外汇储备与外债水平对汇率的影响，二者均是外汇交易基本面分析的重要考虑因素，对于汇率均有不同程度的影响。
外汇储备状况作为外汇交易基本面分析的一个重要考虑因素，其重要功能是维持外汇市场的稳定。一国的货币稳定与否，在很大程度上取决于特定市场条件下其外汇储备所能保证的外汇流动性。
从国际经验看，即使一国的货币符合所有理论所设定的汇率稳定的条件，但如果受到投机力量的冲击，且在短期内不能满足外汇市场上突然扩大的外汇流动，这一货币只能贬值。从1998年亚洲金融危机看，在浓厚的投机氛围下，缺乏耐心和谨慎的外国投资者常常丧失对货币的信心，成为推动外汇市场剧烈波动的“帮凶”。在其推动下，政府维护汇率的努力实际在外汇储备降为零之前，就已经被迫放弃。
外债的结构和水平也是外汇交易基本面分析的重要考虑因素之一。如果一个国家对外有负债，必然要影响外汇市场;如果外债管理失当，其外汇储备的抵御力将要被削弱，给货币的稳定性带来冲击。许多国家如巴西，其外债数额超过其储备额，其最初的想法是外债会保持流动，但在特定的市场条件下，如果该国通过国际市场大规模融资的努力失败，失去了原来的融资渠道，就只能通过动用外汇储备来满足流动性，维持市场信心，外汇储备的稳定能力就会收到挑战。
从国际经验看，在外债管理失当导致汇率波动时，受冲击货币的汇率常常被低估，被低估的程度主要取决于经济制度和社会秩序的稳定性因素。如果一国的短期外债居多，那将直接冲击其外汇储备。