付规模实现跨越式提升。同时,公司加速向eVTOL、关节模组等多元场景渗透,夯实多维度增长基础。 ■ Q:2025 年上半年毛利率提升的主要原因是什么?对公司未来的业绩有何展望? ■ A:毛利率提升的主要原因如下:从客户收入结构来看,一方面,前五大客户的收入占比呈逐步上升趋势,头部客户合作的深化为业绩稳定性提供了支撑;另一方面,随着业务规模扩大,生产环节的规模效应逐步显现,有效摊薄了单位生产成本。此外,今年上半年出口业务增长显著,且出口业务的整体毛利率水平高于国内客户业务,进一步拉动了综合毛利率水平。公司持续加强内部管理体系建设,通过优化业务流程、提升资源配置效率、强化供应链协同等举措,有效提高了整体运营效率。运营成本的合理控制与周转效率的提升,进一步降低了经营损耗,成为毛利率增长的重要辅助因素。展望下半年,随着年度重点项目逐步落地实施,项目产能释放与技术转化效率提升,将持续增强产品市场竞争力,也为毛利率提升提供了有力支撑,推动公司整体盈利能力改善。 ■ Q: 公司与在低空领域最新的合作进展情况?目前的客户对接情况?有什么新的进展? ■ A:公司与亿航智能的合作进展情况如下:一是共同成立合资公司云浮英航的新厂房基建已完工、正在做系统和设备的联调联试;二是EH216-S 机型已实现了样机和小批量的交付,预计今年会有一定的批量订单;三是开发 VT35 新机型的电推进系统进展顺利,已实现了样机交付。公司和亿维特正在推进ET9 机型的开发,进展顺利。同时公司和高域的样机开发进展顺利。 ■ Q:公司在关节模组领域的进展情况,以及后续产品推广的节奏是怎么样的? ■ A:公司在关节模组功率电子深度集成化方面走在行业前端,相关产品正在进行研发。公司与丰立智能合作,双方以各自的资源、专业技术及经验为基础,发挥丰立智能谐波减速器、行星减速器、齿轮等优势,以及公司在驱动系统、电机等方面的优势,共同致力于在新能源汽车、关节模组、工程机械、eVTOL、智能制造等领域相互赋能。 ■ Q: 公司最新的产能情况?后续新增产能落地节奏如何? ■ A:为满足大客户战略产能储备要求,公司于 2024 年度发行可转债融资成功,进一步建设优质产能。2025 年有两大产能变化,一是启动第三期产能,满足未来两到三年产能规模的基础设施建设;二是产线建设采用滚动投入方式,根据市场订单情况投入,自动化产线建设完成后,预期4-6 个月可复制产能,满足客户需求。lg...