100% 最多10% 融资方式传统贷款与股权融资战略贷款结合股权介入运营影响自主决策政策导向决策需考虑政府意见投资风险市场风险主导政策与市场双重影响编辑总结综合来看，特朗普政府寻求通过贷款谈判获得Lithium Americas股权，显示出美国对战略锂资源的重视。这一举措短期内刺激股价上涨，但长期影响需结合企业融资、运营和政策风险综合分析。投资者需关注股权结构变化及政府参与可能带来的战略导向，同时保持理性判断市场波动。常见问题解答 Q1: 为什么Lithium Americas股价在盘后大涨？A1: 股价上涨主要因特朗普政府在贷款谈判中寻求持有公司股权至多10%的消息，这提升了投资者对公司未来发展和政策支持的预期。 Q2: 政府持股会对公司运营产生哪些影响？A2: 政府股权可能带来政策导向决策的影响，同时增加公司在战略资源开发上的支持力度，但也可能使企业运营决策需考虑政府意见。 Q3: 对锂行业其他公司是否有示范效应？A3: 有，政府参与可能提高行业整体融资便利性及战略资源保障意识，促使其他锂矿企业关注政策导向和融资策略。 Q4: 投资者如何看待短期股价波动？A4: 短期内股价波动较大，但中长期可能形成稳定收益机会。投资者需结合政策消息和公司基本面进行理性分析。 Q5: 政府股权比例为何限定在10%？A5: 10%的股权比例既能保障政府对战略资源的部分控制，又避免过度干预公司日常运营，实现政策目标与市场运作的平衡。来源：今日美股网

今日美股网09-25 00:10

从英特尔到锂矿：特朗普“国家资本”战略再下一城，拟购Lithium10%股权

TradingKey - 周二盘后交易中，纯锂生产商美洲锂业Lithium Americas在美股市场股价涨幅超过80%，突破每股5.6美元。此次市场传出消息，特朗普政府正积极寻求收购该公司最多10%的股份。这一股权收购提议源于美国政府与美洲锂业就一笔巨额贷款进行的重新谈判。该贷款涉及美洲锂业位于内华达州的旗舰项目——萨克帕斯（Thacker Pass）锂矿。这个项目最初在特朗普第一任期内获得批准，其高达22.6亿美元的贷款最终在拜登政府执政期间的去年敲定，由美国能源部贷款项目办公室提供。然而，由于市场环境变化，特别是中国锂产能过剩导致全球锂价持续低迷，引发了投资者对美洲锂业未来偿债能力的担忧。原定于本月初发放的首笔贷款因此未能如期进行，促使特朗普政府寻求修改贷款条款。据一位消息人士透露，这项股权请求是在最近关于贷款摊销计划的讨论中提出的。美洲锂业公司回应了这一请求，免费向政府提供了相当于其普通股5%至10%的认股权证。据报道，美国政府不仅要求获得股权，还在敦促该项目的另一位重要投资者——通用汽车公司（General Motors）——将部分项目控制权移交给华盛顿。通用汽车此

TradingKey09-24 13:01

简单谈谈懂王政府第二家潜在“国企”美洲锂矿(LAC)

ium Americas Corp.(LAC)$ 盘后直接狂拉87.9%，不知道的还以为他家挖出外星电池了。仔细一看，原来是懂王政府打算亲自下场，拟斥资入股LAC最多10%，同时重新谈判那笔23亿美元的能源部贷款。这操作堪称“国家队肉身开矿”，直接把市场预期拉满。这事说起来挺有戏剧性：Thacker Pass这个30亿美元级别的锂项目，最初是特朗普首任期末批的，拜登政府去年刚把能源部贷款给批到位。结果现在特朗普班底杀回来，一边要股权、一边要重谈贷款条件，还要求通用汽车（GM）必须签长协保底——这哪是谈判，简直是“锂矿版供给侧改革”。 GM去年投了6.25亿美金拿下Thacker Pass项目38%股权，本来打算把这当成电动化转型的“锂粮仓”，签了20年包销协议。但现在白宫的意思很明确：锂价低迷可以，但你GM得给我兜住销量底线。这里插一句，很多人可能不清楚锂价现在多惨——碳酸锂价格从去年高点跌了快70%，很多矿企现金流都快绷不住了。这时候政府愿意下场托底、还拉上GM这种产业巨头做信用背书，等于给LAC上了双保险。所以市场为啥这么嗨？逻辑不复杂：政府入股=信用加持，后续融资成本肯定下降； GM长协托底=现金流风险大幅降低；锂价迟早周期回升，现在布局等于抄底战略资源。尤其值得注意的是，Thacker Pass是美国境内最大锂矿项目，政治意义甚至超过经济账。两届政府接力扶持、车企巨头绑定包销、现在连股权都要拿——这分明是要打造“锂矿领域的国家储备平台”。当然也有人嘀咕：政府直接入股商业项目，这合规吗？市场扭曲吗？但说实话，在新能源产业链争夺战的白热化阶段，战略资源的安全供给早就超越了传统市场逻辑。中国靠宁德时代+天齐锂业打组合拳，美国现在用LAC+GM+政府贷款三箭齐发，本质上都是产融结合的顶层设计。最后说回投资视角——锂矿股的波动向来刺激，但这次LAC的行情不太一样：政府入股相当于给了估值底，GM包销给了现金流底，锂价周期只要未来回暖，利润弹性就会突显。现在的问题已经不是“能不能活”，而是“能赚多少”。当然，短期涨幅已经透支不少预期，追高需谨慎。但长期看，这种政策+产业+资本三力驱动的项目，很可能成为美国锂电自主化的标杆案例。毕竟，新能源世界的竞争，早就不是企业之间的较量了。

老虎证券09-24 12:11

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