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AI需求强劲！台积电Q2净利润暴增近61%，创下历史新高

今日，全球最大的芯片代工厂商台积电公布第二季度业绩。得益于AI需求激增，台积电当季实现净利润3983亿元台币，创下历史新高。净利润的同比增幅近61%，并超出市场预期的3764.2亿元台币，延续了自2021年以来连续超预期的势头。业绩公布后，台积电在目前的美股夜盘市场拉升涨2.9%，报244.5美元。近期，新易盛等个股业绩大增，使得CPO等AI硬件板块表现活跃。如今，台积电又发布了如此亮眼的业绩，有望进一步点燃AI硬件板块的行情。业绩超预期具体来看，台积电二季度的营收为9337.9亿新台币，同比增长38.6%，分析师预期9312.4亿新台币。净利润3982.7亿新台币，同比增长60.7%，预期3778.6亿新台币，创下历史新高。稀释每股收益为15.36元新台币。其中，3nm制程的营收占比达24%，5nm制程占比为36%，7nm制程占比为14%，16/20nm、28nm的占比分别为7%。 AI相关的高性能计算（HPC）业务的营收占比达到60%，环比增长14%。手机芯片业务的营收占比达27%，环比增长7%。 IoT芯片业务营收占比达5%，环比增长14%。汽车芯片业务的营收占比为5%，环比持平。展望未来，台积电预计，第三季度销售额318亿美元-330亿美元，分析师预期为317.2亿美元；营业利益率为45.5％-47.5％，预期46.9％；毛利率为55.5%-57.5%，预估为57.2%。此外，台积电仍然预计，全年资本支出将达380亿美元至420亿美元。 AI需求具有持续性对于台积电的这份业绩，Counterpoint Research副总监Brady Wang表示：“台积电增长的主要动力来自于对人工智能相关芯片的强劲需求，尤其是7nm以下的高端制程。” 台积电表示，7nm或更小尺寸的先进芯片占本季度晶圆总收入的74%。 Wang补充称：“人工智能热潮带来的激增需求在短期内具有高度可持续性，因为人工智能仍处于起步阶段，并且正在继续在各个行业扩展。” 不过，SemiAnalysis专注于全球晶圆代工的分析师Sravan Kundojjala表示，台积电下半年面临的其他不利因素包括新台币升值，以及全球宏观经济形势可能导致智能手机和PC客户订单减少。

格隆汇07-17 14:49

阿斯麦Q2财报炸裂，股价却暴跌7.41%？2026年增长踩了“急刹车”！

强调AI是其增长核心动能。随着英伟达、台积电、英特尔等客户持续扩建AI数据中心，EUV设备需求长线不变。不过，市场对AI带来的短期订单拉动已计入股价预期。管理层放缓2026年增长预期，意味着市场需要重新评估ASML的“成长天花板”。六、市场反应剧烈：股价盘后大跌7.41% 尽管周二ASML上涨2.02%，报收于823.02美元），但在财报公布后，ASML盘后股价重挫至762美元，跌幅达7.41%。投资者显然对“增长不确定性”与“关税潜在冲击”做出情绪性反应。尤其是：ASML CFO指出，美国关税可能会波及设备和零件，毛利率承压；同时他也担忧其他国家的对等反制；此前已传出英特尔推迟在德国、波兰的新厂计划，也将影响ASML的订单节奏。结语 | 财报好≠股价涨，市场更在意“未来有多确定” 阿斯麦当前仍是AI芯片制造链的“卡脖子”技术霸主，技术护城河深不可测。然而这份财报也提醒我们：在全球贸易格局变幻莫测的大背景下，即使是垄断地位的巨头，也无法逃避地缘与政策风险的牵制。

金融界07-17 13:37

【直击亚市】特朗普放低对中国对抗性语气！鲍威尔罢免传闻满天飞，市场方向不明

涨0.06%，日经指数下滑0.24%。台积电股价在周四公布财报前下滑。#亚市直击# 作为全球先进AI芯片的主要生产商，预计台积电第二季度利润将跃升至创纪录水平，但美国关税和新台币走强可能对其前景构成压力。流媒体巨头奈飞的利润也在投资者关注之中，该公司财报将于周四稍晚公布。标普500指数期货下跌0.2%，此前美国股市在特朗普淡化很快罢免鲍威尔的可能性后收高。美债收益率上升，10年期美债收益率上涨1个基点至4.47%。美元兑G10所有货币上涨，重启本月以来的升势。日元兑美元贬至148.41，部分货币策略师预测可能跌破150关口。澳元走弱，国债价格下跌，因市场更加确信澳洲联储将在8月降息。此前围绕鲍威尔的猜测一度令美元、美国股市和美债收益率下跌，但特朗普的澄清缓解了市场担忧，他表示“没有计划对美联储主席采取任何行动”。特朗普希望降低利率，这正是他对鲍威尔不满的原因。而纽约联储主席威廉姆斯则为央行的限制性立场辩护，称其完全合适。华侨银行财富顾问负责人Aaron Chwee写道：“特朗普政府对鲍威尔的反复攻击，以及特朗普坚称只会任命支持降息的新主席，这引发了市场对美联储独立性能否持续的担忧。” 市场情绪被围绕美联储主席鲍威尔未来的混乱情形主导。此前有消息称，美国总统特朗普可能很快罢免鲍威尔，这令股市和美元下挫。特朗普迅速否认了这一报道，让动荡的市场稍微恢复平静，但他仍未完全排除这一可能性，并再次批评鲍威尔没有降低利率。华尔街一些最大银行的高管强调美联储独立性的重要性。美国银行董事长兼CEO布莱恩·莫伊尼汉(Brian Moynihan)在接受彭博电视采访时表示，美联储“设立本就是为了独立”。高盛集团的戴维·所罗门和摩根大通的杰米·戴蒙也表达了类似观点。德意志银行的George Saravelos最近表示，特朗普罢免鲍威尔是一个被低估的风险，这可能引发美元和美债的抛售。他称，如果特朗普真的将鲍威尔赶下台，随后的24小时内，美元贸易加权指数可能下跌至少3%至4%，固定收益市场则可能下跌30到40个基点。摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli表示：“尽管总统随后收回了罢免鲍威尔的言论，眼前的危机似乎已经过去，但我们怀疑这场风波并未完全结束。” 关税方面，特朗普放低对中国的对抗性语气，以争取与习近平举行峰会并达成贸易协议。特朗普还表示将向150多个国家发送信函，告知其关税税率，并称征收的关税可能是10%或15%。大宗商品方面，油价小幅上涨，黄金持稳，目前交投在3340美元附近。

云涌 1评论07-17 13:03

两岸突传大消息！路透独家：大陆相关黑客加大力度攻击台湾芯片行业

大型跨国公司。台湾主要半导体厂商包括台积电、联发科、联电、南亚科技和瑞昱半导体。针对路透社消息，台积电拒绝置评，其余公司没有回应置评请求。路透社称，其无法确认具体的攻击目标或相关行动是否成功。中国驻美国大使馆发言人在一封电子邮件中告诉路透社，网络攻击“是包括中国在内的所有国家面临的共同威胁”，中国“坚决反对和打击一切形式的网络攻击和网络犯罪——这一立场是一贯和明确的”。

风枫07-17 11:12

台积电Q2财报前瞻：AI需求强劲推动业绩增长，新台币升值与关税政策引发市场关注

odayUSStock.com 报道，台积电（TSM.US）作为全球先进制程代工龙头，即将于7月17日公布2025年第二季度财报，市场预期其营收和每股收益将实现强劲增长。得益于AI芯片需求持续高涨及英伟达等客户的强劲订单，台积电年内股价已上涨17%，自低点累计涨幅达56%。然而，新台币升值和关税政策的不确定性对毛利率构成压力。本文将深入分析台积电财报的关键看点、行业趋势及投资机会。导读目录 Q2财报预期与AI需求驱动新台币升值与毛利率压力关税政策与全球供应链影响投资机会与潜在风险编辑总结权威点评常见问题解答 Q2财报预期与AI需求驱动台积电预计2025年第二季度营收达9338.8亿元新台币（约292亿美元），同比增长36.58%，环比增长13.6%，略超市场预期。预期每股收益68.03新台币，同比增长41.04%。 AI芯片需求是主要驱动力，英伟达、博通和AMD等高性能计算（HPC）客户贡献了59%的营收。6月单月营收2637.9亿元新台币，同比增长26.9%，显示出强劲动能。台积电CEO魏哲家表示，AI芯片需求持续超过供应，3nm制程订单火爆，推动Q2营收复苏。市场尤其关注台积电对第三季度及全年业绩指引是否上调，预期2025年美元营收增长24%-26%。以下为Q2关键财务预期：指标预期值同比增长营收 9338.8亿元新台币 +36.58% 每股收益 68.03新台币 +41.04% 毛利率 57%-58% - 新台币升值与毛利率压力新台币兑美元在Q2升值约7%，对台积电毛利率构成显著压力。台积电此前表示，新台币每升值1%，毛利率下降0.4个百分点，因此Q2毛利率可能承压3个百分点，市场预期为57%-58%，接近指引区间57%-59%的下限。尽管如此，摩根大通预计高产能利用率和紧急订单溢价将部分抵消汇率影响，毛利率有望达到57.9%。此外，台积电在美国亚利桑那州投资超1000亿美元建设5座工厂，首批4nm晶圆已出货给苹果、英伟达和AMD，但新工厂的初期运营成本可能进一步拖累毛利率。市场密切关注台积电如何平衡成本与AI驱动的收入增长。关税政策与全球供应链影响关税政策的不确定性为台积电及半导体行业带来潜在风险。近期中美关税谈判缓和，英伟达获准向中国销售H20芯片，缓解了部分市场担忧。然而，特朗普政府对医药原料药中间体等征收10%关税可能推高电子产品成本，间接影响终端需求。魏哲家表示，客户需求尚未显著变化，但公司将密切监控未来几个月市场动态，并调整运营策略以应对关税影响。台积电在全球供应链中的核心地位使其具有一定抗风险能力，但若关税政策进一步收紧，可能对手机等消费电子业务（占营收28%）构成压力。苹果iPhone17系列的出货表现将成为下半年关注重点。投资机会与潜在风险台积电受益于AI芯片需求和3nm制程的领先优势，短期内股价仍有上涨空间，期权市场隐含波动率显示财报后单日涨跌幅或达±4.46%。华尔街普遍看好台积电，摩根士丹利建议在财报前买入，预计其可能上调全年营收指引。长期看，2nm制程的量产及HPC业务的持续增长将巩固其行业龙头地位。风险包括新台币升值、关税政策的不确定性及亚利桑那工厂的成本压力。全球智能手机市场疲软（Q1出货量仅增长1.5%）也可能拖累非AI业务。以下为投资机会与风险概览：板块机会风险 AI芯片英伟达、AMD等订单强劲关税推高成本手机业务 iPhone17系列潜在增长全球需求疲软毛利率高利用率支撑新台币升值与新工厂成本编辑总结台积电作为全球半导体代工龙头，凭借AI芯片需求的强劲增长和3nm制程的领先优势，有望在Q2财报中交出亮眼成绩单。市场对全年业绩指引上调及2nm制程进展充满期待，但新台币升值和关税政策的不确定性为毛利率和长期增长蒙上阴影。投资者应关注台积电在财报电话会议中的管理层展望，同时平衡AI驱动的增长潜力与宏观经济风险，采取稳健投资策略以捕捉长期价值。权威点评台积电Q2毛利率虽受新台币升值影响，但高产能利用率和AI订单溢价将支撑其业绩表现，建议财报前买入。 —— Morgan Stanley，2025年7月15日 AI芯片需求推动台积电进入晶圆代工2.0时代，3nm制程的供不应求将确保其2026-2027年强劲增长。 —— JPMorgan，2025年7月15日尽管关税政策带来不确定性，台积电在全球供应链中的核心地位使其具备较强的抗风险能力，长期投资价值显著。 —— Bloomberg，2025年7月10日常见问题解答台积电Q2财报的核心看点是什么？市场聚焦营收增长（预期9338.8亿元新台币）、毛利率（57%-58%）、全年业绩指引是否上调及2nm制程进展。新台币升值对台积电有何影响？新台币Q2升值7%，可能拖累毛利率约3个百分点，市场预期毛利率为57%-58%。关税政策如何影响台积电？关税可能推高电子产品成本，影响手机等消费电子需求，但AI芯片订单目前未受明显冲击。为何华尔街看好台积电？AI芯片需求强劲、3nm制程领先及英伟达等客户订单增长，支撑台积电2025年营收增长24%-26%。台积电财报后股价会如何表现？期权市场预期单日涨跌幅±4.46%，历史平均为±3.5%，当前市场情绪略偏看涨。来源：今日美股网

今日美股网07-17 00:13

台积电财报临近引发市场关注：AI芯片需求强劲+技术溢价支撑估值，投资者需紧盯三大信号

导读目录台积电财报临近，市场预期分化三季度或成收入拐点，需求分化趋势明显毛利率守住红线，技术溢价展现定价能力 AI芯片成主要增长引擎，外包与ASIC成补充三大变量决定估值弹性权威点评与总结常见问题解答台积电财报临近，市场预期分化根据 www.TodayUSStock.com 报道，台积电 (TSM.US)将在本周四发布新一季度财报。受益于AI芯片需求持续强劲与公司在先进制程上的技术溢价策略，市场对其财务表现及前景产生显著分歧。摩根士丹利（Morgan Stanley）维持其“买入”评级，并上调目标价至1288新台币，隐含17.6%上行空间。三季度或成收入拐点，需求分化趋势明显大摩提出三种可能的季度收入情景预测，台积电第三季度收入表现或成为全年走势的分水岭：情景环比增长同比增长全年收入增速乐观 +5% 30%以上 30%以上中性 +0~3% 约20% 20%左右悲观 -1~3% 低于20% 20%左右这种收入弹性凸显半导体行业出现结构性分化，AI服务器芯片需求爆发增长，而智能手机与PC消费电子仍表现疲软。值得注意的是，台积电先进制程在2025年下半年未出现产能下滑，受益于英伟达 (NVDA.US) GB200系列芯片的持续放量。毛利率守住红线，技术溢价展现定价能力摩根士丹利预计，台积电第三季度毛利率将在53%-58%区间，即使在悲观情况下也不会跌破53%的红线：情景毛利率范围乐观 56%-58% 中性 54%-56% 悲观 53%-54% 毛利率表现韧性背后有两大关键支撑：技术溢价策略：3nm制程报价相比5nm上调20%-25%，绑定主要AI客户。先进封装效率：CoWoS封装产能利用率高达95%以上，单位成本有效摊薄。此外，大摩暗示2026年晶圆报价或上调，进一步强化利润壁垒。 AI芯片成主要增长引擎，外包与ASIC成补充台积电的业绩向上弹性主要来源于AI芯片代工订单持续增长，未来订单已排至2026年。此外，还存在其他补充需求增长点：增长动因具体内容预期收入贡献 AI芯片爆发 H100/H200订单已满载至2026年核心驱动英特尔外包 2025-2027年逐步加速代工CPU 5%-8% ASIC芯片加密市场回暖，投片量提升小幅提升而下行风险包括传统消费疲软、3nm客户不足、以及美欧工厂运营成本超预算等。三大变量决定估值弹性大摩指出，7月17日法说会将成为估值变动的重要风向标，建议投资者重点关注以下三项内容：全年收入指引是否上调至30%以上；是否明确2026年晶圆价格策略；如何量化AI需求持续性与非AI复苏节奏。若上述三项指引偏乐观，台积电估值有望突破25倍动态市盈率，否则可能回落至15倍区间。尽管美国对台积电客户征收6%进口关税，但其技术替代性极低，关税冲击预计有限。权威点评与总结台积电当前处于半导体周期与AI浪潮的交汇点，其在先进制程的垄断地位和对AI需求的敏锐捕捉使其成为产业链核心受益者。尽管消费电子短期不振带来挑战，但技术溢价的可持续性令其具备穿越周期的能力。摩根士丹利给予高评级的核心在于其在AI芯片上的长线布局与利润结构优化。若能在即将召开的法说会上给出积极的业绩指引，台积电或迎来新一轮估值重估。台积电正在以技术溢价重构行业盈利模型，其估值弹性正处于关键验证阶段。 —— Morgan Stanley，2025年7月先进封装和3nm代工能力使台积电站在AI浪潮的核心，其盈利能力在半导体产业中具有独特优势。 —— Goldman Sachs，2025年7月投资者应关注晶圆价格上调与AI订单能否持续超预期，这将决定台积电未来两年估值天花板。 —— J.P. Morgan，2025年7月常见问题解答问：台积电收入增长是否完全依赖AI芯片？答：虽然AI芯片是主要增长驱动力，但英特尔外包与ASIC芯片同样提供补充性增量。问：法说会对股价有何关键影响？答：若上调全年收入指引并明确价格策略，可能推动估值上行；反之则构成回调风险。问：当前最大下行风险有哪些？答：消费电子疲软、3nm客户不足及美国/欧洲工厂成本超支是主要下行因素。问：晶圆价格上涨是否会影响客户订单？答：台积电的技术替代性低，客户对价格敏感度不高，涨价对需求影响有限。问：摩根士丹利为何维持“买入”评级？答：基于AI长期需求、毛利率韧性与定价权强化，预期股价仍有17.6%上行空间。来源：今日美股网

今日美股网07-17 00:11

美股盘前要点 | 黄仁勋称收到大量H20芯片订单！特斯拉大六座Model Y L将于今秋上市

，售价或在40万元左右。 7. 消息称台积电在熊本建设第二家工厂的计划已于近期启动。 8. 花旗考虑发行稳定币以促进数字支付，并探索加密资产托管业务。 9. IATA总干事：美国关税前景未明，或导致航空公司不愿接收飞机。 10. 京东：将投入20亿为全职外卖骑手升级福利，截至二季度末，全职骑手突破15万人。 11. 英国巴克莱银行因金融犯罪风险管控不力被英国金融行为监管局罚款4200万英镑。 12. 卡地亚母公司瑞士历峰集团首财季销售额为54.12亿欧元，同比增长2.73%。 13. 摩根士丹利Q2净营收同比增长11.8%至167.9亿美元，每股收益2.13美元，均超预期。 14. 高盛Q2净营收同比增长5%至145.8亿美元，每股收益10.91美元，均超预期。 15. 美国银行Q2营收同比增长4%至264.6亿美元，低于预期；每股收益0.89美元。 16. 强生Q2营收237.4亿美元，调整后每股收益2.77美元，均超预期；上调全年业绩指引。美股时段值得关注的事件： 20:30 美国6月PPI月率及年率 21:15 美国6月工业产出月率

格隆汇07-16 20:28

阿斯麦 ASML：火热的英伟达，“暖不热” 清冷的光刻机？

，公司依然是 EUV 市场的绝对龙头，台积电等半导体制造厂扩产都需要公司的设备，公司在半导体设备领域具有独一无二的价值。然而短期角度看，公司面临着关税冲击、三星和英特尔的收缩等风险。结合公司的当前市值（3241 亿美元），对应公司 2025 年预期净利润的 PE 约为 28 倍，同比增长 29%（假定收入 +15%，毛利率 +2pct，税率 17.2%，欧元/美元=1.1626）。虽然当前 AI 仍推动着先进制程的需求增长，但不同于台积电，公司仍然更多地受到整体半导体行业的影响，传统半导体领域还在偏弱的行业周期中，手机和 PC 全年出货量仅有低个位数的增长。尤其在现阶段公司下游客户进一步集中，反而会削弱阿斯麦 ASML 在半导体产业链中的话语权。而在公司的三重风险还未消除的情况下，全年指引又出现下调，无疑将在短期内给公司股价带来冲击。更详细点评，海豚君持续更新中…….

海豚投研07-16 17:08

不及预期，光刻机巨头崩了！

依然旺盛，英伟达、博通股价创历史新高，台积电今年的资本开支也明显高于去年。内存厂也开始采用EUV生产DRAM，相比DUV，EUV价格更高，盈利能力更强。因此，阿斯麦必将从AI中受益，但考虑到美国对华半导体限制政策，以及关税的不确定性，阿斯麦在对明年的表述上有所修正，也是情理之中。从估值上看，阿斯麦市盈率为29倍，处于近10年来较低的位置：由此来看，阿斯麦短期走势将受到2026年增长不及预期的负面影响，而中长期来看，如果科技巨头持续加码AI资本开支，英伟达、博通收入迭创新高，台积电、三星、美光等芯片制造厂势必会增加资本开支，最终，阿斯麦仍将受益。只是，其中的不确定性因地缘政治及关税而变得飘忽不定。

老虎证券07-16 15:18

台积电2025财年Q2前瞻：在地缘风险中实现强劲AI增长

TradingKey - 台积电（纽交所：TSM）将于2025年7月17日（星期四）在台湾市场开盘前发布其2025财年第二季财报。公司将于同日台湾时间14:00（美国东部时间凌晨2:00）举行财报电话会议。市场预测指标 2025财年Q2预测 2024财年Q2实际变化总收入 288亿美元 208.2亿美元 +38.3% 调整后每股收益（EPS） 2.35美元 1.48美元 +58.8% 晶圆出货量（12英寸等效片） 340万片 313万片 +8.6% 高性能计算收入 140亿美元 108亿美元 +29.6% 先进技术（≤7nm）收入贡献 73% 67% +6% 投资者需重点关注投资者应关注几个关键方面，以全面了解公司当前业绩和未来前景。首先，先进节点（3纳米和5纳米）的晶圆出货量和利用率将揭示台积电如何有效地满足强劲的人工智能和智能手机芯片需求。高性能计算 (HPC) 客户（如英伟达和AMD）的收入贡献和增长轨迹也至关重要，因为高性能计算目前占总销售额的近一半。投资者需要评估先进技术（7纳米及以下）的收入份额，尤其是3纳米的产能提升和2纳米生产的进展，这表明台积电的技术领先地位和增长潜力。利润率趋势值得密切关注，尤其是在晶圆溢价、新台币走强带来的货币升值压力以及亚利桑那州、熊本和德累斯顿等海外晶圆厂成本上升的情况下，毛利率如何保持稳定。虽然台积电在美国市场的份额巨大且中国收入有限，地缘政治风险仍然很大，贸易紧张局势和关税可能对其造成影响。CoWoS 封装产能和任何战略合作伙伴关系的最新情况，对于了解台积电如何管理这些风险至关重要。第三季度业绩指引将洞察人工智能和智能手机的需求动向，资本支出水平以及对先进制程和全球扩张的配置将揭示台积电为未来增长投入的力度。最后，管理层对客户库存、晶圆定价能力和供应链韧性的评价，对于衡量公司维持盈利能力和应对持续挑战的能力至关重要。结论台积电第二季度的业绩有望巩固其作为受益于人工智能超级周期的半导体巨头的地位。尽管短期利润率压缩和汇率因素可能会造成一定波动，但该公司强劲的收入增长、先进技术的采用以及对创新的大力投入，使其具备实现可持续长期。立刻体验原文链接

TradingKey07-16 13:58

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