FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

中国央行等三部门联手开放债市回购业务，境外投资者获重大便利

境外机构投资者首次获准全面参与在岸债券回购业务，4万亿人民币债券市场迎来流动性管理新工具。中国人民银行、中国证监会、国家外汇局于9月26日联合发布公告，支持所有可在中国债券市场开展现券交易的境外机构投资者开展债券回购业务。这一政策打破了此前仅允许境外主权类机构和部分银行参与回购市场的限制，将参与范围扩大至1170家境外机构，这些机构持有中国债券总量约4万亿元人民币。新规允许境外机构投资者通过质押式回购和买断式回购两种形式进行交易，并采用国际市场通行的标的债券过户模式，大幅提升了中国债券市场对国际投资者的吸引力。一、市场开放进程：从现券交易到回购业务中国债券市场对外开放历经多年发展。自2015年起，中国人民银行开始有序推动银行间债券市场债券回购业务对外开放，最初仅支持境外主权类机构、境外人民币业务清算行和境外参加行在银行间市场开展债券回购业务。 2025年，中国人民银行与香港金管局共同推出以"债券通"北向通债券为标的的离岸回购业务。截至2025年8月末，共有来自80个国家和地区的1170家境外机构进入中国债券市场，持债总量约4万亿元人民币。近年来，中国债券已先后被纳入彭博巴克莱、摩根大通、富时罗素三大国际债券指数。随着境外机构投资者持债规模不断扩大，通过债券回购业务开展流动性管理的需求持续增加。此次三部门联合公告，标志着中国债券市场对外开放从现券交易扩展到回购业务，全面开放格局基本形成。二、政策核心内容：境外投资者范围与交易模式公告明确了境外机构投资者的范围，涵盖境外中央银行或货币当局、国际金融组织、主权财富基金。也包括在境外依法注册成立的商业银行、保险公司、证券公司、基金管理公司、期货公司、信托公司及其他资产管理机构等各类金融机构。养老基金、慈善基金、捐赠基金等中长期机构投资者也在允许参与的范围之内。交易模式上，新规采用国际市场通行做法，实现标的债券过户和可使用。这与国内传统的质押式回购操作存在显著差异，传统模式未将质押式回购标的债券从正回购方过户至逆回购方，而是冻结在正回购方。 "采用标的债券过户和可使用模式权责关系清晰、违约处置便利，更加符合境外机构投资者交易习惯。"中国人民银行有关负责人表示。为平稳过渡，已开展银行间债券市场债券回购业务的境外机构投资者在12个月过渡期内可按照原模式开展交易。三、风险防控机制：额度管理与穿透式监管在推进开放的同时，三部门注重风险防控。通过加强在交易、托管、结算、汇兑等环节的设计，实现资金闭环管理。交易对手方面，通过"债券通"渠道开展债券回购业务的境外机构投资者，初期沿用现券交易机制，与做市商开展债券回购交易。这些做市商将从"债券通"做市表现优秀的公开市场一级交易商中遴选。额度管理方面，做市商资金融出限额遵守跨境人民币同业融资业务统一管理框架，境外机构投资者正回购余额参照银行间债券市场买断式回购杠杆率规定实施管理。三部门还将通过交易托管数据报告等方式，强化穿透式监管和监测。对违反法律法规及公告规定的，中国人民银行、中国证监会、国家外汇局将依法采取监督管理措施。四、香港国际金融中心地位：离岸人民币市场迎新机遇香港在这轮金融市场开放中扮演重要角色。香港金融管理局总裁余伟文表示："我们很高兴正式推出跨境回购业务。这是金管局和人民银行一直紧密合作，以持续优化'债券通'业务的重点工作之一。" 余伟文指出，这将引导更多元化的离岸人民币业务发展，以进一步巩固提升香港作为国际金融中心和离岸人民币业务枢纽的地位。五、全球影响与人民币国际化前景三部门联合开放债券回购业务，将进一步增强人民币债券资产吸引力，助力在岸离岸人民币市场协同发展。对于境外投资者而言，这一政策提供了更便捷的流动性管理工具，可以盘活持有的人民币债券资产，提高资金使用效率。业务模式上，中国人民银行深入总结境内外回购市场实践，加强银行间市场债券回购机制和国际市场通行做法衔接，为境外机构投资者开展债券回购业务提供更大便利。下一步，中国人民银行、中国证监会、国家外汇局将继续深入贯彻落实党中央、国务院关于扩大对外开放的整体战略部署，坚持统筹金融开放和安全，会同有关各方持续完善各项机制安排，稳步推进中国债券市场高水平制度型开放。

金融界09-26 22:10

今日晚间重要公告抢先看———友升股份获德国知名车企约23亿元项目定点；鸿富瀚拟不超11.28亿元境外合资投建光伏储能电站项目

.06万股，占公司股本的3.6%。【回购】旗滨集团：获得不超9000万元回购股份专项融资支持旗滨集团公告，近日，公司取得工商银行湖南省分行出具的《贷款承诺函》，工商银行湖南省分行承诺向旗滨集团提供回购股份专项贷款，贷款金额不超过9000万元，贷款期限不超过三年。

金融界09-26 21:00

央行：保持流动性充裕引导金融机构加大货币信贷投放力度使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配

用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，探索常态化的制度安排，维护资本市场稳定。持续做好支持民营经济发展壮大的金融服务，充分发挥支持小微企业融资协调工作机制作用，进一步打通中小微企业融资的堵点和卡点。着力推动已出台金融政策措施落地见效，加大存量商品房和存量土地盘活力度，巩固房地产市场稳定态势，完善房地产金融基础性制度，助力构建房地产发展新模式。切实推进金融高水平双向开放，提高开放条件下经济金融管理能力和风险防控能力。会议强调，要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十届三中全会和中央经济工作会议精神，按照党中央、国务院的决策部署，牢牢把握高质量发展首要任务，扎实推进中国式现代化，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局。把做强国内大循环摆到更加突出的位置，统筹好总供给和总需求的关系，增强宏观政策协调配合，保持政策连续性稳定性，增强灵活性预见性，扩大内需、稳定预期、激发活力，巩固拓展经济回升向好势头。本次会议由中国人民银行行长兼货币政策委员会主席潘功胜主持，货币政策委员会委员徐守本、李春临、廖岷、宣昌能、李云泽、吴清、朱鹤新、谷澍、黄益平、黄海洲出席会议。康义、王一鸣因公务请假。中国人民银行北京市分行、山西省分行、海南省分行、四川省分行、西藏自治区分行负责同志列席会议。

金融界09-26 19:30

威高股份：年内耗资逾1.2亿港元回购

年以来，威高股份（1066.HK）持续回购股份。公开资料显示，公司年内累计回购2184.2万股股份，合计耗资逾1.24亿港元。 2025年上半年，威高股份业绩再次承压，实现收入66.44亿元，同比增长约0.1%；实现归母净利润10.08亿元，同比下降约9.0%。公司主要业务中，医疗器械产品上半年收入同比微涨0.1%；骨科产品、介入产品、药品包装产品收入均同比下滑；血液管理产品收入上涨8.1%。截至9月25日，威高股份年内股价上涨约25.39%。相较2020年股价高点，公司股价累计下跌超过70%。目前，威高股份市盈率（TTM）约12倍，股息率超过4%。年内耗资逾1.2亿港元回购 2025年2月，威高股份公告根据回购授权于市场上回购股份。公告显示，公司在董事会认为合适的情况下将随后注销、持作库存股份、出售或转让所回购的股份（如有）。截至9月25日，公司年内累计回购2184.2万股，合计耗资逾1.24亿港元。目前，这些回购股份均作为库存股。上半年归母净利润同比下降9% 公开资料显示，威高股份是山东威高集团旗下的控股子公司，专注于医疗器械领域的发展。2004年，公司在香港联交所上市。经过几十年的发展，威高已成长为中国医疗器械、耗材领域的行业龙头企业。目前，威高股份主要业务包括医疗器械产品、骨科产品、介入产品、药品包装产品、血液管理产品五大类。受集采降价等因素影响，威高股份2023年业绩承压，当年实现收入约132.29亿元，同比下降3.8%；实现归母净利润20.02亿元，同比下降27.6%。 2024年，威高股份营收小幅下降，但归母净利润同比增长3.2%，业绩出现企稳。 2025年上半年，威高股份盈利再次下降，实现归母净利润10.08亿元，同比下降约9.0%；不计特殊项目的公司拥有人应占纯利约9.67亿元，较去年同期可比数下跌约12.7%。威高股份的毛利率从2024年上半年50.9%下降至2025年上半年49.7%。公司表示，集团积极应对国家和区域带量采购，部分产品的销售价格有所降低。主要业务收入表现从具体业务表现来看，公司营收占比最大的医疗器械产品上半年收入同比微涨0.1%；骨科产品、介入产品、药品包装产品收入均同比下滑；血液管理产品收入上涨8.1%。 2025年上半年，威高股份来自海外的收入约为16.24亿元，同比增长4%。公司上半年来自海外的收入占总收入的比重为24.4%。威高股份在财报中表示，面对医疗器械集中带量采购政策的深入推进，部分未进行集采产品逐步参与带量采购，对相关业务线的收入增速造成阶段性压力。为应对这一挑战，集团通过多项措施推进供应链管理改进工作，成功实现降本，同时加大市场拓展力度，推动相关产品销量较快增长。（文章序列号：1971393099141877760/CJT）免责声明：本文不构成对任何人的任何投资建议。知识产权声明：面包财经作品知识产权为上海妙探网络科技有限公司所有。

面包财经09-26 17:56

9月26日证券之星午间消息汇总：央行出手！公开市场净投放4115亿元

数量招标方式开展了1658亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%。同时，以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了6000亿元14天期逆回购操作。因今日有3543亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放4115亿元。 2、特朗普宣布将对进口建材、家具及药品实施高额关税据央视新闻，当地时间9月25日，美国总统特朗普在其社交媒体“真实社交”宣布，自10月1日起，美国将对多类进口产品实施新一轮高额关税。措施包括对厨房橱柜、浴室洗手台及相关建材征收50%关税，对进口家具征收30%关税，并对专利及品牌药品加征100%关税。对所有进口重型卡车加征25%关税。 3、美联储洛根：现在是时候为新的基准利率做好准备了美联储洛根表示，美联储已到时机，需对利率目标体系进行现代化改造。现在是时候为新的基准利率做好准备了。美联储施密德表示，美联储资产负债表的关键问题是准备金的适当水平，储备金可能降至约2.6万亿美元；资产负债表缩减得越多越好。美联储理事米兰表示，长期利率对上周降息的反应有限，美联储需要前瞻性地看待经济中正在发生的变化。美联储限制性政策持续的时间越长，经济风险就越大，降息幅度应为150-200个基点。 02. 行业新闻 1、中国炼焦行业协会：建议焦炭全行业限产30%以上据财联社援引知情人士处消息，9月25日上午，中国炼焦行业协会市场委员会召开专题市场分析会，来自山西、河北、内蒙古、河南、江苏、山东、陕西、宁夏、江西、云南、贵州等地的重点焦化企业代表出席会议。与会人员结合当前宏观经济环境及行业动态，深入分析了焦炭市场的供需格局及价格走势。与会企业达成以下决议：一是自9月26日零时起，对钢厂客户执行捣固湿熄焦价格上调50元/吨，捣固干熄焦价格上调55元/吨，顶装湿熄焦价格上调80元/吨，顶装干熄焦价格上调85元/吨。二是建议焦炭全行业限产30%以上，对未接受的客户，采取减量或停止发货的方式，共同维护行业利益。建议全体焦化企业坚持“亏损不生产、亏损不销售、不赊销”原则，坚决维护行业合理利润水平和健康发展秩序。 2、公募基金总规模突破36万亿今年以来第五次创历史新高中基协最新发布的公募基金市场数据显示，截至2025年8月底，我国公募基金总规模为36.25万亿元。这是我国公募基金总规模今年以来第五次创下历史新高。分类型来看，今年8月股票基金规模增长超6200亿元，混合基金规模增长超3300亿元，货币基金规模增长超1900亿元，而债券基金规模下降超280亿元。 3、国家电影局、科技部等部门：鼓励科普电影创新发展支持创作虚拟现实科普电影国家电影局、科技部、中国科学院、国家国防科工局、中国科协近日联合印发《关于组织开展“跟着电影做科普”专项行动的通知》，推动电影和科普深度融合、相互赋能，推进新时代电影和科普高质量发展。通知提出，鼓励电影和科普领域的创作者、企业、机构和互联网平台等合作打造“电影+科普”品牌，推出一批通俗易懂、生动有趣的产品和活动。鼓励科普电影创新发展，建立科普电影库，支持创作虚拟现实科普电影。强化重点领域“电影+科普”供给，鼓励将科普与优质电影IP联动创作、联动营销。支持开展“电影+科普”主题活动。 03. 板块掘金 1、中信证券研报称，特斯拉Optimus项目完成换帅，引领新兴世界模型技术路线。此外，国内各地积极落地具身智能数据采集工厂，Figure展示人类视频训练成果。随着具身智能大模型的持续精进，产业有望加速驶向商业化彼岸。持续看好具身智能机器人板块，认为该板块有望成为未来5—10年最重要的科技产业机会之一。 2、华泰证券研报认为，反内卷与旺季共振，推荐电商快递板块。8月虽然是电商快递传统淡季，但反内卷推升行业景气。往后展望，伴随旺季到来，涨价延续至年底的确定性较高，看好板块盈利弹性超预期。中长期，社保逐步落地、行业规范化发展有望抬升估值中枢。 3、中信建投指出，国内乳制品产业深加工品类发展进入新阶段，产业加快布局产能(未来产能预计超70万吨)，借助低奶价与下游降本增效诉求，推动乳品深加工品牌与原料的国产化替代。B端深加工需求规模预计超260亿元，烘焙、现制饮品、西式快餐高景气带动B端需求持续高增长。国产品牌凭借产品性价比、本土供应链、市场服务等优势，看好国产深加工品类进入高增长阶段。

证券之星09-26 11:41

债市吸引力显著提升，30年国债ETF博时(511130)早盘飘红，昨日“吸金”1.27亿元

类境外机构投资者在中国债券市场开展债券回购业务；扩充“互换通”报价商队伍，并提高每日交易净限额至450亿元；会同相关部门在香港市场提供更多离岸人民币国债等高信用等级人民币资产；加快推进落地人民币国债期货在港上市。据报道，昨日，债市呈现V型反转走势。早盘受债基费率调整和股市走强影响，10年、30年国债收益率分别上行至1.84%、2.14%。午后在券商买盘带动下，逆转，基金资金跟进助推收益率下行，最终10年、30年国债收益率分别收于1.80%、2.11%，较前日下行1.25bp和0.90bp。专家表示，一方面，昨日午后券商提速买债，可能并非完全出于对债市观点的转变，而是提前完成债券借贷平仓。另一方面，中期浮亏与赎回新规双重背景下，委外机构“落袋为安”的意愿可能较强，债基或仍面临继续被赎回的压力。规模方面，30年国债ETF博时最新规模达190.81亿元。资金流入方面，30年国债ETF博时最新资金净流入1.27亿元。拉长时间看，近19个交易日内，合计“吸金”2.39亿元。 30年国债ETF博时紧密跟踪上证30年期国债指数，上证30年期国债指数从上海证券交易所上市的国债中，选取符合中国金融期货交易所30年期国债期货近月合约可交割条件的债券作为指数样本，以反映沪市相应期限国债的整体表现。以上产品风险等级为：中低（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-26 11:10

30年国债ETF(511090)红盘蓄势，近19天持续获资金加码，“吸金”超13亿！

1）允许境外机构投资者参与中国债券市场回购业务；2）扩大互换通报价商规模，将日交易限额从200亿提升至450亿元；3）增加离岸人民币国债等优质资产供给；4）推进人民币国债期货在港上市进程。昨日，债市呈现V型反转走势。早盘受债基费率调整和股市走强影响，10年、30年国债收益率分别上行至1.84%、2.14%。午后在券商买盘带动下，市场情绪逆转，基金资金跟进助推收益率下行，最终10年、30年国债收益率分别收于1.80%、2.11%，较前日下行1.25bp和0.90bp。华安固收认为，随着债市调整时间的拉长、空头情绪宣泄逐步到位，债市交易有望回归基本面逻辑。近期行情也呈现明显的“每调买机”特征。 30年国债ETF紧密跟踪中债-30年期国债指数(总值)财富指数，中债-30年期国债指数隶属于中债总指数族系，该指数成分券由在境内公开发行上市流通的发行期限为30年且待偿期25-30年（包含25年和30年）的记账式国债组成（不包含特别国债），可作为投资该类债券的业绩比较基准和标的指数。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-26 10:31

债市早报：央行连续第7个月加量续作MLF；资金面改善有限，债市震荡偏弱

持境外机构投资者在中国债券市场开展债券回购业务，提高人民币债券使用效率；扩充互换通报价商队伍，将每日交易净限额从200亿元提高至450亿元，便利投资者利率风险管理；在香港市场提供更多离岸人民币国债及高信用等级人民币资产，丰富产品体系；加快推进人民币国债期货在港上市。【香港固定收益及货币市场路线图公布】9月25日，香港证监会与香港金管局联合发布香港《固定收益及货币市场发展路线图》，透过促进需求、流动性及创新，策略性定位香港成为全球固定收益及货币中心。《路线图》围绕四大支柱提出关键措施，包括一级市场发行、二级市场流动性、离岸人民币业务及新一代基建。《路线图》经深入咨询业界持份者后制定，将成为证监会与金管局未来数年制订和推行相关政策工作的蓝图，以支持香港资本市场的多元和可持续发展。【外汇交易中心：将优化“互换通”运行机制，10月13日起提高每日净限额至450亿元】9月25日，中国外汇交易中心发布消息称，为进一步提升互换通市场活力，更好满足境外投资者管理人民币利率风险的需求，中国外汇交易中心将在中国人民银行指导下优化“互换通”运行机制。具体措施包括：一是建立“互换通”报价商动态调整机制，并扩充报价商队伍。二是完善每日净限额动态评估机制，并自2025年10月13日起提高每日净限额至450亿元。【我国公募基金规模首次突破36万亿元大关】9月25日，中基协发布数据显示，我国公募基金规模首次突破36万亿元大关，截至8月底达到36.25万亿元，单月猛增1.18万亿元。受益于股票市场上涨，股票型基金规模在8月增长近6300亿元，混合型基金增长超3300亿。货币基金和QDII基金规模分别增长1963亿元和672亿元。股债跷跷板效应下，债券基金规模小幅下降285亿元。【上清所在香港成功举办“玉兰债”座谈会】9月24日，上海清算所联合欧清银行、中银香港，在香港共同举办“玉兰债”座谈会（线上）。会议围绕如何发挥“玉兰债”服务中资企业海外债券融资新通道、壮大人民币海外资产池的独特作用，进行了深入讨论。与会金融机构代表就“玉兰债”进一步完善国际同业网络链接、优化政策红利和增值服务工具箱、提升发行承销交割抵押品管理等各环节效能，积极建言献策。未来，上海清算所将在打造金融基础设施跨境联通核心节点、服务中国金融市场制度型开放的不懈努力过程中，将“玉兰债”建设成为中资离岸债券标志性品牌。（二）国际要闻【美国第二季度GDP增速上修至3.8%，创近两年新高，PCE物价指数2.6%】9月25日，美国经济分析局（BEA）公布的初步数据显示，美国二季度实际GDP年化季环比终值3.8%，预期3.3%，前值3.3%。美国二季度核心个人消费支出(PCE)物价指数年化季环比终值2.6%，预期2.5%，前值2.5%。此次上修主要得益于消费者支出的意外强劲以及进口的下降。作为经济增长核心引擎的消费者支出增速从此前的1.6%上修至2.5%。进口在GDP核算中被视为减项，其降幅扩大助推了整体增长数据。有关美国经济衰退的担忧进一步降温。在经济增长表现强劲的同时，通胀数据也出现了上行修正。报告显示，美联储密切关注的核心通胀指标在第二季度比预期更热。具体来看，第二季度个人消费支出（PCE）价格指数环比折年率被上修0.1个百分点至2.1%。剔除食品和能源后的核心PCE价格指数同样被上修0.1个百分点，最终录得2.6%。（三）大宗商品【国际原油期货价格转涨，国际天然气价格继续上涨】9月25日，WTI 11月原油期货收跌0.02%，报64.98美元/桶；布伦特11月原油期货收涨0.16%，报69.42美元/桶；COMEX黄金期货涨0.38%，报3782.60美元/盎司；NYMEX天然气价格收涨2.50%至2.947美元/盎司。二、资金面（一）公开市场操作 9月25日，央行以固定利率、数量招标方式开展了4835亿元7天期逆回购操作，其中，操作利率1.40%，投标量4835亿元，中标量4835亿元。Wind数据显示，当日有4870亿元逆回购到期，因此单日净回笼资金35亿元。（二）资金利率 9月25日，尽管央行增量续作MLF，但公开市场仍净回笼，资金面改善有限。当日DR001上行3.76bp至1.475%，DR007上行1.53bp至1.602%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 9月25日，早盘债市延续弱势，但午后受大行买债传闻提振，市场情绪有所改善，带动债市小幅回暖。全天债市震荡偏弱，截至北京时间20:00,10年期国债活跃券250011收益率下行1.25bp至1.8025%，10年期国开债活跃券250215收益率下行0.34bp至1.9506%。数据来源：Wind，东方金诚 2.债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 9月25日，4只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“H0中南02”跌超82%，“H0宝龙04”跌超41%，“17桑德MTN001”跌超21%；“H1龙控01”涨超37%。 2. 信用债事件时代中国控股：公司公告，境外债重组支持协议最终截止日期延长至12月31日。南京大江北国投：公司公告，鉴于近期市场利率波动较大，取消发行“25大江北MTN001”。江苏叠石桥家纺产业集团：公司公告，鉴于近期市场利率波动较大，取消发行“25叠石桥MTN001”。武汉三镇实业控股：公司公告，根据目前资金安排计划及近期市场变化情况，取消发行“武控KY02”。湖北能源集团股份：公司公告，鉴于近期市场变化，取消发行“25鄂能源MTN001(绿色)”。中航租赁：穆迪确认中航租赁“Baa1”本外币长期发行人评级，展望“负面”；移出下调观察。海正集团：召集人公告，“24海正MTN001”持有人会议未生效。阳光城：公司公告，截至8月26日，公司逾期债务本金合计655.66亿元。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指涨跌不一】 9月25日，A股走势分化，创业板续创阶段新高，有色铜、硅片概念领涨，但全天个股涨少跌多，上证指数收跌0.01%，深证成指、创业板指分别收涨0.67%、1.58%，全天成交额2.39万亿元。当日申万一级行业多数下跌，上涨行业中，传媒涨超2%，通信、有色金属、电力设备等行业涨超1%；下跌行业中，纺织服饰、综合、农林牧渔、家用电器跌逾1%。【转债市场主要指数集体收涨】 9月25日，转债市场跟随权益市场继续上扬，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.46%、0.51%、0.39%。当日，转债市场成交额834.38亿元，较前一交易日缩量86.07亿元。转债市场个券多数上涨，433支转债中，288支收涨，126支下跌，19支持平。当日上涨个券中，嘉泽转债涨超7%，精达转债涨超6%；下跌个券中，博瑞转债、精装转债跌逾10%，阳谷转债跌逾5%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪今日（9月26日），金25转债即将开启网上申购。 9月25日，普联软件发行转债获交易所审核通过。 9月25日，声讯转债公告即将触发转股价格下修条款。 9月25日，恩捷转债公告即将触发提前赎回条款。（四）海外债市 1. 美债市场 9月25日，各期限美债收益率普遍上行。其中，2年期美债收益率上行7bp至3.64%，10年期美债收益率上行2bp至4.18%。数据来源：iFinD，东方金诚 9月25日，2/10年期美债收益率利差收窄5bp至54bp；5/30年期美债收益率利差收窄6bp至100bp。 9月25日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率保持在2.38%不变。 2. 欧债市场 9月25日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行2bp至2.77%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行4bp、5bp、3bp和9bp。数据来源：英为财经，东方金诚 3.中资美元债每日价格变动（截至9月25日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界09-26 09:50

今日十大热股：上海电气首板涨停领衔核聚变概念，浪潮信息创历史新高，中电鑫龙4天3板持续爆炒

展，取消监事会等改革提升决策效率，股份回购计划获银行专项贷款支持，叠加控股股东增持彰显信心。业绩方面，上半年营收同比增幅超120%，液冷服务器市场份额连续三年居首，AI算力需求爆发推动业绩高增长。公司深度参与国产智算生态建设，与20余家国产芯片厂商合作强化技术壁垒，阿里巴巴追加3800亿AI基础设施投资的消息进一步催化了算力硬件板块热度。中电鑫龙实现"4天3板"涨停走势的核心推动力包括基本面修复和多重概念叠加。公司上半年净利润同比扭亏为盈，从亏损3.34亿元转为盈利1855.57万元，经营活动现金流显著改善。智慧用能及新能源板块净利润同比增长54.05%，固态电池储能产品预研进展引发技术升级预期。作为"东数西算"和"数据安全"概念股，受益于数据中心和算力产业链热度，同时获得"国家级绿色工厂"资质认证，强化绿色制造标签。上纬新材成为市场焦点的核心原因是智元机器人通过协议转让和要约收购取得公司控制权，引发市场对其转型为"具身智能第一股"的强烈预期。智元机器人以21亿元收购63.62%股份，其背后腾讯、比亚迪等资本加持及华为前高管邓泰华的产业背景，触发资金对"机器人材料供应商"概念的炒作。控股权正式完成过户后，公司连续涨停，股价较收购停牌前涨幅超13倍，成为年内首只"十倍股"。立讯精密股价涨停的核心催化剂是与OpenAI签署合作协议共同开发消费级AI硬件设备的消息。作为苹果核心供应商，立讯精密凭借精密制造能力和全球供应链优势被OpenAI选中，标志着公司从传统代工向AI硬件平台转型的关键一步。该合作虽处于原型阶段，但市场对其前景的乐观预期推动股价上涨，并带动消费电子板块集体上涨，公司近年布局的汽车电子、通信业务等新增长点也为估值提升提供了支撑。 TCL中环连续两日涨停的驱动力来自光伏行业技术突破与政策利好。公司在BC电池领域取得进展，产品效率达25.2%，硅片环节单炉成本降幅超20%，技术降本成效显著。国家出台《硅多晶单位产品能耗限额》新规加速落后产能出清，推动行业整合预期。公司上半年经营性现金流同比增超300%，治理结构优化增强市场信心，同期硅料价格回升带动光伏板块整体活跃。张江高科"3天2板"强势表现的核心因素是光刻机国产替代概念的强烈预期。公司通过子公司张江浩成持有国产光刻机龙头企业上海微电子10.78%股权，近期上海微电子在工博会上首次公开EUV光刻机参数图，引发市场对国产半导体设备突破的强烈预期。公司"产业地产+科创投资"的双轮驱动模式，累计投资超95亿元，已投企业上市54家，形成价值重估。市场将其视为光刻机题材的情绪风向标。合锻智能首板涨停的核心驱动力是核聚变概念催化与治理优化的双重利好。公司因参与合肥紧凑型聚变能实验装置项目，中标聚变新能真空室项目金额2.09亿元，叠加"国家队"中国聚变公司新建高温超导装置的消息刺激，成为可控核聚变概念龙头。公司近期取消监事会、强化独立董事职能并修订16项核心制度，治理结构改革提升市场信心，同时明确东南亚及中欧市场定制化产品战略，外资机构提前持仓进一步强化资金关注。

金融界09-26 09:20

心玮医疗-B（6609.HK）：扭亏为盈筑牢成长根基，股份回购释放增长信心

公司再传动态，近期公司公告，启动了股份回购工作，首次回购数量3万股、金额181万港元。两大动作形成共振的背后，既印证了公司基本面的实质性改善，更释放出对自身价值的坚定信心。在带量采购与DRG控费交织的行业分化期，这家神经介入龙头的发展路径愈发清晰。基本面筑基：全管线爆发与战略闭环成型中期报告的核心看点在于心玮医疗在神经介入领域实现“多点开花”。其中，缺血性脑卒中领域作为现金牛业务持续发力。Captor®取栓支架与“级联抽吸+CATCH”方案形成双引擎，大口径抽吸导管植入医院数量同比激增267%，带动整体植入量增长60%，终端植入金额全年有望突破6.5亿元，市场份额超过10%。更值得关注的是出血性业务的爆发式增长。凭借颅内动脉瘤栓塞辅助支架等创新产品组合，该板块收入同比飙升563%。例如，“长城”栓塞辅助支架上市后迅速覆盖200家新医院，完成从补充到增量主力的跃迁。此外，介入通路领域同样表现稳健，“脉合”封堵止血器半年度植入量近10万根，销量同比增长28%，占血管闭合领域市场份额超20%，并且与矩正医疗的战略合作则进一步巩固了公司在血管介入术后止血领域的细分优势。而业绩增长的背后是心玮医疗战略布局的持续深化，研产销一体化构筑竞争壁垒。首先于研发端，公司手握32款NMPA批准产品、267项专利，在研管线中药物支架即将提交注册，脑机接口技术预计2026年进入临床，已经形成一条成熟产品贡献现金流、前沿技术储备未来的管线梯队。其次在生产端，公司位于上海临港与南京江北新区的两处生产基地，能够保证产品的充足供应，制造规模的持续扩大及制造工艺愈发成熟为毛利率提升至68.2%提供支撑。最后看到商业化方面，国内2500余家医院的覆盖网络（除澳门地区），加上取栓支架、封堵球囊导管、远端通路导管以及微导管已取得CE或FDA认证，并在其他8个国家或地区获得31项注册证书，且目前公司还积极在21个国家推进约100项产品注册，覆盖欧洲、南美及东南亚等核心市场，海内外销售通路形成互补，全球化布局已进入收获期前奏。回购释放信号：价值认可与增长底气兼具此次回购计划的落地，建立在心玮医疗扎实的财务基本面之上。上半年公司经营性净现金流达5363.8万元，同比增长超5倍，扭转了依赖融资现金流的传统模式，形成从创新、盈利，到再投入的正循环。费用管控同样成效显著，销售与管理费用率从44.8%降至37%，展现出成熟企业的运营效率。这种“增收、增利、降费”的财务特征，使得公司的回购具备充足现金流支撑，而非短期市场维稳动作。站在资本视角来看，在高值医疗器械行业分化加剧的背景下，心玮医疗的回购进一步传递长期信心，更具战略象征意义。一方面，这是对心玮医疗当前估值的直接认可。富途数据显示，公司年初至今股价累涨近200%的背后，是市场对其差异化创新能力以及业绩改善的肯定，而回购将进一步强化价值共识。另一方面，这是对其未来增长路径的信心背书。心玮医疗管理层在此前的中期业绩交流会上曾表示，公司目标未来三年年化营收增长超35%，并计划在2026年推进海外业务的市场注册和产品准入至50个国家以上，驱动海外业务在未来几年内保持50%至100%的增速。可以清晰看出，回购所传递的信号，与心玮医疗产品线放量、全球化推进、技术储备形成三重共振，夯实长期投资价值。结语从中期报告的扭亏为盈到回购计划的真金白银，心玮医疗在2025年上半年完成了从“创新引领者”到“价值创造者”的关键跨越。当下，公司全管线协同、研产销闭环、全球化布局的底层增长逻辑已清晰成型，在抵御行业变化的同时，更打开了成长天花板。相信随着后续新品注册落地与海外市场突破，这家神经介入医疗领域的头部企业的内生增长力与成长确定性，也将支撑其价值持续释放。

格隆汇09-26 08:51

24小时热点