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如何理解阿里巴巴股价？
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lg
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能在阿里这只股票中找到立足点。 想抓住
中国市场
的脉动，阿里巴巴，是你不能错过的关键观察目标。
lg
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Ultima_Markets
08-08 09:08
83亿元的“强强联合”，分众传媒（002027.SZ）历时近4个月的收购事项落幕！
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场份额达到了14.5%，排名第一；德高
中国市场份额
为3.7%，排名第二；新潮传媒市场份额为2.7%，位列第三。 从细分的中国户外视频广告市场来看，2024年，分众传媒市场份额达到了19.4%，排名第一；新潮传媒市场份额为4.4%，排名第二。 若分众传媒成功收购新潮传媒，在中国户外广告市场，二者所占市场份额将达17.2%。在中国户外视频广告市场上，二者合计市场份额将达23.8%。 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
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有连云
08-07 15:38
下一个独角兽？能量豌豆荚市场规模6.3%年增长引资本关注
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的业务拓展工作，进一步将专业服务覆盖至
中国市场
。LPinformation（路亿市场策略）凭借高质量的市场研究报告和具备竞争力的价格，为包括能量豌豆荚市场在内的各行业参与者提供服务，助力企业全面了解产品信息，采取有效的战略行动，降低运营风险与损失，提高收入，最终取得卓越成就，推动行业健康、有序发展。
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lpi888
08-07 15:29
锚定高质量发展：协合新能源(00182.HK)在行业调整期的破局之道
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投向全球市场。 上半年，协合新能源在非
中国市场
斩获152.5MW光伏及300MW储能项目，进一步巩固了公司整体业务基本盘，降低了单一市场需求波动带来的影响，为公司构建起穿越区域周期的业务韧性。 其中，针对经济发达的、成熟的电力市场和地区，公司通过签署高质量的长期购电协议（PPA），锁定固定电价规避市场化电价波动风险，保障较长期限现金流的可预见性，形成“建设即盈利”的良性循环，并储备一批可融资性强、资产质量确定性高的资源，为海外市场业务构筑起稳定的收益“压舱石”。 能够支撑公司全球化布局的，是资本运营的协同升级。 今年2月份，公司启动了新加坡二次上市，这不仅拓宽了美元融资渠道，更大大提升了公司国际项目的授信能力。此外，通过新加坡二次上市，协合新能源有望引入ESG偏好型长线资金，还探索发行REITs盘活存量资产，进一步优化资产负债率。 此外，公司计划布局筹建私募股权基金，利用自身设计、运维经验赋能被投企业，实现资产管理提质升级。同时，公司积极布局虚拟电厂等新兴业务，既能与发电主业形成协同，又能为自身带来新增长点。 这一系列布局，正逐步将公司从资本消耗型增长转向价值创造型增长，有效降低了整体财务杠杆，提升了资本回报率。 三、结语 协合新能源的半年答卷，印证了其在行业变革期以“运营韧性+战略前瞻”构建竞争壁垒的能力。 高质量发电资产扩容、持续压缩度电成本、全球化项目筛选体系，共同构成其对抗周期波动的三重护城河。而绿证溢价交易能力与国际融资平台的搭建，更凸显其差异化战略眼光。 展望未来，随着中国绿证国际互认提速及全球降息周期深化，公司聚焦“高确定性收益资产”的策略有望进一步释放效能。在能源转型的长周期叙事中，此类兼具技术厚度与战略弹性的企业，值得长期关注。
lg
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格隆汇
08-07 13:08
诺和诺德2025Q2业绩电话会议分析师问答
go
lg
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执行官之前，我们能不能更详细地讨论一下
中国市场
？我有点好奇，为什么第二季度会出现如此大规模的去库存？考虑到明年仿制药索马鲁肽的上市，您对
中国市场
的增长前景有多大信心？ 其次，我想回到上周电话会议上您提出的一个问题，关于您打算做出的未来战略调整。我的意思是，我们是否应该假设研发重点会发生重大变化？能否请您补充一下，在商业战略方面，您究竟可以采取哪些不同的措施，而这些措施是公司今年迄今为止尚未尝试过的？ 马齐亚尔·迈克·杜斯特达 是的。非常感谢，Pete。我先从
中国市场
说起。首先我想说的是，增长放缓并非由
中国市场
导致。我们并没有失去
中国市场
的份额。事实上，恰恰相反，我们的市场份额还在增长。正如你所知，我们基本上处于相对弱势，竞争尚未出现。所以，这并不是增长放缓的原因。正如你提到的，我认为增长放缓的原因有很多。 有一点需要注意，与去年相比，我们当时基本上是在预期Wegovy的推出，积累了一些库存。当然，我们现在需要根据本季度的情况做出调整。所以这是一个及时的事件，这就是这些句子背后的定义。 一半的问题是，我们需要加速 GLP-1 市场的增长，我想说，这不仅在糖尿病领域，而且肯定也在肥胖症领域。 我们从糖尿病领域的领导地位以及在中国的长期经验中了解到，你从中心地带开始，接触到你的客户，然后你需要开始进入更广泛的
中国市场
，覆盖二线、三线和四线城市。然后，我们需要在线下和线上都做到这一点。当然，这正是我们正在做的，我们正在增加对GLP-1销售团队的投资和人员配置，这当然在一定程度上让我对未来充满信心。 我对中国的未来充满信心。原因在于，我们服务的对象中，有大量未满足的医疗需求，以及糖尿病和肥胖症患者。2亿肥胖症患者和1亿糖尿病患者正是我信心的源泉。此外，我们拥有最优秀的人才和最优秀的团队，能够最大限度地发挥这些优势。 雅各布·马丁·维伯格·罗德 谢谢迈克报道中国问题，后面还有一个关于战略基石的后续问题。 马齐亚尔·迈克·杜斯特达 是的。所以我不能给你比上周更多的东西了，因为情况基本没有变化，而且我不是首席执行官。还有一天就要卸任了。 但我可以重复一下我上周说过的话，皮特。我们会更加专注。我们会更加关注糖尿病和肥胖症，因为这是我们的核心，而且一直都是。我相信，当你更加专注于某件事时，你就能提高速度，提高敏捷性，并且在我们前进的过程中，你会收获更多。 我认为，我之所以被安排到这个位置，是因为我执行力强，而且胜过竞争对手。至少在IO部门，我做到了这一点。现在，我计划在公司其他部门也做得更多。所以，执行、执行、还是执行，我们上次也说过。然后，当我想到未来以及我们拥有的巨大机遇时，我们需要有能力筹措资金，并且不落后于竞争对手。 为了实现这一目标，我们需要重新分配资金，重新审视我们的成本基础，真正把资金用在增长点上。以上就是我上周提到的三点，它们在今天仍然非常有效。 萨钦·贾恩 请问我有两个问题。一个问戴夫，一个问卡斯滕。首先，关于Wegovy近期的TRx动态，您在演示文稿中提到了NovoCare的贡献。为了跟进之前的提问，请问您知道NovoCare之外的增长有多少是来自CVS，占比多少？我只是想了解CVS还需要多少增长，以及CVS快速注药结束后的增长率是多少？这是第一个问题。 第二个问题，我想，是上周问Karsten的一个问题的重复。我想……所以，如果你想提供一些高水平的信息，这是基于26次推动和呼吁。我知道你上周没有，但如果市场共识大幅修正，显然是股价大幅波动，我想知道你是否想评估一下，你认为我们大家的预期是否正确。市场共识已经下降到销售额和息税前利润增长率约为9%到10%。 雅各布·马丁·维伯格·罗德 谢谢Sachin提出的这两个问题。第一个问题我交给你，Dave。我想你首先讲了一部分，然后是关于CVS和NovoCare的，请问一下？ 大卫·S·摩尔 是的。谢谢，Sachin。CVS 和转化率还处于初期阶段。我们在 7 月份有几个数据点。所以其中大部分显然出现在 NBRx 的第一个案例中。正如我提到的，我们看到的情况基本一致，但仍然有一些数据点需要更新，对吧，还需要一些时间。我们看到的增长部分归功于 CVS，但也部分归功于我们其他的商业努力。 正如我在上一季度提到的，我们推出了一项新的活动，主要以Wegovy的减肥功效为主要宣传内容。所以，两者兼而有之。至于NovoCare药房，我们将继续拓展该渠道。这是我们的重点。当然，NovoCare药房的早期发展受到了持续配药的影响。 但我们认为，继续拓展这一渠道确实存在机会。我们对整体现金业务的进展感到鼓舞。我们认为，我们肯定有机会与更多机构（包括远程医疗）以及其他实体合作，以拓展现金渠道。 正如我所提到的，我们将在今年下半年推出另一款产品，即 Ozempic 和 NovoCare Pharmacy。 雅各布·马丁·维伯格·罗德 谢谢你，戴夫。关于第二个问题—关于展望未来以及推动和拉动，我交给你，卡斯滕。 卡斯滕·蒙克·克努森 谢谢你的提问，Sachin。我想回到我们公司追求的起点。我们追求基于创新的增长，正如Ludo在准备好的发言中提到的，我们看到了尚未满足的需求，我们正在研究糖尿病和肥胖症这两个重要的市场，我们目前的产品组合在这两个市场的渗透率仍然非常低。 正如您在我们今天的报告中看到的，国际业务增长了19%。这是一个庞大的市场组合。而且，以Wegovy为例，我们甚至还没有完成在所有市场的推广。而且，在全球范围内，GLP-1在糖尿病领域的渗透率也很低。 因此，我们相信，我们现有的产品组合拥有巨大的销量机会，而这正是我们今年将基于现有产品继续努力的方向。与往年一样，在美国推出正畸和减肥等新产品与在美国及其他地区建立新渠道、现金渠道之间存在着拉锯战。 当然，在少数几个特定市场中，IO 也面临一些阻力。我们粗略地估算了一下，就像我们过去对某些可自由支配项目所做的那样，我们对特定 IO 市场的 LOE 进行了评估，对明年集团增长的影响约为集团销售额的低个位数。这就是我们明年的预期，但重点显然是推动我们产品组合的增长，并继续在美国推出Wegovy和口服sema。 迈克尔·诺沃德 Nordea 的 Michael Novod。您能否谈谈您在产能方面以及明年加速 IO 方面的进展？当然，产能一直不足，但您目前的定位如何？ 同样，在同一个问题中，显然，您认为在大规模推出用于治疗肥胖症的25毫克口服塞米松（sema）方面，您认为自己处于多大的位置？最后，我想问一下Rybelsus。我们看到您提到了降低优先级的问题。这是否意味着Rybelsus未来的销量会更加平淡？ 雅各布·马丁·维伯格·罗德 谢谢，迈克尔。关于容量的第一个问题，我将交给你，卡斯滕。 卡斯滕·蒙克·克努森 是的。迈克尔，谢谢你的提问。我认为，关于运力，最好的前瞻性指标就是我们目前的运营率。如果你看看今年迄今为止Wegovy和IO的运力，你会发现与去年相比，增长了4倍。所以，无论是市场渗透率还是新开通的航班数量，我们都在快速扩张。 至于新业务的发布数量，如果只看过去六个月左右的数据，我们年初在大约20个市场推出新业务，现在已经进入了大约35个市场，并且还在继续增长。因此，国际业务的发布速度很快，预计这种情况还会持续下去。 对于肥胖症口服药物的产能，您应该期待我们明年在美国以不受供应限制的方式推出该产品。 雅各布·马丁·维伯格·罗德 谢谢，Karsten。非常清楚。关于Rybelsus的第二个问题，主要在美国，我将交给你，Dave。 大卫·S·摩尔 我认为你说得对，迈克尔。我们的首要任务当然是继续扩大Ozempic的市场，在2型糖尿病市场，Wegovy是我们的首要任务。在肥胖市场，正如卡斯滕提到的，MASH即将上市，而针对肥胖的口服sema也即将上市。所以我认为，Rybelsus的平缓趋势实际上只是表明了我们的优先事项。这体现在我们对Ozempic和Wegovy的商业投资和执行上。 埃文·戴维·西格曼 我想谈谈你们的一项研发成果。我们注意到你们停止了Zalfermin和MASH的研发。能否谈谈你们做出这一决定的依据以及在试验中观察到的情况？你们对FGF21靶点还感兴趣吗？ 雅各布·马丁·维伯格·罗德 埃文，谢谢你。关于Zalfermin和FGF21的问题，马丁，我交给你了。 马丁·霍尔斯特·兰格 是的，完全正确。谢谢你的提问。我想你之前也听我说过，我们不会推进那些没有进行有效分化的资产。我们进行了一项试验，比较了Zalfermin或FGF21与索马鲁肽单药治疗以及与索马鲁肽联合治疗的效果。 从疗效角度来看，无论是单药治疗还是联合治疗，我们均未观察到显著改善，超越我们目前已知的索马鲁肽疗效。在F2、F3，甚至F4阶段，情况均是如此。这很大程度上体现了索马鲁肽的强大功效。我们在MASH研究方面有一些非常有力的数据，目前正在接受FDA的审查。正如您所知，由于数据集的缘故，FDA已授予其优先审查权。我们预计本季度将公布结果。索马鲁肽在这个领域难以匹敌。这并不意味着我们已经完成了FGF21生物学研究的阶段，但具体到头对头比较中，它与索马鲁肽并无显著差异。 理查德·沃瑟 一个关于定价的问题。我们讨论了很多关于下半年销量的问题，但关于价格，我稍微谈了一下。我知道我们上周讨论过，但下半年以及2026年的价格大约在Wegovy和Ozempic之间。其次，关于——我想知道您对SURPASS-CVOT的看法，以及您认为这将如何影响Ozempic在糖尿病市场的竞争态势？ 雅各布·马丁·维伯格·罗德 非常感谢理查德提出的这两个问题。首先，关于定价问题，我先交给你，卡斯滕。 卡斯滕·蒙克·克努森 是的。谢谢你的提问，Richard。正如我们一直强调的，在季度定价方面一定要谨慎，不要过度操心。批发商的库存、毛利与净利的比率等等都会波动。所以，我想说的是，就Wegovy的定价而言，价格下滑的方向更倾向于下半年，这与我们正在构建现金渠道有关，因此，这其中也涉及到渠道组合因素。 此外，我们还在投资减少现有保险渠道的准入摩擦。这样患者就能在美国市场上更便捷地报销Wegovy的费用。因此，价格侵蚀的趋势在下半年会更加明显。当然，我们会以非常严谨、周到的方式进行。 雅各布·马丁·维伯格·罗德 当然。谢谢，卡斯滕。关于竞争对手审判的第二个问题，马丁，我先交给你，之后鲁多，你再补充。 马丁·霍尔斯特·兰格 是的，完全正确。感谢您的提问。当然，我们只看到了标题数据，所以很难详细说明。不过，从标题来看，很明显，根据初步分析，tirzepatide并不公平——抱歉，不劣于dulaglutide，这意味着它基本上没有显示出优于dulaglutide的益处。在REWIND研究中，dulaglutide与安慰剂相比，心血管风险降低了12%。尽管dulaglutide的减肥效果和血糖控制效果更好。 我要提醒大家的是，相比之下，通过 SUSTAIN 6 试验，索马鲁肽的心血管风险降低了 26%，这在肠促胰岛素领域迄今为止是无与伦比的。这似乎证实了索马鲁肽在肠促胰岛素类药物中，心血管获益的幅度稳居前列。而且，这种获益似乎不仅仅源于减肥。因此，就心血管获益以及其他合并症获益而言，索马鲁肽目前似乎表现突出。 卢多维克，您有什么评论吗？ 吕多维克·赫尔夫戈特 绝对正确。我认为你说得对。我认为我们拥有索马鲁肽，它拥有无与伦比的心血管特性。当然，正如我们之前讨论过的，随着这个市场的扩张，我们将不得不瞄准新的人群、新的患者群体和新的医生。对于那些除了体重之外，合并症也对他们的治疗过程至关重要的患者，我们必须确保索马鲁肽的心血管质量和心血管特性得到重视，这一点对于内分泌科医生、全科医生和心脏病专家来说都是如此。对于那些可能想自行了解并决定选择哪种产品的患者来说，也同样重要。 我们必须确保这个概况为人所知，并因其功效而闻名。我认为这真的非常有趣。这也验证了马丁一直以来所说的，并非所有 GLP-1 都是一样的。 马丁·帕克霍伊 是的，SEB 的 Martin Parkhoi。还有两个问题，Karsten。首先，我想问您一个关于资本支出的问题。现在 Novo 的增长速度略有放缓，这更符合价值判断。然后，我想听听您对现金流发展的长期看法。当然，这指的是资本支出，目前资本支出很高。我们什么时候应该真正预期更高的维护水平？从长远来看，我们实际上应该关注什么样的水平？ 第二个问题，关于戴夫，也关于Wegovy的推出，我可能已经稍微提到了一点。但是根据你的表格，美国将在第四季度做出决定，那么如何才能立即在现金渠道推出这项服务呢？你认为这对改变现金渠道的接受趋势有多重要？ 雅各布·马丁·维伯格·罗德 马丁，谢谢你的提问。那么第一个关于资本支出的部分，我们先来谈谈，卡斯滕。 卡斯滕·蒙克·克努森 是的。马丁，谢谢你的提问。我们追求的资本支出水平直接取决于我们在未满足需求方面所看到的机会，我之前也提到过，包括糖尿病和肥胖症，以及我们正在投资的其他资产。所以，就资本支出风险而言，我确实认为我们正在投资公司的核心业务，并且着眼于长期发展，包括已上市的资产和在研产品线。 然后，关于资本支出曲线的形状以及如何达到维护水平以及其规模。我想说的是，我们实际上开始看到一些大型资本支出项目在原料药 (API) 领域宣布，它们已经非常非常接近上市并获得监管部门批准。当然，这与这些项目支出的下降息息相关。但与此相比，我们的一些完成/竣工项目略有延迟。 所以我想说我们已经相当接近峰值了。然后，当我们总结资产情况时，你会看到它逐渐下降。我不能保证从明年开始，但至少我们快要接近峰值了。至于资本支出的维持水平，至少从我们历史上看到的情况来看，维持水平一直保持在销售额的5%左右——资本支出占销售额的比重。现在，我们的比率已经达到了两位数的低位。 当然，如果增长前景和产品线最终成熟，资本支出有望更高。但我想说，凭借我们目前的肽灌装/成品平台，在未来几十年内，我们将能够满足数百万患者的需求。因此，我们在该领域拥有稳固的市场地位。 雅各布·马丁·维伯格·罗德 非常感谢，Karsten。这是第一个问题，关于资本支出部分。第二个问题，关于美国口腔Wegovy的情况，请你回答，Dave。 大卫·S·摩尔 是的。谢谢你的提问，马丁。正如你所说，我们预计该产品将在2025年底获得批准。我们对这项潜在的批准和上市感到兴奋。马丁，你可以想象，目前所有典型的上市准备工作都已全面展开，势头强劲。我不会评论具体的上市时间，但我们希望产品能尽可能接近上市批准，并让整个组织为此做好准备。 关于定价策略，我没有具体的评论。不过，既然您提到了，现金渠道的选择是存在的，这与我们之前推出产品的想法不同。从我们的角度来看，推出NovoCare药房是一个非常长远的考虑。我们认为肥胖产品肯定适合现金渠道。所以这是我们拥有的一个选择，我们当然期待确保无论患者身在何处，都能满足他们的获取需求，无论是通过保险还是我们能提供的其他方式。 埃马纽埃尔·道格拉斯·帕帕达基斯 如果可以的话，我或许会回到今年下半年的业绩指引上来，更不用说明年了。既然我们已经掌握了第二季度的全部业绩，您能否解释一下，哪些假设会导致我们今年的业绩处于区间的底部？您对Ozempic和Wegovy下半年的前景做了哪些假设，导致您认为我们下半年的集团收入可能为零增长，并出现高个位数的下滑？ 然后，也许我想问Martin一个关于研发的问题。感谢CagriSema单腔细胞疗法的最新进展。您提到了明年的临床开发，但目前尚不清楚，简单的桥接研究是否足以将其推向市场？或者您真的会进行完整的III期临床试验吗？而且，成功的开发是否能让您充分利用现有已安装的Ozempic和Wegovy单腔细胞疗法设备产能？您真的需要为该设备额外投资新建设施吗？ 雅各布·马丁·维伯格·罗德 谢谢你，Emmanuel，这两个问题。第一个问题，关于指导，显然应该由你来回答，Karsten。 卡斯滕·蒙克·克努森 是的，谢谢你，Emmanuel。让我说清楚一点。我们的指引并非针对低端市场。因此，就基本情况而言，我们显然更接近中间值，这基于我们在剧本数量、IO 市场和上市率方面观察到的趋势。现在，产品和地域分布已经超过了上周的水平。这就是我们的基本情况。当然，Novo 的每一位员工都在努力至少实现这个目标，甚至希望能够实现更多。 我们之所以设定指引区间和下限，主要是为了应对当前趋势之外的不可预见事件。例如，这些事件可能是美国业务的总额调整到净额调整，因为我们有超过1000亿丹麦克朗的返利准备金，如果你查看我们本季度的报告的话。因此，仅仅是该数字的预测不确定性（无论是正数还是负数），就可能使该区间的数字上下波动。 然后，正如我们所见，肥胖市场有些波动。因此，我们可能会看到趋势强劲的情景，也可能会看到趋势疲软的情景，这基本上就是我们构建指导范围的方式。 雅各布·马丁·维伯格·罗德 感谢 Karsten 就第一个关于指导的问题所做的回答。第二个关于 CagriSema 联合配方的问题，Martin，您来回答吧。 马丁·霍尔斯特·兰格 是的，非常感谢您的提问。您说得完全正确。我们已经建立了药理学等效模型，这显然非常令人欣慰。我们预计不需要进行完整的III期临床试验，但我们必须建立所谓的临床等效模型，以显示出与双腔装置相同的疗效和安全性潜力。因此，从生产的角度来看，这正在进行中。我想，我可以说，这不需要新的生产来灌装/完成。 雅各布·马丁·维伯格·罗德 谢谢你，马丁。谢谢你，卡斯滕。也谢谢你，伊曼纽尔。 最后一个问题，我们的问答环节就此结束。感谢您的参与，如有其他问题，请联系投资者关系部门。 在正式结束通话之前，我想将时间交给拉尔斯 (Lars)，请您做最后的发言。 拉尔斯·弗鲁尔加德·约根森 是的，谢谢你，Jacob。我再强调一下，我们不会轻视下调的指导价格。我们会非常认真地对待这个问题。我们坚信，我们有能力推动商业化落地，让更多患者获得治疗，而不是仅仅依靠我们现有的产品。但我们也承认，我们需要用实际数据来证明这一点，我们期待在未来一段时间内做到这一点。 我们对今年剩余时间以及明年的待开发项目清单也感到兴奋不已。最后，我想再次祝贺Mike获得这项任命。我相信，凭借Mike和我们组建的团队，我们拥有实现预期目标所需的执行力。 最后，感谢投资界各位多年来的多次互动。我由衷感谢你们多年来提出的富有挑战性的问题和支持。今天我将离开公司，祝大家一切顺利。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)
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老虎证券
08-07 10:59
中国版“星链”加速，卫星产业又新高，如何布局？
go
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天规模预计2029年达8000亿美元，
中国市场
今年将突破2.5万亿元。卫星互联网带动的终端应用、数据服务、高端制造等衍生市场，有望形成十万亿级生态圈。 卫星产业ETF(159218)是目前市场中唯一跟踪卫星产业指数的标的，涵盖国防军工(54%)，计算机(15.1%)、电子(12.2%)、通信(11.9%)等高弹性行业，商业航天和卫星产业的占比很大。 目前这两块正成为A股的现象级赛道，星辰大海的征途可能才刚刚启航。 作者：ETF金铲子 风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
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金融界
08-07 09:38
【黄金收评】金价高位小幅回调但支撑稳固 投资者关注特朗普美联储提名动向
go
lg
...
第四季度价格构筑潜在支撑。 与此同时，
中国市场
金条交割量创历史新高。据彭博社报道，上海期交所金条注册交割量超36吨，显示
中国市场
套利交易和避险需求仍然活跃。 编辑点评：经济不确定性与政策动向主导金市节奏 目前，黄金价格虽因技术性调整出现轻微回落，但整体多头结构未遭破坏。在宏观层面，美国服务业扩张放缓、就业市场降温、企业成本上升等因素叠加关税不确定性，使得市场对“滞涨”格局与政策误判保持高度警觉。 从交易层面看，部分投资者正利用回调机会逢低布局，若特朗普的美联储提名人选偏“鸽派”，或再度引爆金价上攻动能。投资者还将关注周内美联储多位官员讲话，包括苏珊·柯林斯（Susan Collins）、丽莎·库克（Lisa Cook）和玛丽·戴利（Mary Daly），以获取更多有关9月议息会议的信号。
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丰雪鑫99
08-07 05:29
AMD利润由升转跌，出口限制影响MI308营收前景
go
lg
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是AMD进军AI数据中心的关键产品，对
中国市场
限制将损失最高18亿美元年收入。 AMD和英伟达谁更值得投资？ AMD增长迅猛，但面临政策风险；英伟达市占率更高、更稳定。取决于风险偏好与估值接受度。 来源：今日美股网
lg
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今日美股网
08-07 00:12
Vector 终于有起色，Unity 能上桌了吗？
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素，而是休闲游戏市场的周期性回暖，以及
中国市场
的强劲增长（小游戏等）。公司对三季度的增速指引为 “中个位数”，其中广告收入两位数增长，非广告收入则稳定，估计同比持平。 （3）从递延收入看，经营状况同样在好转趋势中。 二季度递延收入环比持平，相比上季度明显好转，净增 0.3 亿，主要体现引擎订阅的几个中大客户合同新增。另外几个运营指标待完整财报披露，海豚君再另作补充。 关于管理层对短期业绩的指引： 三季度收入、调整后利润基本符合预期——预计收入指引在 4.4 亿～4.5 亿之间，同比基本持平；预计经调整 EBITDA 在 9000-9500 万美元，市场预期 9200 万，也在指引区间范围内。 由于财报前股价已经提前大涨了近 50%，因此买方可能对这个指引并不完全满意。不过，海豚君回溯过往一年，从彻底换完班子之后，管理层指引风格都偏向谨慎，给自己留下了更多灵活调整以及超预期空间。 三、短期费用优化趋缓 二季度还属于业务重组的提效周期内，但除了管理费用之外，销售、研发费用因为新品 Vector 上线并逐步贡献收入，费用短期优化节奏要放缓。后面利润率的改善，主要靠高毛利的广告收入增长来自然带动。 GAAP 经营费用同比下滑 5%，其中 SBC 股权激励同比增长 20%，应该主要由市值提高带来（二季度 Unity 市值增长近 50%）。最终 GAAP 经营亏损 1.18 亿，经调整的 EBITDA 实现 0.91 亿，利润率 21%，超出公司指引（0.7-0.75 亿）和市场预期（0.76 亿）。 二季度现金流变动环比增加明显，除了当期减亏，还包括了已预付的新合同收入。截至二季度末公司账上现金 17 亿，相比上季度增加 1.5 亿，现金状况改善趋势相对稳定。
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海豚投研
08-06 22:58
深夜回应中国质疑！英伟达重申芯片不含“后门” 呼吁美国放弃相关想法
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lg
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络安全与守护国家领土同样重要；外企深耕
中国市场
，尊重中国法律和严守安全红线是基本前提。 H20是英伟达依据美国对华技术出口管制要求，专为中国设计的低配版人工智能（AI）晶片。美国政府7月推翻了4月的出口禁令，允许英伟达恢复向中国销售H20。 法新社的报道则指出，随着中美紧张关系加剧，中国国家主席习近平已要求加快自立自强，尤其是在AI和半导体等关乎国家安全的关键领域。
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风起
08-06 13:27
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