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逻辑芯片和存储芯片市场需求高增，科创芯片ETF(588200)盘中一度涨超2%

面，当地时间9月9日，英伟达发布新一代Rubin CPX芯片系统，专门针对AI视频生成和软件开发等大规模上下文处理任务，强化AI编码和视频处理能力。世界半导体贸易统计协会（WSTS）预计2025年市场规模将达7008.74亿美元，增速11.2%，主要由逻辑芯片和存储芯片驱动。AI端侧应用加速渗透，NPU凭借低功耗特性成为边缘设备理想选择，无线连接技术迭代推动物联网发展。华泰证券认为，全年2025年受益于下游扩产叠加国产化率提升以及各公司新设备突破，新签订单有望持续增长。此外对于核心设备，国产公司表明下游客户验证意愿及速度均有提升，后续有望看到先进节点国产设备持续突破。没有股票账户的场外投资者可以通过科创芯片ETF联接基金（017470）布局国产芯片投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-10 10:22

24小时环球政经要闻全览 | 9月10日

TB）的售价为17999元。伟达发布Rubin CPX芯片系统当地时间9月9日，英伟达发布新一代Rubin CPX芯片系统，专门针对AI视频生成和软件开发等大规模上下文处理任务，强化AI编码和视频处理能力。Rubin CPX的AI性能是英伟达Vera Rubin NVL144平台的2倍多，是基于Blackwell Ultra的GB300 NVL72系统的7.5倍。Rubin CPX定于2026年底上市，采用卡片形式，可集成到现有服务器设计中或作为独立计算设备在数据中心运行。 Q1业绩逊预期但甲骨文绩后暴涨周二美股盘后，甲骨文公布最新财报，虽然Q1业绩不如预期，但AI业务显示强劲的增长前景极其亮眼，公司股价盘后一度暴涨超27%。第一财季调整后营收149.3亿美元，同比增长12%，预期150.3亿美元；GAAP净利润为29亿美元，非GAAP净利润为43亿美元，同比增长8%。甲骨文预计第二财季营收增速为14%至16%，分析师预期营收为162.1亿美元，增长15%；由于人工智能公司对其云服务的需求不断增长，预计其甲骨文云基础设施（OCI）业务今年的收入将增长77%，高于此前预计的70%。寒武纪再融资39.85亿元获批 9月9日晚间，寒武纪发布公告称，近日收到证监会出具的批复，同意公司向特定对象发行股票的注册申请。该批复自同意注册之日起12个月内有效。上交所官网信息也显示，寒武纪再融资事项的审核状态，已更新为“注册生效”。

格隆汇09-10 10:01

美股三大指数齐创历史新高！科技股狂欢，甲骨文盘后暴漲28%，中概股亮剑：阿里年内涨76%创新高，金龙指数逼近年内顶点

市场：英伟达推出专为长上下文推理设计的Rubin CPX芯片，提升AI效率；微软被曝将在Office 365中采用Anthropic技术，减少对OpenAI依赖；锂矿股集体跳水，美国雅宝跌超11%，因宁德时代宜春锂矿复产预期。苹果新品发布会如期举行，推出iPhone Air等多款产品，但未能提振当日股价。

金融界09-10 08:50

MT5 平台现已在 Axi Select 上线，为全球更多交易者提供支持

i Select 的负责人 Greg Rubin 表示：“我们推出 Axi Select 是为了重新定义雄心勃勃的交易者能够实现的可能性。。通过将 MT5 引入该计划，我们正在扩大访问权限，为交易者提供一种更灵活、更强大的方式，帮助他们借助 Axi 拓展交易事业。” Axi MT5 平台提供：高级图表和分析工具更广泛的市场覆盖与更快速的执行具有算法交易功能的多功能交易界面现在，MT5 已可在 Axi Select 上使用，交易者可以直接在 MT5 环境中享受该计划的全部优势；若 MT4 更符合其交易需求，仍可选择继续使用 MT4。无论使用 MT4 还是 MT5，Axi Select 交易者都可以：使用真实资本（从 5000 美元到 100 万美元）在真实市场中进行交易按照自己的节奏进步，无需支付注册费，毫无难度，没有时间限制使用 Edge Score 系统跟踪绩效获得专属教育和辅导逐步成为专业交易者此举体现了 Axi Select 的使命：在每个阶段为交易者提供支持，提供与长期实际目标相契合的工具和机会，而非仅仅追求短期收益。如需了解更多信息或使用 MT5 加入 Axi Select，请访问：https://www.axi.com/int/funded-trader-programme 关于 Axi Axi 是一家全球在线外汇和差价合约交易公司，在全球 100 多个国家/地区拥有数千名客户。 Axi 提供多种资产类别的差价合约交易，包括外汇、股票、黄金、石油、咖啡等。如需了解更多信息或获取 Axi 的更多评论，请联系：mediaenquiries@axi.com Axi Select 计划仅适用于 AxiTrader Limited 的客户。差价合约具有很高的投资损失风险。在我们与您进行的交易中，我们将作为您所有仓位的主要交易对手。此内容在您所在的地区可能无法查看。如需了解更多信息，请参阅我们的服务条款。适用标准交易费及最低入金要求。

GlobeNewswire09-09 17:01

午评：创业板指半日跌1.33%，机器人及港口航运概念股走强，算力硬件概念股下挫

：消息面上，为提升性能，英伟达在新一代Rubin处理器的开发蓝图中，计划把CoWoS先进封装环节的中间基板材料，由硅换成碳化硅。机构观点华西证券：A股市场短期调整，有利于行情走得更稳、更远华西证券分析认为，复盘历史经验，A股历次涨幅超过30%的行情中，往往会出现6%至10%的回撤。4月初至今，A股已持续5个月上行，因此部分浮盈盘存在获利了结需求。“并且8月起行情加速上涨，资金抱团现象加剧，大盘成长拥挤度提升后波动难免加大。”华西证券表示，A股市场短期调整，是情绪波动和交易集中下的阶段性回撤，而短期回撤也是风险释放的过程，有利于行情走得更稳、更远。中信建投：牛市整理期赛道高低切换是常态 9月2日至4日连续三日下跌，本轮慢牛行情首次进入整理期。经过统计11个牛市中指数整理行情，我们认为“慢牛”背景下，指数回调较为温和，整理期较长，指数呈现震荡修复趋势。在指数整理期市场出现一定高低切换。整理期内，风险偏好下降红利板块继续作为底仓保留，目前本轮AI算力主线核心逻辑并未被证伪，同时对于前期涨幅落后但景气逻辑仍在的赛道方向应该重点关注。招商证券：短期市场调整接近尾声短期市场调整接近尾声，转为低斜率上行更加持续。前期市场涨速较快，尤其是8月以来，斜率明显提升，且伴随着融资余额的快速增加。在经过调整后，市场情绪可能会边际放缓，增量资金节奏可能会更加健康，未来正如我们九月报所描述，市场接下来转为更低斜率上行的概率较大。我们仍处在牛市第二阶段，调整后的核心应对策略是“拥抱低渗透率赛道”。

金融界09-08 11:41

这位分析师认为英伟达二季度财报平平，但未来股价可能翻倍

代GPU所带来的关键优势。当下一代芯片Rubin推出时，他们还会再来一遍。” 如果说有需要担忧的地方，那就是能源消耗问题。她表示：“从现在到Rubin和Rubin Ultra，所需能耗将是目前的3到5倍。”这可能会成为瓶颈。在被问及AI股票是否存在泡沫时，金迪格表示，像英伟达和它的供应商这类“卖铲子的人”，仍受益于大规模资本支出，但她提醒，软件公司存在风险。（市场观察）来源：加美财经

加美财经09-06 00:00

碳化硅板块崛起：英伟达的 “小变动” 引发的市场大波澜

则颇具震撼力的消息：英伟达计划在新一代Rubin处理器的开发蓝图中，将CoWoS先进封装环节的中间基板材料，由硅替换成碳化硅（SiC）。作为一种宽禁带半导体材料，碳化硅器件相较于硅器件，具备高功率密度、低功率损耗、优异高温稳定性等诸多显著优势，在电力转换类器件等领域有着广泛的应用前景。积电邀请各大厂商共同研发碳化硅中间基板的制造技术，更是进一步凸显了这一材料在未来科技发展中的重要战略地位。从相关个股的表现来看，市场的反应相当热烈。板块资金净流入21.90亿。众多企业在碳化硅领域的布局也逐渐明晰：麦格米特参股的瞻芯电子已完成国内首个基于英寸碳化硅晶圆的SiCMOSFET和SBD工艺平台开发；时代电气一直致力于功率半导体技术的自主研究，其主要产品覆盖双极器件、IGBT和SiC等；晶升股份凭借多年研发积累，成功开发碳化硅单晶炉产品并实现销售；蓝海华腾与比亚迪在碳化硅半导体在电机控制器应用方面开展相关技术研发；立霸股份参股的嘉兴君投资合伙企业持有上海瞻芯10.00%的股份，而上海瞻芯拥有超越工规级的碳化硅二极管产品系列，车规级产品更是其重点发展方向。那么，英伟达这一材料替换的计划，为何能引发碳化硅板块如此大的波动呢？首先，英伟达作为全球科技行业的巨头，其在芯片领域的一举一动都有着极强的示范效应和风向标意义。此次计划将碳化硅用于处理器封装环节，无疑是对碳化硅材料性能的高度认可，也向市场传递出一个信号：碳化硅在高端芯片制造领域具备巨大的应用潜力，这极大地提振了投资者对碳化硅相关企业的信心。其次，从行业发展趋势来看，随着5G通信、新能源汽车、光伏发电等行业的快速发展，对高性能功率半导体器件的需求呈现爆发式增长。碳化硅凭借其优异的性能，成为满足这些领域需求的理想材料，市场前景十分广阔。英伟达的计划，进一步加速了碳化硅产业化的进程，让投资者看到了未来巨大的市场空间和商业机会。然而，在这一片火热的背后，投资者也需要保持理性。虽然碳化硅前景光明，但目前其产业发展仍面临一些挑战，如生产工艺复杂、成本较高等问题，这可能会在一定程度上影响其大规模商业化应用的进程。而且，相关企业在碳化硅领域的研发和市场拓展情况也存在差异，并非所有企业都能在这一浪潮中分得一杯羹。此次碳化硅板块因英伟达的计划而崛起，既是科技进步推动产业变革的体现，也是资本对新兴技术领域的积极响应。对于投资者而言，在看到碳化硅巨大潜力的同时，更需深入研究企业的技术实力、市场份额和发展战略，谨慎投资，才能在这充满机遇与挑战的市场中，找到真正具有投资价值的标的。

金融界09-05 19:20

寒武纪反弹，芯片调整结束了？科创50ETF东财（589850）上涨4%！

的利好消息较多，首先，消息称英伟达拟将Rubin处理器CoWoS中间基板材料替换为碳化硅，最晚2027年，碳化硅就会进入先进封装，因此今天天岳先进涨停，三安光电强势。其次，特朗普成将对未在美建厂的芯片企业加征关税，国产化替代概念应声而起。在中美博弈延续下，国产化替代逻辑将不断强化，关税政策为模拟、射频、存储、CPU等芯片厂商带来结构性机会。近期因科创50指数编制规则，寒武纪降权重导致百亿资金被动调仓，科创50指数短期快速回调。其为8月以来板块过热情绪有效降温，并且消化了相当的估值泡沫——下跌是为了更长久的上涨。科创50ETF东财（589850）跟踪科创50指数，行业分布体现出鲜明的“硬科技”特色，汇聚专精特新，从二级行业分类来看，半导体行业权重占比超60%，医疗器械占比7%，软件开发占比5%，具有高弹性的特征，进攻能力突出，在上涨行情中有望获得更高的相对大盘的超额收益。（数据来源：上交所）芯片ETF基金（159599）跟踪中证芯片产业指数，选取业务涉及芯片设计、制造、封装与测试等领域，以及为芯片提供半导体材料、晶圆生产设备、封装测试设备等物料或设备的上市公司证券作为指数样本，以反映芯片产业上市公司证券的整体表现，一共50只成份股，截至2025/9/4，前十大权重股为：寒武纪、中芯国际、海光信息、北方华创、澜起科技、豪威集团、兆易创新、中微公司、芯原股份、长电科技。（数据来源：深交所）风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，仅代表撰文时市场表现，基于市场环境的不确定性和多变性，不作为任何投资建议，所涉观点后续可能发生调整或变化。本文引用数据仅供参考，不作为投资建议和收益承诺。基金投资人在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要及其更新等产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性,并请提前进行风险承受能力测评，选择与自身风险承受能力相匹配的基金产品进行投资。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-05 15:01

科创芯片ETF指数(588920)涨超2%，芯片巨头博通财报超预期

，产品端Q3B系列机柜产能进一步提升，Rubin计划2026年量产延续此前节奏；AIASIC需求也持续增长，增速或超整体capex增速。但不论是GPU还是ASIC，其需求的爆发均将带动产业链的业绩增长，供应链厂商仍需重视。 AI半导体收入持续加速，积压订单强劲。博通FY25Q3总收入160亿美元，同比增长22%，主要系AI半导体的强劲表现好于预期以及VMware的持续增长推动。其中，半导体收入为92亿美元，同比增长加速至26%，由52亿美元的AI半导体收入推动，该收入同比增长63%，并将强劲增长的轨迹延长至连续10个季度；基础设施软件收入为68亿美元，同比增长17%，高于预期的67亿美元，本季度预订量继续强劲，第三季度预订的合同总价值超过84亿美元。总体来看，公司合并积压订单达到了创纪值的1100亿美元。公司指引25Q4营收174亿美元，同比增长23.8%，超出市场预期，其中，指引AI半导体收入62亿美元，同比增长66%，非人工智能半导体收入将环比低两位数增长至约46亿美元，基础设施软件收入约为67亿美元，同比增长15%。 AIASIC需求持续爆发，第四位客户获得超100亿订单。XPU收入占AI收入的65%，其中，3个客户对定制AI加速器的需求持续增长，本季度公司获得了第四位客户基于公司XPU的超过100亿美元的AI机架订单，该订单有望于26Q3确认。公司预计2026年AI收入增速超过2025年的增长率，远超60%。公司正在为每个客户制作至少2代版本的芯片，随着每一代的更新，客户都会增加XPU的消耗和使用。截至2025年9月5日 13:10，上证科创板芯片指数(000685)强势上涨1.89%，成分股天岳先进(688234)上涨20.00%，佰维存储(688525)上涨12.16%，唯捷创芯(688153)上涨4.39%，杰华特(688141)，寒武纪(688256)等个股跟涨。科创芯片ETF指数(588920)上涨2.07%，最新价报1.28元。科创芯片ETF指数紧密跟踪上证科创板芯片指数，上证科创板芯片指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年8月29日，上证科创板芯片指数(000685)前十大权重股分别为寒武纪(688256)、海光信息(688041)、中芯国际(688981)、澜起科技(688008)、中微公司(688012)、芯原股份(688521)、东芯股份(688110)、沪硅产业(688126)、晶晨股份(688099)、恒玄科技(688608)，前十大权重股合计占比62.02%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-05 13:31

英伟达（小会）：2026 年目标相对谨慎，2030 年市场达到 3-4 万亿

公司产品可以占到 60-70%； 4）Rubin：已完成设计和流片，能见度至明年，按计划将于明年量产出货；以下是英伟达具体小会的内容：一、财务与经营数据 1. 毛利率目标：公司目标是达到 75% 以上，该目标不受中国市场情况影响。 H20 产品的毛利率约在公司平均毛利率水平附近。关于中国市场潜在的 “15%” 影响，目前尚无成文规定。它可能被解读为收入分成，也可能影响销售成本（COGS），公司目前暂按影响 COGS 进行假设。但无论如何，公司仍预期毛利率将回归 75% 以上的水平。 2. 运营支出（Opex）：近期运营支出的下降仅仅是时间点问题，没有特别需要解读的含义。全年运营支出率预计保持在 35-40% 区间（High 30s），这反映了公司收入的快速增长。 3. 资本支出（Capex）与市场规模：整个市场的资本支出规模达 6000 亿美元，这不仅指前四大超大规模云服务商，还包括更广泛的市场，且同时包含计算和网络设备支出。 4. 库存与成品：资产负债表上的库存/成品结构更偏向于 Blackwell Ultra。这反映了对第三季度及以后强劲前景的信心。当前需求超过供应能力，库存水平与生产爬坡以及对未来需求的信心一致，没有令人担忧的地方。二、市场规模与增长预期 1. 总体市场规模：黄仁勋提到的 3-4 万亿美元数字是指到 2030 年数据中心基础设施的年度支出（非累计值），该预测上调的原因是将不断增长的“AI 工厂”建设支出考虑在内。 “AI 工厂” 的建设与云服务提供商（CSP）重叠有限，市场驱动力来自企业、国家安全中心（NSC）、新云（Neoclouds）及主权云。 2. 英伟达的市场机会：每 1 吉瓦（GW）的 AI 工厂建设支出对应约 500 亿美元的 AI 基础设施总支出。英伟达（NVDA）的产品可以覆盖其中约 350 亿美元，即占总市场的 60-70%。 3. 增长信心：公司对设定具体的 2026 年市场目标持谨慎态度，但对于实现到 2030 年底达到 3-4 万亿美元市场规模的健康增长（50% 复合增长）充满信心。剔除 H20 产品的影响后，数据中心业务收入实现了环比增长。三、产品与技术 1. 产品需求与选择： GB200（Blackwell）：产能正在非常积极地爬坡，需求极其旺盛。其性能提升显著（生成的 token 数量增加 50%），产品由推理（Reasoning）、AI 智能体（Agentic AI）和推断（Inference）驱动。 H100/H200：当前仍有强劲需求（本季度表现即为明证）。部分客户选择它们而非更新的 B100/GB200，是因为其更容易认证，能实现更快的上市时间并减少认证延迟。其实将 Blackwell 与 Hopper 基础设施连接效果，并不理想。 Rubin：产品路线图已向客户展示，客户非常感兴趣。芯片已完成设计和流片，能见度已延伸至明年，按计划将于明年开始量产出货。 2. GPU vs. ASIC：关于在训练（Training）和推理（Inference）中 ASIC 与 GPU 孰优孰劣的争论其说服力正在减弱。推理市场巨大，但训练市场同样巨大，大量下一代基础模型正在使用 Blackwell 甚至 Hopper 进行训练。在开发推理模型的过程中，训练和推理都非常重要。公司看到现在和未来都有大量的训练需求。 3. 计算、网络与 NVLink：计算和网络/NVLink 的增长率可能每个季度波动，但长期来看应该是可比的。 NVLink 的产能爬坡与机架规模系统紧密相关。计算和网络组件是分开出货的。预计机架（rack）的产出将在第三季度加速，对 NVLink 的发展势头感到非常乐观。机架规模系统将成为未来数据中心的骨干，预计在近期和中期，NVLink 都存在巨大的机会。四、供应链与产能 1. 供应限制：需求持续超过供应。公司需要更多供应，并将继续推动供应链的产能爬坡。数据中心的准备就绪情况（包括土地和电力）是因素之一。公司对进展感到满意，但鉴于增长需求，必须积极地与供应链合作。预计需求将在明年全年持续超过供应，目前尚不清楚供需何时能达到平衡。五、中国市场 1. H20 产品：已获得向中国部分客户出口 H20 的许可证，并且存在市场需求。 2. 出货预期：认为一旦地缘政治紧张局势缓和，在第三季度可以出货 20 亿至 50 亿美元的产品。若需求增加，出货量还可提升。 3. 政策与调查：关于 “15%” 的隐含水平尚无成文规定。强调 H20 产品没有 “后门”，并且公司正在对此进行调查。需要地缘政治问题消退才能正常发货。

海豚投研09-01 12:01

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