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泡泡玛特、老铺黄金涨超5%！消费ETF(159928)盘中获超1亿份净申购！港股通消费50ETF(159268)吸金超7000万元！机构:年内扩内需政策值得期待
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金”近1.6亿元。热门成分股多数飘红，泡泡玛特、老铺黄金涨超5%，农夫山泉、李宁、周大福涨超1%，百胜中国微涨。【机构：年内扩内需政策值得期待】数据显示，9月制造业产、需环比小幅上升。9月非制造业PMI指数环比小幅下滑。金属制品业、汽车制造业景气度环比明显回升。中银证券指出，年内扩内需政策或仍值得期待。从价格表现看，9月制造业价格指数有所下滑，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别较上月下滑0.1和0.9个百分点，但主要原材料购进价格指数仍维持在较高景气区间，当月值为53.2%。（来源：中银证券20251016《9月PMI数据点评》）中信建投认为，国家倡导反内卷，有利于价格完成筑底，长期有利于高质量发展，提升了资本市场对未来经济发展和消费预期。随着高层强调“整治违规吃喝，不是一阵风不能一刀切”，低位白酒餐饮链有望回暖，茅台批价有望回升。当前白酒板块估值低位，茅台动销有所回暖，板块底部机会值得珍视。重要会议提出要大力提振消费，使内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚，持续看好：1）休闲零食、饮料行业保持高景气度，新渠道为行业内公司带来重要增量机会，新品类魔芋热销，东南亚出海逐步摸索。2）乳品，周期反转在即，7月上游去化加速，9月进入消费旺季，关注原奶供需变化。3）黄酒，头部企业发展优势扩大，引导行业高端化启航，黄酒头部企业对高端品牌提出明确定位，营销转型加大投入，高端化战略逐步取得成效。4）餐饮链修复有望带动啤酒和调味品板块回暖，啤酒高端化进程稳定，调味品、速冻受益于新渠道放量。白酒方面，中秋国庆白酒动销符合预期，珍惜低位布局机会。当前以茅台为代表的白酒企业多处于历史估值低位，动态PE在15-20倍左右。展望未来，国内经济有望逐渐企稳回升，以白酒为代表的顺周期产业有望重新步入高增长通道。建议珍惜当前低位布局机会。（来源：中信建投证券20251015《中秋国庆白酒动销符合预期，珍惜低位布局机会》）【内需平稳，挖掘AI及新消费赋能方向】据统计局数据，2025年1-8月社零总额累计为32.39万亿元，同比增长4.6%，经济整体保持稳中有进态势。线上消费心智有效强化，延续强劲增长态势，2025年1-8月全国网上零售额累计达到10.0万亿元，同比增长9.6%，优于社零增速。其中实物商品网上零售额为8.1万亿元，同比增长6.4%，线上渗透率25.6%。申万宏源指出，黄金珠宝板块内，金价突破历史新高，品牌分化持续，国潮高端饰品及时尚金需求领跑，传统黄金珠宝品牌销售稳步修复，1-8月金银珠宝类社零消费同比增长11.7%。老铺黄金高端商圈点位持续突破，海外新加坡首店战略价值突出，预计业绩增长显著优于行业。 25Q3内需平稳增长，建议重视具有高业绩确定性标的，随着年末及春节旺季来临，悦己、社交等新消费热度有望提升，平台发力即时零售/AI，中期将形成新增长驱动。建议关注聚焦核心主业、坚定投入AI和即时零售的电商。金价快速上行，产品力领先及一口价占比高的优质黄金珠宝品牌，数智化转型的综合贸易服务商，强化IP战略布局的消费品牌，转型升级的百货超市等。（来源：申万宏源证券20251015《商业零售行业2025年三季报业绩前瞻》）消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超68%，其中4只白酒龙头股共占比31%，养猪大户占比16%，其他权重股还包括：伊利股份（9%）、海天味业（4%）、东鹏饮料（4%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/10/9）关注大消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。一键布局新消费，认准更“纯粹”的港股通消费50ETF（159268）！潮玩、珠宝、美妆，情绪消费一“基”在手，布局下一个LABUBU风口！港股通消费50ETF（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘属于Z世代的新消费蓝图！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述产品均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通消费50ETF（159268）的基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-16 13:31
港股午评：恒指跌0.43%，恒生科指下挫1.36%，科技股普跌，生物技术股走强
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数成分股中，新东方-S上涨6.86%，泡泡玛特上涨5.05%，比亚迪电子上涨4.75%；跌幅方面，小米集团-W下跌3.07%，京东健康下跌2.90%，恒隆地产下跌2.90%。恒生科技指数成分股中，比亚迪电子上涨4.75%，华虹半导体上涨1.55%；跌幅方面，蔚来-SW下跌4.43%，小鹏汽车-W下跌3.85%。教育板块涨幅居前，思考乐教育涨超18%，新东方、民生教育涨幅靠前。思考乐教育公布，向超过六名独立第三方发行合共1.1亿股新股，相当于扩大后股本16.3%；每股作价2.2元，较今日（15日）收市价折让13.04%。认购总额2.42亿元，所得净额2.41亿元，拟用于提升集团的教学质量及学生的学习体验；未来潜在的人工智能项目；及补充营运资金。生物技术股走强，药捷安康涨超42%。中泰证券预计2025Q3医药板块整体业绩或将持续分化，创新药板块中部分优质龙头等凭借产品管线优化与国际化进展预计维持快速增长；CRO/CDMO行业经历短期调整后，受益全球订单恢复与运营效率提升，业绩有望逐步企稳。苹果概念股多数上涨，苹果将续加大在华投资，COO上任后首次到华走访“果链”。此外，海运股、航空股、煤炭股部分上涨。另外，轩竹生物首日上市午间大幅收涨超128%。稀土概念股、铜业股再度回调，昨日大幅上涨重型机械股、建材水泥股、钢铁股等基建类股集体低迷，三花智控澄清传闻跌近5%。新能源车企股走弱，蔚来跌超4%。摩根大通研究报告，预期内地车企第三季业绩将大致符合预期，且盈利能力较次季有所改善。政策方面，该行认为有一半机率国家补贴或其他形式的刺激措施将会持续；如有的话，或将于明年1月公布。该行又预期国内乘用车需求将持平或下降3至5%。因此，出口和提升国内市场份额对车企而言将会是关键。
金融界10-16 12:21
资金动向 | 北水加仓阿里近9亿港元，连续5日减持中芯国际
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团-W 2.96亿、腾讯控股2.5亿、泡泡玛特2.04亿、三花智控1.63亿、南方恒生科技1.45亿；净卖出盈富基金85.75亿、恒生中国企业33.38亿、中芯国际6.42亿。据统计，南下资金已连续8日净买入小米，共计59.2844亿港元；连续5日减持中芯国际，共计72.2905亿港元。北水关注个股阿里巴巴：消息面上，天猫双11今晚8点正式开启。今年天猫双11官方立减85折基础上，再叠加9折消费券、行业品类券、购物金等。88VIP迎来史上最大3250元券包，含1350元无门槛9折消费券。华虹半导体、中芯国际：东吴证券认为，海外针对半导体的管制利好国产半导体设备份额提升，国内晶圆厂制程的核心工艺设备环节如光刻、刻蚀、薄膜沉积国产化率有望快速提升；此外存储持续涨价、国内先进制程积极扩产、国产算力发展均带来制造端投资机会。小米集团：消息面上，9月新能源车企零售销量TOP10榜单也同步揭晓，比亚迪股份继续稳居榜首，吉利汽车、长安紧随其后，小米集团-W 同比增长209.4%领跑增幅榜，而榜单的准入门槛也同步抬高，正式迈入“4万+时代”。腾讯控股：交银国际发布研报称，腾讯控股(00700/买入，现价对应21.0倍2025年市盈率)9月手游流水同比企稳，《三角洲行动》国服/《皇室战争》(国际服)强劲表现抵消高基数影响，其他长青游戏稳健，后续新游储备丰富，有望贡献流水增量并支撑稳健业绩增长，预计AI应用持续促进效率优化并带动利润释放，看好长期估值提升潜力。网易(NTES.US/09999/买入，现价对应17.5倍2025年市盈率)手游流水维持同比正增长，看好端游延续强劲增势，估值下行空间小。三花智控：消息面上，据市场传闻，特斯拉已向中国供应商三花智控下达6.85亿美元（约50亿元）大额订单，核心采购其线性关节产品。三花智控对此回应表示，公司已经注意到该传闻，公司内部正在紧急核实，若消息不实将通过官方渠道辟谣。公司与特斯拉当前合作进展顺利，但具体细节因保密协议暂无法披露。
格隆汇10-15 20:31
消费板块获资金持续关注！消费ETF(159928)盘中获净申购超3.8亿份，规模突破205亿元！老铺黄金涨超9%，港股通消费50ETF(159268)大涨超2%
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，老铺黄金涨超9%，蜜雪集团涨超5%，泡泡玛特、海底捞涨超4%，安踏体育涨超1%。【三季度业绩前瞻：白酒加速触底，食品强者恒强】申万宏源证券指出，行业基本面仍要耐心等待，白酒要经历筑底和磨底的过程，食品公司自下而上寻找结构性机会。头部企业从分红和股息角度已具备长期投资价值，包括高端白酒和大众品头部公司；具有新消费特点的个股后期将随业绩分化而分化，看好真正有长期竞争力和改善空间的公司。白酒方面，展望四季度，行业已进入去库存阶段，但量价平衡和库存消化仍需较长时间，预计三季报仍有压力。股价不破不立，关注调整带来的长期投资价值提升。大众品方面，成本红利托底盈利，新品和新渠道共振孕育成长，推荐估值处于低位的高股息个股，关注悦己、健康、方便等新消费理念驱动下的新品类机会。（来源：申万宏源20251014《食品饮料2025三季度业绩前瞻》）国海证券指出，双节白酒动销平淡，关注内需政策。据酒业家数据，双节白酒动销整体同比下滑20%-30%，符合此前动销承压的判断，限酒政策纠偏后仍需一定时间修复。分品牌来看，茅台、五粮液、汾酒等头部品牌表现相对较好，高端白酒价格下跌后性价比提升，开瓶表现好于预期，但渠道利润更加微薄。头部名酒对二三线品牌份额挤压明显；光瓶酒等大众价格带韧性较强。双节价盘整体稳定，节后略有回升。据今日酒价数据，10月1日-10月8日，飞天原箱/散瓶批价整体保持稳定；10月9日-10月12日，飞天原箱/散瓶分别小幅上涨15/10元至1800/1770元。随着双十一电商补贴活动陆续开启，建议持续关注批价走势。此外，关注糖酒会边际反馈，重视板块底部修复机会。10月16日-10月18日，糖酒会即将在南京召开，当前已有部分会议论坛陆续召开，建议关注秋糖边际反馈。国海证券认为，限酒政策纠偏后影响边际改善，但仍需一定时间修复，但行业基本面最差阶段已过，预计Q3及全年报表延续出清节奏，关注板块底部修复带来的配置机会。（来源：国海证券20251013《双节白酒动销平淡，关注内需政策》）【机构：新消费估值切换可期】信达生物表示，重视三季报业绩，新消费估值切换可期。具体可关注：（1）黄金珠宝：国庆假期景气度稳健，周大福等品牌一口价金饰或将提价。预计老铺黄金有望保持靓丽景气度，消费者排队热情高涨，底层原因或在于老铺黄金所有产品采取一口价定价模式，在金价持续上涨阶段性价比有望持续凸显，同理头部品牌定价类黄金产品短期亦有望从中受益。（2）IP零售：名创优品MINISO LAND西北首店落地西安，泡泡玛特万圣节盲盒热销溢价高。泡泡玛特于10月9日推出万圣节主题“WHY SO SERIOUS”全明星搪胶毛绒挂件盲盒系列，涵盖LABUBU、星星人、DIMOO等热门IP，发售价159元/个。泡泡玛特高频新品发售与强IP运营能力持续拉动销售增长，名创优品则通过MINISO LAND等高势能门店深化“超级门店+超级体验”模式，推动线下消费场景升级。（来源：信达证券20251012《重视三季报业绩，新消费估值切换可期》）消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超68%，其中4只白酒龙头股共占比31%，养猪大户占比16%，其他权重股还包括：伊利股份（9%）、海天味业（4%）、东鹏饮料（4%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/10/9）关注大消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。一键布局新消费，认准更“纯粹”的港股通消费50ETF（159268）！潮玩、珠宝、美妆，情绪消费一“基”在手，布局下一个LABUBU风口！港股通消费50ETF（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘属于Z世代的新消费蓝图！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述产品均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通消费50ETF（159268）的基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-15 14:32
资金动向 | 北水大举猛抛芯片股，连续7日加仓小米！
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讯控股6.62亿、晶泰控股4.26亿、泡泡玛特3.99亿；净卖出中芯国际9.57亿、阿里巴巴-W 7.95亿、信达生物7.67亿、中兴通讯6.45亿、快手-W 2.53亿、盈富基金2.39亿、华虹半导体1.1亿。据统计，南下资金已连续7日净买入小米，共计56.3234亿港元。连续4日减持中芯国际，共计65.8659亿港元；连续4日减持阿里巴巴，共计49.7935亿港元。北水关注个股小米集团：小米集团10月14日耗资1.95亿港元回购400万股。腾讯控股：花旗发表报告指，腾讯将于11月13日发布第三季业绩，预期将继续有稳健的表现，总收入和利润将达到或超过预期，其中游戏业务有上升潜力，主要受惠于《三角洲行动》和《和平精英》的强劲势头、《王者荣耀》复苏，以及《地下城与勇士》和《金铲铲之战》的稳健反弹。该行预测第三季营收、毛利、经营利润按年增长为13.5%、20.9%及16.9%。受惠于人工智能驱动的广告技术升级、视频账户的持续增长、微信搜索和迷你商店的发展，该行预期腾讯营销服务收入将维持上半年的势头，按年增长约20%。该行维持对其“买入”评级，目标价为735港元。晶泰控股：信达证券发研报指，公司作为前沿科技赛道的先行者，具备机器人和人工智能制药的双重创新概念，从中长期看，其先进的产业模式有望推动行业的技术迭代，具备广阔的成长空间。该机构预计公司2025-2027年营业收入7.81/10.93/14.96亿元，同比增长193%/40%/37%；归母净利润为-0.43/-0.03/1.00亿元，2027对应当前股价PE分别为465.62倍。首次覆盖，给予“买入”评级。泡泡玛特：摩根士丹利发表研究报告，预计泡泡玛特受关税影响较低，评级为“增持”。考虑到今年迄今为止中美贸易谈判的进展，该行认为泡泡玛特的影响相对较低。由于约75至80%的美国玩具进口来自中国，即使这些玩具被征收更高关税，也不会改变公司的相对优势。中芯国际：里昂发表研究报告指，中国商务部上周宣布将对合共12种稀土元素及相关上下游产品实施进一步出口管制。考虑到稀土是半导体制造供应链的关键材料，里昂认为相关管制措施对于海外半导体企业属不利，同时将有利于中国推动本土化替代，使中国半导体企业受惠。此外，美国将对销售至中国的关键软件实施出口管制，里昂认为随着本土替代必要性提高，中国半导体设计电子设计自动化(EDA)企业将能受益。里昂列出可能从今次中美博奕中受惠的企业，包括中芯国际、华虹半导体、长电科技、北方华创、中微公司、兆易创新，以及一众类比芯片商和EDA企业。阿里巴巴：近日高盛发布研究报告称，将阿里2026-28财年资本支出预测大幅上调至4600亿元，为华尔街最激进的预测之一。分析师表示，AI资本支出转化正重塑阿里增长预期，尽管公司近期因获利了结出现回调，但其AI云计算能力的突破性进展和国际化扩张潜力为股价提供了新的上涨动力，预计到2028财年，国际业务将贡献阿里云外部收入的四分之一。同步上调其美股与港股目标价约14%。其中，美股12个月目标价由179美元上调至205美元;港股目标价由174港元上调至199港元，维持“买入”评级。信达生物：东吴医药团队指出，资本市场对药品关税已有预期，股价反应充分。中国创新药企多采用License-out（对外授权）和NewCo（新设海外公司）等BD交易模式实现出海，其本质是知识产权交易，不涉及实体药品出口，不受关税制约。CRO服务不受关税影响，CDMO直接影响有限，长期来看，其认为中国的CRO/CDMO仍将持续具备全球竞争力，国际化分工与全球医药供应链的趋势难以因短期关税政策逆转。而原料药方面，美国深度依赖中国原料药供应，中短期无法脱钩。医疗器械方面，关税影响较小，看好内需国产替代+自主可控。看好的子行业排序分别为：创新药>科研服务>CXO>中药>医疗器械>药店等。
格隆汇10-14 20:11
苹果CEO放下身段卖手机！库克抖音直播间引10万人围观
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他总是感到难以置信。直播前他还现身上海泡泡玛特 LABUBU 巡展，获赠定制玩偶，通过潮玩跨界传递品牌年轻化信号，这与苹果应对华为、小米等本土品牌竞争、争夺 Z 世代用户的目标直接相关。三大运营商全面支持eSIM办理 iPhone Air于今年9月10日在苹果秋季发布会上正式推出，作为苹果首款仅支持 eSIM 的手机，其技术落地依赖通信生态协同。当时，由于中国联通在内的三大运营商未正式对外提供eSIM业务，导致iPhone Air无法第一时间在国内上市。苹果与运营商历经数月谈判后，终于在10月13日迎来突破。当天，三大运营商同步宣布获得 eSIM 手机业务商用试验批复，中国联通随即上线全国预约通道，为 iPhone Air 发售扫清了政策障碍。苹果官网同步澄清，国行版为无合约机，用户可自由选择运营商并灵活切换。 10月13日，三大运营商宣布正式获得开展eSIM手机运营服务商用试验的批复。随着三大运营商获得开展eSIM手机运营服务商用试验的批复，iPhone Air的发售时间也终于定了下来。提振市场信心此次高管直播并非偶然，而是苹果布局抖音电商的阶段性成果。早在 8 月 29 日，Apple Store 旗舰店已正式入驻抖音商城，用户可直接购买产品并享受官方售后服务。后多次在抖音直播间“上链接”并介绍相关产品。苹果在线零售负责人 Karen 此前接受专访时曾提到，直播是一种与中国用户进行对话和连接的绝佳方式，苹果全公司都非常高兴能通过这种非常创新的方式和用户进行沟通。据《观察者网》报道，此次库克直播的时间，则刚好赶上抖音电商的双11大促。因此有业内人士猜测，库克亲自带货，正是通过高管 IP 效应与电商流量的叠加，提振市场信心、巩固高端市场优势的战略尝试。从财报披露的长期规划来看，这场直播更是苹果多重战略的集中落地：iPhone Air 的推出完善了中端市场布局，承接了此前 iPhone 16 Pro 降价策略带来的中端用户增量。eSIM 技术落地推动通信生态变革，构建差异化竞争壁垒。抖音渠道深耕则拓展了线上触达场景，与京东等传统电商形成互补。这些动作共同回应了财报中“通过产品创新与本土化运营应对关税压力、本土竞争”的核心命题。库克抖音首秀的市场效应或将逐步显现，而其背后的本土化战略调整，更将影响苹果在大中华区的长期竞争力。
金融界10-14 16:11
贸易摩擦再起，内需消费机会备受关注！消费ETF(159928)涨超1%，昨日获净流入超4.4亿元！机构：乐观看待消费板块补涨机会！
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。热门成分股涨跌互现，布鲁可涨超4%，泡泡玛特涨超2%，思摩尔国际微涨；下跌方面，蜜雪集团跌超2%，安踏体育跌超1%，老铺黄金微跌。【双11闪购加码补贴，贸易摩擦再起关注内需机会】方正证券指出，关税摩擦再起，当下相较4月，A股涨幅较多但消费依然处于低位，有利于避险资金高低切，且当下A股整体信心较4月更强。重视提振内需背景下的美护零售板块投资机会。美妆个护和零售珠宝新消费方面，逐步进入抖音、天猫双11周期，重点看龙头超预期机会，同时三季报行情逐步来临看好H2业绩亮眼标的表现。零售方面，国庆期间整体零售消费预计符合预期，客流驱动增长延续此前趋势、客单承压。阿里淘宝闪购双十一加码补贴，双十一期间淘宝闪购推出三大补贴措施：针对88vip给予5折红包；淘金币奖励；双十一期间超1000万份免单红包。（来源：方正证券20251013《商贸零售行业周报》）【机构：乐观看待板块，关注四类机会】西部证券表示，四季度，优选低估变化+成长性新消费。短期来看：（1）当前基本面、资金面均处于低迷状态，行业在10-20X估值中枢，具备不错的反弹空间。基本面利空（如白酒动销、家电国补退坡）预期回落充分。（2）企业包袱出清比较干净，如啤酒、乳品、速冻库存接近低位；头部白酒公司从三季度开始逐步供求平衡，批价近一个月保持稳定或降幅收窄。（3）部分企业内部有积极变化，包含竞争格局改善、现金流改善等。比如华润啤酒，分红提升，自由现金流改善；海尔事业部凝聚力显著上升、盈利能力改善；（4）政策或时点型的有利因素，比如地产政策（家居家电，高端白酒）、餐饮链条（海底捞等餐饮/餐饮供应链）；明年2月春节较晚，备货周期较长。（5）新发股票相对较慢，相比H1，当前新股发行略有放缓，资金面供求关系有所缓解。中期来看，（1）结构性增长仍在，如年轻消费群体、新中产、下沉市场、科技消费、体验式消费动能仍然较充足，部分标的估值合理且未来三年盈利确定性高增长；（2）美联储降息，海外降息中期存在外资回流。在此背景下，关注四类机会。西部证券认为，未来6个月可以加配的方向有：（1）估值绝对值低、高分红（股息高于6%）且业绩平稳标的；（2）与自己历史估值体系比当前估值水平相对较低，且基本面有改善预期标的；（3）估值合理，未来三年盈利确定性高增长标的；（4）短期政策刺激有望带动板块估值回升的细分方向。（来源：西部证券20251013《消费行业观点更新》）消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超68%，其中4只白酒龙头股共占比31%，养猪大户占比16%，其他权重股还包括：伊利股份（9%）、海天味业（4%）、东鹏饮料（4%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/10/9）关注大消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。一键布局新消费，认准更“纯粹”的港股通消费50ETF（159268）！潮玩、珠宝、美妆，情绪消费一“基”在手，布局下一个LABUBU风口！港股通消费50ETF（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘属于Z世代的新消费蓝图！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述产品均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通消费50ETF（159268）的基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-14 13:21
A股开盘：沪指涨0.55%站上3900点，创业板指涨1.37%，保险、贵金属及稀土永磁概念股走高
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克此次到访中国参观的第一站。展览现场，泡泡玛特创始人王宁、LABUBU艺术家龙家升与库克进行了亲密互动，一起参观了LABUBU系列原创手稿和丰富多元的产品。龙家升现场向库克展示了如何在iPad Pro上绘制LABUBU，王宁还向库克赠送了惊喜礼物。机构观点华泰证券：市场关注向产能出清行业、顺周期方向及防御品种集中华泰证券指出，节后，市场走势震荡，资金交易热情仍不弱，交易型资金仍是主要增量来源，参与交易的投资者数量回升，散户、融资资金转向净流入，私募基金日均备案数量仍在7月以来中枢水平。波动项或主要源于公募基金新发，上周公募基金新发规模受到季节性波动有所回落，基金净值回升下，公募基金新发或仍在上行趋势中。配置侧，投资者对以海外算力链为主的TMT止盈需求增强，市场关注向产能出清行业、顺周期方向及防御品种集中。中信建投：稀土出口管制强化，持续看好战略金属投资机遇中信建投指出，锑方面，出口迟迟未放开，作为重要的军工金属，锑在大国博弈背景下战略价值凸显。钨方面，8月三氧化钨出口持续恢复，接近管制之前的单月出口量，APT出口则再度大幅下滑，出口仍然没有恢复常态化。钨精矿二批配额尚未公开，可能直接下发至生产企业，与稀土的配额下发情况接近，战略金属地位凸显。钨精矿价格快速冲高后虽然略有回落，但供需偏紧的状态并未发生实质性反转，看好钨精矿中枢价格的长期上移和战略投资价值。钼方面，1-9月国内钼铁钢招总量合计为11.86万吨(累计同比增长6.1%)，从原材料端充分印证了中国制造业转型升级正不断加速。近期虽然内蒙古等矿山已经复产，但是矿端增量仍不明显，且市场止跌企稳信号逐渐明显。银河证券：食品饮料国庆中秋弱复苏，关注三季报业绩银河证券表示，9月食品饮料指数相对大盘表现较弱，内部各个子板块均处于调整阶段。展望10月，市场重点将聚焦于三季报业绩，相关绩优个股与板块可重点关注。展望25Q4，在PPI改善向CPI改善逐渐传导的预期下，可优先重点关注供给出清+估值底部的顺周期方向。中长期则继续建议重点关注三条主线：1)新品类与新渠道方向的成长性个股；2)需求相对稳定与竞争格局改善的板块；3)顺周期复苏方向。
金融界10-14 09:41
A股头条：2025经济诺奖聚焦创新何以推动经济增长；库克再度访华，与泡泡马特王宁互动；段永平再买茅台
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THE MONSTERS十周年巡展，与泡泡玛特创始人王宁、LABUBU艺术家龙家升互动。晚间，库克又突现抖音Apple Store直播间，宣布iPhone Air国行版将于10月17日（本周五）早9点开启预定，10月22日开售。 5、段永平再买茅台知名投资人段永平在社交平台上再次发声，“今天买了点茅台！” 早在6月30日，茅台于上一个交易日下跌1.13%后，段永平便发文鼓励茅台投资者：“大家在害怕什么呢？有点意思！”随后近三个月内，茅台股价从1403.9元涨至最高1538.02元，同比上涨9.6%。 6、摩根大通启动1.5万亿美元计划投资美国防务与关键产业摩根大通周一宣布启动一项总额达1.5万亿美元的计划，旨在支持、融资并投资对美国国家安全与经济韧性至关重要的产业，包括国防、能源和先进制造业。该行还计划招聘更多投行人员，并通过直接股权与风险投资向美国企业投资多达100亿美元，重点支持快速成长的企业及关键制造商。摩根大通称，其新的“安全与韧性计划”将围绕四大战略领域推动融资与投资：供应链与制造业、防务与航空航天、能源独立以及人工智能和量子计算等前沿技术。四大投资领域细分为27个子行业，涵盖造船、核能、纳米材料和安全通信等，涉及中型企业及大型公司客户。隔夜外盘外盘：聚焦新一季美股财报，同时特朗普“大幅提高关税”消散及万斯释放谈判信号，美股集体收涨；道指涨587.98点，涨幅1.29%报46067.58点；纳指涨490.178点，涨幅2.21%报22694.608点；标普500涨102.21点，涨幅1.56%报6654.72点；热门科技股普涨，博通涨超9%，特斯拉、甲骨文涨超5%，谷歌涨超3%，英伟达涨超2%。加密矿企、贵金属、半导体涨幅居前，Bitfarms涨超28%，纳微半导体涨超21%，Arm涨超11%，美光科技、泛美白银涨超6%，高通涨超5%。烟草食品、减肥药板块走低，Beyond Meat跌超48%，纳斯达克中国金龙指数收涨3.21%，热门中概股普涨，世纪互联涨超10%，蔚来涨近7%，名创优品涨超5%，阿里巴巴、京东涨超4%，小鹏汽车、百度涨超3%。外汇：美元兑日元涨0.75%报152.32日元，欧元兑日元涨0.23%，英镑兑日元涨0.56%；欧元兑美元跌0.41%，英镑兑美元跌0.17%，美元兑瑞郎涨0.55%；澳元兑美元涨0.69%，纽元兑美元涨0.07%，美元兑加元涨0.21%；离岸人民币兑美元报7.1383元，较上周五涨70点；比特币跌0.75%逼近11.6万美元；现货比特币涨0.59%逼近11.6万美元；以太币涨6.81%报4280.50美元。期货：现货黄金涨2.27%报4109.17美元，黄金期货涨3.21%报4128.80美元；费城金银指数收涨4.76%报309.59点；现货白银涨4.29%报52.3017美元，白银期货涨6.86%报50.490美元；铜期货涨4.74%报5.1260美元；现货铂金涨2.22%报1632.44美元；现货钯金涨5.30%报1479.66美元；原油期货涨0.59美元，涨幅1.00%报59.49美元；布伦特原油涨0.59美元，涨幅0.94%报63.32美元；天然气期货报3.1180美元，汽油期货报1.8438美元，取暖油期货报2.2497美元。市场策略沪指走势相对强势，大幅低开百点后几乎收复全部失地。此前表示沪指几乎光头的中阳大概率不会是大级别顶部，接下来还是有望再创新高的。不过创业板等预计后市会弱于沪指，从创业板综指来看，楔形下轨被跌破，接下来可关注能否再度站上下轨。大盘反弹将就此展开，但上涨的不确定性较大。题材掘金统一大市场：“十四五”期间，我国纵深推进全国统一大市场建设，破除要素流通壁垒。这五年，中国的营商环境越来越好，全国统一大市场“四梁八柱”基本建立。目前，我国已迭代发布5版市场准入负面清单，清单事项从151项减到了106项，集中清理超4200件妨碍全国统一市场和公平竞争的规定和做法。以宽准入打开活力之门，“硬联通”“软联通”协同并进。标的：瑞茂通 600180、海通发展 600082 物联网：据“华为中国”公众号消息，近日，中国移动物联网有限公司与华为技术有限公司达成正式合作，共同签署了《5G视联网合作备忘录》。未来，双方将聚焦5G视联场景化方案的打造，结合无线视联终端，持续扩大在河道监控、森林防护、城市治理等场景领域的应用规模，并形成可快速复制的商业模式，构建起新型智能视联基础设施，为千行百业数字化升级提供坚实支撑。标的：全志科技 300458、盛路通信 002446 公告精选【重大事项】依依股份：筹划购买宠物食品公司股票停牌白银有色：股价短期涨幅较大存在交易风险 4连板合锻智能：公司未取得核聚变概念相关业务收入复旦张江：奥贝胆酸片用于治疗原发性胆汁性胆管炎药品上市申请未获批准菲林格尔：主营业务未发生改变哈空调：拟公开挂牌转让控股子公司富山川40%股权福斯达：拟投资10亿元建设海洋工程与装备智能制造项目光大银行：拟为中信金融资产核定290亿元综合授信额度珠城科技：收到控股子公司分红款1500万元海格通信：全资子公司增资扩股事项预挂牌菲利华：拟定增募资不超3亿元用于石英电子纱智能制造（一期）建设项目皖能电力：间接持有聚变新能（安徽）有限公司约3.5%的股权韵达股份：拟注册发行不超20亿元公司债券藏格矿业：子公司格尔木藏格锂业有限公司正式复产新亚电缆：拟投资2.98亿元建设绿色环保电缆产业项目韩建河山：中标2.07亿元陆域取排水项目约占2024年度经审计营业收入的26.29% *ST围海：预中标3.13亿元工程施工项目【业绩】楚江新材：前三季度净利同比预增2058%-2243% 领益智造：前三季度净利润同比预增34.1%-50.42% 英维克：第三季度净利润1.83亿元同比增长8.35% 盐湖股份：第三季度净利同比预增97%-141% 飞荣达：前三季度净利同比预增111%-130% 新华保险：前三季度净利同比预增45%-65% 中通客车：9月销量同比增长36.88% 【增减持】浦发银行：中国移动通过可转债转股增持公司股份持股比例增至18.18% 【回购】九安医疗：拟回购不低于3亿元且不超过6亿元公司股份中工国际：拟5000万元-1亿元回购股份中远海控：拟回购5000万股-1亿股A股股份并注销交易提示【新股申购】禾元生物（科创板）申购代码：787765 股票代码：688765 发行价格：29.06 【可转债交易提示】中辰转债、鹿山转债赎回，进入最后交易日【限售解禁】
金融界10-14 07:41
关税风波再起，内需景气方向备受关注！消费ETF(159928)放量收跌近1%，成交额环比大增24%，全天获大举净申购5.36亿份！
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热门成分股涨跌互现，蜜雪集团涨超3%，泡泡玛特微涨。巨子生物跌超5%，安踏体育跌超1%。【关税风波再起，关注内需景气方向】国信证券认为，中美新一轮经贸谈判窗口期，重视社服内需板块配置价值。中美双方已就经贸问题进行多轮谈话并发布相关声明，随着APEC会议临近，10月中美进入新一轮经贸谈判窗口期。近期，美政策高度反复性加剧全球经济不确定性，在此背景下，受外部环境影响较小、以内循环为主的消费领域值得关注，如茶饮、K12及学历教育、大众餐饮、旅游板块等。回顾2025年4月，A股社服（申万）板块中涨幅最领先的为学大教育，也有诸多餐饮旅游板块标的区间内实现上涨。港股社服（申万）上涨的集中在茶饮和教育板块，涨幅最领先的为古茗（上涨47.8%）及卓越教育集团（上涨31.0%）。（来源：国信证券20251012《社会服务行业双周报》）在全球贸易升级背景下，方正证券表示，出口压力可能加大，提振内需重要性有望不断增强。截至7月底美国对中国商品平均关税税率为40.4%，若加征100%则提升至140.4%，略低于4月贸易摩擦中最高的156%理论值，但等同于中美间贸易再度陷入停滞，对中国出口带来较大压力，则扩大内需各项政策有望持续加码落地，推动国内整体经济稳中向好。促内需引增长，关注食品饮料赛道下提振内需机会。 1. 白酒方面，Q2以来，在宏观消费环境承压与相关政策影响下，白酒行业调整进一步深化。伴随多家酒企主动下调增长目标，企业报表端压力逐步释放，渠道底部特征日益清晰。国庆中秋双节期间，白酒消费整体平淡符合此前预期，四川、河南等地反馈相对积极。行业库存累积情况边际改善，节前部分头部酒企释放渠道补贴与挺价信号，带动渠道情绪初步修复。后续随着年底临近，各酒企将陆续签订新年度任务，其制定的业绩目标，尤其是头部企业的战略引领，仍将影响行业复苏节奏。当前白酒板块经历长期回调，估值已显著回落，市场预期处于低位，优质资产底部逻辑清晰。 2. 乳制品方面，关税对国内乳业影响较小，且将刺激国产乳制品产业链的加速完善，预期国内乳制品需求端依然呈现逐步恢复态势。当前国内生鲜乳供给充足，关税对原奶的影响较小。但我国乳清粉等深加工产品主要依赖于进口，近年来，多部门印发多份文件，支持发展奶酪、乳清粉、黄油等干乳制品，预期美国关税将加速促进国内乳制品深加工产业链的发展。从原奶供需看，预计25H2原奶供给端持续出清，原奶价格有望磨底回升，乳制品竞争逐步趋缓，利好全国化头部乳企及区域型龙头乳企的发展。 3. 餐饮供应链方面，中秋+国庆双节刺激下，终端消费加速改善，提振内需叠加促销费政策有望驱动B端餐饮逐步回暖。短期利好与长期趋势形成共振，餐饮供应链企业量价压力有望逐步缓解。伴随大B端业务持续向好，叠加成本端压力的舒缓，行业在需求改善的预期下或将迎来修复窗口。龙头企业兼具经营韧性与成长潜力，行业集中度有望加速向头部靠拢。 4. 休闲食品方面，零食为低客单情绪类消费品有望受益于内需恢复，行业集中度低，重视渠道和品类红利带来的成长性。休闲零食行业细分品类较多，行业进入门槛较低，行业集中度较低。随着消费者收入水平提升和健康意识不断加强，零食品牌化程度有望不断提升，此外零食为低客单价情绪类消费品，受益于内需恢复需求有望提升。渠道方面，零食量贩、折扣超市、商超调改等下游渠道变革将进一步提升下游渠道连锁化率和集中度，利好降本能力优异和产品力强的上游供应商。品类方面，魔芋等品类消费热度较高，相关企业有望受益。 5. 啤酒方面，25年行业量端有所恢复，成本红利&费控较好下，利润端普遍表现较优。关注后续促消费政策落地后，对板块基本面修复的带动。在24年低基数+24年年底去库存后行业轻装上阵+龙头加大量端重视&考核等因素影响下，25年龙头量端普遍有所恢复，但没有大幅改善。利润端，在成本红利+费控较好的情况下，龙头利润端普遍表现较好。我们认为，行业竞争环境温和，各家重视利润考核，费控良好。后续随着政策的出台和传导，行业即饮渠道有望持续修复，板块弹性有望显现。（来源：方正证券20251012《关税风波再起，关注内需景气方向》）消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超68%，其中4只白酒龙头股共占比31%，养猪大户占比16%，其他权重股还包括：伊利股份（9%）、海天味业（4%）、东鹏饮料（4%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/10/9）关注大消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。一键布局新消费，认准更“纯粹”的港股通消费50ETF（159268）！潮玩、珠宝、美妆，情绪消费一“基”在手，布局下一个LABUBU风口！港股通消费50ETF（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘属于Z世代的新消费蓝图！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述产品均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通消费50ETF（159268）的基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-13 16:51

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