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特朗普再次重大让步！资金爆买
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一。这些措施，都会刺激AI算力公司的业绩增长，使得一度被认为需求放缓的AI算力需求，再次打开增长空间。今天，这股算力热顺利传达到A股，特别是达链，众多概念股出现上涨，三大核心概念股“易中天”更为抢眼。投资AI的朋友，对于达链的起起伏伏应该不会陌生，特别是在前一任美国总统的各种骚操作之下，限制、封锁，从来没有缺席。不过，即便如此，达链也并没有简单的随波逐流，而是展示出应有的韧性。这点，从一些概念股的走势中也可以看出，例如以下这家。在2023年初，即ChatGPT引爆AI行情的开端，公司股价在20块左右，此后受益于AI热潮，股价爆发。到同年6月，升到60块的高位，涨了200%；之后跟随AI板块回调，11月底再次回升，中间虽然也经历过阶段性回撤，但总体趋势是向上的。到24年10月，升到160块，相对23年初，涨幅高达700%。进入25年，跟随全球AI科技股回调，关税战出来之后，股价再度重挫，但很快触底反弹，延续至今。从这些走势中，至少可以看出两点：第一，是紧随全球AI科技板块的走势，尤其是英伟达；第二，趋势上，是一直向上的，中间的调整，即使是耗时较长，回撤幅度较大的，并没有改变这个趋势，反而可能提供出一些逢低吸纳机会。能够有这样的表现，在商言商，主要是源于公司业绩方面的兑现能力。以季度为例，从23年Q3开始，公司营收、利润都在持续增长，一直延续至今，而且增长率方面表现也相当好，达到三位数的情况很常见。估值上，公司最新的动态PE为20倍，属于合理区间，对于成长股而言反而略低。随着AI算力增长空间再次打开，CPO板块有望调高业绩增速，也有机会拔高估值。 02 独特优势全球前十大光模块厂商中，中国占据了7席，合计市场份额超过5成，多家厂商都是英伟达的供应商。为何呢？最根本的一个原因，在于中国的光模块拥有明显的比较优势。这种优势，根植于中国多年来在光电封装技术、完善的产业链以及中国制造优势，其他国家短期内还无法替代。虽然技术含量上和GPU有不少差距，但CPO也是AI服务器中不可缺少的配件，承担着重要的数据传输功能。可以这么说，英伟达的GPU是很强，但要组装成一个完整的AI服务器，还是离不开中国的CPO。这正是中国CPO厂商独特的优势。在需求端，原先市场一度担忧AI云厂商削减资本开支，影响英伟达以及相关产业链未来的需求，但在最新的财报季，大厂们并没有削减这方面的开支，有的甚至增加了开支。加上此次政策上的大转弯，为英伟达维持高增长提供了更多可能性的同时，自然会扩散到英伟达产业链。另外，基于懂王努力减少美国对外贸易逆差，全球推广美国货，同时谋求美国在AI科技上的霸主地位的思路，至少未来几年不用担心他的政策有大转弯。因为逻辑上讲，让美国的AI芯片占据各国的AI基础设施，其实也是确保美国在AI上技术上的不可替代性的必要手段。这些，都为未来几年AI算力及相关产业链的业绩增长，提供确定性。从技术面上看，相关概念股的走势也是不错的，连续突破多个压力线，证明市场的做多情绪处于高位。不想错过该轮反弹，同时又强调稳健的投资者，可以关注一下相关的ETF产品。如创业板人工智能ETF华夏(159381)，跟踪的创业板人工智能指数全覆盖AI产业链的上中下游，重仓AI硬件(占比41.8%)、AI软件(40.8%)、应用(17.4%)，聚焦光模块、高速铜缆、算力租赁（IDC）、数据中心等，权重股包括新易盛、中际旭创、天孚通信等光模块龙头、AI大模型应用昆仑万维等，深度绑定AI基建需求，是当前市场“CPO”含量最高的人工智能指数，能更高效地捕捉AI主题行情。创业板人工智能指数相较同类人工智能指数进攻性更强，不论是去年“924”行情中（2024年9月24日-2024年10月8日）、还是自4月8日以来的“对等关税”行情修复（截止5月14日），创业板人工智能分别以67.22%和21.83%的涨幅，跑赢同类指数。创业板人工智能ETF华夏(159381)管理费率+托管费率为“0.15%+0.05%”，是综合费率最低的“20CM”人工智能主题ETF。科技板块一直是市场重点布局的方向，场内有多只相关行业主题ETF。比如，在半导体领域的“卡脖子”技术中，材料、设备占比超过一半，是实现国产替代的核心战场。科创半导体ETF(588170)是全市场首只聚焦科创板半导体设备+半导体材料的行业主题ETF，半导体材料和设备含量合计高达77.2%，且指数成分股中低于200亿元以下的个股共21只，属于中小盘风格，进攻性更强。同类规模最大的芯片ETF (159995)覆盖芯片设计、制造、封测、设备全产业链，成份股包括中芯国际，北方华创，海光信息，韦尔股份，中微公司，澜起科技，寒武纪，兆易创新等公司，该ETF4月8日至今累计涨幅超10%。 03 结语正如文章开头所说，在连续经历冲高回落、需求放缓和关税战的利空影响之后，AI科技已经重回资本市场的热度榜，这种热度有望继续持续下去，因为资金正在重新拥抱AI板块。除了有消息面的刺激，以及近期市场需要题材，还有一点很重要，那就是我们在过去的文章中，一直强调的AI科技长期价值（包括基础层、应用层），这些长期价值能够有效建立起投资的安全边际，以及盈利增长空间。换句话说，有长期价值在，即使出现回撤，也会有一个底，这个底，包括估值底、股价底和投资者的心理底。同样地，有长期价值在，使得所投入的资本有机会一直增值，持有的时间越长，增值越明显。客观地说，AI能够去到多高的高度，真的无法预测，就如30年前，没有人会预料到互联网能够走到今天的高度，不过这是好事，这大概就是长期投资者眼中，做时间的朋友，享受时间的馈赠。下有底，上不封顶，对于资金方来说，这就是确定性，这就是吸引力。基于以上认知，AI的投资策略可以很简单，既然有底，那跌下去的时候，就需要考虑何时抄底，而不是一味地恐慌、割肉。当然涨得高的时候，也可以适当考虑将部分仓位获利了结，待到回撤到位时，再重新进入。如果是长线投资者，资金成本能否承受的，也可以选择持有时间更长一些，以收获更高的资本增值。这种策略在过去已经被不少案例验证，未来大概率也会如此。至于标的，可以考虑一些国内相对优势较明显的，在全球范围内也不易被替代的，比如光模块。近期市场风险偏好虽然有所上升，但还不能完全排除不确定性。在这种情况下，投资框架里需要纳入一些稳健性指标，这些指标就包括标的公司的比较优势、不可替代性等等，以此去增强投资组合的稳定性，即使哪天突发利空冲击，也可以坦然面对，安然度过，这样投资体验相信会更好一些。（全文完）
格隆汇05-14 17:59
政策组合拳提振市场信心！券商ETF(159842)大涨3.48%
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环境改善下，市场风险偏好修复，证券行业业绩增长基础巩固。建议关注经营稳健、资本实力强的头部券商和并购重组方向的券商，把握板块投资机会。中国银河表示，国家稳增长、稳股市、提振资本市场的政策目标将持续影响证券板块未来走向，流动性适度宽松和资本市场环境优化等多因素共同推动板块景气度上行，中长期资金扩容预期增强基本面改善预期。当前证券板块估值处于历史较低分位，仍具备较高安全边际，板块配置时机适宜。政策支持和市场环境改善为证券板块带来积极发展前景，投资者信心逐步重塑，整体行业逻辑向好。相关产品：券商ETF(159842) 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-14 14:26
泉果基金调研鼎阳科技
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度公司营业收入同比增长 26.93%，业绩增长的主要影响因素有哪些？　　A1：高端化发展战略成效显著，从产品档次上来看，公司高端产品量价齐升，2025 年第一季度高端产品营业收入同比增长 86.60%，拉动四大类产品平均单价同比提升 9.51%。公司四大主力产品结构不断优化，高端产品营业收入占比提升至 29%，同比提升 8.85 个百分点。从产品的销售单价上看，2025 年第一季度公司销售单价 3 万以上的产品，销售额同比增长 73.22%，销售单价 5 万以上的产品，销售额同比增长 89.93%。售价越高的产品，增长越快，充分体现了高端化战略的成效。　　图1：2017-2025年第一季度公司各档次产品营业收入占比公司持续保持高强度的研发与销售投入，为业绩增长奠定了坚实基础。2025年第一季度公司研发投入为 2,612.38 万元，同比增长 25.37%，占营业收入的比例为 19.82%；销售费用为 2,182.05 万元，同比增长 22.73%，占营业收入的比例为16.56%。　　与此同时，公司在产品、渠道以及品牌方面的竞争优势也为业绩的增长带来了积极影响。在产品方面：（1）公司产品矩阵完善，公司主要产品包括数字示波器、频谱分析仪、信号发生器、矢量网络分析仪等行业四大主力产品，以及可编程直流电源/源表、数字万用表和电子负载；（2）公司四大主力产品均进入高端领域，并持续突破性能指标，目前公司已拥有 8GHz 带宽的 12-bit 高分辨率数字示波器、最高输出频率达 67GHz 的射频微波信号发生器、最高测量频率达 50GHz 的频谱分析仪、最高测量频率达 50GHz 的矢量网络分析仪、最高输出频率达 1GHz 的任意波形发生器等技术门槛相对较高的产品，产品技术指标国内领先，具有较强竞争力；（3）公司产品形态丰富，公司陆续推出了 26.5GHz 全双端口手持式矢量网络分析仪、8 通道的高分辨率紧凑型数字示波器、手持频谱分析仪等产品，多样化的产品形态使公司产品能够更好地满足客户的需求，进一步提升了公司的整体配套能力。　　在渠道方面，经过十几年的积累，公司已经在全球市场建立起完善稳固的经销体系。公司在美国克利夫兰、德国奥格斯堡、日本东京、马来西亚槟城州成立了子公司，产品和服务远销全球 80 多个国家和地区。　　在品牌方面，公司自主品牌“SIGLENT”已经成为全球知名的通用电子测试测量仪器品牌。通用电子测试测量仪器是电子相关产业的基础设备，其测量性能的可靠性和稳定性是产品品质的重要因素，公司凭借稳定的产品品质、长期积累的市场口碑和品牌形象维护和巩固了良好的客户关系，目前已发展成为国内技术领先的通用电子测试测量仪器企业之一。　　52% 47% 43% 35% 32% 25% 22% 22% 23%　　46% 50% 52% 58% 57%　　58% 56% 54% 48%　　2% 3% 5% 7% 11% 18% 22% 24% 29%　　2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023H1 2024 2025Q1低端中端高端　　Q2：公司高端产品营业收入持续保持快速增长，目前公司发布了多少款高端产品？　　A2：公司制定了“生产一代、研发一代、储备一代”的研发策略，公司产品研发主要基于两个方向：第一是开发更高档次的产品，逐步缩小与国外优势企业在技术上的差距，进而提高公司整体竞争力和高端市场渗透能力；第二是不断用现有新技术迭代和优化现有产品，保持公司产品的竞争力和盈利能力。公司将不断推出更高端和更有竞争力的产品，不断提升公司的整体实力。　　2020 年以来公司累计发布了 19 款高端产品，拓宽了公司产品的应用场景和使用范围，巩固和提升了公司的综合竞争力，对公司未来的发展将产生积极的影响。公司高端产品具体情况如下：　　表1：公司高端产品及产品指标　　产品类型产品系列产品指标　　数字示波器　　SDS7000AP 系列最高带宽：8GHz、分辨率：12-bit、20 GSa/s @所有SDS7000A 系列最高带宽：8GHz、分辨率：12-bitSDS6000Pro 系列最高带宽：2GHz、分辨率：12-bit、通道数：8SDS6000L 系列最高带宽：2GHz、分辨率：12-bit、紧凑型SDS3000X HD 系列最高带宽：1GHz、分辨率：12-bitSDS5000X HD 系列最高带宽：1GHz、分辨率：12-bit、通道数：8SDS5000L 系列最高带宽：1GHz、分辨率：12-bit、通道数：8、紧凑型SDS5000X 系列最高带宽：1GHz、超级荧光示波器频谱分析仪　　SSA6000A 系列最高测量频率：50GHz　　SSA5000A 系列最高测量频率：26.5GHz　　SHA860A 系列最高测量频率：26.5GHz、手持式矢量网络分析仪　　SNA6000A 系列最高测量频率：50GHz　　最高测量频率：26.5GHz　　SNA5000A 系列最高测量频率：26.5GHz　　SNA5000X-E 系列最高测量频率：26.5GHz　　SHN900A 系列最高测量频率：26.5GHz、手持式信号发生器　　SSG6089A 射频微波信号发生器，最高输出频率：67GHzSSG6000A 系列射频微波信号发生器，最高输出频率：40GHzSDG7000A 系列任意波形发生器，最高输出频率：1GHzSDG6000X 系列任意波形发生器，最高输出频率：500MHzQ3：频谱分析仪、射频微波信号发生器和矢量网络分析仪等射频微波类产品的市场空间分别是多少？　　A3：频谱分析仪、矢量网络分析仪和射频微波信号发生器等射频微波类产品市场空间大、增速较快，根据 Technavio 的分析数据，2022 年全球频谱分析仪、信号发生器市场、矢量网络分析仪的总市场规模为 30.92 亿美元，占全球通用电子测试测量仪器行业市场规模的比例为 48.99%。其中频谱分析仪、信号发生器市场、矢量网络分析仪的市场规模分别为 14.03 亿美元、9.05 亿美元、7.84 亿美元，预计 2022-2027 年 CAGR 分别为 6.80%、5.89%、6.37%。全球通用电子测试测量仪器行业各类产品的市场规模情况及预计复合增速情况如下：　　图2：2022年全球各类产品市场规模及占比（单位：亿美元）图3：2022-2027年预计各类产品的复合增速　　公司频谱分析仪、矢量网络分析仪和射频微波信号发生器等射频微波类产品矩阵完善，竞争优势明显。目前公司已拥有最高测量频率为 50GHz 的频谱分析仪、最高测量频率为 50GHz 的矢量网络分析仪、最高输出频率为 67GHz 的射频微波信号发生器等相对较高档次的射频微波类产品，凭借完善稳固的全球化销售渠道，随着下游应用领域的持续发展，公司将取得更多的发展机会及更大的成长空间。　　Q4：请问目前公司直销营业收入占比是多少？　　A4： 2024 年公司直销营业收入为 7,566.69 万元，同比增长 15.80%，直销营业收入占比为 15.21%，同比提升 1.69 个百分点， 2017 年至 2024 年，公司直销营业收入占比累计提升了 12.61 个百分点。　　图4：2017-2024年公司直销营业收入占比　　17.88　　14.03　　9.05 7.84　　14.31　　28.33%　　22.23%　　14.34% 12.42%　　22.67%　　示波器频谱分析仪信号发生器矢量网络分析仪万用表及其他市场规模占比　　6.80% 6.37% 5.89% 5.66% 5.46%　　频谱分析仪矢量网络分析仪信号发生器示波器万用表及其他由于公司产品矩阵完善，特别是矢量网络分析仪、射频微波信号发生器和频谱分析仪等射频微波类产品以及 12-bit 高分辨率数字示波器竞争优势明显，公司可以通过直销为客户提供更符合其需求的整体配套解决方案。随着公司产品高端化进程不断加快，适合直销的产品越来越丰富，同时，客户对公司高端产品和服务支持等方面的要求也更高，公司持续优化直销队伍的管理和建设，不断加强各行业典型大客户以及高端产品的销售推进工作，公司直销营业收入持续增长。与此同时，2024 年公司直销毛利率为 67.76%，同比提升 1.34 个百分点，直销营业收入的增长也进一步加强了公司整体的盈利能力。　　以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-14 14:17
西南证券：上调生益科技目标价至29.5元，给予买入评级
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行奠定涨价基础，高端产品持续突破。公司业绩增长的核心驱动力来自于产品结构的持续优化和高端市场的突破。1）价格传导能力：覆铜板行业集中度较高，公司作为龙头具有较强议价能力。在近期铜等原材料价格上涨背景下，公司有望将部分成本压力向下游传导，保障盈利水平。2）高速覆铜板：受益于AI服务器及传统服务器平台升级，高速超低损耗CCL需求旺盛。公司已构建起从Mid-loss到ExtremeLow-loss及下一代的完整技术储备，未来高速CCL有望在AI客户中持续提升份额。　　盈利预测与投资建议：我们预计2025-2027年EPS分别为1.18元、1.41元、1.67元，对应动态PE分别为20倍、17倍、14倍。公司高速覆铜板放量持续带动产品结构改善，首次覆盖予以“买入”评级。　　风险提示：原材料价格大幅波动风险，市场竞争加剧风险，下游需求（AI服务器、汽车电子等）不及预期、新产品或客户导入不及预期等风险。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级9家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为36.9。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星05-14 14:16
深圳华强：5月13日召开业绩说明会，投资者参与
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公司在研发投入方面情况如何，研发投入对业绩增长的贡献预期是怎样的？答：公司 2024年研发投入约 1.27亿元，截至 2024年末，公司累计拥有116项专利，319项软件著作权。目前，公司建设的 AE和 FAE技术团队，在第三代半导体应用、数字电源设计、专业图像调试、物联网产品射频性能测试及优化等方面积累了丰富经验，具备较全面的软硬件整体解决方案开发和技术支持能力，能够将原厂的新产品和新技术快速导入市场、缩短客户产品开发周期，从而强化公司与产品线、客户的合作粘性，助力公司业务拓展。此外，在 AI应用方面，公司在重点推进 AI大模型的本地化部署和 Agent（智能体）开发，探索利用大模型的能力盘活公司在电子元器件垂直领域积淀的海量数据资源，提升公司内外部平台的搜索、匹配效率，赋能公司数字化系统和互联网产品的创新。问：部分高毛利业务收入减少，这些业务具体是哪些，公司计划怎样恢复和提升这些高毛利业务？答：2024年，因部分下游应用领域（如光伏等）处于库存去化、需求减少的阶段，电子元器件现货市场持续疲软等，公司在相应市场的毛利率较高的业务收入较上年同期有所下降。2025年第一季度，电子元器件行业景气度有所回升，公司持续深化与上下游的合作，积极开拓市场，该部分业务的收入已经呈现同比回升态势。问：公司在 2024年对资产减值准备的计提情况如何，对净利润造成了多大影响，未来资产减值风险是否可控？答：根据《企业会计准则》及公司会计政策的相关规定，公司对 2024年末的各类资产进行了全面清查、分析和评估，基于谨慎性原则，对存在减值迹象的资产计提了减值准备 2.98亿元，相应减少公司 2024年归母净利润 2.54亿元。具体可查阅公司于 2025年 3月 14日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于 2024年度计提资产减值准备的公告》。公司业务经营稳健，资产减值风险可控。公司未来将继续采取各种措施促进资产运营效率提升，包括持续发挥综合竞争优势，优化产品线和客户结构，积极进行市场拓展，努力促进业务高质量发展；持续加强覆盖全业务流程的信息系统建设，利用现代信息化技术提升业务流转效率和管理质量；加强风控体系建设，强化客户信用和应收账款管理，保障应收账款安全，持续做好市场观察、供需信息收集以及与上下游的紧密沟通，科学、合理地进行备货，保持库存水位健康等。问：公司未来将如何深入地与本土厂商进行合作？是否面临其他分销商的技术替代风险？答：公司是国内最早开展本土产品线授权分销业务的公司之一，陪伴众多本土半导体原厂发展壮大。经过多年深耕，我们已与海思、紫光展锐、昂瑞微、比亚迪半导体、兆易创新、江波龙等超过 100家本土原厂建立长期合作关系，将国产电子元器件分销给智能手机、智能穿戴、汽车电子、新能源等各类应用领域的客户。2024年，国产产品线销售额占公司授权分销业务收入比例已超过 60%，这一数字直观体现了公司在国产半导体产业的深耕成果。未来我们将继续把握半导体国产替代持续推进的发展机遇，全方位深化与本土原厂的合作，主要举措包括：第一，继续拓展国内细分领域龙头产品线，进一步丰富公司本土产品线的布局；第二，持续加强对本土产品线的推广，扩大与本土优质产品线的合作规模；第三，加大对国产半导体产品的应用方案研发力度，促进国产半导体的产业化运用；第四，依托公司线下电子专业市场“华强电子世界”和线上信息服务平台“华强电子网(www.hqew.com)”，为广大国产半导体原厂提供立体化的营销推广方案，助力其发展壮大；第五，进一步建立、完善海外供应链条，助力国产品牌拓展国际市场。半导体国产替代是一个时代性的机遇，本土分销商大都积极参与其中，在这过程中，不可避免会产生竞争。深圳华强作为推广本土产品线的领军企业，拥有丰富的产业资源、显著的规模效应，以及在管理、资金、人才等方面的综合竞争优势，不惧竞争，而且也坚信中国电子元器件分销市场的竞争，在很长时间内都将是非常良性的。中国本土电子元器件分销行业拥有万亿级别的市场空间，目前竞争格局高度分散，头部单个企业的市占率不足 5%，行业集中度提升的空间很大。公司后续将继续深度整合本土电子元器件分销行业，充分发挥引领作用，推动本土分销行业健康、有序发展，并为中国半导体产业稳步前行积极贡献华强力量。问：公司最近和海思合作的进展情况，除了代理产品外，有没有在其他业务开发上有一些新的合作答：公司是海思的主要授权代理分销商之一，代理分销其各类 IC产品。2024年，公司持续深化与海思的合作，加大海思产品的应用方案研发与市场推广力度，2024年海思产品线收入实现了显著增长。公司从事的代理分销业务，是一项综合性服务。公司向产业链上下游提供元器件分销、应用方案研发、技术支持及供应链服务的整体解决方案及一体化服务，具有较强的技术属性。公司在开展业务过程中，帮助上游原厂根据市场需求趋势进行产品定位，并为各细分的下游应用领域客户提供电子元器件应用方案研发、设计服务，帮助客户缩短产品开发周期的同时，将上游原厂的新产品、新技术快速导入市场。海思产品线是公司重点推广的一条产品线。公司不仅组建了专业的技术团队进行海思产品的应用方案研发，还联合了独立设计公司（即 IDH公司）开发更多应用领域的解决方案。在 4月刚刚结束的 2025上海慕尼黑电子展上，公司展示了基于海思芯片设计的星闪低时延键盘、星闪高回报率鼠标，以及使用了海思芯片的智能手表、GPON网关等解决方案。通过“代理原厂芯片-设计解决方案-协助客户落地”的闭环模式，公司深度链接了电子元器件产业链的上下游，强化了公司与产品线和客户的合作粘性，也是公司的一大竞争力。问：面对现在科技高速发展，电子行业也会面对巨大的变化，未来深圳华强在这方面会有什么样的布局？答：当前，电子行业正经历双重变革，一是科技创新周期的交替，由智能手机主导的创新周期渐入尾声，以 AI为代表的新一轮创新周期已经拉开序幕，例如 AI算力的基建已经如火如荼的展开、AI终端产品的应用场景也在进一步地探索中；二是产业链和供应链的重构，逆全球化浪潮、贸易摩擦等推动半导体产业链加速重构，本土化、区域化供应链格局逐步发展。作为电子元器件交易及交易服务领域的领军者，深圳华强持续紧盯行业的重大变革与发展走向，凭借对行业的深度理解和前瞻性的视野，持续优化发展战略、完善业务布局。面对 AI的发展，公司积极发挥丰富的产品线资源优势，向 AI服务器、数据中心电源、光模块、智能终端等领域的客户供应各类电子元器件，助力数据中心的建设和各类电子产品的智能升级。同时，公司正在重点推进 AI大模型的本地化部署和 Agent（智能体）开发，探索利用大模型的能力盘活公司在电子元器件垂直领域积淀的海量数据资源，提升公司内外部平台的搜索、匹配效率，赋能公司数字化系统和互联网产品的创新。未来，随着人工智能技术持续发展，公司将继续拓展 AI相关芯片的代理权、深挖支撑 AI技术发展的细分领域的合作机会、积极开发 AI相关的应用解决方案、探索利用 AI技术优化公司组织效率的方式等。面对产业链和供应链的重构，公司将继续积极把握国产替代等确定性机遇，并在巩固本土分销龙头地位的基础上，持续探索布局海外市场，择机采取设立分支机构或并购海外同行等方式推进业务国际化发展，促进业务的区域结构优化。同时，在供应链重构的过程中，电子元器件分销商产业地位的重要性在逐步提升，公司将加强与上下游的紧密沟通，协助上游供应商持续优化供应链布局和效率，协助下游客户搭建或完善多元化的供应链结构，不断增强公司的产业价值和在产业链中的影响力。面对电子行业的变局，公司将始终保持战略定力，深耕电子元器件产业。电子元器件是现代社会科技创新、经济建设、社会发展的基石和核心驱动，其重要地位不可撼动。可以预见，随着人工智能发展，电子元器件产业的市场规模将继续扩大。公司将继续做大做强电子元器件交易及服务平台，并围绕打造虚拟或实体 IDM集团的远期发展规划，持续探索向电子产业链的上下游延伸，促进公司产业进一步升级。深圳华强（000062）主营业务：面向电子信息产业链的现代高端服务业,为产业链上的各环节提供销售、采购、产品、技术、信息、仓储、物流和数智赋能等综合服务。深圳华强2025年一季报显示，公司主营收入52.29亿元，同比上升17.24%；归母净利润1.06亿元，同比上升83.91%；扣非净利润9307.36万元，同比上升68.76%；负债率52.17%，投资收益1046.86万元，财务费用7207.28万元，毛利率8.4%。该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.89亿，融资余额增加；融券净流入69.73万，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星05-14 11:46
从 185.2 元到 28.51 元！华恒生物股价暴跌 65% 背后，净利润连续四季度负增长，高管 "卖方转买方" 能否救局？
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争格局维持现状或进一步恶化，华恒生物的业绩增长将面临持续不确定性。值得注意的是，自2024年第二季度起，公司净利润同比降幅始终维持在40%以上，这与其2021年上市初期的高增长形成鲜明对比。截至2025年5月13日，公司股价收报28.51元/股，较2023年3月高点累计下跌约65%，市值缩水至71.20亿元。高管团队调整与市场质疑华恒生物近期的高管变动引发市场热议。2024年，原董事、副总经理及财务负责人樊义不再兼任董事会秘书职务，改由邓先河接任。邓先河此前担任广发证券发展研究中心化工组负责人、首席分析师，曾在2023年3月发布研报给予华恒生物185.2元/股的目标价，远超当前股价水平。这一“卖方转买方”的身份转换被市场解读为“用脚投票”的典型案例。尽管邓先河在广发证券期间曾发布十余份研报力推华恒生物，但其加入公司后的实际成效尚待观察。分析人士担忧，券商分析师转型企业高管可能面临战略执行与市场预期的双重考验。此外，公司于2025年5月19日迎来25万股限制性股票解禁，涉及股权激励计划。这一举措或对二级市场情绪产生短期扰动，但华恒生物强调，解禁股份占总股本比例较低，不会对公司经营产生实质性影响。技术布局与行业突围路径面对业绩压力，华恒生物正加速推进合成生物技术的产业化应用。2023年，公司生物法年产5万吨丁二酸项目实现量产，该项目被定位为破解“白色污染”难题的关键抓手。公司表示，丁二酸可推动下游PBS可降解塑料的规模应用，在减少温室气体排放的同时助力“双碳”战略实施。在主营业务结构上，氨基酸系列产品（含L-缬氨酸）仍占据69.29%的营收比重，维生素及生物基新材料单体合计占比约14%。公司计划通过优化资源配置，提升高附加值产品的产能利用率。例如，2025年一季度财报显示，公司利用自有资金对现有项目进行技改，旨在降低生产成本并提高产线效率。华恒生物在公告中多次强调“以合成生物技术为核心”的战略定位。尽管短期业绩承压，但其在生物制造领域的技术积累仍被部分机构看好。华安证券在2025年5月6日的研报中指出，关税调整可能推动公司PDO（1,3-丙二醇）产品的国产替代进程，若技术转化顺利，或为业绩修复提供新动能。
金融界05-14 10:46
天风证券：给予伟创电气买入评级
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发布了研究报告《主业与机器人协同发力，业绩增长动能强劲》，给予伟创电气买入评级。　　伟创电气(688698)　　事件：　　公司发布2024年年报和2025年一季报，2024年公司实现收入16.4亿元，同比+25.7%；归母净利润2.45亿元，同比+28.4%；扣非归母净利润2.4亿元，同比+31.5%；毛利率39.15%，同比+1.07pct；净利率14.74%，同比+0.29pct。　　25Q1公司实现收入3.87亿元，同比+18.16%，环比-19.88%；归母净利润0.57亿元，同比+5.6%，环比+63.85%；毛利率37.71%，同比-2.39pct，环比+1.85pct；净利率14.41%，同比-1.98pct，环比+6.68pct。25Q1公司变频器产品、伺服系统及控制系统和数字能源产品营收较上年同期均有所上升。　　业绩拆分：　　1）分产品　　24年变频器实现营收10.35亿，yoy+27%，毛利率42.98%；伺服&控制系统营收4.95亿，yoy+17%，毛利率32.48%。变频器毛利率维持高位，伺服毛利率持续改善。　　2）分地区　　24年国内市场实现营收11.48亿，毛利率35.35%；海外营收4.56亿，yoy+45%，毛利率约48.97%。　　投资建议：　　主业方面，公司产品市场竞争力显著增强。1）变频器产品体系：现已形成涵盖高中低压、单传多传的完整产品矩阵；2）伺服产品：完成功率范围全覆盖，支持多种总线协议，具备单机、多传等多种配置方案；3）控制系统：已构建完整的控制层、驱动层、执行层产品体系，持续渗透小型PLC市场，同时加速向中高端市场拓展。　　机器人方面，公司提供机器人全领域方案与部件。1）人形机器人：提供全套运动执行器解决方案，核心部件自主研发，融合创新技术与智能算法；2）工业机器人：提供整机动力解决方案，系列伺服系统功能多样；3）AGV/AMR移动机器人：能灵活提供多种运动控制方案；4）机器人核心零部件：提供伺服一体机等多样化产品及解决方案。　　由于公司24年营收增速不及预期，我们调整公司25年营收预测为20.29亿元，yoy+23.7%（前值为22.5亿元，yoy+37%），归母净利润2.93亿元，yoy+19.8%（前值为4亿元，yoy+63.2%），新增26/27年营收预测为24.92/29.90亿元（yoy+22.8%/20.0%），归母净利润预测为3.52/4.11亿元（yoy+20.0%/16.7%）。当前市值对应PE估值36/30/26X；维持“买入”评级。　　风险提示：原材料价格波动风险；IC芯片、IGBT等电子元器件进口依赖风险；行业竞争加剧风险；股价波动风险；测算主观性风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券林绍康研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为72.66%，其预测2025年度归属净利润为盈利3.36亿，根据现价换算的预测PE为31.58。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级7家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为61.02。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星05-14 08:36
京东2025年Q1业绩增长15.8%，净利润达109亿元，回购计划助力股东信心
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京东2025年Q1财报深度解读2025年第一季度业绩概览各业务板块表现分析50亿美元回购计划执行进展战略举措与市场扩张专家点评与行业影响2025年第一季度业绩概览根据 www.TodayUSStock.com 报道，京东在2025年第一季度实现营收3011亿元人民币，同比增长15.8%，超出市场预期的2892亿元人民币。净利润为109亿元人民币，较去年同期的...
今日美股网05-14 00:10
隆利科技接待4家机构调研，包括国信证券、景顺长城、中科沃土基金等
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个具有未来增长潜力的业务,不断寻找新的业绩增长点。公司管理层对未来发展充满信心。 3、公司在研发领域的创新成果? 公司始终坚持“技术驱动”的经营理念,根据“1+2+N”多元化布局,聚焦核心产品,以提升技术实力作为培育公司核心竞争力的关键。 1)公司通过开展车载QD-Mini-LED超薄超高色域显示模组研发项目、触控智慧Mini-LED显示器研发项目、高光效低成本车载Mini-LED技术解决方案、极致画质RGBMini-LED显示技术解决方案等新项目的研发,不断进行Mini-LED技术的创新和升级,加速Mini-LED技术向车载、VR、显示器等各个领域的渗透; 2)公司加速推进LIPO工艺创新技术的验证和成果转化,开展了OLED折叠屏铰链LIPO创新技术研发项目、OLED屏超窄边框LIPO工艺技术研发项目等,不断提升公司在OLED显示领域的竞争力; 3)公司顺应AI+带来的新型智能硬件发展趋势,积极开展AI眼镜精密结构件研发项目、AR眼镜光学系统MicroLED+光波导技术等新兴产品技术研发,持续增强公司研发实力。截至2024年12月31日,公司累计申请专利543项(含发明专利155项),已获授权417项,其中发明专利50项,国际专利3项;软件著作权11项,商标7项,PCT2项;在Mini-LED相关领域有效申请专利共计167项,其中发明专利76项,已获得的专利共115项,其中国内发明专利27项,美国发明专利1项。在Micro-LED相关领域,有效申请专利共计26项,其中发明专利24项,已获得的专利共13项。在LIPO工艺创新技术相关领域,有效申请专利共计3项,其中发明专利2项。
金融界05-13 22:46
美农生物接待17家机构调研，包括中信证券、华创证券、国海证券等
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市将进一步丰富公司产品线,成为公司新的业绩增长点。风险提示:本次调研信息中如涉及对外部环境判断、公司发展战略、未来计划等描述,不构成公司对投资者的实质承诺,敬请广大投资者理性投资,注意投资风险。
金融界05-13 22:46

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