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格上宏观周报：美联储7月加息靴子落地，中央政治局会议重磅召开

本周主要股指再度震荡走低。本周政治局会议重申了控疫情、稳经济、要安全的政策导向，尽管对经济增长的具体目标有所淡化，但防风险、稳增长的信号非常明确。海外方面，美联储利率决议连续第二个月加息75个基点，符合市场预期。展望后市，私募管理人认为下半年宏观政策上不会有强刺激，在流动性合理充裕的背景下，市场预计还是会有结构性行情。

格上财富2022-08-01

西部信托成立20周年：扬帆奋进正当时

2002年被视作中国加入世贸组织（WTO）后经济腾飞的肇始，也是不少老信托人眼中“信托黄金十年”的开端： 1999年初《中国人民银行整顿信托投资公司方案的通知》正式下发，信托业第五次清理整顿拉开帷幕； 2001年《信托法》发布，信托业开始盘整； 2002年，信托公司开始推出规范的、真正意义上的信托理财业务。经过此次整顿，人民银行将原有239家信托公司全面整合为56家规模较大、效益较好、管理严格、真正从事受托理财业务的信托公司。也正是在2002年的古都西安，根据政府部署，陕西信托投资有限公司和陕西省西北信托投资有限公司进行合并重组，诞生了一家新的信托公司——西部信托投资有限公司（后更名为“西部信托有限公司”）。站在成立20周年这一节点回望，西部信托诞生于“信托回归本业”的新时期，成长于信托行业突飞猛进的行业浪潮中。当“信托回归本源”再次成为共识时，西部信托20年的发展历程与正在进行中的创新改革，或将成为信托行业重新崛起的重要注脚。以战略为基，应对外部不确定性推进国企改革，不断完善市场化经营机制。2012年以来，西部信托逐步形成了党管干部与董事会市场化选聘职业经理人相结合的经营层选聘机制，为公司不断提升市场竞争力、实现高质量发展提供了机制保障。 2022年是资管新规元年，“大资管”时代正式到来。一方面信托行业的竞争形势发生变化，银行理财子公司、券商资管、公募基金都成为信托行业的强劲竞争对手；另一方面，虽然信托行业已在持续压降房地产规模，但国内房地产市场持续动荡仍然波及到信托行业。在这样一个外部不确定性持续增强的时代中，发展速度早已不是行业竞争的唯一标准，取而代之的是“战略定力”。经过20年发展，西部信托在逐步建立健全现代企业制度、建造科学合理的经营管理体制、激励机制和风险内控系统的同时，保持战略定力贯穿始终。具体而言，西部信托的整体战略是以“防风险、补短板、促转型、保增长”为总经营方针；坚持“受人之托，代人理财”的服务宗旨；以“跟随主流市场同时打造自身特色，进行业务综合布局”为战略方向；以“在锁定基石业务基础上，积极培养战略创新业务和传统业务创新思路”为战略定位；以立足陕西、拓展全国性业务为路径；战略目标是将公司打造成为行业内具有自身特色、并具一定竞争力的资产管理和财富管理公司。成立20年来，西部信托的净资产从创立时的5.04亿元增长至目前的54.27亿元，增幅达到977.49%，净利润更是实现了百倍以上的增长。20年来，西部信托累计上缴利税达到38.78亿元，一系列亮眼数据的背后，是西部信托坚持务实发展的卓越成效。这样务实的战略发展规划可能并不是行业最前沿的，但一定是最适合西部信托当下发展阶段的。也正是基于这样的“务实精神”，我们有理由相信“战略定力”将在未来西部信托的发展道路上发挥出更大功效。以转型为帆，寻找创新增长极 “信托转型”是近年来行业内常谈常新的话题。资管新规出台后，各信托公司的业务结构均有所改善，主动管理能力相对提升。随着经济运行态势回暖，各信托公司一方面努力化解和处置风险项目，另一方面不断完善公司治理和内控管理机制，实现了行业整体风险可控的平稳发展局面，为信托业继续深化转型奠定了基础。 2022年初，信托“三分类”征求意见稿下发，在厘清信托业务边界和信托服务内涵的同时，更重要的是指明了“信托转型如何转”的道路：持续压降通道和融资类业务规模、提升主动管理能力、完善公司治理、加速业务转型，成为整个信托业发展的着力点。在信托行业逐步回归本源的当下，财富管理业务成为信托公司转型发展的重要抓手。作为行业创新的探索者，西部信托前瞻布局，以客户需求为导向，以产品为抓手，以信息系统建设为支撑，加快财富管理业务转型步伐，拟实现从以销售为核心向以资产配置和服务为核心的战略转型；同时，公司立足制度化建设，进一步提升财富运营管理的精细化水平。2022年上半年，财富管理中心通过直销共募集信托资金92.45亿元，较去年同期增长32.19%，实现了经营业绩与管理能力的全面提升。下一步，西部信托还将增强投资类产品销售能力，为客户提供资产配置咨询服务，进一步固本培元、守正创新。作为改革的坚实践行者，西部信托持续自我革新，以转型驱动公司业务持续健康发展。截至2021年末，西部信托实现营业收入8.02亿元，其中信托业务收入7.67亿元，利润总额5.75亿元，净利润4.37亿元，信托资产规模2673.05亿元,其中主动类管理规模：1133.93亿元，向投资者分配信托投资收益达155.63亿元。2022年，面对更为严峻的经济形势和监管环境，公司实现了信托规模的逆势上扬，截至6月末，公司共管理信托规模2918.51亿元。值得一提的是，在2021年新增信托项目中，西部信托主动管理型项目占总量的近70%，主动管理型证券投资类业务规模同比增长295%，公司正式获批股指期货交易业务资格，资产证券化业务规模同比增长30%，当年发行的ABN产品在该类产品发行机构中排名第10位。2022年，公司又相继创新开发了主动管理型TOF类业务，与优秀投资管理人合作量化股票中性策略、指数增强、股票主观多空策略及复合策略等多种投资策略的TOF类项目，不仅丰富了公司的信托产品线，也为投资者财富配置和获取资本市场投资收益提供了更多选择；此外，为践行国家稳经济政策，帮助困境企业纾困、促进民企转型健康发展，公司于2022年开创性地开发了债务重组服务信托，利用其自身专业化的知识为企业化解风险、助力企业重组，信托总规模247.51亿元。这些亮点数据的背后，都是转型所带来的新成效。以风控为绳，坚守底线提质效金融行业的本质是经营风险。在信托行业，风险控制的重要性在近年尤为凸显。其背后既有行业特性使然，同时也是对各家信托公司风控能力的考验。一直以来，西部信托风险管理贯彻全面性、审慎性、及时性、有效性、独立性的原则，覆盖公司各项业务、各个部门和各级人员，并渗透到决策、执行、监督、反馈等各个环节，对风险进行事前防范、事中控制、事后监督，促进公司持续、稳健、规范、健康运行。在具体实施上，西部信托实行风险分层分级管理，明确各级风险责任单位的风险管理职权和责任。董事会下设风险管理委员会和业务风险控制委员会，同时风险控制部、资产管理部等多部门协同联动，对各类风险进行逐层排查。公司建立了以定量分析为主、定性分析相结合的风险评估体系，在业务风险的防控中发挥出积极作用。基于自主建立的风险管理模型，公司近年来逐步退出存在潜在流动性风险的房地产企业，规避了2021年下半年以来个别房地产企业出现的融资风险。在内控建设方面，西部信托秉承“稳健经营、持续发展”的经营理念，把风险控制放在经营管理的首要位置，多层次、全方位推动积极有效的内控文化建设；同时，西部信托还建立了内部控制评价、监督、纠正机制。公司审计稽核部、法律合规部等各司其职，发挥最大效用确保公司及项目合法合规。健全的风控体系和卓越的执行力为公司实现追赶超越、走可持续健康发展提供了坚强保证。面对当前市场的众多不确定因素，西部信托始终将风险管理同业务发展密切结合，构建起“强风控、重合规、稳期间”的三维动态化风险防控与化解体系，形成“以全面风险管理为核心、以全面预算管理和精细化管理为两翼”具有西部信托特色的“铁三角”管理模式，保持了公司稳中有进、稳中提质、稳中向好的良好态势。以党建为引领，赋能信托文化建设作为国有金融企业，西部信托坚持以党建为引领，推动党建工作与信托文化有机融合，为企业发展把方向、管大局。在党建工作开展过程中，西部信托强化理论武装，严格落实各项理论学习与组织活动，积极培养学习型组织的良好氛围。制度建设是党建工作的重要内核，西部信托坚持以党内法规和规范性文件为准绳，持续加强党组织标准化制度化建设，制定并严格执行《党委会议事规则》《“三重一大”决策制度实施办法》等有关制度。同时，西部信托积极开展“清廉家风”活动，从机制到行动，持续推进党风廉政建设，并做好发展党员工作，促进组织蓬勃健康发展。通过丰富多样的党建活动，西部信托不断提升党员干部的思想觉悟，保障党建工作的扎实成效。在信托文化建设方面，西部信托以党建为引领，在公司办公区域设置党建文化、信托文化、君子文化展板，并以形式多样的宣传活动，向企业员工、金融消费者及公众传播信托文化。去虚务实是西部信托践行的准则，在信托文化的建设中，西部信托积极参与行业课题研究，完成《信托公司受托人定位及文化建设研究》专项课题，得到了行业的广泛认可。公司积极落实信托文化中的“关爱”精神，切实维护员工利益，在重要节日开展慰问及员工活动，进一步增强员工的凝聚力和向心力。以责任为纲，彰显金融国企担当经济增速放缓叠加疫情因素影响，经济社会面临较大压力，稳经济成为当下的重点工作。作为国有控股金融企业，西部信托倾全力而上，奋战在履行企业社会责任第一线。在响应国家大政方针，支持乡村振兴战略方面，2021年西部信托积极帮扶陕西省杨武村乡村，采购各类农副产品共计22万余元。同时为杨武村提供近30万元的扶贫资金，帮助建设便民服务中心。在支持区域实体经济方面，西部信托积极发挥资产管理功能，畅通企业融资渠道，缓解企业资金压力，全力支持受疫情影响企业的正常经营。在金融支持疫情防控方面，西部信托充分发挥信托行业优势，设立“西部信托·守望相助”慈善信托筹资驰援抗疫一线，为疫情期间坚持在一线工作的出租车“爱心车厢”司机们提供抗疫支持。在提升客户服务质效，增强金融获得性方面，西部信托综合运用多种金融科技手段，加大线上金融服务力度，用最短的时间、以最快的速度，持续做好企业解难纾困，服务企业客户和广大投资者，提升便企惠企服务水平。在公益事业方面，西部信托鼓励员工积极参与志愿服务，以此来提升员工的社会责任感。近年来先后开展了公益捐赠、消费者权益保护等系列活动，取得了良好的社会效果。以上种种，也得到了社会各界的广泛认可，西部信托先后多次荣获陕西省A级纳税人等荣誉，公司卓越的扶贫工作获得了陕西省委农村工作领导小组、省扶贫办公室等机构评定的优秀等次；西部信托在践行企业社会责任层面的担当作为得到了陕西省发改委、省国资委、省人社厅以及陕西妇女儿童发展基金会等单位的充分肯定。 20年砥砺奋进，20年坚守如一，20年也是奋斗新起点。站在信托业即将开启新篇章的历史节点上，时代依然有梦，未来仍旧可期。廿载征程，今日更新，西部信托也将在新的时代浪潮中，再次扬帆起航。

酷酷2022-07-28

格上每日收评—2022年07月26日

今日A股小幅上涨，个股涨多跌少，超3500只个股飘红，北向资金跑步入场，美中不足的是成交量较前日收窄。消息面上来看，今日中国房地产业协会与浙江省房地产业协会在杭州联合主办“房地产纾困项目与金融机构对接商洽会”，提振市场信心，使得今日的地产股涨幅较好。而今日医药成为了唯一下跌的行业，医药、医疗板块集体回调，新冠治疗概念、猴痘概念大幅走低。总体来看，短期内建议关注确定性较强的板块，抓住中报业绩超预期和前期跌幅较大板块的投资机会。

格上财富2022-07-27

格上每日收评—2022年07月20日

今日A股早盘高开后震荡走高，三大指数均小幅上涨；个股涨多跌少，超3000只个股飘红，北向资金小幅净流入。消息面上来看， 7月19日美“本福德”号导弹驱逐舰过航台湾海峡并公开炒作，引得今日军工板块震荡走强。另外，今日公布了4大明星基金经理的投资动向与操作，其中：张坤在二季度维持高仓位应对，增加了医药等行业的配置，降低了科技、金融等行业的配置。他在最新的二季报提到，虽然判断未来很难，但做投资实质就是在对一个个企业的未来做出判断，希望在做判断时更多回归常识或者事物的基础概率。当短期因素不利时，就为长期投资者买入优秀公司提供了更好的赔率。

格上财富2022-07-21

格上每日收评—2022年07月18日

今日A股全天高开高走，午后维持高位横盘态势，市场在连续调整后迎来普涨反弹，超4100股上涨，逾130股涨停，北向资金净流入。从消息面上来看，今日房地产板块的走强与银保监会的表态有关。7月17日，对于近期发生的业主停贷事件，银保监会有关部门负责人在接受有关媒体记者采访时表示，银保监会对此高度重视，加强与住建部、人民银行等部门的协同配合，坚持“房住不炒”，坚持“稳地价、稳房价、稳预期”，支持地方更加有力地推进“保交楼、保民生、保稳定”工作。在银保监会的表态之下，银行和保险行业今日集体企稳。

格上财富2022-07-19

6月经济数据点评——投资持续发力、消费逐步改善

2022年7月15日，国家统计局公布今年6月、二季度及上半年主要经济指标。上半年，我国GDP为562642亿元，按不变价格计算，同比增长2.5%，经济总体呈现稳定恢复态势。二季度，我国GDP为292464亿元，按不变价格计算，同比增长0.4%。

格上财富2022-07-18

格上宏观周报：本周市场震荡修整，经济数据批量出炉

本周沪深两市震荡修整。停贷事件压制市场情绪，各行业普遍下跌。银行、房地产、有色金属、煤炭等行业均跌幅较大。宏观方面，6月信贷、社融规模超预期，结构明显改善。展望后市，私募管理人认为下半年社融高增长的持续性有待观察，伴随着下半年更积极的宽松政策以及常态化的防疫政策，经济处于慢复苏周期，对于因调整而错杀的标的讲进行择机加仓。

格上财富2022-07-18

XM：7月8日外汇实战策略

0708XM汇评 - fx168

XM2022-07-09

兴业投资：2022年07月08日主要产品技术更新

兴业投资（英国）每日主要产品技术更新20220708

兴业投资2022-07-08

【比特日报】黄金跌、币价涨！全球加密监管风云突变比特币冲破4万门槛以太币3000跳高站稳

样做会加剧宏观经济风险。世界贸易组织(WTO)和国际货币基金组织(IMF)并没有迴避这样说。纽约议会法案：拟禁止加密PoW挖矿机制美国加密监管政策再传重磅消息，纽约议会即将对禁止PoW挖矿法案进行投票，除非挖矿100%由再生能源驱动，否则将被完全禁止。此外，另一项法案则试图降低拉地毯(Rug Pull)事件，代币发行方不得在5年内抛售10%以上的团队资产。目前法案仍在等待议会投票，之后还需交由州参议院审查，区块链协会(Blockchain Association)在推特上呼吁区块链技术支持者向议会成员发声，以阻止其扼杀新创技术。区块链协会强调，若是顺利通过，纽约将成美国第一个禁止挖矿的地区，并可能为各州日后监管框架所参考的错误案例。前Compound法律顾问、区块链协会政策主管Jake Chervinsky也表示：“PoW挖矿禁令是一个毫无意义的自残方式，这对能源消耗毫无影响，矿工只会迁移到其它地区，且可能是一个碳排放密集度更高的地方。该案以能源作为冠冕堂皇的标题，带来的实际影响是扼杀职缺机会、政府税收，是一个糟糕政策。” 加密货币市场走势：近几个月来，亚洲主要股票市场大幅下跌，比特币也遵循类似的模式。比特币在过去一周下跌3%后正在企稳，短期买家已回到37500美元的支撑位附近，但43000美元的阻力位可能会阻止价格上涨。图表上的动量信号保持中性，这通常在价格区间波动之前，类似于2021年5月至7月之间发生的情况。根据DeMARK指标，比特币距离出现反趋势看涨信号，大约还有两周的时间。如果得到证实，买家可能会在5月份的季节性强劲时期之前开始积累。尽管如此，月线图上的看跌信号表明，比特币超过50966美元阻力位的上行空间有限。

FX168财经集团2022-04-26

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