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国产算力“爆单”，七家芯片公司收入近翻倍！科创创业人工智能ETF景顺(159142)或成分享行业贝塔的优质工具
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当下，国产算力芯片或正在经历“爆单”时刻。数据显示，部分产品交付排期已经延至一年后，国内算力需求达到供给的10倍以上；多家算力服务商称订单已连续两年保持高速增长，部分企业过去一年多的客户数量增长约10倍。需求沿着产业链向上游传导，芯片、服务器、存储和封装环节全面紧张。（数据来源：Wind 截至：2026.08）缺口的量级同样惊人。据行业调研数据，2026年国产AI芯片需求规模约400万颗，实际交付约300万颗，存在百万级产能缺口；部分高端算力企业的在手订单已排至三年后，位于乌兰察布的百万卡级智算园区项目，从开工到订单锁定都在极短时间内超预期完成。为了压缩交付周期，行业甚至把传统近一年的土建工期，压缩成“集装箱式算力中心”——插电、接水，24小时完成标准部署。（数据来源：Wind 截至：2026.08）数据来源：Wind 截至：2026.08 供给紧张背后，是国产芯片开始承接真实的大流量服务。智谱披露，其GLM-5系列首个原生多模态模型全部线上流量由10万张国产芯片承载；模型在海外平台匿名测试期间累计62T token调用量，算力也全部由国产芯片提供，集群硬件效率与单token成本已
有连云昨天15:04
拥挤过后，资金寻找再平衡！港股创新药ETF景顺(513780)凭什么接住“高低切换”的资金？
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2026年上半年，A股市场的资金结构出现了值得注意的变化：算力、存储、光模块等AI硬件赛道持续走强，TMT板块成交占全市场比重一度接近50%，筹码高度拥挤，资金“虹吸效应”显著。然而拥挤的另一面是脆弱——当盈利预期被抬升至极高位置，任何扰动都可能触发拥挤交易的去杠杆。 6月下旬，前期积累了数倍涨幅的算力股率先出现大规模获利了结；6月29日，长期低迷的医药板块全线回暖，CRO、创新药单日涨幅均超8%；进入7月，科技主线未能有效突破前期高点，高位获利盘加速兑现，资金开始系统性寻找“业绩好、逻辑硬、估值相对低位”的成长资产进行再平衡。创新药，正是在这一背景下进入增量资金的视野。 “当筹码拥挤、部分环节预期透支后，资金总会寻找再平衡。创新药同属科技成长型资产、估值便宜，因此成为了高性价比的选择之一。”有机构人士如此概括这轮切换的本质：与AI硬件同属“硬科技”成长阵营，却经历了数年深度调整、估值仍处历史低位——风险偏好相近，估值位置相反。图：中证港股通创新药指数近三年走势数据来源：Wind 截至：2026.09.28 中证港股通创新药指数2021-2025年涨幅分别为：-7.25%、-23.
有连云昨天15:04
选主动ETF，第一个要看基金经理吗？
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首批主动 ETF 申报之后，市场上一个很现实的讨论是：选主动 ETF，第一优先级到底看什么？很多人的答案是基金经理。这个逻辑本身符合主动管理产品的底层规律，但关键不在于“要不要看”，而在于“怎么看”——不能只看短期冠军头衔，更要看长期履历、风格稳定性，以及和主动 ETF 载体的适配度。本文就从客观筛选的角度，梳理主动 ETF 选基金经理的核心逻辑，不做具体产品推荐，仅供投资者参考。一、为什么主动 ETF 绕不开基金经理主动 ETF 和被动 ETF，核心竞争力的来源完全不同。被动 ETF 的核心是跟踪指数，比拼的是跟踪误差、费率水平、流动性做市，基金经理的角色更偏向运作管理，对超额收益的影响很小；而主动 ETF 的核心价值，是通过主动选股、行业配置争取超额收益，收益的核心来源就是基金经理的投研能力、风险控制能力和策略执行能力。放到当前首批申报的阶段，这个权重会被进一步放大：产品尚未获批，没有任何主动 ETF 模式下的实盘运作业绩可追溯，拟任基金经理的过往从业经历、长期业绩、投资风格，就成了市场为数不多的、可验证的能力参考指标。除此之外，监管规则也放大了基金经理风格的重要性。
有连云昨天15:04
市场震荡走弱，上证指数跌近1%，中国石油逆市涨超3%，上证指数ETF汇添富(510980)近5日“吸金”1.6亿元，机构强调关注10月“宏观超级月”
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截至2026年10月8日14:46，上证指数ETF汇添富(510980)跟踪的上证综合指数(000001)下跌0.80%。成分股方面涨跌互现，卓越新能领涨20.00%，新华传媒上涨10.05%，华北制药上涨10.04%；艾力斯领跌20.00%，源杰科技下跌20.00%，长光华芯下跌20.00%。截至9月30日，资金流入方面，上证指数ETF汇添富近5个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”1.60亿元。（数据来源：Wind）消息面上，9月30日，国家统计局发布数据显示，9月制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.1%、50.2%和50.7%，比上月上升0.3个、1.2个和1.2个百分点，经济景气水平有所回升。制造业PMI连续两个月回升，调查的21个行业中有12个行业PMI高于临界点，比上月增加4个。生产指数51.7%、新订单指数50.5%，产需两端保持扩张。价格指数继续上升，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为60.8%和54.0%，均连续两个月回升。装备制造业、高技术制造业和消费品行业PMI分别为51.0%、52.5%和50.7%，均高于临界点
有连云昨天15:03
一年339万家餐饮店停业：新店能不能活过两年，签约那天就定了大半
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平台公开数据显示，2025 年全年标记停业的餐饮商户约 339 万家，同比增长 9.4%，其中近三分之二经营时间不满两年（2026 年 4 月报道）。同一时期，餐饮连锁化率却从 2020 年的约 15% 提升至 2025 年的约 25%，连锁加盟市场规模 2025 年已超 7600 亿元、2026 年预计接近 8000 亿元（公开行业报道）。一边是高强度的门店更替，一边是连锁化的持续扩张——市场还在，但容错率在大幅下降。对加盟品牌来说，新店的死亡率从来不只是加盟商一家的损失：当品牌方收入越来越依赖向门店销售原料和设备，每关掉一家店，流失的都是品牌自己的长期收入。新店的生死，往往在签约那一刻就决定了大半。死掉的店，大多不是「突然不行的」复盘那些活不过两年的门店，死因很少是某一天突然发生的意外，更多是四个环节逐一失守。第一环，选址就错了。招商旺季，线索涌进来，招商经理背着开店指标，评估标准让位于签约速度。商圈客流没核、竞品密度没看、加盟商的资金实力和经营能力没评——店还没开，结局已经写好了一半。第二环，筹建拖垮了现金流。设计图改到第几版没人知道、施工到哪一步要等周报、证照卡在哪
有连云昨天15:03
【主力】逆市加仓！创业板AI(159243)连续4日吸金1800万，CPO概念集体杀跌，天孚通信跌超10%
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10月8日，光模块板块大幅回调。截至14时48分，创业板人工智能ETF招商(159243)标的指数跌5.35%，权重股天孚通信跌10.42%，新易盛跌3.50%，中际旭创跌3.50%。CPO概念股集体杀跌，沃格光电午后跌停，长光华芯、源杰科技、东山精密等此前跌停。但资金逆势涌入，据Wind数据预估，该ETF盘中净流入超300万元，连续4日净流入累计约1800万元。消息面上，多重因素叠加。地缘政治方面，9月28日美国四名参议员提出《光模块法案》，拟禁止联邦国家安全系统采购中国制造的光收发器，中际旭创、新易盛、天孚通信等均在列。公司操作方面，9月18日盘后天孚通信发布理财公告，将80亿元现金用于理财，同时推进赴港H股上市融资，而同行中际旭创9月24日宣告耗资49.97亿元完成股份回购，引发市场情绪不满。高估值方面，截至9月17日，天孚通信滚动市盈率高达130.42倍，有分析指出当前股价已提前透支未来5-8年业绩增长。基本面方面，2026年上半年有源光器件业务营收同比下滑19.57%，毛利率受汇兑损失、光芯片缺货、1.6T产能爬坡成本偏高等因素影响。分析指出，天孚通信近期大跌是板块系统性
有连云昨天15:03
【解盘】什么信号？天孚通信跌超10%！创业板AI(159243)盘中逆市吸金，连续第4日
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10月8日，光模块板块大幅回调。截至14时48分，创业板人工智能ETF招商(159243)标的指数跌5.35%，权重股天孚通信跌10.42%，新易盛跌3.50%，中际旭创跌3.50%。CPO概念股集体杀跌，沃格光电午后跌停，长光华芯、源杰科技、东山精密等此前跌停。但资金逆势涌入，据Wind数据预估，该
金融界昨天15:03
‌年内最后一期30年特别国债发行，30年国债ETF鹏扬(511090)近4日净流入超12亿
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截至2026年10月8日14:40，30年国债ETF鹏扬(511090)回调蓄势。资金流入方面，30年国债ETF鹏扬最新资金净流入8.68亿元。拉长时间看，近4个交易日内，合计“吸金”12.34亿元。消息面上，节后首个工作日，特别国债迎来集中招标窗口，年内最后一期30年期超长期特别国债、首期5年期注资特别国债，合计2250亿元同步完成发行。此外，截至9月30日，债券型ETF今年以来规模增长显著。数据显示，债券型ETF整体规模从去年末的8290.24亿元增至10397.12亿元，年内增长2107亿元，在各类ETF中规模增量居前。机构认为，债券ETF规模的增长，是多重因素叠加的结果，随着被动化投资理念的普及，债券ETF的市场关注度与认可度不断提升，配置资金逐步增加对债券ETF的持仓。 30年国债ETF鹏扬紧密跟踪中债-30年期国债指数(总值)财富指数，中债-30年期国债指数隶属于中债总指数族系，该指数成分券由在境内公开发行上市流通的发行期限为30年且待偿期25-30年（包含25年和30年）的记账式国债组成（不包含特别国债），可作为投资该类债券的业绩比较基准和标的指数。风险提示：中债-
有连云昨天14:53
创新药板块节后重挫！伏美替尼全球Ⅲ期失利，艾力斯20CM跌停！科创创新药ETF汇添富(589120)标的指数重挫6%，后市怎么看？
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10月8日，A股三大股指回调，科技、创新药板块跌幅靠前。此外，艾力斯伏美替尼海外Ⅲ期临床试验未达到主要终点，同样压制板块情绪。截至发稿，20CM更高弹性的“创新药新物种”——科创创新药ETF汇添富（589120）标的指数跌逾6%。科创创新药ETF汇添富（589120）标的指数前十大成份股几乎全线飘绿。受伏美替尼全球Ⅲ期失利影响，艾力斯20CM跌停；博瑞医药跌超7%，泽璟制药、君实生物、成都先导跌超6%，皓元医药、荣昌生物、百利天恒、百济神州跌超5%。【科创创新药ETF汇添富（589120）标的指数权重股盘中涨跌幅】截至发稿，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。消息面上，艾博生物与诺华达成近78亿美元mRNA合作。中国mRNA生物技术公司艾博生物与瑞士制药巨头诺华达成授权合作协议。诺华将预付5.75亿美元，获得艾博生物旗下实验性药物ABO2203的独家授权，并拥有对艾博生物RNA技术平台其他潜在项目的选择权。艾博生物最高可额外获得72亿美元的里程碑付款以及未来产品销售的特许权使用费。亚虹医药签下超2.5亿美元海外授权。亚虹医药与Theramex签订有条件的独家授权许可协议。根据
有连云昨天14:43
15万股民坐上“火山口”，江淮汽车豪车梦“断裂”，尊界刹车踏板风波发酵，10亿巨单封死跌停，此前主营中低端和卡车客车
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节后首个交易日，近期热门牛股江淮汽车跳水跌停，封单超38万手，金额近10亿元。江淮汽车不仅登上各大平台热榜热搜，还成为了同花顺、东方财富等热股，15万股民坐上了“火山口”。消息面上，懂车帝发布的测试视频刷屏，根据视频，三辆尊界V800在测试紧急制动功能时
金融界昨天14:43

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