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ETF日报-A股三大指数小幅下挫，科创新能源ETF（588830）逆市获资金净流入达1.24亿，规模突破10亿元（1107）

和证券（+5.22亿）资金净流入居前。沪深300（-14.68亿）、中证A500（-11.24亿）和创业板（-3.21亿）资金净流出居前。日、周和月三重维度出发，资金净流入方面，创新药和证券持续受到资金青睐，资金净流入均居于前列。而在资金净流出方面，大盘宽基持续流出。沪深300和中证500在三重维度上均位于资金净流出前列。热点追踪新能源消息面上，新能源迎来多重利好：能源局出台《关于推进煤炭与新能源融合发展的指导意见》。加快发展矿区光伏风电产业，积极推动矿区用能清洁替代；提高矿区绿色电力使用比例；积极支持煤炭企业加大清洁高效火电、新能源等产业投资开发力度。 11月初，重庆、青海、四川三省（市）电力现货市场转入连续结算试运行，28个省份现货市场均已进入连续运行，我国电力生产组织方式由计划全面转向市场，全国统一电力市场建设取得标志性成果。国务院新闻办公室发布《碳达峰碳中和的中国行动》白皮书。非化石能源消费比重2020年至2024年年均提高近1个百分点。截至今年8月底，风电、光伏发电装机规模突破16.9亿千瓦。新型储能装机规模占全球总装机比例超过40%。今年前三季度，全国新能源车拍卖成交量增长52.6%，预计全年成交额超过100亿元。从明年1月1日起，我国新能源汽车购置税将从全额免税调整为减半征收。受此影响，我国新能源汽车市场或迎来新一轮消费高峰。券商研究方面，华泰证券指出，回顾中国降碳历程，在煤气水核风光储多能并举、合理布局的路径下，能源结构转型成效显著；同时储能与电网升级的职能明确，有望持续支撑新型电力系统建设。在未来电力需求增长和电气化率提升背景下，或有三大方向值得关注：（1）新能源+储能条线，包括储能龙头以及风电和光伏相关标的；（2）电网升级条线；（3）传统电源与四代核电条线。行业板块相关产品：科创新能源ETF（588830）、创业板新能源ETF（159261）、光伏ETF基金（159863）、碳中和ETF基金（159885）银行消息面上，截至10月末，银行理财市场规模已攀升至31.6万亿元，环比增长0.36万亿元。部分银行理财产品近3个月年化收益率攀升至10%以上。近期年化收益率突破10%的产品，集中在混合型、“固收+”等净值型产品类别。有关人士指出，银行第一、三季报表现尚佳，未来依旧具备发展空间。第一，基本面上息差基本全行业环比企稳，预计25Q4和26Q1负债端因为负债重定价息差有望反弹。第二，监管层进一步公募基金明确实施业绩比较基准改革。如果实施，或将改变公募基金三季度严重减配银行的情况，对银行股构成支撑。第三，美关税谈判落地，从平衡配置的角度来看，银行股可被纳入投资考虑。综上，从基本面角度看，银行股绝对收益胜率较高，从交易和风格角度来讲，相对收益赔率较高。行业板块相关产品：银行ETF指数（512730）机器人消息面上，特斯拉人形机器人的试生产产线已经在弗里蒙特工厂开始运行，规模更大的第三代人形机器人的生产线将于2026年建成投产。机器人规模化生产后，预计每台成本将控制在2万美元以内。券商研究方面，国海证券指出，电动化与智能化浪潮下，国内外人形机器人产品问世并不断迭代，有望开辟比汽车更广阔的市场空间。机器人从本体到零部件商持续开展产品迭代，同时快速推进业务合作和场景应用，积极探索人形机器人规模化量产和商业落地。人形机器人产业或迎来“ChatGPT 时刻” 行业板块相关产品：机器人ETF（159278）半导体 11月，闪存龙头闪迪宣布将NAND闪存合约价格大幅上调50%，远超市场预期的5%-10%涨幅。此次涨价是闪迪年内第三次调价，并已引发美光等原厂跟进。多家模组厂暂停报价出货以重新评估成本。闪迪在财报会议中明确，需求超出供应的局面将持续至2026年之后，且2026年数据中心将首次超越移动端，成为NAND闪存最大需求来源。券商研究方面，有关机构指出，总体来看，闪迪涨幅远超市场预期，印证了存储行业由AI需求驱动的“超级周期”强度。此次涨价或将成为供需结构性逆转的开端。行业板块相关产品：半导体ETF（159813）、科创芯片ETF指数（588920）、科创半导体ETF（589020） AI 11月7日，月之暗面开源其 Kimi K2 系列的推理增强型 Kimi K2 Thinking。该模型是一个 1T 总参数、32B 激活参数的稀疏混合专家模型，专注于提升智能体和复杂推理能力。为解决长推理任务中 token 消耗量大导致的性能瓶颈，该模型在后训练阶段采用了量化感知训练，并对 MoE 组件应用了 INT4 纯权重量化。现已在多个高难度推理和 Agent 基准测试上取得优异表现。券商研究方面，华安证券指出，月之暗面推出的Kimi K2 Thinking 是月之暗面基于“模型即Agent”理念训练的新一代 Thinking Agent，原生掌握“边思考，边使用工具”的能力。行业板块相关产品：科创AIETF（589090）风险提示：以上观点仅供参考，以上行业及个股仅供示例，不构成实际投资建议，不代表组合持仓。指数涨跌幅不代表基金涨跌幅。基金产品存在收益波动风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证。投资者购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解本基金的具体情况。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金有风险，投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-10 09:46

把握全球车企格局重塑下重大机遇，港股汽车50ETF（520783）今起发行

00汽车等同类行业主题指数及恒生科技、沪深300等宽基指数。数据来源：Wind，截至2025.9.30。中证港股通汽车产业主题指数基日为2016.12.30，发布日期为2022.07.21。中证港股通汽车产业主题指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：92.68%、-1.21%、-43.88%、5.92%、5.57%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。 “如果说机器人产业处于0-1阶段，那么目前电动车产业处于1-N阶段，智能车正努力突破0-1阶段向1-10阶段发展”，有资深行业人士这样表示。同时，从中证港股通汽车产业主题指数成份股的财务指标来看，截至2025年中期，指数成份股的营收同比增速（TTM）达到23.7%，归母净利润同比增速（TTM）则达到了35.3%*。这代表着汽车新势力和智能驾驶的龙头企业，正在实现令人信服的“有质量的增长”，这也将真正使“智驾驱动”与“港股动能”相得益彰，使投资者切实把握到科创未来的灿烂前景。 *数据来源：Wind、华宝基金指数投资部，截至2025.6.30 风险提示：港股汽车50ETF被动跟踪中证港股通汽车产业主题指数，该指数基日为2016.12.30，发布日期为2022.07.21，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本产品由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金管理人评估的该基金风险评级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。基金管理人管理的其他基金业绩不构成基金业绩表现保证。基金过往业绩不预示其未来表现，基金有风险，投资须谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金有风险，投资须谨慎。

金融界11-10 09:15

风高浪急，红利资产“涛声能否依旧”？

金融界11-10 07:15

特朗普关税果然伤害了中国！AI牛市面临大考，一则数据令美联储降息“起死回生”

国贸易疲软拖累亚洲市场中国股市方面，沪深300指数和上证综合指数均下跌 0.3%。10月中国出口同比下降 1.1%，为2月以来最差表现，凸显出中国制造业对美国消费者需求的依赖。日本股市同样承压，日经225指数下跌 1.2%，本周累计跌幅 4.1%，为4月以来最大。韩国KOSPI指数下跌 1.8%，周跌幅 3.7%，创2月以来最大。科技板块跌幅居前，其中芯片与电缆制造商跌势明显。日本软银集团本周累计下跌近 20%。 AI行情面临最大考验投资者正迎来一个“令人眼花缭乱”的收官周，这可能是自4月以来AI驱动牛市的最大考验之一，原因在于市场对这波上涨“是否走得太远”开始产生疑虑。同时，美国仍处于史上最长的政府停摆，经济数据发布受限，令市场对利率走向更加不确定。 AI相关股票的回调并没有明显导火索，但投资者对该板块泡沫化风险与盈利能力的质疑开始显现。上月底，Meta（脸书母公司）公布了扩建AI数据中心的大规模资本支出计划后，股价暴跌。 Palantir Technologies虽然业绩超出预期，但股价仍大幅下滑。汇丰银行亚太区股票策略主管 Herald van der Linde 表示：“有时候市场的转变是渐进的。越来越多的投资者会想，‘我已经获利不少，也许该部分套现。’ 然后第二个人、第三个人也开始卖出，这样市场情绪逐渐形成自我强化的动态。这种情况现在可能正在发生。” Pepperstone 高级研究策略师 Michael Brown 表示：“这周市场的确有些不安，但依然存在真实的‘逢低买入’力量。市场参与者正努力忽略短期波动，重新关注支撑市场的坚实基本面。” 截至周四，美股基准指数本周累计下跌约 1.8%。值得注意的是，本周市场波动缺乏明确导火索。交易员表示，这种震荡可能会持续一段时间，但预计幅度有限，因为企业盈利稳健以及美联储未来可能放松政策仍在支撑市场情绪。 Strategas Securities 合伙人兼首席策略师 Chris Verrone 表示：“动能的释放更多反映了市场情绪与短线投资者的行为，而非基本面出现重大转变。我们仍然倾向于给市场一些信任，尤其是在年底前面对超卖状况时，依然看好潜在反弹。” 美联储降息预期增强债券市场因避险情绪和美国就业数据疲软而上涨。美国国债收益率回升，收回了前一交易日部分涨幅。美国10年期国债收益率周四下跌 6.4个基点至 4.09%，周五保持稳定。由于美国政府持续“停摆”，官方经济数据暂停发布，市场对民间调查数据的依赖度上升。美国人力资源公司 Challenger, Gray & Christmas 报告称，10月企业宣布裁员数量激增，进一步增强了市场对美联储可能继续降息的预期。美元持稳，美元指数上涨 0.2% 至 99.845；欧元持稳在 1.1535美元；日元作为避险货币小幅走强，本周上涨约 0.3%。在避险需求的推动下，黄金则突破4000美元，尽管仍低于10月20日创下的历史高点 4381.21美元。大豆价格本周继续走低，目前尚未看到中国的大规模采购迹象。此前白宫表示，北京承诺在年底前购买 1200万吨大豆。

欧罗巴11-07 18:44

10月领跑宽基风格指数的价值ETF，有何不同

04%、国证自由现金流上涨4.34%、沪深300下跌0.09%、中证500下跌1.41%、中证1000下跌2.40%。国证价值100指数：寻找低估资产国证价值100指数聚焦A股市场价值风格突出的股票，具体来看，指数的编制规则聚焦低市盈率、高股息率、高自由现金流率的公司，同时剔除ROE靠后或不稳定的公司，从而发现有“好价格”的“好公司”，并且季度调样，能更及时捕捉估值切换机会。截至2025年10月21日，国证价值100指数市盈率PE（TTM）为9.06，远低于沪深300的14.37和其他主流宽基指数。指数多维度筛选低估值公司超越传统红利，三维模型构建更优价值组合从收益表现上看，截至2025年10月21日，国证价值100指数近12年年化收益17.5%，远高于中证红利的11.4%，而若将指数收益进一步拆解为盈利增长、估值变化和股息收益可以发现，二者虽均具备高股息特性，但中证红利指数过度依赖分红单一因子，盈利增长贡献不足，而国证价值100指数通过三重筛选，不仅实现了“ 增长+估值+分红 ” 的均衡收益结构，在股息率上也有不输中证红利的表现。指数表现对比数据来源：Wind，时间区间为2012/12/31-2025/10/21，使用全收益指数指数收益拆解数据来源：Wind，截至2025年7月7日。注：此处指数年化收益为每期成份股针对EPS增长收益、股息率收益、估值修复收益测算的加总结果，与全收益指数的年化收益存在微小差异。此外，国证价值100指数设置了20%的单一行业权重上限与8%的个股权重上限，降低红利指数常见的行业集中风险；截至2025年10月，国证价值100指数前三大行业分别为家用电器、银行和有色金属，合计49.01%；与中证红利相比，超配像家用电器、有色金属和基础化工等非高股息但自由现金流更充沛的公司。国证价值100指数最新一期行业分布数据来源：Wind，截至2025/10/10。目前，价值 ETF（159263；联接A/C：025497 / 025498）是市场上唯一一只跟踪国证价值100指数的ETF，在当前 “缩量调整 + 结构分化” 的市场环境下，价值 ETF（159263）以低估值为盾、高股息为矛、盈利增长为核，成为穿越风格切换的理想工具。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-07 17:25

为什么要从成长到红利？4000点之后，我们该配置什么

有连云11-07 14:16

低利率时代下，“固收+”火了！诺安鼎利混合年内规模增幅达37.9倍

金融界11-07 13:55

三大指数午前翻红，沪深300ETF博时(515130)近2周涨幅同类居首，布局机遇备受关注

截至2025年11月7日 11:27，沪深300指数下跌0.22%。成分股方面涨跌互现，天孚通信领涨13.96%，合盛硅业上涨10.01%，天赐材料上涨9.03%；拓普集团领跌5.44%，工业富联下跌4.08%，沪电股份下跌3.76%。沪深300ETF博时(515130)下跌0.26%，最新报价1.52元。拉长时间看，截至2025年11月6日，沪深300ETF博时近2周累计上涨2.42%，涨幅排名可比基金1/29。流动性方面，沪深300ETF博时盘中换手5.13%，成交645.48万元。拉长时间看，截至11月6日，沪深300ETF博时近1月日均成交1397.62万元。据报道，11月7日临近午盘，三大指数集体翻红，电网设备领涨市场，白酒、畜牧养殖、银行等红利方向表现较好。消息面上，A股三季报披露落幕，整体营收和归母净利润累计同比增速均上行。全部A股在2025年前三季度营收累计同比增速为1.21%，较上半年提高1.18个百分点。全部A股在2025年前三季度归母净利润累计同比增速为5.34%，较上半年提高2.90个百分点。ROE(TTM)与销售净利率(TTM)表现回暖，反映出企业整体盈利能力提升。企业经营现金流相对稳健。信达证券认为，2025年基金三季报显示，主动偏股型基金重仓方向进一步向高景气成长主线集中。在配置上，风格切换可能会越来越强，关注低位价值板块，银行可能受益于风格切换有所反弹，非银金融弹性逐渐增加，成长中关注低位的电力设备、AI应用端，周期股（钢铁、煤炭、建材）半年内也有望存在弹性表现。中原证券指出，当前A股市场正处于一个重要的转换时点。随着中美贸易谈判落地、三季报披露完毕以及重要会议结束，市场将进入一个空窗期，缺乏明确的方向性催化剂。预计11月A股大概率将呈现横盘震荡格局，为年底可能出现的指数级别行情进行蓄势。沪深300ETF博时紧密跟踪沪深300指数，沪深300指数由沪深市场中规模大、流动性好的最具代表性的300只证券组成，于2005年4月8日正式发布，以反映沪深市场上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年10月31日，沪深300指数前十大权重股分别为宁德时代、贵州茅台、中国平安、招商银行、紫金矿业、中际旭创、美的集团、长江电力、新易盛、兴业银行，前十大权重股合计占比21.76%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-07 11:35

有色ETF基金(159880)涨近1%，有色金属整体走高

金属板块涨幅41.82%，大幅超过同期沪深300指数涨幅; 能源金属和小金属价格上涨，带动板块内企业业绩增长及板块表现领先。国金证券指出，Q3全球第二大铜矿停产，供应紧缺程度加剧，铜价持续上涨。吨铝利润环比增厚，电解铝高盈利走扩。金银价格持续上涨。25Q3金价多次创下新高，黄金ETF总持仓环比大幅提升，全球央行购金仍处高位。后续关注宏观环境变化。稀土磁材供需共振，板块迎戴维斯双击时刻。小金属价格涨跌互现，关注高弹性细分龙头。锂价出现反弹，盈利改善。新材料关注高景气细分赛道龙头。有色ETF基金紧密跟踪国证有色金属行业指数，国证有色金属行业指数参照国证行业分类标准，选取归属于有色金属行业的规模和流动性突出的50只证券作为样本，反映了沪深北交易所有色金属行业上市公司的整体收益表现，向市场提供细分行业的指数化投资标的。数据显示，截至2025年10月31日，国证有色金属行业指数(399395)前十大权重股分别为紫金矿业(601899)、洛阳钼业(603993)、北方稀土(600111)、华友钴业(603799)、中国铝业(601600)、赣锋锂业(002460)、中金黄金(600489)、山东黄金(600547)、天齐锂业(002466)、云铝股份(000807)，前十大权重股合计占比52.91%。有色ETF基金(159880)，场外联接(A：021296；C：021297；I：022886)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-07 11:26

4000点拉锯战！震荡行情如何布局才能攻防兼备？

全市场领先！10月以来，市场波动加剧，沪深300累计跌1%，同期银行ETF龙头（512820）标的指数涨超7%！看好长期资金入市、公募基金改革、被动指数扩容下，增量资金可期、估值加速重塑的银行板块，认准银行ETF龙头（512820）。 3、能源：石油、煤炭作为当前A股股息率最高的两大板块，同样受到资金关注，能源ETF（159930）近10日强势吸金超8000万元！当前传统能源板块高股息，叠加周期反弹与“反内卷”政策，攻守兼备！相关产品能源ETF（159930）仅含25只煤炭股+石油股，一键把握传统能源投资机遇，为全市场稀缺品种！全市场仅此一只！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。科创芯片50ETF属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。其余基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资前请认真阅读基金法律文件，充分了解本基金详情及风险特征，根据自身风险承受能力选适配产品理性投资。港股通消费50ETF、港股红利ETF基金、恒生科技ETF基金、港股通科技30ETF、云计算ETF汇添富的基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-07 11:25

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