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七巨头洗牌：特斯拉苹果被踢出，甲骨文博通入列，AI与云服务重塑科技股格局

igence功能未能显著提振市场信心。中美贸易战加剧地缘政治风险，苹果供应链仍高度依赖中国（约20%产能）。帕特尔基金持仓苹果权重低于基准，反映对其长期增长的谨慎态度。苹果股价年内涨9.8%，收于226.45美元，市盈率35x。以下为特斯拉与苹果关键数据对比（截至7月8日）：股票年内涨幅市盈率（P/E）主要风险特斯拉 -15.6% 76x 价格战、Robotaxi不确定性苹果 +9.8% 35x iPhone疲软、地缘政治风险新入选手：甲骨文与博通的崛起甲骨文（ORCL.US）：甲骨文凭借Oracle云基础设施（OCI）崛起为第四大超大规模云服务商，挑战AWS、Azure和GCP。2025财年Q3（截至2月28日）云业务营收增长27%至67亿美元，总营收增长11%至159亿美元。CEO Safra Catz预计未来12个月云营收增长40%。甲骨文的AI产品“Oracle 23 AI”利用私有数据支持大语言模型（LLM），驱动数据库业务爆发式增长。2025财年营收预计增长16%至670亿美元，股价年内涨35.2%，收于142.50美元，市盈率25x。博通（AVGO.US）：博通在AI定制芯片（ASIC）领域扮演关键角色，为亚马逊、Alphabet等云巨头设计低成本、低功耗芯片，AI芯片营收Q1增长46%至44亿美元，预计Q2增长60%至51亿美元。博通还为思科、Arista Networks提供网络芯片，并为智能手机供应无线芯片。2025财年总营收预计增长18%至540亿美元，股价年内涨62.7%，收于1703.31美元，市盈率38x。以下为甲骨文与博通关键数据对比（截至7月8日）：股票年内涨幅市盈率（P/E） 2025财年营收预期甲骨文 +35.2% 25x 670亿美元（+16%）博通 +62.7% 38x 540亿美元（+18%）其余五巨头：AI与云服务持续领跑帕特尔对英伟达（NVDA.US）、微软（MSFT.US）、亚马逊（AMZN.US）、Meta（META.US）和谷歌-A（GOOGL.US）的看多理由包括：英伟达：AI基础设施需求强劲，Q1资本支出上调缓解低成本竞品担忧，股价年内涨149.5%，市盈率65x。微软：Azure云服务及Copilot AI产品驱动增长，Q1营收增长16%至618.6亿美元，股价年内涨33.2%，市盈率37x。亚马逊：AWS增长17%至250亿美元，零售业务受益消费复苏，股价年内涨29.8%，市盈率51x。 Meta：AI广告创意提升收入，Q1广告收入增长27%至356.4亿美元，股价年内涨40.1%，市盈率28x。谷歌-A：AI Overview巩固搜索优势，Q1广告收入增长13%至614.6亿美元，估值（P/E 19.4x）低于五年均值，股价年内涨28.7%。以下为五巨头关键数据（截至7月8日）：股票年内涨幅市盈率（P/E）核心增长点英伟达 +149.5% 65x AI基础设施微软 +33.2% 37x Azure、Copilot 亚马逊 +29.8% 51x AWS、零售 Meta +40.1% 28x AI广告谷歌-A +28.7% 19.4x AI搜索、广告编辑总结维马尔·帕特尔的“七巨头”洗牌建议反映了科技股投资逻辑的深刻变化。特斯拉和苹果因竞争加剧、增长乏力和地缘政治风险被剔除，而甲骨文和博通凭借云服务和AI定制芯片的强劲增长成为新宠。甲骨文的OCI和AI数据库产品使其云业务增速达40%，博通的ASIC业务则抓住云巨头降成本需求，预计AI芯片营收持续高增。英伟达、微软、亚马逊、Meta和谷歌则因AI和云服务的持续动能保持核心地位。投资角度看，甲骨文（P/E 25x）和博通（P/E 38x）估值低于英伟达（65x）和亚马逊（51x），提供更高的安全边际，但特斯拉和苹果的高估值和高风险提示短期回调压力。AI和云服务仍是科技股的核心驱动，投资者应关注7月下旬财报季，重点验证甲骨文云业务增速和博通AI芯片订单执行情况。地缘政治风险（如中美关税）和市场对AI预期的调整可能引发波动，建议长线投资者逢低布局甲骨文和博通，短期交易者可关注谷歌的低估值机会（P/E 19.4x）。投行与机构点评甲骨文的云业务和AI数据库产品使其成为七巨头中的新星，估值吸引力优于苹果和特斯拉。 —— Morgan Stanley分析师 Keith Weiss，2025年7月博通在AI定制芯片市场的领导地位为云巨头提供了低成本方案，其增长动能将持续到2026年。 —— Goldman Sachs分析师 Toshiya Hari，2025年7月特斯拉和苹果的增长瓶颈凸显AI和云服务的重要性，英伟达和微软仍将是科技股的核心支柱。 —— Wedbush Securities分析师 Daniel Ives，2025年7月来源：今日美股网

今日美股网07-09 00:10

中美重磅消息！贝森特透露：未来几周将会见中国对口官员

美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）表示，他预计将在未来几周内与中国对口官员会晤，推动世界两大经济体在贸易和其他问题上的磋商。

超启07-08 17:44

中国最新发声！北京就关税问题警告特朗普，威胁对供应链交易进行报复

中国周二(7月8日)警告特朗普政府，不要在下个月恢复对中国商品的关税以重燃贸易紧张，并威胁将对那些与美国达成协议、意在将中国排除出供应链的国家进行报复。

超启07-08 14:10

特朗普“关税信”已发！日韩首当其冲 8月大限前多国面临压力

美国总统特朗普公布了首批威胁性关税“通知信”，承诺将对包括日本、韩国在内的主要贸易伙伴征收更高关税，其中对日本和韩国的商品征收25%关税，自8月1日起生效。

丰雪鑫9907-08 03:52

特朗普对日韩加征25%关税关税期限未到多国博弈正在进行时

从日韩到越南，从欧盟到金砖，特朗普关税政策正在逐步实施，短期内确实收获了部分谈判进展，尤其是越南关税协议的快速落地为其加分不少。但真正考验仍在于后续谈判是否能在“威胁”之外形成可执行、可落地的长期方案。

佳华16807-08 01:35

美越协议=中美贸易隐形战场？40%转运税率瞄准“越南标签”的中国商品

在6月底中国和美国达成贸易协定框架后，中美贸易战休战的局面却因美国和越南的关税协议出现裂缝。有观点称，40%转运税率是美国通过美越协议遏制中国经济的小动作，越南向美妥协并牺牲中国利益。 7月3日，美国总统特朗普（Donald Trump）宣布，美国已与越南达成贸易协议，规定美国将对越南商品征收20%关税，对他国转运越南的商品征收40%关税，而越南则向美国征收零关税。尽管两倍于美国对越关税税率的转运商品税率没有明确提到中国，但鉴于近年来中国与越南合作的扩大、大量工厂转移至越南并带来「抢转口贸易」的热潮，分析认为，美国设定的转运商品税率剑指中国商品。汇丰银行经济学家表示，美国似乎确实有一个更具战略性的意图，即从根本上限制中国出口通过后门进入美国市场。由于中美贸易战和劳动力成本的动态变化，耐克、阿迪等跨国公司近些年陆续将制造工厂从中国转移至越南，许多中国企业也迁至越南发展。有家用香水制造商表示，有许多中国小公司来到越南，只是为了出口到美国之前给他们的商品重新贴上标签。数据显示，2025年前五个月中国对美国出口额因关税同比下降10%，而同期越南从中国进口增长28%、越南对美国出口增长26%。中信证券认为，对中国而言，美越关税协议使得中国通过越南转口贸易难度加大，数据也显示6月以来「抢转口」有所降温，中企出海或加速形成当地生产消费新循环。原文链接

TradingKey07-04 17:50

“小包裹免税”漏洞被堵死了，对中美贸易影响几何？

业内团体和分析师称，自5月初美国取消针对中国低价包裹的免税政策以来，亚洲空运货运量已出现两位数下降。

风起07-04 17:44

14年来最低水平：中国在美国进口占比降至7%！TA们获益最大

据美国人口普查局周四(7月3日)公布的贸易数据显示，5月份中国在美国进口中所占份额降至7.1%，为2001年以来的最低水平。这一比例比去年同期低4.3个百分点，是特朗普总统首个任期开始以来长期下滑趋势的一部分。

风起07-04 15:29

中美贸易摩擦进一步缓和！GE航空航天获准恢复向中国商飞供应喷气发动机

7月4日，据彭博援引知情人士透露，美国已解除对中国出口美国产喷气发动机零部件和技术的禁令。

风起07-04 11:54

富士康印度iPhone工厂中国工程师撤离：郭明錤称影响可忽略，苹果早知情

26年将比例提升至25%。尽管如此，中美贸易战及中国对技术转移的限制可能继续对苹果的全球供应链构成挑战。竞争对手如三星，因其生产更多集中在韩国，受到地缘政治影响较小，可能在印度市场抢占更多份额。总结富士康印度iPhone工厂中国工程师的撤离事件虽引发市场关注，但郭明錤的分析表明其影响被高估。撤离为既定计划，苹果知情且已通过台湾员工和本地化培训确保生产稳定，短期内iPhone 17量产计划不会受显著冲击。然而，事件背后反映了苹果供应链在中美贸易战背景下的脆弱性。中国对技术转移的限制和印度本地化运营的挑战，可能迫使苹果进一步加速供应链多元化，如加大对印度和东南亚的投资。长期看，苹果需平衡成本、地缘政治风险和生产效率，以维持其全球市场竞争力。投资者应关注苹果在印度的产能扩张进展及中美贸易政策的后续影响，同时警惕地缘政治风险对科技行业的潜在扰动。投行与机构点评富士康中国工程师撤离对苹果印度生产的影响有限，台湾员工和本地化培训已足以支撑短期需求。 —— Wedbush Securities分析师 Dan Ives，2025年7月苹果在印度的供应链多元化战略仍具潜力，但地缘政治风险可能推高长期运营成本。 —— Morgan Stanley分析师 Erik Woodring，2025年7月中国对技术转移的限制凸显了苹果供应链的脆弱性，印度本地化将是未来增长的关键。 —— Counterpoint Research分析师 Ivan Lam，2025年7月来源：今日美股网

今日美股网07-04 00:12

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